目  录

目录                                                              1

摘要                                                              2

关键词                                                            2

一、总体情况分析                                                  3

  （一）资产负债分析                                              3

  （二）利润分析                                                  3

二、营运能力分析                                                  4                            

三、偿债能力分析                                                  5

（一）短期偿债能力分析                                            5

   1.流动比率分析                                                 5

   2.现金比率分析                                                 6

（二）长期偿债能力分析                                            7

   1.资产负债率分析                                               7

   2.产权比率分析                                                 7

   3.有形净值债务率分析                                           8

四、盈利能力分析                                                  9

（一）盈利状况                                                    9

（二）盈利能力分析                                                9

五、存在的问题及建议                                             10

参考文献                                                         12

一.   资产负债分析

1.筹资变化

企业筹资的目的是为了自身的生存与发展和增加股东财富。企业具体的筹资活动通常受特定目的对筹资行为和结果产生直接影响.企业筹资的具体目的是多种多样的,归纳起来主要有以下几类：①创建企业；②企业扩张；③偿还债务；④调整资本结构。

筹资渠道的变化：在20##-2010这个期间，前期更多是资产是靠股东投资，所占比重较大，由资产负债表（表1）作出图1，由图可看出，东风汽车公司资产情况基本上呈逐渐增长的趋势，增长速度也比较快，只有08年资产情况次于07年，说明公司业务规模仍处于扩大之中，但是扩大的主要增长点是在债权人上，因此筹资也主要转向了借货方向，比如负债总额09年较08年增加了2,912,180,018.97元，而所有者权益只增长了940,599,503.90元，这个数据对于债权人来说比较有压力。

表1：东风汽车公司20##-20##年度资产负债表

图1：各年份资产结构图

2. 资产结构的变化

如下图2可以看出公司（除20##年）负债所占总资产的比例逐年增加，而所有者权益逐年下降，由此可看出现公司的发展处于业务规模处于扩展阶段，负债率较高。

图2：各年份资产结构的变化

二、利润分析

下表2为东风汽车利润表

表2：东风汽车公司利润表（单位：元）

此公司主营业务收入08年较07年略有下降，09年较前两年略有增加，而营业利润、利润总额和净利润却在逐年增加。

三、盈利能力分析

盈利能力就是公司赚取利润的能力。企业的经验目标就是在既定投入下取得最大产出，因此，盈利能力分析师企业财务分析的重点。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有：销售毛利率、主营业务净利润率、净资产报酬率、每股收益率等。东风汽车20##-2010的盈利能力指标数值如下表所示：

表4：盈利能力指标

1.资产收益率：

　计算公式：资产收益率=净利润/平均资产总额*100%

资产收益率是业界应用最为广泛的衡量银行盈利能力的指标之一，该指标越高，表明企业资产利用效果越好，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反。

如下图可知：净资产与总资产的收益率保持一样的增长趋势，在20##-20##年增长率呈现下降，但20##年出现反弹，这表现企业规模扩展的投资收益出现的较好的效果，未来前景很好。

2.主营业务

如下图可知在20##-20##年，各指标均出现下降的趋势，只有营业费用处于快速增长阶段，表明公司不断发展自己的主营业务。因此利润都出现了较小的下滑。

四、发展能力分析

发展能力又称成长能力，是指公司未来的前景，通常是对企业未来的盈利能力进行分析。企业发展能力主要通过主营业务增长率，应收款项增长率，净利润增长率，固定资产投资扩张率，总资产扩张率，每股收益增长率，净资产增长率进行分析。东风汽车20##-20##年的发展能力指标数值如下表5所示

表5：发展能力指标 

1.资产增长率

（1）净资产增长率：

计算公式：净资产增长率=（期末净资产—期初净资产）/期初净资产

在新的企业会计准则下，建议将净资产增长率公式改为：净资产增长率=（期末扣除其他资本公积的净资产÷期初扣除其他资本公积的净资产-1）×100%.

净资产增长率是代表企业发展能力的一个指标，反应企业资产保值增值的情况。

　　现在企业经营，净资产收益率较高代表了较强的生命力。如果在较高净资产收益率的情况下，又保持较高的净资产增长率，则表示企业未来发展更加强劲。

（2）总资产增长率：

计算公式:总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额×100%

其中：本年总资产增长额＝年末资产总额-年初资产总额

总资产增长率越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。但在分析时，需要关注资产规模扩张的质和量的关系，以及企业的后续发展能力，避免盲目扩张。

（3）固定资产投资扩张率：

计算公式：固定资产投资扩张率的公式固定资产投资扩张率＝ （本年固定资产总额-上一年固定资产总额）/上一年固定资产总额

它反映了固定资产投资的扩张程度。如果该指标较大，说明企业正在进行较大规模的资产扩张投资项目，表明企业长足的盈利能力能够有所增强。如果过大，也需要注意企业是否盲目投资，导致投资失败。通常来说，处于成长阶段的企业有更强的投资欲望。

由下图分析可知，03-10年东风汽车的净资产，总资产，固定资产投资基本呈增长趋势，总资产和固定资产投资增长波动比较大，除03，08年出现很小的负增长外，其他年份的扩张率比较大，表明经营规模扩张的速度很快。而净资产基本上能保证稳步增长，表明了企业未来发展比较有强劲。由此可看出企业正处于发展状大时期。

2.主营业务收入增长率

　　公式：主营业务收入增长率=（本期主营业务收入-上期主营业务收入）/上期主营业务收入*100%

　　主营业务收入增长率可以用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段。一般的说，如果主营业务收入增长率超过10%，说明公司产品处于成长期，将继续保持较好的增长势头，尚未面临产品更新的风险，属于成长型公司。如果主营业务收入增长率在5%～10%之间，说明公司产品已进入稳定期，不久将进入衰退期，需要着手开发新产品。如果该比率低于5%，说明公司产品已进入衰退期，保持市场份额已经很困难，主营业务利润开始滑坡，如果没有已开发好的新产品，将步入衰落。

　　主营业务收入增长率与应收账款增长率的比较分析，可以表示公司销售额的增长幅度，可以借以判断企业主营业务的发展状况。

一般认为，当主营业务收入增长率低于－30%时，说明公司主营业务大幅滑坡，预警信号产生。另外，当主营业务收入增长率小于应收账款增长率，甚至主营业务收入增长率为负数时，公司极可能存在操纵利润行为，需严加防范。在判断时还需根据应收账款占主营业务收入的比重进行综合分析。

如下图可看出东风汽车的主营业务基本上能保持较大的增长态势，超过了10%，这说明公司产品处于成长期，并保持较好的增长势头，属于成长型公司。

3.净利润增长率

净利润的计算公式为：

　　  净利润＝利润总额－所得税

　　  净利润增长率=(当期净利润/基期净利润)*100%-100%

净利润是指利润总额减所得税后的余额，是当年实现的可供出资人（股东）分配的净收益，也称为税后利润。它是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的重要指标。

下图可知：净利润增长率不太稳定，有较小的波动，但仍能保持着增长的趋势，在20##年出现较大的净利润增长，对比资产，主营业务的变化可以看出东风汽车大规模的扩展出现了较好的效益。

第二篇：对东风汽车股份有限公司20xx-20xx年的 主要财务状况的趋势分析

对东风汽车股份有限公司2009-20xx年的

主要财务状况的趋势分析

对东风汽车股份有限公司2009-20xx年的

主要财务状况的趋势分析

一、 比较百分比财务报表分析

1. 简化比较百分比资产负债表分析

表1-1 东风汽车股份有限公司简化百分比资产负债表(%)

从东风汽车股份有限公司(以下简称东风公司)的比较资产负债表（表1）可以看到,东风公司的流动资产在资产中的比重有下降的趋势,而非流动资产则有上升的趋势；负债在企业资金来源中的比重总体上呈上升趋势,从20xx年的54.68%升到20xx年的61.26%,而股东权益在资金来源中的比重则有下降的趋势,从20xx年的45.32%降到2011的38.74%。这种趋势表明了东风公司的资本结构的变化，因为负债的比重上升，所以公司的财务风险有所增加，但仍然在正常的安全范围内。

1

2. 比较百分比利润表分析

表2-2

东风汽车股份有限公司比较百分比利润表(%)

从表2可以发现，因为公司营业成本在营业收入中的比重很高，且呈上升趋势，所以虽然公司的管理费用、销售费用呈下降趋势，且投资收益有所增长，但营业利润并没有明显的增长趋势，从而使东风公司的营业利润、利润总额和净利润在营业收入中的比重都没有明显的增长趋势。

2

二、 比较财务比率分析

1.主要财务比率表分析

表2-1 东风汽车股份有限公司2009-20xx年几项财务比率

从表3中可以看出，东风公司近三年流动比率和速动比率略有降低，资产负债率呈上升趋势，说明东风公司的偿债能力有所减弱。应收账款周转率和存货周转率都有增长的趋势，说明公司的销售情况具有上升趋势，应收账款周转速度也加快了。但该公司的总资产周转率并没有多大变化，且三项盈利能力指标都呈缓慢上升趋势。所以，根据上述分析，东风公司的偿债能力虽然有所减弱，但销售情况还算良好，而且公司盈利能力也在增长。

2.主要财务比率趋势图分析

图2-1 东风公司2007-20xx年资产报酬率、股东权益报酬率、销售净利率

3

从图2-1可以看出，东风公司的主要盈利能力指标销售净利率、资产报酬率、股东权益报酬率从2007-20xx年都一直呈下降趋势，20xx年达到低谷，到20xx年开始上升，但20xx年又有降低的趋势。这主要是因为20xx年美国次贷危机引发全球性金融危机，汽车市场低迷，有效需求不足，从而造成20xx年、20xx年销售情况恶化，从而盈利下滑，而之后因为有国家“四万亿投资计划”的深入实施和国家支持汽车产业发展的有利政策这些利好因素，20xx年公司的业绩出现明显的上升和好转，但政府的宏观经济政策调整市场的效果毕竟有限，所以到了20xx年因为全球金融危机大背景未变，市场需求依然不足,而且受能源、原材料等价格上涨，导致营业成本增加，公司的业绩有所回落，盈利水平也有降低的趋势，但下降幅度明显减小。

三、 分析总结

综上所述，东风公司的财务状况比较稳定，虽然财务风险没有明显增加的趋势，但是公司的净利润增长缓慢。因此公司应该继续加强销售工作，并且严格控制成本费用，合理增加对外投资，以进一步增强公司的盈利能力，同时也应当慎重使用债权融资，以保证公司的偿债能力和合理控制财务风险。

4