国际金融
课程设计报告
设计题目：
1.个人外汇模拟交易报告
2.马钢股份汇率风险及风险防范设计方案
专 业 金 融
班 级 金融 012
学 号
学 生
指导教师
时 间20##-6-17——20##-6-22
地 点经济管理学院实验室机房
年 学期
《国际金融A》课程设计成绩评定
对 班 学生 所完成的题目为
的课程设计，经考核，给出如下评语：
并综合评定该生课程设计成绩为 。
指导教师：
年 月 日
个人模拟交易报告
目录
一、交易时间
二、交易市场
三、交易内容
四、交易步骤
五、案例分析
六、心得体会
一，交易时间：20##年6月18日到20##年6月20日。
二，交易市场：外汇市场
三，交易内容：买卖各种外币，如美元，英镑，日元，澳元，欧元。
四，交易步骤：
1，先登录http://www.91mt4.com/moni-index,下载并安装了交易软件。
2，申请了模拟账户，存款金额为10000，杠杆比例为1：100，账户类型hfc,开户货币USD。
3，进行交易，我分别尝试了即时交易和挂单交易。
4，交易记录如下：
五，案例分析：
分析订单274433，即卖出8手的gbpusd。 Gbpusd走势如下图
K线图中，可以观察到A点为峰值，从A到B的过程 均线走势向下，以A、B为端点做一条趋势线，预测gbpusd 降价，做空，卖出8手的gbpusd。随着时间流动，gbpusd价格逐渐下降，从B点下降到C，此时如果卖出可以获利，但为了扩大利润，我选择继续等待。然而从C点开始，gbpusd的价格开始反弹，一路走高，当价格达到D点时，此时价格等于卖出价格，利润为0，图中用一条水平线表示。此时如果卖出，不获利也不赔钱，但我没有选择卖出，而是等待价格下降。214.6.20日上午 8:30，gbpusd的价格仍然高涨，此时已经亏损3000元，抱着侥幸的心里，猜测gbpusd的价格已经涨停，之后就会下降，然而在 2014.3.20 9:10，价格继续上涨，亏损达到5000,，为防止血本无归，此时方才下定决心平仓，亏损5280.
此单交易损失巨大，细细反省，交易过程中存才严重问题，第一点是设置止损点。当达价格达到止损位时，坚决卖出平仓，将损失减到最低。第二点是心态。绝对不能有侥幸心理，赌徒心理，要摆正心态，严格执行交易计划。
六、心得体会
在这个模拟外汇交易中，我学会了交易的操作与方法，认识到外汇交易是一门实践性非常强的学科，整体环境和实际操作相同，投资者的投资态度主要来源于对未来收益的预期。两真正体会了入市有风险，投资需谨慎。
一个成功的交易员需要具备以下素质：
1）：良好的心态，不因赚钱而激动，不因赔钱而疯狂。
2）：科学的手段，通过K线图，均线，MACD等技术指标的分析，得出科学的投资方向。
中国银行汇率分析以及防范风险设计方案
目录
一、中国银行简介
二、银行风险的主要来源
三、相关货币近期汇率走势
四、中国银行汇率风险的现状
五、中国银行外汇风险防范设计方案
六、结论及建议
七、参考文献
一、中国银行简介：
公司名称：中国银行股份有限公司 英文全称：BANK OF CHINA LIMITED
证券简称：中国银行 证券代码：601988
证券类型：上海证券交易所A股 上市日期：20##-07-05
当前行业：货币金融服务 地 域：西城区
所属板块：上证A股 全部A股 上证180 沪深300 金融股
董 事 长：田国立 法人代表：田国立
行 长：陈四清
独立董事：陆正飞 周文耀 戴国良 Arnout Henricus Elisabeth Mari 梁卓恩
注册资本(万) ：27936455.4 上市初总股本：25383916.2009
最新流通股本(万)：27936455.4 上市初流通股：7947479.8269
最新流通A股(万) ：19574227.8 最新流通H股：8362227.6395
会计事务所(境内)：安永华明会计师事务所
会计事务所(境外)：安永会计师事务所
注册地址：北京市西城区复兴门内大街1号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街1号
办公邮编：100818 传 真：86-10-66594568
联系电话:86-10-66596688 66592638
公司网址:www.boc.cn
电子信箱：ir@bankofchina.com
经营范围：吸收人民币存款；发放短期、中期和长期贷款；办理结算；办理票据、贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券；从事同业拆借；提供信用证服务及担保；代理收付款项及代、理保险业务；提供保管箱服务；外汇存款；外汇贷款；外汇汇款；外币兑换；国际结算；同业外汇拆借；外汇票据的承兑和贴现；外汇借款；外汇担保；结汇、售汇；发行和代理发行股票以外的外币有价证券；买卖和代理买卖股票以外的外币有价证券；自营外汇买卖；代客外汇买卖；外汇信用卡的发行和代理国外信用卡的发行及付款；资信调查、咨询、见证业务；组织或参加银团贷款；国际贵金属买卖；海外分支机构经营当地法律许可的一切银行业务；在港澳地区的分行据当地法令可发行或参与代理发行当地货币；经中国银行业监督管理委员会等监管部门批准的其他业务。
主营业务:中国银行主营传统商业银行业务，包括公司金融业务、个人金融业务和金融市场业务。
公司背景:中国银行股份有限公司(以下简称“本行”或“中国银行”)系国有控股股份制商业银行,其前身中国银行成立于1912年2月5日.自成立之日至1949年,本行曾履行中央银行,国际汇兑银行和国际贸易专业银行等职能.1949年中华人民共和国成立后,本行成为外汇专业银行.1994年,本行开始向国有商业银行转轨.根据国务院批准的中国银行股份制改革实施总体方案,本行于20##年8月26日整体改制为股份制商业银行, 成立中国银行股份有限公司.20##年,本行在香港联合交易所和上海证券交易所上市.本行经中国银行业监督管理委员会(以下简称“银监会”)批准持B0003H111000001号金融许可证,并经国家工商行政管理总局核准领取注册100000000001349号企业法人营业执照.本行及本行所属子公司(以下简称“本集团”或“中国银行集团”)在中国内地,香港澳门台湾以及国际主要金融中心地区从事全面的公司金融业务,个人金融业务,资金业务,投资银行业务,保险业务和其他业务.
二，银行风险的主要来源
据《巴塞尔新资本协议》( 20## 年)定义:汇率风险是市场风险的一种,商业银行汇率风险主要是由于汇率波动的时间差、地区差以及币种和期限结构不匹配等因素造成的。中国银行的汇率风险体现在资产负债货币结构错配、外汇利润和外汇资本金受汇率波动可能遭受的不利影响。同时,银行
自主和代客经营外汇交易业务也面临汇率风险。具体表现形式有:交易风险、会计风险、资本金风险和相关性风险。
(一)交易风险指在约定以外币计价成交的交易过程中,由于结算时的汇率与交易发生时即签订合同时的汇率不同而引起收益或亏损的风险。如银行借贷中借入一种外币而需要换成另一种外币使用,则银行将承受借入货币与使用货币之间汇率变动的风险。
(二) 会计风险也称折算风险, 是指由于外汇汇率的变动而引起的资产负债表中以外汇表示的项目金额变动的可能性。
(三)资本金风险是指银行的外币资本金因外汇汇率变动而引起价值下跌或上升的可能性。中国银行的外汇资本金来源主要有:通过公开发行上市募集的外汇资金、由境外美元; 由国家汇金公司注资方式形成的外汇资本金200亿美元。受到人民币汇率波动的影响,银行的外汇资本金折算成
人民币资本数额也会发生变动。如果人民币出现较大幅度升值,则中国银行的总资本金数额会发生较大缩水,这将对商业银行的资本充足率水平和经营绩效产生不利影响。
(四)相关性风险是指由于外汇汇率变化而导致企业在银行的其他业务受影响或者是对企业的生产经营产生影响,进而影响银行的资产或者其他业务的风险。如对出口企业产生不利影响增加授信的违约风险。刘京军博士的研究结果表明,信用利差是汇率波动率的增函数, 而是汇率初始值的减函数;违约概率和预期损失分别是汇率波动率以及汇率和资产相关系数的增函数。通过模拟分析和实证分析:保持汇率稳定和资产价格的稳定性有助于企业减少融资成本和降低企业违约概率。
三，相关货币近期汇率走势
一、） USDCNY走势图
二、）人民币汇率走势分析
1、中国的宏观基本面
中国的贸易顺差，贸易顺差的常态将增加人民币升值的压力。
中国应逐步降低贸易顺差占GDP的比重，外汇储备已经超过了我国需要的合理水平，外汇积累过多，导致市场流动性过多，也增加了央行对冲工作的压力
中国的经济增长仍然领跑世界，GDP持续稳步增加。
2、国家的政策导向
经济结构调整
缓解通货膨胀
3、来自国际的压力
美元低利率
美国财政赤字严重
美元贬值(失业率高企)
巨额贸易逆差
结论：
1）人民币升值是国内经济结构调整的需要，也是我国宏观经济大环境下的必然选择, 升值要兼顾国内的经济稳定与社会稳定。
2）人民币国际化的进程在加快，硬通货的概念
3）美国经济虽然复苏,但复苏缓慢,弱美元的格局不会大改变
4）升值是一个较长的趋势，受各种国内外因素影响，渐进升值的可能性较大 , 但渐进升值不代表长期单边升值
四，中国银行汇率风险的现状
一、是中国银行长期在固定的汇率环境下经营,外汇风险意识比较淡薄,对于汇率变化对银行产生的影响估计不足。
二、是缺乏完善的计量工具,难以准确计算全行外币风险敞口头寸。
三、是外汇交易、外汇风险有较强的技术性,中国银行人才储备不足,对外汇风险的识别、监测、控制能力及外汇风险管理政策和程序离专业学准有一定差距。
四、是管理机构的职能不是很畅通。2005 年9月,中国银行批准了新的市场风险管理框架,将市场风险管理职能整合到风险管理部,同时资产负债管理部和全球金融市场部负责执行本行市场风险管理的相关政策和措施。
五，中国银行外汇风险防范设计方案。
20##年我国稳步推进人民币汇率形成机制的改革,一是改革人民币汇率中间价的形成方式;二是丰富外汇市场交易品种和业务范围,银行可以开展以套期保值和头寸结构调整为目的的人民币外汇掉期交易,三是增加了外汇市场的主体;四是推出询价交易方式; 五是正式引入做市商制度等。中国银行汇率风险管理的主要原则是尽可能地做到资产负债在货币上的匹配,通过合理安排各货币资金来源和运用控制风险。同时,通过主动套期保值措施来规避外汇利润和海外机构投[1]
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资的汇率风险。中国银行不仅可以通过市场操作规避自有资产、负债的风险或为套利进行衍生产品交易,同时还可为客户提供衍生产品交易服务。
(一)即期外汇市场。即期外汇买卖,将一种货币转换为另一种货币,满足贸易、融资、避险、保值的需求。如某公司需要对外支付一笔金额为200万美元的货款,但公司的外汇资金只有英镑。于是公司同中国银行成交一笔即期外汇买卖,按即期汇率水平1. 9327买入美元, 同时卖出英镑: 2,000, 000美元÷1. 9327 = 1, 034, 821. 75 英镑, 在资金交割日,公司向中国银行支付1, 034, 821. 75英镑,同时中国银行向公司支付2, 000, 000美元。
(二)远期外汇买卖。运用远期外汇买卖,可确定未来一定时期内的汇率水平,提前固定汇率成本,规避风险。如20##年3月8日美元兑日元的汇率水平为118. 50。根据贸易合同, 某公司将在8 月10 日支付2亿日元的进口货款。由于公司的外汇资金只有美元,因此需要通过外汇买卖,卖出美元买入相应日元以支付货款。公司担心美元兑日元的汇率下跌将会增加换汇成本,于是同中国银行叙做一笔远期外汇买卖(向银行交纳一笔双方商定的保证金,如10% ) ,按远期汇率116. 50 买入2 亿日元,同时卖出美元: 200, 000,000日元÷116. 50 = 1, 716, 738. 20 美元, 起息日(资金交割日)为8月10日。在这一天,公司需向中国银行支付1, 716,738. 20美元,同时中国银行将向甲公司支付2亿日元。这笔远期外汇买卖成交后, 美元兑日元的汇率成本便可固定下来,无论国际外汇市场的汇率水平如何变化,甲公司都将按116. 50的汇率水平从中国银行换取日元。
(三)人民币远期结售汇。人民币远期结售汇业务是一项确定汇价在前而实际外汇收支发生在后的结售汇业务。客户与银行签订远期结售汇合同,约定将来办理结汇或售汇的外币币种、金额、汇率以及期限; 到期外汇收入或支出发生时,即按照远期结售汇合同约定的币种、金额、汇率办理结汇或售汇。远期结售汇业务交易方式有两种,一是固定期限交易:交割日只能在银行公布的各个档次的交易期限中选择,汇率选择同档期汇率。二是择期期限交易:交割日可以选择两个不同档期时间段内的任何一天,按签订远期结售汇合同时的汇率进行交割。
(四)货币调期。货币调期是将一种货币的资产或债务转换为另一种货币的资产或债务。比如将一笔日元债务(贷款)转换为美元债务(贷款) ,避免国际市场美元兑日元汇率变化对财务经营带来不利影响。如:公司即将获得一笔日元贷款,金额为10 亿日元, 期限10 年, 利率水平为固定利率3% ,由于在整个贷款期间, 公司只有美元收入, 没有日元收入,因此在贷款还款之前公司承担着巨大的汇率风险。为了避免日元大幅度升值可能带来的汇率损失,公司决定与中国银行叙做一笔货币调期交易。双方约定调期交易的起息日、付息日、到期日与公司贷款相匹配, 本金互换的汇率水平为130 (1 美元兑130日元) ,美元利率水平为6. 5% 。
1. 在提款日: 公司与中国银行按汇率水平130 互换本金:
2. 在付息日:公司与中国银行互换利息:
3. 在到期日:公司与中国银行再次按汇率水平130互换本金:
由于在期初与期末,公司与中国银行均按预先确定的汇率水平互换本金, 在贷款期间公司向中国银行支付美元利息,从中国银行收入的日元利息正好用于归还日元贷款的利息,从而使公司避免了未来10年内的汇率风险。
(五)期权。期权购买方有权在未来某一日期或未来一段时间之内,决定交易是否生效。作为获得这一权利的代价,期权购买方需要向期权出售方支付一定金额的期权费。利用期权,债务人可以在支付一定费用的前提下,获得一项比较灵活的风险管理手段:当市场的汇率或利率水平向不利方向发展时,可以按照事先约定的调期条件令调期交易生效,锁定风险;当市场条件向有利方向发展时,可以选择不执
行期权,等待更有利的时机来管理风险。20##年中国银行与中央汇金投资有限责任公司签署的外币期权合同的估值收益为3亿元人民币。中央汇金公司于2005 年1月5 日与中国银行签订了“外汇期权交易协议”,使银行的外汇资本金的汇率风险通过市场交易行为得以对冲。中国银行的外汇期权交易金额是180 亿美元,汇金公司承诺从2007 年1月1日起,分批从中国银行购入美元,价格定在一美元兑人民币8. 2769元。银行要分月向汇金公司支付期权费, 期权费总额为初始协议金额的3% (即每年1% ) 。3年要交期权费总计44. 69526亿元人民币。
六、、结论及建议
随着人民币汇率形成机制改革市场化进程的深化,商业银行要加强培养金融衍生产品交易业务的经营管理能力,提高防范和控制金融衍生产品风险的水平和能力,应对人民币汇率改革进程中的汇率风险。
一、是加强中国银行风险管理体制建设。各种金融衍生工具既是主要的汇率风险管理工具,也是一个高风险的业务领域,中国银行应当学习国外成熟银行的标准,建立较为完善的风险识别、测算、风险政策和过程风险分析,检测风险报告等,如风险管理中用VAR来管理风险, 并增加压力测试,防止巴林银行倒闭的事件发生。
二、是加大金融产品创新, 提高经营管理能力。汇改,既给银行带来了挑战,也是一个机遇,我国外汇储备突破万亿美元,外贸活动量大, 客户有广泛的规避汇率风险的需要。中国银行要积极创造外汇理财新市场,充分利用海外机构网络和传统国际业务的优势,积极引导客户增强对人民币汇率机制认识的基础上,加快业务创新,为客户提供相应的避险、保值、高附加值的产品和服务;积极开发风险管理的产品、风险对冲的产品以及投资产品, 综合运用利率、汇率等价值互动的机理,分别对进出口企业采取不同的定价政策; 加强对汇率风险管理的研究和实践,密切关注汇率走势, 有效控制汇率风险口,尽量规避汇率价格波动造成的汇率风险。
三、是加快人才队伍建设。汇率产品和风险管理涉及到数量分析、金融知识等, 从业者要求是具有综合知识的复合型人才。中国银行一方面可以对外招兵买马,另一方面也可对内部各部门的人员进行专门培训,提高他们的专业理论和实战水平, 并通过一定的待遇和激励措施, 鼓励员工尽快成长。
七、参考文献
[1 ] 中国银行网站: www. boc. cn
[ 2 ] 20## 年上半年国际收支报告. 国家外汇管理局网站www. safe. gov. cn
[ 3 ]刘京军. 汇率风险和信用风险的相关性分析. 202. 113.23. 180 /uploa dfile /pdf /2005 - 11 /20051114154951779. pdf