一、应收账款。当我们看到上市公司的资产负债表上出现大量“应收账款”，损益表上出现巨额利润增加，但现金流量表却没有出现大量现金净流入时，就应该开始警觉：这家公司是不是在利用赊账交易操纵利润？ 赊账交易的生命周期不会很长，一般工业企业回收货款的周期都在一年以下，时间太长的账款会被列入坏账行列，影响公司利润，因此上市公司一般都会在下一个年度把赊账交易解决掉。解决的方法很简单——让关联企业或关系企业把货物退回来，填写一个退货单据，这笔交易就相当于没有发生，上一年度的资产负债表和损益表都要重新修正，但是这对于投资者来说已经太晚了。

例子：打个比方说，某家汽车公司声称自己在20xx年卖出了1万台汽车，赚取了1000万美圆利润（当然，资产负债表和损益表会注明是赊账销售），这使得它的股价一路攀升；到了20xx年年底，这家汽车公司突然又声称20xx年销售的1万辆汽车都被退货了，此前宣布的1000万美圆利润都要取消，股价肯定会一落千丈，缺乏警惕的投资者必然损失惨重。

二、其他应收账款。应收账款主要是指货款，而其他应收款是指其他往来款项，可以是委托理财，可以是某种短期借款，也可以是使用某种无形资产的款项等等。让我们站在做假账的企业的角度来看问题，“其他应收款”的操纵难度显然比“应收账款”要低，因为“应收账款”毕竟是货款，需要实物，实物销售单据被发现造假的可能性比较大。而其他? ? ? ? 应收款，在造假方面比较容易，而且估价的随意性比较大，不容易露出马脚。

“其他应收款”则来无影去无踪，除非派出专业人士进行详细调查，很难抓到确实证据。对于服务业企业来讲，由于销售的不是产品，当然不可能有“应收账款”，如果要做假账，只能在“其他应收款”上做手脚。在中国股市，“其他应收款”居高不下的公司很多，真的被查明做假账的却少之又少。 换一个角度思考，许多公司的高额“其他应收款”不完全是虚构利润的结果，而是大股东占用公司资金的结果。早在20xx年，中国上市公司就进行了大规模清理欠款的努力，大部分欠款都是大股东挪用资金的结果，而且大部分以“其他应收款”的名义进入会计账目。虽然大股东挪用上市公司资金早已被视为中国股市的顽症，并被监管部门三令五申进行清查，但至今仍没有根治的迹象。

三、坏账准备金

?与应收账款相对应的关键词是“坏账准备金”，通俗的说，坏账准备金就是假设应收账款中有一定比例无法收回，对方有可能赖帐，必须提前把这部分赖帐金额扣掉。西方企业的实践来看，利用坏账准备金做假账有两种手段——一种是多计，一种是少计。少计坏账准备金很容易理解，这样可以增加利润，提高股价；多计坏账准备金则一般发生在经营情况恶劣的年份或者更换CEO的年份，新任CEO往往倾向于把第一年的业绩搞的特别差，把大量资金划入坏账准备金，反正可以把责任推到前任CEO头上；由于第一年多计了坏账准备金，以后几年就可以少计甚至不计，利润当然会大大提高，这些功劳都会被记在新任CEO头上。这种做法的实质是用第一年的坏成绩换以后多年的好成绩，在西方被形象的称为“大洗澡”。 目前仍然有部分上市公司对所有“应收账款”和“其他应收款”按照同一比例计提，完全不考虑账龄的因素，甚至根本不公布账龄结构。在阅读公司财务报表的时候，我们要特别注意它是否公布了应收账款的账龄，是否按照账龄确定坏账准备金，是否及时勾销了因长期拖欠或对方破产而无法偿还的应收账款；如果答案是“否”，我们就应该高度警惕。

四、固定资产投资

固定资产投资是公司做假账的一个重要切入点，但是这种假账不可能做的太过分。公司可以故意夸大固定资产投资的成本，借机转移资金，使股东蒙受损失；也可以故意低估固定资产投资的成本，或者在财务报表中故意延长固定资产投资周期，减少每一年的成本或费用，借此抬高公司净利润——这些夸大或者低估都是有限的。如果一家公司在固定资产投资上做的手脚太过火，很容易被人看出马脚，因为固定资产是无法移动的，很容易审查；虽然其市场价格往往很难估算，但其投资成本还是可以估算的。监管部门如果想搞清楚某家上市公司的固定资产投资有没有很大水分，只需要带上一些固定资产评估专家到工地上去看一看，做一个简单的调查，真相就可以大白于天下。如果一个投资者对固定资产投资中的造假现象抱有警惕性，他应该从以下几个角度分析调查：上市公司承诺的固定资产投资项目，有没有在预定时间内完工？比如某家公司在20xx年开始建设一家新工厂，承诺在20xx年完工，但是在20xx年年度报告中又宣布推迟，就很值得怀疑了。而且，项目完工并不意味着发挥效益，许多项目在完工几个月甚至几年后仍然无法发挥效益，或者刚刚发挥效益又因故重新整顿，这就更值得怀疑了。如果董事会在年度报告和季度报告中没有明确的解释，我们完全有理由质疑该公司在搞“钓鱼工程”，或者干脆就是在搞“纸上工程”。 ? ? 目前，不少上市公司的固定资产投资项目呈现高额化、长期化趋势，承诺投入的资金动辄几亿元甚至几十亿元，项目建设周期动辄20xx年甚至20xx年，仅仅完成土建封顶的时间就很漫长，更不要说发挥效益了。这样漫长的建设周期，这样缓慢的投资进度，给上市公司提供了做假账的充裕空间，比那些“短平快”的小规模工程拥有更大的回旋余地，监管部门清查的难度也更大。即使真的调查清楚，往往也要等到工程接近完工的时候，那时投资者的损失已经很难挽回了。

五、 其他业务利润。从财务会计的角度来看，操纵“其他业务利润”比操纵“主营业务利润”更方便，更不容易被察觉。对于工业公司来说，伪造主营业务收入必须伪造大量货物单据（也就是伪造“应收账款”），这种赤裸裸的造假很容易被识破；伪造其他业务利润则比较温和，投资者往往不会注意。 ? ? 为了消除投资者可能产生的疑问，许多上市公司的董事会往往玩弄文字游戏，把某些模糊的业务在“主营业务”和“其他业务”之间颠来倒去，稍微粗心的投资者就会受骗。也不能排除某些公司把某项业务利润同时计入“主营业务利润”和“其他业务利润”的可能。作为普通投资者，我们不可能深入调查某家公司的“其他业务利润”是不是伪造的，但是我们至少可以分析出一定的可能性——如果一家公司的“主营业务利润”与“其他业务利润”严重不成比例，甚至是“其他业务利润”高于“主营业务利润”，我们就有理由怀疑它做了假账。，即是所谓的“不务正业。”

六、偿债能力的小提示。某些企业在现金缺乏的情况下，仍然能保持比较高的速动比例，因为它们的速动资产大部分是应收账款和其他应收款，这种速动资产质量是很低的。在这种情况下，有必要考察该企业的现金与流动负债的比例，如果现金比例太少是很危险的。许多上市公司正是通过操纵应收账款和其他应收款，一方面抬高利润，一方面维持债务偿还能力的假象，从银行手中源源不断的骗得新的贷款。作为普通投资者，应该时刻记住：只有冰冷的

现金才是最真实的，如果现金的情况不好，其他的情况再好也难以信任。 ? ? 如果一家企业的流动比例和速动比例良好，现金又很充裕，我们是否就能完全信任它？答案是否定的。现金固然是真实的，但也要看看现金的来临——是经营活动产生的现金，投资活动产生的现金，还是筹资活动产生的现金？经营活动产生的现金预示着企业的长期经营能力，投资活动产生的现金反应着企业管理层的投资眼光，筹资活动产生的现金只能说明企业从外部筹集资金的能力，如贷款、增发股票等。刚刚上市或配股的公司一般都有充裕的现金，这并不能说明它是一家好公司。恰恰相反，以造假和配股为中心的“中国股市圈钱模式”可以用以下公式概括：操纵利润—抬高股价—增发配股—圈得现金—提高信用等级—申请更多银行贷款—继续操纵利润，这个模式可以一直循环下去，直到没有足够的钱可圈为止。操纵利润既是为了从股民手中圈钱，又是为了从银行手中圈钱；从股民手中圈来的钱一部分可以转移出去，一部分用来维持债务偿还能力，以便下一步圈到更多的钱。

七、

1、销售利润率：反映企业销售收入的获利水平。计算公式： 销售利润率 = 利润总额/产品销售净收入 × 100% 产品销售净收入：指扣除销售折让、销售折扣和销售退回之后的销售净额。)

2、总资产报酬率：用于衡量企业运用全部资产获利的能力。计算公式为： 总资产报酬率 = (利润总额+利息支出)/平均资产总额 × 100%

3、资本收益率：是指企业运用投资者投入资本获得收益的能力。计算公式： 资本收益率 = 净利润/实收资本 × 100%

4、资本保值增值率：主要反映投资者投入企业的资本完整性和保全性。计算公式： 资本保值增值率 = 期末所有者权益总额/期初所有者权益总额 × 100% 资本保值增值率 = 100%，为资本保值;资本保值增值率大于100%，为资本增值。

5、"待摊费用"项目，反映企业已经支付但应由以后各期分期摊销的费用。企业的开办费、租入固定资产改良及大修理支出以及摊销期限在1年以上的其他待摊费用，应在本表"递延资产"项目反映，不包括在该项目数字之内。

6、"递延资产"项目，反映企业尚未摊销的开办费、租入固定资产改良及大修理支出以及摊销期限在一年以上的其他待摊费用。

7、反映资产负债表的资本结构比率，反映企业财务结构是否合理的指标有:

(1)净资产比率=股东权益总额/总资产 该指标主要用来反映企业的资金实力和偿债安全性，它的倒数即为负债比率。净资产比率的高低与企业资金实力成正比，但该比率过高，则说明企业财务结构不尽合理。该指标一般应在50%左右，但对于一些特大型企业而言，该指标的参照标准应有所降低。

(2) 固定资产净值率=固定资产净值/固定资产原值 该指标反映的是企业固定资产的新旧程度和生产能力，一般该指标应超过75%为好。该指标对于工业企业生产能力的评价有着重要的意义。

(3)资本化比率=长期负债/(长期负债+股东股益) 该指标主要用来反映企业需要偿还的及有息长期负债占整个长期营运资金的比重，因而该指标不宜过高，一般应在20%以下。

8、分析利润表的比率。

（1）股利发放率=每股股利÷每股获利额 这一指标的评价，很大程度上取决于投资者是作为短期投资还是中长期投资而定。一般地，若作为短期投资，则应选择股利发放率比较高的股票;若作为中长期投资，则应选择股利发放率不是很高的股票，因为这预示着该企业正在把资金再行投入企业，从而将使其未来的利润增长具有较大的动力，并将使未来的股票价格上涨。 最后，要注意将利润及利润分配表中的有关数据与资产负债表，财务状况变动表中的有关数据相对照，看看它们是否符合应有的连带关系。如，利润及利润分配表中最后的未分配利润额是否与资产负债表中的未分配利润额相一致;年度内各项利润分配数是否与财务状况变动表中的各项利润分配数相一致;本年提取的公积金数额是否与资产负债表中的公积金增加数额相一致，如此等等。若发现这些数据之间无法核对，就说明报表中的许多资料都有错误甚至是失实了，这时就需要慎重决策。

9、"偿还利息所支付的现金"项目反映公司用现金支付的全部借款利息、债券利息，而不管借款的用途如何，利息的开支渠道如何，不仅包括计入损益的利息支出，而且还包括计入在建工程的利息支出。因此该项目比损益表中的财务费用更能全面地反映公司偿付利息的负担。

10、分得股利或利润、取得债券利息收入而流入的现金，是以实际收到为准，而不是以权益归属或取得收款权为准的。这与利润表中确认投资收益的标准不同。例如，某上市公司投资的子公司本年度实现净利润500万元。该上市公司拥有其80%的股权，按权益法应确认本年度有投资收益400万元。但子公司利润不一定立即分配，而且不可能全部分完(要按规定提取盈余公积)。如果该子公司当年利润暂不分配付讫，就没有相应的现金流入该上市公司。该上市公司当然也就不能在当年的现金流量表中将此项投资收益作为投资活动现金流入反映。

第二篇：财务分析复习总结

一、 目前的财务分析从理论基础上看主要可分为基于会计学的财务分析与基于财务学的财务分析两种。1、基于会计学的财务分析，以会计学中会计报表信息为基本出发点，运用会计分析方法对影响会计报表的因素进行分析与调整，为财务比率分析奠定基础，从而准确分析企业单位的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力等状况，进而形成一门独立的、边缘的科学。特点：第一，基于会计学的财务分析是一门独立的课程，拥有完整的理论体系、方法体系和内容体系。第二，基于会计学的财务分析以会计报告信息分析为出发点，以影响会计报告信息的因素（特别是会计假设、会计政策、会计估计等因素）变动为分析重点。第三，基于会计学的财务分析往往将盈利能力分析、营运能力分析、偿债能力分析等作为会计信息在财务分析中的应用。第四，基于会计学的财务分析在处理财务分析与财务管理的关系上，往往强调财务效率。2、基于财务学的财务分析，以财务学或财务管理目标为基本出发点，以反映财务活动与经营成果的财务报告与内部报告为基本分析依据，以专门的财务分析程序与方法为分析技术工具，形成了一门独立的、边缘的科学。特点：第一，基于财务学的财务分析是一门独立的课程，拥有完整的理论体系、方法体系和内容体系。第二，基于财务学的财务分析以财务学领域为导向，以价值分析与量化分析技术为基础，以公司财务比率或能力分析、证券市场分析等为主要内容。第三，基于财务学的财务分析应用领域较为广泛，包括证券估价、业绩评价、风险管理、企业重组等。第四，基于财务学的财务分析在处理财务分析与会计学的关系上，往往将财务报告作为分析基础信息。

二、水平分析法与垂直分析法的区别：

第一，含义及分析目的不同。水平分析法指将反映企业报告期财务状况的信息与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况。垂直分析的基本点不是将企业报告期的分析数据直接与基期进行对比求出增减变动量和增减变动率，而是通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。

第二，分析形式不同。水平分析法有绝对值增减变动、增减变动率和变动比率值三种形式。垂直分析法的形式只有一种，即确定报表中各项目占总额的比重或百分比，其计算公式是：

该项目金额

某项目的比重＝───────×100%

各项目总金额

第三，可比性不同。垂直分析法的可比性较强，而水平分析对可比性要求较高。

三、会计报表信息的局限性

(1)从财务会计报表计量看报表信息的局限性。所谓财务报表计量的局限性是指财务报表都是以货币为计量单位计量的，不能反映企业经营中的非货币性事项。

(2)从财务会计报表内容看报表信息局限性。主要体现在：第一，财务报表由于制度原因、保密原因或规范原因等，不能提供详尽的因素分析数据；第二，财务报表不能反映企业未来将要发生的事项，只是对历史情况的反映；第三，财务报表本身不能表明企业采用的具体会计原则和会计方法。

(3)从财务会计报表时间看报表信息的局限性。财务报表的编报通常是按月，有些报表是按年进行的，且报表形成或报出时间与报表内容反映的时间之间又存在一段距离，因此，财务报表信息并不定反映分析时企业的真实情况。

财务报表的局限性（课件）

1．会计报表信息结构的局限性：会计假设、会计对象、会计模式、会计结构

2．会计报表信息质量的局限性：会计报表信息的可靠性、相关性、可比性、可理解性及其制约因素

3．财务报表本身的局限性：财务报表是公司会计系统的产物。每个公司的会计系统，受到会计环境和公司会计战略的影响，使得财务报表会扭曲公司的实际情况。

4．财务报表的可靠性问题：只有根据符合规范的、可靠的财务报表，才能得出正确的分析结论。所谓“符合规范”，是指除了以上三点局限性以外，没有更进一步的虚假陈述。外部分析人员很难认定是否存在虚假陈述，财务报表的可靠性问题主要依靠注册会计师解决。但是，注册会计师不能保证财务报告没有任何错报和漏报，而且并非所有注册会计师都是尽职尽责的。因此，分析人员必须自己关注财务报表的可靠性，对于可能存在的问题保持足够的警惕。

5．比较基础问题：在比较分析时必然要选择比较的参照标准，包括本公司历史数据、同业数据和计划预算数据，但各参数的准确性很难确定。

6．对会计报表信息局限性的总结：会计报表所披露的信息只是单个企业的、财务性的信息、主要是历史性的信息、是按历史成本计量的近似计算的信息、都是暂时性的信息、是能够被人为操纵的信息

四、所有者（股东）权益变动表与资产负债表的沟稽关系如下：

（资产负债表报告的是某一时点的价值存量，利润表、现金流量表与股东权益变动表反映的是两个时点之间的存量变化－流量，利润表反映了股东权益变化的一部分，现金流量表则反映了现金的变化过程，股东权益变动表反映的是资产负债表中股东权益具体项目的变化过程。四张会计报表是用会计语言反映会计期间的总体财务状况和经营业绩。）

所有者权益变动表是资产负债表中的所有者权益部分的变动情况体现。

实收资本（或股本）、资本公积、外币报表折算差额、专项储备、盈余公积、未分配利润、归属于母公司股东权益合计、少数股东权益、负债和所有者权益（或股东权益）总计。这几个科目在资产负债表上的期初数与期末数要分别与所有者权益变动表中相应科目金额一致。

五、对利润水平分析表应如何进行评价?

第一，从最终成果，即从净利润评价入手展开对利润总额、营业利润和主营业务利润的评价； 第二，抓住增利与减利幅度较大项目深入进行分析评价，特别注意结合会计分析进行评价； 第三，根据多步式利润表的特点，明确利润形成各环节的成绩与问题，特别注重主营业务利润及营业利润形成中的成绩与问题。

六、企业收入分析的基本思路

第一，分析企业总收入的构成及其变动情况，包括部门构成、地区构成、客户构成、产业或产品构成等；

第二，分析企业收入与销售量、销售价格、生产量的关系。

第三，分析企业收入与会计确认、计量、会计政策、财务政策的关系。

七、资产经营盈利能力与资本经营盈利能力的关系是：

反映资本经营盈利能力的基本指标是净资产收益率，即指企业本期净利润与净资产的比率，其计算公式是：净资产收益率＝净利润/平均净资产×100％

反映资产经营盈利能力的指标是总资产报酬率，即息税前利润与平均总资产之间的比率。运用资产负债表和损益表的资料，可计算总资产报酬率，计算公式为：

总资产报酬率＝（利润总额＋利息支出）/平均总资产×100％

二者的关系可用下式体现：

负债

净资产收益率＝[总资产报酬率＋(总资产报酬率－负债利息率)×───] ×(1-所得税率) 净资产

可见，资产经营盈利能力是决定或影响资本经营盈利能力的重要因素，企业要提高资本经营

盈利能力，一方面要注重资产经营盈利能力，另一方面要优化资本结构，充分权衡收益与风险，利用好财务杠杆。

八、上市公司盈利能力指标与一般企业的盈利能力指标的关系.

第一，上市公司是一般企业的特殊形式，因此反映一般企业盈利能力的指标都适用于上市公司。

第二，反映上市公司盈利能力中的有些指标与一般企业的盈利能力指标实质相同，只是名称不同，如每股收益与资本收益率（净利润/实收资本），普通股权益报酬率与净资产收益率等就属于这种类型。

第三，上市公司的特殊指标是一些与企业股票价格或市场价值相关的指标。这些指标与一般企业盈利能力指标并不矛盾。在规范的资本市场环境和较高的会计信息质量前提下，这些特殊指标直接受企业盈利能力一般指标的影响。

九、流动比率、速动比率、现金比率的相互关系：

流动比率＝流动资产/流动负债

速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债

现金比率＝现金及其等价物/流动负债

三者之间的相互关系：

第一，以全部流动资产作为偿付流动负债的基础，所计算的指标是流动比率。

第二，速动比率以扣除变现能力较差的存货和不能变现的待摊费用作为偿付流动的基础。 第三，现金比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础。

联系：分母相同、数据性质都是静态、评价方向一致；

区别：分子不同、反映资产的流动性越来越强。

十、流动比率与速动比率的优点与不足：

流动比率是衡量企业偿债能力,而速动比率是衡量企业短期偿债能力的. 速动比率的高低能直接反映企业的短期偿债能力强弱，它是对流动比率的补充，并且比流动比率反映得更加直观可信。如果流动比率较高，但流动资产的流动性却很低，则企业的短期偿债能力仍然不高。在流动资产中有价证券一般可以立刻在证券市场上出售，转化为现金，应收帐款，应收票据，预付帐款等项目，可以在短时期内变现，而存货、待摊费用等项目变现时间较长，特别是存货很可能发生积压，滞销、残次、冷背等情况，其流动性较差，因此流动比率较高的企业，并不一定偿还短期债务的能力很强，而速动比率就避免了这种情况的发生。

（1） 优点：计算简便通俗易懂、评价标准参照公认标准、两指标结合起来相互补充。

（2）不足：时点数而非时期数、参照公认标准过于机械、具有较强的粉饰效应、容易误导评价者注重流动性而忽视收益性、容易忽视资产质量、无法从动态上反映企业的短期偿债能力。

十一、经营现金净流量与利润综合分析的意义何在？

第一， 经营现金净流量与净利润的区别与联系体现在哪些方面？

第二， 经营现金净流量与净利润各自的优点与不足是什么？

第三， 经营现金净流量与利润综合分析对完善利润分析的意义在何处？

第四， 经营现金净流量与利润综合分析对完善经营现金净流量分析有何意义？