上交所ETF期权培训整理
一、ETF期权的情况说明需要注意的
1、 时点:八月底九月初推行,若有压力则在十一月份。国务院落实新国九条文件指出在9月底前ETF期权试点交易。
2、 上交所会在推出前后举办策略大奖赛,(研究策略而不是模拟交易。)
3、 境外ETF期权发展方向:更青睐包含公司越来越多的,如过去S&P100活跃后来是S&P500,Russell100现在Russell2000。
4、 Sell a call时,若有标的,则可以用100%的标的证券来做担保,无需缴纳保证金,用“备兑开仓”指令。
5、 下单时,有新的“全额即时委托”指令:要么即时全额成交,无法成交就取消。
6、 合约到期日:每月第四个周三。周四缴纳,buy a call的周五可以拿到券。
7、 风险控制有“熔断机制”:当单个期权合约的价格超过参考价格50%,则暂停连续交易,进入5分钟的集合竞价交易时段,之后重新启动连续竞价交易。
二、ETF期权的一种用途
1、一种作用:为资产作分配:
应用环境:当价格触动上下限需要重新分配的时候
方式:卖出期权
例如:(1)当未来资产价格上涨时,由于市值的比重变大,需要进行卖出一部分,则可以卖出虚值的call;(2)当未来资产价格下跌时,由于市值的比重变小,需要进行买入一部分,则可以卖出虚值的put。
三、几种常用策略中需要注意的:
1、 Covered call:持有标的ETF,卖出call,增强收益
标的ETF选择:选取波动适中的ETF:ETF波动太小,权利金收入少,ETF波动太大,风险大
期权选择:平值或轻度价外,近月的(流动性)。