债券交易员的一天：“如果你在公车上看到一个小伙子，在电话中"五千万"、"一个亿"地讨价还价，请不要纳闷，他可能是一名银行间债券交易员。”

　　理财周报记者 刘梦/深圳报道

　　周三，早上7点半，深圳福田区。小童从窝里爬起来，整理一番，拎着楼下早餐店买来的豆浆油条，搭上了直通单位的公车。

　　公车上的小童接到熟悉的电话，大声问：“今天出钱吗？两千万？两千万太少了，一个亿有吗？”

　　听罢，车上的乘客纷纷扭头打量这个拎着豆浆油条的小伙子，嘟囔着：“神经病吧。”

　　其实，小童是华南区一家基金公司的债券交易员。这些在商业银行、券商、基金公司、农信社工作的“银行间债券交易员”们，有点别样趣味的生活。

　　有个群体叫“银行间债券交易员”

　　按照日常工作流程，小童在8点左右到达办公室，随后开始计算当日资金头寸，以及所需融入融出的金额等。“这是每天上午的第一件事，预计今天要借多少钱，要买哪些券，以提高我们债券组合收益。”小童说。

　　9点，小童打开MSN，和来自各大商业银行、信用社、券商、基金公司的债券交易员一起，守着大银行等待“开仓放粮”。9点半，从银行“借到”五千万的小童，开始当天的交易下单。

　　在基金公司，MSN通常是被禁用的，但对于债券基金经理、债券交易员而言，这却是“必备工具”。

　　上午，债券交易员通过一早计算的资金头寸、持有债券情况，将债券交易意向发布在MSN群，并预留联系方式，各机构同行通过MSN、电话询价达成意向，完成交易。

　　“很好玩，圈子里喜欢把银行间市场说成"银河间市场"，群里、电话每天都充斥着来来往往、讨价还价的声音，犹如菜市场一般。”一位从业超过7年的债券交易员说。

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年度工作总结

——银资黄金公司

一、 入职篇

时间总是走在前面，刚面试不久就等来了入职的时间。20xx年x月x日，正式步入银资黄金公司，进行交易员工作。入职前后，纠结颇多。作为会计专业的学生，从来不喜欢做严格死板的会计工作。作为21世纪的90后新青年，总喜欢找一些具有现代气息，具有新鲜思维，具有适当收入的愉快工作。据说交易员，这个跟金融、经济打交道，每周都能双休、节假日放假、收益不菲的行业，算是比较理想的了。石家庄银资黄金公司恰是招聘这一职位的公司，抱着学习期货分析、训练期货实战的态度，决定进入本公司。

二、 培训篇

期货交易员是一个跟金钱直接打交道的行业，需要前瞻性的交易思路，严谨的风控习惯。一个对此行业不了解，对交易行情一无所知，不懂得交易规则的人势必难以胜任此项工作。在公司的培训期我们便逐步的买入合格交易员的大门。首先，在心理上公司进行员工入职心理培训，使我们从校园生活思维转变为社会生活思维。其次，进行交易员基础知识培训，使得我们对期货的整体有了初步了解。之后，进行的交易规则和相关交易指标的培训，使我们学习到了一定的交易方法和掌握了

一定的交易技能。最后，公司管理制度培训，使我们进一步了解和懂得了公司管制方式和管理理念，使我们能更好遵守公司管理制度，更好的进行交易工作。半个多月的交易员理论培训和考试使我们有了一定交易基础，之后便进入了模拟交易期。

三、 模拟盘交易

进入模拟盘交易，是我们初步进入真实的交易世界。虽然资金都是网络虚拟的，但是交易收益好坏，交易思路是否正确，交易心态是否端正都会从这里面得到锻炼。初入交易世界的我们，从学习交易软件的应用，到进行买卖操作，都学习到了不少东西。模拟盘的截图发送，时间、数量、格式。交易规则的锻炼，从一开始的无所谓的刷单，到后来比较清晰的交易思路。从慌乱的抓点位、错误的抄底心理，不愿意接受交易行情到可以短期进行点位判断，顺应行情下单。从开始赔钱，对自己信心的怀疑。到坚定信念，自己一定会赚回来的倔强。从新手不敢下手进单，到试着去验证己思路。等等一切都从心理、习惯、思维方面锻炼了我们。现在的我们虽然还是菜鸟，但是菜鸟已经开始掌握飞行的本领，下面就该是试飞的时候了。

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债券交易员培训材料之一

培 训 教 材

　

目  录

第一章  金融同业市场概述

银行间外汇市场

银行间本币市场

银行间本币市场的差不多功能

银行间市场风险与防范

市场准入和联网交易

市场准入

交易联网

联网交易前的预备

金融机构加入市场和联网交易流程图

信用拆借

信用拆借定价原理

报价、询价和成交流程

交易后的资金清算

应急交易

风险操纵的制度安排和技术措施

债券质押式回购

债券质押式回购定价原理

报价、询价和成交流程

交易后的资金清算和债券结算

风险操纵的制度安排和技术措施

债券买断式回购

债券买断式回购定价原理

报价、询价和成交流程

交易后的资金清算和债券结算

风险操纵的制度安排和技术措施

债券买卖

债券买卖定价原理

报价、询价和成交流程

风险操纵应注意的事项

第七章  债券分销

债券发行概述

意向分销

实券分销

第八章  货币经纪服务

第一节　 市场经纪服务

第二节   分析及咨询服务

第三节   市场分析和投资培训

第四节   经纪服务操作程序

  信息系统与风险防范

第一节  中国货币网简介

第二节  报价与行情

第三节  对手资信

第四节  其他便利服务

第十章 市场分析与风险治理

第一节 F-系统的功能框架

第二节 利用F-系统进行市场分析和风险治理

附　录　概念和术语

金融同业市场概述

所谓金融同业市场，是指金融机构之间进行金融产品交易的场所，适应上我们称之为银行间市场。

按照金融产品计价所用的币种不同，银行间市场又可划分为外汇市场和本币市场。本币市场由拆借市场、债券市场、票据市场等组成。

我国目前的银行间市场由外汇市场、拆借市场和债券市场等三个市场构成，参与者是中、外资金融机构法人及其授权分支机构,简称金融机构。

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第一章　证券交易概述

第一节　证券交易的概念、基本要素和交易机制

一、证券交易的概念及原则

（一）证券交易的概念及其特征（掌握）

1.证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖或转让的活动。

▲证券交易与证券发行的关系：一方面，证券发行为证券交易提供了对象，决定了证券交易的规模，是证券交易的前提;另一方面，证券交易使证券的流动性特征显示出来，从而有利于证券发行的顺利进行。

2.证券交易的特征

证券的流动性、收益性和风险性。(不包括期限性)。证券之所以能够流动，是因为它可能带来一定得收益。

（二）我国证券交易市场发展历程

（三）证券交易的原则（掌握）

证券交易必须遵循“三公”原则，即公开、公平、公正原则。

1.公开原则：核心要求是实现市场信息的公开化。2.公平原则：参与各方具有平等的法律地位。3.公正原则：公正地对待证券交易的参与各方

二、证券交易基本要素

（一）证券交易的种类（熟悉）

按交易对象品种划分四种：股票交易、债券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易。

证券交易的对象就是证券买卖的标的物。

1.股票交易:是以股票为对象进行的流通转让活动。股票交易可以在证券交易所中进行，也可以在场外交易市场进行。前者通常称为上市交易，后者的常见形式是柜台交易。

2.债券交易：是以债券为对象进行的流通转让活动。

按发行主体来划分，债券主要有三大类：政府债券、金融债券、公司债券。

3.基金交易▲证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金、由基金托管人托管、由基金管理人管理和运用资金、为基金份额持有人的利益以资产组合方式进行证券投资活动的基金。它是一种利益共享风险★共担的集合证券投资方式。▲基金交易是以基金为对象进行的流通转让活动。▲基金分类：开放式基金和封闭式基金。

▽封闭式基金:在成立后，基金管理公司可以申请其基金在证券交易所上市。如果获得批准，则投资者就可以在二级市场上买卖基金份额。▽开放式基金:非上市的开放式基金，投资者是通过基金管理公司和委托商业银行、证券公司等的柜台，进行基金份额的申购和赎回。上市开放式基金除了申购和赎回，也可以在二级市场上进行买卖。上市开放式基金的申购价格和赎回价格，是通过对某一时点上基金份额实际代表的价值即基金资产净值进行估值，在基金资产净值的基础上再加一定的手续费而确定的。▽我国证券市场上交易型开放式指数基金（ETF）代表的是一篮子股票的投资组合，追踪的是实际的股价指数。可以在证券交易所挂牌上市交易，并同时进行基金份额的申购和赎回。

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第一章 证券交易概述

知识点101（P1-3）：证券交易的概念及原则.~~~~~~~

证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动.~~（□证券发行与交易的相互关系在基础复习中已有）.~~

□证券交易的三特征：证券的流动性、收益性和风险性.~~（不包括期限性）.~~证券之所以能够流动，是因为它可能带来一定得收益.~~

新中国证券交易市场的建立始于19xx年.~~19xx年我国开放了国库券转让市场.~~19xx年12月19日和19xx年7月3日，上交所和深交所先后正式开业.~~19xx年B股在上交所上市.~~19xx年7月1日，《证券法》开始实施.~~20xx年4月启动股权分置试点改革.~~20xx年1月1日，新修订《证券法》开始实施.~~

□证券交易遵循三公原则：

1、公开原则.~~信息公开，其核心要求是实现市场信息的公开化.~~19xx年美国《证券交易法》确定.~~

2、公平原则.~~□（公平与公正的区别）指参与交易的各方获得平等的机会.~~交易主体的资金数量、交易能力可能不同，但不能因此而给予不公平的待遇或歧视.~~

3、公正原则.~~指公正地对待交易的参与各方.~~（注意同公平原则的区别，公正原则一般会后公正两字，公平原则一般有公平或平等的字眼）

知识点102（P3-6）：证券交易的种类及方式.~~

□按照证券交易对象的品种划分，证券交易包括（具体内容包含在基础学习中）：

1、股票交易.~~在证券交易所进行，称为上市交易；在场外交易市场进行，常见形式是柜台交易.~~

2、债券交易.~~

3、基金交易.~~

4、金融衍生工具交易.~~包括：权证交易、金融期货交易、金融期权交易、可转换债券交易等.~~

□根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，证券交易方式有现货交易、远期交易和期货交易.~~其他有回购交易和信用交易.~~

1、现货交易.~~现款买现货.~~

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一、顶尖交易员的特质

1、专注热忱；

2、勇气；

3、耐心；

4、毅力；

5、自我分析；

6、自律精神——最重要的特质；

7、开放的心胸；

8、停损出场；

9、精明，对数字反应快；

10、旺盛的精力和事业心；

11、追求梦想的毅力；

12、竞争心态；

13、速度与弹性；

14、心智往往经过许多独特经验的塑造；

15、具备一些运动细胞；

16、全方位；

二、操盘建议

A、交易理念

1、瑞士方法：不带情绪地对待交易对象——客观与中性；

2、不进行交易是一种自律精神——非常重要的规范；

3、交易市场中，机会绝对会敲两次门；

4、衡量成功的基准：是否按照计划行事；

5、市场是公司资料的最佳传播者；

6、设定交易目标，思考交易动机，以及达成目标所需要的一切；

7、把交易经验记录在交易日志中，随时翻阅；

8、专注于交易系统，不要专注于盈亏结果；

9、适当的导师需要有与自己类似的交易心理与风格；

10、提升控制能力，累积胜算，尽可能降低运气的成分；

11、对于一笔交易，最佳结构未必复杂；

12、为了长期获利，交易的活力潜能应该数倍于潜在损失；

13、循序渐进地交易：一次一颗豆子；

14、寻找成功的交易员，模仿他们；

15、坚持自己的交易计划，才能够提升时机掌握的正确性；

16、专注未来而不是过去；

17、留意获利能力的变化；

18、如果建立一笔理想的交易，必须确认这点，扯足风帆，尽可能榨取利润；

19、根据系统，及时认赔，这就是成功的征兆；

B、风险控制

1、最初的损失就是最小的损失；

2、不受认赔法则的约束，因为这个法则涵盖在一个更高的法则之下：

如果你判断错误，才应该立即出场。虽然亏损通常代表判断错误，但未必始终如此；

3、将获利当作亏损的准备金，这是我觉得非常重要的态度；

4、宁可错失机会也不要发生亏损；

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第一章

知识点101（P1-3）： 证券交易的概念及原则。

证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。（□证券发行与交易的相互关系在基础复习中已有）。

□证券交易的三特征：证券的流动性、收益性和风险性。（不包括期限性）。证券之所以能够流动，是因为它可能带来一定得收益。

新中国证券交易市场的建立始于19xx年。19xx年我国开放了国库券转让市场。19xx年12月19日和19xx年7月3日，上交所和深交所先后正式开业。19xx年B股在上交所上市。19xx年7月1日，《证券法》开始实施。20xx年4月启动股权分置试点改革。20xx年1月1日，新修订《证

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1、公开原则。信息公开，其核心要求是实现市场信息的公开化。19xx年美国《证券交易法》确定。

2、公平原则。□（公平与公正的区别）指参与交易的各方获得平等的机会。交易主体的资金数量、交易能力可能不同，但不能因此而给予不公平的待遇或歧视。

3、公正原则。指公正地对待交易的参与各方。（注意同公平原则的区别，公正原则一般会后公正两字，公平原则一般有公平或平等的字眼） 知识点102（P3-6）： 证券交易的种类及方式。

□按照证券交易对象的品种划分，证券交易包括（具体内容包含在基础学习中）：

1、股票交易。在证券交易所进行，称为上市交易;在场外交易市场进行，常见形式是柜台交易。

2、债券交易。

3、基金交易。

4、金融衍生工具交易。包括：权证交易、金融期货交易、金融期权交易、可转换债券交易等。

□根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，证券交易方式有现货交易、远期交易和期货交易。其他有回购交易和信用交易。

1、现货交易。现款买现货。

2、远期交易和期货交易。

3

4主要特征是投资者买卖证券的资金或证券有一部分是从经纪商借入的。我国过去禁止信用交易，但现在可以合法开展融资融券业务。

知识点103（P7-12）： 证券交易参与人。

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