一：名词解释：（6*3）

1财务管理：财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。

2系统风险（不可分散风险）：股票风险中通过投资组合能够被消除的部分称为可分散风险，而不能够被消除的部分称为不可分散风险或系统风险。 3敏感项目：运用营业收入比例法要选定与营业收入保持基本不变比例关系的项目，这类项目被称为敏感项目，包括敏感资产项目和敏感负债项目。其中敏感资产项目包括现金，应收账款，长期投资，存货等项目；敏感负债项目包括应付账款，应付费用等。 4长期筹资渠道（方式）类型：政府财政资本 银行信贷资本 非银行金融机构资本 其他法人资本 民间资本 企业内部资本 国外和我国港澳台地区资本 5直接（间接）筹资：直接筹资是指企业不借助银行等经融机构，直接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动；间接筹资是指企业借助银行等经融机构而融通资本的筹资活动。 6最佳资本结构：指企业在适度财务风险的条件下，使其预期的综合资本结构成本率最低，同时企业价值最大的资本结构，它应作为企业目标资本结构。 7营业杠杆：亦称经营杠杆或营运杠杆，是指企业在经营活动中对营业成本中固定成本的利用。 8内部报酬率：P228 9获利指数：又称利润指数，是投资项目未来报酬的兑现值与初始投资的现值之比。 10授信额度：是指借款企业与银行间正式或非正式协议规定的企业借款的最高限额。 11可转换债券：是指根据发行公司债券募集办法规定债券持有人可将其转换为发行公司的股票的债券，应规定转换办法，并应按转换办法向债券持有人换发股票。 12融资租赁：又称资本租赁，服务租赁，是由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务，是现代企业的主要类型。 13售后租回：在这种形式下，制造企业按照协议先将其资产卖给租赁公司，再作为承租企业将所售资产租回使用，并按期向租赁公司支付租金。

14杠杆租赁：这种融资租赁形式由于租赁受益一般大于借款成本支出，出租人借款购物出租可获得财务杠杆利益，故被称为杠杆租赁。 15资本结构：广义的资本结构是指企业全部资本的构成及其比例关系；狭义的资本结构是指企业各种长期资本的构成及其比例关系，尤其是指长期债务资本与股权资本之间的构成及其比例关系。 16营运资本：广义的营运资本是指总营运资本，简单来说就是指在生产经营活动中的短期资产；狭义的营运资本就是指净营运资本，是短期资产减去短期负债的差额。 17货币市场基金：是指投资于货币市场上短期有价证券的一种基金。该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券，商业票据，银行定期存单，企业债券等。 18商业票据：是一种较为常见的企业短期融资形式，是大型工商企业或金融企业为筹措短期资金而发行的无担保短期本票。 19证券化资产：是指实施了资产证券化的资产。 20信用标准：是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求。通常以预期的坏账损失率作为判断标准。 21 5C评估法：是指重点分析影响信用的五个方面的一种方法，五个方面包括品德（Character）能力（capacity）资本（Capital）抵押品（collateral）和情况（conditions） 22股票股利：指股份有限公司以股票的形式从公司净利润中分配给股东的股利。 23股权登记日：是有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。 24除息日：又称除权日，是指从股价中除去股利的日期，及领取鼓励的权利与股票分开的日期。 25剩余股价政策：p366 26股票分割：是指将面值较高的股票分割为几股面值较低的股票。 27要约回购：是指公司通过公开向股东发出要回购股票的要约来实现股票回购计划。 28协议回购：是指公司与特定的股东私下签订购买协议回购其持有的股票。 29租赁：是指出租人以收取租金为条件，在契约或合同上规定的期限内，将资产租借给承租人使用的一种经济行为。

二：简答（2*6）

1财务管理的目标：它是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。随着市场经济体制的逐步完善,财务管理理论在不断地丰富和发展。其中财务管

理的目标,也在不断推陈出新。到目前为止,先后出现了4种比较具有代表性的观点,分别是:利润最大化原则、股东财富最大化原则、企业价值最大化原则和企业资本可持续有效增值原则。 财务管理目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，它决定着企业财务管理的基本方向。财务管理目标的作用可以概括为四个方面：（1）导向作用。（2）激励作用。（3）凝聚作用。（4）考核作用。 企业财务管理目标具有以下特征：（1）财务管理目标具有相对稳定性。随着宏观经济体制和企业经营方式的变化，随着人们认识的发展和深化，财务管理目标也可能发生变化。但是，宏观经济体制和企业经营方式的变化是渐进的，只有发展到一定阶段以后才会产生质变；人们的认识在达到一个新的高度以后，也需要有一个达成共识、为人所普遍接受的过程。因此，财务管理目标作为人们对客观规律性的一种概括，总的说来是相对稳定的。 （2）财务管理目标具有可操作性。财务管理目标是实行财务目标管理的前提，它要能够起到组织动员的作用，要能够据以制定经济指标并进行分解，实现职工的自我控制，进行科学的绩效考评，这样，财务管理目标就必须具有可操作性。具体说来包括：可以计量。可以追溯。可以控制。 （3）财务管理目标具有层次性。财务管理目标是企业财务管理这个系统顺利运行的前提条件，同时它本身也是一个系统。各种各样的理财目标构成了一个网络，这个网络反映着各个目标之间的内在联系。财务管理目标其所以有层次性，是由企业财务管理内容和方法的多样性以及它们相互

A以利润最大化为目标：

2各种投资方式的优缺点：

1投入资本筹资的优缺点：@优点 主要有：投入资本筹资所筹得的资本属于企业的股权资本，与债务资本相比较，它能提高企业的资信和借款能力；投入资本筹资不仅可以筹取现金，而且能够直接获得所需的先进设备和技术，与仅筹取现金的筹资方式相比，它能尽快地形成生产营运能力；投入资本筹资的财务风险较低。@缺点 主要有：投入资本筹资通常资本成本较高；投入资本筹资未能以股票为媒介；产权关系有时不够明晰，也不便于产权的交易。 2 普通股筹资的优缺点：

@优点主要有：（1）普通股筹资没有固定的股利负担。公司盈利，可适当分配股利给股东。公司少盈利或无盈利，也可少分配或不分配股利给股东。（2）普通股股本没有规定的到期日，无需偿还，它是公司的永久性资本，除非公司清算，才予以清偿。（3）利用普通股的风险小，它不存在还本付息的风险。（4）发行普通股筹集股权资本能提升公司的信誉。

@缺点主要有：（1）资本成本较高。一般而言，要高于债务资本。（2）利用普通股筹资，出售新股票，增加新股东，可能会分散公司的控制权；另一方面，新股东对公司已积累的盈余具有分享权，会降低每股收益，导致普通股股价下跌。

3长期借款筹资的优缺点：

@优点主要有：（1）借款筹资的速度较快。一般时间较短，程序简单，可快速获得现金。（2）借款资本成本较低。长期借款筹资的利息可在所得税之前列支，故可减少企业实际负担成本。

（3）借款筹资弹性较大。借款时，企业与银行直接协商贷款时间，数额和利率等；用款时，企业可根据自身财务状况和银行再协商，对企业而言，灵活性大。（4）企业利用借款筹资，与债券一样，可发挥财务杠杆的作用。

@缺点主要有：（1）借款筹资风险较高。借款有固定的利息负担和偿还期限，故企业的筹资风险较大。（2）借款筹资的限制条件较多。这可能影响到企业以后的筹资和投资活动。（3）借款筹资数量有限。一般不如股票，债券那样可一次性的筹集到大笔资金。

4债券筹资的优缺点：

@优点主要有：（1）债券筹资成本较低。与股票的股利相比，债券的利息允许在所得税之前支付，发行公司可享受税上利益，公司实际的负担的债券成本低于股票成本。（2）债券筹资能够发挥财务杠杆的作用。无论公司的盈利多少，债券持有人只收取固定的利息，而更多的

收益可分配给股东或留用公司经营，增加了股东和公司的财富。（3）债券筹资能保障股东的控制权。债券持有人不参与公司的管理决策，因而就不会分散股东的控制权。（4）债券筹资便于调整公司资本结构。

@缺点主要有：（1）债券筹资的财务风险较高。债券有固定的到期日，必须定期支付利息，发行公司必须承担按期付息偿本的义务。（2）债券筹资的限制条件较多。（3）债券筹资的数量有限。公司利用债券筹资一般受一定额度的限制，多数国家对此都有限定。

5融资租赁筹资的优缺点：

@优点主要有：（1）融资租赁能够迅速获得所需资产。融资租赁集融资与融物于一身，一般必先筹集现金后购置设备来得更快，可使企业尽快形成生产经营能力。（2）融资租赁的限制条件少。（3）融资租赁可以免遭设备陈旧过时的风险。（4）融资租赁的全部租金通常在整个租期内分期支付。可以适当降低不能偿付的危险。（5）融资租赁的租金费用允许在所得税前扣除，承租企业能够享受税上利益。

@缺点主要有：租赁筹资的成本较高，租金总额通常要高于设备价值的30%；承租企业在财务困难时期，支付固定的租金也将构成一向沉重的负担；另外，采用租赁筹资方式如不能享有设备残值，也可视为是承租企业的一种机会损失。

6优先股筹资的优缺点：

@优点主要有：（1）优先股一般没有固定的到期日，不用偿付本金。（2）优先股的股利既有固定性，又有一定的灵活性。（3）保持普通股股东对公司的控制权。（4）从法律上讲，优先股股本属于股权资本，发行优先股筹资能够增强公司的股权资本基础，提高公司的借款举债能力。

@缺点主要有：（1）优先股的资本成本虽低于普通股，但一般高于债券。（2）优先股筹资的制约因素较多，例如，为保证优先股的固定股利，当企业盈利不多时，普通股就可能分不到股利。（3）可能形成较重的财务负担。影响公司的形象。

7可转换债券筹资的优缺点：

@优点主要有：（1）有利于降低资本成本。可转换债券的利率通常低于普通债券，转换前，低于普通债券的成本。转换为股票后，节省股票发行成本，降低股票资本成本。（2）有利于筹集更多的资本。同时能稳定公司的股价。（3）有利于调整资本结构。通过促使可转换债券持有人转股，还可以借助诱导，促其转换，借以调整资本结构。（3）有利于避免筹资损失。 @缺点主要有：（1）转股后可转化债券筹资将失去利率降低的好处。（2）若确需股票筹资，但股价并未上升，可转换债券持有人不愿转股时，发行公司将承受偿债压力。（3）若可转换债券转换时股价高于转换价格，则发行遭受筹资损失。（4）回售条款的规定可能使发行公司遭致损失。

3资本结构理论：

资本结构理论是关于公司资本结构（或转化为债券资本比例），公司综合资本成本率与公司价值三者之间关系的理论。它是公司财务理论的核心内容之一，也是资本结构决策的重要理论基础。

早期资本结构理论：

三种观点：净收益观点 净营业收益观点 传统折中观点

（二） MM理论：

其基本结论可以简答地归纳为在符合该理论的假设之下，公司的价值与其资本结构无关。公司价值取决于其实际资产，而非各类债务和股权的市场价值。

（三）新的资本结构理论

代理成本理论 信号传递理论 优选顺序理论

第二篇：财务管理考前总结

Chapter1

财务管理:是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资）,资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金）,以及利润分配的管理。//(财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。)

财务活动:资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为。

四个方面:筹资活动\投资活动\资金营运活动\分配活动

企业财务关系:指企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。 七种财务关系:企业与政府之间的财务关系\投资者\债权人\受资者\债务人\内部各单位之间\职工

金融市场:指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具融通资金的市场，即实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和进行有价证券交易活动的市场。

金融市场包括: 外汇市场、资金市场、黄金市场

外汇市场 短期证券市场

货币市场 短期借贷市场

(短期) 票据承兑与贴现市场

同业拆借市场 一级市场

长期证券市场(发行市场)

资本市场

(长期)

黄金市场 长期借贷市场 二级市场 (交易市场) 金融市场 资金市场

金融工具:货币市场证劵\资本市场证劵

利率= 纯利率+通货膨胀补偿率+风险报酬率

纯利率:指没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率；

通货膨胀补偿率:指由于持续的通货膨胀会不断降低货币的实际购买力，为补偿其购买力损失而要求提高的利率；

风险报酬率包括:违约风险报酬率、流动性风险报酬率和期限风险报酬率。

Chapter2

货币时间价值/资金时间价值:指一定量资金在不同时点上的价值量的差额。

终值：又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。 复利现值：是指未来年份收到或支付的现金在当前的价值。

后付年金：是指每期期末有等额收付款项的年金。现实最常见，也称普通年金。 后付年金终值：是一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。

先付年金：是指在一定时期内，各期期初等额的系列收付款项。

延期年金：是指在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期有等额的系列收付款项的年金。

风险分类:可分散风险(又叫公司特有风险或非系统风险)\市场风险 (又叫系统风险\贝塔风险)

衡量风险的指标:概率\期望值\离散程度(方差\标准离差\标准离差率\标准差)Xz

债券投资的优缺点：优：本金安全性高\收入比较稳定\许多债券具有较好的流动性 缺：购买力风险较大\没有经营管理权\需要承受利率风险

风险收益--（js）计算

Chapter3

比率分析法分析：企业偿债能力\盈利能力\发展能力（主要指标及计算公式）Js（营运能力不考）

财务综合分析中了解杜邦分析法的指标P107

Chapter5

长期筹资渠道：政府财政资本\银行信贷资本\非银行金融机构资本（租赁\保险\证券等）\其他法人资本\民间资本\企业内部资本\国外和我过港澳台地区资本

长期筹资类型：（按资本来源范围）内部筹资与外部筹资

（筹资是否借助金融结构）直接筹资与间接筹资

（资本属性不同）股权性筹资、债务性筹资与混合性筹资

债券的种类：（有无记名）无记名债券\记名债券；

（有无担保抵押）抵押债券\信用债券；

（利率是否变动）固定利率债券\浮动利率债券；

（是否参与收益分配）参与债券\非参与债券；

（按债券持有人的特定收益）收益债券\可转换债券\附认股权债券；

（是否上市交易）上市债券\非上市债券；

债券发行价格三种情况：折价\等价\溢价Js

债券的信用评级P163（老师说过但我觉得不会考） 债券筹资：优：债券筹资成本较低\能够发挥财务杠杆作用\能够保障股东的控制权\便于调

整公司资本结构

缺：财务风险较高\限制条件较多\数量有限

Chapter6

资本结构：（广义）企业全部资本的构成及其比例关系；

（狭义）指企业各种长期资本的构成及比例关系，尤其是指长期债务资本与（长

期）股权资本之间的构成及其比例关系。 资本结构的种类：资本的权属结构\资本的期限结构

资本结构的意义：合理安排债务资本比例可以降低企业的综合资本成本率

获得财务杠杆利益

增加公司的价值

资本成本：企业筹集和使用资本而承付的代价。

资本成本的内容：用资费用\筹资费用

资本成本率的种类：个别资本成本率\综合资本成本率\边际资本成本率

资本成本的作用：1.是选择筹资方式、进行资本结构决策和选择追加筹资方案的依据 a.个别资本成本率是企业选择筹资方式的依据

b.综合资本成本率是企业进行资本结构决策的依据

c.边际资本成本率是比较选择追加筹资方式的依据

2.资本成本是评价投资项目、比较投资方案和进行投资决策的经济标准

3.资本成本可以作为评价企业整个经营业绩的标准

经营杠杆：指在企业生产经营中由于存在固定成本而使利润变动率大于产销量变动率的规律。 财务杠杆：指由于债务的存在而导致普通股每股利润变动大于息税前利润变动的杠杆效应。 复合杠杆：指由于固定成本和固定财务费用的存在而导致的普通股每股利润变动率大于产销量变动率的杠杆效应。

联系课后习题：资金成本比较法和每股收益分析法Js

Chapter7

现金流量：是指长期投资项目实施与运作中由项目引起的现金流入与现金流出的数量。 净现值：投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率折现为现值，减去初始投资以后的余额。

内含报酬率：是使投资项目的净现值等于零的报酬率。

Chapter9

营运资本：指在企业的生产经营过程中占用在流动资产上的资金。广义的是指总运营成本，

狭义的是指静运营成本。

持有现金的动机：交易动机\补偿动机\谨慎动机\投资动机

现金：指企业以各种货币型态占用的资产，包括库存现金、银行存款及其他货币资金。 应收账款的信用标准P302

Ps：如“3/10，2/20，n/45”等等。意思是：给予客户45天的信用期限，客户若能在开票后的10日内付款，便可以得到3%的现金折扣；超过10日而能在20日内付款时，也可以得2%的现金折扣

存货的功能：储存必要的原材料和在产品保证生产顺利进行

产成品，有利于销售

适当的原材料和产成品，便于组织生产，降低产品成本

保留从各种存货的保险储备，防止意外事件造成的损失

存货成本包括：采购成本\订货成本\储存成本

经济批量：又称经济订货量，是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。 Chapter10

商业信用的形式：赊购商品\预收货款\【（老师补充）商业汇票】

商业信用筹资：优：使用方便\成本低\限制少缺：时间一般较短？

Chapter11

股利理论：股利无关理论\股利相关理论（“一鸟在手”理论\税收差别理论\信号传递理论\代理理论） 股利政策的影响因素：法律因素\债务契约因素\公司自身因素\股东因素\行业因素

股利政策类型：剩余鼓励政策\固定股利政策\稳定增长股利政策\固定股利支付率鼓励政策\低正常股利加额外股利政策

股利政策评价指标：股利支付率\股利收益率\

不要忘了30分的计算题。有同学说小题中可能有计算，我觉得可能不大。

第三篇：高级财务管理总结

高级财务管理个人总结

这一学期，我们学习了高级财务管理，从名字上看就觉得这是一门枯燥乏味又难懂的课，但是事实正好相反，老师通过让我们做PPT案例来掌握这门课的知识。每一个案例涉及一块课本的内容，这种形式对我们而言是新颖和好奇的，能使我们主动地想了解各个案例“故事”，从被动接受知识到主动寻找，是一个很好的学习方法的转变。下面我将从课程内容方面对这学期的财务管理课程进行总结。

首先，高级财务管理研究的是重大资金运营，包括企业的投资、融资、并购等。全班同学自行分成小组，再对小组取名，然后以小组为单位完成作业。我们第一次做了海底捞火锅的案例分析，这是一次比较失败的尝试，因为我们PPT的内容不够充实，上台表现也不优秀，自然而然分数和别人相比比较差，在听别人演讲的时候，我们组都比较沮丧，差距是显而易见的。

回到寝室我们就开始总结我们在各个环节失败的地方，从哪里跌倒就从哪里爬起。于是在接下来的每次案例作业中，我们合理分工，把各自分到的任务尽量做好做圆满，比如我们做了光明收购维他麦的案例。我们需要分析收购动因和过程，并对收购后的发展也做一个调查。还有金龙汽车实行新的战略案例，并分析这个新战略是否可行，前景又是否光明。还有同仁堂分拆上市案例，对上市的过程进行详解。

每一个案例都有值得思考和借鉴的地方，不止是让我们学习到了书本的知识，也接触到了现实生活中活生生的例子，不再是单板的照搬照抄。更重要的是这些例子有助于以后我们在工作中不会纸上谈兵，手忙脚乱，使我们较早地接触到实例。

一学期就这样匆匆而过，期末我们需要做一份融资计划书，我们参考了很多网上的融资计划书，也询问了好几个财务管理专业的学姐，最后决定做一个生产饮品和甜点的店铺的计划书。就经验而言，我们确实少的可怜，但是凡事都会有第一次，在众多准备工作的前提下，我相信我们的融资计划书一定可以很好。