1. 可持续增长率

讲义中分别用期初权益和期末权益两种方法来推导出可持续增长率，∵本年也可能增发新股，∴通常是用期末法，即用推算的期初股东权益。∵可持续状态下△权益只能靠内部留存，

R=△留存收益/(期末-△留存收益) （原始公式）

=本期净lr*lr留存率/(期末权益-本期净lr*lr留存率)

=权益净利率*lr留存率/(1-权益净利率*lr留存率)

=abcd/(1-abcd)

本来应该是△差量法算的，结果巧妙的将本期期末算出的那4个指标用上，变成了用指标法公式。这个公式在本年增发新股时也适用。做题时可以用原始公式或者推导公式。R与4个指标同方向变动。

2.可持续增长率：保持5个因素不变即等比例放大时的xs增长率

由此看出，财管公式只要理解透彻记忆深刻，确实很简单。

☆：可持续用一句话总结

可持续是保持本年状态不变时等比例放大的xs增长率。这几个指标虽然是本年末计算出的，而状态不变却是指4个指标与去年相比增长不变, 是完全假设出来的。→xs增长当然也是与去年相比；∵状态不变→可以用△收益或者4个指标相乘来表示。

本年可持续与本年实际xs增长率

由一句话总结看出，5个假设不变→2个报表增长不变→本年可持续是一种想象的指标，是完全假设的。≠本年实际

3.从做题来看，告诉已知的可持续，其作用是理解成xs增长率→lr增长率→zc增长率等等，再告诉一个量，这样便可以根据率+量→算出其他指标量或率。

4.一直以来有个概念不是很清晰：

从陈老师观点认为，R=abcd/(1-abcd)，R↑→4个指标的某个↑，用于解释可持续与实际的关系、还解释超速增长→指标↑；而个人认为R是指的可持续，你说第二年年末的R↑，只能证明下期的可持续↑，而下期可持续又≠下期实际，∴用上面那个公式推导结论不合适。只有在一种情况下可以用公式来分析：3个因素不变即zc周转次数和权益乘数不变、不发新股。也即含zc的因素不能变。

权益变化

☆：总结过多次，zc=fz+权益+（收入-cb），实现净lr→等式两侧都↑→权益↑

分配净lr→等式两侧都↓→权益↓

事实上，∵lr本身就是权益，lr的变化直接导致权益增减。

又看出，权益的影响因素：实现lr+分配lr+发行gp（会计上还有其他因素如直接计入zb公积的，此处不涉及） 在此处，就仅有lr与发行gp影响权益变化。

第二篇：主持总结

主持总结

20xx年x月x日，华南理工大学广州学院自强社雷锋月暨雷锋大讲坛在A2-204举行。我跟吴俊怡是这次大讲坛的主持人。由于我们是在3月2号晚上才得知当这次大讲坛的主持人，而且事前准备做的不是很够，到我们手上的只有大讲坛的策划书，这意味着其他的工作准备都要靠我们2个人来准备，比如PPT和视频剪切等等。

2号晚上，我们两个从部长手上拿到了这次大讲坛的策划书，我草草地看了一下，就忙着在网上搜索跟我们大讲坛话题相关的视频，比如说我们中国每年都评的十大中国感动人物等等。最后我终于在网上找到了两个题材相关的视频，但由于考虑到大讲坛的时间有限，我们当主持人的要好好控制时间，视频播放的时间不宜太长，就意味着我要把视频进行剪切工作，但我本身的计算机技术不是很好，于是我唯有找到我远处的一位好朋友，我们通过语音对话，他一步一步地教我这样处理， 大概用了1个小时，我终于把视频剪切好了，在这件事上我发现，尽管我是在公关部，但是有时也要具备一些宣传部的电脑技术，就拿这次视频剪切来说，如果我早会的话，就不要找别人帮忙，也不会浪费了这么多时间了。

2号晚上我也把策划书发给了吴俊怡，还约定第2天下午要共同做大讲坛的PPT，那天下午，我们大概用了2个小时吧。就把PPT的大概模板定了下来，把视频给超链接好，由于我们讨论的地方上不了网，需用到网络的部分唯有靠我们回到宿舍再完善好，晚上我就按着部长发给我的嘉宾名单一一打电话去邀请，再仔细根据策划书的大讲坛流程，把主持人的开场白想好，用做第二天的讨论商量。3号中午，我们就在约定的地方继续讨论事宜，把最终确定的两个视频和到场嘉宾等名单准备好，还把最终的主持人稿确定下来，再赶去商业街打印出来。因为主持稿确定下来的时候已经是5点了，我跟吴俊怡都各自回宿舍准备，但是没有时间让我们对稿了，我唯有在吃饭时间边吃饭边记稿了。

晚上，由于临时发生状况，我跟吴俊怡本来约好早点到会场去对稿排练的，但是特殊原因我们连对稿的机会都没了，考虑到大讲坛到点开始了，嘉宾也到期了，唯有草草看了一下稿子，深呼吸，开始了。

可能我们都对稿子记得不太熟，一开始，我们都要时不时去看主持稿，后来适应了，就没那么紧张，但是我还是没法做到真正放开，可能是我上次做主持给我留下的恐惧吧，我时常会紧张到脸红，说不清话，面对临时状况也会有点不知所措，但是，社长那时偷偷传了一张鼓励小字条给我们，那时，我们意识到，大会真的要靠我们了，不容得我们去紧张了。后来，我的话多了，也变得自然多。事后，我的部长也给我一些建议，

“主持要适当的活一点，自然一点，微笑是你一直都没有表现出来的。通过一次一次的锻炼，才可以慢慢的做到最好，记住自己做的不好的地方，慢慢的改变，那么就可以做的更好了，毛病，只是你自己提升自己的一个平台，不要在乎别人怎么想的，不要给自己压力。你做的好与不好对别人是没有影响的，只要自己努力去做就行拉，自己问心无愧就行拉”，这些是部长对我的教育，我记住了。

通过当了2次主持，我学会了大胆地站在讲台上，学会面对其他人的讲话，也学会了如何在锻炼中成长，如何去坚守一份使命，如何去守护那一份承诺。在今后的日子，我也会积极地参加到各次大讲坛的发言中去，把自己的胆子锻炼好，克服不好的地方，做一名合格的自强人，同时也要谢谢两位部长对我的照顾和支持，谢谢你们。

自强社公关部 胡晓敏