1、 财务管理 概念：组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作

1.1财务活动：以现金收支为主的企业资金收支活动的总称，分为四方面：企业筹资引起的

财务活动、企业投资引起的财务活动、企业经营引起的财务活动、企业分配引起的财务活动。

1.2财务关系：企业同所有者之间的财务关系、企业同债权人、债务人、企业同其被投资单

位、企业内部各单位、企业与职工、企业同税务机关之间的财务关系。

1.3财务管理目标：利润最大化、股东财富最大化

如何协调所有者与经营者之间的利益冲突：a激励b监督（干预）c考核d解聘

1.4财务管理的经济环境：经济周期、经济发展水平、通货膨胀状况、政府的经济政策

1.5短期无风险证券利率：=纯利率+通货膨胀补偿 公式：Rf=Ko+Ip

2、财务管理的价值观念

2.1证券组合的风险报酬：投资者因承担不可分散风险而要求的、超过时间价值的那部分额

外报酬 公式：Rp=贝塔p（Rm-Rf） Rm平均报酬率 Rf无风险报酬率

2.2资本资产定价模型：Ri=Rf+贝塔i（Rm-Rf） Ri第i种股票的必要报酬率

2.3证券估价：a债券估价b股票估价

3、 财务分析

3.1报表：资产负债表、利润表、现金流量表、所有者（股东）权益变动表

3.2短期偿债能力分析：a流动比率=流动资产 / 流动负债

b速动比率=速动资产 / 流动负债=（流动资产-存货）/ 流动负债

3.3长期偿债能力分析：a资产负债率=负债总额 / 资产总额

b权益乘数=资产总额 / 股东权益总额=1/（1-资产负债率）

c产权比率=负债总额 / 股东权益总额

3.4盈利能力分析：a资产息税前利润=息税前利润 / 资产平均总额b资产利润率=利润总额

/ 资产平均总额c资产净利率=净利润 / 资产平均总额d股东权益报酬率（净资产收益率、

所有者权益报酬率）=净利润 / 股东权益平均总额 平均总额=（期初总额+期末总额）/ 2

5、长期筹资方式

5.1长期筹资动机：扩张、调整、混合动机

5.2长期筹资原则：合法性、效益性、合理性、及时性

5.3长期筹资渠道：政府财政资本、银行信贷资本、非银行金融机构资本、其他法人资本、

民间资本、企业内部资本、国外和我国港澳台地区资本

5.4长期筹资类型：内部筹资与外部筹资、直接与间接、股权型与债务性、混合性

5.5普通股筹资优点：a没有固定的股利负担吧b无固定的到期日c风险小d能提升公司信

誉 缺点：资本成本较高b分散公司的控制权c引起股票价格波动

5.6长期借款筹资优点：a速度快b成本低c弹性较大d可发挥财务杠杆作用 缺点：a风险较大b筹资限制条件较多c借款筹资数量有限

5.7债券筹资优点：a成本低b可发挥财务杠杆作用c能保障股东的控制权d便于调整公司

资本结构 缺点：a财务风险较大b限制条件较多c数量有限

5.8融资租赁：资本租赁、财务租赁，是租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备、并在

契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务，是现代租赁的主要类型

测算方法见课本P169

6、资本结构决策

6.1 MM资本结构理论观点：在符合该理论的假设条件下、公司价值与结构无关。不考虑所

得税、公司的价值取决于其实际资产，而非各类债务和股权的市场价值

修正的MM资本结构理论观点：公司的资本结构与公司的价值密切相关，并且公司债务比

例与公司价值呈正相关关系

6.2个别资本成本测算公式：

6.3普通股资本成本测算P189

6.4杠杆系数P197

7、投资决策原理

7.1净现值、获利指数P230

9、短期资产管理

9.1营运资本管理原则：a认证分析生产经营状况、合理确定营运资本的需要数量 b在保证生产经营需要的前提下、节约使用资金

c加速营运资本的周转、提高资金的利用效率

d合理安排短期资产与负债的比例关系、保障企业有足够的短期偿债能力

9.2现金的日常控制：a现金流动同步化b合理估计“浮存”c加快应收账款收现速度

9.3应收账款政策（信用政策）：a信用标准b信用条件c收账政策

9.4应收账款的日常控制：a企业信用调查b企业信用评估c监控应收账款

9.5存货的成本：a采购成本b订货成本c储存成本

9.6经济批量图示法P312图

11、股利理论与政策

11.1股利无关理论：MM股利无关理论

11.2股利相关理论：a一鸟在手理论b税收差别理论

11.3股利政策影响因素：法律因素、债务契约因素、公司自身因素、股东因素、行业因素 11.4股利政策类型：a剩余股利政策b固定股利政策c稳定增长股利政策d固定股利支付率政策e低正常股利加额外股利政策

第二篇：财务管理重点知识点整理

第一章 财务管理总论

1. 财务管理的内容

财务管理是企业组织的一项综合性经济管理工作。

其中：财务活动有：（1）筹资活动

（2）投资活动

（3）资金营运活动

（4）资金分配活动

财务关系有：（1）企业与投资者（所有权与经营权） （注意顺序，判断题）（2）企业与债权人（债务与债权）

（3）企业与受资者（所有权性质的投资与受资）

（4）企业与债务人（债权与债务）

（5）企业与供货商、客户

（6）企业与政府

（7）企业与职工

（8）企业内部各单位之间

2. 财务管理的环节

（1）财务；（2）核心环节）；（3）财务；（4）财务（5）财务分析

3. 财务管理的目标：

（1）利润最大化

（2）每股收益最大化

（3）股东财富最大化

（4）企业价值最大化（最优目标）

（考虑了资金的时间价值与风险）

4. 不同利益主体的冲突与协调：

·解决所有者与经营者之间在财务目标上的矛盾的做法：

（1）监督；（2）激励；（3）解聘

·解决债权人与所有者之间的矛盾：

（1） 在合同中加入限制性条款

（2） 采取提前回收债权或不再提供新债权的方式

第二章 财务管理的价值观念

1. 货币的时间价值理论（见财务管理重要理论整理）

（表现形式：相对数－时间价值率；绝对数－时间价值额）

2. 货币时间价值相关计算（见财务管理计算题整理）

·计息期越短（计息次数多），以终值（大）表现的时间价值越大；（正变关系） ·计息期越短（计息次数多），以现值（大）表现的时间价值越小。（反变关系）

3. 风险与报酬（见财务管理计算题整理）

第三章 筹资方式

1. 筹资的分类：

（1）资金来源渠道

① （特点：永续性不用还本；财务风险小；资金成本高） ② 筹资（债务资金）（特点：按期归还本金、利息；财务风险大；资金成

本低）

（2）资金使用期限

①

② 长期筹资

2. 企业的筹资动机：

（1）

（2）扩张筹资动机

（3）

（4）

3. 筹资渠道及其方式

六大渠道：（1）国家财政资金（2）银行信贷资金（3）非银行金融机构资金（4）其他企

业资金（5）民间资金（6）企业自留资金

筹资方式：（1）吸收直接投资

（2）发行股票

（3）利用留存收益

（4）向银行借款

（5）发行债券

（6）利用商业信用

（7）融资租赁

4. 筹资的基本原则：

（1）合理性（2）效益性（3）及时性（4）合法性

5. 各种筹资方式及其优缺点：（只阐述重点）

特点：资本成本均较高，风险小)

（1）吸收直接投资

优点：降低财务风险

（2）普通股

优点：①永久性，无需归还

②没有固定的股利负担

③（相对于债券）筹资风险小

缺点：资本成本高（不具有抵税作用）

（3）优先股

优点：①永久性，无需归还

②灵活性

缺点：①资本成本高（但低于普通股）

②财务负担重 ·长期负债筹资：（特点：资本成本小，风险高（除融资租赁））

（1）长期借款

优点： ①筹资速度快

②弹性较大（即变更借款数量和期限）

③成本较低（长期借款利率 < 债券利率）

缺点：①风险较高

②数量有限、限制（合同）条件多

（2）发行债券

②能发挥财务杠杆作用

缺点：①风险较高

②限制条件多、数量有限

（3）融资租赁（形式：直接租赁、售后租回、杠杆租赁）

优点：①速度快

②限制条款少

③风险小

④税收负担轻

缺点：成本高

·短期负债筹资：

（1）短期借款

优点：①速度快

②弹性大

缺点：资本成本高（与其他短期筹资比最高，尤其在有补偿性余额时）；风险大

（2）商业信用

具体形式：应付账款、应付票据、预收账款

6. 债券发行的确定：

·影响债券发行价格的因素

7. 短期借款中的“补偿性余额”：

对企业来说：补偿性余额，增加了利息负担。

·相关计算（见财务管理计算题整理）

8. 商业信用中的“放弃现金折扣”：

·相关计算（见财务管理计算题整理）

9. 企业在破产清算时，剩余财产的求偿顺序：

（1）借款债权人（2）债券持有人（3）优先股股东（4）普通股股东

10. 比较筹资方式的资本成本高低（由大到小）：普通股>优先股>发行债券>长期借款

第四章 资本成本和资本结构

1. 资本成本理论（见财务管理重要理论整理）

·用资费用：利息，股利（经常性）

·筹资费用：手续费，佣金，检验费，注册费，印刷费，评估费（一次性）

2. 杠杆理论（见财务管理重要理论整理）

·相关计算（见财务管理计算题整理）

·(DOL)是由于的存在

财务杠甘(DFL)是由于

（这点可以根据两者的计算公式推出）

3. 资本结构理论（见财务管理重要理论整理）

第五章 项目投资管理

1. 项目投资管理理论（见财务管理重要理论整理）

·投资的分类：按投资与生产者经营

按投资方向

按投资回收期 ·项目投资特点：投资金额大；影响时间长；变现能力差

·项目投资分类：（1）固定资产更新项目

（2）扩大经营项目

2. 相关计算（见财务管理计算题整理）

第七章 营运资金管理

1. 营运资金管理理论（见财务管理重要理论整理）

2. 营运资金的特点：（1）投资回收期短

（2）流动性强

（3）并存性

（4）波动性

3. 现金持有动机：（1）交易性（2）预防性（3）投机性

4. 现金持有成本：（1）机会成本（2）管理成本（3）坏账成本（4）转换成本

5. 相关计算（见财务管理计算题整理）

第八章 利润分配管理

1. 有限责任公司向投资者分配利润时应：（1）支付优先股股利

（2）提取任意盈余公积

（3）支付普通股股利

2. 股利政策的类型：

（1）

（2）固定股利政策

（3）

（4）

（5）政策（最具弹性）

3. 股利支付的方式有：（1）现金股利

（2）股票股利

（3）财产股利

（4）负债股利

4. 剩余股利政策的计算（见财务管理计算题整理）

5. 股利政策理论（见财务管理重要理论整理）