1、财务管理是以公司理财为主体，以金融市场为背景，研究公司资本取得与使用的管理学科。
2、财务经理的职责：投资、融资、决策、监管主计长和司库的工作。
3、财务管理目标是利润最大化和股东财富最大化。
4、与利润最大化相比，将股东财务最大化作为理财目标具有其积极的方面，主要表现在：（1）股票的内在价值是按照投资者要求的收益率折现后的现值，这一指标考虑了获得收益的时间因素和风险因素；（2）股票价值是一个预期值，股东财富最大化在一定程度上可以克服公司在追求利润上的短期行为，保证了公司的长期发展；（3）股东财富最大化能够充分体现公司所有者对资本保值与增值的要求。
5、按照索取权获得方式的不同，可分为固定索取权(fixed claims)、剩余索取权(residual claims)、和或有索取权(contingent claims)三种。股东对公司收益的索取权是一种剩余索取权。
6、按照取得收益的先后顺序：债权人-优先股股东-普通股股东。债权人分配固定股息。
7、Ⅰ、单一支付款项的终止和现值
复利终值 
其中
称为复利终值系数，记作（F/P,r,n）
复利现值
其中
称为复利现值系数，记作（P/F,r,n）
Ⅱ、普通年金终值
其中
称为年金终值系数， （F/A，r,n）
普通年金现值
其中
称为年金现值系数，记作（P/A,r,n）
Ⅲ、预付年金终值
其中
称为预付年金终值系数，记作[（F/A ,r, n+1）-1]
预付年金现值
其中
称为预付年金现值系数，记作[（P/A ,r, n-1）+1] 。故以上公式亦写作
或
Ⅳ、永续年金现值
当n→∞时，
的极限为零， 故上式也可写为
Ⅴ、增长型永续年金现值（已知第0期现金流量为C0，每年增长率为g，求现值PV）
8、通常将以年为基础计算的利率称为名义年利率APR，将名义年利率按不同利息期调整后的利率称为有效利率（effective annual rate,EAR）。设一年内复利次数为m次，名义年利率APR为rnom,则有效利率EAR的调整公式为：
如果每年复利一次，则EAR和APR相等；随着复利次数的增加，EAR逐渐趋于一个定值。
9、系列支付款项可以分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金。
10、利率由三大因素构成：真是无风险利率(RRFR real risk-free rate)、预期通货膨胀率I(inflation)及风险溢价RP(risk premium)。 用公式表示为：利率r=真实无风险利率+预期通货膨胀率+风险溢价。
真实无风险利率=（1+名义无风险利率）/（1+预期通货膨胀率）-1
11、债券分为零息债券
和定息债券
I=债券面值×息票率（票面利率）。若息票率＞r必要收益率 为溢价发行。若息票率＜r必要收益率 为折价发行。若息票率=r必要收益率 为平价发行。
P55例4-1
12、收益率股价模型中的收益率可以分为两大类：到期收益率和收回收益率。
债券到期收益率(yield to maturity, YTM)是指债券按当前市场价格购买并持有至到期日所产生的预期收益率。
13、债券价值主要由息票率、期限和收益率（市场利率）三个因素决定。
P59-P61
14、现金流量预测的原则：实际先进流量原则和增量现金流量原则。判断增量现金流量，决策者会面临四个问题：附加效应，沉没成本，机会成本，制造费用。其中机会成本不计入现金流量。
15、净运营成本（NWC）是指流动资产与流动负债之间的差额。
NWC=流动资产-流动负债=现金+应收账款+存货-应付账款
△NWCt=NWCt-NWCt-1
16、现金净流量=（销售收入-付现成本）×（1-所得税税率）＋折旧×所得税税率
折旧是因为减少了所得税的支出
17、在确定项目现金流量时，还需注意以下两个问题：（1）项目现金流量中不包括利息费用。（2）估计通货膨胀对项目的现金流量和资本成本（折现率）的影响时，应遵循一致性原则。
18、投资项目评估准则包括：净现值准则、内部收益率准则、获利指数准则、投资回收期准则、会计收益率准则。
P77
19、净现值（net present value,NPV）是反映投资项目在建设和生产服务年限内获利能力的指标。一个项目的净现值是指在整个建设和生产服务年限内各年现金净流量按一定的折现率计算的现值之和。其公式为：
。
在无资本约束的情况下，接受净现值大于等于0的项目，放弃净现值小于0 的项目。当一个投资项目有多种方案可供选择时，选择净现值最大的方案。
20、内部收益率（internal rate of return,IRR）是指项目净现值为零时的折现率或现金流入量现值与现金流出量现值相等时的折现率。
如果IRR大于或等于项目项目资本成本或投资最低收益率，则接受该项目；反之，则弃之
21、获利指数（profitability index,PI）又称现值指数，是指投资项目未来现金净流量（NCF）现值与初始投资额（I0）的比率。其公式为：
接受活力指数大于或等于1的项目，放弃获利指数小于1 的项目。
22、投资回收期（payback period,PP）是指通过项目的现金净流量来回收初始投资所需要的时间
如果投资回收期小于基准回收期（公司自行确定或根据行业标准确定），接受该项目；反之，则放弃该项目。
23、会计收益率（accounting rate of return,ARR）是指投资项目年平均净收益与该项目年平均投资额的比率。
如果会计收益率大于基准会计收益率，则接受该项目；反之，则弃之。
24、在完善的市场交易条件下，投资者要求的收益率与该投资提供的预期收益率在数值上是相等的。
25、系统风险又称市场风险或不可分散风险，是指由于政治、经济及社会环境等公司外部因素的不确定性产生的风险，如通货膨胀、利率和汇率的波动、国家宏观经济政策的变化、战争、政权更迭、所有制改造等。系统风险是由综合因素导致的，这些因素是个别公司或投资者无法通过多样化投资予以分散的。
非系统风险又称公司特有风险或可分散风险，是指由于经营失误、劳资纠纷、新产品试制失败等因素所产生的个别公司的风险。非系统风险是由单个、特殊因素所引起的，由于这些因素的产生是随机的，因此可以通过多样化的投资来分散。
P102-P105
第二篇：财务管理重点总结
一．概念
1、企业价值最大化:企业价值最大化是指企业财务管理行为以实现企业的价值最大为目标。企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。未来现金这一概念，包含了资金的时间价值和风险价值两个方面的因素。因为未来现金流量的预测包含了不确定性和风险因素，而现金流量的现值是以资金的时间价值为基础对现金流量进行折现计算得出的。企业价值最大化目标要求企业通过采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。
2、货币时间价值：是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额。货币的时间价值来源于货币进入社会再生产过程后的价值增值。通常情况，它是指没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。
3、年金：间隔期相等的系列等额收付款。包括普通年金、预付年金、递延年金、永续年金等形式。
4、预期收益率：也称期望收益率，是指在不确定的条件下，预算的某资产未来可能实现的收益率。
5、预算：企业在预测、决策的基础上，以数量和金额的形式反映企业未来一定时期内经营、投资、财务等活动的具体计划，是为实现企业目标而对各种资源和企业活动做的详细安排。预算是一种可据以执行和控制经济活动的、最为具体的计划，是对目标的具体化，是将企业活动导向预定目标的有力工具。
6、转换价格：可转换债券在转换期内据以转换为普通股的折算价格，即将可转换债券转换为普通股的每股普通股的价格。
7、转换比率：每一张可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量。在债券面值和转换价格确定的前提下，转换比率为债券面值与转换价格之商。
8、资本成本：企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用，资本成本是资本所有权和资本使用权分离的结果。对出资者而言，资本成本表现为让渡资本使用权所带来的投资报酬。对筹资者而言，表现为取得资本使用权所付出的代价。
9、综合资本成本：多元融资方式下的资本成本，又称平均资本成本，反映企业资本成本整体水平的高低。计算公式
jj在下面
10、资本结构：广义资本结构是指全部债务与股东权益的构成比例；狭义的资本结构是指长期负债与股东权益的构成比例。
11、现金流量：有一项长期投资方案所引起的在未来一定期间所发生的现金收支。
12、独立投资方案：两个或两个以上项目互不依赖，可以同时并存，各个方案的决策也是独立的。属于筛分决策。
13、互斥投资方案：方案之间互相排斥，不能并存，因此决策的是指在于选择最优的方案，属于选择决策。
14、净现值：一个投资项目未来现金流量现值与原始投资额现值之间的差额。
15、现值指数：投资项目的未来现金净流量现值与原始投资额现值之比。
16、内含报酬率：对投资方案未来的每年现金净流量进行贴现，使所得的现值恰好与原始投资额现值相等，从而使净现值等于零时的贴现率。
17、 投资回收期：投资项目的未来现金净流量与原始投资额相等时所经历的时间，即原始投资额通过未来现金流量回收所需要的时间。
18、年金净流量：项目期间内全部现金净流量总额的总现值或总终值折算为等额年金的平均现金净流量。
二．问答
1、资本成本作用：（1）资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据。（2）平均资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据。（3）资本成本是评价投资项目可行性的主要标准。（4）资本成本是评价企业整体业绩的重要依据。
2、影响企业资本结构因素：（1）企业经营状况的稳定性和成长率。（2）企业的财务状况和信用等级。（3）企业的资产结构。（4）企业投资人和管理当局的态度。（5）行业特征和企业发展周期。（6）经济环境的税务政策和货币政策。
3、企业投资意义：（1）投资是企业生存与发展的基本前提。（2）投资是获取利润的基本前提。（3）投资是企业风险控制的重要手段。
4、投资项目寿命周期：（1）投资期：投资阶段的现金流量主要是现金流出量，即在投资项目上的原始投资，包括在长期资产上的投资和垫支的营运资金。有长期资产投资和营运资金垫支。（2）营业期：是投资项目的主要阶段，既有现金流入量也有现金流出量，正常营运阶段，由于营运各年的营业收入和付现营运成本数额比较稳定，因此营业现金净流量=营业收入-付现成本=营业利润+非付现成本。（3）终结期：终结阶段的现金流量主要是现金流入量，包括固定资产变价净收入和垫支营运资金的收回。
三．填空
1、资本资产定价模型：R=Rf+β* (Rm-Rf)
2、总成本公式：总成本=固定成本总额+变动成本总额=固定成本总额+单位变动成本*业务量
TC=TVC+TFC
TVC=C(Q)
TFC=C0
TC=C(Q)C0
3、预算分类：根据内容不同，企业预算可以分为业务预算（即经营预算）、专门决策预算和财务预算。按预算指标覆盖的时间长短，企业预算可分为长期预算和短期预算。
4、预算常用编制方法：增量预算法与零基预算法、固定预算法和弹性预算法、定期预算法与滚动预算法。
5、企业筹资动机：创立性筹资动机、支付性筹资动机、扩张性筹资动机和调整性筹资动机。
6、企业筹资方式：①吸收直接投资；②发行股票；③发行债券；④向金融机构借款；⑤融资租赁；⑥商业信用；⑦留存收益
7、资本成本公式：资金成本率=年资金占用费/（筹资总额-筹资费用）=年资金占用费/筹资总额*（1-筹资费用率）
8、135经营杠杆系数：
9、137财务杠杆系数：
10、 139总杠杆系数：DTL=普通股盈余变动率/产销量变动率
总杠杆系数DTL = DOL * DFL=基期边际贡献/基期利润总额=基期税后边际贡献/基期税后利润
11、企业投资管理原则： 可行性分析原则，结构平衡原则，动态监控原则。
12、180债券投资价值公式：
13、184股票投资价值公式：