财务管理企业管理的一个组成部分它是根据财经法规制度按照财务管理的原则组织企业财务活动处理财务关系的一项经济管理工作年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项,按年金付款形式,可以分为后付,先付,延期,永续永续年金是指期限为无穷的年金财务风险企业理财活动的结果的不确定性系统风险股票风险通过组合或投资组合不能够被消除的部分可分散风险股票风险通过组合或投资组合可以够被消除的部分净现值投资项目投入使用后的净现金流量按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资以后的余额。如果投资期超过1年则应是减去初始投资的现值以后的余额信用条件是指企业要求顾客支付赊销款型的条件，包括信用期限折扣期限和现金折扣负债筹资亦称债务资本借入资本是企业依法取得并依约运用按期偿还的资本权益资本亦称股权资本自有资本是企业依法取得并长期拥有自主调配的资本直接筹资指企业不借助银行等金融机构，直接与资本所有者写上那个融通资本的一种筹资活动间接筹资指企业借助银行等金融机构而融通资本的筹资机构股权型筹资亦称权益资本自有资本是企业依法取得并长期拥有，可自主调配运用的资本资本结构指企业各种资本的价值构成及其比例关系是企业一定时期筹资组合的结果广义的资本结构是指企业全部资本的构成及其比例关系狭义的是指企业各种长期资本的构成及其比例关系尤其是指长期债务资本与股权资本之间的构成及其比例关系资本成本是企业筹集和使用资本而承付的代价营业杠杆亦称经营杠杆活营运杠杆是指企业在经营活动中对营业成本中固定成本的利用财务杠杆亦称筹资杠杆是指企业在筹资活动中对资本成本固定的债务资本的利用营业杠杆指企业在经营活动中对营业资成本中固定成本的利用每股收益无差别点是指两种或两种以上筹资方案下普通股每股收益相等时的息税前利润点亦称息税前利润平衡点有事亦称筹资无差别点每股盈余净利润与流通股数的比值剩余股利政策在公司确定的最佳资本结构下税后利润首先要满足项目投资所需要然后若有剩余才用于分配现金股利杜邦分析法利用几种主要的财产比率之间的关系来综合分析企业财务状况的分析法应付账款机会成本因投放于应收账款而放弃的其他收入流动比率企业流动资产和流动负债的比值速动比率速动资产与流动负债的比值市盈率也称价格盈余比率或价格与收益比率,是指普通股每股市价与每股利润的比率简述股利分配政策的核心问题及类型股利政策包括四项内容:1股利分配形式即采用现金股利还是股票股利2股利支付率的确定3每股股利额的确定4股利分配时间即何时分配和多久分配一次,其中每股股利和股利支付率的确定是鼓励政策的核心内容他决定了公司净利润中有多少以现金股利形式发放给股东有多少以留存收益的形式对公司进行再投资股利政策是确定公司的净利润如何分配的方针策略在实践中股份公司常用的鼓励政策主要有五种类型:1剩余股利政策2固定股利政策3稳定增长政策4固定股利支付率股利政策5低正常股利加额外股利政策普通股筹资的优缺点优点1普通股筹资没有固定的股利负担2普通股股本没有规定的到期日无需偿还它是公司的永久性资本除非公司清算才予以清偿3利用普通股筹资的风险小4发行普通股筹资股权资本能提升公司的信誉缺点：1资本成本高2利用普通股筹资，出售新股票，增加新股东，可能分散公司的控制权；另一方面新股东对公司已积累的盈余具有分享权会降低普通股的每股收益从而可能引起普通股股价下跌3如果以后增发普通股可能引起股票价格的波动融资租赁筹资的优缺点优点：1融资租赁能够迅速获得所需资产2融资租赁的限制条件较少3融资租赁可以免遭设备陈旧过时的风险4融资租赁的全部租金通常在整个租期内分期支付，可以适当降低不能偿付的危险5融资租赁的租金费用允许在所得税钱

扣除，承租企业能够享受税上利益缺点：1租赁筹资的成本较高2承租企业在困难时期，支付股东的租金也将构成一项沉重的负担3采用租赁筹资方式如不能享有设备残值，也可视为承租企业的一种机会损失评述利润最大化合理性:是西方经济学的理论基础,利润代表企业创造的财富从会计的角度看利润是股东价值的来源,也是企业财富增长的来源.局限性:没有考虑时间价值问题风险问题利润与投入资本的关系,利润最大化是基于历史的角度,不能反映企业未来的盈利问题,会使企业的决策具有短期行为倾向,会计处理的方法的多样性可能导致利润并不能反映企业的真实情况股东财富最大化的定义及优点财富最大化是指通过财务上的合理营运为股东带来最多的财富.优点:1股东财富最大化目标考虑了现金流量的时间价值和风险因素2股东财富最大化目标在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为3股东财富最大化目标反映了资本与收益之间的关系商业信用筹资的优缺点优点1使用方便2成本低3限制少 缺点1商业信用的时间一般较短,尤其是应付账款,不利于公司对资本的统筹运用2如果公司取得现金折扣则付款时间会更短而放弃现金折扣则公司会付出较高的资金成本3在法制不健全的情况下若公司缺乏信誉容易造成公司之间的相互拖欠影响资金运转。长期借款筹资的优缺点优点1借款筹资速度较快2借款资本成本较低3借款筹资弹性较大4企业利用借款筹资，与债券一样，可以发挥财务杠杆的作用缺点1借款筹资风险较高2借款筹资限制条件较多3借款筹资数量有限资本成本的定义及作用资本成本是企业筹资和使用资本而付出的代价作用1资本成本是选择筹资方式进行资本结构决策和选择追加筹资方案2资本成本是评价投资项目比较投资方案和进行投资决策的经济标准3资本成本可以作为评价企业整个经营业绩的基准债券筹资的优缺点优点1债券筹资成本较低2债券筹资能够发挥财务杠杆的作用3债券筹资能够保障股东的控制权4债券筹资便于调整公司资本结构缺点1债券筹资的财务风险较高2债券筹资的限制条件较多3债券筹资的数量有限股利政策的类型1剩余股利政策,所谓剩余股利政策，就是在公司确定的最佳资本结构下，税后净利润首先要满足项目投资所需要的股权资本然后若有剩余才用于分配现金股利是一种投资优先的股利政策 2固定股利政策：指公司在较长时期内每股支付固定股利额的股利政策3稳定增长股利政策：指在一定的时期内保持公司的每股股利稳定增长的股利政策4固定股利支付率股利政策：是一种变动的股利政策公司每年都从净利润中按固定的股利支付率发放现金股利5低正常股利加额加额外股利政策是一种介于固定股利政策与变动股利政策之间的折中的股利政策,这种股利政策每期都支付稳定的较低的正常股利额,当企业盈利较多实在根据实际情况发放额外股利股票投资的优缺点优点：1能过得比较高的报酬2能适当减低购买力风险3拥有一定的经营控制权缺点：1普通股对公司资产和盈利的求偿权均居最后2普通股价格受众多因素的影响3普通股收入不稳定按剩余股利进行股利分配的步骤1根据选定的最佳方案,测算投资所需的资本数额2按照公司刚的目标资本结构,测算投资所需要的股东权益资本的股东权益资本的数额3税后净利润首先要满足投资所需的增加的股东权益的数额4在满足投资需要后的剩余部分用于现股东分配股利应收账款政策1信用标准2信用条件3收账政策4综合信用政策

第二篇：财务管理总结

?1利润最大化：利润代表了企业新创新的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业目标。

2资本利润率（每股利润）最大化：将企业实现的利润与投入的资本或股本进行对比，揭示了其盈利水平的差异。 3企业价值最大化；财务管理的目标是通过企业的合理经营，采用最优的财务策略，充分考虑资金的时间价值和风险报酬关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，是企业价值达到最大化。

4系统性风险与非系统性风险：系统风险（市场风险）是指影响所有企业的风险。它由企业的外部因素引起，企业无法控制，无法分散，市场风险涉及所有的投资对象。非系统风险（企业特有风险）是指个别企业的特有事件造成的风险，它是随机发生的，只与个别的投资项目有关，不涉及所有企业和所有项目，是可以分散的。

5按形成原因不同：A经营风险：指企业生产经营条件的变化给企业受益带来的不确定性。B：财务风险：由于企业举债而给财务成果带来的不确定性。

6筹资概述：企业筹资是指企业为满足生产经营，对外投资和调整资本结构对资金的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。

7吸收直接投资的优缺点：优点：1筹资方式简单，筹资速度快2有利于增强企业信誉3有利于尽快的形成生产力4有利于降低财务风险。 缺点：1资金成本较高2企业控制权分散

8银行借款的优缺点：优点1筹资速度快2筹资成本低3借款灵活性大 缺点：1筹资数额有限，往往不可能获得太多的资金2银行会对企业提出较多的限制条款3财务风险大

9债券筹资的优缺点：优点1资金成本较低2保证控制权3发挥财务杠杆作用 缺点1筹资风险高2限制条件多3筹资数量有限

10商业信用：是指商品交易中的延期付款或延期交货形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用行为，也是商品运动与货币运动相脱离后形成的一种债权债务关系。 11资本成本：是企业为筹集和使用长期资金而付出的代价。A资金筹集费：是指企业在筹集资金过程中为获取资金而付出的费用。B资金占用费：是指企业在生产经营，投资过程中因使用资金而付出的费用。

12杠杆原理：由特定费用存在而导致的，当某一财务变量以较小幅度变动时，另一相关财务量会以较大幅度变动。 13经营杠杆系数：企业只要存在固定成本，就存在经营杠杆效应。

经营杠杆系数=息税前利润变动率/销售量变动率=EBIT/EBIT

DOL=基期边际贡献/基期息税前利润 14收益分配的程序

非股份制企业的收益分配的程序：损（2）提取法定盈余公积金（3）向投资者分配利润（1）弥补以前年度的亏 股份制企业的收益分配的程序：（任意盈余公积金（2）提取法定盈余公积金（5）支付普通股股利3）支付优先股股息（（1）弥补以前年度的亏损 4）提取15股利分配政策的概念

是指企业管理层对与股利有关的事项所采取的方针策略，其核心问题是确定支付股利与留用利润的比列，即股利支付率问题

包括1剩余股利政策2固定股利政策3固定股利支付率政策4正常股利加额外股利政策 16股票分割概念

又称股票拆细、拆股，即将一张面值较大的股票拆成若干张面值较小的股票 17股利支付程序日期

（1）股利宣告日：是指董事会将股东大会决议通过的分红方案（或发放股利情况）予以公告的日期

（2）股权登记日：是指有权领取股利的股东资格登记截止日期

（3）除息日：是指领取股利的权利与股票相互分离的日期18财务杆杠效应；在资本总额及其结构既定的情况下，息税前利润的变化会引起普通股每股利润以更大幅度变动，这就是财务杆杠效应

财务杆杠系数=普通股每股利润变动率/息税前利润变动=△EPS/△EPS0/△EBIT/EBIT0

DFL=基期息税前利润/基期息税前利润-债务利息-优先股股利/1-所得税税率

19综合杠杆：综合杠杆效应就是指由于固定的生产经营成本和固定的财务成本的共同存在而导致的普通股每股利润变动率大于销售变动率的杠杆效应。

综合杠杆系数=普通股每股利润变动率/销售量变动率=EPS/EPS△/△X/X0

DTL=基期边际贡献/基期息税前利润-债务利息-（优先股股利/1-所得税税率）=DOL*DFL

20每股利润无差别点分析法：是指两种筹资方式下每股利润相等时的息税前利润，这一点是两种资本结构优劣的分界点。

21债券投资的优缺点：优点1投资收益稳定2投资风险较低3流动性强 缺点1无经营管理权2购买力风险较大 22系统性风险（证券投资）：是指由于政策，经济及社会环境的变动而影响证券市场上所有证券的风险。包括:1市场风险：是指由有价证券的空头和多头等市场因素所引起的证券投资收益变动的可能性2利率风险：是指由于市场利率变动引起的证券投资收益变动的可能性 3购买力风险：又称通货膨胀风险，是指由于通货膨胀所引起的投资者实际收益水平下降的风险。

23非系统性风险（证券投资）：是指由于市场，行业以及企业本身等因素影响个别企业证券的风险。它是由单一因素造成的只影响某一证券收益的风险，属于个别风险，能够通过投资多样化来抵消。 包括1行业风险：是指由证券发行企业所处的行业特征所引起的该证券投资收益变动的可能性2经营风险：指由于经营不善或竞争失败，企业业绩下降而使投资者无法获取预期收益或者亏损的可能性。3违约金风险：指企业不能按照证券发行契约或发行承诺支付投资者债息，红利及偿还债券本金而使投资者遭受损失的风险。

24营运资金管理基本要求：1合理确定并控制流动资金的需要量2合理确定流动资金的来源构成3加快资金周转，提高资金使用效益。