2011中国私人财富报告

贝恩公司与中国招商银行联合发布 20xx年4月20日

在个人高端客户金融服务领域享有盛誉的招商银行和全球知名咨询公司贝恩管理顾问公司联合发布《2011中国私人财富报告》。

报告指出，在蕴含巨大价值的私人财富市场中，个人可投资资产1千万人民币以上的高净值人群的财富管理需求呈现多元化趋势，对私人银行业特别是中资私人银行的认知度大幅提升。此外，历经两年的市场竞争洗礼，中国私人银行业的从业者们已初步摸索到行业的特点，并逐步形成了具有中国特色的业务模式。在此基础上，各家财富管理机构展开了全方位、多角度的竞争，私人银行业的格局进入了一个全新的阶段。中资私人银行已经把握住了机会窗口期，占领境内高端财富管理市场并稳固地位，成为热衷多元化理财的高净值人士之首选。

报告基于大量一手调研和严谨测算模型，对私人财富市场、高净值人士投资态度和行为特点以及中国私人银行业竞争态势进行了深入研究。

这是继20xx年后，双方再度就内地高端私人财富市场所做的权威研究。

中国私人财富市场价值巨大，区域呈现不同增长态势

私人财富市场蕴含巨大价值，且保持增长势头

中国个人可投资资产总体规模快速增长。20xx年中国个人可投资资产达到62万亿人民币，比20xx年增

长19%。20xx年，中国的高净值人群达到了约50万人的规模，比20xx年增长22%；高净值人群持有的个人可投资资产规模达到15万亿元。综合各项宏观因素对中国私人财富市场的影响，我们预计20xx年中国私人财富市场仍将保持增长势头，全国个人可投资资产总体规模将达到约72万亿元，同比增长16%；中国高净值人群将达到59万人左右，同比增长16%；高净值人群持有的个人可投资资产规模将达到约18万亿元，同比增长18%。

随着中国私人银行业的蓬勃发展，越来越多的高净值人群倾向于选择专业财富管理机构进行财富管理，且对私人银行尤其是中资私人银行的认知大幅提升。

中国私人银行业潜力巨大，前景看好。

区域性高净值人士增量和增速呈现分化，地域性经济刺激政策彰显成效

20xx年末，高净值人士数量超过1万人的省市共有15个，比20xx年新增4个，即：天津、湖南、湖北和安徽。高净值人士的绝对数量和增量最大的省市为广东、上海、北京、浙江和江苏等一线城市和东部沿海地区。在高净值人士数量超过1万人的15个省市中，高净值人士数量年增长率最快的五个省市为天津、辽宁、湖南、四川和湖北，分别位于环渤海经济圈和中西部地区。

区域高净值人士增量和增速呈现分化，侧面反映出地区性经济发展政策的积极促进作用。天津、辽宁、湖南、四川和湖北的高净值人士增长速度在15个高净值人士数量过万的省市中位居前五，体现了诸如在滨海新区加大资金投放和建设等环渤海经济圈相关政策的成效；同时与“中西部崛起”的国家战略相呼应。

高净值人士行为呈现多元化趋势，对私人银行业整体认知提高

高净值人士财富目标、资产配置和服务需求均呈现多元化趋势，对私人银行认知提高

中国高净值人士的财富目标、资产配置以及增值服务的需求越来越多元化。除了继续注重财富积累和高品质生活之外，财富安全、财富传承和子女教育等也都成为了高净值人群的主要关注目标。资产配置方面，该人群对银行理财产品及其他类别投资产品的需求也有所增加，包括私募股权、信托、阳光私募等新兴的投资热点；增值服务方面，高净值人士根据自身事业、家庭和生活品质需求对医疗健康、子女教育、社交平台等提出需求。可见，高净值客户的需求已然从单纯的“产品推介”转向全方位、多角度的“综合打理”。

越来越多高净值人士由自己操作转为选择专业财富管理机构进行理财，从而接触更丰富的产品，享受增值服务。作为一个群体，高净值人士对于私人银行的认知度有了大幅提升。

高净值人士对直接购买国内住宅的投资热情下降，投资方式转向商铺和间接投资

调研发现，高净值人士对直接购买国内住宅的投资热情下降。20xx年初，投资性房地产在高净值人士资产配置的比重下降4个百分点至14%。90%以上的受访者表示将不再增加房地产市场投资，一半的高净值人士表示逐步在撤回房地产市场上的资金。另外，对于选择继续投资房地产的高净值人士，投资方式也有所改变。他们渐渐从直接投资购买住宅转为更多地购买商铺，或通过房地产信托、基金等方式进行间接投资。对国内30个省市的300余名房地产从业人员的调研再次证实了高净值人士调研中的发现：多数房地产从业人员认为房地产市场投资人士信心显著降低，普遍不看好房市在20xx年将保持高速增长。这表明住宅类房地产投资市场正在逐步降温，住宅投资需求将逐步让位于刚性需求。

企业主在高净值人士中所占比例下降，第二代财富继承人尚未成为主流

中国高净值人士由企业主、职业经理人、企业高管、专业人士、专业投资人和其他类人群（如全职太太、

明星等）组成。其中，中国高净值人士以企业主为主，但相比20xx年占比有所下降。一方面，部分企业主资产配置呈现多元化趋势，希望通过近年来高速膨胀的资本市场更快地积累财富；另一方面，投资企业周期较长，企业经营受到诸多外界因素的影响，这些因素都为企业主长期经营实业增加了挑战和不确定性。

财富拥有者依然以创富第一代为主。真正掌握投资决策权的第二代财富继承人人数有限，不足中国高净值人士的1%，并且所掌握的平均资产规模相对较小。第二代财富继承人在企业传承和社会责任上逐步发出了渐强大的声音，成为倡导环保、慈善、节能等社会公益的一支新兴力量。

中资私人银行成为热衷多元化理财的高净值人士的首选；中资私人银行应当在品牌、产品和客户经理服务等方面持续投入，巩固竞争优势

私人银行业竞争升级，行业格局进入全新的阶段

从竞争态势来看，商业银行纷纷开展私人银行业务，券商、第三方独立理财机构、信托公司和基金公司等金融机构亦相继开发出为高端客户理财的专属服务，定位各异，竞争升级。

当前高净值客户对私人银行业理解更加深刻，需求更加复杂；同时各类财富管理机构也依托其天然优势，提供更加多元化的产品和服务。私人银行业正在供需双方的推动下快速发展，行业格局进入全新的阶段。总体而言，商业银行的私人银行占市场的主导地位。

中资私人银行已把握住金融危机后的机会窗口期，成为热衷多元化理财客户的首选

在《2009中国私人财富报告》中，我们提出，“在短期内外资私人银行的优势在中国难以体现，在两年左右的机会窗口期，中资私人银行应积极占领并稳固市场”。

近年来，中资私人银行大力投入资金和资源进行品牌建设，通过私人银行中心建设、广告投入、组织高端聚会和活动等方式进行广泛宣传，高净值人士对中资私人银行品牌认知有较大提升。

调研发现，目前已利用财富管理机构进行理财的大多数高净值客户都正在使用中资私人银行，且过半客户将其列为主要使用的财富管理机构。在未来的财富管理机构选择上，中资银行吸引的高净值客户资金占比呈现增加的趋势。因此，可以说中资银行在一定程度上占领了境内高端财富管理市场并稳固市场地位，已经把握住了机会窗口期。

高净值人士将来倾向于选择“一家机构为主、保留多家参考”的财富管理模式。中资私人银行应当在品牌、产品和客户经理服务等方面持续投入，巩固竞争优势，致力于成为高净值客户所选择的主要财富管理机构。

境外资产的管理日益重要，但短期内境外资产管理仍以外资银行为主

调研发现，随着中国高净值人士投资多元化需求的增加，境外资产规模在逐步扩大。另外，近年来投资移民的需求增加也令境外资产管理日益重要。

高净值客户当前境外资产配置方面，仍以外资银行为主，其全球网点覆盖和在境外市场的经验、为超高净值客户提供定制化服务和资产全球配置服务的专业性，是短期内中资财富管理机构难以比拟和超越的。

对中资财富管理机构而言，特别是已经在全球重要市场布点的中资商业银行，应持续关注境外市场发展，如果愿意投入资源发展境外资产管理业务，不妨从当前大陆移民最多的、且为中国一部分的香港市场着手，逐步提高在境外市场操作的专业性，丰富境外资产管理的渠道和资源，建设全球化资产配置服务的品牌。

关于《2011中国私人财富报告》

继20xx年发布首份以大样本量调研为基础的专门针对中国大陆高端私人财富市场的权威报告后，招商银行再度携手贝恩公司对中国私人财富市场进行持续追踪。在延续20xx年报告主要方法论的基础上，本报告进一步对最近两年的诸多市场投资热点进行了深化和细化，从而完善国际国内对中国私人财富市场、高净值人士及私人银行业的认识。此外，受益于方法论框架的延续性，我们可以直观地看出两年间中国私人财富市场、高净值人士的投资态度和行为特点以及中国私人银行业的变化及未来发展趋势。

本报告的估算结论建立在严谨的统计学模型上。在估算中国整体及各省市个人拥有的财富规模与富裕人群分布方面，本报告基于20xx年贝恩公司首创的“高净值人士收入—财富分布模型”，并对近年来的投资热点加以细化和深化。该模型利用统计学方法推导了高端富裕人群财富、收入分布洛伦兹曲线之间的数学关系，并将其应用到中国整体及各省市收入分布数据，推导出中国整体及各省市高端富裕人群的财富分布洛伦兹曲线，并据此估算了中国整体及各省市居民拥有的可投资资产总体规模。

本报告对高净值人士投资态度和行为特点的分析建立在大量一手调研和严谨的统计学模型之上。此次完成了2600余份有效问卷和100多个深度访谈，调研对象遍布全国各地28个省市，37个主要城市，主要覆盖了包括华东长江三角洲、华南珠江三角洲、华北区域、东北区域及中西部大区等所有重要的经济区域，被访者包括私人银行客户、其他高净值人士、客户经理及行业专家，从而在最大程度上保证了数据样本的充分性和代表性。同时，报告沿用“招商银行——贝恩公司高净值人士调研分析方法”，采用了聚类分析等统计方法，选取出职业和资产规模两个维度，将中国高净值人士归为六类，对其投资态度、投资行为及对私人银行的认知及需求等进行了深入分析。

时隔两年，金融机构和专业管理顾问公司再度成功合作，产生了巨大的协同效应。招商银行在个人高端客户金融服务享有盛誉，拥有丰富的零售银行经验、产品经验和高端客户资源；贝恩公司则是全球知名的管

理顾问公司，拥有严谨的方法论和有效的数据分析工具。本报告对20xx年的首次财富报告进行了延展和深化，是以科学分析的方法和大样本量调研为基础的专门针对中国大陆高端私人财富市场的持续权威研究，把对中国私人财富市场的研究推到更高的境界，为中国私人银行业的深化和发展奠定了基础。

第二篇：20xx中国私人财富管理白皮书-量赢版

《2011中国私人财富管理白皮书》

中国银行私人银行与胡润研究院联合发布

     中国高净值人群中拥有海外资产的已经达到1/3。海外资产占其可投资总资产的19%。

投资产品期限呈现短期特点，80%的客户不喜欢2年以上的投资产品，而30%的客户最青睐1年以内的投资产品。

信托产品、股权投资和兴趣投资会成为未来三年吸引更多关注的项目。

14%的高净值人群目前已移民或者在申请移民当中，还有近一半在考虑移民。

金融与投资、娱乐与文化、零售应该会成为将来最有潜力的三大行业。

中资银行占据国内私人银行市场的绝对主导地位，中国银行和工商银行的客户数量位于第一阵营。

私人银行客户对目前的产品和服务的总体满意程度高达80%。

超过6成的高净值人群倾向在退休后把企业交给下一代。

15%的高净值人群不做慈善。

中国银行私人银行与胡润研究院联合发布《2011中国私人财富管理白皮书》（Private Banking White Paper 2011）。该白皮书是一份40页的专业报告，主要回答中国高净值人群是怎样进行财富管理，以及他们在私人银行使用上呈现的特点和趋势。

20##年5月至9月间，胡润研究院与中国银行私人银行面对面地访问了全国18个重点城市的千万级别以上的高净值人群，共获得980份有效问卷。他们的平均财富达到6千万人民币以上，平均年龄42岁。

中国银行个人金融总部总经理梅非奇表示：“这份白皮书是中国银行私人银行和胡润研究院共同努力的成果，凝聚了中国银行私人银行创立四年多以来的心得体会和专业知识。而胡润百富作为最具权威的，研究中国高净值人群的专业机构，为这份白皮书作出了非常重要的智力贡献和数据支持。希望读者能从中有所见、有所得。”

胡润百富创始人兼首席调研员胡润表示：“我很高兴能与中国最国际化的中国银行合作这份白皮书。这份报告明确帮助我们多了解富豪的财富管理。”

 中国私人投资的现状

中国高净值人群中拥有海外资产的已经达到1/3。海外资产在可投资总资产中的平均占比为19%。投资标的以房地产为主。在目前没有海外资产的高净值人群中，也有将近30%的人在未来三年有进行海外投资的计划。子女教育是海外投资的最主要目的，一半的高净值人群因为子女教育而进行海外投资。另外1/3海外投资是为了移民。14%的高净值人群目前已移民或者在申请中，还有46%的高净值人群考虑移民。

 中国私人投资的趋势

信托产品、股权投资和兴趣投资会成为未来三年吸引更多关注的投资项目。调查显示，目前超过40%的高净值人群投资信托产品，尽管不到一半，但在未来三年内潜力巨大，41%的高净值人群表示会增加投入或重点关注信托产品。目前的小众投资产品：股权投资和兴趣投资，也可能成为未来三年的投资热点。

  中外高净值人群的财富来源对比

金融与投资、娱乐与文化、零售会成为将来最有潜力的三大行业。对比今年百富榜上1000名上榜富豪和全球前1000名的富豪，中国富豪在财富来源上与全球富豪有明显的区别。中国有1/4的富豪的财富来源于地产，而全球富豪从事地产行业的只有1/10不到。在制造业的比例上，中国也明显高于全球。

     全球富豪最主要的财富来源于金融与投资，而中国在这一行业中的比例与全球相差甚远，另外在娱乐与文化，和零售行业之间的差距也非常大，这也意味着将来会有更多的富豪出自这三大最有潜力的行业。

 私人银行竞争分析

中资银行占据国内私人银行市场的绝对主导地位。中国银行由于最早进入私人银行领域，其品牌知名度也是最高的，招商银行紧随其后，接下来是工商银行和建设银行。总体来说，目前各大银行私人银行在高净值人群中的知名度都还有待提高。口碑相传是高净值人群了解投资信息的最主要渠道。

从客户数量来看，中国银行和工商银行处于第一阵营。中信银行则位居第三，且增长迅速。外资银行，如汇丰银行，花旗银行，虽然品牌知名度表现良好，但客户规模仍旧偏小。

 私人银行产品满意度

总体来说，私人银行客户对目前产品的满意度比较高，将近80%的客户表示满意。客户对私人银行产品的满意度比较高的原因主要与其使用目的直接相关，客户购买私人银行产品的主要目的是保值和安全，从这个角度看，私人银行的低风险产品完全满足了客户的需求。

 投资资产持有时间

一半的高净值人群在投资时选择的持有时间为1-2年，80%的资产持有时间小于两年，因此私人银行提供的2年内的产品更能受到高净值人群的青睐。选择2年内的资产持有时间的主要原因是保证资产的流动性，如果企业现金不足时，可将投资出售以获取现金。

 对财富/二代的安排

超过6成的高净值人群倾向在退休后把企业交给下一代，但也有将近3成愿意把企业交由职业经理人。

 社会责任与慈善

在受访的高净值人群中，85%都参与过慈善事业，这也就意味着15%的高净值人群不做慈善。但绝大多数高净值人群认同依法纳税、创造就业和做好员工福利是履行社会责任的最重要方式。

 关于中国银行

中国银行，全称中国银行股份有限公司，是大型国有控股商业银行。在英国《银行家》（The Banker）杂志公布的20##年“全球1000家大银行”排名中，中国银行以945.79亿美元的一级资本总额位居第9位，成为进入全球排名前10的三家中资银行之一。

自1989年以来，中国银行连续23次跻身于“世界500强”。20##年，被国际知名财经杂志《欧洲货币》评为“20##年中国最佳银行”。目前，中国银行已成长为中国多元化程度最高的金融集团，业务范围涵盖商业银行、投资银行、保险、基金管理、直接投资、飞机租赁等领域，旗下有中银香港、中银国际、中银集团保险、中银基金、中银集团投资、中银航空租赁等控股金融机构，在全球范围内为客户提供全面金融服务。中国银行也是中国国际化程度最高的商业银行，拥有内地近1万家网点，在香港、澳门、台湾及31个国家和地区拥有900余家分支机构。

 关于中国银行私人银行

中国银行融合国际顶级财富管理理念，于20##年3月在中国内地首创私人银行服务，面向成功富有人士提供高端定制、私密尊享的一站式综合金融服务。

     凭借中国银行集团遍布全球的网络布局、多元化的业务平台、国际化的专业团队和成熟的财富管理经验，中国银行私人银行应客户所需，提供立足国内、放眼全球的财富管理和资产配置方案，服务内容涵括除传统商业银行服务之外的投资银行、保险定制、股权投资、金融租赁等，在全球范围内搜寻产品，甚至量身定制，满足客户日益多元的需求。同时，潜心构建突出“品牌、品位、品质”的专属增值服务体系，为客户提供税务规划、子女教育，以及贵宾登记、医疗、商务和娱乐服务，力求达成最好的客户体验。

 截止目前，中国银行私人银行已在中国内地18个重点城市以及香港、澳门设立私人银行分部，并在新加坡、瑞士提供专业财富管理服务。