河北工业大学本科毕业设计(论文)前期报告
河北工业大学2015届本科毕业设计(论文)前期报告
毕业设计(论文)题目:基于mininet平台的SDN系统研究
专业(方向):自动化
学生信息: 学号:116183 姓名:武海霞 班级:自动化C115
指导教师信息 教师号:11029 姓名:廖文喆 职称:实验员
报告提交日期:20xx年3月19日
一、文献综述
1 引言
伴随着云计算、物联网和移动互联网的快速发展,复杂的传统网络难以满足使用需求的增长,而且有太多复杂的功能加入到路由器设计里面,比如OSPF、BGP、白名单、策略路由和MPLS等,早期定义的“最精简”的数据通路已经臃肿不堪。网络的复杂性已经难以灵活地满足各种业务提出的不同资源需求,在这一背景下,SDN的概念被大家广泛接受和认同。SDN(软件定义网络)是Emulex网络一种新型网络创新架构,是网络虚拟化的一种实现方式,其核心技术OpenFlow通过将网络设备控制面与数据面分离开来,从而实现了网络流量的灵活控制,使网络作为管道变得更加智能。Mininet基于Linux Container架构,开发了进程虚拟化平台,Mininet 是一个轻量级软件定义网络和测试平台;它采用轻量级的虚拟化技术使一个单一的系统看起来像一个完整的网络运行想过的内核系统和用户代码,也可简单理解为 SDN 网络系统中的一种基于进程虚拟化平台,它支持 OpenFlow、OpenvSwith 等各种协议,Mininet 也可以模拟一个完整的网络主机、链接和交换机在同一台计算机上且有助于互动开发、测试和演示,尤其是那些使用 OpenFlow 和 SDN 技术;同时也可将此进程虚拟化的平台下代码迁移到真实的环境中,支持复杂拓扑与高兼容性。 2 SDN技术在国内外的发展和使用状况
国外SDN技术发展
20xx年,斯坦福大学研究人员在研究如何脱离当前网络进本架构的限制,怎么更方便的应用网络时最早的提出了OpenFlow概念,这个OpenFlow概念成为SDN基本协议,开始铺垫了SDN面向世界的快速发展。软件定义网络技术从提出不到三年的时间内,已经成了互联网研究中最热门的方向。在国外有大量相关学科研究人员展开对SDN的研究分析,而且各大电信运营公司、网络设备生厂商、相关芯片提供商也在对这一技术广泛关注,并且开始了一部分技术的实现和应用,像现在思科和IBM等公司合作开发的OpenDaylight开源项目,已经比较成熟。
20xx年,相关机构发布了1.0版本的可商用OpenFlow协议,其后在20xx年,为推动SDN更好更快的发展,以进行对其标准化,由Yahoo、Google和Facebook等公司的推动下,把现在广为人知的ONF(开 1
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放网络基金会)成立了。开放网络基金会成立以来快速发展,有越来越多的厂商、研究机构加入其中,SDN技术成熟只是个时间问题。 在国外有大量相关学科研究人员展开对SDN的研究分析,而且各大电信运营公司、网络设备生厂商、相关芯片提供商也在对这一技术广泛关注,并且开始了一部分技术的实现和应用,像现在思科和IBM等公司合作开发的OpenDaylight开源项目,已经比较成熟。20xx年,相关机构发布了1.0版本的可商用OpenFlow协议,其后在20xx年,为推动SDN更好更快的发展,以进行对其标准化,由Yahoo、Google和Facebook等公司的推动下,把现在广为人知的ONF(开放网络基金会)成立了。开放网络基金会成立以来快速发展,有越来越多的厂商、研究机构加入其中,SDN技术成熟只是个时间问题。
目前,OpenFlow已经在美国斯坦福大学、印第安纳大学、Internet2、欧洲OFLEIA、日本JGN2plus、韩国NetOpen网络服务平台以及其他的诸多科研机构中部署。美国斯坦福大学展开了有关OpenFlow协议、控制器可伸缩性、监测调试工具链、网络虚拟化、分组电路融合等方面的研究。英国Essex大学提出了一种由光流、光流元素和可编程OpenFlow控制器使能的OpenFlow网络结构,该制的和可编程的光网络服务。
国内SDN技术发展
国内的清华大学、上海交通大学、北京邮电大学等高校也较早参与并跟进OpenFlow使能的SDN相关技术研究。清华侧重于网络源地址有效性验证、IPv6支持、网络安全、无线嵌入式OpenFlow/MPLS技术以及未来网络体系结构创新环境(FINE)等方面的研究;上海交大针对网络虚拟化、网络可扩展性等方面开展了面向数据中心的SDN研究;北京邮电大学侧重于光网络基于OpenFlow的统一控制面研究。除国内外学术研究团体对SDN技术展开广泛研究外,各大传统设备商、创公司、IT 服务提供商、芯片厂商、因特网内容提供商以及电信运营商对SDN技术跟进、产品研发和网络部署均产生了浓厚兴趣,并进行了积极实践。
3 Mininet介绍
Mininet是一套强大的轻量级网络研究平台。Stanford大学Nick McKeown的研究小组基于Linux Container架构,开发出了这套进程虚拟化的平台。在mininet的帮助下,可以轻易的在自己的笔记本上测试一个软件定义网络(software-defined Networks),对基于OpenFlow、Open vSwitch的各种协议等进行开发验证,或者验证自己的想法。另外所有的代码几乎可以无缝迁移到真实的硬件环境中,学术界跟产业界再也不是那么难以沟通了。除此之外,无论是用专业级的硬件实验平台,还是用传统的虚拟机,都显得太过昂贵,且十分不方便进行操作。而Mininet的存在大大的降低了实验的成本,提高了实验的灵活性。在实验室里,一行命令就可以创建一个支持SDN的任意拓扑的网络结构,并可以灵活的进行相关测试,验证了设计的正确后,又可以轻松部署到真实的硬件环境中。这就是Mininet的强大之处。
2
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Mininet 实现的特性
支持 OpenFlow、OpenvSwitch 等软定义网路部件
支持系统级的还原测试,支持复杂拓扑,自定义拓扑等
提供 Python API, 方便多人协作开发
很好的硬件移植性与高扩展性
支持数千台主机的网络结构
Mininet创建网络拓扑命令:
1 sudo mn --topo linear,2 --switch ovsk --controller=remote,ip=192.168.5.203,port=6633 此命令通过Mininet模拟创建一个含有两个交换机(Open vSwitch,以下简写为OVS)和两个主机的网络拓扑,其中192.168.5.203为ODL的IP,6633为ODL的默认端口,网络拓扑如下图所示:
二、本课题要研究或解决的问题
本课题的任务是采用mininet虚拟平台对SDN体系架构进行安全仿真研究,对基于OpenFlow或其他开源的SDN体系构架进行分析,具体利用C++/Java语言编程来实现,达到满意的结果,并对结果进行分析和可视化。
三、工作过程
确定课题研究方向,了解研究对象,在阅读相应参考资料的基础上,理解网络化虚拟平台mininet的基本原理,熟悉sdn构架的国内外研究动态,基于OpenFlow或其他开源的SDN体系构架进行分析,具体利用C++/Java语言编程来实现,最终得出结果。
四、设计构想
1、通过查阅文献,理解mininet基本框架,熟悉sdn构架的国内外研究动态,并进行文献综述。 3
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2、理解网络化虚拟平台mininet的基本概念,掌握创建,运行平台进行仿真。
3、掌握基于OpenFlow模型的SDN构架,并对其分析,得到分析结果。
4、撰写毕业论文,基本掌握科技论文的写作方法和规则。
参考文献:
[1]Yong-juan WU,Jun-xue LIANG,Hua ZHANG,Zhao-wen LIN,Yan MA,Zhong TIAN. Programmable virtual network instantiation in IaaS cloud based on SDN[J]. The Journal of China Universities of Posts and Telecommunications,2013,20:.
[2]Shufeng Huang,James Griffioen,Kenneth L. Calvert. Network Hypervisors: Enhancing SDN Infrastructure[J]. Computer Communications,2014,:.
[3]Renlong Tu,Xin Wang,Yue Yang. Energy-saving model for SDN data centers[J]. The Journal of Supercomputing,2014,703:.
[4]李艳,郝志安,李宁,卢冀. 基于mininet的SDN架构仿真研究[J]. 计算机与网络,2014,05:57-59.
[5]袁晓,蔡志平,刘书昊,喻颖. 大规模网络仿真软件及其仿真技术[J]. 计算机技展,2014,07:9-12. 4
第二篇:代理成本与内部控制自我评价报告的_省略_于20xx年沪市A股上市公司数据_杜海霞
第9卷第2期20xx年3月南京审计学院学报JournalofNanjingAuditUniversityVol.9,No.2Mar.,2012代理成本与内部控制自我评价报告的自愿披露
———基于20xx年沪市A股上市公司数据
杜海霞
(中央财经大学会计学院,北京100081)
[摘要]使用20xx年沪市A股公司数据,对代理成本与内部控制自我评价报告自愿披露的关系进行实证分结果表明内部控制自我评价报告的自愿披露水平与管理费用率负相关,与总资产周转率显著正相关。此外,公析,
司的规模显著正向影响自愿披露水平,资产负债率与公司上市年限显著负向影响自愿披露水平。因此,监管部门有必要强制要求上市公司披露内部控制自我评价报告。
[关键词]内部控制信息披露;自我评价报告;代理成本;管理费用率;总资产周转率;沪市上市公司;自愿披露[F275中图分类号][A文献标识码][1672-8750(2012)02-0052-08文章编号]
一、引言
内部控制信息披露主要包括内部控制运行信息披露和内部控制自我评价报告披露。自20xx年关于内部控制信息披露内容的规定呈现日益具体化态势。但是,截至20xx年12月31日,内部以来,
控制自我评估报告仍是被鼓励的自愿披露行为,而非强制披露要求。在2010沪市A股上市公司年
①度报告中,有405家公司自愿披露了内部控制自我评价报告,占沪市A股上市公司的比例为
45.40%(见表1)。因为金融保险业受到法规要求必须披露内部控制自我评价报告,所以金融保险业不在本文自愿披露研究范围之内。其他行业中,交通运输业、采掘业、建筑业披露比例相对较高,房地产业和综合类自愿披露比例相对较低。那么,究竟是什么原因导致了内部控制自我评价报告在不同
不同企业之间的自愿性披露差异?本文试图从代理成本角度寻找这一问题的答案。行业、
国外关于自愿性信息披露动机的研究文献已经相对丰富,研究者通常认为信息自愿披露的动机主要包括六类,即资本市场交易动机、公司控制权争夺动机、股票薪酬补偿动机、法律诉讼成本动机、管理者才能信号动机、产品市场竞争动机。但是,用上述动机直接解释我国内部控制自我评价报告的
——代理成本问题。在所披露存在很多问题。第一,上述动机的研究并未直接研究信息披露的本源—
信息不对称导致了代理问题的出现。信息不对称及其引致的代理成本的存在有权与经营权分离后,
是企业被要求进行信息披露的最重要动因。事实上,也正是由于代理问理的存在才导致了上述六类动因的存在。所以,有必要从代理成本的角度重新审视信息自愿披露的动因。第二,上述六类动机的[收稿日期]2011-10-01
[基金项目]国家社会科学基金项目(08CJY008);北京市高等学校人才强教深化计划“高层次人才资助计划”项目(PHR20100512)
[作者简介]杜海霞(1975—),女,北京人,中央财经大学会计学院博士生,北京财贸职业学院立信会计学院副教授,主要研究方向为内部控制与会计信息质量研究。
①实际有406家公司在年报中披露存在内部控制自我评价报告,但有1家未找到实际报告。
·52·
研究主要适用于有着较为成熟法律体系和相对有效资本市场的国家,而我国资本市场和法律体系有着显著的中国特色,我国自愿信息披露的动机可能与美国等其他国家有所不同,所以有必要对我国信上述动机是从一般信息的自愿披露总结出来的,但是内息自愿披露的动机进行进一步的研究。第三,
部控制自我评价报告的自愿披露具有特殊性。内部控制自我评价报告承载的信息涵盖了公司运营的各个方面,信息的披露也更具完整性和系统性。公司管理层在做出是否披露内部控制自我评价报告决策时,也必然会更加审慎。本文拟以20xx年沪市A股上市公司为研究样本,从代理成本角度分析旨在为我国上市公司内部控制信息披露提供一些政策建议。内部控制自我评价报告自愿披露的动因,
表1
行业
A农、林、牧、渔业B采掘业C制造业D电力、煤气及水的生产和供应业E建筑业F交通运输、仓储业G信息技术业
H批发和零售贸易I金融、保险业J房地产业K社会服务业L传播与文化产业M综合类合计
20xx年度内部控制自我评价报告披露情况分析
披露家数819177221440252527238512405
占本行业公司
比例38.10%63.33%39.25%51.16%58.33%76.92%54.35%40.32%100.00%34.33%36.36%45.45%33.33%
占沪市A股全部
公司比例0.90%2.13%19.84%2.47%1.57%4.48%2.80%2.80%3.03%2.58%0.90%0.56%1.35%45.40%
行业公司数
213045143245246622767221136892
二、文献回顾及研究假设
(一)文献回顾
[1-2],以往大多数研究主要是综合考虑内部控制信息披露质量但却忽略了内部控制运行信息和
自我评价报告信息披露在法律遵循、内容构成等性质上的差异。即使是对内部控制自我评价报告的[3]研究,也多局限于描述性统计,而没有进行实证检验。大多数研究认为上市公司财务报告质量越
[2,4]
。但是,高、盈利能力越强,越倾向于披露内部控制信息本文认为财务报告和盈利能力均未触及
内部控制的本质。
公司管理层与股东的代理冲突是众所周知的,处理代理冲突的一个重要手段是对公司管理层的
[5][6]
行为进行监督。内部控制通常被视为降低代理冲突效率损失的监督系统。因为内部控制是公司组织内部的活动,所以在缺乏内部控制信息披露的情形下,投资者无法获得公司内部控制性质和质
[7][8]
量水平的信息,因而会为其所承担的信息风险而索要信息风险溢价。为了降低管理层与投资者的信息不对称,降低代理冲突,管理层有动机自愿披露内部控制信息。自愿信息披露行为本身也被视
[9]
为一类监督系统。但是,内部控制信息的自愿披露是有成本的,主要包括信息和数据收集成本、管
[10-11]
。管理层直接掌握着内部控制自我评价报告是否自愿披露理层的声誉损失成本和诉讼成本等
的决策权,在决策前,一定会权衡成本与收益。
内部控制信息的披露可以使投资者更好地监督管理者,从而当信息不对称及代理问题的程度增
[7]
加时,内部控制信息自愿披露的程度也会增加。但是,管理者具有自利倾向,当投资者把资本投入到公司中,追求自身利益最大化的管理者就有可能为了自己的利益而做出一些损害投资者利益的决
[5]
策,例如追求在职消费、给自己支付额外的薪酬、进行损害外部投资者利益的投资和经营决策等。
·53·
管理者的自利倾向越严重,代理成本就越高,管理者就越倾向于做出对自己利益最大化有利却有可能
[12]因而管理者也会越倾向于隐瞒信息或减少自愿披露的信息。损害公司利益的决策,
杨玉凤等认为内部控制信息披露对显性代理成本抑制作用不显著,对隐性代理成本有明显抑制
[1]作用,对显性代理成本和隐性代理成本具有综合抑制作用。但是究竟是内部控制信息披露抑制了
代理成本,还是代理成本决定了内部控制信息的披露?二者的关系如何?杨玉凤等以20xx年度的横截面数据进行了实证检验,发现内部控制信息披露在后,代理成本发生在前,所以认为在同一年度代理成本应是内部控制信息披露的动因,而本年度的内部控制信息披露抑制的应该是以后年度的代理成本。
(二)研究假设
在自愿披露的制度环境下,公司管理层拥有内部控制信息披露的决策权。在做出决策时,管理层一定会权衡成本与收益。
自愿内部控制信息披露的收益在于向市场传递内部控制质量较好的信号,从而增进投资者的信有助于提升公司在证券市场上的形象及股价水平。但是,由于目前我国投资者对内部控制认同度心,
,内部控制自愿信息披露的信息含量本身就不足,而且内部控制信息与年报信息一并披露,又进一步降低了投资者对其的认可度及理解度。所以,内部控制信息自愿披露所带来的收益并不显著。不高在内部控制信息自愿披露所带来的收益并不显著的情况下,代理成本较高的公司披露内部控制信息时会更加谨慎。因为代理成本较高的公司,公司管理层与投资者的冲突相对严重,管理层更倾向于采用隐蔽的手段侵占投资者的利益。如果他们如实披露内部控制信息,投资者就能够在很大程度上识别内部控制中可能存在的缺陷,所以他们一定不会选择自愿如实地披露内部控制信息,而是会对内部控制信息进行粉饰。但是,内部控制信息的粉饰有可能为他们带来法律风险。所以,在内部控制信息自愿披露收益不显著的情况下,代理成本较高的公司披露不实的内部控制信息有可能是得不偿失的。对于代理成本较低的公司而言,由于公司管理层更加倾向于为投资者的利益服务,从而内部控制本身
虽然披露收益不显著,但披露成本也大大降低了,所以相对于代理成本较高存在问题的可能性不大,
的公司,代理成本较低的公司自愿披露内部控制信息的可能性更大。由此,我们认为,内部控制信息自愿披露与代理成本成反向变动关系。
但是,如何衡量代理成本呢?管理层与投资者的代理冲突表现为两个方面,一是直接侵占投资者的利益;二是效率低下,即管理层不能勤勉履行自己的职责。因此,代理成本可以从这两个层面进行
[1,12,14]。管理费用率主要用来度量度量。常用的代理成本度量指标包括管理费用率和总资产周转率
管理者对投资者利益的侵占程度,资产周转率主要侧重于度量管理者的履职效率。管理费用率是指
[14]管理费用占销售收入的比例,该指标主要反映经理层由于过度在职消费所引起的浪费,管理费用
率越高,代理成本越高。此外,经理层的错误决策(如投资了净现值为负的项目)或偷懒行为(如没有
[14]尽力增加收入等)会导致对资产的低效率使用,从而使得代理效率低下和代理成本增加。资产周
转率可以作为代理效率的观察变量。资产周转率越高,代理效率越高,代理成本越低。借鉴以往的文[13]献,本文亦采用管理费用率和总资产周转率作为代理成本的代理变量。本文提出以下两个假设。
H1:管理费用率与内部控制自我评价报告自愿披露呈负相关关系。
H2:资产周转率与内部控制自我评价报告自愿披露呈正相关关系。
三、研究设计
(一)样本选择
本文数据取自公司年报与CSMAR数据库。截至20xx年度12月31日沪市上市A股公司共计892家,有405家披露内部控制自我评价报告。本文剔除了金融业公司27家,数据不全公司65家,数·54·
据异常(管理费用率>1)的样本13家,最后得到样本公司787家。本文处理数据所用软件为SAS8.2。
(二)变量定义
本文采用logistic多元回归法考察代理成本对内部控制自我评价报告自愿披露行为的影响。本文涉及的变量定义如表2所示。
表2变量类型
被解释变量变量名称控制自我评价
报告披露
管理费用率
总资产周转率
控制变量两职设置
资产负债率
营业收入的异
常增长
董事会独立性
资产
实际控制人性质
会计师事务所
上市年限
行业变量变量符号CONSR变量定义及说明变量定义如果公司在20xx年度披露内部控制自我评价报告,则赋值为1,否则赋值为0管理费用/营业收入×100%(期初资产总额+期末资产总额)/2]×100%营业收入/[董事长和总经理由一人兼任赋值为0;董事与总经理完全分离赋值为1负债总额/资产总额当营业收入增长率大于行业营业收入增长率的75分位数时,赋值为1,否则赋值为0独立董事在董事会中所占比例20xx年12月31日资产总额的自然对数按照CSMAR数据库的判断标准,国有股赋值为1,非国有股赋值为0“四大”20xx年度年报审计会计师事务所为的,赋值为1;其他,赋值为0截至20xx年12月31日,公司上市的年限按证监会标准,把公司分为13个行业解释变量MFRATBODEXELEVSAGROWINBOAASSETSTATEAUFIRMYEARIND
1.被解释变量
CONSR:如果公司在20xx年度披露内部控制自我评价报告,则赋值为1,否则赋值为0。
2.解释变量
管理费用率(MFR):20xx年度管理费用占销售收入的比例。该指标用以衡量经理层过度在职消费所引起的浪费。管理费用率越高,代理成本越高。
总资产周转率(AT):营业收入/平均资产总额。本文用总资产周转率衡量代理效率,资产周转率越高,资产的使用效率越高,代理成本越低。
3.控制变量
BODEXE:董事长和总经理由一人兼任赋值为0;董事与总经理完全分离赋值为1。董事长与总
[15-16]。经理的两职设置情况会影响公司信息的透明度和自愿性信息披露的程度
LEV:资产负债率,等于负债总额/资产总额。资产负债率可以用来控制股东与债权人的代理冲
[7]突。资产负债率越高,股东与债权人的代理冲突就越严重,公司管理层就越倾向于不披露内部控
制信息。
SAGROW:营业收入的异常增长,当营业收入增长率大于行业营业收入增长率的75分位数时,视为营业收入的异常增长,赋值为1,否则赋值为0。营业收入增长率=(本年营业收入-上年营业收入)/上年营业收入。当公司出现异常增长时,管理层更倾向于不披露内部控制信息。
INBOA:独立董事在董事会中所占比例。独立董事在董事会的比例越高,越有助于抑制代理·55·
成本。
ASSET:20xx年12月31日资产总额的自然对数。STATE:上市公司实际控制人为国有性质时,赋值为1,否则为0。
AUFIRM:20xx年度年报审计会计师事务所为“四大”,赋值为1;其他,赋值为0。YEAR:截至20xx年12月31日,公司上市的年限。IND:按证监会标准,把公司分为13个行业,以控制行业因素的影响。
四、实证检验
(一)参数检验与非参数检验
为了更好地研究代理成本对内部控制自我评价报告披露的影响,本文按照是否披露内部控制自我评价报告将总体样本分为两组。参数及非参数检验结果报告在表3之中。如表3所示,内部控制自我评价报告披露组(CONSR=1)的管理费用率显著低于未披露组(CONSR=0),这意味着管理费用率高的组倾向于不披露内部控制自我评价报告。内部控制自我评价报告披露组(CONSR=1)的总资产周转率(AT)显著高于未披
MFRAT
均值中位数均值中位数表3
基于内部控制自我评价报告披露的参数与非参数检验
CONSR(内部控制自我评价报告)0(未披露)1(披露)
0.09520.06950.70270.5860
0.06790.05670.82050.6935
差值
**
-0.0273***
-0.0128***
0.1178*
*
0.1075*
Wallis检验;注:均值比较采用单侧t检验;中位数的比较用Kruskal-**、**分别表示在1%和5%的水平上显著。露组(CONSR=0),这意味着总资产*
周转率高的组倾向于披露内部控制自我评价报告。这与本文的假设是一致的。
(二)描述性统计
各变量的相关性分析结果,如表4所示。
表4
CONSR
CONSRATMFRBODEXELEVSAGROWINBOAASSETSTATEAUFIRMYEAR
1.0000
*0.0840*
各变量间的相关系数矩阵
LEV
SAGROW
INBOA
ASSET
STATE
AUFIRM
YEAR
AT1.0000
MFRBODEXE
**-0.3087***1.0000-0.1700*
**-0.00870.0502-0.1098**-0.0820
1.00000.02140.0200-0.0620*
*0.0780*
0.05820.0227C-0.02650.0689*
*0.0710**-0.0767*
1.0000
*0.0777*
0.0248
-0.04930.0620*
**0.3876*
1.0000
*0.0767*
-0.0357
**-0.4040*
1.0000
**1.00000.1162*
**0.03650.2947***0.1511*
**0.3306*
*-0.1870***-0.0843*
0.0412-0.0124-0.02070.0596*
0.0595*-0.0596*
0.00350.0634*
**0.0928***-0.1549***0.1604***0.1294***0.0965***0.01840.1509*-0.0629***-0.2073*
1.0000
**1.00000.1437*
**-0.0323-0.1216*
-0.0019**0.0986*0.02741
*分别表示在1%、5%和10%的水平上显著。注:***、**、
根据表4得到的相关系数矩阵可以发现,内部控制自我评价报告的披露(CONSR)与绝大多数变
量是相关的,可见被解释变量和控制变量的选择较好。内部控制自我评价报告的披露(CONSR)与管理费用率(MFR)负相关,与总资产周转率(AT)正相关。这初步证实了本文的假设。更进一步的证据需要通过对模型进行回归分析取得。
(三)多元回归分析
多元回归分析的目的是检验本文提出的理论假设。由管理费用率(MFR)与总资产周转率(AT)刻画的代理成本并非是决定内部控制自愿披露行为的全部要素,所以有必要控制影响披露行为的其进行Logistic回归,变量定义如前所述。他要素。本文建立以下多元回归方程,
·56·
CONSR=a1MFR+a2AT+a3BODEXE+a4LEV+a5SAGROW+a6INBOA+a7ASSET+a8STATE+
21
a9AUFIRM+a10YEAR+
ajINDi∑j=11
+e1
表5
多元回归结果
SAGROW-0.39762.1639
INBOA1.25010.6134
ASSET
**0.7429*
(1)
多元回归分析结果如表5所示。
INTERCEP
回归系数
Wald值
**-15.1603*
MFR-0.76400.2323
AT0.3145*3.1901
BODEXE-0.38951.9062
LEV
**-1.6139*
STATE0.10470.3211
YEAR
**-0.0817*
AUFIRM0.12570.0771
51.73310.000870.0872N=787
12.5591
R-Square:0.2125Max-rescaledR-Square:0.2845
*分别表示在1%、5%和10%的水平上显著。注:***、**、
如表5所示,管理费用率(MFR)的回归系数为-0.7640,管理费用率刻画了代理成本,所以管理
费用率与控制自我评价报告的披露呈现负向关系,即代理成本越高,管理层越倾向于不披露内部控制信息,但并未通过显著性检验。总资产周转率(AT)的系数为0.3145,并在10%的水平通过显著性检
所以代理效率越高(代理成本越低),管理层越倾向验。因为总资产周转率是代理效率的代理变量,
于披露内部控制信息。本文关于代理成本会降低内部控制信息自愿披露程度的假设得以支持。董事长与总经理的两职设置情况与内部控制信息披露成负向关系,即董事长与总经理两职合一时,管理层反而倾向于披露内部控制信息。这与以往研究认为两职分别设置会促进信息透明度的结论是不一致的
[15-16]
。原因可能在于内部控制信息与其他信息透明度的影响因素有所不同。从代理
成本的角度来看,董事长与总经理两职合一时反而有助于缓解董事会与经理层的冲突,从而提高了代理效率,降低代理成本,促进了内部控制信息的自愿披露。资产负债率(LEV)的回归系数为负,且在1%的水平通过显著性检验。这意味着资产负债率越高,管理层自愿披露动机越弱。这是因为资产负债率(LEV)越高,股东与债权人的代理冲突越严重,从而代理成本上升,不利于内部控制信息的自愿披露。
资产(ASSET)的回归系数为正,且在1%的水平通过显著性检验。这意味着公司规模越大,管理信息披露渠道越多,自愿披露信息的增量价值降层自愿披露动机越强。这可能是因为公司规模越大,低的同时,增量风险也会降低。所以,公司规模越大,管理层自愿披露信息的增量成本和风险越小,从而其更倾向于披露内部控制信息。
会计师事务所(AUFIRM)的回归系数为正,这意味着会计师事务所质量越高,管理层自愿披露动机越强。高质量的外部审计在一定程度上能够抑制公司管理层的自利动机,从而降低代理冲突,减少代理成本,所以会计师事务所质量高,公司代理成本越低,公司越倾向于自愿披露内部控制信息。这与代理成本和内部控制信息自愿披露成负向关系的假设是一致的。
上市年限(YEAR)的回归系数为负,且在1%的水平通过显著性检验。这意味着公司上市年限越长,管理层自愿披露内部控制自我评价报告的动机越弱。这可能是因为上市时间较短的公司,为了尽快在市场塑造良好形象,力图通过披露内部控制自我评价报告向市场传递良好信号。
(四)稳健性测试
为了增加研究结论的稳健性,我们对上述研究结果进行了稳健性测试。管理费用率(MFR)和总资产周转率(AT)直接描述了代理成本,很多研究也证实了其可靠性。但是,这两个指标主要反映的而忽略了大股东与中小股东的利益冲突,而是股东和经营管理层的代理冲突及由此引致的代理成本,且虽然这两个指标对代理成本的刻画相对直接,但也有可能忽略代理冲突的其他成本。我们用股权通过刻画代理冲突来反映代理成本。结构特征替换这两个指标,
对于股权结构特征,本文选用了两个指标,股权制衡度(SHAB)和管理层持股比例(MASHA)。
“第二到第五大股东所持股份之和与第一大股东持股的比例”股权制衡度以来进行度量。股权制衡
·57·
度越高,大股东对小股东的利益侵占受到抑制的程度就越高,从而代理冲突越低,代理成本越低。管
管理者与股东之间的代理成本也越低。在我国管理层持股比例普遍不高的情况理者持股比例越高,
[6,11]
。由此下,管理层持股比例的增加可以使管理层行为与股东利益更趋于一致,从而降低代理成本
建立的多元回归模型如公式(2)所示,除股权制衡度(SHAB)和管理层持股比例(MASHA)外,其余变量与公式(1)相同。对式(2)进行Logistic回归,多元回归分析结果如表6所示。
CONSR=a1SHAB+a2MASHA+a3BODEXE+a4LEV+a5SAGROW+a6INBOA+a7ASSET+
21
a8STATE+a9AUFIRM+a10YEAR+
ajINDi∑j=11
表6
LEV
+e1(2)
稳健性测试结果
SAGROW-0.32701.4576
INBOA1.28780.6557
ASSET
**0.7728*
INTERCEP
**回归系数-16.2821*
SHAB0.13850.6934
MASHA1.0992.5602
BODEXE-0.25490.7671
STATE0.20891.2401
AUFIRM0.06640.2053
YEAR
**-0.0852*
**-1.4769*
Wald值67.15299.837083.0933N=787
13.5144
R-Square:0.2112Max-rescaledR-Square:0.2827
*分别表示在1%、5%和10%的水平上显著。注:***、**、
股权制衡度(SHAB)和管理层持股比例(MASHA)均与内部控制自我评价报告自愿披露正相关。股权制衡度(SHAB)和管理层持股比例(MASHA)越高,代理冲突越小,代理成本越低,管理层越倾向于自愿披露内部控制自我评价报告。这与之前的假设,代理成本与自愿披露成反向关系,是一致的。同时,内部控制自我评价报告披露与资产规模成正向关系,与资产负债率、上市年限成反向关系,且均在1%的水平通过了显著性检验,这与本文之前的结论是一致的。
六、研究结论与研究局限
本文通过描述性统计与多元回归分析,对代理成本与内部控制自我评价报告自愿披露的关系进行了剖析,拓展了内部控制信息自愿披露的研究视野。国内关于内部控制信息披露的实证研究主要是综合考虑内部控制信息披露质量,却忽视了内部控制信息披露各项内容在性质上的差异。对于内部控制自我评价报告的研究,也多局限于描述性统计,而非实证检验。
本文得到的主要结论有以下三点:
第一,代理成本是内部控制自我评价报告自愿披露的重要动因。以往研究多从财务报告和盈利能力的角度去剖析内部控制自我评价报告自愿披露的动机,但却均未触及自愿性信息披露的实质。管理层与投资者的代理冲突直接影响着自愿性信息披露的最终决策,所以,代理成本是内部控制信息披露的最根本动因。
第二,内部控制自我评价报告的自愿披露与代理成本负相关。当代理成本较高时,管理层更倾向也妨碍了内不披露内部控制自我评价报告。这既不利于内部控制本身对代理成本抑制作用的发挥,部控制信息本身的透明度。所以,有必要强制要求上市公司披露内部控制自我评价报告。第三,内部控制自我评价报告的自愿披露还与公司规模显著正相关,与公司的资产负债率、公司上市年限显著负相关。
本文的主要研究局限在于对代理成本的度量不够准确。本文采用管理费用率(MFR)与总资产
在计量上相对粗糙。因为管理费用率(MFR)与总资产周转率(AT)还会周转率(AT)度量代理成本,
反映其他因素的影响,而且这两个指标主要度量的是公司经营管理层与股东的代理成本,但大股东对
小股东的利益侵占并没有反映在代理成本之中。今后的研究应选取更能完整度量大股东与中小股股东与经营管理者、股东与债权人代理成本的变量进行实证检验。东、
·58·
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[责任编辑:杨凤春]
TheCorrelationStudyonAgencyCostandtheVoluntary
DisclosureofSelf-assessmentReportonInternalControl:
BasedontheDataofListedCompaniesinShanghai
StockExchangein2010
DUHai-xia
Abstract:BasedonthedatafromlistedcompaniesofShanghaiStockExchangesin2010,thisstudyanalysestherelationshipbetweenagencycostandthevoluntarydisclosureofself-assessmentreports.Theresultsshowthatthevoluntarydisclosureisnegativelycorrelatedwithadministrativeexpensesratioandsignificantlypositivelycorrelatedwithtotalassetturnoverratio.ItisalsosignificantlypositivelycorrelatedwiththesizeandsignificantlynegativelycorrelatedwithLEVandthelistedyears.Thus,itisnecessarytodemandcompaniestodiscloseself-assessmentreportsoninternalcontrol.
KeyWords:disclosureofinternalcontrol;self-assessmentreports;agencycost;administrativeexpensesratio;totalassetsturnoverratio;listedcompaniesinShanghaiStockExchange;voluntarydisclosure·59·