融美股票配资系统：归纳所有股票配资的玩法
近期，随着股市的升温，很多P2P网贷平台开始涉足股票配资业务。
股票配资简单讲就是借钱炒股。兴起于90年代，股民自筹部分资金，配资公司在此基础上按照一定的配资比例借钱给股民，并收取一定的资金使用管理费，不参与炒股收益分成。例如，股民有1万块钱，股票配资公司可以提供5倍的资金（倍数可灵活变更）供股民使用，那股民便有6万元可用于炒股。其实本质上通过杠杆化融资扩大了炒股的资金量，当然，波动浮动也是巨大的，如果股价上涨，股民赚越多；如果下跌，股民的自有资金很可能在短时间内全部亏掉。在这个过程中，配资公司为了防范风险，一般会要求股民使用配资公司自己开设的账户和交易软件进行股票的买卖。并对止损平仓位及股票设定标准和要求。 配资的目的，一方面是给股民提供资金在行情回调时加仓，扩大自己的收益；另一方面在熊市中，通过补仓的手段平摊成本，以求在行情再次上涨中，可以快速收回成本并盈利。 目前介入股票配资公司角色的有银行、证券公司和民间借贷机构三股力量。而如今，P2P网贷平台作为民间机构也挤入该领域，通过在线上融资来开展股票配资的借贷业务。 一是证券公司两融业务
20xx年，证监会正式启动融资融券业务。融资融券交易，分为融资交易和融券交易。其中融资交易就是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入资金用于证券买卖，并在约定的期限内偿还借款本金和利息（类似股票配资）。
20xx年融资融券规模快速增长，信用风险凸显。截至20xx年底融资余额已超过1万亿元，交易杠杆率显著提高，少数证券公司短借长贷问题突出，面临较大的流动性风险隐患，个别信用交易客户高比例持有单一担保证券。为此，证监会目前在融资融券业务方面加强了监管，对45家证券公司进行检查，要求不得向证券资产低于50万元的客户进行融资融券。而此前，针对两融的开户，券商普遍降低资金要求，有些甚至达到零门槛。
资金成本（资金使用利息）：8.6%年化以上（按天计息，按月结算）
资金门槛：50万（实际中较低，80%的股民是散户）
资金配比杠杆：不超过1:3（实际中可能达到1:5）
保证金比率：30%-50%
要求：开户满6个月的客户
开立账户：普通证券账户、信用证券账户
资金托管：银行
期限：不超过6个月
投资人收益（亏损）：扣除利息、佣金、过户费、印花税之后的股票溢价收入或者股票亏损
券商收益：利息、佣金、过户费
为了保障配资安全，所有机构都限制了投资者的亏损比例，如果亏损威胁到配资资金，都会要求强制平仓。一般平仓线设为资产净值的60%-70%。
二是银行伞型信托进行股票配资
与证券公司的两融业务类似，银行担任配资公司角色，但是在法律合规方面，银行是不允许介入股票配资。在操作上，银行未采取直接给资金于投资人，而是通过伞形信托的方式。 伞形信托即借用信托子账户，一个信托母账户一般可拆分为十几个子账户，主要的操作由子账户完成，且每个子账户可由不同人操作，从结构上看类似“伞”形。
银行推出的伞形信托，是由客户拿出一部分资金（劣后级投资者），商业银行再配比一部分资金（优先级份额），两部分资金就构成了一个结构化资金池。投资者通过这一资金池，增加了股票投资杠杆，而商业银行配比的资金来源为发行理财产品。在这个过程中银行赚取
优先级享受固定收益的回报（即为资金的使用利息）；而股票融资者（劣后委托人）则承担股票市场的投资风险和收益。
该模式前提是客户存入足够保证金时才可操作。为了防范风险，客户的本金和融资资金都必须在监督账户下操作。除此以外，根据杠杆比例的不同，设有预警线和平仓线，杠杆越大，“红线”越紧，这点与券商的类似。
伞形信托结构图
资金年化利率是：8%-8.4%
资金配比杠杆：1:1、1:2、1:3、1:4、1:5。
股民自筹资金门槛：500万以上；
认购银行理财产品的投资人起点：2000万以上甚至更高（5.5%左右）
托管：银行自身
账户：证券账户、银行账户、信用账户
合作方：信托公司、证券公司
期限：半年、一年，流动性较强
银行获取的收益：托管费、配资销售收入（资金利息）、银行的理财手续费收入（代售信托产品），股民贡献的存款。
银行从事该业务的法律风险：
银监会规定，理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金。不过，风险承受能力较强的高资产净值客户、私人银行客户、机构客户的理财产品不受限制。银行降低该标准限制，以信托的方式将市场上投资承受风险能力一般的投资人组合进行高风险理财，加上信托公司的尽职调查也略显一般，产品的风险也进一步拉大。 三是民间借贷机构
民间放贷机构的操作比较灵活，很多网贷平台和线下的民间放贷机构介入其中。
PPmoney、投哪网、金斧子、后河财富都有相关涉及。此类业务在市场上也是暗箱操作。由于市场上80%以上的散户炒股资金低于50万，这批股民投机心重，银行和证券公司不愿意介入，从而为民间借贷市场提供了较大的空间。
另外部分小平台如赢在投资、贷未来、钱程无忧、配资贷等P2P平台也都在从事股票配资业务。相比其他券商和银行，P2P网贷平台在操作流程和风险控制上，大同小异。在审核上较为便捷，门槛较低。
P2P配资的流行做法：
平台通过线上融资，支付投资人利息（年化10%-18%）。股民（借款人）使用资金，按月向平台支付利息及服务费进行配资借贷服务，综合费率约为1.5-3%/月，并于每月提前支付。大致流程如下：
借款人申请股票配资，平台风控人员对客户做审核。
借款人（股民）将保证金打入公司指定账户。
平台线上发标募集配资资金，募集齐全将资金划入公司指定的证券账户（共管账户） 股民将自有资金打入该证券账户，使用自有资金和配资资金进行炒股；股民只有操作权，没有资金掌控权，公司提供专业风控人员，对账户时刻监管，资金风险严控在借款人保证金75%以内。
P2P网贷平台股票配资示例图
亚晶配资公司做法：
门槛：2000元起；
配资比例：1:5；
操盘资金：保证金和配资；
账户：亚晶HOMS股票账号；
风险保证金：根据配资额度进行配比。
如果股民拟进行配资，可直接在亚晶网站留下联系方式，亚晶客户经理在半个小时候会直接联系股民，发送电子版操盘协议。协议中约定所要购买股票的条件：
来自：亚晶借款协议 (股票）
金斧子还联合合作的券商和期货公司，直接在其提供的恒生电子股票交易软件上操作，便于监管客户资金的动态变化。平仓线一般是设在资产净值60%-70%。
民间股票配资风险
1、资金挪用风险
虽然在操作上民间借贷机构更为灵活，但是与融资融券业务资金有银行托管不同的是股票配资公司与客户签订的合同，通常是配资公司的实际控制人或者关联人，以自然人的身份和客户签订，提供的账户也是配资公司实际控制人或者关联人的股票账户，所有炒股资金均需要汇入配资公司实际控制人或者关联人的股票账户，P2P平台完全可动用股票账户的资金，没有任何的第三方监管，并有非法集资的嫌疑。
2、股价下跌风险
如果股价出现连续跌停，股票将无法抛出，损失加大。对于该风险，金斧子在协议中约定如股民所购股票中出现有停牌股票不能卖出，则股民需按停牌股票市值追加30%保证金，至复牌后三日内股民应将股票全部售出，卖出后仍不足以清偿平台配资额借款的，由股民卖出股票后另行偿付。
3、法律风险
股票配资国家并不提倡，一直处于法律的灰色地带。20xx年，证监会公布了《关于防范期货配资业务风险的通知》，明确禁止了期货配资。自此，期货配资只能转入地下，有些
转向股票配资。股市的融资融券主体是证券公司，其他公司都不能经营。尽管国家没有出台明确的规定禁止股票配资，但也没有大力推广。
4、道德风险
一般如果股票发生亏损，配资公司会强制平仓，以保障自身利益；但如果股票大幅盈利，配资公司有可能会发生道德风险。由于没有托管，账户可实时控制，很有可能配资公司卷款逃跑。
股票配资是一把双刃剑，用得好自然会起到让投资收益成倍的增长；反之，用得不好的话也会加速其损失，其对股民的风险承受能力要求之高，如果配资比重较高，如果股价下跌一小点，很有可能出现爆仓，股民自身也将血本无归。近期的股票上涨是与国家政策、降准、沪港通的开通、改革红利等等原因，但是股市作为经济的晴雨表，实体并未有好转的迹象，股价上涨也是政策的刺激所致。再此也提醒广大股民切勿投机，股市新手最好远离。