中国民用阀门行业细分市场
研究报告
一、 研究背景
l 行业细分：阀门行业是通用机械的重要分支。其产品作为流体控制的关键设备广泛用于石油、化工、冶金、电力、城建、环保等行业。
l 国民经济中的作用：20##-2012 年我国阀门制造业工业总产值占GDP 的比重逐年上升，该行业发展较为稳定，在国民经济中的地位越来越重要。2007 年比重达到0.38%，可见，该行业发展状况对国民经济有一定的影响。2008 年由于受金融危机的影响，全国经济形势大幅下滑，电线电缆行业受铜铝材料价格变化以及进出口因素的影响，一些企业减产或倒闭，致使工业产值有所降低，占GDP的比重也稍有回落。随着国家对电力、石油和天然气开采力度的加大，将不断刺激阀门行业的发展，为企业提供良好的发展机遇，预计2012 年阀门行业将在国民经济中发挥更重要的作用。
l 国内发展水平：阀门是石油、化工、电站、长输管线、造船、核工业、各种低温工程、宇航以及海洋采油等国民经济各部门不可缺少的流体控制没备。经过多年的发展，我国的阀门企业数量居全世界第一，各种大小阀门企业约6000 余家，其中年产值超过500 万元的有1000 余家。截止2008 年，我国纳入统计的规模以上企业已经达到1834 家，累计总资产达到753.7 亿元，共实现工业总产值1038.58 亿元，比2007 年的943.79 亿元增加了约100 亿元。由于受金融危机影响，20##年下半年阀门行业产值有所减少，但整体形势较好，仍平缓上升，涨幅为10%，比往年有所下滑。
l 未来发展潜力：未来 10 年内，火电、核电、水电、大型石油化工、石油天然气集输管线、煤液化及冶金等重大工程建设配套的阀门新产品，将成为开发重点，领跑整个阀门市场的高速增长。未来10 年内，我国将有2 万多千米的输油管线要建设，其中包括俄罗斯、哈萨克斯坦等跨国输油管线。另外，继“西气东输”后，我国还要建设2 万多千米的跨国输气管线和支线。这些工程大约需要2万多只大口径管线球阀和中小口径球阀、平板阀；还将建设10～20千万吨级大型炼油厂，新建、改扩建一批80 万～100 万吨级大型乙烯装置，已批和待批的50 万～60 万吨／年大型PTA装置也有十几套，这将为阀门行业提供一个巨大的市场；大型化肥和合成氨装置的建设同样将为阀门制造业提供机遇；另外煤直接液化很可能形成一个新的产业，由于煤直接液化工艺介质工作温度高、压力高、固体颗粒含量高，对阀门有很高的要求，将形成一个新兴的市场。
二、 研究目的
通过研究阀门行业的供求现状，分析其竞争环境，结合宏观的经济环境，为投资者找到合适的投资渠道。
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三、 细分行业定义及产业链概述
目前，我国阀门生产企业有6000 多家，能提供3500 多个品种、4 万多个规格的阀门产品，
每年阀门市场成交额高达500 亿元左右。
l 城市建筑用阀门：城建系统一般采用低压阀门，目前正向环保型和节能型方向发展。环保型的胶板阀、平衡阀及中线蝶阀、金属密封蝶阀正在逐渐取代低压铁制闸阀。国内城市建筑需用阀门多为平衡阀、软密封闸阀、蝶阀等。
l 城市供热用阀门：城市代热系统中，需用大量的金属密封蝶阀、水平平衡阀及直埋式球阀、因这类阀解决了管道纵向、横向水力失调问题，达到节能、代热平衡的目的。
l 环保用阀门：国内环保系统中，给水系统主要需用中线蝶阀、软密封向闸阀、球阀、排气阀（用于排除管道中的空气）。污水处理系统主要需用软密封闸阀、蝶阀。
l 城市燃气用阀门：城市燃气占整个天然全市场的22%，阀门用量大，其类型也多。主要需要球阀、旋塞阀、减压阀、安全阀。
l 长输管线用阀门：长输管线主要为原油、成品没及天然管线。这类管线需用量居多的阀门是锻钢三体式全通径球阀、抗硫平板闸阀，安全阀，止回阀。
l 石化装置用阀门：
1）炼油装置，炼油装置需用的阀门大多是管道阀门，主要为闸阀、截止阀、止回阀、安全阀、球阀、蝶阀、疏水阀、其中，闸阀需量占阀门总数的80%左右，（阀门占装置总投资的3%~5%）。
2）化纤装置，化纤产品主要有涤纶、晴纶、维纶三大类。其需用的阀门的球阀、夹套阀（夹套球阀、夹套闸阀、夹套截止阀）。
3）丙烯晴装置。该装置一般需用API 标准生产的阀门，主要为闸阀、截止阀、止回阀、球阀、疏水阀、针型阀、旋塞阀、其中，闸阀占阀门总量的75%左右。
4）合成氨装置。由于合成氨原和净化方法不同，其工艺流程不同，所需阀门的技术性能也不同。目前，国内合成氨装置主要需用闸阀、截止阀、止回阀、疏水阀、蝶阀、球阀、隔膜阀、调节阀、针型阀、安全阀、高温低温阀。其中，截止阀占装置用阀总数据的53.4%，闸阀占25.1%，疏水阀占7.7%，安全阀占2.4%，调节阀和离低温阀及其它占11.4%。
5）乙烯装置，乙烯装置是石油化工的龙头装置，其需用阀门种类繁多。闸阀、截止阀、止回阀、升降杆式球阀占大多数，其中闸阀需居首。另外，大型乙烯和高压聚乙烯装置还需用超高温，越低温及超高压阀门系列产品。
6）空分装置。“空分”即空气分离，该装置主要需用截止阀、安全阀、止回阀、调节阀、球阀、蝶阀、低温阀。
7）聚丙烯装置，聚丙烯易是以丙烯为原料，经聚合而成的高分子化合物，该装置主要需用闸阀、截止阀、止回阀、针型阀、球阀、疏水阀。
近年来，在各类阀门产品中，石化装置用阀门备受业内关注。如炼油装置用的管道阀门，占到装置总投资的3%～5%，其中闸阀占阀门总数的80%左右；丙烯腈装置一般需用 API 标准生
产的阀门，其中闸阀占阀门总量的 75%左右；国内目前合成氨装置用截止阀占装置用阀门总量的53.4%、闸阀占25.1%、疏水阀占7.7%、安全阀占2.4%、调节阀及其他阀占11.4%；乙烯装置用阀门种类繁多，其中闸阀需求量最大。另外，大型乙烯和低密度聚乙烯装置还需用超高温、越低温及超高压阀门系列产品。随着海上油气开采的发展，海洋平台需用阀门的量将逐渐增多；城市燃气占整个天然气市场的22%，阀门用量大、种类多；原油、成品油及天然气长输管线用阀门和环保给排水系统用阀门数量也相当大。
l 电站用阀门：我国电站的建设正向大型化方向发展，所以需用大口径及高压的安全阀、减压阀、截止阀、闸阀、蝶阀、紧急切断阀及流量控制阀、球面密封仪表截止阀。
l 冶金用阀门：冶金行业中氧化铝行为主要需用耐磨料浆阀（在流式截止阀）、调节疏水阀。炼钢行业主要需用金属密封球阀、蝶阀及氧化球阀、截止闪和四通换向阀。
l 海洋平合用阀门：随着海上油田开采的发展，其海洋平发需用阀门的量也逐渐增多。海洋平台需用关断球阀、止回阀、多路阀。
l 食品医药用阀门：该行业主要需用不锈钢球阀、无毒全塑球阀及蝶阀。
阀门行业上游主要是电力及钢铁行业，下游有：电力、石油天然气、化工、水利建设等行业。
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四、 阀门行业发展较好的国家及市场规模
l 美国：作为世界上的头号经济强国，美国的阀门工业从二战后初期的全球一半产值下降到现在的30%左右，仍然是全球的最大的阀门供应商。据美国阀门协会统计，美国阀门协会有超过110家企业，年产值超过40 亿美元。随着美国公司国际化程度的不断加强，阀门企业开始通过收购本土以及世界其它国家的企业来扩大自己的市场份额，增强竞争力。由于企业之间的收购不断加剧，如今美国的阀门企业多数属于某个超大型跨国公司的一部分。著名的TYCO 流体控制公司是年度销售额340 亿美元的TYCO 国际的子公司；MASONEILAN 公司是DRESSER 工业公司的一部分，其年销售额超过3 亿美元；1984 年就在中国开展业务的FISHER 控制阀由于进入中国较早，其产品已经成为中国教科书的样板，其母公司EMMERSON 集团的销售额已超过140 亿美元。
l 日本：作为世界第二的经济体，日本的阀门企业共有706 家，但其中15 家的产值占到了整个市场的70%。日本阀门市场的总产值约为6 亿美元，控制阀是其出口的主要产品。作为中国的近邻，日本的控制阀企业早在60 年代就来到中国，至今为止，日本的控制阀企业是目前国内合资企业的最大的合作外方。YAMATAKE、KOSO 等几家日本最著名的控制阀生产商目前和国内的多家公司进行了合资，其产品由于价格适中，质量较好，迅速占领了国内的中低端市场。同样，在日本本国生产的控制阀在制造质量和技术上领先于合资企业，保持着在高端市场的竞争力。2008 年，由于受国际金融危机影响，日本各类品种产值出现较大下滑。普通阀门及旋塞的产值为135.46 亿日元，同比减少22%。自动调整阀的产值为80.5 亿日元，同比下降15.5%，给排水栓类产品的产值为92.19 亿日元，下降7.1%，气瓶用容器阀产值为5.79 亿日元，减少了11.7%。只有高温高压阀的产值同比增长了62.5%，达5.98 亿日元。
l 德国：作为欧盟经济体的火车头，德国的经济在二战后得到了迅速的恢复，德国产品凭借其优良的质量迅速占领了欧洲市场，并随着中国的对外开放来到了中国。目前德国的阀门生产企业有170多家，产值超过22 亿欧元，其中出口率为50%左右。德国的阀门企业一直保持着中小型私营企业的特点，目前开始类似美国的企业并购，但还没有形成类似美国的大的跨国公司。2008 年，尽管德国的整体经济不景气，但工业阀门的发展前景还是很乐观。德国工业阀门制造商协会统计，与去年相比，08 年的上半年销量增加了12%，增量总计4.58 亿欧元。国内销量上升14%，出口的销量上升9%。在这一增长趋势中，控制阀生产商排名第一，其销售量增加了15%。在2008 年的前5 个月，德国工业阀的出口上升了19%，共11 亿欧元。与以往一样，中国是其主要客户。德国向中国出口的工业阀门增加了35%，共计1.13 亿欧元。同时，对俄罗斯的出口也出现了显著增长，增长达97%，总计1.13 亿欧元。由于对“德国制造”阀门的强烈需求，俄罗斯已从第七出口国上升到第二出口国。对沙特阿拉伯的出口增长105%，总计3100 万欧元，排名第11 位。对印度的出口增长63%，总计3100 万欧元，排名第12 位。
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五、 国内阀门市场的发展特征及现状
l 占GDP的比重
阀门行业是通用机械的重要分支。其产品作为流体控制的关键设备广泛用于石油、化工、冶金、电力、城建、环保等行业。20##-2007 年我国阀门制造业工业总产值占GDP 的比重逐年上升，该行业发展较为稳定，在国民经济中的地位越来越重要。2007 年比重达到0.38%，可见，该行业发展状况对国民经济有一定的影响。2008 年由于受金融危机的影响，全国经济形势大幅下滑，电线电缆行业受铜铝材料价格变化以及进出口因素的影响，一些企业减产或倒闭，致使工业产值有所降低，占GDP的比重也稍有回落。随着国家对电力、石油和天然气开采力度的加大，将不断刺激阀门行业的发展，为企业提供良好的发展机遇，预计20##年阀门行业将在国民经济中发挥更重要的作用。
l 阀门行业生产与销售情况
阀门是石油、化工、电站、长输管线、造船、核工业、各种低温工程、宇航以及海洋采油等国民经济各部门不可缺少的流体控制没备。经过多年的发展，我国的阀门企业数量居全世界第一，各种大小阀门企业约6000 余家，其中年产值超过500 万元的有1000 余家。截止2008 年11 月，我国纳入统计的规模以上企业已经达到1834 家，累计总资产达到753.7 亿元，共实现工业总产值1038.58 亿元，比2007 年的943.79 亿元增加了约100 亿元。由于受金融危机影响，20##年下半年阀门行业产值有所减少，但整体形势较好，仍平缓上升，涨幅为10%，比往年有所下滑。
从阀门产量来看，20##-2008 年，国内阀门产量一路攀升，产量从2004 年的115.84 万吨增至2008 年的326.78 万吨，年平均增长率达到29.6%。2008 年与2007 年阀门生产来看，产量增幅较大，为66.45 万吨，是近5 年来，年增幅最大的一年，可见，在整大环境下，我国的阀门企业对抗危机的能力很强，企业生产能力并未受到经济危机的重创。
近年来，我国阀门制造业的工业销售产值在逐渐增加，20##-2008 年受全球经济影响，工业销售产值增幅减缓。2007 年销售产值达到914.14 亿元，是2004 年的3 倍，比2006 年增加了29%。截止2008 年11 月，销售产值达到1012.52 亿元，增幅有所下滑，为10.7%。
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六、 阀门行业发展的有利及不利因素
不利因素：
l 恶性竞争：整个阀门行业的不景气，导致了我国阀门产品的落后，由于我国阀门市场已基本形成国营集体、合资、股份及个体民营并存的局面。在激烈的市场竞争中，那些以赢利为目的的厂商，不惜损害他人利益以次充好，扰乱了正常的阀门产品市场发展。
l 销售渠道单一：目前我国阀门行业生产能力严重过剩，约有40%的生产能力放空。由于国内阀门行业销售渠道普遍的同质化，产品高度饱和，使得销售成本较高、利润低，缺乏竞争优势。
l 管理水平低下：我国阀门企业机制不活、技术管理水平低、管理人才短缺，很难跟上国际标准的步伐。在这种情况下，国内阀门企业引进国外的先进设备和先进技术，加强管理，培养人才以此武装自己，对抗外企，已势在必行。
l 技术含量不高：我国阀门产品主要集中于中低端市场，对于高端产品的研发水平不高。差距主要表现在：目前国内阀门行业技术水平只相当于国外90 年代初的水平。成套水平低，如目前仅能满足20～30万kW 的火电站和45 万t/a 乙烯装置配套用阀。而60 万kW 的火电站用阀，70 万t/a 甚至100万t/a 乙烯装置用阀，仍然需大量进口。一些高温高压和耐强腐蚀的产品无法生产，海洋石油开采使用的阀门要求10～15 年不泄漏，我们也基本达不到这种要求。长途管道输送主线还都用的是国外产品，国内产品只能用在支线上。
l 阀门市场尚不成熟：随着中国用户采购行为的日趋理性化，品牌与质量越来越受到重视。独资、合资企业的产品也越来越受到青睐。同时，独资、合资企业又不断通过用提高质量，降低成本的方式蚕食着进口产品的市场份额。中国阀门企业的“小门小户”及中国阀门产品的“鱼龙混杂”。十几年间，在中国大地上雨后春笋般地衍生出5000 多家阀门制造企业。纵观这5000 多家阀门制造企业.年销售收入达500 万元的不足1000 家。年销售收入过亿元的企业仅有十几家。按照国际通行的市场标准，一个规范、成熟的市场，行业内20%的企业应拥有80%的市场份额。其前3 名须具有控制市场份额50%以上的实力。而中国阀门业前10 名企业的市场份额只占据国内市场的8%-9%，也就是说，如此大的中国阀门市场到现在还没有真正意义上的名牌。没有世界级名牌，没有重量级企业的中国阀门市场。
有利因素：
l 企业生存空间大：尚未成熟的市场、持续增加的需求使中小企业在一段时间内仍有很大的成长空间，暂时不会出现欧美成熟市场垄断的局面。
l 行业前景看好：目前中国阀门市场是一个迅速膨胀的且极具潜力市场。首先是中国的南水北调工程。仅北京郊区至市区70公里的长度内，用于阀门采购的金额就高达几千万元。其次，为解决用电紧张问题，规模性地上马水电项目不仅是中国政府的当务之急，也将是一项长期的任务。同时还有西气东输、老工业基地改造、城市管网建设、民居工程、污水处理、农田水利等诸多项目，中国阀门市场将前景看涨。
l 国内需求持续增长：“十一?五”期间，在核电、石油化工、煤液化工程、冶金部门、南水北调工程以及环保工程上，阀门的需求将稳步上扬。
l 企业成本下降：随着市场铁、铜降格的回落，大型电厂的修建，阀门行业的成本将进一步下降，相对国外企业的竞争优势将会凸显。
l 成长空间大：我国阀门产品主要集中于中低端市场，对于高端产品的研发水平不高。但随着新技术的引进，各个企业积极开发新技术，国家政策对行业的支持，阀门行业将出现一个大好的前景，中国企业成长潜力巨大。
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七、 国内市场规模、供求现状及未来发展趋势
l 分析国内市场规模，将从以下几方面展开：企业规模：
自 20## 年至今，我国阀门行业的总资产额在不断增加，行业规模日益扩大，2004 年我国规模以上企业942 家，从业人数145349 人，总资产为283.54 亿元；截止2008 年11 月，行业规模以上企业1834 家，几乎是2004 年企业数的2 倍，从业人数业增加到248020 人，累计总资产达到753.7 亿元，是2004 年资产总额的2.66 倍。可见，企业数在不断增加的同时，企业资产总额的增幅更快。表明阀门企业的整体规模呈现快速扩大趋势。
l 产品结构：
从产品情况来看，我国阀门行业目前已经能生产十几大类产品，如闸阀、截止阀、球阀、蝶阀、安全阀、止回阀、节流阀、旋塞阀、减压阀、隔膜阀、疏水阀、紧急切断阀等，最高使用温度达到570℃，最低为-196℃、最高压力为600Mpa，最大通径达到5350 毫米。总体而言，国内高端阀门产品仍大量依靠进口，而国产阀门大都属于低附加值、劳动密集型产品，很少具有国际领先水平。我国每年阀门市场成交额高达500 亿元左右，其中100 多亿元的市场却被国外阀门企业占领。以西气东输为例，主干线所需大量阀门都被国外企业垄断，在西气东输支线招标中，国内只有成都乘风阀门公司、四川自贡高压阀门有限公司中标。因此，阀门行业要发展就一定要实施技术创新，调整产品结构，要大力研制开发一些技术含量高、劳动附加值高、具有国际领先水平的阀门产品。如控制阀门和自动阀门类包括调节阀，三通合流阀、三通分流阀，安全阀；球阀类包括金属硬密封全焊接，高参数大口径阀以及电站超临界C12-A 合金钢阀门等。
l 企业运行特点
截止 20## 年11 月，我国规模以上阀门生产企业1834 家。按照行业资产比重计算，民营占40%，外资企业30%，国有企业仅占1%，如下图所示。
从企业运行特点来看，我国阀门大规模、高端市场还没有企业，普遍存在着企业数量多，规模小，管理水平、技术水平、研发能力与国外大型企业来说均处于初级阶段。数据显示，我国每年阀门市场成交额高达500 亿元左右，但其中却有100 多亿元的市场被国外阀门企业领。我国目前阀门企业约6000 余家，国内上市阀门公司3 家，即中核科技、洪城股份、广东明珠。2005 年，中核科技主营业务收入2.35 亿，洪城股份业务收入1.46 亿元，广东明珠主营业务收入1.5 亿元。但这些企业，无论是其规模，是产品质量，目前都无法与国外同类企业抗衡。
从企业运行特点来看，我国还没有规模以上大型企业，企业普遍面临着研发能力薄弱，产品质量差，市场竞争激烈的现状。随着油气行业、电力行业等领域的发展，以及国家政策的倾斜与支持，阀门企业应抓住机遇，不断壮大实力，提高企业整体水平；同时吸引外资，引进新技术，开发新产品，扩大规模，不断提高自身的核心竞争力。
分析国内的供求现状，就能很好的判断阀门行业未来的发展趋势：
阀门的最大用户是石化行业、电力部门、冶金部门、化工行业和城市建设部门。石化行业主要采用API 标准的闸阀、截止阀和止回阀；电力部门主要采用电站用高温压闸阀、截止阀、止回阀和安全阀及一部分给排水阀的低压蝶阀、闸阀；化工行业主要采用不锈钢闸阀、截止阀、止回阀；冶金行业主要采用低压大口径蝶阀、氧气截止阀和氧气球阀；城市建设部门主要采用低压阀，如城市自来水管道主要采用的大口径闸阀，楼寓建设主要采用的中线蝶阀，城市供热主要采用的金属密封蝶阀等；输油管线主要采用平板闸阀和球阀；制药行业主要采用不锈钢球阀；食品行业主要采用不锈钢球阀等。由于用户需求的变化，阀门产品的市场走向也将发生相应的变化，在今后一段时间主要发展趋势如下：
l 随着石油开发向内地油田和海上油田的转移，以及电力工业由30 万千瓦以下的火电向30 万千瓦以上的火电及水电和核电发展，阀门产品也应依据设备应用领域变化相应改变其性能及参数；
l 城建系统一般采用大量低压阀门，并且向环保型和节能型发展，即由过去使用的低压铁制闸阀逐步转向环保型的胶板阀、平衡阀、金属密封蝶阀及中线密封蝶阀过渡，输油、输气工程向管道化方向发展，这又需要大量的平板闸阀及球阀；
l 能源发展的另一面就是节能，所以从节约能源方面看，要发展蒸汽疏水阀，并向亚临界和超临界的高参数发展；
l 电站的建设向大型化发展，所以需用大口径及高压的安全阀和减压阀，同时也需用快速启闭阀门；
l 针对成套工程的需要，阀门供应由单一品种向多品种和多规格发展。一个工程项目所需的阀门，由一家阀门生产厂家全部提供的趋势越来越大。
综合以上因素分析，未来阀门行业的销售规模为：
预计，未来三年，该行业生产产值继续增加，利用预测趋势分析法可知，20##年，阀门行业的产值将达到2404.27亿元，20##年、2014 年将分别为3283.09 亿元和4701.70亿元。
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八、 下游需求市场的发展现状及趋势
l 控制阀市场：
从全球来看，2006 年至2007 年间，全球控制阀市场再一次实现两位数字的增长率。强劲的收入增长预期将在未来的五年内持续6%的复合年增长率。控制阀市在2007 年达到48 亿美元；控制阀供应商在2008 年第一季度继续经历强有力的收入增长，虽然北美和欧洲市场有所放慢，但对供应商没有造成什么影响。在发展中国家，如中国、印度和中东地区，以石油和天然气部门为主均有较高的需求增长机遇。预计2012 年全球控制阀将超过64 亿美元。从我国来看，近年电力行业、石化行业产业政策的变化，对控制阀市场的影响非常巨大。国家开放了国外大的石化集团在中国的投资后，很多大的集团如巴斯夫、壳牌等加大了在中国的投资，带动了控制阀市场的发展。从控制阀企业的年营业额来看，有22%的企业年收入在100 万以下，年收入超过2000 万的企业只占到10%，从增长速度来看，规模以上的国有企业增长速度相对较慢，国内的民营企业和外资企业增长相对较快，尤其是浙江的控制阀企业，绝大部分企业的增长速度都超过30%。预计，未来控制阀应用最具潜力的行业分别是石油、天然气，电力，化工，环保。在未来的5-10 年内，控制阀企业预计我国控制阀市场的需求年增长将在11-20%左右。
l 核电阀门市场：
目前，我国又开始致力于研究国际先进的第三代技术核电机组，该工程已纳入2006 年起的国家第十一个五年计划，预计到2020 年将建成可商用的原型核反应快堆。第三代压水堆核电技术的安全性相当高，能有效预防和缓解类似切尔诺贝利核电站那样的爆炸泄漏严重事故；同时，该技术缩短了建设周期，18~24 个月换一次核原料，延长了机组寿命60 年，大大提高了经济性。据了解，根据我国能源规划，2020 年核电将发展到4 000 万kW，占总装机容量的4%~5%。从我国核电机组的发展来看，核电阀门的需求量远高于同容量级的火电站。以容量为80 万kW 的核电站为例，通径DN25~1 000 mm 的阀门需求量为8 000~10 00 台，为同类火电站的2~3 倍。据统计分析，一座有2 套百万kW 级核电机组的核电站需各类阀门3 万台，按每年有250 万kW核电机组建设计算，每年核电阀门的需求量在3.8 万余台。据国家“十一五”规划预测，“十一五”期间核电站的阀门需求额将为30 亿元，年均需求为6 亿元左右。另外，由于核电站花在阀门上的维修费一般占核电站维修总额的50%以上，每年核电站花费在阀门上的维修费用约为1.5亿元。由此来看，核电阀门的市场需求量是相当大的。
l 电力行业市场：
大型火电发电机组配套阀门以其所在部位和功能不同，其品种结构、型号规格多种多样，按照结构形式可分为闸阀、截止阀、止回阀、蝶阀、安全阀、调节阀等等，品种繁多。对于常规低中压阀门，国内完全有能力配套。但火电发电四大管路系统中，即主蒸汽管道、主给水管道、再热器冷段、热段管道、汽机各段抽汽管道，另外还有高低压旁路系统中的高工作参数、高技术含量的阀门，则需大量进口。据统计一台60 万kW 超临界火电机组仅四大管道阀门全部进口需6000~9000 万元人民币，如果全部国产化只需3000 多万元人民币；一台60 万或30 万kW 亚临界火电机组四大管道用阀门全部进口需5000~7000 万元人民币，如果全部国产化只需2000多万元人民币。按目前火电发电站建设情况，每年新建60 万kW 超临界机组30 台，超临界火电机组配套阀门全部进口；每年新建60 万、30 万kW 亚临界机组25 台计算，亚临界机组部分进口，仅四大管道进口阀门需20~30 多亿元人民币以上。今年来电力行业发展趋势如下图，预计电力市场未来将继续扩张：
l 煤化工业市场：
近15年来，中国经济高速、持续、稳定的发展，使国家处在工业化的中期。一方面显示对装备机械的旺盛需求;提出了振兴装备制造业的战略目标。另一方面，在国力增强的同时，提出建没“资源节约型、环保型社会”的理念。在"十一五"规划纲要中，明确提出:
支持煤化产业发展: 开发煤基液体燃料，有序推进煤炭液化示范工程建设，促进煤炭探度加以转化、发展大型煤化工成套设备、煤炭液化、秸杆汽化和煤制烯烃等设备，促使煤化工产业进入规范发展的轨道。我国20##-20##年煤化工行业规划如下图：
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九、 国内外重点企业的对比分析
l 国内：
株洲南方阀门股份有限公司：株洲南方阀门股份有限公司成立于1996 年4 月，2003 年12 月完成股份制改造，是湖南省科技厅认定的高新技术企业。公司旗下拥有三家控股公司——长沙耐普泵业有限公司和怀化珠华铸造有限公司、湖南珠华机械有限公司。公司资产总额过亿，净资产7000 多万元，年生产能力5 亿元，先后获得“湖南省重合同守信用单位”、“湖南省民营企业百家质量信得过单位”、 “全国质量服务消费者满意企业”等多项荣誉。
中核苏阀科技实业股份有限公司: 该公司是由核工业苏州阀门厂以优质资产，募集社会资金组建的上市公司。上市公司继承了母体中核苏州阀门厂的阀门主营业务，包括品牌、商誉、质保体系、技术、制造和客户管理等诸要素。是目前全国阀门行业年销售、出口创汇最高的企业，是江苏省高新技术企业。是国内最大的特种阀门开发研制与生产制造基地，是国内三百多家特大及大中型企业的首选阀门供货商。
环球阀门集团: 环球阀门集团现辖6 大专业公司、15 家持股企业、50 多家专业协作厂，并在全国各地设有100 多家销售公司，在国外设立3 家销售总代理，产品畅销20 多个国家和地区。集团综合实力名列“中国泵阀之乡20 强”前茅。产品被认定为国家免检产品
广东明珠集团股份有限公司: 该公司是中国A 股上市公司。证券简称：广东明珠。证券代码：600382。注册商标：明珠牌。前身为创建于1971 年的广东省球阀厂。1991 年以广东省球阀厂为主体组建了广东明珠集团公司。1993 年9 月，经广东省企业股份制试点联审小组、广东省经济体制改革委员会粤股审[1993]61 号文批准，并于1994 年2 月经广东省体改委以粤体改[1994]66 号文补充批复，由集团公司的股东原兴宁县国资办、深圳市宝安区友谊球阀厂和友谊投资发展(兴宁)有限公司三家单位共同发起，以定向募集方式设立广东明珠集团股份有限公司。
湖北洪城通用机械股份有限公司: 湖北洪城通用机械股份有限公司是由具有50 多年历史的湖北沙市阀门总厂为主体发起设立的，现有资产总额8.2 亿元，占有面积22.2 万平方米，是国家定点生产阀门、水工机械、环保设备、机床的重点骨干企业，中科院和科技部认定的国家级高新技术术企业，集科工贸为一体的大型企业，并拥有自营进出口权，现为境内上市公司，中国机械500 强。
l 国外：
美国泰科：泰科国际有限公司（Tyco International Ltd.）创建于1960 年，是全球知名的多元化集团公司，雄踞世界百强前25 位，其产品行销全美50 个州以及全球100 多个国家。泰科国际是一家多元化的生产与服务型企业。泰科是世界最大的电气、电子元件制造商和服务商；海底通信系统的设计、生产、安装和服务商；也是世界最大的防火系统和电子安全服务的生产商、安装商和供应商；同时还是最大的流量控制阀门制造商。在医疗产品、融资与租赁、塑料和粘结剂领域，泰科公司也占据着主导地位。公司业务机构遍布100 多个国家， 20## 财年营业收入达402 亿美元,员工人数超过26 万，全球500 强排名第91 位。
丹麦丹佛斯集团：丹佛斯是一家以善于利用先进的制造技术，并关注环保问题而闻名于世的跨国集团，是制冷和空调控制、供热和水控制、以及传动控制等领域处于世界领先地位的产品制造商和服务供应商。丹佛斯已经在100 多个国家设有国际子公司及代理商网络，在全球拥有56 间质量管理控制严格的工厂，每天生产250000 件高品质产品，180 家销售机构，超过18000 位受过良好教育并充满活力的员工，向全球提供行销和服务。对节能、舒适以及安全的承诺，是丹佛斯公司在行业内处于领先地位的坚实基础。
德国KSB 公司：德国 KSB 成立于1871 年,位于德国法兰肯塔尔市,是世界上最大的泵及阀门制造商之一,共有雇员12,252 人, 20## 年的销售收入12.9 亿美元,属于总部直接管理的包括德国和法国境内共有六家工厂,在西班牙、意大利、卢森堡、希腊等18 个国家拥有38 个工厂，市场覆盖：117 家销售公司和代表处覆盖全球，产品覆盖：泵、阀门和工业应用自动化设备，工业流程，能源工业，水和楼宇服务，服务包括安装，检查，保养维修，在全球拥有1000 多位服务工程师。
艾默生：艾默生公司创建于 1890 年，总部设在美国密苏里州圣路易斯市，是全球最悠久的跨国公司之一。经营领域涉及网络能源、过程控制、工业自动化、环境调节、家电和工具五大领域。公司业务遍布全球150 多个国家，在世界各地拥有60 多个子公司及11 万多名员工，名列世界500强年荣获《财富》全美最受赞赏企业之一，更在电子行业中名列第二。
美国WATTS 集团：美国沃茨水工业集团（Watts Water Technologies）成立于1874 年，作为国际水工业领域的领导者之一，已有100 多年的历史，是专业生产各类水工业产品及提供整体解决方案的跨国性工业集团，其生产技术和市场占有率均居世界领先地位，在国际水工业领域具有很高的知名度，并享有“阀门标准制定者”的美誉。其产品线涵盖水质保证、水流控制、水压控制、水温控制以及水源节约等相关水工业应用领域。
对比以上10家公司的流动资产周转率，资产负债率，以及资产收益率，如下图（1-10对应的公司分别为：1-株洲南方阀门股份有限公司、2-中核苏阀科技实业股份有限公司、3-环球阀门集团、4-广东明珠集团股份有限公司、5-湖北洪城通用机械股份有限公司、6-泰科国际有限公司(四川分公司)、7-丹佛斯（天津）有限公司、8-大连凯士比埃姆里阀业有限公司、9-艾默生过程管理（天津）阀门有限公司、10-沃茨阀门（长沙）有限公司）
国外企业资产周转率普遍高于国内企业，其中最高的为7-丹佛斯（天津）有限公司，最低的为5-湖北洪城通用机械股份有限公司。
资产负债率国内外企业相差不大，其中最低的为6-泰科国际有限公司(四川分公司)，最高的为4-广东明珠集团股份有限公司。
资产收益率国内企业较高的为2-中核苏阀科技实业股份有限公司，国外企业最低的为8-大连凯士比埃姆里阀业有限公司，最高的是9-艾默生过程管理（天津）阀门有限公司。以上数据表明：国外企业财务数据普遍好于国内企业，究其原因，主要有以下几方面：
l 国外对阀门产品设计研发工作十分重视，研究机构较多。约在50 年代以前，不少国家就形成了独立的阀门专业及其行业体系，有了阀门行业组织或阀门专业学术组织。
l 从国外阀门行业技术水平现状看，几十年来，随着大型成套装置技术的发展，国外出现了一系列新的成套设备和样机，与之配套的阀门也表现为大型化、高参数化、自动化和成套化。
l 国外阀门企业在经营模式上比较注重质量和品牌，以品质争取市场份额。
国内企业以上几点较国外企业相对较差。
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十、 投资策略
应重点支持为火电、核电、水电、大型石油化工、石油天然气集输管线、煤液化及冶金等重大工程建设配套阀门新产品的开发。紧急切断阀、快速开关阀、防火阀、防静电阀、减温减压阀、蝶型止回阀、泄压阀、真空夹套阀、水冷或气冷阀、安全闸阀、安全截止阀等新式阀门，其中通用阀门中球阀、蝶阀和平板闸阀是20 年来发展最快的阀门品种。在开发以上新产品时，应重视新工艺技术的推广应用，如开发高温高压电站和核电站阀门采用锻焊结构时应用真空电子束焊接新工艺和剪切挤压技术；开发长输管线大口径整体球阀应用整体焊接技术。