《财务管理课程设计》报告

                         海虹公司财务分析案例

学       院：重庆邮电大学移通学院 

专业、班级： 09工商管理7班

学生姓名：     杨然    

学       号：   0311090328

      日       期：   2010/12   

目录

第一章 公司概况

一、公司简介

第二章 财务分析

一、短期偿债能力

二、长期偿债能力分析

三、营运能力分析

四、盈利能力分析

五、财务状况综合分析

           六、其他状况分析

第一章  公司概况

1.1公司简介

海虹公司资产负债表

20##年12月31日                         单位：万元

                       

海虹公司利润表

                20##年度        单位：万元

其他资料：

(1)海虹公司20##年末有一项未决诉讼,如果败诉预计要赔偿对方50万元。

(2)20##年是海虹公司享受税收优惠的最后一年,从20##年起不再享受税收优惠.预计营业税金的综合税率将从现行的8%上升到同行业的平均税率12%。

(3)该公司所处行业的财务比率平均值

第二章  财务分析

偿债能力分析包括短期偿债能力的分析和长期偿债能力的分析两个方面。

一、    短期偿债能力

短期偿债能力，就是企业以流动资产偿还流动负债的能力。它反映企业偿付日常到期债务的实力、企业能否及时偿付到期的流动负债，是反映企业财务状况好坏的重要标志。财务人员必须十分重视短期债务的偿还能力，维护企业的良好信誉。

反映企业短期偿债能力的财务指标主要有：1.流动比率；2.速动比率；3. 现金比率

图2-1 短期偿债能力分析

从表中可以看出20##年中的短期偿债能力一般。

原因分析：（一）流动比率。一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。流动比率高，不仅反映企业拥有的营运资金多，可用以抵偿债务，而且也表明企业可以变现的资产数额大，债权人遭受损失的风险小。按照西方企业的长期经验，一般认为1-2的比例比较适宜。从上表可以看出，在2008这年当中，公司的流动比率一直保持在正常的状态，在年初和年末分别为1.80和1.67。可以看出20##年的流动比率在下降。这表明，公司流动资产占用越来越少，严重影响了资金的使用效率和公司的获利能力。而且低于行业流动比率均值2，说明公司在整个行业中处于中下游。

（二）速动比率。速动比率是用以衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的财力，它能更准确的反映企业的短期偿债能力。根据经验，一般认为速动比率喂1：1较为合适。而根据上表中数据可以看出，公司08年初和年末的速动比率分别为1.15和1.13，处于正常范围之内。但处在下降趋势中。说明偿债能力在减弱。虽然在减弱，但是还是和行业均值1.2相去不远

（三）现金比率。现金比率是指来自经营的现金流量与期间内平均流动负债之间的比率。这个比率在反映企业短期变现能力方面，反映企业的直接支付能力方面，可以弥补上两个指标的不足。一般来说，现金比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强，但是可能会降低企业的获利能力；现金比率越低，说明资产的流动性越差，短期偿债能力越弱。另外，现金比率一般认为20%以上为好。海虹公司08年初和08年末数据分别为40.43%和34.41%。这意味着公司的资产流动性在减弱，即短期偿债能力减弱。

二、    长期偿债能力

长期偿债能力，指企业偿还长期负债的能力。对长期负债偿还能力应进行分析，要预测企业有无足够的能力偿还长期负债的本金和利息。然而，在分析长期偿债能力时，必须同时考虑短期偿债能力。因为一个企业短期偿债能力出现问题时，对长期债务的清偿也必然受到影响。

图2-2 长期偿债能力分析

从上表中可以看出，公司的长期偿债能力偏低。

原因分析：资产负债率反映了在总资产中负债资金所占的比重。资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，企业偿还债务的能力越差；反之，偿还债务的能力越强。从长期偿债能力角度看，资产负债率越低越好，因为在清算时，资产变现所得很可能低于帐面价值。所以此比率越低，债权人所得到的保障程度越高。而对经营者和投资者来说，企业资产负债率越高，意味着负债经营程度提高，在企业资本收益率或投资收益率高于债务资金成本率的情况下，带来的财务杠杆利益越大，能提高资本收益率。较大的资产负债率能给企业带来较多的利润，企业也就有较好的盈利水平。但财务风险也越大。若企业经营不善，过度的负债经营，将遭到财务杠杆的惩罚，降低资本收益率，并可能导致“资不抵债”而破产。企业适度负债经营的杠杆比率，一般也应掌握在不超过资产负债率的50％。

由图可知，海虹公司08年初的资产负债率为66.05%，08年末的资产负债率为73.12%。不管是年初还是年末，都超过了一半，现上升趋势，企业的偿还能力在本身就一般的情况下更弱了。而且远远高于行业均值42%，即偿债能力处于行业下游水平。

而从股东权益比率来看，08年初为33.95%，08年末为26.88%。该公司的股东权益比逐年下降，表明该公司的负债比率越来越大，企业的财务风险越来越大，偿还债务的能力也越来越弱。

三、    营运能力

图2-4 营运能力分析

总资产周转率：总资产的周转速度越快，反映销售能力越强。海虹的总资产周转速度较其行业标准高，资产利用效果并理想，结合资产的结构分析，该公司可能不存在数额比较大的闲置资产，企业发展前景较好。公司的总资产周转率为3.54，大于行业均值2.65。

应收账款周转率：应收账款的变现能力直接影响到企业的资产流动性。海虹公司应收账款周转率较同行业水平低，因此周转天数长，说明企业回收应收账款的效率低，或者是信用政策过于宽松，影响资金的获利能力。公司为10.94%，小于均值16%。

存货周转率：是企业一定时期的销售成本与存货平均余额的比率。存货的周转率反映存货转化为现金或应收账款的能力。周转越快，变现能力越强，企业的销售能力越强，海虹公司的存货周转率在行业中处于较高水平，说明企业的销售能力强，营运资金占用在存货上的资金少，企业的流动性好，资金利用效率高。公司14.11%的存货周转率大于行业均值的8.5%。

四、盈利能力

图2-3 盈利能力分析

  由表看出：公司盈利能力较强

资产净利率：是指企业一定时期的净利润与资产平均总额的比率。它是企业所有者获得的剩余收益，通常用于评价企业对股权投资的回报能力。这一比率越高，说明企业的盈利能力越强。一般采取比较分析法。与行业均值相比较，公司的盈利能力高于平均水平。

  销售净利率：是企业净利润与营业收入净额的比率，它可以评价企业通过销售赚取利润的能力。评价是应比较企业理念的指标，从而判断企业销售净利率的变化趋势。

  净资产收益率：也称股东权益报酬率，是企业一定时期的利润与股东权益平均总额的比率。是评价企业盈利能力的一个重要财务比率。它反映了企业股东获取投资报酬的高低。比率越高，说明企业的盈利能力越强。公司的净资产收益率远远高于行业均值，说明盈利能力强。

五、财务状况综合分析

 

                                                    ×

                                                        ×

                                   ÷                           ÷

                   －             ＋             －                         ＋

杜邦分析系统图

总资产周转率=主营业务收入÷资产总额

资产净利润率=净利润/资产平均总额

净资产利润率=净利润/股东平均权利总额

权益乘数=资产总额÷所有者权益

销售（营业）净利润率=净利润÷销售（营业）收入

净利润=主营业务收入－全部成本＋其他利润－所得税

全部成本=销售（营业）成本+销售费用＋管理费用＋财务费用＋营业税金及附加

资产总额=流动资产＋非流动资产

从杜邦分析系统图可知：(1)股东权益报酬率是一个综合性极强的、具有代表性的财务比率，它是核心。企业财务管理的重要目标就是实现股东财富的最大话，股东权益报酬率正是反映了股东投入资金的盈利能力。由上图可知，海虹公司的股东权益报酬率为104.9%，可知所有者投入的比率比较重，同事该公司的负债比率小，企业担当的财务风险较小，偿还长期债务的能力强。（2）企业的资产净利率是反映企业盈利能力的重要财务比率，解释了企业生产活动的效率，综合性强。企业的销售收入、成本费用、资产结构、资产周转速度以及资金占用量等各种因素，都直接影响资产净利率的高低。由上表知，公司的资产净利率成为31.4%，处于中等水平。

要提高销售收入要采取以下措施：

1.       开拓市场，增加销售收入

在市场经济中，企业必须深入调查研究市场情况，了解市场的供需关系，在战略上，从长远的利益出发，努力开发新产品；在策略上，保证产品的质量，加强营销手段，努力提高市场占有率

2.       加强成本费用控制，降低耗费，增加利润。

 企业想要在激烈的市场竞争中立于不败之地，不要经常在营销上下功夫，还要尽可能降低成本，这样才能增强产品在市场上的竞争力。同时，要严格控制企业的管理费用、财务费用等各种期间费用，降低耗费增加利润

3.       建立合理的筹资结构

要有合理的筹资结构。企业的资产负债率要适当，这样一方面企业所承担的利息费用不会太大，另一方面又能增加所有者的收益，提高获利能力。

4.       合理调整流动资产和给流动资产结构

在资产管理方面，要是流动资产和非流动资产结构合理。资产的流动性体现了企业的偿债能力，也关系到企业的获利能力，如果在流动资产中货币资金占得比重过大，就应该分析企业是否有资金闲置现象，现金持有量是否合理，因为过量的现金会影响企业的获利能力。

六、 其他状况分析：

（1）由题可知海虹公司在20##年末有一项未决诉讼，如果胜诉，海虹公司的资产将不会受到任何影响，但是如果海虹公司败诉，它预计要赔偿对方50万，那海虹公司的总资产将减少50万，会影响公司的库存现金和银行存款。对企业的日常开支或多或少都有影响。

（2）20##年是海虹公司享受税收优惠的最后一年,从20##年起不再享受税收优惠.预计营业税金的综合税率将从现行的8%上升到同行业的平均税率12%。那么从09年开始企业支付在税收上的资金将会增加，在同行中，它的营业税金综合税率上升和同行持平，在税收上他的优势减少。

第二篇：《财务管理》课程设计报告模块(交学生 20xx年)

中北大学

课程设计说明书

学 院： 经济与管理学院 专 业： 财务管理 学 生 姓 名： 第一组(名单附后) 学 号： 09090641XX

课程设计题目： XX公司投、融资规划研究报告 起 迄 日 期： 1月 10日 ～ 1月 16日

课程设计地点： 经济与管理学院机房 指 导 教 师： 顾新莲 刘凤环

组 别： 第一组

要求每人提交一份报告，每人的报告不少于2页，要写清设计内容、设计思路、设计结论、设计体会。

课程设计报告(一)

课程设计报告(二)