活用期货持仓量分析

　　 

一、期货市场持仓量的意义

　　1、持仓量是一种期货市场独有的量能指标，显示资金存量变化

　　2、持仓量是未平仓的合约数总和，持仓代表着持有者对后市的态度

　　3、成交量是引发持仓变化的唯一原因。

　　4、多头总持仓永远等于空头总持仓，但分散与集中程度不同。

　　5、持仓量的意义：(1)持仓增减意味着资金进入退出市场；(2)持仓量大小代表着多空分歧严重程度；(3)持仓量必须与成交和价格结合起来，才有意义。

　　

二、持仓量、成交量的常见配合关系

　　1、成交量逐步增加，持仓量也同步增加。

　　上涨行情初期或中期最为常见，价升量增资金推动价格走高。

　　2、成交量逐步减小，持仓量也同步减小。

　　仓量背离，一般在行情中继过程伴随多杀多或空杀空，一方认赔出局的表现。

　　3、成交量逐步增加，持仓量逐步减小。

　　涨势后期量价背离，量能萎缩。或跌势后期，地量地价。

　　4、成交量逐步减少，持仓量却逐步增加。

　　通常发生在盘整过程中，长线多空主力扩仓对峙的表现，最值得关注的仓量关系。

　　仓量同步变化：

　　

　　成交量增加持仓量减小：

　　

　　成交量增加持仓量减小：

　　

　三、国内商品持仓量规律总结

　　1、常规价量分析中关于价升量增、价跌量缩的一般规律是一种误解。长期走势中持仓量增减与牛熊趋势没有必然联系。

　　2、所有期货涨跌行情，均可分为资金推动型和现货引导型，只有资金推动型的行情才需要持仓量的配合，现货引导型的行情则不需要。

　　3、短期价格波动中，增仓上行，减仓下行非常常见，资金进出对行情涨跌短期具有影响。

　　4、价格涨跌过度后，最容易出现持仓量的急剧增加。

　　5、分析期货品种仓量变化时，要对该品种的背景和特征有所了解，投机资金参与度高的活跃品种，更容易产生资金推动型的行情；现货保盘较重的品种，急速增仓经常会弄成重要头部。

　　资金推动型行情：

　　

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广西师范大学

期货交易分析报告

专    业：      金融学     

姓    名：      黄冠奇     

学    号：   201013006780

任课教师：    谭艳斌/张婷   

院    系：   经济管理学院  

一、模拟交易过程记录及盈亏

姓名：       黄冠奇            学号：      201013006780         

账户名：     969033           

账户密码：     666666        

比赛品种：各交易所的商品期货（股指期货不在比赛范围）。

比赛时间：20##年6月6日—6月28日

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股指期货持仓量的意义

一、期货市场持仓量的意义

1、持仓量是一种期货市场独有的量能指标，显示资金存量变化

2、持仓量是未平仓的合约数总和，持仓代表着持有者对后市的态度

3、成交量(包括开仓和平仓)是引发持仓变化的唯一原因。

4、多头总持仓永远等于空头总持仓，但分散与集中程度不同。

5、持仓量的意义：(1)持仓增减意味着资金进入退出市场;(2)持仓量大小代表着多空分歧严重程度;(3)持仓量必须与成交和价格结合起来，才有意义。

二、持仓量、成交量的常见配合关系

1 成交量逐步增加，持仓量也同步增加。

此种情况在期货走势中最常见，多发生在单边行情开始时期，价位趋势处于动荡之中。多空双方对后市的严重分歧，形成市场中资金的比拼，但价格此时还未形成统一的整理区间，价格波动幅度快速而频繁，使短线投资者有足够的获利空间。此时，成交量的扩张是由于短线资金的积 进出，而持仓量的扩张则显示了多空能量的积蓄。在此情况下，可以从盘面上感到多空力量强弱的变化，同时结合前期行情的走势，判断行情的变化方向。

2 成交量逐步减小，持仓量逐步增加。

这种情况往往是大行情来临的前兆，此时多空双方的力量和市场外部因素的共同作用使市场在动态中达到了一种平衡。成交的减少，是由于价格波动区间的逐步平衡，使短线资金无利可图，但持仓量的增加，则意味着多空双方看法分歧加大，资金对抗逐步升级。由于分歧结果并未明朗，因而多空互不让步，纷纷加仓，无一方首先打破僵局，成交逐步减少，等待最后的突破。此情况后续的走势十分凶猛，很少有假突破发生，一旦爆发，至少应有中级行情出现，因而投资者应作好资金管理工作。

3 成交量逐步增加，持仓量逐步减小。

此情况一般发生在一段行情中继的过程中，并且伴有多杀多、空杀空的现象。由于行情有利于多空其中的一方，从而使相反一方纷纷出逃，持仓逐步减少。但价位的快速运动为短线炒作提供了良机，因而短线资金积极介入，成交并未减少，有时短线持仓的增加掩盖了长线资金的出局，造成持仓量减少的趋势并不明显。这种情况下，可能会伴有中期反弹行情，由于反弹的剧烈，往往给人一种转势的感觉，但原趋势仍将保持下去。

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期货黄金持仓报告分析

[ 原创 20##-07-14 18:31:15 ]

标签：黄金 期货 持仓报告 分析 　　　　　　阅读对象：所有人

 

一、分析期货黄金持仓报告的必要性及重要性

黄金作为一种特殊的商品，具备商品属性和货币属性，黄金的价格受到多种因素的影响，但最直接的是黄金市场上的供求关系，即买方和卖方。就黄金市场而言分为现货市场和衍生品市场，黄金的交易大部分是通过衍生品市场完成的，现货交易量较小，而衍生品市场里绝大部分是通过期货交易完成的，黄金期货市场对黄金价格的影响是非常直接的而且非常深刻。所以我们有必要对黄金期货进行跟踪和研究。

期货市场是资金博奕的市场，而不管大小行情，资金的介入便表现为持仓形式存在。持仓量的大小反映了市场交易规模的大小，也反映了不同市场主体对市场行情的看法，反映了多空双方对当前价位的分歧大小，有重要的参考价值。一般而言，主力机构的持仓方向往往预示着价格的发展方向，因此是市场人士较为看重的一项分析指标。

二、美国期货黄金的简介

全球主要的黄金期货市场有纽约商业交易所，东京商品期货市场，新加坡商品期货市场，中国黄金期货市场。由于东京，新加坡和中国的黄金期货市场交易量相对较低，所以将重点分析美国黄金期货市场。

 目前纽约黄金期货市场已成为世界上交易量最大和最活跃的黄金期货市场。根据纽约商业交易所的界定，它的期货交易分为NYMEX 及COMEX两大分部，NYMEX负责能源、铂金及钯金交易，其余的金属(包括黄金)归COMEX负责。COMEX目前交易的品种有黄金期货、迷你期货、期权和基金。COMEX的黄金交易往往可以主导世界金价的走向，但实物黄金的交收占很少的比例。庞大的交易量吸引了众多投机者加入，整个黄金期货交易市场有很高的市场流动性。由于美国黄金期货交易量大，流动性好，更能体现期货的避险保值和价格发现功能。

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期货模拟交易报告

姓　名：　　　　　　　　　　

学　号：　　　　　　　

班　级：　　　　　　　

日　期：　　　　　　　　

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一、交易记录（只记录开仓的期货品种和开仓价格）（至少要有3周的记录）

（一）第一周

（二）第二周

（三）第三周

（至少附一个截图证明：该周做什么事，在什么情况下做的要有截图）

二、期货买卖交易

三、期货投资心得

期货（Futures）与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大宗产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。我们这次操作的主要是商品期货，分为能源化工、金属、农产品。什么是商品期货，简单的说我们身边有型的东西都可以称为商品，比如早上的面包，汽车所需要的汽油等等。而这些东西都会有着不同的需求，影响价格，这样我们的商品期货就出现了。总的来说，商品期货是连接各个市场的关键点，同时也提供了市场经济和股票的走向。

从开学初接触期货至今虽然只有4周时间，虽然是模拟交易，但是我深切的体会到期货的高杠杆率和它瞬息万变的价格变化。虽然我的账户亏了不少的钱，但是因此也总结了一些经验和感悟。

1、 止损

在操作所有的投机行为的时候都需要严格执行的就是止损。这次我亏的比较多的原因也是没有止损。因为商品气候和我之前学习的股票有很大的不同，股票一股一般就几元或者几十元，但是商品期货一手有几千元，甚至几万元，比如铜。所以对于一点点价格的变动还是比较敏感的。然而这次我反而大意了手数，一下子跟进了16手的铜，于是亏了非常多。

止损是原则问题，之前读过华尔街操盘手的日记，日记中说：公司让你操盘是为了让你好好控制风险，止损不坚决就不能控制风险。止损也是操盘手在市场上生存的生命线。成功的操盘手都会严格做到止损，但是对于我们普通来说，有涨有跌都是正常的，做到止损就可以避免更大的损失以及规避风险。

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商品期货投资分析报告

一、商品期货品种基本面分析

一、铜的介绍及潜力

铜的电导率和热导率很高，仅次于银，大大高于其他金属，改特性使得铜成为电子电汽的重要原料。

化学稳定强，具有耐腐蚀性，可用于制造接触各种腐蚀性介质的各种容器，广泛应用于能源及石化工业、轻工业。

纯铜可拉成铜丝，制成电线。铜也可用于机械冶金中的各种传动件和固定件。铜在电气、电子工业中应用最广、用量最大，占总消费量一半以上。因此铜是生产和生活所大量需要的原料。

二、铜的供给

供给量和价格同方向变动，价格越高，供给量愈大；价格越低，供给量愈小。

1、前期库存量对铜价的影响：目前，国内铜库存达到历史峰值，引发市场高度关注，市场预计，中国现有略高于300万吨左右的铜，比例之高打破历史纪录。由理论上可知铜的供给充裕，从长期看将导致价格下跌。

2、当期生产量对铜价的影响：铜的生产技术现今已相当成熟，我国探明的铜资源储量为6752.17 万吨，存在许多制铜企业，全球58%的精炼铜在中国，从当期生产量看，铜的价格将下跌，不建议长期投资。

3、当期进口量对铜价的影响：国内铜的产量不能满足国内消费，进口铜是满足中国需求的重要途径，但中国铜库存目前充足，限制了进口意愿。

4、中国和世界宏观经济景气程度：世界经济还没有从08年次贷危机的阴影中走出，又进入欧债危机的阴影，世界经济并不十分景气。最近LME期铜脱离六周高位，美国经济和财政担忧构成压力，周二伦敦期铜在四个交易日来首度下跌，脱离上日所及六周高位；市场担心美国经济和财政，伦敦期铜11月仅涨3%，因中国库存升高表明需求乏力，中国方面的任何重大反弹今年的机会都较小，对此，受世界期铜的影响并不对中国复苏持乐观看法。

三、铜的需求

由于中国目前仍处于工业化进程当中，电力行业对铜的需求持续旺盛，但全球铜供需不平衡导致的高铜价仍将继续威胁着中国的铜行业。另外，由于中国处于全球铜产业链的中下游，在国际铜价大幅波动的背景下，中国铜产业面临着极大的风险，极易受到生产经营之外各类因素的影响。

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股指期货持仓量下降对股市大盘的影响

如何解读持仓量下降呢？我们认为，在期指持仓量增加的周期中，大盘大幅下跌，空方获利，当持仓量还在增加时，就说明空方认为还有低点，下跌趋势很可能还会延续。目前，期指持仓量开始减少，空方认为低点已到，开始获利了结，因此，这就是止跌讯号。

可能有人说，期指是对赌盘，空方离场则也意味着多方也在离场，空方离场表明看涨，那么为什么不能理解为：多方离场预示看跌呢？这个问题再简单不过，沪深300指数一路下跌了9%，空方获利、多方亏损。现在空方说看涨，多方说看跌，应该相信谁呢？我们认为，还是应该听空方的话，因为他们是前一阶段的获利者，是聪明人。更形象一点的比喻是，如果您有两位朋友，过去一年，甲君赚钱、乙君亏损。现在甲君建议进场、乙君建议空仓，您会听谁的？ 大盘涨跌,看看股指期货三大空头的空单持仓量就可以了.

中证期货

国泰君安

海通期货

利用股指期货尾盘交易判断次日大盘涨跌,准确率高达70%

我国经济在全球的影响力越来越大，在金融市场上也颇为明显，尤其是股市与期货市场，沪深两市大盘走势有引领国际市场的态势。在每日大盘的分时图上，14点30分后的交易通常称尾盘交易，作为一天交易的终结，历来都是多空双方必争之地。中国股市的每日行情是全球金融市场人士最关注的一个重要风向标。 自从股指期货推出以后，对国内外市场大盘的走势有着引导与牵引的信号，特别是股指期货尾盘15分钟的涨跌，对次日大盘的开盘影响十分明显。

1、当大盘趋势向下，而下午3点收盘后，股指期货还延续15分钟交易。如果这15分钟下跌跳水，次日开盘股指大多数会低开，并低走，次日的趋势看跌。所以，当发现尾盘走弱时，后市的惯性走低，将是趋势加速或者行情跌势的延续，短线应积极沽售。

2、当大盘趋势向下，大盘下午3点收盘后，若股指期货在这15分钟翘头向上或突然拉起，那么次日开盘，大多数高开并高走，次日趋势反弹向上看涨。

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