《项目论证与评估》

实践报告

题    目：                        

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目录

案例一 ：彩铃广告项目

1-1请分析决定用户对电信彩铃的广告态度的因素有那些？………………….. …………………………………………2

1-2 对该项目的电信用户的情景进行分析（可考虑用户对彩铃产生抵触，或是受不良经营者或媒体的影响产生抵触而对彩铃广告业务的影响及对策）………………………………  …..3

1-3彩铃广告对彩铃广告运营商的价值？………… …………… 4

参考文献……………………………………………. …………… 4

案例二  新增年产1000吨粘结钦铁硼稀土磁体技术改造项目

2-1 从敏感性分析结果来评估该项目的风险能力。………………………………………………………………..5

2-2 根据经济分析的结果对项目进行财务（评价行业基准折线率15%, 行业基准回收期10年，行业平均投资利润率10%，行业平均投资利税率12%）…………………………………………….9

参考文献 …………………………………………………………9

案例一：彩铃广告业务

问题1答：

1.      分为 良性因素与不良因素

（1）    良性因素：

1，    电信用户不用支付彩铃基本使用费，也能享受彩铃业务的精彩。彩铃广告运营商将用广告收入为确认型的协议用户补贴彩铃 业务基本使用费。

2，彩铃用户不用支付彩铃基本使用费，也可以保持彩铃足够新鲜。彩铃广告运营商的广告彩铃全部免费，而且彩铃广告运营商可以在广告的制作上尽量使彩铃广告幽默化，娱乐化，艺术化，给用户一种美的享受，接听电话获赠话费或积分。

3，    彩铃广告运营商将按照接听次数为所有将彩铃设为彩铃广告运营商的广告的用户提供话费或积分。广告运营商把所有有价值的信息设为彩铃，为朋友们搭建了一个免费的信息传递平台。

（2）    不良因素：

1，   强制收听，用户每拨打一个电话在不明确对方会在何时接听电话的前提下，用户必须倾听铃声等待应答。

2，   彩铃广告让电话拨打者接受其不需要的广告信息，浪费拨打人的时间，有人会认为是在传播声讯垃圾。

3，   有用户很可能还会质疑，为什么开通电信彩铃前非得每月花5元钱的申请费是传媒 强制性手段。

4，  框框太多，譬如必须在电话铃声响过15秒后才能接电话，否则，就不给返还话费。熟人的电话会产生抱怨，甚至会因为几分钱而影响感情。

5，  现在部分城市对彩铃乱收费现象比较严重，用户抱怨纷纷。未证得用户同意。擅自为用户固定电话开通彩铃业务。

问题2答：分析用户是彩铃广告的使用者，他们是广告运营商在彩铃研发时，需要长期考虑的群体。电信用户可能存在一下几方面的情况值得彩铃广告运营商注意。

（1）       初期电信用户对彩铃持观望态度，这需要广告运营商及广告主全面系统介绍彩铃对用户的价值。对用户越深入平实的介绍，用户越认可此产品和行为。这就有效的缩减的用户观望态度的时间。

（2）        一些不良经营商和不良媒体对用户产生负担，许多用户通过手机传递信息和接受信息。不良经营者和不良媒体通过不法途径将不良信息，图片传递给用户。产生严重的不良社会风气，浪费用户时间降低了通讯行业的诚信度。因此，要严厉打击不法行为，建立良好的信息传输纽带。使用户在彩铃时代感受到新鲜，快乐。能在繁忙的学习生活工作当中体验到娱乐，幽默，给他们精神上的安慰。

（3）        彩铃广告的认同程度降低了彩铃广告的广告单价，降低了潜在的市场容量，因此，在初期要争取示范性广告主加盟：任何媒介都有自己的细分市场，彩铃广告运营商要瞄准目标出击：降低投放门槛，采用智能管理平台，以量取胜：坚持按效果付费的营销原则。按点付费的在线直销模式侵害了广大代理商的利益，失去了直接作者的支持，输在行业文化上。对策，彩铃广告累计量给以用户一定的返点折扣，管理好折扣体系。为广告业务代理商提供一定的空间。彩铃广告运营商之间的竞争，使广告主谈判能力提高，影响业务利润，对策，以品牌取胜，不断升级服务水平，改善广告效果，重视销售队伍的建设：争取从加盟用户手上入手，提高网络的回铃点数，以量取胜。

（4）       彩铃广告间的竞争，不但影响行业间的利益，而且也对用户的生活有一定的影响。彩铃日新月异的变化，用户选择性比较大来满足不同的品味和需要。对策，以品牌取胜，不断提升服务水平，改善广告效果，重视营销队伍的建设，以质量取信与用户。

问题３答：

（１），彩铃广告业务固定成本主要是彩铃广告运营平台建设费的摊销和基础人力资源成本，办公成本，平台运营成本。彩铃广告业务的变动成本主要主要是用于支付给基础运营商和协议用户的费用。由于彩铃广告的运营模式为广告主预存广告费的方式，而我国电信业务运营的特征使基础运营商，协议用户与彩铃广告运营商的结算要滞后２个月。因此彩铃广告运营商不需要垫付彩铃广告的变动成本。

（２），迅速提高彩铃业务的普及率，持续开发彩铃业务的价值彩铃业务是近年来诞生的最成功的电信增值业务之一，电信运营商获得高额的回报。按当前的资费，电信运营商收取５元每月的彩铃业务使用费。目前彩铃用户的增长有明显的放缓趋势，运营商希望出现更高的彩铃普及率。而彩铃广告业务能有效的提高彩铃业务的普及率，并能通过广告收益的补贴长期维持彩铃业务的生命力，深度开发彩铃业务的投资回报。

（３）彩铃广告业务迎合了几大基础电信运营商的战略转型概念业界都知道几大基础电信运营商面临市场不断下降的经营压力和电信业务开放的竞争压力，以及不断创新的互联网业务的替代性冲击，他们都纷纷提出了转型战略举措。他们不约而同的把自己的用户资源和品牌资源视为宝贵的财富，他们迫切希望通过自己的网络和用户聚集能力，把自己打造为综合业务和信息提供商。彩铃广告业务正是利用了基础电信运营商强大约为支撑能力和巨大的用户资源。因此提供彩铃广告业务能够十分准确地体现基础电信运营商的战略转型理念。

（4）彩铃广告运营商投资彩铃广告业务能得到多方面的收益，与中国具有垄断优势的基础电信运营商建立良好的战略合作伙伴关系，共同开发巨大的电信用户综合服务资源，增值整合市场。通过彩铃广告业务的销售获得广告发布差价，赚取广告收益。成立专业的彩铃广告质询团队，为广告主提供彩铃广告发布和制作方面的质询，获得部分利益。彩铃广告项目是典型的新传媒业务，迎合了新传媒投资价值，符合风险投资的TMT概念，具有很好的融资前景。

　

参考文献：

　　　1，　项目论证与评估（21世纪项目管理系列规划教材）(作者： 戚安邦 主编 ) [出 版 社： 机械工业出版社]

2，项目采购管理  林平 林龙 赵玉梅  机械工程出版社

　

案例二：新增年产1000吨粘结钦铁硼稀土磁体技术改造项目

问题1答：一：投资机构主要分析和预测项目的以下潜在风险：

1、政治与法律的风险预测和分析

项目上马后，国家若干年内是否会有政治动荡的可能？战争的可能？中国现时的法律政策和税务政策近期是否有变化，能否保障投资商的权益和投入的资金？

2、宏观经济风险预测和分析

分析和评估中国3年内、5年内、10年内是否会出现经济微缩和通货膨胀等经济危机的可能？因为这直接危及到投资资产净值的递增与减少。直接危及到能否实现对华项目投资的经济战略目标。

3、产业风险预测和分析

美欧对所投资项目的产业进行评估，分析它在中国行业中的地位，分析随着时代前进该产业是否有可能被淘汰？产业的生命周期有多长？是否会因为项目本身对环境所产生的污染，给人类和社会带来危害，而引起搬迁、索赔、勒令停产、被起诉的风险。

4、市场风险预测和分析

美欧投资商将根据专业机构提供的市场可行性分析报告，对其作出全面的评估。评估该分析报告的真实性、合理性、逻辑性、科学性。并针对可能出现的市场风险和不可预测的风险，制定调整不同时期的营销管理策略，并作出各种风险防范性措施的假设方案。

5、投资环境风险的预测和分析

美欧投资商将对投资地区人文、地理、水质、电力交通、治安、进行统筹的分析和评估。

6、资源的风险预测和分析

评估项目地区是否有足够的资源，可供期？周边地区是否有同类资源？其运输条件和成本都列在评估的范围之内。

风险投资项目评价中必须考虑的其他因素

风险投资操作实务中，风险投资公司并不一定完全按照理论方法来评价项目，而且也不能仅仅依赖这些量化的指标。他们必须考虑其他影响因素。这里列举其中一部分。

其一、投资周期长短与风险企业的实力强弱。实力强的风险企业开发一种产品的时间一般较短，而实力弱的风险企业也许需要更长的时间才能取得一样的结果。如甲乙两个项目，它们的初始投资额、期望净现值指数和标准离差率均相同，但是投资周期长短不一。这种情况下，当然投资时间短的项目相对更可取。所以投资者不得不考虑这些情况。

其二、科技发展的趋势。如果科技更新快，那么风险必然很大，相对就不是很可取。等投资初见成效时，技术已经过时，那么就谈不上收回投资了。

其三、政策取向和发展要求。如随着经济的发展和人民生活水平的提高，对环保环保要求。要求也会变高。所以，必须考虑该方案是否符合投资收回时期的

二：解决好项目管理的难度问题，关键在于提高单位项目抗风险管理能力。

1，            提高项目风险识别和分析能力

只有有效的识别风险，并研究透彻风险因素，才能有效的抗风险对策，在这方面要做到以下几点：(1)要提高广大职工的风险意识；（2）要落实专门机构和人力来开展风险识别和分析工作，为项目提供决策；（3）要及时总结风险事件，并通过内部宣讲。

2，            抓好源头防范工作，提高抗拒风险能力

要抓好项目前期工作。前期工作包括项目建议书，可行性研究，项目立项的各种报批工作，这阶段工作确定项目规模，选址等重大事件，对项目质量，进度，费用都有重大影响，特别是由于承担认务的人员由于受“可批性”指导思想影响对存在的问题，风险，因素不做全面介绍，有时候甚至隐瞒项目难以成立的依据，人为的计算出或指导出项目可行的结论，这都会对各级领导和专家做出科学决策产生错误，从而给直接管理项目的人员带来诸多问题。

（1）                要抓好设计工作。目前的设计工作。存在生搬硬套模式，现场调查不足，设计人员经验不足，主观意识过强等问题，这些因素都会给项目带来很大风险。我们都知道若设计方案不科学，在施工阶段无论如何下功夫，也难免不出问题。

   

3，                抓好招标和履行合同。在应对风险和责任方面，业主有一个得天独厚的有利条件，那就是招标文件是业主编写的，在法律，法规的框架内，把应对各种风险的对策写进去，法律，法规是允许的，也是合情合理的，项目各方即是利益相关方也是利益纷争方，不把风险明确和不规范好彼此之间应承担的风险责任，就可能出现纠纷，项目就会大受影响。

4，                建立和及时实施风险事件预案。近年来，建设办，建设办附件的政府机关被冲击的案件不断增加，建设办人员特别是建设办领导的人身安全也受到了很大的威胁，政府部门处理这些案件的方法基本也是让建设办用经济的方法来解决问题，项目付出了沉重的代价。这些问题，都值得我们很好的去思考。

问题2答：

基准收益率也称基准折现率，是企业或行业或投资者一动态的观点所确定的、可接受的投资方案最低标准的收益水平。基准收益率的确定应考虑的因素：①资金成本和机会成本②投资风险③通货膨胀
基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本，表达式为：ic≥i1=max｛单位资金成本，单位投资机会成本｝确定基准收益率基础是资金成本和机 会成本，而投资风险和通货膨胀是必须考虑因素.

静态投资回收期（简称回收期），是指以投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间。它有“包括建设期的投资回收期（PP ） ”和“不包括建设期的投资回收期（PP） ”两种形式。

               确定静态投资回收期指标的方法

  1、公式法

   如果某一项目的投资均集中发生在建设期内，投产后一定期间内每年经营净现金流量相等，且其合计大于或等于原始投资额，可按以下简化公式直接求出不包括建设期的投资回收期：

  不包括建设期的投资回收期（PP‘）=原始投资合计/投产后前若干年每年相等的净现金流量

  包括建设期的投资回收期（PP ）=不包括建设期的投资回收期+建设期

  2、列表法

   所谓列表法，是指通过列表计算“累计净现金流量”的方式，来确定包括建设期的投资回收期，进而再推算出不包括建设期的投资回收期的方法。因为不论在什么情况下，都可以通过这种方法来确定静态投资回收期，所以此法又称为一般方法。

  该法的原理是：按照回收期的定义，包括建设期的投资回收期满足以下关系式，即：

  这表明在财务现金流量表的“累计净现金流量”一栏中，包括建设期的投资回收期恰好是累计净现金流量为零的年限。

  无法在“累计净现金流量”栏上找到零，必须按下式计算包括建设期的投资回收期：

  包括建设期的投资回收期（PP）=最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数＋最后一项为负值的累计净现金流量绝对值÷下年净现金流量

  或：=累计净现金流量第一次出现正值的年份-1＋该年初尚未回收的投资÷该年净现金流量

 静态投资回收期的优缺点

静态投资回收期的优点是能够直观地反映原始总投资的返本期限，便于理解，计算也比较简单，可以直接利用回收期之前的净现金流量信息。缺点是没有考虑资金时间价值因素和回收期满后继续发生的现金流量，不能正确反映投资方式不同对项目的影响。只有静态投资回收期指标小于或等于基准投资回收期的投资项目才具有财务可行性。

　投资利润率是指项目的年利润总额与总投资的比率，计算公式为

　　     投资利润率=年利润总额/总投资*100%

式中：年利润总额通常为项目达到正常生产能力的年利润总额，也可以是生产期平均年利润总额，年利润总额=年产品销售收入－年总成本费用－年销售税金及附加。

　　计算出的投资利润率应与行业的标准投资利润率或行业的平均投资利润率进行比较，若大于（或等于）标准投资利润率或平均投资利润率，则认为项目是可以考虑接受的，否则不可行。

投资利润率一般是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的利润总额与项目总投资的比率，计算公式如下：

投资利润率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额与项目总投资的比率，它是考察项目盈利能力的静态指标。
投资利润率＝年利润总额或年平均利润总额项目总投资×100
式中，年利润总额＝年产品销售收入－年产品销售税金及附加－年总成本费用
年销售税金及附加＝年增值税＋年营业税＋年特别消费税＋年资源税
＋年城乡维护建设税＋年教育费附加
项目总投资＝建设投资＋流动资金
在财务评价中，将投资利润率与行业平均投资利润率对比，以判别项目单位投资盈利能力是否达到本行业的平均水平。

　投资利税率

　　投资利税率是指项目的年利税总额与总投资的比率，计算公式为

　　投资利税率=年利税总额/总投资*100%

　　式中：年利税总额可以是正常生产年份的年利润总额与销售税金之和，也可以是生产期平均年利润总额与销售税金之和，年利税总额=年产品销售收入—年总成本费用；总投资包括固定资产投资、建设期利息及流动资金。

　　计算出的投资利税率应与行业的平均投资利税率进行比较，若大于（或等于）行业的平均投资利税率，则认为项目是可以考虑接受的，否则不可行。

 参考文献：

1，肖云辉.政府投资项目的投资控制[J].科学技术与工程，2003 
　　       2，  高福春.项目管理九大知识体系——风险管理[J].中国计算机用户，2002

 3，  孙永玲：中国房地产金融战略实施[M].机械工业出版社，2005.

4，  吴念鲁：论现代商业银行房地产信贷的发展趋势[J].国际金融实施,2004（7）.

5，  肖崎：新经济下商业银行营销策略的思考[J].新金融,2003（8）.

第二篇：第二章 项目论证与评估

第二章 项目论证与评估

项目论证与评估是项目选定和投资决策的重

要依据，也是现代项目管理的核心工作。

项目论证指对拟定实施项目技术上的先进

性、适用性，经济上的合理性、赢利性，实施上的可能性、风险性进行全面科学的综合分析，为项目决策提供客观依据。

项目评估指在项目可行性研究的基础上，由

第三方（国家、银行或有关机构）根据国家颁布的政策、法规、方法、参数和条例等，从项目、国民经济、社会角度出发，对拟建项目进行评价、分析和论证，为最后投资做出投资决策提供咨询意见。

第一节 项目论证概述

一、项目论证的概念

? 项目论证是指对拟实施项目在

? 技术上是否可能

? 经济上是否有利

? 建设上是否可行

所进行的综合分析和全面科学评价的技术经济研究活动。

项目论证主要回答的问题

? 项目在技术上是否能够实现？

? 项目在经济上是否有生命力？

? 项目在财务上是否有利可图？

项目需要多少物力、人力资源？

? 项目需要多少资金？

? 项目能否筹集到全部资金？ ?

? 项目需要多长时间能建立起来？

二、项目论证的作用

? 项目论证报告可作为：

? 确定项目实施的依据

? 向银行贷款的依据

? 申请建设执照的依据

? 与有关单位签订协作的依据

? 项目实施基础资料的依据

? 项目各项工作安排的依据

三、项目论证的出发点

? 要站在咨询的立场上

? 应提出多种替代方案

? 对各种方案要做经济分析

? 决定最佳投资时期和投资规模

? 要提出实施的具体措施

? 要把资源的有效利用放在中心位置.

四、项目论证的层次

（可行性研究的三个阶段）

? 机会研究

? 初步可行性研究

? 可行性研究

1.机会研究

机会研究也称投资机会鉴定，是指寻求投资的机会与鉴别投资的方向。它的主要任务是对项目投资进行初步鉴定。

一般投资机会研究：寻求投资应该用于哪些可能会有发展的部门，这种投资能给企业带来盈利，能给国民经济带来全面的或多方面的好处。

具体项目机会研究：作这项工作的往往是未来的投资者或企业集团，主要内容为：

? 市场研究

? 项目意向的外部环境分析

? 项目承办者优劣势分析

2.初步可行性研究

? 投资机会是否有前途，值不值的进一步作详细可行性研究；

? 确定的项目概念是否正确，有无必要进一步详细论证；

? 项目中有哪些关键性问题，是否需要通过市场调查、试验室试验、工

业性试验等功能研究作深入研究；

? 是否有充分的资料足以说明该项目设想可行，同时对某一具体投资者

有无足够的吸引力。

3.可行性研究

详细项目论证（简称项目论证）是在项目决策前对项目有关的工程、技术、经济等各方面条件和情况进行详尽、系统、全面的调查、研究、分析，对各种可能的建设方案和技术方案进行详细的比较论证，并对项目建成后的

? 企业经济效益

? 国民经济效益

? 社会效益

进行预测和评价的一种科学分析，选择投资少、进度快、效益高的最优方案的过程和方法，是项目进行评估和决策的依据。

? 机会研究是对项目的设想进行鉴别，确定投资方向； ? 初步可行性研究为是否有必要进行可行性研究提供依

据；

? 可行性研究是为项目提供决策依据。

第二节 项目可行性研究

? 可行性研究的内容

? 可行性研究的步骤

? 可行性研究的依据

? 可行性研究的原则

一、可行性研究的内容

?

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? （1）总论 （2）市场分析 （3）投资条件与项目选址 （4）技术方案 （5）环境保护与劳动安全 （6）企业组织和劳动定员 （7）项目实施进度安排 （8）投资估算与资金筹措 （9）财务分析 （10）国民经济与社会效益分析 （11）结论与建议

（一）总论

从总体上说明建设项目提出的背景、投资环境、项目建设投资的必要性和经济意义，项目投资对国民经济的作用和重要性；介绍拟建项目的轮廓和预期达到的目标；阐述对推荐方案的重要争论问题和不同意见与观点。

1.项目提出的背景

2.项目概况

3.问题和建议

（二）市场预测

市场预测是对项目和产出品和所需的主要投入品的市场容量、价

格、竞争力，以及市场风险进行分析预测，为确定项目建设规模与产品方案提供依据。

1. 市场状况调查

（1）市场容量现状调查

（2）价格现状调查

（3）市场竞争力现状调查

2. 产品供需预测

（1）产品供需预测

（2）供需平衡分析

（3）目标市场分析

3. 价格预测

4. 竞争力分析

（1）竞争力优势、劣势分析

（2）竞争力对比

（3）营销策略研究

5. 市场风险分析

? 市场调查

产品用途

? 现有生产能力

? 产量及销售量

? 替代产品

? 产品价格

? 国外市场

? 市场需求预测

? 消费对象

? 消费条件

? 产品更新周期特点

? 市场成长速度及趋势

? 可能出现的替代产品

? 产品可能的新用途

? 产品出口或进口替代分析 ?

（三）资源条件评价（资源开发项目）

资源条件是资源开发项目的物质基础，直接关系到项目开发方案和建设规模的确定。资源开发项目包括：金属矿、煤矿、石油天然气矿、建材矿、化学矿、水利水电和森林采伐等项目。

资源评价主要是：

1.资源开发的合理性

2.资源可利用量

3.资源品质情况

4.资源储存条件

5.资源开发价值

（四）建设规模与产品方案

建设规模与产品方案研究是在市场预测和资源评价的

基础上，论证比选拟建项目的建设规模和产品方案，作为确定项目技术方案、设备方案、工程方案、原材料燃料供应方案及投资估算的依据。

1. 建设规模方案选择

确定建设规模一般应研究以下主要因素和内

容：

2. 产品方案的选择

确定产品方案一般应研究以下内容：

? 市场需求

? 产业政策

? 专业化协作

? 资源综合利用

? 环境条件

? 原材料燃料供应

? 技术设备条件

? 生产储运条件

产品方案评价

? 产品功能的合理性，产品在技术上的先进性；

? 产品在功能、技术、成本上的竞争优势；

? 其他产品替代该产品的可能性；

? 产品的市场生命周期及目前所处的阶段；

? 有无可能形成产品链、产品群；

? 是否符合国家有关技术和环境标准的要求。

3. 建设规模与产品方案比选

建设规模与产品方案的经济比选方法有：

? 效益比选法

净现值比较法、净年值比较法、净现值率比较法、差额投资财务内

部收益率法等。

? 费用比选法

费用现值比较法、等额年费用比较法等。

(五)场址选择

可行性研究阶段的场址选择，是在初步可行性研究（或者项目建议书）规划选址已确定的建设地区和地点范围内，进行具体座落位置选择，习惯上称为工程选址。不同行业项目选择场址需要研究的具体内容、方法和遵循的规程规范不同。

? 场址现状

? 场址方案比较

? 推荐的场址方案

1. 场址现状

? 场址位置

? 占地面积

? 地形地貌气象条件

? 地震活动情况

? 工程地质和水文地质条件

? 征地拆迁移民安置条件

2. 场址方案比较

通过上述研究，对多个场址方案进行工程条件和经济性条件

的比较。

3. 推荐的场址方案

经过工程条件和经济性条件的比选，提出推

荐场址方案，并绘制场址地理位置图。

（六）技术方案、设备方案和工程方案

技术、设备与工程方案构成项目的主体，体现项目的技

术和工艺水平，也是决定项目是否经济合理的重要基础。

1. 技术方案选择

技术方案，主要指生产方法、工艺流程（工艺过程）等。技

术方案选择是对技术的先进程度、技术的可靠程度、技术对产品质量性能的保证程度、技术对原材料的适应性、工艺流程的合理性、自动控制水平、技术获得的难易程度、对环境的影响程度，以及购买技术或者专利费用等技术经济指标进行比选论证，提出推荐方案。

技术方案选择

? 技术方案选择要考虑的制约条件

?

?

? 需求制约（现存的需求结构及需求结构可能的变化） 资源制约（资金、人力资源、自然资源、其他要素） 环境制约（经济技术环境、社会文化环境、自然环境）

经济性原则（以最小的投入取得最好的效果）

发展原则（发展的前景及适应发展的能力）

兼容性原则（与原有经济、技术、环境、社会的兼容性）

相关效果原则（相关的经济、技术、环境、社会效果）

技术先进性

技术适用性 ? 技术方案选择的原则 ? ? ? ? ? 技术方案选择的视角 ?

?

2. 主要设备方案选择

设备方案选择是在研究技术方案的基础上，对所需

主要设备的规格、型号、数量、来源、价格以及运营成本、寿命周期费用和差额投资回收期等指标进行研究比选，然后提出推荐方案并编制主要设备表。

3. 工程方案选择

工程方案选择是在已选定项目建设规模、技

术方案和设备方案的基础上，研究论证主要建筑物、构筑物的建造方案。

4. 节能措施

在研究技术方案、设备方案和工程方案的

时，能源消耗量大的项目，应提出节约能源的措施，并对能耗指标进行分析。

5. 节水措施

在研究技术方案、设备方案和工程方案的

时，水资源消耗量大的项目，应提出节水措施，并对水耗指标进行分析。

（七）原材料燃料供应

在研究确定项目建设规模、产品方案、技术方案和设备方案的同

时，还应对项目所需的原材料、辅助材料和燃料的品种、规格、成分、数量、价格、来源及供应方式，进行研究论证，以确保项目建成后正常生产运营，并为计算生产运营成本提供依据。

1. 主要原材料供应方案

对所需主要原材料的品种、规格、成分、数量、价格、

来源、供应方式和运输方式进行研究。

2. 燃料供应方案

计算分析所需燃料的品种、数量和质量；确定燃料运输

方式和来源。

（八）总图运输与公用辅助工程

总图运输与公共辅助工程是在已选定的场址范围内，研究生产系

统、公用工程、辅助工程及运输设施的平面和竖向布置，以及工程方案。

1. 总图布置方案

? 研究确定各个单项工程建筑物、构筑物的平面尺寸和占地面积； ? 功能区的合理划分；

? 各功能区和各单项工程的总图布置；

? 布置场内外运输、消防道路；

? 合理确定土地利用系数、建筑系数和绿化系数。

2. 场内外运输方案

研究提出项目内外部运输方案，主要是计算

运输量，选择运输方式，合理布置运输路线，选择运输设备和建设运输设施。

3. 公用工程与辅助工程方案

公用工程与辅助工程是为项目主体工程正常运转服务的配套工程。

公用工程主要有给水、排水、供电、通信、供热、通风等工程；

辅助工程包括维修、化验、检验、仓储等工程。

（1）给水

（2）排水

（3）供电

（4）供热设施

（5）通信设施

（6）空分空压制冷设施

（7）仓储设施

（九）环境影响评价

环境影响评价是调查研究环境条件，识别和分析拟建项

目影响环境的因素，研究提出治理和保护环境的措施，比选和优化环境保护方案。

1. 环境条件调查

环境条件主要调查以下几方面的状况：

2. 影响环境因素分析

分析项目建设过程中破坏环境，生产运营过程

中导致环境质量恶化的废气、废水、固体废弃物、噪声和粉尘等主要因素。

3. 环境保护措施

按照国家有关环境保护法律、法规的要求，研究

提出治理方案。列出所需的设施、设备和投资。

（十）劳动安全卫生与消防

分析论证在建设和生产过程中存在的对劳动者

和财产可能产生的不安全因素（如工伤和职业病、火灾隐患），并提出相应的防范措施。

1.危害因素和危害程度分析

2.安全防范措施

3.卫生保健措施

4.消防措施

（十一）组织机构与人力资源配置

合理、科学的确定项目组织机构和配置人力资源是保证项目

建设和生产运营顺利进行、提高劳动效率的重要条件。在可行性研究阶段，应对项目的组织机构设置、人力资源配置、员工培训等内容进行研究、比选和优化方案。

? 组织机构设置及其适应性分析

? 人力资源配置

? 员工培训

1. 组织机构设置及其适应性分析

? 研究确定相适应的组织机构模式；研究确定项目的管理层次；

设置相应的管理职能部门。

? 适应性分析，主要分析项目法人的组建方案是否符合《公司

法》和国家有关规定的要求。

2. 人力资源配置

研究确定各类人员，包括生产人员、管理人

员和其他人员的数量和配置方案。

3. 员工培训

研究提出员工培训计划，包括培训岗位、人

数、培训内容、目标、方法、地点和培训费用等。

（十二）项目实施进度

研究提出项目的建设工期和实施进度方案，科学组织建

设过程中各阶段的工作，按工程进度安排建设资金，保证项目按期建成投产。

1.建设工期

2.实施进度安排

? 项目实施的各阶段

?资金筹措安排

?技术获得

?勘察设计与设备订货

?工程招标与施工准备

?工程施工

?生产准备

?试运转

?竣工验收

? 项目实施进度安排

项目实施进度计划方法

? 横道图 例

项目实施进度计划方法

? 网络图 例

（十三）投资估算

投资估算作为制定融资方案、进行经济评价以及

编制初步设计概算的依据。

1. 建设投资估算

建设投资可分为静态投资和动态投资两部

分。

? 静态投资部分由建筑工程费、设备及工器具购置费、

安装工程费、工程建设其他费用、基本预备费构成； ? 动态投资部分由涨价预备费和建设期利息构成。

（1）建筑工程费估算

（2）设备及工器具购置费估算

（3）安装工程费估算

（4）工程建设其他费用估算

（5）基本预备费估算

（6）涨价预备费估算

（7）建设期利息估算

2. 流动资金估算

流动资金是指为进行正常生产运营，用于购

买原材料、燃料，支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。

（1）分项详细估算法

流动资金=流动资产-流动负债

流动资产=应收帐款+存款+现金

流动负债=应付帐款

流动资金本年增加额=本年流动 资金-上年流动

资金

（2）扩大指标估算法

一般参照同类生产企业流动资金占销售收入、经

营成本、固定资产投资的比率，以及单位产量占流动资金的比率来确定。

3. 投资估算表

（十四）融资方案

融资方案是在投资估算的基础上，研究拟建项目

的资金渠道、融资形式、融资结构、融资成本、融资风险，比选推荐项目的融资方案。

1. 融资组织形式

项目融资主体的组织形式主要有既有法人

融资和新设法人融资两种形式。

2. 资本金筹措

可行性研究中应说明资本金的出资人、出资

方式、资本金来源及数额，资本金认缴进度等。

3. 债务资金筹措

借贷资金是项目投资中除资本金外，需要从

金融市场借入的资金。

（1）信贷融资

（2）债券融资

（3）融资租赁

4. 融资方案分析

比选并推荐资金来源可靠、资金结构合理、

融资成本低、融资风险小的方案。

（十五）财务评价

财务评价包括：

? 财务评价基础数据与参数选取 ? 销售收入与成本费用估算 ? 财务评价报表

? 赢利能力分析

? 偿债能力分析

? 不确定性分析

? 财务评价结论

附：财务报表类别

? 基本报表

? 损益表

? 资产负债表

? 资金来源与运用表

? 现金流量表（全部投资）

? 现金流量表（自有资金）

? 现金流量表（各投资方）

? 辅助报表

? 固定资产投资估算表

? 流动资金估算表

? 投资计划与资金筹措表

? 主要产出物和投入物价格表 ? 生产成本估算表

? 固定资产折旧费估算表

? 无形及递延资产摊销费估算表 ? 制造费用、销售费用、管理费用估算表 ? 借款还本付息表

? 总成本费用估算表

? 销售收入及销售税金估算表

（十六）国民经济评价 国民经济评价包括： ? 影子价格及评价参数选取

? 效益费用范围与数据调整

? 国民经济评价报表

? 国民经济评价指标

? 国民经济评价结论

（十七）社会评价

分析拟建项目对当地社会的影响和当地社会条

件对项目的适应性和可接受程度，评价项目的社会可行性。

1.项目对社会影响分析

2.项目与所在地互适性分析

3.社会风险分析

4.社会评价结论

（十八）风险分析

综合分析识别拟建项目在建设和运营中潜在的

主要风险因素，揭示风险来源，判别风险程度，提出风险规避对策，降低风险损失。

1. 项目主要风险识别

（1）市场风险

（2）资源风险

（3）技术风险

（4）工程风险

（5）资金风险

（6）政策风险

（7）外部协助条件风险

（8）社会风险

（9）其他风险

2. 风险程度分析

3. 防范风险对策

根据不同的风险因素提出相应的规避和防范对策，以减

少可能的损失。

（1）风险回避

（2）风险控制

（3）风险转移

（4）风险自担

（十九）研究结论与建议

1.推荐方案总体描述

2.主要对比方案

3.结论与建议

从可行性研究上述19项内容来看，可以概括为三大方

面。

第一是市场研究，市场研究是可行性研究的前提和基

础。

第二是工艺技术研究，是解决技术上的?°可能性?±问

题。

第三是研究建设项目的经济效益和社会效益，是可行性

研究的核心和重点。

可行性研究的主要任务是研究建设项目的?°必要性?

±、?°可能性?±、?°合理性?±的问题。

二、 可行性研究的步骤

1.开始筹划

2.调查研究

3.优化和选择方案

4.详细研究

5.编写报告书

6.资金筹措

三、 可行性研究的依据

1. 国家经济建设的方针、政策和长远规划。

2. 项目建议书和委托单位的设想说明。

3. 经过国家正式批准的资源报告、国土开发整治规划、河流流域规划、

工业基地规划等。

4. 可靠的自然、地理、气象、地质、经济、社会等基础资料。

5. 有关的工程技术方面的标准、规范、指标等。

6. 国家公布的用于进行项目评价的有关参数、指标等。

四、 可行性研究的原则

? 可行性研究应具有科学性和独立性

? 可行性研究的深度需满足要求

? 承担可行性研究工作的单位应具备的条件

? 可行性研究报告的审批办法

第三节 项目评估

? 项目评估概述

? 项目评估的内容

? 项目评估程序

? 项目评估的要求

一、项目评估概述

项目评估指在项目可行性研究的基础上，由第三方（国家、银行或有关机构）根据国家颁布的政策、法规、方法、参数和条例等，从项目（或企业）、国民经济、社会角度出发，对拟建项目建设的必要性、建设条件、生产条件、产品市场需求、工程技术、经济效益和社会效益等

进行全面评价、分析和论证，进而判断其是否可行的一个评估过程。其目的是审查项目可行性研究的可靠性、真实性和客观性，为银行的贷款决策或行政主管部门的审批决策提供科学依据。

(1)项目评估的依据

? 1) 项目建议书及其批准文件；

? 2) 项目可行性研究报告；

? 3) 报送单位的申请报告及主管部门的初审意见；

? 4) 有关资源、原材料、燃料、水、电、交通、通讯、资金

（包括外汇）及征地等方面的协议文件；

? 5 ）必需的其他文件和资料.

(2)项目评估的程序

? 1) 成立评估小组并进行分工

? 2) 对可行性研究报告和相关资料进行审查和分析

? 3) 编写评估报告提纲

? 4) 数据调查

? 5) 分析与论证

? 6) 编写评估报告

? 7) 小组讨论

? 8) 修改报告

? 9) 专家论证会

? 10）评估报告定稿

(3)项目评估的内容

? 项目与企业概况评估

? 项目建设的必要性评估

? 项目建设规模评估

? 资源、原材料、燃料及公用设施条件评估

? 建厂条件和厂址方案评估

? 工艺、技术和设备方案评估

? 环境保护评估

? 建筑工程标准评估

? 实施进度评估

? 项目组织、劳动定员和人员培训计划评估

? 投资估算和资金筹措

? 项目的财务效益评估

? 国民经济效益评估

社会效益评估

? 项目风险评估 ?

(4)项目评估报告内容大纲

1) 项目概况

a) 项目基本情况

b) 综合评估结论：提出是否批准或可否贷款的结论性

意见。

2) 详细评估意见

3) 总结和建议

a) 存在或遗留的重大问题

b) 潜在的风险

4 ）建议

二、 项目评估的内容

1. 项目建设必要性评估

2. 项目建设条件评估

3. 项目技术评估

4. 基本经济数据评估

5. 财务效益评估

6. 国民经济效益评估

7. 社会效益评估

8. 不确定性分析评估

9. 对有关政策和管理体制的建议

10. 评估结论

三、 项目评估程序

1. 组建评估小组

2. 制定评估工作计划

3. 对项目作一般性审查

4. 搜集资料

5. 对项目建议书或可行性研究报告进行评估

6. 编写评估报告

7. 提送报告

8. 建立档案

图2-1 项目评估程序示意图

四、 项目评估的要求

项目评估工作必须站在国家和全局的角度客观地、

科学地、公正地进行。项目评估人员要对项目评估的可靠性、准确性负责。

因此，在进行项目评估时，评估人员必须掌握客观性、

科学性和公正性原则，按原则办事。

第四节 典型项目可行性研究报告编写大纲

? 一般工业项目可行性研究报告编制大纲

? 公共建设项目可行性研究报告编制大纲

? 城市基础设施建设项目可行性研究报告编制大纲

? 房地产项目可行性研究报告编制大纲

一.一般工业项目可行性研究报告

（一）总论

1.项目背景

2.项目概况

3.问题与建议

（二）市场预测

1.产品市场供应预测

2.产品市场需求预测

3.产品目标市场分析

4.价格现状与预测

5.市场竞争力分析

6.市场风险

（三）资源条件评价(指资源开发项目)

1.资源可利用量

2.资源品质情况

3.资源赋存条件

4.资源开发价值

（四）建设规模与产品方案

1.建设规模

2.产品方案

（五）场址选择

1.场址所在位置现状

2.场址建设条件

3.场址条件比选

（六）技术方案、设备方案和工程方案

1.技术方案

2.主要设备方案

3.工程方案

（七）主要原材料、燃料供应

1.主要材料供应

2.燃料供应

3.主要原材料、燃料价格

4.编制主要原材料、燃料年需要表

（八）总图运输与公用辅助工程

1.总图布置

2.场内外运输

3.公用辅助工程

（九）节能措施

1.节能措施

2.消耗指标分析

（十）节水措施

1.节水措施

2.水耗指标分析

（十一）环境影响评估

1.场址环境条件

2.项目建设和生产对环境的影响

3.环境保护措施方案

4.环境保护投资

5.环境影响评价

（十二）劳动安全卫生与消防

1.危害因素和危害程度

2.安全措施方案

3.消防设施

（十三）组织机构与人力资源配置

1.机构组织

2.人力资源配置

（十四）项目实施进度

1.建设工期

2.项目实施进度安排

3.项目实施进度表

（十五）投资估算

1.投资项目估算依据

2.建设投资估算

3.流动资金估算

4.投资评估表

（十六）融资方案

1.资本金筹措

2.债务资金筹措

3.融资方案分析

（十七）财务评价

1.新设项目法人项目财务评价

2.既有法人项目财务评价

3.不确定性分析

4.财务评价结论

（十八）国民经济评价

1.影子价格及通用参数选取

2.效益费用范围调整

3.效益费用数值调整

4.国民经济效益费用流量表

5.国民经济评价指标

6.国民经济评价结论

（十九）社会评价

1.项目对社会的影响分析

2.项目与所在地互相适应性分析

3.社会风险分析

4.社会评价结论

（二十）风险分析

1.项目主要风险因素识别

2.风险程度分析

3.防范和降低风险对策

（二十一）研究结论与建议

1.推荐方案的总体描述

2.推荐方案的优缺点描述

3.主要对比方案

4.结论与建议

（二十二）附图、附表、附件

二.公共建设项目可行性研究报告

公共建设项目指行政办公用房、文化娱乐场

馆、体育场馆、医疗卫生设施、教育科研设计机构用房、文物古迹和革命纪念建筑、城市通讯设施、外国领事管等。

项目可行性研究报告编制大纲详见教材第

63页。

三.城市基础设施建设项目可行性研究报告

城市基础设施项目包括供水、排水（含污水

处理）、供热、燃气供应、垃圾处理、城市交通道路、城市绿化工程等。

项目可行性研究报告编制大纲详见教材第

66页。

四、房地产项目可行性研究报告编制大纲

恒大南桥镇华亭小区项目可行性研究报告

目 录

一、项目概况

?

? 项目法人概况 项目概况

二、项目建设的必要性

三、市场分析与预测

?

?

? 上海市房地产市场现状 项目区域市场分析 供需分析及价格预测

四、建设方案与市政配套

五、项目建设周期及工程进度安排

六、投资估算与资金筹措

?

?

? 项目总投资估算 单位成本估算 资金筹措

现金流量分析

财务净现值和内部收益率

投资回收期

盈亏平衡分析

敏感性分析 七、项目财务评价 ? ? ? 八、风险分析 ?

?

九、其他备选方案

十、结论