思美传媒定价分析报告

一、行业分析

（一）行业概况

公司所处行业广义上归属于创意行业，狭义上归属于广告行业。我国现代广告行业的发展始于1979年改革开放以后。1998年以来，得益于国民经济发展的提速，广告行业加速发展，行业经营环境不断优化，广告在中国经济建设和社会生活中的地位和作用越来越重要，在促进营销，树立品牌、引导消费、扩大出口等方面都起到了非常积极的推动作用。我国广告业的发展现状如下：

1.广告市场规模发展迅速、地位提升显著

自1979年中国广告业市场重新起步，广告行业显示出强劲的活力，随着改革开放的深入，中国整体经济持续高速增长，广告行业发展迅速。1979-20##年，我国广告营业额如下图所示：

我国广告市场历经30余年的高速发展已初具规模，20##年我国广告市场营业额已达2341亿元，在GDP中占比0.58%，较20##年增长299.47亿元，增长率为14.67%。CRT市场研究公司公布的数据显示，20##年，我国广告市场总体额度为7000亿元左右，超过日本成为仅次于美国的全球第二大广告市场。

2.经营单位户数、从业人员数量激增

我国广告业的快速发展，一方面体现在广告市场规模的快速扩张；另一方面也体现在广告经营单位和从业人员数量的激增上。我国广告业经营单位户数及从业人员统计数据如下图所示：

我国广告经营单位数量从20##年的7.1万家增加至20##年的24.3万家，年复合增长率达13.15%，从业人员数也由20##年的64万人增加至20##年的148万人，年复合增长率达8.73%。

3.区域集中特征明显

广告行业的发展依托于经济的繁荣，所以，广告公司往往集中于经济发达地区。北京、上海、广东、江苏和浙江 我国广告业最为发达的地区，广告营业额全国排名前五。20##年，我国主要省份广告营业额占比情况如下图所示：

由上图可知，我国广告营业额主要集中于长三角地区，上海、江苏及浙江三个地区20##年的广告经营额占全国经营额的31.80%，这也反映出我国二、三线城市还有巨大的广告市场空间。

（二）行业发展前景

首先，随着中国经济的高速发展，中国经济与世界的接轨越来越显著，市场发育趋于成熟，企业行为和企业竞争，将在一个更高的水准上展开。广告有利于树立品牌，拓宽市场，为企业带来更多的经济利益，因此，根据的企业追求利益最大化的经营目标，企业间的竞争已从资源竞争、人才竞争、信息竞争，发展到企业的整体性竞争­——企业形象竞争企业将越来越重视自身形象的设计和包装，这将大大有利于广告业的发展。

其次，我国相当重视广告业的发展，在政策上给予了相当多的支持，这促使广告业能故更好更快地发展。如20##年颁布的《国家“十一五”时期文化发展规划纲要》中提出发展广告业等9个重点文化产业，并要求“发挥各类媒体的作用，积极促进广告业的健康发展，努力为扩大广告业规模，提高媒体广告的公信力，广告营业额有较快增长”，20##年我国文化部发布的《“十二五”时期文化产业倍增计划》，提出了“十二五”期间文化部门管理的文化产业增加值年平均现价增长速度高于20%，20##年比20##年至少翻一番，实现倍增的奋斗目标。

最后，我国广告行业虽然发展很快并形成了一定的规模，但广告营业额占GDP的比例较低，低于全球平均水平和其他发达国家水平。具体对比情况如下图所示：

另外，在整合营销传播的全球背景下，广告产业已从单一的广告代理服务走向提供广告、公关、促销、营销咨询等多元化服务的“大广告产业”，这大大拓宽了广告业的业务范围。这都充分说明我国广告业发展空间相当大。总的来说，我国广告业的发展前景十分乐观。

二、公司现状与发展前景分析

（一）公司的行业地位

思美传媒股份有限公司，为中国一级综合服务类广告企业、中国4A组织成员，综合实力在国内广告公司中处于领先地位，为本土广告公司龙头企业之一。20##年度在中国广告企业营业额排名第12位，多年来公司营业额在浙江省内广告公司的排名一直处于第一位。公司自成立以来获得诸多奖项，多次被评为“十佳广告代理公司”、“优秀广告代理公司”等荣誉称号。20##年，思美旗下的浙江运营区已经打入全国广告50强，之后，思美平步青云，20##年杀入全国广告行业39强，称霸华东一方。

（二）产品分析

思美传媒为客户提供从市场调研、品牌策划、广告创意、广告设计到媒介策划、媒介购买、监测评估的一条龙服务。公司的客户群体可以分为直接客户和广告公司两大类公司，为直接客户提供的服务包括媒介代理业务和品牌管理业务，为广告公司客户提供的服务以媒介代理业务为主。其中，媒介代理业务包括媒介策划、媒介购买和广告的监测评估；品牌管理服务内容包括企业品牌咨询、产品品牌咨询和公关业务三大块。公司旗下拥有魄力媒体、华意纵驰、翼扬户外和视动力四个业务品牌。魄力媒体，根植于本土，融合国际最新行业经验的综合性媒介策划代理公司；华意纵驰，专注服务成长型企业，实效创意综合代理公司；翼扬户外，有效开发和整合资源的专业户外传媒公司；视动力，专注于为本土品牌与企业提供以微电影及影视娱乐为代表产品的全方位内容营销业务。

（三）募集资金投向

公司本次拟公开发行2433万股，募集资金将投向“扩大媒介代理规模项目”和“媒介传播研发中心项目”，如本次发行实际募集资金超出以上预计投资金额，剩余资金将用于补充公司与主营业务相关的流动资金。募投项目建成后，将有利于提升公司技术竞争力和增强公司市场竞争力。

（四）财务分析

1.资产状况

思美传媒为中国以及综合服务类广告公司、高新技术企业。公司主营业务是为提供全面的广告服务，业务内容涉及媒介代理、品牌管理两大块，能为客户提供市场调研、品牌策划、广告创意、广告设计到媒介策划、媒介购买、广告效果评估的一条龙服务，属于轻资产性服务公司。报告期内，公司资产结构合理，流动资产占相对较高的情形符合公司当前经营特征。

随着业务增长，公司资产总额快速增长，报告期内各期末分别为36,132.35万元、44,393.37万元和51,507.12万元，20##-20##年的年符合增长率达19.39%。资产增长的来源主要是业务经营的盈利和股东投入。

2.负债状况

公司流动负债以应付票据、应付账款和预收款项为主。报告期内各期末，公司主要负债情况如下：

（1）短期借款

报告期内各期末，公司不存在短期借款。

（2）应付票据

20##年末，公司应付票据余额为5,621.54万元，均系本公司采用银行承兑汇票支付广告款。

（3）应付账款

报告期内各期末，公司应付账款余额喂9,248.91万元、9,655.69万元和8,605.90万元，较为稳定且是公司负债的主要构成部分。公司应付账款主要为应付个媒介供应商的业务款，规模较大的主要原因是公司业务规模快速扩张，同时为今后持续扩大经营规模做准备，公司较多地使用商业信用这种筹资手段来满足经营需求，是公司的主要融资手段。

（4）预收款项

报告期末，公司的预收款项余额喂1,133.38万元，账龄在1年内的预收款项占99.35%。20##年末预收款项较20##年末增加510.66万元，系20##年末收到中国邮政储蓄银行有限责任公司浙江省分行预付的20##年广告代理款619.72万元。20##年末预收款下降，主要系前期预收款项结转收入所致。

3.盈利能力分析

报告期内,公司营业收入均来自主营且增长迅速,20##年到20##年的营业收入年复合增长率达30.50%,净利润的年复合增长率达47.04%，显示出公司强劲的发展势头。公司营业收入分为媒介代理业务和品牌管理业务，媒介代理业务，是公司的主要的业务，占营业收入比例达98%以上。公司作为国内领先的综合服务类广告公司之一，拥有多年的行业服务经验，在信息技术、自主研发、公司品牌人力资源、运行效率、业务规模、媒体资源等方面均具有行业领先优势。公司凭借自身的竞争优势及良好的服务口碑，不断巩固原有客户资源，并拓展新客户，使得公司业务量能够稳步增长。

三、二级市场分析

（一）沪市最近15日的市盈率为19.99，深市最近30日的市盈率为23.63。

（二）传媒板块

平均市盈率为：35.09

在传媒板块中选取31只股票作为样本分析这个板块的市盈率，从以上计算得出，这个板块大概的市盈率为35.09，这说明这个板块比上证指数的市盈率高出1.76倍。近期来，随着大盘的持续性下跌，传媒板块也出现了较大的跌幅。目前，由于新媒体、新业务的不断出现，广告业正处于过渡阶段，借助于经济的高速发展以及国家政策的支持，广告业未来的发展潜力巨大。所以，我认为思美传媒的市盈率会高于该板块。

（三）可比公司上市分析

我选择了华录百纳、方直科技和新文化三只股票进行分析。

以上三个公司的流通股本和盈利能力在传媒板块中和思美传媒都比较相近，所以，我认为这三只股票对于思美传媒发行价格的确定有比较好的参考价值。

（四）大盘及本版块预测

1.大盘走势分析

从宏观上看，近几个月来，我国的各项经济数据都表明我国经济逐渐向好的方向发展，故大盘指数应该会上扬；但是从盘面上看，上证指数持续走低，不断创下20##年以来的新低。当前，世界各国经济都逐渐复苏，应该说大盘指数要反弹了，但由于人们对于未来经济中期的不看好，做空力量大于做多的，成交量趋于萎靡，故大盘短期还会继续下跌。除非有重大政策利好消息公布，不然，大盘很难扭转当前疲软的局面。

2.传媒板块走势分析

从宏观上看，传媒业前三季度46家传媒公司共实现营业收入580.7亿元，同比增长30.05%；实现归属母公司股东利润68.3亿元，同比增长12.4%。按照世界各国的经验，当人均GDP超过3000美元时，文化消费会加速增长，接近或超过5000美元时，文化消费则会井喷。中国已经步入文化消费加速发展的时期，未来在经济复苏的推动下，我国传媒行业将表现出较好的业绩弹性。从技术面看，受大盘的指数的持续走低影响，传媒板块也跟随着走低，传媒指数不断创下新低，成交量趋于萎靡。虽然传媒板块短期还会有下行的趋势，但是随着传媒公司业绩的不断变好，传媒板块还是会扭转下跌的局面的。

四、发行价格的确定方法与结果

市盈率定价法

华录百纳市盈率=53.06/1.88=28.22    近日28.65

方直科技市盈率=9.49/0.57=16.65     近日32.78

新文化市盈率=22.25/1.00=22.25      近日28.74

思美传媒主要财务指标

根据以上三个可比上市公司市盈率的比较,思美传媒的最高定价可以华录百纳的市盈率来定,从表中的思美传媒20##年的每股收益1.23来计算可以得出最高价为28.22×1.23=34.71(元)。最低定价以方直科技的市盈率来定，由思美传媒20##年的每股收益1.23来计算可以得出16.65×1.23=20.48（元）。

询价区间为20.48元-57.81元。

最终定价为（28.22+22.25+16.65）/3×1.23=27.52（元）。

第二篇：思美传媒-上市公告

股票简称：思美传媒 股票代码：002712

思美传媒股份有限公司

SIMEI MEDIA CO.,LTD.

（注册地址：杭州市南复路59号）

首次公开发行股票上市公告书

20xx年1月

保荐人（主承销商）

（注册地址：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦十六至二十六层）

特别提示

本公司股票将于20xx年1月23日在深圳证券交易所上市。本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

第一节 重要声明与提示

思美传媒股份有限公司（以下简称“思美传媒”、“公司”、“本公司”或“发行人”）及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

证券交易所、其他政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅刊载于巨潮网站（.cn）的本公司招股说明书全文。

（一）本公司股东及董事、监事和高级管理人员直接或间接持股自愿锁定的承诺

公司股东、实际控制人、董事长之朱明虬；公司股东、董事、高级管理人员之程晓文、吕双元、徐兴荣；公司股东、董事之余欢、陈静波；公司股东、高级管理人员之唐刚承诺：（1）自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理本人已直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份；（2）若公司上市后6个月内发生公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价（若发行人股票在此期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的，发行价应相应调整），或者上市后6个月期末收盘价低于发行价（若发行人股票在此期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的，发行价应相应调整）的情形，本人所持公司股票的锁定期限自动延长6个月，且不 1

因职务变更或离职等原因而终止履行。

公司股东之首创投资、朱明芳、边恒、盛为民、虞军、俞建华、王秀娟、颜骅承诺：自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其已直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。

公司股东之吴红心、同德投资、陶凯、朱昌一承诺：自公司股票上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理其已直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。

同时，担任公司董事、监事、高级管理人员的朱明虬、程晓文、徐兴荣、余欢、吕双元、陈静波、王秀娟、李微、邱凌云、唐刚承诺：在其任职期间内，每年转让的股份不超过所直接或间接持有公司股份总数的25%；离任后半年内，不转让其直接或间接持有的公司股份；在申报离任6个月后的12个月内通过证券交易所挂牌交易出售本公司股票数量占所持有本公司股票总数的比例不得超过50%。

公司控股股东、持有公司股份的董事和高级管理人员朱明虬、程晓文、徐兴荣、吕双元、余欢、陈静波、唐刚承诺：所持公司股份锁定期限届满后2年内减持的，减持价格不低于发行价（若发行人股票在此期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的，发行价应相应调整），且本承诺不因职务变更或离职等原因终止。

（二）关于因信息披露重大违规回购新股、购回股份、赔偿损失的相关承诺 经中国证监会、公司上市所在证券交易所或司法机关认定，公司本次公开发行股票的招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，公司及公司控股股东、董事、监事、高级管理人员负有其所各自承诺的回购新股、购回股份、赔偿损失等义务。

1、相关主体的承诺

（1）发行人相关承诺

公司承诺：“若本次公开发行股票的招股说明书有虚假记载、误导性陈述 2

或者重大遗漏，导致对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，公司将及时提出股份回购预案，并提交董事会、股东大会讨论，依法回购首次公开发行的全部新股（不含原股东公开发售的股份），回购价格按照发行价（若发行人股票在此期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的，发行价应相应调整）加算银行同期存款利息确定，并根据相关法律、法规规定的程序实施。在实施上述股份回购时，如法律法规、公司章程等另有规定的从其规定。

若因公司本次公开发行股票的招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。

上述违法事实被中国证监会、证券交易所或司法机关认定后，本公司及本公司控股股东、董事、监事、高级管理人员将本着简化程序、积极协商、先行赔付、切实保障投资者特别是中小投资者利益的原则，按照投资者直接遭受的可测算的经济损失选择与投资者和解、通过第三方与投资者调解及设立投资者赔偿基金等方式积极赔偿投资者由此遭受的直接经济损失。”

（2）发行人控股股东的相关承诺

发行人控股股东朱明虬承诺：“若本次公开发行股票的招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，将依法购回首次公开发行时本人已转让的发行人原限售股份（如有），购回价格按照发行价（若发行人股票在此期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的，发行价应相应调整）加算银行同期存款利息确定，并根据相关法律、法规及公司章程等规定的程序实施，在实施上述股份购回时，如法律法规、公司章程等另有规定的从其规定。

若因发行人本次公开发行股票的招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。”

（3）发行人董事、监事及高级管理人员相关承诺

发行人董事、监事、高级管理人员承诺：“若因本次公开发行股票的招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受 3

损失的，将依法赔偿投资者损失。”

2、公告程序

若本次公开发行股票的招股说明书被中国证监会、公司上市所在证券交易所或司法机关认定为有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,在公司收到相关认定文件后2个交易日内，相关各方应就该等事项进行公告，并在前述事项公告后及时公告相应的回购新股、购回股份、赔偿损失的方案的制定和进展情况。

3、约束措施

（1）若上述回购新股、购回股份、赔偿损失承诺未得到及时履行，公司将及时进行公告，并将在定期报告中披露公司及公司控股股东、董事、监事、高级管理人员关于回购股份、购回股份以及赔偿损失等承诺的履行情况以及未履行承诺时的补救及改正情况。

（2）发行人控股股东朱明虬以其在前述事实认定当年度或以后年度公司利润分配方案中其享有的现金分红作为履约担保，若其未履行上述购回或赔偿义务，其所持的公司股份不得转让。

（3）发行人董事、监事及高级管理人员以其在前述事实认定当年度或以后年度通过其持有公司股份所获得的现金分红作为上述承诺的履约担保。

（三）关于上市后三年内公司股价低于每股净资产时稳定股价的预案

经公司第三届董事会第二次会议、20xx年第二次临时股东大会审议通过，公司股票上市后三年内股票价格低于每股净资产（每股净资产=最近一期经审计的净资产/股本总额，下同）时，公司将采取股价稳定预案，具体如下：

1、实施稳定股价预案的条件

公司上市后三年内，每年首次出现持续20个交易日收盘价均低于每股净资产时，启动稳定公司股价的预案。

2、股价稳定预案的具体措施

公司股票上市后三年内，股价低于每股净资产时，将采取以下股价稳定措施：

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若公司股票上市后三年内，每年首次出现持续20个交易日收盘价均低于每股净资产时，公司将在5个工作日内与本公司控股股东、董事及高级管理人员协商确定稳定股价的具体方案，该方案包括但不限于符合法律、法规规定的公司回购股份及公司控股股东、董事、高级管理人员增持公司股份等，如该等方案需要提交董事会、股东大会审议的，则控股股东应予以支持。

如各方最终确定以公司回购社会公众股作为稳定股价的措施，则公司承诺以稳定股价方案公告时，最近一期经审计的可供分配利润10%的资金回购社会公众股，回购价格不超过最近一期每股净资产，同时应独立董事要求将当年独立董事津贴调低20%。

发行人实际控制人承诺：在公司上市后三年内，若发生公司股票收盘价格持续低于每股净资产的情形，且该情形持续达到20个交易日时，本人承诺将以稳定股价方案公告时，本人所获得的公司上一年度的现金分红资金增持公司股份，回购价格不超过最近一期每股净资产。

公司董事（独立董事除外）、高级管理人员承诺：本人承诺在公司上市后三年内，若发生公司股票收盘价格持续低于每股净资产的情形，且该情形持续达到20个交易日时，本人承诺将以稳定股价方案公告时，本人所获得的公司上一年度的现金分红资金增持公司股份，回购价格不超过最近一期每股净资产。

公司独立董事承诺：本人承诺在公司上市后三年内，若发生公司股票收盘价格持续低于每股净资产的情形，且该情形持续达到20个交易日时，本人将主动要求将当年独董津贴调低20%。

稳定公司股价的具体方案将根据相关法律、法规的规定和要求制定，并确保不会因公司社会公众股占比不足而不符合上市条件。

3、公告程序

公司应在满足实施稳定股价措施条件之日起2个交易日发布提示公告，并在5个交易日内制定并公告股价稳定具体措施。如未按上述期限公告稳定股价措施的，则应及时公告具体措施的制定进展情况。

4、约束措施

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（1）公司自愿接受主管机关对其上述股价稳定措施的制定、实施等进行监督，并承担法律责任。

（2）若公司控股股东朱明虬未履行上述增持公司股份的义务，公司以其获得的上一年度的现金分红为限，扣减其在当年度或以后年度在公司利润分配方案中所享有的现金分红。

（3）公司应及时对稳定股价措施和实施方案进行公告，并将在定期报告中披露公司及其控股股东、董事、高级管理人员关于股价稳定措施的履行情况，及未履行股价稳定措施时的补救及改正情况。

（4）公司将提示及督促公司未来新聘任的董事、高级管理人员履行公司发行上市时董事、高级管理人员已作出的关于股价稳定措施的相应承诺要求。

（四）公司发行前持股5%以上股东的持股意向及减持意向

1、公司第一大股东朱明虬的持股意向及减持意向

本次发行前，朱明虬直接持有公司58.42%的股权，同时还持有公司股东之首创投资42.987%的股权，首创投资持有公司本次发行前7.67%的股份，其持股及减持意向如下：

（1）公司股票上市后三年内不减持发行人股份；

（2）公司股票上市三年后的二年内减持发行人股份的，减持价格不低于发行价。若发行人股份在该期间内发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的，发行价应相应调整；

（3）朱明虬承诺在其实施减持时（且仍为持股5%以上的股东），至少提前五个交易日告知公司，并积极配合公司的公告等信息披露工作。

2、公司第二大股东吴红心的持股意向及减持意向

本次发行前，吴红心持有公司9.59%的股权，其持股及减持意向如下： （1）公司股票上市后一年内不减持发行人股份；

（2）公司股票上市一年后的二年内减持发行人股份的，每年减持数量不超 6

过其发行前持有的公司股份总数的25%，即175万股；

（3）吴红心承诺将在实施减持（且仍为持股5%以上的股东）时，至少提前五个交易日告知公司，并积极配合公司的公告等信息披露工作。

3、公司第三大股东首创投资的持股意向及减持意向

本次发行前，首创投资持有公司7.67%的股份，其持股及减持意向如下： （1）公司股票上市后三年内不减持发行人股份；

（2）公司股票上市三年后的二年内减持发行人股份的，减持价格不低于发行价。若发行人股份在该期间内发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的，发行价应相应调整；

（3）公司股票上市三年后，首创投资承诺将在实施减持（且仍为持股5%以上的股东）时，至少提前五个交易日告知公司，并积极配合公司的公告等信息披露工作。

（五）本次发行相关中介机构的承诺

国信证券股份有限公司承诺：如本公司在本次发行工作期间未勤勉尽责，导致国信证券所制作、出具的文件对重大事件作出违背事实真相的虚假记载、误导性陈述，或在披露信息时发生重大遗漏，并造成投资者直接经济损失的，在该等违法事实被认定后，国信证券将本着积极协商、切实保障投资者特别是中小投资者利益的原则，自行并督促发行人及其他过错方一并对投资者直接遭受的、可测算的经济损失，选择与投资者和解、通过第三方与投资者调解及设立投资者赔偿基金等方式进行赔偿。国信证券保证遵守以上承诺，勤勉尽责地开展业务，维护投资者合法权益，并对此承担责任。

天健会计师事务所（特殊普通合伙）承诺：如本所在本次发行工作期间未勤勉尽责，导致本所所制作、出具的文件对重大事件作出违背事实真相的虚假记载、误导性陈述，或在披露信息时发生重大遗漏，并造成投资者直接经济损失的，在该等违法事实被认定后，本所将本着积极协商、切实保障投资者特别是中小投资者利益的原则，自行并督促发行人及其他过错方一并对投资者直接遭受的、可测算的经济损失，选择与投资者和解、通过第三方与投资者调解及设 7

立投资者赔偿基金等方式进行赔偿。本所保证遵守以上承诺，勤勉尽责地开展业务，维护投资者合法权益，并对此承担责任。

浙江天册律师事务所承诺：如本所在本次发行工作期间未勤勉尽责，导致本所制作、出具的文件对重大事件作出违背事实真相的虚假记载、误导性陈述，或在披露信息时发生重大遗漏，并造成投资者直接经济损失的，在该等违法事实被认定后，本所将本着积极协商、切实保障投资者特别是中小投资者利益的原则，自行并督促发行人及其他过错方一并对投资者直接遭受的、可测算的经济损失，选择与投资者和解、通过第三方与投资者调解及设立投资者赔偿基金等方式进行赔偿。本所保证遵守以上承诺，勤勉尽责地开展业务，维护投资者合法权益，并对此承担责任。

如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的相同。

本上市公告书已披露20xx年度财务数据及资产负债表、利润表、现金流量表（见本公告后附件）及主要财务数据，上述财务数据未经审计，敬请投资者注意。

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第二节 股票上市情况

一、公司股票发行上市审批情况

本上市公告书是根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》和《首次公开发行股票并上市管理办法》、《深圳证券交易所股票上市规则（20xx年修订）》等有关规定，并按照《深圳证券交易所股票上市公告书内容与格式指引（20xx年12月修订）》而编制，旨在向投资者提供有关思美传媒首次公开发行股票上市的基本情况。

经中国证券监督管理委员会“证监许可[2014]31号”文核准，本公司首次公开发行新股不超过2,433万股，公司股东公开发售股份不超过1,825万股，本次公开发行股票总量不超过2,433万股人民币普通股（A股）。

公司根据发行价格和募集资金投资项目所需资金量，确定公开发行的股份数量为2,132.9878万股，占公司发行后股份总数的25%，其中公开发行新股数量1,235.1509万股，公司股东公开发售股份总数897.8369万股。本次发行采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合的方式，其中网下配售429.7878万股，网上定价发行1,703.20万股，发行价格为25.18元/股。公司公开发行新股募集资金扣除公司承担的相关发行费用后归公司所有，公司股东公开发售股份所得资金扣除股东承担的相关发行费用后归转让股份的股东所有。

经深圳证券交易所《关于思美传媒股份有限公司人民币普通股股票上市的通知》（深证上[2014]32号文）同意，本公司发行的人民币普通股股票在深圳证券交易所上市，股票简称“思美传媒”，股票代码“002712”；本次公开发行的2,132.9878万股股票将于20xx年1月23日起上市交易。

本次发行的招股意向书、招股说明书全文及相关备查文件可以在巨潮网站（.cn）查询。本公司已于20xx年1月10日在巨潮网站（.cn）披露招股说明书全文。本公司招股说明书的披露距今不足一个月，故与其重复的内容不再重述，敬请投资者查阅上述内容。

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二、公司股票上市概况

1、上市地点：深圳证券交易所 2、上市时间：20xx年1月23日 3、股票简称：思美传媒 4、股票代码：002712

5、首次公开发行后总股本：8,531.9509万股

6、首次公开发行股票数量：2,132.9878万股，其中，公司公开发行新股数量1,235.1509万股，公司股东公开发售股份总数897.8369万股.

7、发行前股东所持股份的流通限制及期限：根据《公司法》的有关规定，公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。

8、发行前股东所持股份的流通限制、期限及对其股份自愿锁定的承诺详见“第一节 重要声明与提示”部分相关内容。

9、本次上市股份的其他锁定安排：本次公开发行股票无流通限制及锁定安排。

10、公司股份可上市交易时间：

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注1：若公司上市后6个月内发生公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价（若发行人股票在此期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的，发行价应相应调整），或者上市后6个月期末收盘价低于发行价（若发行人股票在此期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的，发行价应相应调整）的情形，公司股东、实际控制人、董事长之朱明虬，公司股东、董事、高级管理人员之程晓文、吕双元、徐兴荣，公司股东、董事之余欢、陈静波，公司股东、高级管理人员之唐刚将持有的发行人股份在上述锁定期届满自动延长6个月，且不因职务变更或离职等原因而终止履行。

注2：本次发行的股票数量为2,132.9878万股，其中公开发行新股数量1,235.1509万股，公司股东公开发售股份总数897.8369万股。

11、股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 12、上市保荐机构：国信证券股份有限公司（以下简称“国信证券”）

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第三节 发行人、股东和实际控制人情况

一、发行人的基本情况

1、中文名称：思美传媒股份有限公司

英文名称：Simei Media Co., Ltd.

2、注册资本：7,296.80万元（本次发行前）

8,531.9509万元（本次发行后）

3、法定代表人：朱明虬

4、有限公司成立日期：20xx年8月9日

5、股份公司成立日期：20xx年12月27日

6、公司住所：杭州市南复路59号

7、邮政编码：310008

8、董事会秘书：徐兴荣

9、电话号码：0571-87926072

传真号码：0573-86588028

10、发行人电子信箱：IR@meida.com

11、公司网址：http://www.simei.cc

12、经营范围：一般经营项目：设计、制作、代理、发布国内外各类广告，企业形象策划，市场调研服务，会展服务，培训服务，经济信息咨询服务。（上述经营范围内不含国家法律法规禁止、限制和许可经营的项目）。

13、主营业务：媒介代理及品牌管理。

14、所属行业：商业服务业

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二、公司董事、监事、高级管理人员及其持有公司股票的情况

1、直接持股情况

本次发行完成后，公司董事、监事、高级管理人员直接持有公司股份的情况如下：

2、间接持股情况

本次发行完成后，首创投资持有公司股份537.2109万股，占本次发行后公司股本总额的6.30%。公司董事、监事、高级管理人员通过首创投资间接持股情况如下：

三、公司控股股东及实际控制人情况

公司董事长朱明虬是公司的实际控制人，本次发行完成后，其直接持有公司47.93%的股份，同时还持有公司股东之首创投资42.987%的股权，首创投资持有公司本次发行前6.30%的股份。

公司董事长朱明虬除投资本公司及本公司股东首创投资外，还持有杭州酩乐企业管理咨询有限公司4.21%（计20万元）的股权。

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四、公司前十名股东持有公司发行后股份情况

此次发行后上市前，公司股东总数为32,473户，其中前10名股东情况具体如下：

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第四节 股票发行情况

1、发行股票数量为2,132.9878万股：其中，网下配售数量为429.7878万股，占本次发行数量的20.15%，网上定价发行数量为1,703.20万股，占本次发行总量的79.85%；同时，依据股票来源，其中老股发售数量为897.8369万股，公司新股发行数量为1,235.1509万股。

2、发行价格为：25.18元/股，此价格对应的市盈率为：

（1）24.06倍（每股收益按照20xx年经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）；

（2）20.57倍（每股收益按照20xx年经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算）。

3、发行方式：本次发行采用网下向询价对象询价配售（下称“网下配售”）与网上资金申购定价发行（下称“网上发行”）相结合的发行方式。本次发行中通过网下配售向配售对象配售的股票为429.7878万股，有效申购数量为4,630万股，认购倍数为10.77倍，有效报价的股票配售对象为17个。本次发行网上定价发行1,703.20万股，本次网上定价发行的中签率1.1472717101%，超额认购倍数为87倍。本次网上定价发行及网下配售均不存在余股。

4、公司发行新股募集资金总额：311,010,996.62元。

5、新股发行费用总额：本次发行费用共计35,420,819.51元，具体明细如下：

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本次发行新股每股发行费用2.87元/股。（新股每股发行费用=新股发行费用总额/本次新股发行股本）

6、公司募集资金净额：27,559.01万元。天健会计师事务所（特殊普通合伙）已于20xx年1月17日对发行人首次公开发行股票的资金到位情况进行了审验，并出具“天健验[2014]9号”验资报告。

7、发行后每股净资产：8.66元（按20xx年6月30日归属于发行人股东的净资产与本次发行筹资净额之和除以本次发行后总股本计算）。

8、发行人每股收益：1.05元/股（以公司20xx年扣除非经常性损益后的净利润按照发行后股本摊薄计算）。

9、公司股东公开发售股份情况：公司股东公开发售存量股份8,978,369股，每股发行价格为人民币25.18元，扣除承销费6,556,184.61元，公司股东实际取得存量股转让款219,519,146.81元，公司股东公开发售存量股份所得资金不归公司所有。

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第五节 财务会计资料

本上市公告书中披露的20xx年度主要财务数据及财务指标仅为初步核算数据，未经审计，与上市后披露的年度报告中最终数据可能存在差异，请投资者注意投资风险。

一、主要财务数据及财务指标

单位：万元

注：净资产收益率和扣除非经常性损益后的净资产收益率两个指标的本报告期比上年同期增减为两期数的差值。

注1：公司流动负债增幅较高，主要原因参见“二、经营业绩和财务状况的简要说明”。

二、经营业绩和财务状况的简要说明

（一）财务状况

发行人资产规模保持稳定，资产流动性高，资产负债率较低，整体财务状况良好。20xx年12月31日流动资产、流动负债、总资产分别为73,622.98万

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元、24,478.83万元和75,524.23万元，分别较上年变动32.92%、65.41%和31.47%；其中：应收账款24,651.12万元，较上年增加107.62%，预付账款9,951.06万元，较上年增加17.47%；应付账款17,067.95万元，较上年增加66.37%，预收账款3,961.82万元，较上年增加264.10%，主要原因系公司规模扩大，收入、成本同时增加，相对应的应收款和预付款余额增加；同时公司扩大了省外市场，而省外市场需要预付，因此预付账款增加；公司预收中主要是由于云南白药一季度投放款，因此预收账款增加。

（二）经营业绩

20xx年度，公司营业收入为163,873.08万元，较上年增长13.49%；营业利润为11,098.28万元，较上年下降4.4%；利润总额为11,260.04万元，较上年下降8.29%；归属于母公司股东净利润8,492.29万元，较上年下降11.31%；扣除非经常性损益后的净利润8,492.29万元，较上年下降11.31%，基本每股收益

1.16元，较上年下降10.08%。

20xx年度公司营业收入较上年增长13.49%，主要原因系代理类收入和户外收入增幅较大，同时品管、数字互动收入均有增长；公司营业利润、利润总额、净利润、每股收益等指标较上年均有不同程度下降，主要原因系公司布局人才战略，相应人工成本增加较大，同时由于规模扩张，费用增加导致利润减少。

（三）现金流量

20xx年度，公司经营活动产生的现金流量净额为5,130.34万元，较上年减少25.89%，主要原因系本期业务量增大，引起应收账款增加。

三、下一报告期的业绩预计

公司20xx年一季度主营业务收入为31,025.77万元，归属于母公司股东的净利润为189.73万元（未经审计）。公司预计20xx年一季度主营业务收入及归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长0%-50%，其中主营业务收入在31.025.77万元至46,538.65万元之间，归属于母公司股东的净利润在189.73万元人民币至284.59万元人民币之间。

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第六节 其他重要事项

一、公司已向深圳证券交易所承诺，将严格按照中小企业板的有关规则，在上市后三个月内尽快完善公司章程等相关规章制度。

二、本公司自20xx年1月6日刊登首次公开发行股票招股意向书至本上市公告书刊登前，没有发生可能对公司有较大影响的重要事项：

1、本公司严格依照《公司法》、《证券法》等法律法规的要求，规范运作，经营状况正常；主营业务目标进展情况正常；

2、本公司生产经营情况、外部条件或生产环境未发生重大变化（采购和销售价格、采购和销售方式、所处行业或市场的重大变化等）；

3、公司未订立可能对公司资产、负债、权益和经营成果产生重大影响的重要合同；

4、公司未发生重大关联交易；

5、公司未发生重大投资；

6、公司未发生重大资产（或股权）购买、出售及置换；

7、公司住所没有变更；

8、公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员未发生变化；

9、公司未发生重大诉讼、仲裁事项；

10、公司未发生对外担保等或有事项；

11、公司的财务状况和经营成果未发生重大变化；

12、公司未召开董事会、监事会和股东大会；

13、公司无其他应披露的重大事项。

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第七节 上市保荐机构及其意见

一、上市保荐机构情况

保荐机构（主承销商）：国信证券股份有限公司

法定代表人： 何如

住所： 深圳市红岭中路1012号国信证券大厦

联系地址： 深圳市红岭中路1012号国信证券大厦

电话： 0755－82130833

传真： 0755－82130620

保荐代表人： 汪怡、孔海燕

项目协办人： 付辉

项目联系人： 汪怡、孔海燕

二、上市保荐机构的推荐意见

上市保荐机构国信证券已向深圳证券交易所提交了《国信证券股份有限公司关于思美传媒股份有限公司股票上市保荐书》，国信证券的推荐意见如下：

国信证券认为思美传媒申请其股票上市符合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》及《深圳证券交易所股票上市规则》（20xx年修订）等国家有关法律、法规的有关规定，思美传媒股票具备在深圳证券交易所上市的条件。国信证券愿意推荐思美传媒的股票在深圳证券交易所上市交易，并承担相关保荐责任。

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【此页无正文，为《思美传媒股份有限公司首次公开发行股票上市公告书》签章页】

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思美传媒股份有限公司

20xx年1月22日

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