20xx年财务报表分析复习
第一章 财务分析概论
第一节,财务分析的基本概念
(1) 现代财务分析开始于19世纪后期.
(2) 财务分析是企业相关利益主体以企业财务报告以及其他经济资料为依据,结合一定的标准,运用科学系统的方法,对企业的财务状况.经营成果和现金流量进行全面分析,为相关决策提供信息支持.
(3)财务分析的目的是通过对财务报告以及其他企业相关信息进行综合分析,得出了简洁明了的分析结论,从而帮助企业相关利益人进行决策和评价.具体分为;一,为投资决策 ,信贷决策,销售决策和宏观经济等提供依据.二,为企业内部经营管理业绩评价,监督和选择经营管理者提供依据
(4)多选:财务分析的内容包括:一,会计报表解读(1.会计报表质量分析.2,会计报表趋势分析.3.会计报表结构分析). 二,盈利能力分析.三,偿债能力分析.四,营运能力分析.五,发展能力分析.
(5)财务综合分析方法:杜邦分析法,沃尔评分法等.
(6)财务分析的评价基准的含义就是在一定的评价目标下,人
为设定的划分评价对象优劣的财务标准.
(7)财务分析评价基准的种类包括:一,经验基准(就是依据大量的长期的日常观察和实践形成的基准,该基准的形成一般没有理论支撑,只是简单地根据事实现象归纳的结果.) 二,行业基准(是行业所有企业某个相同财务指标的平均水平,或者较优水平.三,历史基准(就是指本企业在过去某段时期内的实际值,根据需要可以选择历史平均值,也可以选择最佳值作为基准.四,目标基准(就是财务分析人员综合企业历史财务数据和现实经济状况提出的理想标准.它是企业内部分析人员用于评价考核的基准.)
第二节 财务信息
(1)企业披露财务报告包括:资产负债表,利润表,现金流量表,所有制权益变动表以及附注.
(2)在财务分析中注意以下几种差异(1.财务信息的披露格式.2.财务信息的披露意愿,自愿性披露信息是信息供给差异的主要来源.3.财务信息的披露时间,企业至少每年对外报送一次财务报告)
(3)财务信息需求主体主要包括:股东及潜在投资者(1:企业价值的主要因素是未来的盈利能力.2.是投资者要关注投资风险,注重企业财务安全性的信息.,债权人,企业内部管理者,政
府,企业供应商等.
(4)财务信息按照是否由企业会计系统提供可分为:会计信息和非会计信息..按信息来源分为外部信息和内部信息.
(5)非会计信息包括:一,审计报告(四种是,无保留意见.保留意见,否定意见和无法表示意见的审计报告.) .二是.市场信息.三是,公司治理信息.四是宏观经济信息.
(6)会计信息的质量特征包括:一,可靠性,要求企业当以实际发生的交易或者事项为依据进行会计确认,计量和报告.如实反映符合确认和计量要求的各项会计要素及其他相关信息,保证会计信息真实可靠,内容完整. 二,相关性,是指企业提供的会计信息应当与财务会计报告使用者的经济决策需要相关,有助于财务会计报告使用者对企业过去,现在或者未来的情况做出评价或者预测.三,可理解性,要求企业提供的会计信息应当清晰明了,便于财务会计报告使用者理解和使用.四,可比性,要求企业提供的会计信息应当相互可比.五,实质重于形式是指企业应当按照交易或者事项的经济实质进行会计确认,计量和报告,不应仅以交易或者事项的法律形式为依据.六,重要性,是指企业提供的会计信息应当反映与企业财务状况,经营成果和现金流量等有关的所有重要交易或者事项.七,谨慎性,是指企业对交易或者事项进行会计确认,计量和报告应当保持应有的谨慎,不应高估资产或者收益,低估负责或者费用.八,及时性是指企业对于已经发生的交易或者事项,应当及时
进行确认,计量和报告.不得提前或者延后.
第三节 财务分析程序与方法
(1)财务分析程序包括:一,确立分析目标,明确分析内容.二,收集分析资料,三,确定分析基准,四,选择分析方法.五,做出分析结论.提出相关建议.
(2)财务分析的基本方法包括:比较分析法,比率分析法,因素分析法和趋势分析法.
(3) 比较分析法是指通过主要项目或者指标值变化的对比.确定出差异,分析和判断企业经营及财务状况的一种方法,是财务分析中最常用的一种方法.它按比较对象形式分为绝对数比较和百分比变动比较.公式变动百分比:(分析项目金额-分析基准金额)/分析基准金额×100%
(4)比较分析法按照比较基准的不同分为.一,与目标基准比较.二,与历史基准比较.三.与行业基准比较.
(5)比率分析法是财务分析中使用最普遍的分析方法,根据分析的不同内容和要求.分为构成比率分析和相关比率分析.
(6)构成比率是计算某项财务指标占总体的百分比.
(7)相关比率是根据经济活动客观存在的相互依存,相互联系的关系,将两个性质不同但又相关的指标加以对比.求出比率,以便从经济活动的客观联系中认识企业生产经营状况.
(8)资产负责表是时点报表,表示某一时刻的财务状况,而利润表和现金流量表是期间报表,表示一定期间内的经营成果和
现金流量.
(9)因素分析法是通过顺序变换各个因素的数量,来计算各个因素的变动对总的经济指标的影响程度的一种方法.分成四步;一,确定分析对象,运用比较分析法,将分析对角=象的指标与选择的基准进行比较,求出差异数.二,确定分析对象的影响因素.三是确定分析对象指标与其影响因素之间的数量关系,对立函数关系式.四按照一定顺序一次替换各个因素变量,计算各个因素对分析对象指标的影响程度.
(10)定比动态比率=分析期数额/固定基期数额的百分比.通过它,可以观察企业指标总体的变动趋势.
(11)环比动态比率=分析期数额/前期数额的百分比.通过它,可以明确指标的变动速度.
第二章 资产负债表解读 (1) 通过资产负债表可以了解在某一日期的资产总额和资产结构,债务的期限结构和数量,以及判断所有者的资本保值增值情况.
第一节 资产负债表质量分析
(2)资产负债表质量分析就是对企业财务状况的质量进行分析.
(3)属于资产负债表调整事项的有,一,资产负债表日后发现财务报表舞弊差错.二,资产负债表日后诉讼案件结案.
(4)资产质量分析:资产是指企业过去的交易或者事项形成的,由企业拥有或者控制的,.预期会给企业带来经济利益的资源.货币资金是企业流动性最强的资产(库存现金.银行存款和其它货币资金)
(5)企业货币资金持有量由以下因素决定.一.企业规模.二是所在行业特性,三是企业融资能力.四是.企业负债结构
(6)交易性金融资产.应收票据
(7)应收账款质量判断从下面几方面着手,一,应收账款的账龄(账龄越长,发生坏账的可能性越大.)二,应收账款的债务人分布.三是.坏账准备的计提..
(8)存货的质量分析应当关注以下几点:一,存货的可变现净值
与账面金额之间的差异.(对于不同的存货,变现净值的确定方法有,1,产成品.商品和用于出售的材料等可直接出售的商品存货国.在正常生产经营过程中,应当以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定可变现在净值.2.用于生产的材料,在产品或者自制半成品等需要经过加工的材料存货......3.为执行销售合同或劳务合同而持有的存货.....
出现下列情况有存货,应当关注是否存在可变现净值低于账面价值:一,是价持续下跌,并且在可预见的未来无回升期望的.二是企业使用该项原材料生产的产品成本大于产品的销售价格.三是企业产品的更新换代,原有库存原料已不适应新产品的需要,而该原材料的市场价格又低于其账面成本.
四,因企业所提供的商品或劳务过时,或消费者偏好改变而使市场的需求发生变化,导致市场价格逐渐下跌.
二,.存货的周转状况.判断存货数据质量高低的一个标准是观察存货能否在短期内变现, 一般而言.存货的周转主要是使用;存货周转率和存货周转天数.
三.存货的构成.四.存货的技术构成.
五.长期金融资产分为非流动资产的金融资产分为出售金融资产,持有至到期投资和长期股权投资.
(1)长期股权投资中:企业的权益性投资可分为:一,对投资单位实施控制的权益性投资,对子公司投资(采用成本核算法).
二,与其它合营方一同对被投资单位实施共同控制的权益性投资.(对合营企业的投资,采用权益法核算法),三是,对被投资单位具有重大影响的权益性投资(对联营企业的投资,采用权益核算法),,).四是对被投资单位不具有控制.共同控制和重大影响,并且活跃市场中没有报价,公允价值不能可靠计量的权益性投资.
(2)持有至到期投资,对期质量分析应当注意:一,对债权相关条款的履约行为进行分析.二,分析债务人的偿债能力 .三,持有期内投资收益的确认.(按照权责发生制原则,确认投资收益).
(3)可供出售金融资产,
(4)固定资产的质量分析,应当注意:一,应当关注固定资产规模的合理性.二,固定资产的结构.三,固定资产的折旧政策
(5)在建工程,在符合一定条件下,与固定资产建造过程有关的借款费用可以资本化,计入在建工程.
(6)无形资产会计处理的特殊问题;一,无形资产的初始确认和计量(对于企业的研究开发支出,会计准则允许在一定条件下资本化,作为无形资产入账.
企业内部研究开发阶段的支出,同时满足下列条件,才能确认为无形资产.一,完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性.二,具有完成该无形资产并使用或出售的意图.三,无形资产产生经济利益的方式.四,有足够的技术,财务
资源和其他资源支持,以完成该无形资产的开发.并有能力使用或出售.五,归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量.
二,无形资产的持续计量.. 对于受技术陈旧因素影响较大的专利权和转有技术等无形资产,采用类似固定资产加速折旧的方法进行摊销. 对于有特定产量限制的特许经营权或专利权,采用产量法进行摊销.对于使用寿命不确定的无形资产,企业不进行摊销,在每个会计期间进行减值测试.
(6)无形资产的质量分析,一无形资产账面价值大于或者小于实际价值的情况
(7)商誉是指企业在购买另一个企业时,购买成本大于被购买企业可辨认净资产公允价值的差额.
(8)递延所得税资产是因为企业可抵扣暂时性差异导致的,可抵扣暂时性差异是指在确定未来收回资产或清偿负债期间的应纳税所得额时,将导致产生可抵扣金额的差异.该差异在未来期间转回时会减少转回期间的应纳税所得额,在可抵扣暂时性差异产生当期,应当确认相关的递延所得税资产.
二,负债是指企业过去的交易或者事项形成的,预期会导致经济利益流出企业的现时义务.
(1)短期借款是指企业向银行或其他金融机构等借入的偿还
期限在1年以下的各种借款.用于解决企业流动资金匮乏.
(2)应付票据是指企业采用商业汇票结算方式延期付款购入货物应付的票据款.商业汇票的付款期限最长为6个月.
(3)应付账款是指企业在正常的生产经常过程中因购进货物或接受劳务应在1年以内偿付的债务.
(4)预收账款是由关联方交易产生的,刚分析人员应当注意这是否是企业之间的一种变相供货方式.
(5)应付职工薪酬中应当注意的问题是:1.应付非货币性福利.2,辞退福利.3.股份支付产生的应付职工薪酬.
(6)应交税费,包括增值税,消费税,营业税,城市维护建设税,教育费附加等.
(7)预计负债来自于或有事项,是指过去的交易或者事项形成的,其结果顺由某些未来事项的发生或不发生才能决定的不确定事项.
(8)或有负债是指过去的交易或者事项形成的潜在义务,其存在顺通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实.符合下列条件下,应当确认为预计负债.1,该义务是企业承担的现时义务.2.履行该义务很可能导致经济利益流出企业.3.该义务的金额能够可靠地计量.
(9)企业涉及预计负债的主要事项包括.一,未决诉讼.二,产品质量担保债务.三,亏损合同.四是,重组义务
三,长期负债分析;长期债务的使1;用可以解决企业资金的
需求和2;为企业带来财务杠杆利益.3;还保证了既有股东对企业的控制权.
(1)企业长期负债的主要项目有;长期借款,应付债券.长期应付款和递延所得税负债.
1.长期借款是企业从银行或其他金融机构借入的期限在1年以的款项.
2.应付债券是企业为筹集长期资金而实际发行的债券及应付的利息.(对于可转换债券的核算,我国会计准则要求应当将转换权单独分离出来计入资本公积.转换时不发生转换损益.)
3.长期应付款是企业除长期借款和应付债券以外的各种长期应付款.包括采用补偿贸易方式下引进国外设备的应付的价款,和融资租入固定资产的租赁费.
4.递延所得税负债产生于应纳税暂时性差异.是指在确定的未来收回资产或清偿负债期间的应纳税所有额时,半导致产生应税金额的暂时性差异.它可产生下列情况.一,资产的账面价值大于其计税基础.二,负债的账面价值小于期计税基础
三,所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益,是资产总额抵减负债总额后的净额.是企业所有者对企业净资产的要求权. 包括,实收资本,资本公积,盈余公积
和未分配利润(留存收益).
1.实收资本是指所有者在企业注册资本的范围内实际投入的资本,在股份公司中称为股本.财务分析人员应当关注两个情况.一,企业在初始成立时,注册资本是否已经到位.如果没有应查明原因.二,企业接受的投资如果是非货币性资产,应分析该资产的公允价值是否与投资双方达成的合同金额相符,是否存在高估资产而导致企业资本亏绌的情况
2.资本公积包括资本溢价.长期股权投资权益法下被投资单位资本公积发生变动,可供出售金融资产的公允价值变动,以权益结算的股份支付,可转债的转换权价值.认股权证.它可转增资本,和一些事项在日后会直接影响实收资本或股本数额.
3.留存收益(盈余公积和未分配利润)作用是:一,为企业的发展提供资金来源.二是可以增加企业的净资产.三是增强企业的信用能力.
第二节 资产负债表趋势分析
资产负债表的趋势分析就是采用比较的方法,分析的对象是企业连续若干年的财务状况信息.并观察其变动趋势. 它可以是;1.对比较资产负债表的分析 .2.是相对数的比较.3.是财务比率的比较.4.做定比分析.5.做环比分析.
(1)比较资产负债表分析是将连续若干期间的资产负债表数额或内部结构比率列示,用以考察企业财务状况的变化趋势.
(2)定比趋势分析
第三节 资产负债表结构分析
资产负债表结构就是指资产负债表中各内容要素金额之间的相互关系.包括.一,观察各个项目相对于总体的比例或比重,最常用的方式是建立共同比资产负债表. 二, 观察各个项目之音质比例和结构(企业的资产结构,资本结构.债务结构)
(1)共同比资产负债表分析
(1)资产负债结构包括资产结构,资本结构,所有者权益结构,负债结构.最重要的是资产结构和资本结构.
(2)资产结构是企业在某个时刻各项资产相互之间的搭配关系.企业获利性较强的资产是长期资产.(通过长期投资,一,可以得出企业资金的裕余水平.二可以观察企业所在行业的发展能力.)
(3)企业资产结构的影响因素有;一,企业内部管理水平.二,企业规模.三是,企业的资本结构.四是,行业因素.五是,经济周期(成长阶段,繁荣阶段,衰退阶段和复苏阶段).
(4)资产结构按资产流动性分成;流动资产和长期资产.1.保守型资产结构是企业为了回避财务风险的经营风险,持有数量
较大的流动资产.(货币资产和交易性金融资产的比重较其他企业为大.).2.适中型资产结构是企业将流动资产和长期资产保持在适中的水平上.3.激进型资产结构持有的流动资产进一步减少,长期资产比重增加,这样在增加企业风险的同时也增加了企业的盈利能力.
(5)资产结构按资产的使用形态,分为有形资产和无形资产.无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产.
(1)资本结构是指企业各项资本的构成及其比例关系.1.广义的资本结构是企业全部资本的构成,包括企业负债与所有者权益之间的比率关系,债务结构,所有权结构等.2.狭义的资本结构是指企业债务与所有者权益之间的比值.
(2)企业资本结构的影响因素有;一,企业面临的筹资环境.二是资本成本与融资风险.三是行业因素.四是企业生命周期.五是获利能力和投资机会(决定了资本结构的重因素之一).
(3)企业资本结构决策重点考虑的几个问题是;一,资金需要量,二,是资本成本.三是企业风险态度.(企业资本结构的三种类型是;1.保守型资本结构,企业的财务风险相对较小,资本成本较高.2.适中型资本结构,企业一般使用流动负债解决流动资
金需求,使用权益资金或长期债务支持长期资金需求.3.风险型资本结构,权益资金较少,企业负债率比较高,同时企业还使用流动负债支持长期资金需求.
(4)资产负债日后事项的会计处理经常涉及到的科目有;1.以前年度损益调整的借方或货方.2.利润分配-未分配利润
第三章 利润表解读
利润表是用于反映企业在某一会计期间的经营成果的财务报表.
通过利润表可以了解;一是,企业在一定期间内的收入和成本费用状况.二是,判断企业的盈利能力和利润来源.
第一节 利润表质量分析
利润表质量分析是对利润形成过程和利润结果的质量进行分析,此次我国新会计准则使用的是广义收入与费用的概念.
1.收入是指企业在日常活动中形成的,会导致所有者权益增加的,与所有者投入资本无关的经济利益总流入.
2.费用是指企业在日常活动中发生的,会导致企业所有者权益减少的,与向所有者分配利润无关的费用.
3.企业会计核算的记账基础是权责发生制,
4.企业利润的质量可以从两个方面进行分析;一是,从利润结果来看,因为权责发生制的关系,所以企业利润与现金流量并不同步,而没有现金支撑的利润质量较差.二是,从利润形成的过程看,企业利润的来源有多种.有主营业务,其他业务,投资收益,营业外收支和资产价值变动损益.企业利润主要来自那些未来持续性较强的经济业务时,利润的质量才比较高
(1)营业收入是指企业在从事销售商品,提供劳务和让渡资产使用权等日常经营过程中取得收入,分为主营业务收入和其他业务收入.
1.营业收入是创业创造利润的核心,最具有未来的可持续性.在分析营业收入是需要注意的问题有;一是,企业营业收入确认的具体标准(销售商品收入的确认,只有同时满足;1.企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方.2.企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权,也没有对已售出的商品实施有效控制.3.收入的金额能够可靠地计量.4.相关的经济利益很可能流入企业.5.相关的已发生或将要发生的成本能够可靠地计量.).二是,企业营业收入的品种构成.三是企业营业收入的区域构成.四是企业营业收入来自于关联方的比重.五是行政手段造成的收入占企业收入的比重.
2.营业成本是指与营业收入相关的,已经确定归属期和归属对象的成本. 在对营业成本进行质量分析时.需要注意的是;一是,关注企业存货发出的方法及其变动.(方法;1.先进先出法2.加权平均法.3.移动平均法.4.个别认定法.).二是;应检查企业营业收入与营业成本之间的匹配关系,企业是否存在操纵营业成本的行为.
3.营业税费指企业的营业税金及附加,及由营业收入补偿的各种税金及附加费,主要包括营业税,消费税.资源税.城市维护建设税和教育费附加等.
4.销售费用是指企业在销售过程中发生的各项费用以及专设销售机构的的各项经费,包括应由企业负担的运输费,装卸费,包装费,保险费,广告费,展览费和售后服务费以及销售部门人员薪酬,差旅费,办公费,折旧费.修理费和其他经费等.
5.管理费用是指企业行政管理部门为组织和管理经营活动发生的各项费用,包括公司经费,工会经费,职工教育经费,劳动保护费,待业保险费,董事会费,咨询费,审计费,诉讼费,排污费,绿化费,房产税,车船使用税,土地使用税,印花税,技术转让费,技术开发费,无形资产摊销,业务招待费等.
6.财务费用是指企业在筹集资金过程中发生的各项费用,包括生产经营期间发生的不应计入固定资产价值的利息费用(减利息收入),金融机构手续费,汇兑损失(减汇兑收益)以及其他财务费用.
7.财务费用的发生主要与以下几个业务内容直接相关;一是,与企业借款融资相关.二是,与企业购销业务中的现金折扣相关.三是,与企业外币业务汇兑损益相关.
8.对财务费用进行质量分析应当细分内部结构,观察企业财务费用的主要来源.
1.资产减值损失核算企业会计准则计提的各项资产减值准备所形成的损失. 企业对于绝大部分资产都应当计提减值,这是谨慎性原则的要求.
公允价值变动净损益;企业以获取差价为目的而持有的资产,不再对其期未价值按照成本与市价孰低原则处理,而是按照期未公允价值调整账面价值,两者之间的差额计入公允价值变动损益.
2.投资净收益是投资收益与投资损失的差额.
3.营业外收支包括营业外收入和营业外支出.营业外收入是指企业在经营业务以外取得的收入,主要包括;固定资产出售净收益,罚款收入和政府补助收入等.营业外支出是指企业在经营业务以外发生的支出,包括固定资产盘亏,毁损,报废和出售的损失,以及非常损失.对外捐赠支出,赔偿金和违约金支出.(鉴于该项目的内容在未来没有持续性,所以在分析利润状况时应从利润总额中将营业外收支项目剔除.
4.所得税的核算采用资产负债表债务法,资产和负债的账面价值与其计税基础之间的差额为暂时性差异.导致后期应交税小于所得税费用的当期递延所得税称为递延所得税资产.(导致后期应交税大于所得税费用的当期递延所得税称为递延税负债.)1.当期所得税费用.2.递延所得税费用.
5.每股收益是指普通股股东每持有一股所能享有的企业利润
或需承担的企业风险.(基本股收益和稀释每股收益)
第二节 利润表的趋势分析
1.利润表的趋势分析采用比较利润表分析和定比利润表分析
2.比较利润表分析是将连续若干期间的利润表数额或内部结构比率进行列示,用以考察企业经营成果的变化趋势.
第三节 利润表结构分析
1.利润表的趋势分析可以;一是,判断单一项目在连续期间的变化.二是,构建共同比报表,将利润表中的每个项目与一个共同项目相比,计算比率 .三是,分析企业利润的产生过程和结构.四是,可以通过每年的共同报表中的比率数据,形成比较共同利润表,从而分析利润表结构随时间的变动情况及变动原因.
第四章 现金流量表解读
资产负债表是反映企业某一时点上的财务状况,利润表反映企业某一时间段内的经营成果.(利润表只能衡量企业在获取利润的大小和来源,它的基础是权责发生制)
1.现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表.目的是;一是,为会计信息使用者提供企业一定会计期间内现金和现金等流入和流出的信息.二是便于会计信息使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力.三是,并据以预测企业未来期间的现金流量.
2.通过现金流量表.会计信息使用者可以评估几个能力的是;一是,企业在未来会计期间产生净现金流量的能力.二是,企业偿还债务及支付企业所有者的投资报酬的能力.三是,企业的利润与经营活动产生的净现金流量发生差异的原因.四是,会计年度内影响或不影响现金的投资活动和筹资活动.
3.现金流量表是以现金为基础编制的,其中的现金包括库存现金,银行存款,其他货币资金和现金等价物.
4.现金流量表将企业一定期间产生的现金流量分为三类;一是,经营活动现金流量.二是,投资活动现金流量..三是,筹资活动现金流量.
5.编制现金流量表是,列报经营活动现金流量的方法是;一,直接法,是指现金收入和现金支出的主要类别反映企业经营活
动产业的现金流量.二是,间接法,是指以净利润为起点,调整不涉及现金的收入,费用,营业外收支等项目,剔除投资活动,筹资活动对现金流量的影响,据此计算出经营活动产生的现金流量.
6.通过现金流量表分析,会计报表使用者可以达到以下目的;一是,评价企业利润质量.二是.分析企业的财务风险,评价企业风险水平和抗风险能力..三是,预测企业未来现金流量.
第一节 现金流量表质量分析
,1.经营活动现金流量是企业现金的主要来源,在未来可持续性也强,是现金流量分析的重点.
2.经营活动现金流量整体质量分析有;一是,自我造血功能是经营活动现金流量大于零.二是,经营活动中收支平衡(经营活动现金流量等于零.).三是,.经营中入不敷出(经营活动现金流量小于零)
3.经营活动现金流量项目的质量分析;一是,销售商品,提供劳务收到的现金.二是,收到的税费返还.(增值税,营业税,所得税,消费税,关税和教育费附加返还等各种税费.)三是,收到其他与经营活动有关的现金(企业收到的罚款收入,经营租赁收到的租金等其他与经营活动有关的现金流入,金额较大的应当单独列示.)四是,购买商品,接受劳务支付的现金.五是,.支付给职工以及为职工支付的现金.(企业本期实际支付给职工的工
资,资金,各种津贴和补贴等职工薪酬,但是应由在建工程.无形资产负担的职工薪酬以及支付的离退休人员的职工薪酬除外.),六是,支付的各项税费(教育费附加,矿产资源补偿费,房产税,土地增值税,车船使用税,预交的营业税等税费,计入固定资产价值实际支付的耕地占用税,本期退回的增值税,所得税等除外.)七是,支付的其他与经营活动有关的现金(企业支付的罚款支出,差旅费,业务招待费,保险费,.经营租赁支付的现金等其他与经营活动有关的现金流入,金额较大的应当单独列示.)
4.投资活动现金流量的质量分析:一是,投资活动现金净流量大于或等于零. 二是,投资活动净现金流量小于零.
5.投资活动是指企业对外的股权,债权投资,以及对内的非货币性资产(固定资产,无形资产等)投资.
6.投资活动现金流量项目的质量分析;一是,收回投资收到的现金(企业出售,转让或到期收回除现金等价物以外的交易性金融资产,长期股权投资而收到的现金,以及收回持有至到期投资本金而收到的现金).二是,取得投资收益收到的现金.三是,处置固定资产,无形资产和其他长期资产收回的现金净额.四是,处置子公司及其他营业单位收到的现金净额.五是,购建固定资产,无形资产和其他长期资产支付的现金(企业购买固定资产,建造固定资产,取得无形资产和其他长期资产所支付的现金及增值税款,支付的应由在建工程和无形资产负担的
职工薪酬现金支出,但为购建固定资产而发生的贷款利息资本化部分,融资租入固定资产所支付的租赁费除外.)六是,投资支付的现金.七是,取得子公司及其他营业单位支付的现金净额.
1.筹资活动现金流量质量分析;两种情况;筹资活动现金流量大于零(小于零).
2.筹资活动现金流量项目的质量分析有;一是吸收投资收到的现金.二是,取得借款收到的现金.三是,偿还债务支付的现金.四是,分配股利,利润或偿还利息支付的现金.五是,收到其他与筹资活动有关的现金,支付其他与筹资活动有关的现金(发行股票,债券等方式筹集资金由企业直接支付的审计和咨询等费用.包括为购建固定资产而发生的借款利息资本化部分,融资租入固定资产所支付的租赁费,以分期付款方式购建固定资产以后各期支付的现金等.
3.对于一个健康的,正在成长的公司来说,经营活动现金流量一般应大于零,投资活动的现金净流量应小于零.筹资活动的现金净流量应正负相间.
4.企业采用间接法在现金流量表附注中披露将净利润调节为经营活动现金流量的信息,具体方法是以净利润为起点.加减以下项目后得到企业活动现金净流量.
第二节 现金流量表趋势分析
1.方法有;比较报表法和定比报表法为主
2.比较现金流量表分析是将连续若干期间的现金流量表数额或内部结构比率进行列示,用以考察企业各期现金流量的变化趋势.
3.定比趋势分析 ,现金流量表的许多科目在其初可能为0,对于此类项目处理方法是;一是,将其剔除.二是,结合比较现金流量表进行逐项分析.
1现金流量表的结构分析就是通过对现金流量表中不同项目之间的比较,分析企业现金流入和流出的来源与方向,评价各种现金流量的形成原因.种类有;一,是,现金流入结构分析.二是,现金流出结构分析 三是,现金流入流出结构分析.
2.现金流入结构分析就是将经营活动,投资活动和筹资活动的现金流入加总合计.然后计算每个现金流入项目金额占总流入金额的比率.分析现金流入的结构和含义.
3.现金流出结构分析就是将经营活动,投资活动和筹资活动的现金流入出加总合计.然后计算每个现金流出项目金额占总流出金额的比率.分析现金流出的结构和含义 第三节 现金流量表结构分析
4.现金流入流出结构分析反映现金流量匹配情况的比率
5.对于一个正常发展的企业,经营活动现金流入和流出的比率应大于1.投资活动现金流入和流出的比率应小于1.筹资活动现金流入和流出的比例随着企业资金余缺的程度围绕1下下波动.
第五章 偿付能力分析
1.偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度,即企业偿还全部到期债务的现金保证程度.
2.动用资产来偿还债务也因动用资产的类型以及资产的来源不同分为不同的方式.可将债务偿付分为正常状态下的偿付与非正常状态下的偿付(也称债务重组)
3.正常状态下的债务一般以现金方式来直接偿付,除了动用留存的货币资金来直接偿付或者是通过借款取新债来偿付债务的两种形式外,更多的是动用其他资产转换来的现金来偿付债务.
4.资产转换为现金又可通过两种方式进行.一是,资产的清算直接转换为现金.二是.资产用于开展经营活动带来新的现金.
5.企业的偿债能力分为静态偿债能力和动态偿债能力.静态偿债能力是指现有资产通过清算所能获得的现金对负债的保障程度.动态偿债能力是指企业通过开展生产经营活动带来的现金流量对负债的保障程度.
6.静态偿债能力的分析主要关注企业资产规模,结构与负债的规模和结构之间的关系.动态偿债能力实际上更为关注企业盈利能力对偿付债务的影响.
1.对企业偿债能力进行分析,对于企业投资者,经营者和债权者的意义与作用有;一是.有利于投资者进行正确的投资决策.二是,有利于经营者进行正确的经营决策.三是,有利于债权人进行正确的借货决策.四是.有利于正确评价企业的财务状况.
2.偿债能力分为;短期偿债能力分析和长期偿债能力分析
3.短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力,或者说是指企业在短期债务到期时可以变现为现金用于偿还能动负债的能力.
4.长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力,或者说是在企业长期债务到期时,,企业盈利或资产可用于偿还长期负债的能力.
第二节 短期偿债能力分析
1.企业短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力.即企业对短期债权人或其承担的短期债务的保障程度.
2.短期偿债能力分析的意义;一是,对企业的短期债权人而言,它直接威胁其利息与本金的安全性.二是,对企业的长期债权人而言,企业的长期负债总会转变为短期负债,如果企业的短期偿债能力一贯很差,则其长期债权的安全性也不乐观.三是,对企业的股东而言,企业缺乏短期偿债能力不仅有可能导致企业信誉的降低,增加后续融资成本.四是,对供应商而言,企
业缺乏短期偿债能力,将直接影响到他们的资金周转甚至是货款安全.五是,对员工而言,,企业缺乏短期偿债能力,可能会影响到他们的劳动所得.六是.企业的短期偿债能力直接影响到企业的生产经营活动,筹资活动,能否正常进行.
3.短期偿债能力的影响因素有;一是,流动资产的规模与质量.二是,流动负债的规模与质量.三是,企业的经营现金流量.
4.整个流动资产中,变现能力最强的是货币资金.其次是短期投资.
二是 短期偿债能力指标的计算与分析
1.短期偿债能力的财务指标主要包括营运资本,流动比率,速动比率,现金比例与支付能力系数.
2.营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分.也称净营运资本.它是反映企业短期偿债能力的绝对量指标计算公式;营运资本=流动资产-流动负债
3.流动比率是分析企业短期偿债能力最为常用的财务指标.计算公式;流动比率=流动资产/流动负债=(流动资产-流动负债)+流动负债/流动负债=营运资金+流动负债/流动负债=1+营运资金/流动负债.流动比率越高,企业的短期偿债能力也就越强.
4.流动比率的缺点;一是,流动比率是静态分析指标.二是,流动比率没有考虑流动资产的结构.三是,流动比率没有考虑流动负债结构.四是,流动比率容易受人为控制.
三 速动比率的概念与计算公式
1.速动比率也称为酸性测试比率.公式为;速动比率=速动资产/流动负债.速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的预付账款,存货,其他流动资产等项目后的余额.
2.速动资产=货币资金+短期投资+应收票据+应收账款+其他应收款
3.速动比率的分析,一般来说,速动比率越高,说明企业的流动性越强,流动负债的安全程度越高,短期债权人到期收回本息的可能性越大.通常认为速动比率等于1比较合理.
四 现金比率
1.现金比率是指企业现金类资产与流动负债的比值.其中现金类资产包括企业持有的所有货币资金和持有的易于变现的有价证券.计算公式;现金比率=(现金+短期有价证券)/流动负债.在企业的流动资产中,现金及短期有价证券的变现能力最强.
2.现金比率是评价公司短期偿债能力强弱最可信的指标,现金比率越高,公司短期偿债能力越强.反之则越低.
3.企业持有现金一般有交易性,预防性和投机性三种动机.
4.增加变现能力的因素有;一是,可动用的银行货款指标.二是,准备很快变现的长期资产.三是,偿债能力的声誉.
5.减少变现能力的因素;一是,未作记录的或有负债.二是,担保
责任引起的负债.
第三节 长期偿债能力分析
1.企业长期负债主要包括长期借款,应付债券和长期应付款等三项内容.
2.分析企业长期偿债能力除了关注企业资产和负债的规模与结构外.还要关注企业盈利能力.
3.影响企业长期偿债能力的因素;一是,企业的盈利能力(是决定企业长期偿债能力的主要因素).二是,资本结构.三是,企业长期资产的保值程度.
4.企业长期偿债能力的分析包括静态分析和动态分析.静态分析是指企业现有资产对负债的保值程度.动态分析则是主要强调企业未来赚得利润与现金流量对负债的保障程度.
5.长期偿债能力静态分析指标主要有资产负债率,产权比率,权益乘数等.
6.资产负债率是最为常用的反映企业偿债能力的指标.计算公式;资产负债率=负债总额/资产总额*100%.资产负债率越高,表明资产对负债的保障程度越低.
7.资产负债率的分析.一般来说,资产负债率越低,企业的负债越安全,财务风险越小.
8.资产负债率的缺陷有;一是,资产负债率是一个静态指标.二是,资产负债率没有考虑负债的偿还期限(分子是负债总额).三是,资产负债率没有考虑资产的结构.(分母是企业企业资产
总额)
9.股权比率计算公式=所有者权益总额/资产总额*100% 资产负债率+股权比率=1
10.产权比率计算公式=负债总额/所有者权益总额*100=(1/股权比率)-1 . 产权比率越低,表明企业的长期偿债能力越强,债权人权益保障程度合法高.承担的风险越小.反之越低.
11.权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1+产权比率=1/股权比率.权益乘数表明企业资产总额是所有者权益的倍数,该比率越大,表明所有者投入的资本在资产总额中所占比重越小,对负债经营利用得越充分,但反映企业的长期偿债能力越弱.
12.无形资产债务比率=负债总额/有形资产总额*100%=负债总额/(资产总额-无形资产)*100%
13.有形净值债务比率=负债总额/有形净值总额*100%=负债总额/(所有者权益总额-无形资产)*100%
14.企业长期偿债能力的动态分析指标主要有利息保障倍数.现金流量利息保障倍数.债务保障比率
15.利息保障倍数=息税前利润/利息费用=利润总额+利息费用/利息费用=净利润+所得税+利息费用/利息费用
16.现金流量利息保障倍数=息税前经营活动现金流量/现金利息支出=经营活动现金净流量+现金所得税支出+现金利息支出/现金利息支出
1.长期负债表中的长期资产主要包括固定资产,长期投资和无形资产.长期债务是长期资金的主要资金来源.
2.长期负债项目包括长期借款,应付债券和长期应付款等.
3.分析长期偿债能力时,也需要关注长期负债的会计处理所存在的一些特殊问题;一是,长期负债金额也受会计政策的影响.二是,可转换债券的影响.
4.租赁按性质可分为融资租赁与经营租赁.
5.融资租赁是指当企业需要添置某些设备而已缺乏资金时,由出租人代其购买所需要的设备,然后再出租给企业使用的一种租赁形式.
6.经营租赁是一种短期租赁,一般用于满足企业的短期需求,并且与租赁资产相关的风险与报酬并没有安全转移,因此在对经营租赁进行处理时,并不将相关资产与负债纳入资产负债表反映,而仅仅是在利润表反映支付的租赁费用.
7.或有事项相关的义务应满足下列条件;一是,该义务是企业承担的现时义务.二是,履行该义务很可能导致经济利益流出企业.三是,该义务的金额能够可靠地计量.
8.资产负债表日后事项是指在资产负债表日和财务报表批准公布日之间发生的,不论是有利的或不利的事项.
1.资产负债表的日后事项的存在可能会影响对长期偿债能力的判断有;一是,已证实资产发生了减损.二是,销售退回(是指企业售出的商品由于质量,品种不符合要求等原因而发生的退货..三是,已确定获得或支付的赔偿.四是,董事会制定的利润分配方案.五是,正在商议的债务重组协议(债务重组的方式包括以资产清偿债务,债务专为资本可减少债务本金,债务利息等.六是,股票和债券的发行
2.企业的课税对象主要包括增值额,所得额及流转额和行为等.与之对应的税收体系包括增值税,所得税和流转税,消费税等基本内容.
第六章 企业营运能力分析
第一节 企业营运能力分析内容与目的
1.资产是由过去的交易或事项所引的,企业拥有或者控制的.能带来未来经济利益的经济资源.(其核心特征是能够带来未来经济利益).
2.资产的营运能力表现为企业资产所占用资金的周转速度,反映企业资金利用的效率,表明企业管理人员经营管理,运用资金的能力.(企业生产经营资金周转的速度越快,表明企业资金利用的效果越好,效率越高,企业管理人员的经营能力越强.)
3.企业营运能力反映的是企业资金利用的效率.影响企业营运能力的外部因素主要是指企业的行业特性与经营背景.影响企业营运能力的内部因素主要是资产管理政策与方法.
4.反映企业资产周转快慢的指标一般有周转率和周转天数两种形式.
5.资产周转率(次数)=计算期的资产周转额/计算期资产平均占用额.
6.资产周转期(天数)=计算期天数/资产周转率(次数)
7.单项资产周转率两种计算方法是;一是,以销售收入为周转
额.二是,以销售成本为周转额
8.企业管理当局进行营运能力的分析目的表现在;一是,通过对资产结构的分析发现企业结构问题,寻找优化资产结构的途径与方法,制定优化资产结构的决策.进而达到优化资产结构的目的.二是,发现企业资产周转过程中的问题,寻找加速资金周转的途径与方法,制定加速资金周转的决策,进而达到优化资源配置,加速资金周转的目的.
第二节 流动资产周转情况分析
1.流动资产是指可以在1年内或者超过1年的一个营业周期内变现或者运用的资产,包括现金及各种存款,存货,应收及预付款项,短期投资等.
2.反映流动资产周转情况的指标主要有应收账款周转率,存货周转率,营业周期,营运资本周转率,营业周期,营运资本周转率,流动资产周转率.
3.应收账款周转情况分析包括;一是,应收账款周转率.二是,应收账款周转天数.三是,应收账款周转次数.四是,应收账款平均收现期
4.反映应收账款周转情况的指标主要有应收账款周转率,应收账款周转天数
1.应收账款周转率又叫应收账款周转次数.其计算公式为;应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额.
赊销收入净额=主营业务收入*赊销比率=赊销收入-赊销退回-赊销折让-赊销折扣
2.应收账款周转天数(应收账款平均收现期)=360天/应收账款周转率=应收账款平均余额*360天/赊销收入或=应收账款平均余额*306天/主营业务收入(应收账款周转率越高,应收账款周转天数越短,说明应收款收回得越快,应收账款的流动性越强,同时应收账款发生坏账的可能性也就越小)
二 存货周转情况分析
1.反映存货周转情况的主要指标有存货周转率和存货周转天数.
2.存货周转率(存货同转次数)=主营业务成本/存货平均余额
3.存货周转天数=360/存货周转率=存货平均余额*360/主营业务成本(存货周转率越高,存货周转天数越短,说明存货周转得越快,存货的流动性越强.)
三 流动资产周转情况分析中常用的主要指标有;营业周期.现金周期,营运资本周转率和流动资产周转率.
1.营业周期是指从外购商品或接受劳务从而承担付款义务开始,到收回因销售商品或提供劳务并收取现金之间的时间间隔.
2.营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数(营业周期越短,说明企业完成一次营业活动所需要的时间越短,企业的存货流动越顺畅,账款收取越迅速.)
3.现金周期指衡量公司从置备存货支出到现金的销售货物收回现金所需要的时间(天数)
4.现金周期=营业周期-应付账款周转天数=应收账款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数
5.应付账款周转率=赊购净额/应付账款平均余额
6.应付账款周转天数=360天/应付账款周转率=应付账款平均余额*360天/赊购净额(本期存货增加净额=销货成本+期未存货-期初存货)
7.营运资本周转率是分析企业营运资料周转情况的核心指标.计算公式;营运资本周转率=销售净额 /平均营运资本(营运资本周转率越高,说明每1元营运资本所带来的销售收入越多,企业营运资本的运用效率也就越高)
1流动资产周转率是反映流动资产总体周转情况的重要指标.是指一定时期内流动资产的周转与流动资产的平均占用额之间的比率,一般情况下以一定期间内取得的主营业务收入作为流动资产周转额的替代指标.计算公式=主营业务收入/流动资产平均余额
流动资产平均余额=流动资产期初余额+流动资产期末余额/2
2.流动资产周转天数=360/流动资产周转率=流动资产平均余额*360/主营业务收入(流动资产周转率越高,流动周转天数越短,说明流动资产周转得越快,利用效果越好.)
第三节 固定资产周转情况分析
1.固定资产周转的一些基本特点;一是,固定资产占用资金量大,回收时间长.二是,固定资产变现能力差.
2.固定资产周转率=主营业务收入/固定资产平均余额
3.固定资产平均余额=固定资产期初余额+固定资产期末余额/2,固定资产余额指的是固定资产净值,即固定资产原价扣减计折旧后的金额.
4.固定资产周转天数=360/固定资产周转率=固定资产平均余额*360/主营业务收入.(一般来说,固定资产周转率高,固定资
产周转天数短,说明固定资产周转快,利用充分.)
第四节 总资产营运能力分析
1.总资产是企业所拥有或控制的的能以货币计量,并能够给企业带来未来经济利益的经济资源,总资产周转情况的分析实际上就是对企业的总资产及构成要素的营运能力的分析.通过总资产周转率和总资产周转天数两个指标进行分析.
2.总资产周转率=主营业务收入/平均资产总额 平均资产总额=期初资产总额+期末资产总额/2
3.总资产周转率=主营业务收入/流动资产平均余额*流动资产平均余额/平均资产总额=流动资产周转率*流动资产占总资产平均比重
4.总资产周转率=主营业务收入/固定资产平均余额*固定资产平均余额/平均资产总额=固定资产周转率*固定资产占总资产平均比重
5.总资产周转天数(总资产周转期)=360/总资产周转率=总资产平均余额*360/主营业务收入(总资产周转率越高,总资产周转天数越短,说明企业所有资产周转得越快,同样的资产取得的收入越多,因而资产的管理水平越高.
第七章 盈利能力分析
第一节 盈利能力分析概述
1.通过盈利能力分析分析可以获取的信息包括:一是,分析企业赚取利润的能力.二是,评价内部管理者的业绩.
2.盈利能力又称获利能力,是指企业赚取利润的能力,它是企业持续经营和发展的保证.
3.盈利能力(总资产收益率,销售毛利率,净资产收益率)
4.盈利能力是管理者发现问题,改进管理方法的突破口(盈利,是企业全部收入抵补全部成本费用后的剩余,是企业生产经营活动取得的财务成果.
5.盈利能力分析三种方法有;一是,盈利能力的比率分析(1.与投资有关的,与销售有关的,与股本有关的).二是,盈利能力的趋势分析(1.绝对数额分析.2.环比分析,3.定基分析).三是,盈利能力的结构分析(是将相关收入,费用,利润项目金额与相应的合计金额或特定项目金额进行对比,以查看这些项目的结构,从而洞悉企业盈利能力的一种分析方法)
第二节 与投资有关的盈利能力分析
1.一个企业投入资金通常包括流动负债,长期负债,优先股权益和普通股权益.
2.常见的投入资金范畴有;一是,全部资金(资产总额).二是,公益资金(所有者权益总额).三是,长期资金(所有者权益和长期负债)
3.在进行与投资有关的盈利能力分析时,根据上述所采用的投入资本的不同界定标准,相应可以用到;总资产收益率,净资产收益率,长期资金收益率.
4.总资产收益率(总资产利润率);一是,集中体现了资金运用速度和资金利用效率的关系.二是,综合反映了企业经营管理水平的高低.三是,总资产利润率越高,资金利用效果越好.
5.总资产收益率也称资产利润率,资产收益率.计算公式;总资产收益率=净利润/总资产平均额*100%.总资产平均额=(期初总资产+期未总资产)/2.最为常见的是以净利润作为收益.
6.总资产收益率=(净利润+所得税)或(净利润+利息)或(净利润+利息+所得税)/总资产平均额*100%
7.总资产收益率=净利润/总资产平均额=净利润/销售收入*销售收入/总资产平均额=销售净利率*总资产周转率
1. 净资产收益率又称为股东权益收益率,净值收益率或所有者权益收益率..计算公式有一是;全面摊薄净资产收益率=净利润/期末净资产*100%.二是,加权平均净资产收益率=净利润/净资产平均额*100%.净资产平均额=(期初净资产+期末净资产)/2
2. 在全面摊薄净资产收益率计算公式中计算出的指标含义是强调年末状况,是一个静态指标.
3. 中国证监会发布的<公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则第二号,年度报告的内容与格式>中规定了采用全面摊薄法计算净资产收益率
4. 净资产收益率越高,说明股东投入的资金获得报酬的能力越强,,反之则越弱.
5. 净资产收益率分解公式有;净资产收益率=总资产收益率*平均总资产/平均净资产=总资产收益率*权益乘数=1/股权比率.
6. 净资产收益率的缺陷有;一是,不便于进行横向比较.二是,不便于进行纵向比较.
1.长期资金收益率=息税前利润/平均长期资金*100%
2.平均长期资金=[(期初长期负债+期初股东权益)+(期末长期负债+期末股东权益)]/2.长期资金收益越高,说明企业的长期资金获取报酬的能力越强.
3.资本保值增值率=扣除客观因素后的期末所有者权益/期初所有者权益*100%
4.资产现金流量收益率=经营流动产生的现金流量/资产平均总额
5.流动资产收益率=净利润/流动资产平均额
6.固定资产收益率=净利润/固定资产平均额(固定资产平均额指期原值减去累计折旧后的得到的净值.
1.销售毛利润=(销售收入净额-销售成本)/销售收入净额*100%
2.销售净利率=净利润/销售收入*100%
1.对上市公司盈利能力的分析可通过;每股收益,市盈率,股利支付率和股利收益率等财务指标进行分析.
2.每股收益是反映上市公司盈利能力的一项目重要指标(非上市公司不适用).是股东对上市公司最为关注的指标,是指企业净利润与发行在外普通股股数之间的比率.
3.每股收益由于对分母部分的发行在外流通股数的计算口径不同,分为基本每股收益和稀释每股收益.
4.基本每股收益是指企业按照归属于普通股股东的当期净利润除以发行在外普通股的加权平均数计算的每股收益.计算公式;每股收益=净利润/发行在外普通股的加权平均数
5.发行在外普通股的加权平均数=期初发行在外普通股股楼群 +当期新发行普通股数*已发行时间/报告期间-当期回购第三节 与销售有关的盈利能力分析 第四节 与股本有关的盈利能力分析.
普通股股数*已回购时间/报告时间
6.新发行普通股数,从应收对价之日(股票发行日)起计算确定,有如下情况;一是,为收取现金而发行的普通股股数,从应收现金之日起计算.二是,因债务转资本而发行的普通股股,从停计债务利息之日或结算日起计算.三是,非同一控制下的企业合并,作为对价发行的普通股股数,从购买日起计算.同一控制下的企业合并,作为对价发行的普通股股数,应当计入各列报期间普通股的加权平均数.四是,为收购非现金资产而发行的普通股股数,从确认收购之日起计算.
7.企业派发股票股利,公积金转增资本,拆股或并股等.会增加或减少其发行在外普通股或潜在普通股的数量,但不能影响所有者权益总额,也不改变企业的盈利.
8.企业当然发生配股情况的计算公式;每股理论除价格=行权前发行在我普通股的公允价值+配股收到的款项)/行权后发行在外的普通股股数
9.因配股重新计算的上年度基本每股收益=上年度基本每股收益/调整系数
10.本年度基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润/(行权前发行在外普通股股数*调整系数*行权前普通股发行在外的时间权数+行权后发行在外普通股加权平均数)
1.稀释每股收益具体是;一是,可转换公司债券.二是,认股权证和股份期权.
2.计算稀释每股收益时,应当根据下列事项对属于普通股股东的当期净利润进行调整.一是,当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息.二是,稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用.
3.每股现金流量=经营活动现金净流量/发行在外的普通股平均股数.
4.每股股利=现金股利总额/发行在外的普通股股数
5.市盈率=每股市价/每股收益
6.股利支付率(股利发放率)=每股股利/每股收益*100%(股利支付率是股利政策的核心)
7.股利收益率(股息率)=每股股利/股价*100%
8.股利发放率=每股股利/每股收益*100%=每股市价/每股收益*每股股利/每股市价=市盈率*股利收益率
第五节 影响盈利能力的其他项目
1.在分析企业盈利能力时,还需要关注一些特殊项目或因素对企业盈利能力的影响;一是,税收政策 ,二是,利润结构(企业的利润主要是主营业务利润,投资收益和非经常项目收入共同构成.三是,资本结构.四是资产运转益率.五是,企业盈利
模式
第八章 企业发展能力分析
1.企业是一个以营利为目标的组织,其出发点和归宿是营利.
第一节 企业发展能力分析框架
1.财务状况指标可以反映企业在政策环境,核心业务,经营能力,企业制度,人力资源,行业环境等方面的提高.
2.分析企业的发展能力从;一是,从发展动因层面主要是对企业的竞争能力进行分析 .二是,,结果层面主要是对财务状况进行分析.
3.对企业的发展能力分析的三方面是;一是,企业竞争能力分析.(集中表现为企业产品的市场占有情况和产品的竞争能力)二是,企业周期分析.三是,企业发展能力财务比率分析.(企业营业发展能力分析和企业财务发展能力)
4.企业营业发展能力分析分为;一是,对销售增长的分析.二是,对资产规模增长的分析.
5.企业财务发展能力分析分为;一是,对净资产规模增长的分析.二是,对利润增长的分析.三是,对股利增长的分析.
6.影响企业市场占有率和市场覆盖率的因素有;一是,竞争对手的实力.二是,本企业产品竞争力.
第二节 企业竞争能力分析
一 产品市场占有情况分析有
一是,市场占有率(是反映企业市场占有情况有一个基本指标.它是指在一定日期,一定市场范围内,企业某种产品的销售量占市场上同种商品销售量的比重.).影响市场占有率的因素有;1.市场需求状况.2.竞争对手的实力.3.本企业产品的竞争能力.4.,生产规模等因素.
二是,市场覆盖率指本企业某种产品行销的地区数占同种产品行销地区总数的比率.影响市场覆盖率的因素有;1.不同地区的需求结构.2.经济发展水平,3.民族风俗习惯.4.竞争能手的实力.5.本企业产品的竞争力.6.地区的经济封锁.
二 产品竞争能力分析.
1.产品质量是指产品适合社会和人们需要所具备的特性.
2.产品品种竞争能力分析有两方面;一是,产品品种占有率的分析.二是,新产品开发的分析在当前现代科学技术迅速发展的情况下,国内外市场瞬息万变,能否开发出新产品,对企业的发展至关重要.
3.产品成本和价格的竞争能力分析
4.产品售后服务的竞争能力分析.
三 企业竞争策略分析
1.企业竞争策略分为;一是,以优质取胜,二是,以创新取胜.三是,以价廉取胜.四是,以快速取胜.五是,以优质服务取胜.六是,以信誉取胜.
第三节 企业周期分析
1.企业所面临的周期现象有;一是,经济周期.二是,行业周期.三是,企业生命周期.四是,产品生命周期
2.经济周期是指在社会发展过程中出现的总体经济水平由波峰到波谷,再由波谷到波峰的规律性反复交替运动过程.
3.产品生命周期分为;1.介绍期 2.成长期. 3.稳定期.4.衰退期.
4.产业生命期分为;1.导入期.2.增长期.3.成熟期.4.衰退期
5.企业生命周期分为;1.初创期.2.成长期.3.成熟期.4.衰退期
6.经济周期与产业生命周期是从宏观的角度描述企业宏观环境的特征与发展趋势.另外两个是从微观.
7.企业周期分析的重点是;企业生命周期与产品生命周期的分析与判断上.
8.产品生命周期的分析与判断方法;一是,直接参考法.二是,指标分析法.(市场销售增长率大于10%处于成长期,在1%-10%
之间处于成熟期,小于零是衰退期.产品;用户数在0.1%-55为开发期.6%-50%为成长期.51%75%为成熟期.76-90%为饱和期.)三是,直观判断法(1.销售递增通常为成长期,2.销量波动不大通常为成熟期.3.销量递减为衰退期)
第四节 企业发展能力财务比率分析
1.反映企业销售增长情况的财务比率主要有销售(营业)增长率和三年销售(营业)平均增长率
2.销售(营业)增长率=本年销售增长额/上年销售额*100%
3.三年销售平均增长率
4.资产增长指标.反映企业资产增长能力的财务比率包括企业资产规模增长率和资产成新率
5.总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额*100%
6.流动资产增长率=本年流动资产增长额/年初流动资产额*100%
7.固定资产增长率=本年固定资产增长率/年初固定资产额*100%
8.无形资产增长率=本年无形资产增长额/年初无形资产额*100%.
9.员工增长率=本年员工增长人数/年初员工总数*100%
10.固定资产成新率=平均固定资产净值/平均固定资产原值*100%
1.企业财务方面的发展体现在资本的扩股利的增长
2.反映企业资本扩张情况的财务比率有;资本积累率和三年资本平均增长率.
3.资本积累率是指企业本年所有者权益增长额同年初所有者权益的比率.其计算公式;资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益*100%. 本年所有者权益增长额是指企业本年所有者权益与上年所有者权益的差额.公式;本年所有者权益增长额=所有者权益年末数-所有者权益年初数
4.一是,资本积累率反映了投资者投入企业资本的保全性和增长性,该指标越高,表明企业资本积累率越多,企业资本保全性越强,应付风险,持续性发展的能力越大.二是,三年资本平均增长率
5.股利增长率是本年发放股利增长额与上年发放股利的比率,该指标反映企业发放股利的增长情况,是衡量企业发展性的一个重要指标.
6.股利增长率越高,企业股票价值越高,反之股票价值越低.其计算公式;股利增长率=本年每股股利增长率/上年每股股利*100%.二是,三年股利增长率
第九章 非会计报表信息的利用和分析
第一节 审计报告分析
1.审计报告的作用;鉴证作用和证明作用
2.审计报告的基本类型;一是,无保留意见审计报告( ).二是,带强调事项段的无保留意见的审计报告(1.对持续经营能力产生重大疑虑.2.重大不确定事项)
三是,保留意见的审计报告
四是,否定意见的审计报告
五是,无法表示意见的审计报告
第二节 资产负债表日后事项分析
1.资产负债表日后事项是指资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的有利或不利事项.
2.年度资产负债表日指每年的12月31日.中期资产负债表日指会计中期期末. 财务报告批准报出日是指董事会或类似机构批准报告的日期.
3.资产负债表日后事项的种类;1.调整事项是指对资产负债表日已经存在的情况提供了新的或进一步证据的事项(一是,已证实的资产发生了减值或原先确认的减值金额需要调整.二是,资产负债表日后诉讼案件结案.三是,进一步确定的资产负
债日前购入资产的成本或售出资产的收入;1.若资产负债日前购入的资产已经按暂估金额等入账.资产负债日后获得证据,可以进一步确定该资产的成本,则应对已入账的资产成本进行调整..2.企业在资产负债表日已根据收入确认条件确认资产销售收入,但资产负债表日后获得关于资产收入的进一步证据,如发生销售退回,此时也应调整财务报表相关项目的金额..四是,资产负债表日后发现了财务报表舞弊或差错)
4.常见的非调整事项包括;一是,资产负债表日后发生重大诉讼,仲裁,承诺.二是,资产负债表日后资产价格,税收政策,外汇汇率发生重大变化.三是,因自然灾害导致资产发生重大损失.四是,发行股票和债券以及其他巨额举债.五是,资本公积转增资本.六是,发生巨额亏损.七是,发生企业合并或处置子公司.
5.涉及损益的事项;? 以前年度损益调科目借方
↓
(调整减少以前年度利润或调整增加以前年度亏损的事项)
? 以前年度损益调科目货方
↓
(调整增加以前年度利润或调整减少以前年度亏损的事项)
?以前年度损益调整增加的所得税费用:
借;以前年度损益调整
货:应交税费-应交所得税
?由于以前年度虽已调整减少的所得税费用;
借;应交税费-应交所得税
货;以前年度损益调整
2.涉及利润分配调整事项,直接在”利润分配-未分配利润”科目核算.
3.不涉及损益及利润分配的事项,调整相关科目.
4.通过上述财务处理后,还应同时调整财务报表相关项目的数字,包括;一是,资产负债日编制的财务报表相关项目的期末数或本年发生数.二是,当期编制的财务报表相关项目的期初数或上年数.三是,经过上述调整后,如果涉及报表附注内容的,还应当调整报表附注相关项目的数字.
第三节 关联方交易分析
1.关联方关系存在的主要形式包括:一是,企业的母公司.二是,企业的子公司.三是,对该企业实施共同控制的投资方(直接的共同控制和间接的共同控制).四是,对该企业施加重大影响的投资方.五是,该企业的合营企业.六是,该企业的联营企业.七是,该企业的主要投资者及其关系密切的家庭成员.八是,该企业或其母公司的关键管理人员及与其关系密切的家庭成员.九是,该企业主要投资者个人,关键管理人员或与其关系密切的家庭成员控制,共同控制或施加重大影响的其他企业.
2.不是关联方有;一是,与该企业发生日常往来的资金提供者,公用事业部门,政府部门和机构.以及与该企业发生交易而存在经济依存关系的单个客户,供应商,特许商,经销商和代理商之间.二是,与该企业共同控制合营企业的合营者之间.三是,仅仅同受国家控制而不存在控制,共同控制或重大影响关系的企业.
二 关联方交易及其披露
1.关联方交易是指存在关联方关系的情况下,关联方之间发生的交易,主要类型有;购买或销售商品,购买或销售商品以外的其他资产.提供或接受劳务.担保,提供资金(贷款或股权融资),租赁,代理,研究与开发项目的转移.许可协议,代表企业或
由企业代表另一方进行债务结算.关键管理人员薪酬.
第四节 会计政策,会计估计变更与前期差错更正
1.会计政策变更;一是,法律,行政法规或者国家统一的会计政策等要求变更.二是,会计政策变更能够提供更可靠,更相关的会计信息.
2.不属于会计政策变更的有;一是,本期发生的交易或是想与以前相比具有本质差别而采用新的会计政策. 二是,对初次发生的或不重要的交易或者事项采用新的会计政策.
3.会计政策变更的会计处理方法:一是,追溯调整法(是指对某项交易或事项变更会计政策时,如同该交易或事项初次发生时就采用新的会计政策,并以此对相关项目进行调整的方法.) 二是,未来适用法(是指变更后的会计政策应用于变更日以后发生的交易或者事项,或者在会计估计变更当期和未来期间确认会计估计变更影响数的方法.)
三,前期差错更正
1.前期差错通常包括;计算错误, 应用会计政策错误,疏忽或曲解以及舞弊产生的影响以及存货,固定资产盘亏.
第十章 财务综合分析与评价
第一节 财务综合分析与评价概述
1.财务综合分析意义;一是,通过综合分析有利于把握不同财务指标之间的相互关联关系.二是,通过综合分析有利于正确地评判企业的财务状况和经营成果.
2.财务综合分析特点;一是,全面性.二是,综合性.(杜邦分析法和沃尔评分法)
第二节 沃尔评分法
1.沃尔评分法又叫综合评分法,它通过对选定的多项财务比率进行评分,然后计算综合得分.并据此评价企业综合的财务状况.(亚历大山.沃尔是创造者)
2.沃尔评分法基步骤是;一是,选择财务比率(在选择反映偿债能力的比率时,最好选择股权比率.它高,说明企业的偿债能力强,而资产负债率高则说明企业的负债安全程度低.)二是,确定各项财务比率的权重.三是,确定各项财务比率的标准值.四是,计算各个财务比率的实际值.五是,计算各个财务比率的得分.六是,计算综合得分
第三节 杜邦分析法
1.杜邦分析法是利用相关财务比率的内在联系构建一个综合的指标体系,来考察企业整体财务状况和经营成果的一种分析方法.(盈利能力,资产管理能力.盈利能力分析)
2.杜邦分析法核心指标是权益收益率,也是净资产收益率.
其计算公式;权益净利润=净利润/所有者权益=净利润/资产总额*资产总额/所有者权益=资产净利率*权益乘数
而资产净利率=净利润/资产总额=净利润/销售收入*销售收入/资产总额=销售净利率*资产周转率*权益乘数
3.杜邦分析法的分析步骤;一是,净资产收益率(核心) 二是,总资产收益率
三是,销售净利率
四是,总资产周转率.
五是,权益权益乘数 .
六是,企业收入与费用.
七是,企业资产,负债和股东权益.