公司财务计划分析
8.1公司融资计划
8.1．1融资方案
8．1.2资金使用计划
8.1.3资本结构
8.2财务预测
8.2.1财务预测基本假设
8.2.2财务预测编制说明
8.2.3财务预测依据
8.3财务预测报表列报的基本要求
8.4预测财务报表
8.4.1预测的资产负债表
8.4.2预测的利润表
8.4.3预测的现金流量表
8.5预测利润分析
8.5.1.主营业务收入分析
8.5.2.主营业务成本分析
8.5.3期间费用分析
8.5.4所有者权益分析
8.5．5.结论
第八部分 财务计划
8.1公司融资计划
8.1.1融资方案
根据财务预算，公司拟定投资总额为500万元，注册资金为400万元，包括公司自筹资金220万元，核心技术作价出资70万元，吸收风险投资110万元。
8.1.2资金使用计划
拟定初期投资主要用于以下：
形成初步及进一步扩大生产能力，购买相关设备，运费和安装的购置总支出， 购买生产原材料，人工费用支出等
适当营销活动所产生的活动经费开支，相关营销人员费用，进行市场开拓，宣传广告活动开支，产品配套技术服务费用等
研发部门研制费用及相关设备购置，厂房租赁费用等
日常管理活动产生的费用，包括公司办公场所租用或建设，办公用品相关配套设施的购买产生的费用
资金投资预算表
备注：由于公司设立初期需要大规模开发客户和市场，所以市场开发初期投资较高。此外为了保证产品具有雄厚的技术支持，形成一定的优势，产品研发所需的资金投资也需求较高。考虑到发展初期，为扩大销售，应收账款的增加和原材料等的大批量采购，故需要有大规模的流动资金作为保障。
8.1.3资本结构
公司总投资额为500万元，其中，自筹资金220万元(44%)，核心技术作价出资70万元(14%)，吸收风险投资110万元(22%)，长期贷款100万元(20%)。注册资本为400万元，为公司自有权益资本。公司核心管理层拥有控股权。
8.2财务预测
8.2.1财务预测基本假设
本公司为新设企业，没有历史数据可供参考，故财务预测都是建立在充分考虑未来五年同的发展目标及市场的发展趋势，预计市场容量以及下列各项基本假设的前提下，本着谨慎的原则编制的
（1）公司所遵循的我国现行的法律、法规、有关政策和财务会计制度无重大改变
（2）公司主要经营地所处的整个经济运行环境不会产生很大波动，政治，社会环境保持基本稳定状态
（3）公司目前遵循的税收制度和有关的税收优惠政策无重大改变
（4）公司计划经营的项目和重大营销合同能顺利执行
（5）公司能持续经营
（6）无其他人为不可抗拒及不可预见因素所造成重大不利影响
暂不考虑通货膨胀的影响
8.2.2财务预测编制说明
拟定公司的开办时间为2010年，由于我公司为新设公司，无历史财务数据可供参考，故以2010年财务数据为基础。结合本公司市场的实际情况，市场的发展前景及公司最可能的市场份额，根据预测的达到的经营状况，本着谨慎的原则，将或有支出视为实际支出，将公司内发生的各项费用均视为付现支出的方法，在公司各项活动按计划执行的前提下，对未来五年做出财务预测。
注：1.考虑实际行业竞争情况，在初期竞争少故公司产品的价格不会有所波动，假定公司在生产运营期内，产品的销售价格维持不变
2.公司购买各项资产和生产原料，发生的各项费用等均为付现支出
3.假设公司销售收入在五年内均保持逐步增长
8.2.3财务预测依据
（1）销售收入预测
由于企业在第一年存在一个建设期间，故销量较小，以后随着产销进入正常期，销量会逐步增加。根据销售部门提供的预测数据，未来五年的主营业务收入预测数据如下表
销售收入预测表
单位：万元
（2）销售成本预测
由于企业在第一年存在一个建设期间，故成本较高，以后随着公司进入正常期，设施基本完善，成本也会随之减少。根据生成部门提供的预测数据，未来五年的主营业务成本预测数据如下表
销售成本预测表
单位：万元
备注：
所引用公式为：
产品的销售成本=固定生产成本+变动生产成本
=固定生产成本+直接材料费+直接人工费+制造费用
（3）期间费用预算
期间费用包括销售费用，管理费用，财务费用等
期间费用预测表
注：1.销售费用：企业在销售产品，自制办成品和提供劳务等过程中发生的各项费用，以及专设销售机构的各项费用，在参考同类型企业的实际水平基础上，同时结合公司未来五年的发展规划，按当期销售收入的25%估算
2.管理费用：企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动所发生的各项费用，在参考同类型企业的实际水平基础上，按当期销售收入的15%提取
3.财务费用：按五年期贷款利率2.94%计算贷款利息
（4）税项
1.增值税：依据《中华人民共和国增值税条例》[1993]规定，应税产品销售收入按17%的税率计算销项税
2.教育附加费：依据《中华人民共和国增值税条例》[1993]规定，按照应缴纳流转税（增值税）的3%缴纳
3.城市维护建设税：依据国务院《征收教育费附加的暂行条例》[1986]规定，按照应缴纳流转税（增值税）的7%缴纳
4.企业所得税：新注册企业按照新税率执行，所得税税率为25%
8.3财务预测报表列报的基本要求
•1、依据各项会计准则确认和计量的结果编制财务报表
•2、列报基础-持续经营（如为未以持续经营为基础，应在附注中声明）
•3、依据重要性原则来判断关于项目在财务报表中试单独列报还是合并列报
•4、列报的一致性：可比性原则-项目的列报应当在各个会计期间保持一致， 不得随意变更
•5、比较信息的列报-反映企业财务状况、经营成果和现金流量的发展趋势
•6、报告期间-公历1月1日起至12月31日止
8.4预测财务报表
8.4.1预测的资产负债表
.
8.4.2预测的利润表
注：(1)现行政策不提公益金
(2)营业利润＝营业收入-营业成本-主营业务税金及附加-营业税费-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动净收益+投资净收益
（3）利润总额＝营业利润+业外收入－营业外支出
（4）净利润＝利润总额-所得税费用
(5)《公司法》第167条规定，公司分配当年税后利润时，应当提取利润的15％列入公司法定公积金。
(6)企业可供分配的利润=净利润+年初未分配利润+盈余公积补亏+其他调整因素后的金额。
(7)可供投资者分配的利润=可供分配的利润—计提盈余公积等税后计提金额。
(8)年末未分配利润=可供投资者分配的利润—应付优先股股利—提取任意盈余公积—应付普通股利—转增实收资本。
8.4.3预测的现金流量表
注：现金及现金等价物主要包括现金及银行存款.
、8.5.预测利润分析
8.5．1.主营业务收入分析
1.2010年实现的主营业务收入为94万元， 2011年实现的主营业务收入为221.57万元，2012年实现的主营业务收入为453.21万元，2013年实现的主营业务收入为813.27万元，2014年实现的主营业务收入为1345.98万元。
8.5.2主营业务成本分析
1.2010年发生的主营业务成本为40.78万元， 2011年发生呢个的主营业务成本为79.25万元，2012年发生的主营业务成本为131.73万元，2013年发生的主营业务成本为150.03万元，2014年发生的主营业务成本为212.09万元。
8.5.3期间费用分析
1.2010年发生的期间费用为40.54万元，2011年发生的期间费用为91.57万元2012年发生的期间费用为184.22万元，2013年发生的期间费用为328.24万元，2014年发生的期间费用为541.34万元。
8.5.4利润总额
1.2010年实现的利润为20.49万元， 2011年实现的利润为58.20万元，2012年实现的利润为140.18万元，2013年实现的利润为332,49万元，2014年实现的利润为583.79万元。实
现利润变化图
本期公司利润总额持续增长，公司在产品与服务的获利能力和公司整体的成本费用控制等方面都取得了很大的成绩，提请分析者予以高度重视，因为公司 利润积累的极大提高为公司壮大自身实力，将来迅速发展壮大打下了坚实的基础。
8.5.5.所有者权益分析
2010年所有者权益为415.3693万元， 2011年所有者权益为456.7124万元，2012所有者权益为年543.3504万元，2013年所有者权益为771.2069万元，2014年所有者权益为1153.346万元。
所有者权益变化图
8.5.6.结论
通过对本公司近五年来的财务分析，表明企业有大好发展空间，拥有广阔的前途，没有资金的周转不灵的表现，随着时间的持续，固定资产的稳定，费用的相对减少，收入持续走高， 总之，公司经营前途是很好的。
第二篇：20xx年中财金融硕士考研公司理财要点：财务报表分析与长期计划
20##年中财金融硕士考研公司理财要点财务报表分析与长期计划
1.财务比率分析
由于不同行业的公司在财务比率上存在很大的差异，财务比率本身提供的信息有限，分析公司的财务比率有两种基本方法：时间趋势分析和同类公司分析。为什么这些方法会有用呢?每种方法能够告诉你哪些关于公司财务健康状况的信息?
解：时间趋势分析描述公司的财务状况的变化。通过时间趋势分析，财务经理可以衡量公司某些方面的运作、财务、投资活动是否改变。同类公司分析指跟同行业相类似的公司比较财务比率和经营业绩。进行同类公司分析，财务经理可以评价公司的运作、财务、或投资活动等方面是否符合标准，引导财务经理对相关比率进行适当的调整。两种方法都能查明公司财务有什么异样，但两种方法都没有说明差异是好的还是坏的。例如，假设公司的流动比率增大，这可能意味着公司改善了过去流动性存在的问题，也可能意味着公司对资产的管理效率下降。同类公司分析也可能出现问题。公司的流动比率低于同类公司可能表明其资产管理更有效率，也可能公司面对流动性问题。两种分析方法都没有说明比率的好坏，只是分析了差异。
2.行业专用比率
所谓的“同店销售”是像沃尔玛和西尔斯之类的十分分散的公司的一项重要指标，顾名思义，分析同店销售就是比较同样的店铺或餐馆在两个不同的时间点上的销售额。为什么公司更关注同店销售而不是总销售额?
解：如果公司由于新店带来的增长假定总销售额的增长，将两个不同时间点的销售额进行比较就会出现错误的结论。同店销售将同样的店铺的销售额进行比较，就可以避免出现这些问题。
3.销售预测
为什么多数长期财务计划都从销售预测开始?或者说，为什么未来销售额是关键?
解：原因在于销售额是商业发展的原动力。公司的资产、雇员，事实上，几乎每个方面的运转、财务都直接或间接地支持销售。公司未来的需要，如资产、雇员、存货、融资都取决于未来的销售水平。
4.可持续增长
本章利用Rosengarten公司说明EFN的计算，Rosengarten的ROE约为7.3%，利润再投资率约为67%，如果你为Rosengarten计算可持续增长率，会发现它只有5.14%，而在我们在计算EFN时所使用的增长率为25%，这可能吗?(提示：可能。如何才能实现呢?)
可能;可持续发展公式的两个假设条件是公司都不想卖股权，财务政策是固定的。由于ROE=销售利润率×总资产周转率×权益权数，因此可以采取提高外部股权、提高销售利润率(经营效率)、提高总资产周转率(资产使用效率)、提高权益乘数(增加负债权益比，融资政策)或者改变股利政策提高留存比率的方法来实现高于可持续增长率的速度增长。
5.EFN与增长率
Broslofski公司每年都维持一个正的留存比率，并保持负债权益比不变。当销售额按照20%的速度增长，公司预计EFN为负数，这是否向你提示了某些关于该公司可持续增长率的信息?你能够肯定内部增长率是大于还是小于20%吗?为什么?如果留存比率上升，预计EFN将会怎样?如果留存比率降低呢?如果留存比率等于零呢?
解：
①关于可持续增长率(可持续增长率是指在没有外部股权融资且保持负债权益比不变的情况下所能实现的最大增长率→1、没有外部股权融资;2、负债权益比不变，这意味着可以外部负债融资和内部融资，这样同样可以保证“负债权益比不变”)：
可持续增长率大于20%(因为在20%的增长速度(增长速度就是指销售的增长速度)时， EFN为负，这表明仍然有可用的资金)。→可持续增长率的定性分析方法
可持续增长率的定量分析方法：可持续增长率=
②关于内部增长率(内部增长率是指在没有任何外部融资的情况下所能实现的最大增长率→既不能有外部股权融资又不能有外部负债融资)：
如果公司是百分之百的股权资金，可持续增长率等于内部增长率并且内部增长率超过20%。然而，当公司拥有债务时，内部增长率低于可持续增长率，内部增长率大于或小于20%是无法判断的。内部增长率=
售利润率×留存比率，
如果留存比率上升，则EFN下降;如果留存比率降低，则EFN上升;如果留存比率等于零，则
解释二：如果留存收益增加，公司将有更多的内部资金来源，它将不得不增加更多的债务以保持负债权益比不变，EFN将会下降。反之，如果留存收益下降，EFN将上涨。如果留存收益为零，内部收益率和可持续增长率为零(根据可持续增长率= 及内部增长率= )，EFN等于总资产的变化。
6.共同比财务分析
共同比报表是财务分析的工具之一，共同比利润表与资产负债表为什么有用?现金流量表没有被转变成共同比报表的形式，为什么?
解：共同比利润表为财务经理提供公司的比率分析。例如，共同比利润表可以显示，产品销售成本对销售额增加的弹性。共同比资产负债表能展现出公司依靠债券的融资增加。没有共同比现金流量表的理由：不可能有分母。
7.资产利用与EFN
我们在计算外部融资需要量时隐含着一个假设，即公司资产满负荷运转。如果公司的生产能力尚未被全部利用，会如何影响外部融资需要量?
解：它会降低对外部资金的需求。如果公司没有满负荷运转，不用增加固定资产就可以提高销售额。
8.比较ROE和ROA
ROA和ROE都衡量盈利性，在对两家公司进行对比时，哪个指标更加有用?为什么?
解：ROE较好。ROE表示股权投资者的回报率。由于公司的财务管理目标是最大化股东财富，比率显示了公司的绩效是否达成目标。
9.比率分析
EBITD/资产这一比率说明什么?为什么说这个比率在比较两家公司时比ROA更加有用?
解：EBITD /资产比显示了该公司的经营业绩(息前税前折旧前)。该比例显示公司的成本控制。虽然税金是成本，折旧和摊销费用也被认为是成本，但这些不易控制。相反的，折旧和待摊费用会因为会计方法的选择而改变。该比例只用于跟经营活动相关的成本，比ROA更好的度量管理绩效。
10.投资收益率
关于零售商克罗格的几个财务比率，其中一个比率是投资收益率。投资收益率等于净利润除以长期负债加上权益，这是为了衡量什么?投资收益率与资产收益率是什么关系?
解：公司投资者的投资形式有长期负债和股本，或者贷款和所有权。投资收益率是用来衡量投资者的回报率。投资收益率高于流动负债的资产收益率。由于总资产等于总负债加总权益，总负债和总权益等于流动负债加上长期负债以及股权。因此投资收益率等于净收益除以总资产减去流动负债。
利用以下信息回答下面的5个问题：祖母日历公司是一家小公司。公司一开始出售个性化的照片日历套品，结果日历套品大获成功，销售额很快大幅度超出预期，订单接踵而来。为此，公司租用了更大的场地并扩大了产能，然而还是无法满足需要，设备因过度使用而坏损，质量随之受到影响，营运资本因扩大生产而耗尽，与此同时，客户要等到产品发出才支付货款。公司无法按照订单供货，现金紧张使之陷人极大的困境，以至于支付员工薪水的支票开始被银行退票。最后，该公司由于现金短缺，3年后不得不全线终止经营。