证券投资学课程设计
指导书
李 倩 滕永平
一、课程设计目的和任务
目的：证券投资学是金融学专业的重要专业课。证券投资学课程的教学目标是使学生掌握有关证券投资的基本概念、基本原理、基本方法和运行规律。证券投资者如何正确选择投资工具，如何规范地参与市场操作，如何科学地进行投资决策分析，如何成功地使用投资方法和技巧等都是本课程的重要内容。学好这门课程，必须理论联系实际。因此，本课程将课程设计作为一个重要实践环节来安排。
任务：1. 熟悉世华财讯软件，并搜集相关证券数据。
2. 在教师指导下完成选做题目；
二、课程设计教材与参考资料
教材：证券投资学课程设计指导书。
参考资料：
[1]谢百三.证券投资学[M].清华大学出版社，2005.
[2]曹凤岐.证券投资学[M].北京大学出版社，2004.
[3]证券投资学课程设计模板；
二、基本要求
1. 认真阅读课程设计指导书，了解课程设计目的，明确课程设计任务；
2. 一共九个设计题目，每个班的同学按照学号排列，1号到9号对应第一个到第九个题目，依次类推，按照题目要求完成相应操作；
3. 所有设计工作完成后，将详细设计内容和结果以课程设计报告的形式上交，A4纸打印，报告格式见证券投资学课程设计模板，同时将课程设计报告电子版发送至linghuqian@hotmail.com
4. 在课程设计期间，同学们要按时到实验室，不准迟到和早退；
5. 保持实验室清洁；
三、成绩评定
由经济学院证券投资学课程设计教研组各位老师根据每位同学课程设计完成的质量综合评定成绩。
四、教材《证券投资学课程设计指导书》上可以选择的题目
设计题目一：股票价格指数的编制与计算
股票价格指数是用以表示多种股票价格水平及其变动并衡量股市行情的指标，一般是由一些有影响的金融机构或者研究组织编制并定期或及时公布。
一、股票价格指数编制的一般步骤为：
１．从股票市场选定若干种有代表性的股票作为样本；
２．计算报告期股票样本市场收盘的平均价格（或加权平均价格）；
３．选定某一日期为基础，计算基期的股票平均收盘价。报告期收盘平均价与基期之比再乘以100，即为报告期的股票价格指数。
二、股票价格指数的计算方法：
１．简单算术平均指数：
式中：
――报告期样本股收盘平均价
――第i种股票收盘价
n――选取股票样本数
――基期样本股收盘平均价
F――报告期算术平均数
２．加权股票价格指数：
市场上不同的股票地位不同，其对市场的影响也不同。加权价格指数按样本股票的不同地位赋予其不同的权数。我国深、沪股市是以各股票发行量（即总股数）为权数的，其加权指数计算方法为：
式中：
――报告期样本股的加权平均收盘价
――报告期的加权平均指数
――基期样本股的加权平均收盘价
――第i种股票的发行量（总股数）
――样本股票的市价总值
――样本股票的发行总量（总股数）
设计要求：
以上海证券交易所上市的高校科技企业股票为样本，编制“沪市高校科技股票指数”。
１．记录高校股票名称及发行量
２．记录某一期间内上述样本股票每日之收盘价格：
３．编制计算股票价格加权指数的计算机程序。
4．以上述表格中的首日为基期，计算该期间内每日的“沪市高校科技股票指数”，并打印指数曲线。
设计题目二 投资收益的计算
投资收益是指初始投资的价值增值量，该值增量来源于两部分：投资者所得红利或利息；
市场价格相对于初始购买价格的升值。投资收益一般以持有期年收益率HPR来衡量。
一、单期收益：
二、多期收益：
多期收益的衡量，可分别计算各期的单期年收益率，然后算出整个持有期的平均年收益率。
1．算术平均法：
式中：
——第j期年收益率
——持有期算术平均年收益率
n——投资期间数
2．几何平均法：
式中：
——持有期几何年平均收益率
n——期数(各期时间长度应相等)
三、组合投资收益率：
若投资者持有N种证券，第i种证券所占比重为
，其单期年收益率为
，组合投资收益率应为
式中
为组合投资收益率。若为多期投资，或中改为
或
即可。
设计要求：
选择五种股票（要求不同行业、且每年均有分红派息或配股）记录各年分红派息情况：
某投资者于２００8年年初购人上述五种股票各3，000股，并于２０10年末全部卖出(买人价与卖出价查阅历史资料，按年初和年末当日收盘价为准)。
计算：
1. 该投资者投资于每种股票各年度的单期年收益率；
2. 各股票的平均年收益率(几何平均值与算术平均值)；
3. 计算组合平均年收益率(几何平均与算术平均)；
比较几何平均与算术平均收益率的差别，并说明产生差异的原因。
设计题目三 上市公司财务分析
对于股票投资者，研究上市公司的获利能力、偿债能力、成长能力等财务状况，从而确定其是否具有投资价值，是一项重要工作。从上市公司的招股说明书，上市报告书，期中或者期末财务报告等公布的资料中，比较容易获得财务分析所需要的数据。
公司财务分析一般采用比率分析方法。常用于反映企业财务状况和经营业绩的比率可以归为五大类，即安定力、活动力、生产力、成长力和收益力。其常用分析指标如下：
一、收益力分析
又称获利能力，是公司股票投资者的股利和差价利润多寡的主要因素。其常用指标为：
1．每股盈余(每股净利润)
2．本益比(市盈率)
３．净资产收益率
二、安定力分析
安定力分析是通过考察公司的偿债能力来测试企业的经营基础是否稳固，其主要指标为：
１．流动比率(又称营运资金比率)：
流动比率＝流动资产／流动负债
２．速动比率(酸性测验比率)：
速动比率＝速动资产／流动负债＝(流动资产—存货—预付费用)／流动负债
３．资产负债比率＝负债总额／资产总额
三、活动力分析：
企业活动能力又称资产运用效率或经营能力，其主要指标有：
1．总资产周转率＝销售收入／平均总资产
式中，平均总资产为期初和期末总资产的平均值。
２．应收账款周转率＝销售收入／应收账款
3．固定资产周转率＝销售收入／平均固定资产
4．存货周转率＝销货成本／平均存货
四、成长力分析：
成长力是通过考察企业各项指标增长状况来测试企业发展前景，其主要指标为：
１．固定资产增长率＝［本期固定资产－基期固定资产］／基期固定资产＊100％
２．股东权益增长率＝［本期股东权益－基期股东权益］／基期股东权益＊100％
３．税后利润增长率＝［本期税后利润－基期税后利润／基期税后利润＊100％
五、生产力分析： ．
考察企业从事生产活动所创造附加价值的能力，主要指标为：
总产值(或销售总额)
设计要求：
选择同行业的两个上市公司作为样本，对其进行“五力”分析。
1．查阅两个上市公司连续两年的财务报告；
2．计算两公司各年度的各项主要财务指标；
3．分别绘出某一公司连续两年财务指标的雷达图和两公司同一年度的雷达图，进行五力对比
4．根据两公司财务指标，分析其投资价值。
设计题目四 股票投资基础因素分析――上市公司行业因素分析
行业因素(或称产业因素)，其影响范围涉及某一特定行业或产业中所有上市公司股票价格。这些因素主要包括：
1．行业生命周期：
任何一个行业都要经历开创、扩张、成熟和衰退的生命周期。同一公司处于不同的生命周期阶段，其经营业绩会有较大差别。
2．政府法令措施：
政府计对不同行业颁布的鼓励或限制的法令措施，会给该行业的股价产生影响。
3．行业景气变动
在一般经济变动的前提下，不同的行业因其特殊情况，景气变动会有差异，甚至出现与整体经济景气变动相反的情况。例如某行业原料价格发生变化，某行业出口受到限制等等，都会使该行业股价走势出现与大盘差别较大的情况。
４．其他行业因素
如季节因素，气候因素、产品需求变化、价格调整等等，这些因素都会影响行业股价的变化。
设计要求：
1．选择两种股本结构、每股净资产等主要指标相似但股价相差较大的两种不同行业的股票作为分析样本；
2．记录并分析两种股票在一段时间内股价走势情况；
3．分析两种股票所处行业在这段期间内的变化特点；
4．分析两种股票价格差异较大时行业因素。
设计题目五 股票投资基础因素分析――宏观经济政策分析
股票市场所处的宏观政治、经济环境，对其行情均有较大影响。尤其是国家的宏观经济政策取向，对证券行情有着更为直接的影响。
宏观经济政策是国家调整宏观经济的手段，主要包括货币政策、财政政策、产业政策和收入政策等。
一、货币政策：主要是中央银行通过调整市场利率、存款准备金率和公开市场操作等手段，调整市场的货币供应量，从而平衡市场总供给与总需求，调整和控制国民经济的增长。
二、财政政策：财政政策是当代市场经济条件下国家干预经济，与货币政策并重的一种手段。它是通过国家高财政预算，税收政策和财政支出来进行。当经济出现过热，国家会采取紧缩的财政政策，减少支出，降低需求，抑制经济发展；反之，采取扩张的财政政策，扩大需求，刺激经济发展。
三、产业政策：是政府对产业结构变化进行定向于预指导的方针和原则，它包括产业结构政策、产业组织政策、产业技术政策和产业贸易政策等。实现产业政策的目的，是促进产业结构高效化、合理化，促进社会资源合理配置和生产要素合理流动，促进产业和产品的技术水平达到或接近国际标准，使产业和产品提高国际竞争能力。
四、收人政策：是国家为实现宏观调控总目标针对居民收人水平高低；收入差距大小在分配方面制定的原则和方针。收入政策影响社会大众的收入高低、分配格局和消费储蓄比重。它与货币财政政策相配合，平衡社会总需求与总供给，达到调整国民经济的目的。
在不同的经济形势下，国家会采取不同的经济政策来调控宏观经济。而这些经济政策，会对证券市场产生极大的影响。
设计要求
1．分析20##年以来，我国宏观经济发展的基本走向。
2．针对我国经济发展的情况、政府宏观经济政策取向如何?(可以综合分析整个宏观经济政策；亦可深入分析某项经济政策)。
3．这些政策对调整宏观经济产生了什么作用?
4．这些政策对证券市场行情有哪些影响?
5．根据目前经济形势和宏观政策，试分析今后一段时期我国证券市场行情的变化趋势。
设计题目六 股票投资技术分析--K线图和OX图的图形形态分析
K线图和点形图(又称OX图)，是东西方股市技术分析中常用的方法。
将股票每天的开盘价、收盘价、最高价和最低价记录下来，据之绘成K线图或OX图。一段时期的图型排列，会形成各种不同的形态，如M头，W底，缺口，三角形等等。这些特定的形态往往代表着某些特定的意义。对图形近行深入分析，可以了解股票价格的变化规律，从而掌握最佳的买入的卖出时机，以获得可观的投资收益。
设计要求：
1．选择某种股票作为样本，记录某一段期间内该股票每日开盘价、收盘价、最高价和最低价，列入自制的表格(要求半年以上数据)；
2．根据上述数据，在方格纸上分别绘出该股票在上述期间内每日K线图和OX图；
3．在两图中找出较为典型的特定图型形态，如M头，W底，缺口等；
4．根据图型形态，研判最佳的买卖时机；
４．通过OX图和K线图的对照，分析两种绘图方法的优缺点
设计题目七 股票投资技术分析——常用技术指标计算与分析
一、移动平均线MA
移动平均线是用统计处理的方式，将若干天的股价加以平均，然后连成一条线，用以观察股价趋势。其计算公式为：
式中：T——移动平均期间，常用的有5，10，30，60，120日等
——第t天的移动平均数
——第t-i天的股票收盘价(或收盘指数)
二、相对强弱指数RSI
相对强弱指数是根据一定期间内(n日)股价涨跌幅度的变动，来分析股价变动的相对强弱趋势，从而掌握买卖时机。其计算公式为：
—般，n取5日，10日或30日；
升跌幅均以收盘价为准来进行计算。
三、随机指标KD
随机指标是通过计算近数日及当日最高、最低和收盘等价格的波幅，来研究市场走势
强弱及超卖超卖现象。其计算方法为：
式中：C——最后一日收盘价
Hn——n日内最高价
Ln——n日内最低价
②计算％K值和％D值
％K=2／3前一日％K值+1／3RSV
％D=2／3前一日％D值+1／3当日％K值
注：若无前一日％K和％D值，均以50代人计算。
将每日的％K和％D值连线，即得n日随机指标曲线。一般，n取5日，10日或30日。
设计要求：
1．记录某种股票在某期间内每日的开盘价、收盘价、最高价和最低价；(最少应为60天)
2．编制程序，上机计算该股票在这段期间内的5日移动平均线和10日移动平均线；
5日相对强弱指数和10日相对强弱指数；5日随机指标。
3．打印上述技术指标曲线；
4．根据技术指标曲线，分析最佳买卖时点，并用不同技术指标互相认证；
5．分析几种技术指标各自优缺点。
设计题目八 债券投资价值分析
债券是投资收益较为固定的证券品种。债券投资的收益，主要取决于债券的利率。债券利率都是固定的，在债券发行时即已规定，称为“票面利率”或“名义利率”。因此对于购买原始债券的投资者，其预期收益事先就已确定。但对于中途接受转让债券的投资者，因接受的转让价格不同，其收益率会有所不同。
一般情况下，市场利率是经常变化的，转让债券时，市场利率可能会与名义利率有所不同；而不同的投资者预期投资收益的不同，肯于接受的价格也会有所差异。
债券的转让价格计算方法如下：
1．一次性还本付息债券转让价格计算
式中：F为债券到期本息之和，即F=(面额*名义利率r*发行年限)十面额
n——待偿期(单位为年)
i——债券购买者预期的单利年收益率
2．附息债券转让价格计算
假如附息债券的年利息为C(年利率*面额)，待偿年限为n，偿还价格为R(面额)，
每年付息1次，投资者预期的复利到期收益率为r，转让价格为P，则
设计要求：
1．以上海和深圳证券交易所上市的国债为样本，了解各种国债发行时间，发行年限和名义利率；
2．记录某日各种债券的收盘价；
3．根据各债券的收盘价，计算该债券接受转让者的到期收益率；
4．根据各券种的收益率和当前市场利率，分析各种债券的投资价值。
设计题目九 证券组合投资的收益与风险计算
现代证券投资理论的创始者马柯维茨，建立了描述证券投资收益与风险的“均值—方差”模型。证券投资的收益是随机的。某种证券，其收益率r的可能取值为r1，r2，r3，…，rn;各种可能取值所对应的概率为P1，P2，P3，……，Pn ,则该证券的预期收益率即为其概率均值
，而其投资风险则可用其方差描述：
还可用变异系数Cv来表示投资的相对风险：
对于组合证券投资，设组合中有N种证券，第i种证券的实际收益为
，其在组合中所占比重为Wi，则组合的收益率
(式中
)
若组合中各证券的收益是不确定的，则组合的预期收益率为
组合的风险为
式中，
第i种证券与第j种证券之协方差，其定义为
和
为第i种证券与第j种证券的期望值
为第i种证券与第j种证券的相关系数，其它义为
设计要求
1．选择上交所或者深交所上市的10种股票（隶属于不同行业），记录其连续三年的各月末收盘价。架设在期初购进各种股票而在不同的月末售出，计算其各种可能的收益率，并统计各种收益率出现的概率。
2．根据上述结果，计算各种证券的预期收益率，方差以及变异系数。
3．计算各种股票之间的协方差和相关系数，考察各种股票之间的相关性。
4．分别选择3种股票，6种股票和全部10种股票作为组合，计算各种不同组合情况下，组合投资的预期数益率E(RP)及其方差
5．根据上述计算结果，讨论单一证券投资与组合证券投资收益与风险的关系；并讨论组合投资中证券的数目与投资收益与风险的关系。
五、证券投资学课程设计模板
1．标题（黑体，加粗，二号，居中）。
2．作者姓名（仿宋，加粗，三号，居中）
3．学院及系别、学号（仿宋，四号，居中）
4．正文中标题（宋体，四号，加粗）
5．正文（宋体，小四，1.5倍行距）
6．页眉（华文行楷，五号，左对齐）--沈阳工业大学，页眉（宋体，小五，右对齐）--证券投资学课程设计。
7． 脚注（宋体，小五）
8． 参考文献（黑体，加粗，四号，居中）；内容（黑体，五号）。
附录：证券投资学课程设计封面示例：
证 券 投 资 学 课 程 设 计
题 目
学 院
系 所 姓 名
指导老师
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