【干货】中信证券首发新三板工作报告 公布做市项目选择标准

2015-05-11证券时报 新三板论坛 新三板论坛

作为内地券商的龙头，中信证券近日首先在全国股转系统发布了20xx年度新三板业务工作报告。透过这份报告，我们得以一窥中信证券新三板业务的部门架构、业务体系及人员配备等情况。

推荐业务人员计划扩张一倍

报告显示，中信证券新三板业务分为推荐挂牌业务、经纪业务、做市业务、资产管理业务、以及新三板研究业务五块。以上业务分别隶属于经纪业务发展与管理委员会（下称经发管委)、金融市场委员会、资产管理部和研究部。

（1）经发管委下设企业金融服务部，负责新三板业务的推荐挂牌、持续督导等工作。

（2）金融市场委员会下设股杈衍生品业务线，负责新三板的做市业务。

（3）资产管理业务线发行新三板相关资产管理产品。

（4）研究部设有新三板研究小组负责新三板研究及研究报告的定期发布。

（5）合规部下设内核小组，负责新三板推荐挂牌业务的审核及风险控制工作。

一直以来，中信证券在新三板业务方面都给人以略偏保守的印象。然而，今年以来其投入力度明显加大。

以推荐业务和做市业务两块为例，截至20xx年底，中信证券推荐挂牌项目数量为26个，配备人员总数为179人。而按照中信证券披露的人员配备计划，20xx年推荐业务人员计划扩张至372人，总人数接近目前的两倍。

做市业务方面，今年以来，中信证券明显加大投入力度。截至20xx年底，中信证券参与做市的股票共18只，库存股投入资金累计约7973万元。而到了20xx年4月底，其做市股票总数达到35只，实际投入做市资金累计达到约3.9亿元。后续，中信证券计划在20xx年继续扩大做市规模及投资力度，拟用于做市的资金总规模将达到约10亿元。

值得一提的是，中信证券新三板研究团队负责人是公司董事总经理、前新财富家电行业白金分析师胡雅丽，其余5名成员分别负责策略、TMT、金融、医药消费和化工行业研究。

资管业务方面，截至20xx年4月30日，中信证券已经设立两只投资新三板的集合计划一中. 信证券新三板增强1号，成立规模4.57亿元；中信证券新三板增强分级1号，成立规模2.1亿元。并于4月30日发行新三板增强2、3号。

首次公布做市项目选择标准

值得注意的是，中信证券首次在工作报告中公布了其做市项目选择标准。中信证券做市股票标的选取标准一般包括：

（1）最近两年连续盈利且最近一年净利润不少于500万元；

（2）最近一年营业收入不低于5000万元

（3）最近一期净资产不小于2000万

（4）最近两年净利润增长率不低于30%，且预计未来三年营业收入平均增长率不低于30%

（5）桂牌公司所属行业符合“两高六新”的（即“成长性高、科技含量高”和“新经济、 新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式”)，可优先考虑

（6）信息科技、生物与新医药行业的拟做市标的，净利润和营业收入指标可适当放宽，但必须具备 更加显著的成长性。

做市小组对拟做市股票标的进行初筛并对初筛后的拟做市挂牌公司进行尽职调查，出具做市建议申请书。做市小组确定拟做市标的后，按库存股票金额小于（含）500万元、库存股票金额大于500万元且小于（含）5000万元、库存股票金额大于5000万元三个标准提交做市决策委员会审核。

值得注意的是，中信证券研究部现阶段出具的研究报告不包括自身参与做市的企业，以此保证两个部门业务开展的独立性。

对此，中信证券表示，未来随着做市和研究部门各自业务拓展，长期回避为做市企业出具报告将影响各自业务，并有悖于独立判断结果。建议股转中心明确相关要求， 确保研究部门和做市部门在相互独立的基础上，按照各自对企业的独立判断推进业务开展。

第二篇：关于新三板 (1)

新三板 新机遇

1-3、很多朋友可能没有听说过美交所或者纽交所，但是绝大部分朋友都听说过纳斯达克，因为有很多企业都在纳斯达克这个版块里面获得了资本市场的支持。那为什么有很多企业不在国内上市，反而要远赴重洋要去纳斯达克上市呢？其实很简单，因为中国的中小型企业如果想要在主板，中小板，创业板去上市，对于企业的要求是很苛刻，门槛也非常地高。因为中国市场主要是看中一个企业发展的结果，比如固定资产有多少个亿，每年税后的净利润有没有几千万甚至上亿，前期准备资金没有个3000万-5000万，等等有很多硬性的指标，，所以这些企业想要获得发展，在国内寻求无门就到香港甚至美国去上市。而美国的纳斯达克看中的是一个企业未来的发展未来的成长性，所以有很多的企业在纳斯达克挂牌的那一天还负债，这些企业在资本市场获得了资金的支持，所以腾飞了起来。

以下的这些企业不管是国内的还是国外的都是在纳斯达克挂牌上市后，企业呈现了爆炸式的增长。

4、下面我们来看一下一个健全的多层次资本市场的图形，刚刚我们在视频中不光看到一个正金字塔，旁边还有一个倒的金字塔图形。对于欧美的证券市场现在已经发展的非常完善，毕竟人家已经有几百年的历史了，在十六世纪的时候，就有了股票，1863年时就成立了纽交所。而中国一直到19xx年才正式成立了深市沪市。这张正金字塔图形实际上是一个多层次资本市场，而且是非常完善的一个市场模型。拿美国来说，最上层的金字塔的顶端是纽交所，纽交所目前来讲，在整个美国证券市场的交易量是最小的。再往下二板就是纳斯达克，纳斯达克是在19xx年成立的，经过20年的发展，就已经成为了全球最大的股票交易市场。目前为止，纳斯达克依然是世界最大的股票交易市场。当时成立的时候，纽交所对它是瞧不起，嗤之以鼻。再往下到了三板市场，对于美国来讲又叫做场外交易市场，OTCBB板，它是处于整个金字塔的底端，它的容量是最大的。不管是一板的主板还是二板的纳斯达克，都是已经挂牌的上市公司的股票，是乘上市盈率之后的价格。而场外交易市场所挂牌的是这家企业的原始股权。当股权转化成股票的时候，还要乘上一个市盈率。对于中国来讲，去年6月19号，李克强总理在

主持召开国务院常务会议明确指出要完善我国的多层次资本市场的建设，将新三板推向全国。主板就是深市沪市一板，09年出现了二板又叫创业板，而中国场外交易市场在新三板开放之前就没有了，所以多层次资本市场的结构还没有真正的去完善。现如今，新三板的出现之后，整个多层次的框架已经完善，但是整个市场是呈现出一个倒金字塔的结构，主板每一天的交易量都是最大的，很低迷的时候，每天叫一辆都在400~500亿，行情最大的时候每一天的交易量都能够达到2000~3000亿，不管是中小板还是创业板，它们的交易量远远地低于主板的交易量。中国的场外交易市场因为刚刚开放，所以交易量是最低的，可以忽略不计。但是经济学发展规律或者是未来的经济走势来说，未来的整个资本市场也会逐渐完善这个正金字塔的图形。

5、这是中国新三板全国中小企业股份转让系统揭牌时的图片。

6、这是在20xx年2月份，上海股权托管交易中心，作为地方上区域性的股权托管交易中心敲开了市锣。当时是由上海市委书记俞正声为其敲开了市锣。

7-9、这是在20xx年5月份，由湖北省省长和省委书记亲自去为武汉股权托管交易中心鸣钟开盘。

10、中国政府为什么在现阶段要推出新三板，从政府层面上来说，要从宏观上进行调控也是有一定的目的的。主要是为了解决两多两难的问题。第一、中小企业多，上市难。中国有多少家中小企业？1300多万家，上市公司有2490多家，不足万分之一，相当于有99.99%的企业获得不了资金的支持。而中小企业刚刚发展的时候最缺的就是资金，没有资金的支持企业就获得不了很大的发展。有朋友说去跟银行贷款，但是银行从机制上制约了只会做锦上添花的事，而不会做雪中送炭的事。中小企业银行这条路走不通那只能走民间借贷，甚至非法集资。我们都知道，民间借贷的成本是很高的，很多中小企业在一开始发展的时候很多都被高昂的利息给拖垮。中小企业的不到发展，也是政府不愿意看到的事情。另一方面，民间资本多，投资难，中国是一个储蓄大国，很多老百姓都把赚到的钱存在银行。但是去年的银行法已经出台，50万以下陪你，50万以上按比例赔甚至不赔。所以银行不是保险箱了。而且银行给的那么点利息根本就追赶不上通货膨胀的速度。放在银行就是贬值。现阶段，买房也不是一个投资的好时机，很多朋

友都不敢买，因为现在的房价已经是处在高位，而未来的政策导向现在也不明朗。民间资本也没有放弃他的投资方法，很多人都去放高利贷，但是有放高利贷跳楼的，也有拿高利贷跳楼的。可以说民间资本在现阶段投资乱象丛生，哀鸿遍野。政府开放新三板相当于是用民间的资本来救我们民间的优质中小型企业。

11、新三板的金融生态链。我们来分析一下。在座的朋友有没有参与过民间集资或者融资？

月息2分3分，算不算高的？有的甚至5分7分。甚至更高。所以民间集资对于资金来说是十分不安全的。一板民间融资的现状是什么？民间资本通过中介机构去投资某一个标的物，供这个标的物去使用。这个标的物可能是一个企业，或者是一个项目。自然人跟标的物之间的信息是不对称的。比如这个企业值多少钱？是盈利还是亏损？这个企业的管理怎么样？老板的人品怎么样？你没有办法去了解这些信息。很多老百姓在几年前都进入这种投资，拿个几个月利息，结果本金打水漂了。正因为一开始信息不对称，所以导致了最后的投资失败。那么一旦投资失败的话，自然人去找企业有没有用？企业可能都跑路走人了。找中介机构也没有用，中介机构只是为你介绍这个项目。找政府也无济于事，因为这种行为是不受到法律保护的。但是在新三板这个平台上，由政府出面去建立这样一个平台，当一个企业想要去合理合法的在民间去融资，就必须要先到国家搭建的这个平台上去挂牌，但是它必须要通过保荐机构才能在新三板挂牌，保荐机构会派专业人员会计师事务所、律师事务所、资产评估事务所进驻这家企业去进行为期四到六个月的尽职调查，所有的东西都要拿出原始#5@p来核算，做净资产评估。然后还要进行缩水，让这个企业的资产打个折。假设净资产是1个亿，那么国家给他的净资产最多是5000万-7000万，所有的信息都公开透明化，在新三板挂牌企业都属于是非上市公众公司，所有的信息都必须要披露，企业每年的财政状况都必须要在当地的股权托管交易中心去进行备案和登记。比如如果你想了解一家企业的资讯不一定需要通过我们保荐机构，比如我们现在正在独家承销的任森科技二期定向增资扩股。如果想了解这家企业可以去武汉股权托管交易中心的官方网站，打开挂牌企业信息披露，就能查到这个企业的所有的信息，包括每个品种销售情况，每一股的净利润以及持股人的比例。举个例子，我们和银行之间有没有信任度？我们是很相信银行，都把钱放在银行里是没有问题的，但是银行不相

信我们，如果我们要从银行贷款的话就必须要进行房产抵押等。那么现在这也是同样的道理，一个企业想要去借钱，他就已经把这个企业的净资产拿出来在国家的股权托管交易平台进行质押，这就形成了新三板的金融生态链。这样实际上就更加突出了资金的安全性。银行里面最看中的就是三性：安全性，流动性（变现的能力），利润性。不管是新三板交易系统还是股权托管交易中心，基本上在省会城市都成立了股权托管交易中心，我们江苏省就在奥体中心附近。

12、这位是股神巴菲特，曾经说了一句话：资本市场投资成功与否，是你对项目的了解程度是成正比的。你对这个项目了解的程度越高，那么你投资成功的机会就越大。对于我们来讲今天也是一样的，对于任森科技，到底是一个什么样的公司，到底值不值得我们去进行投资？接下来我们就来了解一下任森科技！

任森科技企业项目介绍

新三板对于我们中国来说就是最后一块蛋糕。投资新三板，就是找一家比较好的企业！去投资它的原始股权！所以要投资它的原始股，跟企业一定是离不开的。各位，我们都有亲身的经历去超市买鸡蛋对不对，为什么鸡蛋的价钱有很大的不同，就是因为鸡不一样，它是土鸡还是规模养殖的鸡。我们来投企业也是一样的道理，首先看这个企业是不是一只金鸡，因为只有金鸡才能下出金蛋。我们投原始股权其实就是买一点饲料去喂这只金鸡，然后它下的金蛋分几个到我们的口袋里。这就是我们最通俗的股权投资。

首先任森科技林老头的粉丝，吃过的人都知道，晶莹剔透，煮不烂，有的人就说我从来不吃粉丝，因为重金属超标，吃多了容易得老年痴呆。小孩铅中毒，智力发育有问题。但是任森为什么是高科技企业，因为它的粉丝里面没有任何的添加剂，所以我们说它的粉丝是“粉丝中的劳斯莱斯”。大家可以在超市里面，家乐福，大润发等，都有卖林老头的粉丝，生粉。有的人说，做粉丝的也能上市？

龙口粉丝大家知道吧？早就上市了。南方黑芝麻糊知道吧？也早就上市了。

下面我就为大家推荐一本书，叫《定位》。它的作者是世界著名的营销学专家李斯.特劳特。做企业来讲，非常讲究定位二字。不管是国家也好还是个人也好都讲究一种“定位”。那我们说什么定位最重要？投资企业就是投资企业的创始人，这个是创始人林老头。原先是公务员，并且官位不小，后来退下来，因为个人的志向要做大农业版块，在湖北宜昌的长阳县落户并且开了一个工厂，这个人我要介绍一个，他懂风水，懂易经，中医世家，他的企业里放的都是佛经。工人一边上班一边听大悲咒，心经。每年施医赠药，免费为当地的薯农号脉，寄中药。每年光抓药就要花好几十万。在坊间的口碑都非常的好。

投资企业就是投资企业的创始人团队。林总的创业核心团队10年内0流失。我们来聊聊两位大佬，史玉柱和马云。史玉柱在珠海搞脑黄金失败之后，跑到漠北，他的核心团队都与之追随，誓与史玉柱共进退，短短时间靠脑白金翻身，还

了5个亿的外债。当然，当年的核心团队现在个个都是亿万富翁了。马云早年在杭州创业，后来转战北京，后来在北京再转回杭州时，核心团队在长城脚下一起哭了一场，觉得干的好好的，又要回去创业。全部回杭州，没有一个人掉队，500块一个月，住在马云一个小区，办公都在马云家办公。上市后，全是亿万富翁。这就是核心团队很重要。

我们看新三板这个行业定位，资本市场喜欢投哪些行业？新农业，新能源（南京电动公交车），新材料，节能环保，大健康产业，快消品，生物制药，物流，电商和移动电商等 。我们占了2块，一个是新农业和快消品。

下面我们来看一下任森科技的发展背景，在湖北武陵山区，那个地方有1000多万人在贫困线以下，而且都是留守儿童和老人。而武陵山区国家又给出了一些利好的政策，当地有一个5A级的景区——清江画廊，风景如画，政府实行“两清两减”，即清洁种植和清洁养殖、农药和化肥减量，完全采用农家肥和国家推广的有机肥料，实行政府采购。我们都知道污染程度很严重，很多地方的土地都结块不能种植，必须要通过农药化肥才能种植，土壤肥力实在太差。他这个地方都是用的是有机肥。我们这次任森定向的增资扩股就是用来建有机肥厂，而且由政府报销。

任森新农业的发展背景，11年公司被列入发展循环经济，节能减排，资源综合利用重点对口支持项目。20xx年湖北省委省政府大力发展特色农产品加工，公司被列为全省12家定点支持企业之一。作为农业深加工企业，带领农民增收致富，享受国家的财税减免政策。

这里我们讲一个小插曲，其实任森科技早在武汉股权托管交易中心挂牌之前就去上海股权托管交易中心挂牌，现在在上海股交中心也可以查到任森科技的相关资料。武汉股交中心在东湖运行以后，武汉股交中心喊任森回武汉挂牌，并且额外给了任森一些财政税收的减免政策。当时湖北省政府为了让任森到武汉区挂牌也额外给他了一个特别的政策，十年内没有同类企业与之竞争，也就是说是一种区域性的垄断产业。

产品的定位，薯粉，粉丝，生粉。薯粉非常好，碱性食品。公司的高管，没有一家生女孩，全部都是男孩，因为一直吃薯粉，粉丝，强碱性生儿子，如果长

期都是抽烟喝酒，体内体质为酸性，那就生丫头。薯粉还有一个好处，我们说十人九胃，胃不好身体就会很受影响，吃薯粉都能把胃养好，而且日本人都把这个红薯列为十大防癌抗癌的食品之首。

这是任森科技获得的相关的一些国际认证。其中绿色食品的认证也有清真食品的认证。食品分为普通食品，无公害食品，绿色食品，有机食品。所以这样农产品能做到绿色食品已经相当的不容易了。清真食品也是含金量很高的。主要是为了打开穆斯林这块市场。

任森的行业优势：第一条 国内淀粉行业马铃薯、红薯一机两用自动化生产线，这条生产线就要2000多万，效能很高，传统粉丝制作从原材料到分装需要3-7天的时间，而自动化生产线只需要4小时。

第一家 实现标准化、安全化循环经济生产模式。 循环经济生产模式，主要是有机肥产量只有1万吨，政府报销有机肥，免费发放给老百姓。薯农用有机肥来种植马铃薯。每亩增产800块钱。等到农民把马铃薯收上来的时候再把这个钱抵扣掉。这样薯农就没有负担。然后剩下的马铃薯的下脚料又来生产有机肥。

第一家 通过环保监测验收并同步实施环保在线监测的淀粉加工企业。我去企业考察很感动，林也诗一开始在创业的时候就增加了几百万的投入，把污水处理厂就建好了，可以说是一家良心企业。

第一家 成功生产出无添加健康冲调食品填补国内冲调市场缺乏绿色无添加产品的市场空白。薯粉没有任何化学的添加剂，现在很多年轻人都喜欢喝奶茶，没有奶，没有茶，全是化学添加剂。方便面有几十种添加剂，导致肠癌，肝癌等，这里没有任何添加剂。

第一家 实现全年生产的薯类深加工企业，地理位置很特殊，全年都有马铃薯的生长。是唯一一家全年有原材料供应的薯类深加工的全产业链企业。

以前任森科技是湖北省高新技术企业，今年4月份刚刚获得国家级高新技术企业，这对于任森来说也是一个很高的殊荣。

下面我们来看一下任森科技的渠道定位，首先就是大流通，所谓的商超模式。在全国3000多家商场超市便利店，主要集中在大润发，家乐福，华润苏果等，

在营销这一块，特别引进了一名原北大荒的渠道销售总监。全国十四个省市的渠道经销商，包括电商运营中心，并且并购了一家在长沙做微营销最牛的公司。任森的薯粉和生粉的包装上都有二维码。并且还有一种直营模式，开直营店的方式，主要是集中在湖北省。湖北长阳我们去打车，司机问我们来做什么？我们要去长阳最好的企业任森科技。司机反驳道：“你们搞错了，长阳最好的企业叫林老头！”

盈利定位：高增长、可持续、可循环 。营业收入及利润见PPT数据。从去年6月份到今天，新三板挂牌企业已经突破700家。到八月份会达到1000家。但是上面60%的企业它的年利润不足500万，但是这个企业13年利润已经达到2000多万元，所以任森要转板转深圳的中小板，真正成为上市企业。

资本市场的定位：它在武汉股权托管交易中心挂牌，并且跟德邦证券进行签约，讲到德邦证券就不得不讲到他的老板，复兴集团的郭广昌，是号称中国的巴菲特。接下来我们来欣赏一段视频，德邦证券正式跟任森科技签约的新闻视频。通过这段视频，我们可以知道，德邦证券专门史辅导企业上市的券商，它来辅导任森科技，可以说任森的上市已经是十拿九稳的事情了。挂牌的时候是1.5一股，现在是3.8一股。经常很多朋友会问，我现在买是不是贵了？其实，我们可以分析一下，股权的真正追求的是企业上市给我们带来的10倍甚至几十倍的回报。一旦任森科技上市之后，就会成为薯类深加工全产业链第一家企业。上游原材料的供应，中游的生产和下游的营销都牢牢的掌握在自己的手上。

接下来我们来看未来的战略目标，两年前提出未来的三到五年在中国的中小板上市，并且将32个合作社以及旗下的企业打包上市。并且未来要建8个有机肥厂，实际上要建20家有机肥厂才能供应整个武陵山区的需求。我们现在的定向增资扩股就是用来建有机肥厂的。

要夯实它的渠道，并且要扩大市场份额。而且要开发系列的养生产品，植物蛋白粉等。林老头最想看的事情就是做现代的观光农业。当地有个九龙岛，岛岛通公路，打造旅游中转的集散地了。

现在来讲您智慧的定位就是：成为任森科技原始股权的拥有者。我们现在买的就是企业的原始股权。未来二级市场财富的拥有者，意思就是未来一旦转板成功，你的财富最少增加8-10倍。最后我们来向大家剖析为什么我们要投资原始股权，为什么要投资任森科技，以及股权投资的推出机制。

为什么要投资原始股权及其退出机制

1、前面我们已经给各位从宏观的新三板政策和具体项目都做了一个介绍，在座的很多朋友都关心这样的一个问题，就是我今天投入100万，未来可以赚多少钱？那么我这么跟你讲，如果你投资100万，3年之后想不想变成1000万？答案是肯定的。我相信每个家庭都渴望通过有效的资产配置想将100万变成1000万。一切皆有可能！

2、为什么要投资任森科技的原始股权？在座有没有炒股的朋友举个手？有没有炒股一直在盈利的？投资股权不是让你去买股票，股权时一个企业的净资产，而股票是一种投机行为。这是上海证券财富的CEO讲的一句话：股权交易领域的投资将是一片全新的蓝海，资产证券化的大幕已悄然拉开，也是投资者充分享受政策红利的最佳时间窗口。 各位可能曾经也去过其他的理财公司，保险公司去听过课，有些公司可能会以很露骨的形式表述出来，或者用旅游的形式来吸引很多投资者。各位可能也经历过吧？各位有没有身边的朋友通过投资原始股权而一夜暴富的？想必应该会很少。因为股权交易领域是一片全新的蓝海，刚刚才开发的一块领域。

3-4、这张图片是上海股权托管交易中心的大厅，中国对于场外市场股权交易的开放的时间很短，了解的人也不多，但是在国外资本市场已经发展了很长时间了，所以当时在上海股权托管交易中心开业的时候，来自澳大利亚的国有控股的一家投资公司的总裁来考察，看看有什么样的好的项目可以去投资。因为投资机构都是有一个目标，就是逐利。不光是上海，武汉股权托管交易中心开业的时候，也是有外国投资机构去进行了考察。为什么要来考察，很简单，就是狼来了。

5、下面看一下，巴菲特的投资之道就是股权投资。巴菲特是世界股神，但是他并不是通过炒股票而成为股神的，而是通过投资企业的原始股权而获得股神的称号。他投资的知名饮料可口可乐，以及男士用品吉列，他都参与了股权投资。很多做股票投机的股民天天都在梦想着买一只立刻就上涨的股票。但是，告诉你，股票市场实际上是中国最大的一个赌博市场之一，二级市场的股民被套牢，是天生的宿命。

6、大家看一下炒股有什么好的结果？我国在20xx年开放了创业板，开放了5年的创业板现在又355家企业在上面上市成功。请问股民有多少钱打水漂？200亿。那么这200个亿打水漂钱都流进了哪个的口袋？可不可能跑到在座的朋友的口袋里？以前不可能，但是以后就有可能，我们来分析一下，虽然200亿打水漂，但是造就了很多亿万富翁，而这些亿万富翁就是这些上市公司的原始股东，平均身价都过亿。所以今天我们是来投资原始股权，而不是去买股票的。

7、我们想要赚钱，那应该向谁学习？向乞丐学习吗？肯定不行。跟能赚钱的人学习。柳传志，联想集团前任董事会主席，现在已经卸任了。去美国学习，钱生钱的法则，后来开了一家弘毅投资，专门去投资企业的原始股权。江苏有一家企业做玻璃的，已经快不行了，后来通过柳传志的投资成立了中国玻璃集团，在香港成功上市！从中获取巨额利润。蒙牛牛奶当初创业的时候非常艰难，发行原始股权，中国人每人投资，美国摩根士丹利注资蒙牛，等蒙牛上市的时候套利十几个亿。就因为买了原始股权，企业上市资产翻了几十倍，然后再二级市场套现。包括鼎辉资本是第二轮蒙牛的投资。想要赚钱就要向能赚钱的人看齐，向他们去学习。

8、股权投资的魅力是非常大的，下面我们举一些例子：黄晓明当时投资华谊兄弟540万内部股权，上市后获利5000万。姚明当时为合众思壮做广告，身为朋友的老板给姚明37万股权作为回报，1年半时间合众思壮上市，37万变成3000万。91倍的回报。各位什么情况下100万能够变成1000万？放高利贷？做生意？绝对不可能。

9、股权投资我们再举一些例子，沈南鹏用4年时间，分别投资携程、如家、分众、易居，

用100万美元，赚了80个亿美元。也不是一次性投资的，通过几轮的操作，将资产翻了8000多倍。这也是一个财富的传奇。他旗下的红杉资本在全球各地都在投资企业的原始股权。他为什么能够有这样高的回报？就是因为他把握了一个机会，就是美国的纳斯达克。而中国的新三板就是中国的纳斯达克。现在这么好的机会摆在我们的面前，有什么理由我们要拒绝呢？

10、百度上市的时候成就二百多名百万、五十位千万、八个亿万富翁！连前台小女孩都是百万身价。就是因为上市前他们都拥有了其公司的内部股权。中国的BAT公司，其实背后的大老板都不是中国人，都是外国人，因为国内没有健全的资本市场，新三板当时还没有开放。这些企业想要发展只能寻求国外市场的支持。

11、为什么投资任森科技的原始股权？我们能够得到什么回报？我们起步时5万股，最高上限是200万股。第一个，作为企业的原始股东就必须要享有企业每年的股息及红利。任森给我们投资者的承诺是每年最低不低于8%。你需要你的开户行，复印件，每年都会把股息和红利打到你的银行卡里面。跟银行比起来，8%可以说是不低了。投资原始股权我们不光是看中8%，因为这只是跟其他产品比起来的一个保本收益。真正的收益是企业未来上市带来的回报。第二个退出的方式是溢价交易。按照合同是锁定期3年，或者2年后企业上市都可以退出，尼玛如果有朋友在中途急用钱的话，也可以退出。比如明年的股权价格已经涨到了5块钱，那你可以向我们公司提出申请。我们公司可以无条件地回收股权。那你要问能不能卖掉呢？其实说实话，第二期3500万股卖完后，有很多人都买不到任森科技的原始股权。第三期发行后，个人投资者几乎没有机会参与。主要是面向大的投资商，机构投资者进行发售。起步也会提升至500-1000万以上。举个例子，南京银行在十年前也发行了原始股票，每股面值1块钱，有一个阿姨买了，但是在企业还没上市前就以18块钱退出了。看上去她的收益很高，实际上他是被大的机构吃掉了。上市之后，通过增发，拆分，最高翻了几十倍之多。企业的原始股权时可以交易掉的。就像房产一样是有产权证的。甚至还可以把股权拿到银行里面去做抵押。因为这是属于你的个人固定资产的一部分。第三种，企业通过中小板上市，那么这才是我们股权投资最终的追求！通过二级市场的股票退出，让股民去买单！翻5-10倍是很保守的数据。大家可以拭目以待。

12、各位，我向大家介绍一位老太太，号称是创业板最幸福的丈母娘，因为当初她投资这个企业100万的原始股权，这个企业后来发展的非常的好，后来上市了，100万变成了1.4亿！她就是汤臣倍健上市公司梁毅超的丈母娘。另一个例子，海澜之家，当初有个股东的买了100万的内部股权，海澜之家上市以后，市值将近1.29亿元。翻了129倍。小米手机的董事长雷军，16年前雷军做了金山公司，后来公司上市，雷军就退出了，拿了钱之后去做股权投资，投资凡客诚品，欢聚时代，乐淘网。他说了：“我的思维模式要改变了，我用了16年的时间去做企业，现在要从事股权投资”。

13、人与人的差别怎么这么大呢？假如20xx年任森科技上市了，很多朋友欢呼雀跃，可能你的100万变成1000万，喝酒庆祝。如果你当时没有投资任森科技，那么你很有可能会后悔莫及，就会去吃后悔药，注意：服用时请配合捶胸顿足。投资什么一定要理性，不要盲目的投资，要合理的对自己的资产做一个配置。