暨 南 大 学
《财富管理》课程考查
论文题目 家庭理财规划书
学 院 经济学院
学 系 金融系
专 业 金融
姓 名 陈戈扬
学 号 1430181035
指导教师 时旭辉
二0 一五 年 三 月 七 日
目 录
一、 声明. 1
二、 摘要. 1
（一） 理财原则. 1
（二） 理财策略. 2
（三） 规划后理财目标的可实现情况. 2
三、 宏观经济分析与基本假设依据. 3
四、 客户的基本情况和理财目标. 4
（一） 家庭基本情况. 4
（二） 家庭理财目标. 4
五、 客户家庭财务报表编制和诊断. 4
（一） 家庭财务情况. 4
（二） 家庭收支情况. 6
（三） 家庭财务比率分析. 7
（四） 家庭状况分析诊断. 7
六、 家庭理财规划. 9
（一） 理财目标. 9
（二） 理财基本假设. 9
（三） 理财整体规划. 10
七、 风险提示和定期检讨安排. 16
（一） 风险提示. 16
（二） 定期检讨安排. 16
八、 结束语. 17
家庭理财规划书
陈戈扬 经济学院 14级金融
一、 声明
尊敬的黄先生：
您好！
感谢您委托我们为您设计理财规划，我们愿为您提供所有力所能及的帮助。
本理财报告用来帮助您明确财务需求及目标，帮助您对理财事务进行更好地决策。本理财报告是在您提供的资料基础上，并基于通常可接受的假设、合理的估计，综合考虑您的资产负债状况、理财目标、现金收支以及理财对策而制订的，推算出的结果可能与您真实情况存有一定的误差，您提供信息的完整性、真实性将有利于我们为您更好地量身定制个人理财计划，提供更好的个人理财服务。所有信息都由您自愿提供，我们将为您严格保密。
您长期的理财目标在这份规划书中得到了具体分析，并且我们讲和您一起对这些目标进行了一定调整。通过您家庭财务的分析，我们认为这些目标标在一定条件下是可以达成的，当然这需要我们未来日子里共同对所制订的理财规划进行监督，并在需要时调整。
这份理财规划书是根据您提供的家庭务信息而制定，如果发现有任何遗漏或者因为我们的疏忽而误会了您意思话，请立即向提出使我们能在第一时间做出修改 。
同时我们也必须告知您的是，这份理财规划书特别针对家庭所设计的，如果有任何其他人使用了这份理财规划我们将不承担任何责。
二、 摘要
在分析您家庭财务状况和需求的基础上，结合分析您生活和职业特点，我们为您家庭制定了一份详实的理财规划，帮助您更好地规划人生。
（一） 理财原则
家庭理财就是在金融机构理财顾问的帮助下，通过确定家庭的财务目标，制定财务计划，运用各种理财工具，不断地积累和合理的运用财富，从而实现这些目标的过程。借由家庭理财，您可以降低或控制人生中面临的各类风险，提高生活质量和水平。
（二） 理财策略
1．积累每年的家庭盈余，进行积极稳健的分散投资，为实现其他理财目标储备资金。
2．改善现有的生活质量, 用部分的盈余积累并贷款换房。
3．建立子女教育基金和创业基金，为三年后的子女出身及成长奠定经济基础。
4．在实现换车、新购房、储备教育金等理财目标后，可将剩余的历年盈余积累和以后年度的盈余积累，作为养老金的储备。
5．原来的分红险的保费继续支付，增加定期寿险,意外险和住院医疗险的投保。
（三） 规划后理财目标的可实现情况
1．在20##年小面积住房换为大面积住房，价值300万元。
2．在20##年换新车，价值70万元。
3．为孩子储备教育金约50万元。
4．实现60岁退休计划，并在20##年－20##年期间，逐步积累家庭财富，储备养老金约1000万元。
5．增加定期寿险,意外险,住院医疗险等保险品种，提高家庭的抗风险能力。
三、 宏观经济分析与基本假设依据
由于目标家庭生活在广东深圳，我们选取了 20##年以来城市居民消费价格指数作为预测未来通货膨胀的基础。如图4-1所示,20##年以来全国的平均通货膨胀率为3.30%、5.40%、2.60%、2.60%和3.30%，考虑到中期我国通货膨胀率可能走高,也为了保障家庭财务安全,此处保守假设未来n年的通货膨胀率为3.5%。
四、 客户的基本情况和理财目标
基于您提供的信息，我们通过整理、分析和假设，将您的家庭情况罗列如下。我们将以此为基础开始理财规划。
（一） 家庭基本情况
不同的家庭成长阶段会有不同财富积累方式和不同理财目标。您和您太太正当风华正茂之年，说明您的家庭正处于家庭成长期。处于家庭成长期的家庭，收入不断提高，支出不断增加，财富也将逐步增加。您是一名银行客户经理（30岁），您的太太是会计师事务所的财务主管（25岁），目前您们的事业一帆风顺，前景也相当美好，预计将来的收入也会节节升高。与此同时，您已拥有一套房产及自备车。目前小孩刚刚准备上幼儿园。
您的家庭正处在稳定发展阶段。之前您和妻子已经通过辛勤工作，积累了一定的经济基础，家庭正处于财富积累阶段。
生活需要规划，财富需要打理，你不理财，财不理你。在当今社会从传统储蓄型向投资理财时代转型的过程中，顺应潮流，积极投资，科学理财，才会拥有美好的明天。
下面我们将对您的家庭财务及收支情况等作一个详尽的分析。此基础上，从您和妻子的养老，孩子成长费用和投资方面提出一套可供参考的理财建议，希望能为您的家庭未来提高生活质量带来帮助
（二） 家庭理财目标
1. 在20##年小面积住房换为大面积住房，价值300万元。
2. 在20##年换新车，价值70万元。
3. 为孩子储备教育金约50万元。
4. 实现60岁退休计划，并在20##年－20##年期间，逐步积累家庭财富，储备养老金约1000万元。
5. 增加定期寿险,意外险,住院医疗险等保险品种，提高家庭的抗风险能力。
五、 客户家庭财务报表编制和诊断
（一） 家庭财务情况
家庭资产负债表
家庭资产结构分析：您的家庭资产结构比较简单，非流动性资产占比较大，这意味着假如发生一些意外情况家庭将无法凭借流动性资产维持一定时间的开支。因此可考虑适当增加持有流动性较强的资产，同时对非流动性资产进行适当的投资和规划。
（二） 家庭收支情况
家庭收支表
家庭收支情况分析：您的年度支出中，日常生活费用占60%，房贷支出占30%，旅游支出占3%，保险费占1%，其他支出占6%。您的保险费支出只占您年收入不到1%，家庭可能因此未能获得足够保障。
（三） 家庭财务比率分析
1．资产负债比率=总负债/总资产=38.09%
这项数据反映了您家庭综合还债能力的高低。经验表明家庭的资产负债率一般以50%较为适宜。您的负债率比较低，债务压力小，一般不会出现财务危机。
2．结余比率=每月结余/每月收入=40%
这项数据反映了您家庭控制开支的能力，经验数值应该在40%以上，而您的这项指标为40%，说明家庭储蓄能力仅为一般，需控制日常消费支出或者提高收入。
3．债务偿还率=月还贷额/月收入=20%
经验数值表明，债务偿还率低于50%比较安全。您的债务偿还率远低于50%，说明房贷并没有影响您的正常生活。但是为了增强您的储蓄能力，您可以考虑通过延长债务偿还期限降低月供水平，维持家庭财务的持续发展。
4．流动性比率=流动性资产/每月支出=20
流动性比率的理想值在3-6之间。目前您的流动资产比率在30，说明至少能维持家庭20个月的开销，能够应付突发事件的发生。但是，由于流动性资产的收益一般不高，对于像您和太太这样工作十分稳定，收入有保障的家庭来说，其资产流动性比例可以相对较低，建议您可以适当减少流动性资产的保留，从而将更多的资金用投资，以获得更高的投资收益。
（四） 家庭状况分析诊断
1．家庭保障分析
股神巴菲特曾经有一句名言：一半的投资失败，是因为没有做好风险评估，当风险来临时，人们必须马上卖掉自己的投资工具变现，但往往这不是最佳的时机。对于家庭而言，也是同样的道理。
首先让我们初步分析一下您的家庭可能会遇到的风险。
第一、作为家庭经济支柱的您和您的太太，都处在事业上升期，收入理应节节攀升，但对于从事销售业务的您和从事审计工作的您的太太来说，出差是家常便饭的事情，当然也伴随着相当大的不确定因素，一旦任何一名家庭成员发生意外，那么将不同程度地影响今后家庭的生活质量以及生活水平，这时就需要增加您和您太太的定期寿险，从而降低风险带来的冲击。
第二、作为银行客户经理您来说，将面临相当大的绩效奖金不确定因素，不同的时期难以保证您都能有较为理想的收入和奖金，这进而影响到家庭的主要收入来源。
第三、您的夫人目前从事的是会计师事务所财务主管的职业，是一份非常令人羡慕的工作，但这同时是一项风险度较高的职业，事务所审计经常性的出差，需要我们对您夫人外出时的安全做出一定的保障性措施。尽管会计师事务所应该为您的夫人办理保险，但对于您的家庭来说为您的夫人另外购买一份意外险也是非常有必要的。
由于未来具有相当大的不确定性，所以我们希望您可以看到这些不确定的因素存在，在这里建议增加家庭的保障。有关如何增加家庭保障的内容，我们将在家庭保障规划中详述。
2．家庭金融资产投资分析
根据您目前的金融资产投资情况，我们发现您尚未从事任何投资，只是将全部的流动资金放在银行进行无风险储蓄投资。从您的家庭资产负债表以及年度收支表，我们可以得出，结合您和您的夫人目前的收人状况和基本生活开销，您每年的收入完全有能力偿还房贷及其他各项年度支出，目前家庭所拥有的存款处于完全可支配状态当中，同时您的家庭每年的收支盈余还能支持您不断进行新一轮投资，以对资产保值增值。我们很高兴您已经提出了一系列希望投资的项目和产品，在之后的金融资产投资规划中，我们将详尽为您的投资进行规划。
3．家庭投资风险偏好分析
您本人对理财的兴趣也非常浓厚，一直在仔细的考察国内各种可行的理财方式，希望能摸索出一种适合自己情况的投资方式。根据对您的了解，以及对您进行的风险偏好测试，我们认为您基本属于温和成长型投资者。
六、 家庭理财规划
（一） 理财目标
1．在20##年小面积住房换为大面积住房，价值300万元。
2．在20##年换新车，价值70万元。
3．为孩子储备教育金约50万元。
4．实现60岁退休计划，并在20##年－20##年期间，逐步积累家庭财富，储备养老金约1000万元。
5．增加定期寿险,意外险,住院医疗险等保险品种，提高家庭的抗风险能力。
（二） 理财基本假设
本报告的规划时段为20##年1月至20##年12月，由于基础信息不是很完整，以及未来我国经济环境可能发生变化，为便于我们做出数据详实的理财方案，在征得您同意的前提下，我们对相关内容做如下假设和预测：
1．预测通货膨胀率
随着近几年中国经济增长速度开始有所下滑，经济企稳趋势加强，通胀趋势逐渐放缓，通缩距离我们越来越近。基于目前国家政策调控及数据预测，通胀率将在未来一段时间较为平稳，这里估测为3.5%。
2．预测收入增长率
根据“城市薪酬与福利调研上海调研成果”报告显示，根据深圳GDP增长的趋势分析，未来几年的收入将有一个稳定的增长，增长率约为5％。我们以此数值作为本理财规划中收入增长率的假定值。
3．预测支出增长率及消费水平增长率
结合收入增长率的假定，以及目前深圳消费水平增长水平来看，未来的支出及消费水平将与收入水平趋向同步，在这里我们假设为5%。
4．预测教育费用增长率
目前，国内外学费的年平均增长率为5-6%，我们以5％作为本理财规划中教育费用增长率的假定值。
5．最低现金持有量
从财务安全和投资稳定性角度出发，一个家庭应当持有可以满足其3-4个月开支的最低现金储备，以备不时之需。结合您家庭的收支情况，我们建议您家庭的最低现金持有量为8万元，同时为抵御通货膨胀，每年的最低现金持有量也需要相应的增加。在评价未来现金流量状况时，我们会使用这个假设值。
（三） 理财整体规划
1．资产投资配置规划
通过对客户做的的风险容忍度测试分析，黄先生的风险承受能力属于中等偏上水平，且个人倾向于风险性高收益投资，因此在接下来的理财规划当中将会根据您的风险承受程度，结合您个人的投资意愿，对您的资产投资做出详尽的分析和描述。
从测试结果可得出，客户的风险承受能力属于中高等水平，客户的风险偏好属于中等偏高的范围，客户的职业是从事金融产品销售工作，具有一定的收入不稳定性，所以在投资组合建议进行股债平衡，兼顾流动性资产。由于您和您的夫人现有每年的收入完全有能力偿还房贷及其他各项年度支出，目前家庭所拥有的存款处于完全可支配状态当中，同时您的家庭每年的收支盈余还能支持您不断进行新一轮投资，以对资产保值增值。与此同时，根据您和您的太太时常工作较为繁忙，没有时间打理股票，外汇等需要投入大量精力和时间的投资产品。
您个人本身对于基金产品较为偏好，根据您的实际情况，在这里我们建议您对目前现有的资产以及今后每年的收入盈余做出如下配置：
对现有银行存款（活期+定期）60万当中，5万元用于活期储蓄或者投资互联网金融领域T+0类货币基金，既能保证拥有本金以及远高于活期的收益，又能保证较强的流动性，在急需资金时获得T+0兑付。目前该类保本型货币基金年化收益率约为4%；30万元用于保本型中期理财产品，年化收益率约为7%；10万元用于互联网金融领域P2P借贷，选择优质平台保本投资，年化收益率10%；剩余15万元用于股票型基金长期投资，预期长期年化收益率20%。
根据上述资产配置进行投资，最终加权平均后可得年化收益为8.5%，即每年资产能以10%的速度增值。其中风险较大的投资如股票型基金，P2P借贷共占了30%左右的总资产，符合黄先生偏高的风险偏好程度的投资承受能力，同时也获取了较高的收益。此后每年的收入结余，都可按照该投资配置比例加以投资。则每年将可获得6万元的投资收益，加上每年收入结余30万元加以新一轮投资。
在上述投资产品当中，T+0类货币基金推荐余额宝，P2P借贷平台推荐红岭创投，保本型中期理财产品推荐平安陆金所稳盈-安e。推荐这三个产品的理由在于这几项产品都是同类产品当中收益较高，安全性、流动性最好的产品，各自拥有所在领域实力强劲的背景和后台作为支撑，因此能够获得保本收益。同时，余额宝可实现T+0兑付，红岭创投和平安陆金所稳盈-安e产品均可实现债权转让，因而可保持较强的流动性，起码可保家庭日常支出六个月以上或者应付重大疾病发生。
当然，这样的投资组合不能一成不变，投资组合的构成应与理财目标达成的期限相关。达成期限越长，相应投资组合中的风险性高的产品可以多一些，达成期限越短，相应投资组合中的流动性高的无风险产品要多一些。您要特别注意在20##年和20##年的前一到两年调整投资组合的构成，以应对换屋以及更换家庭轿车需要。
此外，还有两个很重要的问题需要您去关注：一是要经常留意各个已投资产品的走势和表现，做好评价工作，及时吐故纳新，二是要保持一个良好的投资心态，一个良好的投资心态应该是期望低一点，风险承受能力高一点。
2．子女教育规划
考虑到您希望为儿女提供较为优越的学习教育环境，这里对子女教育基金的规划均以私立学校学费作为估算。在这里我们根据您的情况，建议建立目标为562万元的教育基金，从而可以从容应对子女今后的教育问题，为子女营造一个良好的教学氛围，为其今后的事业和生活打下基础。
子女教育金的来源为历年积累的盈余本金和投资收益，您有很好收入和投资愿望，而现在利率水平又较低，所以无需购买教育保险，投资运作得当完全能实现您家庭的教育金储备。
目前，深圳学费的平均增长率为5%，如果您的子女从今年读幼儿园开始算起，从小学读到大学，大致需要50万元的预算（详见下表）：
3．购买汽车规划
您目前已经有一辆车，为了提高您的生活品质及交通便捷安全，我们建议您每15年更换一次自备车。首先在20##年的时候购买一辆价值70万元的新车。与此同时，在20##年您本人年届退休之际不再买车，届时儿女正常情况下将拥有独立买车的能力，这样可以在您退休之后享受子女陪同驾车旅行的乐趣，退休后考虑到年纪较大也不便过多驾车出行，改由平时多搭乘公共交通工具出行。而且根据您的收入，正常情况下不用贷款，用历年的盈余积累可在2030购买新车，购车后每年将增加15,000－20,000元的养车费，每年的养车费用将受通货膨胀的影响，而逐渐增加，但这笔费用对您家庭而言应该可以承受。
4．家庭住房规划
我们分析了您家庭的收入情况及现金流情况，认为您大可改善目前的居住条件和生活质量，同时为您即将出生孩子今后的生活，教育打下物质基础。当然，为了避免财富积累前几年现金流的过于紧张，我们建议您在第5年也就是20##年，将现在居住的价值150万元的房产出售，并提前还清80万的住房按揭贷款。与此同时，首付100万贷款贷款200万元，购买一套靠近具有优质教育学校的地区的大面积住房，价值250万,贷款期限20年。这样将在20##年也就是您退休之前10年的时候就能把房贷还完
5．退休养老规划
退休养老金的来源主要有社会统筹养老金、企业补充养老金、各类养老保险和家庭历年盈余积累的投资本金及回报这四个部分组成，其中社会统筹养老金可以忽略不计，同时现在利率水平较低，不适宜购买养老保险。企业补充养老金取决于就职单位是否有这项福利, 假设您的公司具有合法、合规的经营体系，那么将为您缴付企业补充养老金, 根据您和您的妻子目前的收入来计算，在您和您的妻子在退休之后每年将得到将近40000元的退休金，假设您在60岁退休之后养老生活质量依然保持不变（此时生活无需再支付房贷，根据年均3%的通胀率预估20##年夫妇二人月均起始生活费用为4.85万元），假设养老支出增长率为3%，等于同期通货膨胀。那么您在60岁之后的养老现金流支出/收入如下表：
虽然您拥有大约914万元的养老金缺口，但介于您的家庭在60岁之前的历年盈余积累已达到相当规模，所以动用盈余积累来填补这个养老金缺口应该不成问题。我们建议您可以在实现购车、购房、储备教育金等理财目标后，将剩余的历年盈余积累和以后年度盈余积累，并进行轮番投资，以本息作为养老金的储备。
6．家庭保障规划
人寿保险是以人的生命为保险“标的”，即以人的生存和身故为保险事故，当事故发生时，保险公司给付被保险人一定保险金的一种保险。这种保险可以使被保险人解除个人晚境、身后家属生计等后顾之忧。而投保人按期交纳保险费，可养成平时节俭储蓄的美德。
作为家庭理财中风险管理的一部分，人寿保险能够帮助抵御家庭成员发生不测而对家庭财务带来的不良影响：当家庭的收入来源突然中断时，获得的保险金可以使家人在预计的年限中仍然拥有同样的生活水平。通常，在选择保险保障金额时，主要考虑的两个问题是：对保险保障需求的大小以及自身对保费的负担能力两个因素。我们也在本理财规划的家庭保障分析中提到了未来可能遇到的风险，根据人寿保险的基本原理，通过分析家庭财务现状和对未来的预期，在这里为您提供人寿保险需求评估和建议是，取结余收入的10%-15%作为保险费用，这样既能在未来有重大疾病或者意外时有所保障，不至于对现有现金流有过大冲击，同时保费金额相对较为合理，不会对现有的储蓄投资结构产生较大影响。
7．综合理财建议
综合黄先生的子女教育规划，购买汽车规划，家庭住房规划，退休养老规划以及家庭保障规划，可见未来主要支出将在于购房，买车，子女教育金、退休养老金储备，以及每年购买保险费用的支出。这需要对于现有资产以及今后每年结余现金进行有效投资。8.5%的年收益率足以保证你的资产在跑赢通胀的同时，实现有效的增值，以应付日后的开支。可见对资产进行有效配置和投资是理财规划中的关键。那么如何既有效的获得投资收益又能规避投资风险呢？合理的选择投资理财产品便显得十分关键。特别是在选择P2P以及股票型基金进行投资时，产品的选择尤为关键。如在投资P2P时，选择口碑好，实力过硬，平台有担保的P2P投资平台，往往能在获得高收益的同时，又获得本金的保障。而对于日常闲置流动性资金的管理，因较少考虑收益较低的活期存款，而更多关注新兴的互联网金融理财产品如T+0类理财产品如余额宝等，既能实现刚性兑付，保证流动性，又得获得远高于同期活期存款的收益，在进行中期定期理财产品的购买也是如此，类似于平安陆金所之类等互联网理财产品可多加考虑（收益较高，可实现债权转让以保持流动性）。
七、 风险提示和定期检讨安排
（一） 风险提示
1．该理财方案是基于根据目前的市场情况作出的一些假设制定出来的，这些假设会随着国家经济的变化而发生变化，比如：物价水平会不断变化，证券市场的波动，经济增长率的变化，汇率的变动，国家的房地产调控政策等等，这些都会对理财方案也会产生一定的影响。
2．生活支出除了收到物价水平的因素影响之外，还要考虑未来生活品质的提高、医疗、保健等方面的支出，这些支出的需求将会不断增加，会影响到其他目标的实现。
3．孩子的教育支出也可能会超出预期的增长，国内外的学费水平不断上涨，也会对理财方案产生一定的影响。
4．客户在执行本方案时，应该遵循理财师的意见，理财师会定期与客户对方案进行调整，如果客户单方面修改或不遵照执行，也会产生一定风险。
（二） 定期检讨安排
1．理财规划方案要定期（一般为一年）审视并作出评估和调整，以便使理财规划方案更加符合实际。
2．客户如果发生重大变化，应当及时通知理财师，对理财方案及时作出调整。
3．理财师也应当将一些理财信息和投资信息及时告知客户，以便使客户作出合理的判断。
八、 结束语
本策划书基于黄先生希望在未来对于资产有效投资的需求以及在房产，车辆，保险，养老和子女抚养方面的相关目标，对于黄先生的基本情况，风险能力进行了分析，并在消费结构调整，投资资本配置等方面给予黄先生一定的建议。但是由于市场风险和经济不稳定因素的存在。在执行过程中可能会出现达不到预期收益的情况，希望黄先生能够与我们经常联系，时常根据实际情况调整和修改计划。希望黄先生能在今后时常与理财师保持联系，并及时向我们提供夫妇两人的财产情况，我们将根据今后两人的财务状况对黄先生夫妇中长期的理财提出诚挚中肯的建议。