河南太龙药业股份有限公司财务情况分析

班 级： 物流1122

学 号： 1130407222

姓 名： 张婷

苏州科技学院商学院

2013 年 12月 16日

河南太龙药业股份有限公司财务情况分析

一、河南太龙药业股份有限公司的简介

河南太龙药业股份有限公司位于郑州高新技术产业开发区，是集科研、种植、生产、销售于一体，以中药产品为主，拥有口服液、片剂、胶囊、输液、原料等多种剂型共100多个产品的现代化制药企业，是河南省医药行业首家上市公司（股票代码：600222）。

公司注册资本31722万元，现有职工6000多人，年产值4亿元人民币，主要经济指标在河南省医药行业中名列前茅， 20xx年经国家科学技术部认证，被认定为国家火炬计划重点高新技术企业。20xx年被郑州市国家税务局评为“国税免检企业”，同年获“郑州市优秀企业称号”，被国家发改委评为“国家高技术产业化示范工程”，公司注册商标也被河南省工商行政管理局认定为“河南省著名商标”。20xx年被国家人事部批准为博士后工作站分站。

河南太龙药业股份有限公司（原河南竹林众生制药股份有限公司）系经河南省经济体制改革委员会（1998）38号文批准，由郑州众生实业集团有限公司为主要发起人，联合河南智益投资发展股份有限公司、郑州市竹林仙竹洗涤用品有限公司、郑州市竹林耐火材料公司、巩义市竹林新华包装材料厂等五家企业共同发起设立的股份有限公司。 本公司成立于19xx年8月31日。经中国证监会证监发行字[1999]98号文批准，19xx年8月13日本公司发行社会公众股3,500万股。 20xx年3月24日本公司名称由原“河南竹林众生制药股份有限公司”变更为“河南太龙药业股份有限公司”。

主要经营范围有药品生产、销售（限公司及分支机构凭有效许可证经营）；中药材种植与销售；咨询服务，技术服务；经营本企业自产产品及相关技术的进出口业务（国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外）。

主要产品：公司目前主要产品有双黄连口服液系列产品、双金连合剂、清热解毒口服液、泻热合剂、小儿清热止咳口服液、小儿退热口服液、复方益母口服液、乌金口服液、金果饮口服液、生脉饮口服液、麦味地黄口服液、双黄连胶囊、哈伯因片、竹林胺片、穿琥宁等中西药品种，包括口服液、胶囊、片剂、输液等各种剂型。其中，双黄连口服液主治病毒和细菌感染引起的肺炎、气管炎、咽炎、扁桃体炎等上呼吸道感染及感冒、病毒性流感引起的发热、咽痛、咳嗽和老年性哮喘等，具有独特的抗菌、抗病毒疗效，被国家列为中国医药保护

品种，先后荣获首届中国金榜技术与产品博览会金奖、郑州市优秀产品一等奖及郑州市名牌产品的称号，被河南省科委认定为高新技术产品，98年被河南省医药管理局评定为唯一进入98年河南品牌产品的中药口服液，20xx年11月被河南省工商局认定为“河南知名商品”，列入《国家医疗保险药品目录》。

组织结构：公司的权力机构为股东大会，公司实行董事会领导下的总经理负责制。董事会为常设决策与管理机构,总经理负责本公司的日常事务,监事会由股东代表和适当比例的职工代表组成，是公司的监督机构。公司目前共有四个职能部门、三个产品事业部（众生事业部、输液事业部和豫中事业部）、两个控股子公司。

质量安全：公司目前主要剂型的生产车间均已通过国家食品药品监督管理局的GMP认证。公司在产品质量控制中，深入贯彻“药品管理法”和“药品生产质量管理规范”（GMP），强化药品质量意识，确保用药安全有效，多年来产品质量一次合格率达100%。

二、河南太龙药业股份有限公司的偿债能力分析

偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力。偿债能力分析是企业财务分析的一个重要方面，通过这种分析可以揭示企业的财务风险。企业管理者、债权人以及股权投资者都十分重视企业的偿还能力分析。偿还能力管理分析主要分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。

短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，流动负债是将在1年内或超过1年的一个营业周期内需要偿付的债务，这部分负债对企业的财务风险影响较大，如果不能及时偿还，就可能使企业陷入财务困境，面临破产倒闭的危险。通常，评价短期偿债能力的财务比率主要有：流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率等。

流动比率：是企业流动资产与流动负债的比值。（流动比率=流动资产/流动负债） 速动比率：是速动资产与流动负债的比值，也称酸性测试比率。（速冻比率=速动资产/

流动负债）（速动比率={流动资产-存货}/流动负债）

现金比率：是企业的现金类资产与流动负债的比值。（现金比率={现金+现金等价物}/

流动负债）

现金流比率：是企业经营活动产生的现金流量净额与流动负债的比值。（现金流量比率=

经营活动产生的现金流量净额/流动负债）

长期偿债能力分析是指企业偿还长期负债的能力，反映企业长期偿债能力的财务比率主要有：资产负债率、股东权益比率、权益乘数、产权比率、有形净值债务率、偿债保障比率、

利息保障倍数和现金利息保障倍数等。

资产负债率：也称负债比率或举债经验比率，是企业负债总额与资产总额的比率。（资产负债率={负债总额/资产总额}*100%）

股东权益比率：是股东权益总额与资产总额的比率。{股东权益比率=（股东权益总额/资产总额）*100%}

权益乘数:是股东权益比率的倒数。{权益乘数=资产总额/股东权益总额}

产权比率:也称负债股权比率，是负债总额与股东权益总额的比值。（产权比率=负债总额/股东权益总额）

有形净值债务率=负债总额/（股东权益总额-无形资产净值）

偿债保障比率：也称债务偿还期，是负债总额与经营活动产生的现金流量净额的比值。（偿债保障比率=负债总额/经营活动产生的现金流量净额）

利息保障倍数：也称利息所得倍数或已获利息倍数，是税前利润加利息费用之和与利息费用的比值。（利息保障倍数={税前利润+利息费用}/利息费用）

现金利息保障倍数=（经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+付现所得税）/现金利息支出

偿债能力指标分析

流动比率 速动比率 现金比率 现金流量比率 资产负债率 股东权益比率 负债股权比率 利息保障倍数 权益乘数

流动比率越高，偿债能力越强。反之偿债能力越弱。在西方国家对企业流动比率曾做过调查，认定合理的流动比率为2。到60年代中期许多企业的流动比率高于2，从60年代开始，许多企业的流动比率下降到略低于2，而且目前企业都没有高于2，说明企业的变现能力普遍下降。反映企业能更好的利用财务杠杆。太龙药业流动比率虽然都大于1，总体趋势

2010 1.04 0.74 0.15 -0.03 0.51 0.49 1.05 3.42 2.05

2009 1.06 0.72 0.15 0.04 0.46 0.54 0.86 3.44 1.86

2008 1.09 0.65 0.1 0.05 0.41 0.59 0.69 2.48 1.69

2007 1.23 0.84 0.17 0.07 0.38 0.62 0.62 2.7 1.62

还是下降。

三、河南太龙药业股份有限公司的营运能力分析

营运能力反映了企业资金周转状况，对此进行分析，可以了解企业的营业状况以及经营管理水平。资金周转状况好，说明企业的经营管理水平高，资金利用效率高。企业的资金周转状况与供、产、销各个经营环节密切相关，任何一个环节出现问题，都会影响到企业资金的正常运转。通过产品销售情况与企业资金占用量来分析企业的资金周转状况，评价企业的营运能力。评价企业的营运能力常用的财务比率有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。

应收账款周转率：是企业一定时期赊销收入净额与应收账款平均余额的比率，它反映了企业应收账款的周转速度。（应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额）（应收账款平均余额={初期应收账款+期末应收账款}/2）（应收账款平均收账期=360/应收账款周转率=应收账款平均余额*360/赊销收入净额）

存货周转率：也称存货利用率，是企业一定时期的销售成本与存货平均余额的比率。（存货周转率=销售成本/存货平均余额）（存货平均余额={期初存货余额+期末存货余额}/2）（存货周转天数=360/存货周转率=存货平均余额*360/销售成本）

流动资产周转率：是销售收入与流动资产评均余额的比率。（流动资产周转率=销售收入/流动资产评均余额）（流动资产平均余额={期初流动资产余额+期末流动资产余额}/2）

固定资产周转率：也称固定资产利用率，是企业销售收入与固定资产平均净值的比率。（固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值）（固定资产平均净值={期初固定资产净值+

期末固定资产净值}/2）

总资产周转率：也称总资产利用率，是企业销售收入与资产平均总额的比率。（总资产周转率=销售收入/资产平均总额）（资产平均总额={期初资产总额+期末资产总额}/2）

总资产报酬率保持平衡状态，收入支出相互持平，但是营业成本都在增加，这种看似平稳的态势实际上并不太乐观。

四、河南太龙药业股份有限公司的盈利能力分析

盈利能力是指企业获取利润的能力。盈利是企业经营的重要目标，是企业生存和发展的

物质基础它不仅关系到企业所有者的投资报酬，也是企业偿还债务的一个重要保障。盈利能力分析是企业财务分析的重要组成部分，也是评价企业经营活动管理水平的重要依据。评价盈利能力的财务比率主要有：资产报酬率、股东权益报酬率、销售净利率、成本费用净利率等，对于股份有限公司，还应分析每股利润、每股现金流量、每股股利、股利支付率、每股净资产、市盈率和市净率等。净资产收益率、总资产收益率、营业净利率、营业收益毛利率、每股收益等的分析。

资产报酬率：也称资产收益率，是企业在一定时期内的利润额与资产平均总额的比率。可分为资产息税前利润率、资产利润率和资产净利率。

A资产息税前利润率：=（息税前年利润/资产平均总额）*100%

B资产利润率=（利润总额/资产平均总额）*100%

C资产净利率=（净利润/资产平均总额）*100%

股东权益报酬率：也称净资产收益率或所有者权益报酬率，是企业一定时期的净利润与股东权益平均总额的比率。（股东权益报酬率={净利润/股东权益平均总额}*100%）（股东权益平均总额={期初股东权益总额+期末股东权益总额}/2）（股东权益报酬率=资产净利率*平均权益乘数）

销售毛利率：也称毛利率，是企业的销售毛利与营业收入净额的比率。（销售毛利率={销售毛利/营业收入净额}*100%={营业收入净额-营业成本}/营业收入净额*100%）

销售净利率：是企业净利润与营业收入净额的比率。（销售净利率=净利润/营业收入净额*100%）

资产净利率=总资产周转率*销售净利率

成本费用净利率：是企业净利润与成本费用总额的比率。（成本费用净利率=净利率/成本费用总额*100%）

每股利润：也称每股收益或每股盈余。（每股利润={净利润-优先股股利}/发行在外的普通股平均股数）

每股现金流量=（经营活动产生的现金流量金额-优先股股利）/发行在外的普通股平均股数

每股股利=（现金股利总额-优先股股利）/普通股总股份数

股利支付率=（每股股利/每股利润）*100%

留存比率=（每股利润-每股股利）/每股利润*100%=（净利润-现金股利额）/净利润*100%=留用利润/净利润*100%

每股净资产=股东权益总额/发行在外的普通股股数 市盈率=每股市价/每股利润 市净率=每股市价/每股净资产

盈利能力分析

净资产（股东权益）收益率

总资产收益率 营业净利率 营业收入毛利率

每股收益

净资产是企业全部资产减去全部负债后的余额，即股东权益。净资产收益率表明所有者权益每一元的投资获得多少收益。他衡量一个公司股东资本的使用效率。是反映盈利能力的核心指标。指标越高表明股东的收益水平越高，获利能力越强。对于太龙药业，从近几年来看，变化比较平缓，没有太大波动。而平均指标在不断增加，说明获利能力在不断增加，09年比率有增高的趋势由于08年企业进行了重组。

2010 0.04 0.02 0.03 0.13 0.06

2009 0.05 0.03 0.04 0.14 0.01

2008 0.04 0.03 0.04 0.16 0.07

2007 0.04 0.03 0.06 0.22 0.07

五、河南太龙药业股份有限公司20xx年的杜邦财务分析

六、河南太龙药业股份有限公司的筹资、投资、股利分配情况分析

股份名称

尚未流通股份合计: 1.发起人股份 2.募集法人股 3.内部职工股 4.机构配售 5.其他尚未流通股 已流通股份合计:

1.境内上市的人民币普通股 2.境内上市外资股 3.境外上市外资股 4.其他已流通股 股份总数

公司股本结构

发行总股本（万股）

8421.05

0 0 0 0 8421.05 41239.84 41239.84

0 0 0 49660.89

比例（%） 16.96 0 0 0 0 16.96 83.04 83.04 0 0 0 100

最近3年股本变动及原因

筹资情况（A股 太龙药业（600222））

A首次发行

A/B 股

发行数量(万 股)

发行价 格

发行日期

募集资金总额

(万

元) 发行市盈率

(%)

发行方

加

摊薄 式 权

法 法

上网

定价发 - 18.63 行

中签

主承销商 中国华融信托投资公司

率%

A 3,500.00 6.52 36,385.00 22,820.00

0.39

A增发

行数量 (万股)

发行价 格

发行日 期

配售 价格

发行市盈

发行方式

率(%)

上市推 荐人

主承销商

中签 率%

老股东配 售比例 (10：?)

加 摊 权 薄 法 法

8421.05 4.75 2013/7/22 -

定向募集

- - -

恒泰证券股份有限公司

- -

利润分配（A股 太龙药业（600222））

分红

股权登记

股权登记日总股本(万股)

日 2010/5/11 31722.95 2002/5/23 13614.52 2001/5/23 13614.52

送股

除息交易除息前日收盘除息报

日 价 价 2010/5/12 7.74 7.68 2002/5/24 16.73 16.73 2001/5/24 20.4 20.64 每股红利

含税 除税 0.01 0 0.15 0.12 0.25 0.2

股权登记

日 2010/5/11 2008/6/2 2006/9/1 2006/8/24

股权登记日总股本(万

股) 除权基准

日 红股上市

日

31722.95 2010/5/12 2010/5/13 28839.05 2008/6/3 2008/6/4 15224.52 2006/9/4 2006/9/5 13614.52 2006/8/25 2006/8/28

送股比例 (10:?)

2010/5/6 3 2008/5/28 1 2006/8/29 8.94 - 1.18 公告刊登

日

从整体上看，太龙药业的发展优势并不太乐观，虽然从企业财务报告上看，也是在进行积极应对，但效果不太明显。发展能力中只有资产增长率比较高，利润增长率20xx年甚至出现负增长，销售增长率也是连年下降。而营运能力总资产周转率、总资产报酬率都趋于平稳，资产利用效果不高。盈利能力中的收益、利润都不高，总资产收益率、营业净利率、营业收益毛利率、每股收益还有连年下降的趋势。偿债能力中也只有利息保障倍数在企业历年是上升趋势，这一点还是比较乐观。所以综上该企业的发展前景不太好，企业应着手应对各方面情况，做出整体调整，以提高企业的盈利能力、偿债能力、营运能力，是企业能更好的发展。公司偿债能力、盈利能力、营运能力都并不乐观。

第二篇：财务分析报告模块

20xx年经营活动分析报告

概述：20xx年经营指标完成情况。（附表）

简述本年度公司经营情况。

20xx年公司实现主营业务收入1995.51万元，完成年度预算的 65%，较上年同期增长81.30%；实现净利润 17.02万元，每股收益 0.004元，完成年度预算的* %，较上年同期增长 %；实现净资产收益率 %，完成年度预算的 %，较上年同期增长 %。

（以下所有指标要求与预算和上年同期比较，未涉及的项目不作要求）

一、主要经营指标完成情况

1、公司主营业务收入完成情况。与公司去年同期比较，完成公司全年预算数。如：20xx年公司实现主营业务收入 万元，完成全年预算 %，比去年同期增加 万元，增长 %。

预算完成分析；销售增长分析；企业收入构成分析（主营业务收入和其它业务收入；现销收入和赊销收入；主营业务构成；地区收入构成）；影响收入的价格因素与销售量因素分析；详细分析经营情况。

2、利润指标完成情况分析。与公司去年同期比较及完成公司全年预算情况，分析其变动影响因素。主要分析主营业务利润和净利润上升或下降的原因，分析各主要产品盈利能力。

预算完成分析；利润增长分析；利润构成分析（各项利润构成；主营业务利润构成（按产品）；地区利润构成）；各项利润分析（净利润、利润总额、营业利润、主营业务利润）；会计调整因素影响。

3、主营业务成本分析。与公司去年同期比较及完成公司全年预

算数，进行分析说明其增减因素及影响程度，找出问题关键所在。

预算完成情况分析；主营业务成本降低额；主营业务成本降低率；各主要产品主营业务成本降低额和降低率，以及它们对全部产品主营业务成本降低率的影响；主要产品单位销售成本分析。

主营业务成本降低额=本年实际成本－按本年实际销售量计算的上年实际成本

主营业务成本降低率=主营业务成本降低额÷按本年实际销售量计算的上年实际成本 4、期间费用分析。营业费用、管理费用和财务费用分析，找出增加及节余的主客观影响因素。人力资源费、科研经费、办公费、招待费、差旅费等是否突破预算，如何控制，抓住重点和异常问题，重点分析。

二、公司财务状况分析

1、企业财务状况全面分析。资产总额、负债总额、所有者权益总额变动分析，说明原因。

2、资产分析。资产结构与变动分析（流动资产、长期投资、固定资产、无形资产等占总资产的比重及其变动）；资产结构优化分析；

3、流动资产分析。流动资产增减变动分析；流动资产结构及变动分析。

应收帐款分析。重点说明本年应收帐款变动原因及采取的措施；坏帐准备分析。

存货分析。存货规模与变动情况分析；存货结构和变动情况分析；存货计价和计提存货跌价准备对利润的影响。

4、投资分析。长期投资分析；短期投资分析。

5、负债分析。负债结构变动及其对负债成本的影响分析；流动负债结构及变动分析；长期负债结构及变动趋势分析。

6、税金分析。已交税金；应交税金。

7、股东权益分析。所有者权益结构及变动分析；资产保值增值能力分析。

三、现金流量分析（重点分析）

1、现金流量总体分析。预算完成情况；与上年相比变动情况，分析原因；现金流量结构分析。

2、经营活动现金流量分析。与预算和上年相比，分析原因；结构及变动分析；当期销售回款、应收款清欠分析；分产品和地区回款分析；原材料采购付款率分析。

3、投资活动现金流量分析。投资收益、投资前景分析。

4、筹资活动现金流量分析。筹资方式、筹资结构、筹资成本是否合理，筹资能力分析。

四、盈利能力分析（重点分析）

通过盈利能力有关指标反映和衡量企业经营业绩，通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题。

1、主营业务利润率

主营业务利润率=（主营业务利润÷主营业务收入）×100%

2、销售净利率

销售净利率=（净利润÷销售收入）×100%

3、净资产收益率

净资产收益率=（净利润÷平均净资产）×100%

有条件可进行杜邦分析，深入分析盈利能力变化的原因，

净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数

权益乘数=1÷（1－资产负债率）

4、总资产收益率

总资产收益率=（净利润÷平均总资产）×100%

5、销售现金比率

销售现金比率=（经营现金净流量÷销售收入）×100%

6、综合分析、评介，要求结合企业具体经营情况，具体分析。

五、偿债能力分析

1、流动比率

流动比率=流动资产÷流动负债

2、速动比率

速动比率=速动资产÷流动负债

3、资产负债率

资产负债率=负债总额÷资产总额

4、现金流动负债比

现金流动负债比 =经营现金净流量 ÷流动负债

5、现金负债总额比

现金债务总额比 =经营现金净流量÷债务总额

六、资产管理能力分析（重点分析）

1、应收帐款周转率，应收帐款周转天数

应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款

应收账款周转天数=360÷应收账款周转率=(平均应收账款×360)÷销售收入

2、存货周转率，存货周转天数

存货周转率=销货成本÷平均存货

存货周转天数=360÷存货周转率=(平均存货×360)÷销货成本

七、发展能力评价（考查，一般要求）

1、资产增长率和资本积累率

资产增长率=（本年资产增加额÷上年资产总额）×100%

资本积累率=（本年所有者权益增加额÷年初所有者权益）×100%

2、销售增长率

销售增长率=（本年销售增长额÷上年销售总额）×100%

3、收益增长率

主营业务利润增长率=（本年主营业务利润增长额÷上年主营业务利润）×100% 净利润增长率=（本年净利润增长额÷上年净利润）×100%

4、可持续增长率（不作要求）

可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率。

可持续增长率=股东权益增长率

=（本期净利润×本期收益留存率）÷期初股东权益

= 期初权益资本净利率×本期收益留存率

= 销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期未总资产乘数

八、经营管理目标完成情况及主要成绩总结

根据年初各单位签订的经营管理目标，一一对比，说明完成情况并分析原因。

在全面反映企业总体财务状况的基础上，主要对企业经营管理中取得的成绩及原因进行说明。

九、重大事项说明

1、公司10万元以上非生产用固定资产的购置；

2、重要资产转让及其出售情况；

3、重大诉讼、仲裁事项；

4、公司收购兼并、资产重组事项；

5、对公司有重大影响的国家政策变化；

6、或有事项、承诺事项，重大合同（担保、抵押等）事项；

7、重大投资、融资活动。

十、关联交易

关联关系方，关联交易内容，关联交易金额，与关联关系方结算情况。

十一、风险评价（一般要求）

1、行业风险。分析行业盈利水平与盈利潜力及潜在风险。通过行业风险分析，明确企业自身地位及应采取的竞争战略。包括低成本竞争策略和产品差异策略。

2、市场风险。市场风险指市场上的不确定因素而导致利润变动的风险。影响企业市场风险的因素主要有：市场供求、市场竞争、通货膨胀、利率变动等。

3、经营风险。经营风险指经营上的不确定因素而导致利润变动的风险。影响企业经营风险的因素主要有：产品需求、产品售价、产品成本、固定成本的比重和企业调整价格的能力。

4、财务风险。财务风险是指全部资本中债务资本比率的变化带来的风险。

十二、存在的问题分析（重点分析）

在全面财务分析的基础上，对影响财务状况、经营成果和现金流量的因素分析说明。抓住关键问题，分清原因。

十三、采取的措施和建议（重点）

针对经营管理中存在的问题和潜在的风险，提出解决的措施和建设性的建议。

十四、经营预测分析

根据市场变化和企业经营趋势，说明公司拟采取的经营策略和计划，预测20xx年企业经营业绩和财务状况。对企业未来发展及价值状况进行分析与评价。