主持人：进入6月份，大盘一路向下，截至昨日，上证指数累计跌幅已超过13%。不过，A股上市公司中的几家B2B企业的股价却都出现了不同程度的上涨，其中，生意宝涨势尤为强劲，公司股价频创近年来的新高，4月17日以来，该股累计涨幅更是达到89.06%。昨日，生意宝再度强势涨停，股价报收于23.16元。请问，支撑该股强势的理由是什么？后市该股会如何演绎？

近期生意宝公司股价连续上涨，主要是因为，5月28日，有报道称阿里巴巴“

千亿物流梦”将正式启动，该计划拟定投资千亿元，通过8年至10年的努力，建立一张能支撑日均300亿元，年均约10万亿元网络零售额的智能物流骨干网络，支撑数千万家新型企业的成长发展。这件事极具标志性意义，电商物流战提前升级。受此消息影响，电子商务板块一度走势凌厉。

而5月23日，生意宝旗下B2B支付平台“生意通”正式启用www.SinoPay.com这一象征着“中国支付”的全球支付行业顶级域名。公司全国首个第三方B2B大额在线支付平台的建成，将推动公司由原先简单的贸易信息撮合平台向真正的在线交易平台升级。

也正是因为此，生意宝成为电子商务概念龙头股，获得游资青睐，股价出现暴涨。 生意宝成立于20xx年，是专业从事互联网行业信息服务、行业电子商务、行业应用软件开发的高新技术企业，是国内领先的行业类专业网站运营商。而且公司所处的行业也处于快速增长阶段，据《中国电子商务发展报告(2012)》报道，20xx年国内电子商务持续快速增长，交易额已突破8万亿元人民币，同比增长31.7%。

生意宝本轮股价涨幅较大，从昨日收盘来看，公司目前的动态市盈率已高达94.9倍，但是，由公司的业绩看，应该是无法撑起目前的估值水平。20xx年一季度，公司实现营业收入5165万元，同比增加44.64%；但实现归属于上市公司股东的净利润仅为988万元，同比下滑6.41%。另外，公司根据一季报数据及第二季度经营情况，预计20xx年1月份至6月份归属于上市公司股东的净利润在1707.65万元至2774.94万元之间，同比变动幅度在-20%至30%之间，经营情况较为稳定。

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中国互联网金融本质与未来

陈龙

前几天钛媒体上那篇热文《互联网金融前途多大，需要技术革命的想象力》的作者，长江商学院的知名金融学教授，副院长陈龙教 授即将离开长江商学院，今日（10月27日），长江商学院部分师生还将为陈龙践行。钛媒体多方求证，陈龙将就任阿里巴巴系金融公司，“蚂蚁金融集团”首席 战略官。目前阿里巴巴集团首席战略官曾鸣，此前也是长江商学院教授。对此，长江商学院创办院长项兵在10月25日的秋季班新生开学典礼上，大呼：老是挖我 的优秀人才，马云，我要和你好好谈谈。

曾鸣擅于研究，性格温和，有大格局大视野，其在整个阿里巴巴集团内的地位，这些年来有目共睹。与阿里巴巴集团一样，新成立的“蚂蚁金融集团”也设首 席战略官一职，足见蚂蚁金融集团在整个马云阿里系大盘子中的作用。陈龙一直还负责长江商学院的校友校务工作，是长江DMBA（博士班项目）的筹建人，在校友中享有很高的声誉，还被戏称为“小龙龙”。

有消息称，蚂蚁金融集团的未来市值甚至都可以超过如今的阿里巴巴。何为蚂蚁之意，可以参见此前钛媒体文章《被阿里巴巴深刻改变的蚂蚁中国》，以及《阿里金融的蚂蚁系巨无霸版图浮出水面，彭蕾稳坐女主》，随着各项业务、布局的一一浮出水面，一个多牌照、全业务、拥有移动端优势的民间金融巨无霸将横空出世，正步步为营。

10月25日，是上届长江商学院21期学员的毕业典礼，也是25期新入学学员的开学典礼，陈龙做了一个关于“中国互联网金融本质与未来”的演 讲，被他在长江的“最后一课”。围绕着互联网金融和供应链金融，陈龙结合中国的经济和金融制度现状，对金融产品在中国的未来做了展望。

以荷兰银行等几个不同案例，陈龙认为，金融诞生的本质就是为商业服务的，随着商业发生根本的变化，金融及支付也会发生根本变化。陈龙教授认为，基于互联网、数字技术和平台的普惠金融大有可为，当前正是发展“不一样的金融”的黄金时代。

以下为陈龙演讲全文，由当天的长江学员整理，首次发表于“盈保倍”，可以结合此前陈龙同样关于互联网金融的上述文章《互联网金融前途多大，需要技术革命的想象力》看，能够更好理解：

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互联网金融和金融互联网有什么区别？

金拇指会议记录：

会议进入圆桌对话阶段，第一波对话嘉宾包括银行业和互金业多名大佬。他们会为带来什么震撼的观点？ 秦刚：今天会议的内容太充实了，所以今天的对话环节时间晚了一点，有请参加这轮对话的嘉宾，他们是： 平安银零售网络金融事业部首席架构师张磊先生； 恒丰银行首席数据官、移动金融总裁陈列先生； 宜信公司副总裁朱宇峰先生； 融金所董事长孙明达先生； 海吉星首席运营官赖易峰先生；

小牛在线首席市场官张翔先生。

我先给大家补一个迟到的荣誉，小牛在线这次获得了我们好几项荣誉，其中包括移动互联网金融的运用还有他们的创新力。

现在对话环节开始。

刚才我在开场白的时候提到，为什么我们要举办这样一场活动，因为我们想给互联金融这个年轻的行业一些信息，很多舆论和同行对于我们的发展饱有怀疑，我们今天搭建的是一个双向对使的互联网高速公路，一个是传统的金融大老进入互联网的工具，降低他们的成本，更好的为客户服务，另外一个是宜信、融金所、海吉星、小牛在线为代表的新生的互联网金融企业，这两条路他们是并行的，也是相向开出的，这本身就是一种交流和互动，我们只有在自己的轨道上找到自己的方向，才能有序的在运转，我们整个的信息高速公路和互联网系统的建设才能相互补充、相互发展。 今天我请来了在这两条高速路上的行驶者，他们如何利用移动互联网的特点，为我们的客户群提供金融服务，我想在这个市场上我们是平等的。

首先有请恒丰银行的首席数据官陈列先生，你跟移动互联网交流有什么体会？

陈列：我是这样理解的，整个互联网金融，其实本身不在乎这些人是来自传统金融，这些人是来自互联，我们主要是更好的为客户提供，只有哪一家企业可以抓住符合市场、用户需求的时候，才能够胜出，另外一个中国的金融市场并没有拥挤到必须相互摩擦的程度，更多的是广阔的蓝海。

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互联网金融发展趋势研究

【摘要】自从Internet出现之后，它就引起了以科技为先驱的网络经济革命，随着网上货币、网络银行和网上清算等金融理念的出现，逐渐就形成了互联网金融时代，如何在这种新经济形势下发展互联网金融是我们必须要虑的一个重要问题。

【关键词】互联网 金融 现状 发展趋势 研究

一、 互联网金融发展的起因

随着全球网络经济的迅速发展，电子商务的发展如雨后笋，尤其是在中国加入WTO之后，网络银行业务正在接受来自全球银行业的严峻挑战。但是与此同时，挑战与机遇是并存的，我们必须要积极有效地应对全球金融服务提供商的挑战，建立新的互联网金融战略，与时俱进，不断地开拓创新，让互联网金融更好更快的发展。

二、 互联网金融的阶段与未来

我国互联网金融发展的三个阶段。

第一个阶段是在20xx年以前，互联网与金融的紧密结合主要体现在互联网为金融机构提供技术方面的支持，并能够帮助银行“把业务搬到网上”，此时还没有出现真正意义的互联网金融形态，仅仅是一种发展苗头和趋势。

第二个阶段是在20xx年之后，网络借贷形式开始在我国萌芽，第三方支付机构逐渐壮大成长起来，互联网与金融的结合开始从技术

的领域深入到金融业务的领域。这一阶段的标志性事件是：20xx年中国人民银行开始发放第三方支付牌照，第三方支付机构开始进入了规范发展的轨道，此时，互联网金融的发展就逐渐壮大了。

第三个阶段从20xx年开始的。大家都知道，20xx年被称为“互联网金融元年”，是互联网金融得到迅猛发展的非常关键的一年。自此，P2P网络借贷平台得到快速发展，众筹融资平台也开始起步，第一家专业网络保险公司获得批准，一些银行、券商等也以互联网为依托，对业务模式进行重组和改造，加速建设线上创新型平台，互联网金融的发展进入了全新的阶段。

我国互联网金融的未来 互联网金融的未来将是以真正的直接融资为主、间接融资为辅助的模式，这是互联网金融发展的高级阶段。从数量上表现即直接融资将占社会融资比重的90%以上，目前中国仅占20%。因此，互联网金融的发展空间巨大。

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互联网金融对我行的影响分析及对策

摘要：随着社会的进步和发展，互联网金融对建设银行的影响日益增加，互联网金融有它独到的优势，例如普惠性、数字化和便利化等特点。互联网金融与传统银行业之间存在相互促进、相互补充又相互竞争的关系。本文主要讨论了互联网金融的现状、互联网金融对我行的的影响和我行的发展策略等。

关键字：互联网金融 挑战 分析 发展

一、 概述

20xx年被称为互联网金融元年，互联网金融领域的发展如火如荼。互联网金融特指互联网企业介入金融行业所开展的那些业务，一些媒体将其作为“传统金融的对立面”，我认为这种看法有些狭隘，因从上世纪90年代开始，互联网技术就为银行业金融机构所运用，而且一直被作为业务发展转型的重要保障和着眼点。

今年以来，互联网金融无疑是金融界最热门的名词之一。互联网金融的出现，深刻改变了传统金融交易的模式，或许在相当长的时间内，互联网金融还远不足以撼动我行的市场地位，但是这种以网络渠道拓展、大数据运用和虚拟信用平台为主要特征的金融交易模式的快速发展，尤其是可能革新传统金融中介和货币发行体系的虚拟应用平台，将实现新生代金融生态园的重构，这会对传统金融体系形成重塑和颠覆。

二、 互联网金融的现状

近日，中国人民银行调查统计司副司长徐诺金在互联网金融大会春季峰会上，发表了“以开放、包容的心态迎接金融改革与互联网金融大格局”的主题演讲。对于互联网金融监管，徐诺金提出，开展互联网金融一定要有准入管理，并以尊重互联网的精神来进行。这对互联网金融今后的发展无疑又是一个通行证。

“如果银行不改变，我们就改变银行。”马云的这句话几乎成了互联网金融的第一口号。这句话伴随着互联网金融热度的上升而被广为传播，互联网企业大举进入金融领域。余额宝、融360、还有做基金平台的“天天盈”等移动支付的异军突起，使传统金融产业的分割边界弱化；阿里小贷、P2P等网络借贷风生水起，它们抛弃了传统银行贷款以抵押为主要特点的风险控制手段，将网络信用度作为贷款的参考标准之一，从而使客户不单纯依靠固定资产、企业担保等来突破贷款的参考标准之一，实现进一步成长；第三方支付、移动支付、虚拟信

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美国值得借鉴的五个互联网金融案例

随着银行、证券、保险、信托等金融行业纷纷以互联网作为载体开展日常业务，许多用户逐渐习惯通过网络购买理财产品，形成了互联网理财的概念。近期引起广泛关注的P2P借贷和余额宝，则以“互联网金融”的名义丰富了互联网理财的途径，也使得人们认识到：良好的用户体验和较低的理财门槛是互联网金融对于互联网理财的重要贡献，超越单纯的渠道意义。

然而，好体验与低门槛更多起到的是市场培育和投资者教育的作用，可以激活一部分市场。除却购买力限制外，金融产品的复杂性以及人们对于风险的恐惧，才是阻碍一般用户(尤其是不了解金融产品的用户)倾力投入理财市场的主要障碍。这一问题存在传统的解决方式，即专业化的理财咨询或理财规划服务。但在国内，类似的服务要么沦落为赤裸裸的产品推销;要么需要存在高昂的门槛，与“屌丝”绝缘。而借由互联网所带来的数字化洪流以及智能化的数据分析能力，国外(主要是美国)基于互联网的低门槛、自动化理财咨询/规划平台纷纷涌现，吸引到大量的国外“屌丝”用户，展现出良好的发展前景。

下面，就来介绍几个美国的类似平台，想必能为国内的互联网金融企业打开理财市场提供重要的借鉴价值。

Mint

Mint是一个“老牌”的个人理财网站，于20xx年9月上线，20xx年10月被著名的会计软件公司Intuit收购。Mint拥有多项创新性功能：首先它可以通过授权把用户的多个账户信息(例如支票、储蓄、投资和退休金等)全部与Mint的账户连接起来，自动更新用户的财务信息;其次，它能够自动把各种收支信息划归入不同的类别(例如餐饮、娱乐、购物等)。这两项功能结合起来，用户相当于拥有了个人财务中心，可对自己的财务状况与日常收支一目了然。更重要的是，Mint可利用数据统计功能，帮助用户分析各项开支的比重、制订个性化的省钱方案和理财计划。

如此贴心的功能外加简便、易用的操作和逆天的免费策略(其收入主要来自向用户推荐“帮你省钱”的金融产品佣金)，使得Mint网站备受青睐，它在成立后的两年内获得三轮融资，并最终以1.7亿美元的价格被Intuit收购。目前，它是美国最负盛名的免费个人理财网站，注册用户超过1千万。

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我国互联网金融现状及趋势分析

1.互联网支付

在我国，依托互联网的第三方支付企业大致可分两类：互联网型支付企业和金融型支付企业。前者以支付宝、财付通、盛付通为首，以在线支付为主，捆绑大型电子商务网站，发展迅速;后者以银联在线、快钱、汇付天下、易宝支付、拉卡拉等为代表，侧重行业需求和开拓行业应用(见图4)。

图4：20##年中国第三方互联网支付核心企业交易规模市场份额

据统计，在过去4年中，我国第三方互联网支付市场交易规模呈稳步上升趋势，20##年已达5.4万亿元人民币(见图5)。主要增长原因在于互联网时代人们日益增长的网络购物和网络理财需求。

图5：20##-20##年中国第三方互联网支付市场交易规模

此外，值得一提的是移动支付，它作为互联网支付从PC端到移动端的延伸，近年来在国内外发展势头迅猛。移动支付的形式也越来越多样化，出现了手机银行支付、短信支付、NFC近场支付、语音支付、二维码扫描支付等等多种在移动设备上的支付方式。

典型企业：支付宝

支付宝，全称支付宝(中国)网络技术有限公司，是国内领先的第三方支付平台，由前阿里巴巴集团CEO马云先生在20##年12月创立，是阿里巴巴集团的关联公司。支付宝的口号是致力于为中国个人和商家用户提供“简单、安全、快速”的支付解决方案。支付宝最初只是作为淘宝网为了解决网络交易安全而设的一个功能，该功能最初为“第三方担保交易模式”，由买家将货款打到支付宝账户，支付宝向卖家通知发货，买家收到商品确认后，支付宝才将货款放给卖家，至此完成一笔网络交易。

支付宝的实质是一个虚拟的电子货币交易平台，通过银行实现账户资金的转移，也就是说支付宝资金的转移是通过用户支付宝账户和银行账户来进行的，商业银行为支付宝提供基础服务。目前支付宝向用户提供付款、提现、收款、转账、担保交易、生活缴费、理财产品(主要是保险)等基本服务，相当于一个电子钱包的功能。

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