临床研究报告

   产品名称: 日本血吸虫抗体检测试剂盒（磁微粒分离酶联免疫金标法）

临床研究开始日期：二○○八年六月八年11月

临床研究完成日期：二○○八年七月九年3月

主要研究者：

研究单位：湖北省血吸虫病专科医院防治研究所

统计学负责人：
产品注册申请人：北京倍爱康生物技术上海疾控     有限公司

原始资料保存地点：湖北省血吸虫病专科医院防治研究所

注册申请联系人: 杨丽丽       

   注册申请联系人联系方式: 01083681108  

报告日期:二○○八   年七月   月

目    录

1.  基本内容…………………………………………………………………1

1.1 引言………………………………………………………………………1

1.2 研究目的…………………………………………………………………1

1.3 试验管理…………………………………………………………………2

1.4 试验设计…………………………………………………………………2

1.5 临床研究结果及分析……………………………………………………4

1.5.1临床研究结果………………………………………………………….4

1.5.2结果分析……………………………………………………………….5

1.6 讨论和结论………………………………………………………………6

1.6.1讨论…………………………………………………………………….6

1.6.2 结论…………………………………………………………………….7

2.  有关临床研究中的特别情况的说明……………………………………7

3.  附件………………………………………………………………………7

3.1 临床研究中所采用的所有诊断试剂产品的使用说明书………………7

3.2 临床研究中的所有试验数据……………………………………………7

3.3 主要参考文献……………………………………………………………7

临床研究摘要

随着现代免疫理论和技术的进步，免疫学检测技术得到了不断发展和更新，可用于临床免疫诊断的方法越来越多。在血吸虫病诊断方面，为弥补传统的病原诊断方法检出率低的缺点，国内外许多学者对以往的免疫诊断技术进行了研究、完善和改进，现已建立了可用于血吸虫可用于血吸虫临床免疫诊断的方法近60种。北京倍爱康生物技术有限公司引进国际诊断试剂公司SERONO公司发明的磁微粒分离酶联免疫分析系统，研发了日本血吸虫抗体检测试剂盒（磁微粒分离酶联免疫法）。

为评价该试剂盒的临床应用性能、有效性及适用性，以判断该试剂盒在临床上的适用性，我们共收集血吸虫疫区急性、慢性以及疫区易感人群血清共375份血清，采用北京倍爱康生物技术有限公司提供的日本血吸虫抗体检测试剂盒（磁微粒分离酶联免疫法）与金标准进行同步盲法检测。

具体考核方法、考核结果及分析评价见正文。

试验研究人员

缩略语

MAIA   日本血吸虫抗体检测试剂盒（磁微粒分离酶联免疫法）

日本血吸虫抗体检测试剂盒(磁微粒分离酶联免疫法)

临床研究报告

1.  基本内容

1.1 引言

　   血吸虫病在我国已有两千多年的历史。20世纪70年代以前，血吸虫病诊断以病原检查为主。这在当时疫情较严重、感染率较高的情况下是适宜的。随着血防工作的不断深入，患者经过反复治疗，有的地区钉螺大面积被消灭，疫情大为减轻。粪检法因其工作量大、漏检率高以及诊断周期长等缺点而难以满足人们查病治病的需求。综合查病就此应运而生。在综合查病中,皮内试验等免疫诊断方法在过筛排除非患者方面发挥了重要作用。此后，随着科学进步和生物学技术的发展，血吸虫病的免疫诊断也形成了多种检测方法，鉴定出10余种有较好诊断价值的抗原，创立了循环抗体、循环抗原和循环免疫复合物这3个检测系统，探索了血、尿、唾液等取样途径。尽管如此，血防工作面临的早期诊断、区别病期和疗效考核等问题仍未得到彻底解决。

因而当前血吸虫病的早期诊断更具有重要意义。血吸虫血清学抗体检测因检测成本低，操作易掌握，方法较成熟，被广泛应用于日本血吸虫病的辅助诊断和疫情监测。现阶段，流行病学调查和临床对血吸虫病免疫学诊断要求越来越高，要求免疫学诊断具有敏感性高、特异性强、实用性好的特点，能够为血吸虫疫区流行病学普查提供可靠的筛查资料，免疫磁性微粒技术具备上述特点，成为学者较公认的发展方向^[1]。

 北京倍爱康生物技术有限公司在引进国际诊断试剂公司SERONO公司发明的磁微粒分离酶联免疫分析系统，采用间接免疫测定法与磁性微粒分离技术结合的方法检测，日本血吸虫抗体检测试剂盒（磁微粒分离酶联免疫法）即是其研发的品种之一。

1.2 研究目的

按《体外诊断试剂临床研究技术指导》要求，对北京倍爱康生物技术有限公司研制的日本血吸虫抗体检测试剂盒（磁微粒分离离酶联免疫法）进行临床验证试验，评价该试剂盒的临床应用性能、有效性及适用性。

1.3 试验管理

本研究过程中，将由申办者指派的临床监查员定期对研究医院进行现场监查访问，以保证研究方案的所有内容都得到严格遵守和填写研究资料的正确。参加研究人员必须经过统一培训，统一记录方式与判断标准。整个临床试验过程均应在严格操作下进行。研究者应按临床试验登记表填写要求，如实、详细、认真记录登记表中各项内容，以确保登记表内容完整真实、可靠。临床试验中所有观察结果和发现都应加以核实，以保证数据的可靠性，确保临床试验中各项结论来源于原始数据。在临床试验和数据处理阶段均有相应的数据管理措施。

1.4 试验设计

1.4.1 试验总体设计及方案的描述

本临床试验采用随机、盲法试验设计。将入选病例随机编码，用金标准方法进行同步盲法检测，试验结束后揭盲，将检测结果与金标准判定结果进行比较分析，用以评价临床研究用试剂盒的临床应用性能。

我们共收集份血清，采用北京倍爱康生物技术有限公司提供的MAIA与金标准检测方法进行盲法同步检测。

1.4.2 试验设计及研究方法选择

1.4.2.1 样本量及其确定依据

    根据《体外诊断试剂临床研究技术指导原则》临床研究样本量中第三类产品的样本最低总量要求，临床研究样本总量共2681例，其中湖北省血吸虫病专科医院检测375例。

1.4.2.2样本选择依据、入选标准、排除标准和剔除标准

（1）入选原则：共收集约300 例临床血清样本，其中病原学阳性样本的数量不少于50例。所有临床血清样本应提供该受检者病原学检查结果、相关流行病学资料。

（2）排除标准：严重高脂血症、严重溶血或严重黄疸标本应除外。

（3）剔除标准：样本编号与原始资料不符者剔除。

    本次考核共收集样本375例。

1.4.2.3样本采集与保存

所有病人于安静状态静脉采血，收集血清。将收集后的样本保存於4℃ 冰箱中，当日测定，或先置-20℃冻存，分批检测。所有样本都分装一部分置-20℃保存，以备有问题时复测，标本应防止反复冻融。

1.4.2.4 金标准的确立

    病原学检测阳性：即受检者粪便中查出日本血吸虫虫卵。

1.4.2.5 临床研究所用试剂

（1）考核试剂：北京倍爱康生物技术有限公司生产的日本血吸虫抗体检测试剂盒（磁微粒分离酶联免疫法） 批号：20080415

1）Sj-SEA试剂-FITC       

 批号： 20070709；规格：10ml/ 瓶；有效期：18个月

2）Sj-Ab专用磁分离试剂  

 批号： 20070514；规格：20ml/ 瓶；有效期：18个月

3）抗人IgG试剂-ALP

 批号： 20080325；规格：20ml/ 瓶；有效期：12个月

4)  基质

 批号： 20070509；规格：15ml/ 瓶；有效期：17个月

5)  Sj Ab浓缩稀释液(10X)

 批号： 20070703；规格：10ml/ 瓶；有效期：18个月

6)  清洗浓缩液  

 批号：20070521；规格：14.3ml/ 瓶；有效期：24个月

7)  Sj-Ab阴/阳性质控品

 批号： 20070712；规格：1ml/ 瓶；有效期：18个月

 8)  终止液

 批号：20070516；规格：100ml/ 瓶；有效期：24个月

（2）仪器设备

磁酶免测定仪，北京倍爱康生物技术有限公司。注册号：京药管械（准）字2003第2400289号。

1.4.2.6 质量控制方法

使用我公司生产的日本血吸虫抗体检测诊断试剂盒及磁酶免测定仪严格按标准操作程序进行检测。一次测定要求用同一批试剂、同一仪器。每次分析均带质控血清。

Sj-Ab阳性质控品和Sj-Ab阴性质控品必需与待测血清样品同时进行检测，Sj-Ab阳性质控品检测结果应为阳性，Sj-Ab阴性质控品检测结果应为阴性。

在磁酶免测定仪读数大于0.811者可判断为阳性血清。

1.4.2.7数据统计分析

以金标准结果作为阴阳性判定标准，进行独立判定，确定阴、阳性并进行统计分析。

具体分析内容包括以下几方面：

统计考核试剂的灵敏度、特异度、假阳性率、假阴性率、调整一致性、约登指数（Youden's指数）、kappa值等，判断考核试剂诊断的有效性。

1.5 临床研究结果及分析

1.5.1临床研究结果

1)样本总数：                                          

阴性样本总数：321                       假阴性数：0

阳性样本总数：52                         假阳性数：22

2)符合性评价指标:

MAIA与金标准符合性评价指标：

灵敏度(真阳性率)：A/(A+C)＝52/(52+0)=100%

假阳性率：B/(B+D)＝22/(22+301)＝6.8%

特异度(真阴性率)：D/(B+D)＝321/(22+301)=93.2%

假阴性率：C/(A+C)＝0/(0+52)=0%

调整一致性：1/4{A/(A+B)+A/(A+C)+D/(C+D)+D/(B+D)×100%}

1/4(0.3889+0.9872+0.9985+0.8464)=90.82%

约登指数：A /(A+C)+D/(B+D) -1

52/(52+0)+ 321/(22+301)-1=1+0.932-1=0.932

3）一致性检验

MAIA与金标准统计结果见下表1：

                                                         Symmetric Measures

a  Not assuming the null hypothesis.

b  Using the asymptotic standard error assuming the null hypothesis.

注：上表为SPSS软件统计所得原始表格。

一致性检验的Kappa值为0.492，P = 8.88*10-63＜0.05，具有统计学意义，可见这两种方法所得结果的一致性很好。

1.5.2结果分析

本次临床实验共收集375份血清，采用北京倍爱康生物技术有限公司提供的MAIA与金标准进行同步盲法检测；运用灵敏度、假阳性率、特异度、假阴性率、调整一致性、约登指数、Kappa值这几个指标对该诊断试剂进行评价。

    检验结果见下表:

从上述表中可以看出，MAIA试剂盒灵敏度很高，与病原学阳性的血清检测结果一致，即日本血吸虫病阳性的病人都能检出，为100%，无漏诊率低，为0%，不容易造成漏诊；从特异度角度来看，为93.2%，误诊率为6.8%。

采用调整一致性、约登指数进行分析，由于假阳性较高，这些指标分别为0.9082、0.932，说明MAIA试剂盒检测结果与金标准检测结果之间具有较好的真实性，对判断阳性和阴性结果具有强的准确性。

1.6 讨论和结论

1.6.1讨论

介绍湖北省血吸虫病防治所情况

此次临床检测结果中，MAIA试剂盒的灵敏度很高，即病原学诊断为阳性的病人用该试剂盒均能检测出来，无漏诊率。

MAIA试剂盒假阳性率为6.8%。血吸虫病主要是在血吸虫疫区流行，在疫区生活或工作的人群均有可能被感染血吸虫病，病原学检查虽然是能够确诊血吸虫病，但随着综合性的防治措施的实施，流行区人群的感染率和感染度均明显下降，因此采用粪检方法的检出率明显下降，尤其是对轻度感染者。有文献报道，在血吸虫病感染率低于25%的地区，Kato-Katz粪检的漏诊率达50%，这可能与病人每天排出的虫卵数仅为2%^[2]，且虫卵的排出每天变化很大有关，导致很多实际为病原学阳性，但是被误诊为阴性的血吸虫病患者。因此，MAIA试剂盒假阳性率高，并不能说明该试剂盒对血吸虫病的准确率低，经对这些人群流行病学资料溯源性回顾显示，这些人群均有疫水接触史及血吸虫病治疗史，为在册血吸虫病人。因此此结果与流行病学资料是相符的。

调整一致性和约登指数可以用以说明两种检测方法用于对同一人群或同一批样品检测时，结果是否具有一致性，用于诊断试剂的评价是一个理想的指标。虽然存在较高假阳性，但MAIA方法的一致性较好，如排除上述所说的假阳性现象，该诊断试验相对于其它诊断试剂而言，能够准确鉴别具有患病人群和正常人群能力。

1.6.2结论

北京倍爱康生物技术有限公司生产的日本血吸虫抗体检测试剂盒（磁微粒分离酶联免疫法）不存在放射性危害，具有灵敏度较高、特异性较强、试剂有效期长等特点，可以在临床检验及疫区血防所使用，为日本血吸虫病的诊断和治疗提供有效的依据。

2.  有关临床研究中的特别情况的说明

目前国内血吸虫病免疫诊断试剂开发和生产没有质量标准可以遵从, 销售市场混乱, 无一例批准上市免疫诊断试剂产品。故此次临床实验中，我们进行北京倍爱康生物技术有限公司生产的本血吸虫抗体检测试剂盒（磁微粒分离酶联免疫法）考核试剂的临床应用评价，其参比标准为金标准（病原学检查），从而考查该试剂盒的临床应用。

3.  附件

3.1 临床研究中所采用的所有诊断试剂产品的使用说明书

    附后

3.2 临床研究中的所有试验数据

    附后

3.3 主要参考文献

[1] 许静，冯平，郭家钢等. 我国几种日本血吸虫病免疫诊断试剂的综合测评[J]. 中国血吸虫病防治杂志, 2005, 17(2): 116-119；

[2] 何永康，吴昭武，喻鑫玲，等. 血吸虫病两种病原学检查方法对不同程度流行区的检测效果. 血吸虫病研究资料汇编( 1986-1990) . 上海:上海科学技术出版社, 1992, 321.

第二篇：《人民币升值与企业竟争力课题上海分课题调研报告》

《人民币升值与企业竟争力课题上海分课题调研报告》

论文（修改稿）

上海分课题承担单位： 上海市对外经济贸易委员会财务处

上海市对外经济贸易会计学会

上海分课题组成员： 王晓华 陈小五 瞿志明 郑步芬 徐志龙

钟哲天 戴继雄 戎 蓉 陈金姝 孙国民 朱继敏

上海分课题组负责人： 王晓华 上海市对外经济贸易委员会财务

处副处长，上海市对外经济贸易会计学会会长，联系手机：135xxxxxxxx（联系地址：200070上海市汉中路158号1124室，邮箱：wangxh@）

上海分课题组报告起草人： 徐志龙 上海世博（集团）有限公司

会展和传播事业总部财务总监，联系手机：137xxxxxxxx（联 系地址：200040上海市延安中路837号，邮箱：xzl@shanghaiexpogroup.com）。

附件：徐志龙先生的照片资料。

20xx年10月20日

1

《人民币波动与企业竟争力课题上海分课题调研报告》

上海分课题组成员情况

1．王晓华 上海市对外经济贸易会计学会会长

2． 陈小五

3． 郑步芬

4． 瞿志明

5． 徐志龙

6． 钟哲天

7． 戴继雄

8． 戎 蓉

9． 陈金姝

10．孙国民

11．朱继敏

上海市金融学会理事，金融学博士 上海市对外经济贸易委员会财务处副处长 上海对外贸易学院副教授 上海世博（集团）有限公司会展管理总部财务总监 上海外经（集团）有限公司审计室主任 上海兰生（集团）有限公司财务副总监 上海丝绸集团股份有限公司财务总监 上海汉森投资发展有限公司副总会计师 上海浦东进出口有限公司财务部经理 上海五金矿产进出口有限公司财务科副科长 2

《人民币升值与企业竟争力课题上海分课题调研报告》

（要点提纲）

随着中国经济与世界经济的进一步融合，特别是20xx年7月21日人民币汇率形成机制市场化改革以来，人民币汇率呈现单边快速升值的走势，截止08年7月21日汇改三周年人民币兑美元累计升值21.23%，其中05年升值2.56%（含汇改）、06年升值3.43%、07年升值7.32%、08年上半年升值7.92%。从人民币升值走势看，大有升速加倍之势。 人民币的升值是否还会持续？升值速度是否会更快? 企业的承受极限究竟有多大? 企业如何应对人民币的升值风险? 政府将采取怎样措施进行调控? 这一系列问题成为人们关注的热点话题。本课题上海分课题组，通过发放调查问卷、上门走访、座谈讨论、咨询专家、收集资料等多种方式，对上海地区纺织服装、钢铁、高新技术等企业进行了调研，了解人民币快速升值对企业进出口的影响，分析不同行业企业对人民币升值的承受力，以及人民币升值对企业竟争力的影响等问题，以点带面，并对我国政府有关部门及涉外企业等如何应对人民币升值及其外汇风险的防范措施进行系统性的梳理与研究，以供政府有关部门决策及广大同行参考。

一、汇改前后的中国与世界贸易及经济形势

（一）、汇改前后的世界贸易及经济形势

（二）、汇改前后的中国贸易及经济形势

二、汇改前后的上海进出口及经济形势

3

（一）、2004至20xx年上海进出口及经济形势

（二）、汇改三年上海进出口及经济分析（20xx年上半年—20xx年上半年）

三、汇改对上海进出口及调研企业的影响

（一）、对上海进出口贸易的影响及分析

1、20xx年底汇改半年对上海进出口贸易的影响

2、20xx年底汇改对上海进出口贸易的影响

3、20xx年7月21日汇改三周年对上海进出口贸易的影响

（二）、汇改对调研样本企业进出口的影响及分析

本课题上海分课题组本次对纺织服装、高新技术、钢铁、其他等四大行业， 13家进出口企业进行了调研

1、样本企业的基本情况

2、人民币升值（2005-20xx年）对企业整体及主要商品的影响

（1）、根据调查问卷提供的信息显示

（2）、调查分析 3、根据调查资料显示，不同行业对人民币升值的承受能力呈现分化态势：

（1）、人民币升值加速对纺织服装行业负面影响较大，企业对汇率承受能力弱。

（2）、 钢铁行业对汇率的影响目前不十分明显，钢铁行业的特点决定了其对人民币升值有较强的承受力。

4

（3）、高新技术类企业短期内对汇率影响能承受。

四、外贸企业对人民币升值的态度和采取的措施

（一）、根据调查问卷信息显示

1、汇率调整方式选择

2、人民币兑美元继续升值的态度选择

3、企业老总和一线业务人员的意见

（二）、对人民币升值的态度和措施

1、一般企业采取的措施

（1）、调整企业经营。（2）、增加贸易融资和结算币种的选择。（3）、利用金融避险工具，减少汇兑损失，控制汇率风险。

2、大型企业采取的措施

（1）、加快贸易结构调整、自主品牌建设、“走出去”三大战略的实施步伐，不断提升贸易发展的质量。

（2）、加快打造设计打样研发、生产供应销售网络、物流信息流资金流三大平台的产业链，不断提升贸易发展的能级。

（3）、加快改革改制、搞活体制机制、领军人物建设三大抓手的运作，不断提升贸易发展的活力。

五、调研对策建议

综上所述，汇改三年来，人民币兑美元持续单边快速升值，究其主要原因是：首先，改革开放30年来中国经济的持续快速增长打下了比较扎实的基础，特别是20xx年12月10日中国加入世界贸易组织 5

WTO后近7年中国保持了10%以上的经济增长、20%以上的外贸增长，形成了大量的国际收支顺差和外汇储备余额，造成了人民币强势，而相比之下，美国号称世界第一经济及贸易大国，但在20xx年9月11日经历“911事件”后其经济平均增长率由90年代的3.3%下滑到近7年的2.3%,特别是近年对外几场战争花费约8，000多亿美元与房产次贷抵押债券化泡沫损失约9，000多亿美元两大因素直接造成美国国家级资金链断裂，形成巨额的国际收支逆差和财政赤字，只能通过发放债券与印制美元纸币度日，引发雪崩式的金融海啸并殃及全球性经济及贸易增长，最终导致美元持续贬值及全球性通货膨胀；其次，中美两国政府间的协调调控政策与国际金融市场的心理预期也起了一定的助推作用；再次，人民币升值因素在本轮涉外企业三率二价（汇率、出口退税率、利率、原材料及油料价格、劳动力价格）等普涨、调整叠加因素中起着领头羊、基础性、国际国内传导式三重抑制作用。因而，我们一定要深刻认识到本轮人民币升值及美国金融海啸问题的复杂性、深刻性、广泛性及持久性，从全球战略眼光、21世纪头20年战略机遇期、国家经济安全、涉外企业转轨变型、社会劳动就业等高度来全方位思考人民币的升值及其外汇风险防范工作的重要性与必要性。

结合在本次调研过程中通过发放调查问卷、上门走访、座谈讨论、咨询专家、收集资料等多种方式听取来自各方面的不同声音，我们深 6

切地体会到人民币的升值及其外汇风险防范工作是一项牵一发而动全身的具有战略性的系统工程。首先，在要素上涉及战略战术思想的运筹帷幄；其次，在空间上涉及政府相关部门、银行、企业、等相关组织及方面，特别是企业方面又包括外贸、国内工厂、国外客商等方面的协调问题；另外，在时间上涉及到交易风险、换算风险与经营风险等，这就需要逐步建立起一整套以企业为主体、银企合作、政府相关部门牵头等齐抓共管，始终坚持主动性、可控性、渐进性的三大总体战略指导原则，始终坚持以我为主、市场沉浮、以稳代升的三大战术对策措施，并建立能事前预警、事中监控、事后反馈的人民币升值及其外汇风险防范体系。主要对策建议如下：

（一）、要素方面

1、战略战术

2、理念意识

3、人才培养

（二）、空间方面

1、政府部门——齐抓共管

2、银行金融——开拓创新

3、中介机构——服务贸易

4、外贸企业——强化管理

（三）、时间方面

1、防范交易风险

7

（1）、远期外汇买卖（包括择期外汇交易）

（2）、掉期外汇买卖（包括货币、利率掉期）

（3）、外汇期权交易（包括买入、卖出期权）

（4）、调整流动资金余额法

（5）、调整信用期限法

（6）、选择合适货币法

（7）、再开票中心法

（8）、货币互换法

（9）、汇率保险法

（10）、易货贸易法

2、防范换算风险

（1）、外币资产净暴露法

（2）、配对管理法

（3）、净额结算法

3、防范经营风险

（1）、多角化战略（包括经营多角化、资金多角化）

（2）、营销管理战略

（3）、生产管理战略

人民币汇率形成机制改革后，汇率变动的不确定性一下子把以进出口为主营业务的外贸企业推到了汇率风险的最前沿。如何规避汇率风险、保证既得利益的实现应成为进出口企业日常管理工作中的一项 8

重要内容，企业应根据自身实际情况，有选择地组合运用各种避险策略降低汇率波动带来的风险。

附件：上海地区代表性行业涉外企业调研的样本资料

（四大行业、

家进出口企业）。 9 13

《人民币升值与企业竟争力课题上海分课题调研报告》

（正文稿）

随着中国经济与世界经济的进一步融合，特别是20xx年7月21日人民币汇率形成机制市场化改革以来，人民币汇率呈现单边快速升值的走势，截止08年7月21日汇改三周年人民币兑美元累计升值21.23%，其中05年升值2.56%（含汇改）、06年升值3.43%、07年升值7.32%、08年上半年升值7.92%。从人民币升值走势看，大有升速加倍之势。 人民币的升值是否还会持续？升值速度是否会更快? 企业的承受极限究竟有多大? 企业如何应对人民币的升值风险? 政府将采取怎样措施进行调控? 这一系列问题成为人们关注的热点话题。本课题上海分课题组，通过发放调查问卷、上门走访、座谈讨论、咨询专家、收集资料等多种方式，对上海地区纺织服装、钢铁、高新技术等企业进行了调研，了解人民币快速升值对企业进出口的影响，分析不同行业企业对人民币升值的承受力，以及人民币升值对企业竟争力的影响等问题，以点带面，并对我国政府有关部门及涉外企业等如何应对人民币升值及其外汇风险的防范措施进行系统性的梳理与研究，以供政府有关部门决策及广大同行参考。

10

一、汇改前后的中国与世界贸易及经济形势

（一）、汇改前后的世界贸易及经济形势

根据联合国经社部提供的最新数据，全球经济在面临无数挑战之后，步履蹒跚，进入20xx年走到了严重下滑的边缘。在主要发达市场经济体，由于房屋市场持续低迷、美元对其他主要货币的价值不断下降、全球经济持续失衡以及油价和非石油商品价格不断高涨而引发的信用危机不断加深，使发达国家和发展中国家的经济增长都承受着极大风险。步入08年，世界经济告别了持续多年高增长低通胀的美好时光、低增长高通胀已经成为现实威胁，特别是美国房产市场持续恶化，以及随之而来的次级抵押市场的雪崩，最终引发了遍及全球金融市场的信贷紧缩。主要国家央行纷纷采取一系列措施缓解金融压力，但并没有从根本上解决根植于全球金融体系及全球经济中的深层次问题。 11

有人认为美国近年对外几场战争花费约8，000多亿美元、房产次贷抵押债券化泡沫损失约9，000多亿美元，是直接导致本轮全球化金融危机及经济与贸易下滑的二大致命性因素。

汇改前后的世界经济及贸易形势发生了根本性的变化：经济形势汇改前后全球经济增长率04年4%、07年3.8%、08年预计1.8%，分别下降0.2%、2.2%；发达经济体增长率04年3%、07年2.5%、08年预计0.6%，分别下降0.5%、2.4%，其中美国经济增长率04年3.6%、07年2.2%、08年预计0.2%，分别下降1.4%、3.8%；发展中经济体增长率04年7%、07年7.3%、08年预计5.0%，分别增长0.3%、下降2.0%，其中中国经济增长率04年9.5%、07年11.4%、08年预计10%，分别增长1.9%、0.5%,全球经济普降、唯有发展中经济体07年比04年增长0.3%，中国经济07年、08年比04年分别增长1.9%、0.5%。贸易形势汇改前后全球贸易增长率04年10.7%、07年7.2%、08年预计4.7%，07年、08年分别比04年下降3.5%、6%；中国贸易增长率04年35.7%、07年23.5%、08年预计20%，分别下降12.2%、15.7%,全球贸易普跌。

从以上汇改前后的世界经济及贸易形势发生根本性变化的客观形势来看，中国进出口企业面临的世界经济及贸易客观环境非常严峻。进出口企业08年在三率二价（汇率、出口退税率、利率、原材料及油料价格、劳动力价格）等普涨和调整叠加因素的作用下，导致东部发达地区长三角、珠三角的许多中小企业惨遭倒闭，人民币汇率兑美元 12

单边快速升值，这对中国的进出口贸易、企业及经济无异是“雪上加霜”。

（二）、汇改前后的中国贸易及经济形势

单位：亿美元

资料来源：进出口数据引自商务部网站http://www.商务部综合司编制的《进出口统计》资料（20xx年12月、20xx年6月、20xx年12月、20xx年12月、20xx年12月、20xx年6月）。

汇改三年前后中国进出口及经济分析（20xx年上半年——20xx年上半年）：

1．汇率升幅：0到7.92%，增长7.92%； 2．GDP增速：从9.5%到10.4%，下降0.90%； 3．CPI增速：从2.3%到7.9%，增速5.6%；

4．进出口增速：从23.20%到25.70%，增速2.50%，其中：出口

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增速32.70%到21.90%，下降10.80%；进口增速14.00%到30.60%，增速16.60%；

5．出口商品结构：初级制品占比从6.88%下降到5.36%，下降了

1.52%；工业制品占比从93.12%提高到94.64%，提高了1.52%；

6．进口商品结构：初级制品占比从22.72%提高到32.16%，提高到9.44%；工业制品占比从77.28%下降到67.84%，下降了9.44%。

从20xx年上半年到20xx年上半年汇改前后上述中国经济及进出口的6大方面主要指标来看：人民币汇率兑美元单边快速升值的走势，除了对改善进出口商品结构有略微有利的影响外，其他方面都是不利的影响。另外，人民币汇率兑美元单边快速升值，对净进口有利、对净出口不利，汇改三年汇率累计升幅21.23%、按进出口顺差额静态计算累计减收人民币损失约10，560亿元人民币；人民币汇率兑美元单边快速升值，对净美元债务有利、对净美元债权不利，截止08年6月底中国外汇储备1.81亿美元,其中购买美国债券9，220亿美元包括国债约5，000亿美元、房利美与房地美等企业债券约3，400亿美元，单一的净美元债权资产的风险自不待言，而汇改三年汇率累计升幅21.23%、按外汇储备余额静态计算美元债权资产缩水约26，234亿元人民币。

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二、汇改前后的上海进出口及经济形势

（一）、2004至20xx年上海进出口及经济形势如下表：

单位：亿美元

资料来源：进出口数据引自上海市对外经济贸易委员会外贸规划运行处编制的《上海市进出口统计资料》（20xx年12月、20xx年6月、20xx年12月、20xx年12月、20xx年12月、20xx年6月）

（二）、汇改三年上海进出口及经济分析（20xx年上半年—20xx年上半年）：

1．汇率升幅：0到7.92%，增长7.92%； 2．GDP增速：从10.3%到10.3%，增长0%； 3．CPI增速：从1%到7.1%，增速6.1%；

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4．进出口增速：从15.48%到23.17%，增速7.69%，其中：出口增速26.45%到25.12%，下降1.33%；进口增速6.61%到21.19%，增速14.58%，进出口及进口增速，出口增速下减；

5．出口商品结构：机电商品出口占比从65.47%提高到70.34%，提高了4.87%；高新商品出口占比从37.70%提高到41.77%，提高了4.07%；纺织商品出口占比从14.27%到9.19%，下降了5.08%；两高一资商品20xx年开始统计，20xx年上半年出口占比为13.97%，比07年全年15.72%，下降1.75%。

三、汇改对上海进出口贸易及调研企业的影响

（一）、对上海进出口贸易的影响及分析

1、20xx年7月21日-12月31日汇改半年对上海进出口贸易的影响

人民币汇率形成机制改革自20xx年7月21日起实施，截至20xx年12月31日人民币汇率为8.0702，升值2.56%。上海进出口贸易统计：20xx年出口907.4亿美元，同比增长172亿美元；进口956.2亿美元，同比增长100.2亿美元，贸易逆差由20xx年的130亿美元缩减到49.02亿美元。其中，20xx年下半年出口480亿美元较上半年出口427亿美元，增加53亿美元；下半年进口511亿美元较上半年进口445亿美元，增加66亿美元。20xx年出口增速23.42%，较20xx年出口增速51.70%下降了28.28%。

2、20xx年1月日-20xx年底汇改对上海进出口贸易的影响 16

20xx年12月31日人民币汇率为7.3046，期间累计升值13.30%。上海进出口贸易统计：20xx年出口1，439亿美元，同比增长303亿美元；进口1，390亿美元，同比增长251亿美元。贸易顺差48.43亿美元。出口较上年增速1.5%，进口较上年增速2.87%，进口增速高于出口增速。人民币升值导致上海企业的汇兑损失达1，022亿元。

20xx年出口商品结构中机电商品增长1.98%，高新商品增长0%，纺织商品下降1.71%；进口商品结构中机电商品下降0.36%，高新商品增长2.81%，纺织商品下降0.63%。

3、20xx年7月21日汇改三周年对上海进出口贸易的影响

20xx年7月21日汇改三周年，人民币汇率为6.8271，累计升值21.23%。上海进出口贸易统计：20xx年上半年出口805亿美元，进口771亿美元，较汇改前20xx年上半年同期相比，出口下降了1.33%，进口增长14.58%，贸易顺差33.70亿美元。

20xx年上半年出口商品结构中机电商品增长4.87%，高新商品增长4.07%，纺织商品下降5.08%；进口商品结构中机电商品下降1.99%，高新商品下降3.38%，纺织商品增长1.73%。汇改对改善进出口商品结构的调整有略微的影响。

（二）、汇改对调研样本企业进出口的影响及分析

本课题上海分课题组本次对纺织服装、高新技术、钢铁、其他等四大行业，13家进出口企业进行了调研，情况如下：

1、样本企业的基本情况

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13家进出口企业中：国有企业8家、外商独资企业3家、股份制企业1家、民营企业1家，分别占61.54%、23.08%、7.69%与7.69%;

从企业类型分：贸易企业10家、生产企业3家，分别占76.92%与23.08%;

以出口产品分，其中：纺织服装行业4家，高新技术行业4家，钢铁行业2家，其他行业3家。分别占调研企业总数30.77%、30.77%、15.38%和23.08%;

在调研企业中，进出口规模1亿美元以内3家，1至4亿美元8家、4亿美元以上2家。其中：出口占50%以上的11家、进口占50%以上的2家；

这些企业中员工人数200人以下的6家、200至1，000人的4家、1，000人以上的3家；

从出口市场看，主要出口市场为美国与欧盟（占出口额44%以上）的企业8家；主要出口市场为美国与港台（占出口额87%）的企业1家；东南亚1家，占出口额75%；东盟与非洲1家，各占出口额50%；非洲1家，占出口额60%。本次被调研的行业，13家进出口企业比较具有代表性。

2、人民币升值（2005-20xx年）对企业整体及主要商品的影响 （1）、根据调查问卷提供的信息显示：

1）、纺织服装类企业出口额下降8.49%，年换汇成本下降16.58%，经营现金净流量增长6.85%，利润总额增长15.18%。汇改三年影响主 18

要商品销售收入减少333，888万元。

2）、高新技术类企业出口额增长201.76%，经营现金净流量增长102.35%，利润总额增长347.21%。汇改三年影响主要商品销售收入减少30，100万元。

3）、钢铁类企业出口额增长38.41%，换汇成本下降21.53%，经营现金净流量下降491.63%，利润总额下降7.71%。汇改三年影响主要商品销售收入减少5，792万元。

4）、其他行业类企业出口额下降64.00%，换汇成本下降19.03%，利润总额下降0.13%。汇改三年影响主要商品销售收入减少40，139万元。

（2）、调查分析：人民币汇率形成机制改革对各企业的影响因各企业进出口比率、企业业务性质、风险转嫁能力以及金融避险准备的不同而各有差异。在人民币作为记账币种的情况下，人民币升值有利于净进口企业，而不利于净出口企业；自营进出口业务中，汇率带来的风险主要由企业自行承担，而代理业务中的汇率风险则可以通过谈判与供货方和购货方协商由三方共同承担；企业产品在国际市场占有率越高，技术专有程度越高则企业转嫁风险的能力越强，反之则越弱。

3、根据调查资料显示，不同行业对人民币升值的承受能力呈现分化态势：

（1）、人民币升值快速对纺织服装行业负面影响较大，企业对汇率承受能力弱。纺织服装行业是一种附加值较低的行业，劳动密度高， 19

产能较大，结构雷同，市场重叠，议价能力差，加上国内物价上涨、劳动力成本上升等压缩了企业利润空间。人民币快速升值后，出口产品的利润空间受到内外两头挤压，价格优势逐步减弱。一些企业为不放弃国际市场，考虑用其他业务弥补主营出口业务的亏损。

（2）、 钢铁行业对汇率的影响目前不十分明显，钢铁行业的特点决定了其对人民币升值有较强的承受力。当前钢铁产品国际市场需求旺盛，卖方的议价能力较强，其出口产品有提价的空间。另外钢铁原材料进口占比较大，人民币升值节约了大量的进口成本，汇兑收益大于出口汇兑损失。

（3）、高新技术类企业短期内对汇率影响能承受。高新技术类企业属于资金密集型和技术密集型行业，产品附加值高，利润较厚。产品通过科技升级换代，可以逐步缓解人民币升值的压力。

四、外贸企业对人民币升值的态度和采取的措施

（一）、根据调查问卷信息显示

1、汇率调整方式选择：13家进出口企业中选择“缓慢渐进，小步慢步升值” 方式的12家、占92.31%；选择“一次性调整，相对稳定”方式的1家、占7.69%。

2、人民币兑美元继续升值的态度选择：选择“不放弃外贸业务，考虑用其他业务弥补外贸业务的亏损” 的12家、占92.31%;选择“人民币兑美元升值到6，本企业考虑放弃外贸业务”的1家、占7.69%。

3、在课题过程中调研中，我们上门走访了一些企业，听取了企业 20

老总和一线业务人员的意见，他们认为：进出口企业代表的不仅仅是我国成千上万家进出口企业的本身，而是代表着中国改革开放三十年历史发展而形成的“水龙头”。这个“水龙头”开关后面连着成万上亿家的外贸生产企业、加工贸易企业，连着几亿农民工兄弟的劳动就业问题。而中华民族与世界上其他国家与地区的最大的区别、特色与优势就是十三亿人口。中国特色的社会主义初级阶段经济就是以出口为导向、廉价劳动力为支撑、引进外资的发展中大国的经济格局，现在想剧变为以内需为导向、品牌技术为支撑、对外投资的发达大国的经济格局，需要政府、企业、社会各方面的共同努力。今年以来我国经济发展从前几年的高增长、低通胀、高就业演变为高增长、高通胀、低就业的不利趋势，企业及员工收入略有增长、但物价轮番通胀，人民币表面升值、实际对内对外都贬值，这样的宏观调控没有得到良好的实效。

有位进出口企业老总算了这样一本帐：我国汇改三年进出口顺差累计减收人民币损失10，000多亿元人民币这是明亏；汇改后我国出口商品提价仅百分之几，而急需进口的商品提价少则百分之几十、多则几倍、暗亏惊人! 汇改三年人民币兑美元名义升值21.23%,但实际购买力却大大缩水:诸如石油、黄金、铁矿石等，汇改前国际价格分别为60美元/桶、450美元/盎司、48美元/吨，按当时汇率@8.28折人民币报价为496.80元/桶、3,726元/盎司、397.44元/吨；涨到汇改后分别为128美元/桶、960美元/盎司、79美元/吨,按当时汇率@6.8271 21

折人民币报价为873.87元/桶、6,554.02元/盎司、539.34元/吨,按美元报价分别上涨213.33%、213.33%、165%,按人民币报价分别上涨175.90%、175.90%、135.70%,人民币升值21.23%仅是涨价的零头；汇改前我国外汇储备7，200多亿美元，可分别购买120亿桶石油、16亿盎司黄金、150亿吨铁矿石，而汇改后我国外汇储备增至18，088多亿美元、增长2.51倍，也只能分别实际购买141亿桶石油、18亿盎司黄金、228亿吨铁矿石，分别增长1.18倍、1.13倍、1.52倍，约缩水一半以上。

（二）、对人民币升值的态度和措施

通过调查，我们可以看出外贸企业对人民币兑美元继续升值是有预计的，并可以承受人民币缓慢渐进，小步慢步升值。大部分企业对人民币快速升值有一定的准备，除尽早结汇以应对可能发生的影响外，还应根据各自的情况采取各种措施。

1、一般企业采取的措施有：

（1）、调整企业经营。一是更新产品，调整产品结构；二是提高产品附加值，提高产品价格，提高自身议价能力，三是调整贸易发展方式；四是培育自主品牌，增强核心竟争力；

（2）、增加贸易融资和结算币种的选择。通过银行提供的进出口押汇、福费庭以及保理等结算融资方式提前收汇；有不少企业在出口收汇方式中，以预收货款的方式来降低汇率波动的风险；部分企业增加了非美元结算币种。

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（3）、利用金融避险工具，减少汇兑损失，控制汇率风险。汇改后境内外人民币远期价格的差距逐步缩小，企业进行远期结售汇交易的积极性增强。远期结售汇交易是当前企业运用的最为直接有效的规避汇率风险的手段之一。

2、大型企业采取的措施有：

（1）、加快贸易结构调整、自主品牌建设、“走出去”三大战略的实施步伐，不断提升贸易发展的质量。

（2）、加快打造设计打样研发、生产供应销售网络、物流信息流资金流三大平台的产业链，不断提升贸易发展的能级。

（3）、加快改革改制、搞活体制机制、领军人物建设三大抓手的运作，不断提升贸易发展的活力。

此外，还有不少企业为不放弃国际市场，对人民币升值造成的亏损，“痛并忍受着”，采取多方措施：对外与外商客户在签订进出口买卖合同时争取制订“汇率保值条款”，明确汇率变动时双方的权利与义务；对内与加工工厂在签订进出口加工合同时也要争取明确“汇率保值条款”，内外结合形成“三位一体”的防范和化解汇率风险的链条。有进出口企业反映：08年各项成本上涨约30-35%，而企业自行消化约5-10%、外商提价约3-5%、工厂压价约3-5%。企业承受已到极限。

但是不得不指出的是，部分中小企业对汇率调整预期不足，签订合同时对汇率风险有所忽视。目前虽想通过提高产品价格来弥补利润损失，但由于企业产品议价能力较低。如出口企业的产品处于买方市 23

场，又缺乏竞争力的，贸易磋商的难度较大，造成客户流失，企业被迫关闭或转行。

五、调研对策建议

综上所述，汇改三年来，人民币兑美元持续单边快速升值，究其主要原因是：首先，改革开放30年来中国经济的持续快速增长打下了比较扎实的基础，特别是20xx年12月10日中国加入世界贸易组织WTO后近7年中国保持了10%以上的经济增长、20%以上的外贸增长，形成了大量的国际收支顺差和外汇储备余额，造成了人民币强势，而相比之下，世界第一经济及贸易大国的美国在20xx年9月11日经历“911事件”后，其经济平均增长率由90年代的3.3%下滑到近7年的

2.3%,特别是近年对外几场战争花费约8，000多亿美元与房产次贷抵押债券化泡沫损失约9，000多亿美元两大因素直接造成美国国家级资金链断裂，形成巨额的国际收支逆差和财政赤字，不得不采取发放债券与印制美元纸币，从而引发雪崩式的金融海啸并殃及全球性经济及贸易增长，最终导致美元持续贬值及全球性通货膨胀；其次，中美两国政府间的协调调控政策与国际金融市场的心理预期也起了一定的助推作用；再次，人民币升值因素在本轮涉外企业三率二价（汇率、出口退税率、利率、原材料及油料价格、劳动力价格）等普涨和调整叠加因素中起着领头羊、基础性、国际国内传导式三重抑制作用。因而，我们一定要深刻认识到本轮人民币升值及美国金融海啸问题的复杂性、深刻性、广泛性及持久性，从全球战略眼光、21世纪头20年战 24

略机遇期、国家经济安全、涉外企业转轨变型、社会劳动就业等高度来全方位思考人民币的升值及其外汇风险防范工作的重要性与必要性。

结合在本次调研过程中通过发放调查问卷、上门走访、座谈讨论、咨询专家、收集资料等多种方式听取来自各方面的不同声音，我们深切地体会到人民币的升值及其外汇风险防范工作是一项牵一发而动全身的具有战略性的系统工程。首先，在要素上涉及战略战术思想的运筹帷幄；其次，在空间上涉及政府相关部门、银行、企业、等相关组织及方面，特别是企业方面又包括外贸、国内工厂、国外客商等方面的协调问题；另外，在时间上涉及到交易风险、换算风险与经营风险等，这就需要逐步建立起一整套以企业为主体、银企合作、政府相关部门牵头等齐抓共管，始终坚持主动性、可控性、渐进性的三大总体战略指导原则，始终坚持以我为主、市场沉浮、以稳代升的三大战术对策措施，并建立能事前预警、事中监控、事后反馈的人民币升值及其外汇风险防范体系。主要对策建议如下：

（一）、要素方面

1、战略战术——人民币升值及其外汇风险防范工作是一项伴随着我国的改革开放总体战略及其国际贸易分工发展紧密相关的战略性、长期性、重要性工作，只是目前随着人民币汇率形成机制的市场化改革的深化才体现得尤为突出，表面上看起来是一项阶段性工作，实质上是一项事关我国的国家经济安全、社会就业稳定、涉外企业的转型 25

与发展等热点话题并带有战略性、复杂性、长期性的大事，这项工作归根结底取决于我国在国际经济及国际贸易发展中的实力与作为。有实力才有话语权，因而应对人民币升值及其外汇风险防范工作，我国总体上一定要确立“战略上藐视它、战术上重视它”的眼前与长远利益相统一的战略战术思想，始终坚持主动性、可控性、渐进性的总体指导原则。正因为人民币升值是个伴随我国经济发展必然的、长期的趋势，为此，外汇风险防范工作也是一项必然的、长期的工作。人民币升值的速度要与我国市场经济的发展速度及改革程度、涉外企业的承受程度及转型速度相匹配，要留有足够的空间及时间的回转消化余地。

2、理念意识——根据当代最新管理理论，任何一个国家政府或一家涉外企业（包括我们外贸企业），它的理念决定行动、行动决定结果，显而易见一个国家的政府或一家涉外企业的战略战术思想的正确与否决定它的行动与结果的成败。目前我国涉外企业面临经济全球化的客观环境（从垄断经营转向自由竞争、国家政策从鼓励出口转向抑制出口、国际环境从贪便宜到反倾销）；面对人民币升值及其外汇风险防范，对于汇率风险，外贸企业首先应该从观念上给予重视，可以通过增加未来预期现金流、降低汇率风险给企业带来的损失，通过风险管理稳定企业的经营收入或支出，确保企业日常经营活动的正常运行。建立企业风险管理机制，借鉴和引进国外和成熟市场的风险管理方法和经验，建立自己的风险监控体系，进行风险意识的培训，掌握风险管理 26

方法和技术，来化解汇率变化时对我国外贸企业的冲击。

3、人才培养——做好外汇风险防范工作，政府及涉外企业要培养和用好熟悉国际金融游戏规则及外汇管理与外贸经营的各类人才。从国际经验来看，衍生产品市场的高速发展需要大批从事相关设计、估值、交易、风险管理的专业人才。目前，中国风险管理的专业人才还非常匮乏。国内己有多所高校开办了诸如金融工程、世界金融、金融风险管理等专业的培养。但国内在这个领域内的人才培养，无论在数量上还是在质量上与国外金融发达国家相比，还有很大的差距。要加强本土金融工程人才培养、交流与合作。国内企业，特别是金融服务类单位和外贸类企业可以根据本单位的要求，建立风险管理部门，引进和储备风险管理的专业人才。

（二）、空间方面

1、政府部门——齐抓共管。人民币升值及其外汇风险防范工作不仅仅是涉外企业一家需要转变经营发展方式，而是需要政府相关部门（国务院及发改委、商务部、银监会、中国人民银行、保监会、外管局、财政部或国家税务总局等）共同管理，从我国国家经济安全的高度、经济发展转型的难度这个实际出发，结合国际贸易发展的形势，有计划、有步骤地搞好并推进人民币汇率形成机制的市场化改革及其外汇风险防范工作，制定可行政策。在坚持自主性、可控性、渐进性的总体指导原则下，各部门齐抓共管，以确保我国国家经济的安全与外向型经济工作的又好又快可持续发展。

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2、银行金融——开拓创新。加快金融衍生产品的开发，完善一年期以上避险产品。目前国内可供选择的金融衍生产品不多，企业对这些产品的应用则更少。仅有的远期结售汇业务还存在一定的局限性。银行要结合国际贸易发展及我国外汇管理的实际情况，逐步开发更多更好的防范外汇风险的金融新品种；开发涉外中小企业融资品种，并提供融资便利。

另一方面，涉外企业要主动与银行开展长期的、双赢的银企合作。有一定进出口规模的外贸企业，都可以与银行就结汇汇率（争取高于买入价）、开证通知费及其它手续费等进行优惠政策谈判，一年创收少则几十万、多则几百万以上，效益十分可观，也有利于银行业务的稳定与集中。保险企业也可以结合外汇风险及进出口业务风险等新形势，不断开发新的保险品种。

建议结合国务院近日新修订后的《外汇管理条例》，真正实行人民币汇率从19xx年的以市场为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度到以市场为基础的、有管理的浮动汇率制度的转变，真正实行从过分依赖虚拟的美元及债券到依赖自已现实的有实物平价购买力的人民币及一揽子货币的转变，考虑采取“以稳代升”的战略转变，以我为主、上下科学化市场化沉浮，强调宏观调控与市场运行的有机结合。

由于我国广泛采用以美元为主的国际贸易结算制度，汇改三年来，人民币兑美元升值导致企业汇兑损失严重，仅2006、20xx年二年人民币升值导致上海企业的汇兑损失就达1022亿元。我们的银行、金融机 28

构及管理部门是否可以研究“人民币作为国际结算货币的问题”，以缓解人民币升值给贸易带来的不利影响。我们认为，人民币作为国际结算货币是人民币走向国际化的重要步骤，也是目前我国资本项目上在开放的情况下提升人民币国际地位的重要途径。当然，研究这一问题涉及面很广，结算流程再造，需要方方面面的配套政策的支持。但是，我们认为这是一条必然发展之路。

3、中介机构——服务贸易。各类咨询事务所、会计事务所、律师事务所等中介机构要抓住机会主动为涉外企业提供法律咨询、会计和评估等配套服务工作；各涉外企业协会、会计学会等组织可开展有关人民币汇率改革及防范外汇风险方面的知识性讲座，做好行业政策协调与防范外汇风险的教育、培训、宣传及经验交流工作；帮助建立完善风险管理体系。首先，以适合企业的风险评估和风险管理标准为基础，结合企业的业务特点，制定一套具有很好的可操作的方法，作为风险评估和风险管理系统执行工作的依据；其次，成立信息安全管理部门，明确其任务，并在执行安全管理工作方面赋予相当的权利，以保证风险评估和风险管理系统真正发挥其价值；最后，借助必须的工作流系统，监督风险管理和风险评估工作的状态、过程和最终结果，以体现计算安全管理部门存在的价值。通过风险管理信息系统将从各部门传递过来的信息，进行综合评估，测定企业在未来可能发生的风险，并把监控和测评的结果反馈给企业的决策层以及相关部门，防范企业风险。

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4、外贸企业——强化管理。强化企业自身的风险管理能力：

（1）、 改变经营运作和结算方式。在人民币汇率处于单边上扬趋势下，企业提高出口产品价格、增加内销比重是规避汇率风险最直接的办法。对于进出口频繁的外贸企业来说，可以通过配比（Matching）的方式来实现货币风险管理。配比，即在一段时间内，通过保持进出口贸易总额在币种、金额和收付时间上完全相同，从而抵消汇率变动影响的方法。在结算币种的计价选择方面原则上使用“收硬付软”，即在出口贸易中力争硬币计价结算，在进口贸易中力争软币计价结算。此外，企业也可以通过匹配资产与负债的期限和货币结构也可防范汇率风险。当人民币汇率有升值预期时，出口商应尽量多使用即期信用证、跟单托收结算，少使用赊销结算，争取尽早收汇；进口商应尽量多使用远期信用证或延期付款信用证、D/A跟单托收、赊购结算，争取推迟付汇。

（2）、 灵活运用金融衍生产品。金融衍生产品交易具有杠杆效应，其主要功能是为了对冲风险和套期保值，有利于企业的资产负债管理，有利于企业进人国际市场和方便企业筹资。当前我国比较成熟的金融衍生产品有远期结售汇、外汇掉期交易等等。在我国，运用金融衍生产品是使用贸易融资之外，企业使用最多的汇率避险方式。但我们也应看到，汇率衍生产品是汇率风险管理的工具，但由于其具有杠杆作用，也是把“双刃剑”，其本身固有的风险性和汇率衍生工具运用的复杂性似乎有些让人望而却步。所以，应该完善企业内部控制制度，规 30

范金融衍生工具交易行为，以既定的制度和应急措施来防范意外冲击，从而有效地管理金融衍生工具的交易风险。

（三）、时间方面

对于外汇风险可根据经济活动中的时间不同、阶段不同，采用多种方式防范。外汇风险：又称汇率风险(Exchange Rate Risk)，是指经济主体在持有或运行外汇的经济活动中因外汇变动而蒙受损失的一种可能性。外汇风险可分为交易风险（Transaction Risk）、会计风险又称换算风险（Accounting Risk）、经营风险（Operating Risk）三种。

1、防范交易风险

（1）、远期外汇买卖（包括择期外汇交易）——外汇买卖双方据外汇买卖合同约定的日期、汇率进行交割，以固定的进出口成本来避免外汇风险的方法。

（2）、掉期外汇买卖（包括货币、利率掉期）——外汇买卖双方对货币、利率进行短期与远期的掉期防范汇率风险的方法。

（3）、外汇期权交易（包括买入、卖出期权）——在金融市场上以相对固定的代价获得在一定期限内以约定汇率价格买进或卖出一定数额的某种外汇的权利。

（4）、调整流动资金余额法——可通过减少流动资金余额中的软货币比例，提高硬货币比例来防范汇率风险。

（5）、调整信用期限法——出口时若计价货币看涨，则应延长支 31

付信用期；进口时则相反。

（6）、选择合适货币法——出口货物时用硬货币收汇，进口货物时用软货币付汇结算。

（7）、再开票中心法——国际化或集团型企业条件下，可建立再开票中心，既可以抵销部分交易风险，又可节约固定费用，并争取汇率优惠。

（8）、货币互换法——进出口货物时使用可能带来利益的货币替换可能带来损失的货币。

（9）、汇率保险法——西方发达国家均有此种保险做法，现在我国外贸企业集团中的海外企业可参考该种做法，随着市场化改革的深化，相信不久的将来国内也有此种保险做法。

（10）、易货贸易法——当人民币汇率升值时，可采取易货贸易、引进设备及原料等方法，减少结汇风险。

2、防范换算风险

（1）、外币资产净暴露法——当所在国货币升值时，应增加这种货币资产、减少这种货币负债；贬值时则相反。

（2）、配对管理法——一种使外币流入与流出在币种、数额、时间上相互平衡的方法，包括同一种货币的资产与负债、收汇与结汇的自然配对法及不同货币的正相关配对法。

（3）、净额结算法——当人民币汇率升值时，用进口付汇轧抵出口结汇，减少出口结汇的净额，减少人民币汇率升值带来的损失。 32

3、防范经营风险：

（1）、多角化战略（包括经营多角化、资金多角化）——经营多

角化包括产销地点、贸易伙伴、产品品种、产品结构等多角化，资金多角化是资金的筹集与运用的多渠道、多去向、多区域等，以减少汇率变动的风险。

（2）、营销管理战略——国际化或集团型企业条件下，当子公司

所在国货币贬值时，母公司指令其扩大销售额或提高产品定价来增加销售收入，部分抵消母公司现金流入减少的损失；升值时则相反。

（3）、生产管理战略——国际化或集团型企业条件下，当子公司

所在国货币贬值时，母公司指令其扩大生产替代成本上涨的进口投入品，减少成本、提高利润收入，避免汇率变动风险；升值时则相反。

人民币汇率形成机制改革后，汇率变动的不确定性一下子把以进

出口为主营业务的外贸企业推到了汇率风险的最前沿。如何规避汇率风险、保证既得利益的实现应成为进出口企业日常管理工作中的一项重要内容，企业应根据自身实际情况，有选择地组合运用各种避险策略降低汇率波动带来的风险。

附件：上海地区代表性行业涉外企业调研的样本资料

（四大行业、13家进出口企业）。

上海分课题组

20xx年8月8日 33