金融市场定义：以金融资产为交易对象而形成的供求关系和机制的总和。场所：有形和无形场所。供求关系：金融资产购买方（需求方）和出卖方（供给方）之间的关系。运行机制：价格机制。

金融市场的要素：一：金融市场的主体：1企业2政府3金融机构4机构投资者5家庭；二：金融市场的工具：1票据2债券3股票4外汇5同业拆借资金6金融衍生工具；三：金融市场媒体：1经纪人：a货币经纪人b证券经纪人c证券承销人d外汇经纪人；2金融机构：a证券公司b证券交易所c投资银行d商业银行；四：金融市场组织方式：1拍卖方式2柜台方式。

金融市场的发展方向：金融工程化，金融全球化。

金融资产：指对财产或所得具有索取权的，代表一定价值的，与金融负债相对应的无形资产。

金融资产性质：1货币性：指充当交换媒介的能力；2可分性：指将划分为金额均等，权益同一的若干单位，用金融资产来表示；3可逆性：指金融资产具有重新转换成现金的性质；4虚拟性：指不是真实的资产，而是虚拟的，仅是观念的；5风险性：指金融资产不能恢复它原来投资价值的可能性。

金融资产的作用：1融通资金的媒介2分散风险工具3调节经济的手段。 金融机构的作用：1信用中介2支付清算3实现规模效应，降低交易成本4承担并分散风险。

金融机构的分类：一：按业务内容分类：1融资业务为主存款类金融机构2投资服务业务为主投资类金融机构3保障服务业务为主保险类金融机构4金融信息咨询业务为主的信息咨询服务类中介机构；二：按功能分类：依据金融机构是否具有信用创造功能，分为货币性金融机构和非货币性金融机构；三：按市场定位分类，按照所属领域分为直接融资机构，间接融资机构。

金融市场经营中介机构：1中央银行2商业银行3信托投资公司4投资银行5保险公司6经纪人7其他经营中介机构。

金融市场的服务中介机构：1证券交易所2证券登记结算公司3证券投资咨询公司4证券信用评级机构5其他服务中介机构。

同业拆解市场特点：1对进入市场的主体即进行资金融通的双方都有严格的限制，即必须都是金融机构或指定的某类金融机构，包括工商企业，政府部门等2融资期限较短3交易手段比较先进，交易手续比较简便，因而交易成交的时间比较短4交易额较大,而且一般不需要担保或抵押，完全是一种信用资金借贷式交易5利率由供求双方议定，可以随行就市。

同业拆解市场的参与者：主要是金融机构：1资金需求者2资金供给者3中介机构。

汇票：是出票人向付款人签发的，付款人按约定的付款期对收款人或其指定人无条件支付一定金额的书面凭证。

本票：是指出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。

支票：是出票人签发的，委托办理支票存款业务的银行或其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。

可转让大额定期存单是大银行大企业发行的。

外汇：是国际汇兑的简称，是指外国货币或以外国货币表示的资产。

动态外汇：指人们为了清偿国际间的债权债务关系，将一种货币兑换成另一种货币的行为。

广义静态外汇：指可以清偿对外债务的一切以外国货币表示的资产或债券。 狭义静态外汇：指以外币表示的，可直接用于国际债券债务关系结算的支付手段。

外汇市场的要素 构成：一外汇市场工具；二外汇市场的参与者：1外汇银行2外汇经纪人3顾客4中央银行；三外汇市场组织形式：1柜台市场形式2交易所形式。

债券：是政府，金融机构，工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定的利率支付利息并按约定条件偿还本金的债券债务凭证。

债券特征：1安全性2收益性3偿还性4流动性。

债券种类：一：政府债券：1中央政府债券2政府机构债券3地方政府债券；二：公司债券：1按抵押担保状况分为信用债券，抵押债券，担保信托债券，设备信托证2按利率可分为固定利率债券，浮动利率债券，指数债券，零息债券3按内容选择权可分为可赎回债券，偿还基金债券，可转换债券，带认股权证的债券；三：金融债券。

股票：是股份有限公司给股东以证明其向公司投资并拥有所有者权益的有价证券。

普通股与优先股的区别：1在股息分配中，优先股股东顺序排在普通股股东之前2在分取公司剩余资产中，优先股股东有权首先收回股金3普通股股东拥有表决权和选举权，而优先股不出席股东会议。

股票流通市场的交易方式：1按买卖双方决定价格的方式不同，分为议价买卖和竞价买卖2按达成交易的方式不同，分为直接交易和间接交易3按交割期不同，分为现货交易和期货交易。

影响股票价格的主要因素：一：经济因素：1宏观经济状况2货币政策a利率b货币供应量c信贷融资政策3财政政策a财政收支因素b税收政策4对外经济及国际市场因素a国际收支b汇率c国际金融市场;二：政治因素：1战争因素2政局因素3劳资纠纷；三：自然因素；四：行业因素；五：心理因素；六：公司自身因素：1公司利润2公司的分配方案3股票的分割4股票是否为初次上市5公司重大变动事项。

金融远期合约：指双方约定在未来某一个确定的时间，按照某一确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的协议。

金融期货：是在特定的交易所通过竞价方式成交，承诺在约定的将来某个日期按约定的价格买入或卖出一定标准数量的某种标的金融资产的标准化协议。 金融期权：指赋予其购买方在规定期限内按买卖双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权力的合约。

互换：是两个或两个以上当事人按照商定条件，直接或通过中介机构签订协议，约定在未来交换一系列现金流的合约。

投资基金：是一种集合众多投资者的资金来实现相同投资目的的投资工具。 投资基金特征：1规模投资2分散投资风险3专业化管理经营4流动性强5资产专门保管，安全性高。

投资基金市场参与的主体1基金当事人2基金市场服务机构3监管与自律机构。

投资基金主要当事人：1投资基金的持有人2投资基金的管理人3投资基金的托管人。

投资基金的绩效评价：指数。

第二篇：金融市场学课程总结

金融市场课程总结

冼勇

09会计2班，s090640

一、课程概况 世纪xx年代以来，市场经济体系越来越完善，金融市场的迅速发展和现代金融学的不断创新为金融市场学创造了广阔的发展空间，特别是一些科学的定量分析方法进入金融分析与决策中，对金融市场的研究有极大的推动作用。20世纪xx年代，金融创新使得金融市场体系不断健全，金融产品和金融工具不断丰富，同时经济全球化趋势愈益明显，世界金融市场动荡，金融危机加剧，金融市场的发展面临巨大的机遇与挑战，在此背景下金融市场学发展迅速，学科体系、内容和研究方法不断完善。

自20xx年以来，在充分研究现代金融学教学体系的基础上，课程组结合各高校金融学专业建设成果经验，不断摸索和实践，对本课程进行了较大改革和创新，主要措施有：

①建立科学合理的课程教学组织和管理制度----加强课程负责人的作用，加强教师培养和教研活动，增强教学活动的规范性；

②改革课程教学体系和内容----保持课程的完整性，突出动态性和实践性。筛选和比较权威教材，并围绕教材开发教辅资源，包括PPT课件、案例库、试题库、网络资源索引等；

③改革教学方式----教学方法实现多样性（课堂讲授、课堂讨论和课外研究、校外专家讲座、社会调查、模拟交易实战等），强调学生学习的自主性（问题导向、案例教学、合作式学习），教师与学生的互动性（答疑、课程评价调查）； 运用多种现代教育技术手段-----结合实践，充分开发新浪财经、和讯财经等知名财经网站的学习资源，运用了网络实时动态演示和网络平台模拟交易系统进行教学和实践；开发建设了实验室平台教学资源和模拟交易系统用于教学和实践。 金融系在本科教学方面，开设了本系的专业必修课和面向全校的通识课，各专业的学生都不同程度地对金融市场表现出了浓厚的兴趣，教学效果突出，受到同学们的一致好评。

目前，《金融市场学》已逐步形成了自己的优势和特色，课程在教学实践和建设中逐步发展完善，现已经成为一门较为系统和完善的课程。

二、课程要点

1、市场总论.本章应做到力求对金融市场有一个概要的了解和总体的把握.重点是要了解和把握金融市场形成与发展的基本脉络,金融市场的总体结构和基本功能.

2、要介绍金融市场的主体,客体,媒体等基本要素.构成金融市场的基本要素之一,即金融市场的主体——金融市场的主要交易者或金融市场的主要供给方和需求方.构成金融市场的基本要素之二——金融市场进行交易的各种金融商品或金融工具.构成金融市场的基本要素之三——金融市场媒体.通过这一部分的学习,应了解和掌握金融市场的主体及其这些市场主体的形成基础,活动领域和方式;了

解有哪些在金融市场上进行交易的金融商品,这些不同金融商品所具有的不同特点,以及这些金融商品交易的方式等;了解金融市场媒体的二大分类——一类是以自然人为载体的媒体,即作为金融市场媒介的各种经纪人或交易商;另一类则是以法人或会员组织为载体的媒体,即作为金融市场媒介的各种中介组织机构.了解这些中介机构的性质和职能;它们产生或存在的条件;它们在金融市场上所扮演的主要角色及所发挥的作用;它们在金融市场上的主要活动领域和方式等.掌握第一类媒体的构成,扮演的角色,主要活动领域和方式等.

3、市场体系中的几个主要子市场(同业拆借市场,票据市场,债券市场,股票市场,投资基金市场,外汇市场以及金融期货市场).要求了解和掌握同业拆借市场的结构特征和运作规则;了解票据市场的基本结构,各种票据的发行和流通规则,以及对票据市场的管理要求;了解和掌握债券形成和发展,债券市场的结构与功能,债券的发行与承销,债券的发行利率,债券的流通转让;同时对政府债券市场,企业债券及金融债券市场等也要有具体的了解;了解和把握股票市场的基本结构,股票市场的基本功能,股票的发行市场,股票的流通市场以及对股票市场的监督和管理等;了解股票,债券转让价格的形成基础,影响股票,债券转让价格变化的主要因素,股票价格指数的种类及计算;了解和掌握基本分析和技术分析;了解各种证券投资基金的意义及其在国民经济中的作用,掌握各种投资基金的内容,特点,以及我国证券投资基金的组建和发行程序与要求;了解即期外汇市场和远期外汇市场交易的主要特点;了解金融期货市场的形成,金融期货市场的主要功能,金融期货市场的构成要素和金融期货市场的运作规则,金融期货市场的几个子市场.

4、十五章——世界金融市场的回顾与前瞻.本章主要从全球的角度,对金融市场的发展及前景进行简要的回顾和展望,阐述金融市场发展的主要趋势.通过本章的学习,主要了解世界金融市场发展的主要轨迹以及影响金融市场发展的主要因素;同时了解我国金融市场发展的现状,主要问题以及今后的发展战略.本章的学习应结合讨论进行.

三、学习体会

眨眼间，金融市场学这门课程就结课了。回想起来，在课上我们不仅学到了很多金融市场的知识，还学到了很多很有用的哲理。一直觉得学金融市场学与学经济学一样，不仅是在学知识，还在学生活，学处事，学会辨别人生中的陷阱。

就像第一节课上老师说的那样我们要做一个理性人，何为理性？理性人就是要利益最大化的人。钱拿在手里，因为通货膨胀的原因，定然会贬值。我们只有让资金运动起来，参与投资，才有可能保值，才有可能会增殖。

老师还不断地灌输这样一个道理给我们，“天下没有白吃的午餐”。看似平淡无奇的道理，但是仔细想来，或许我们在刹那之间，利益熏心，就会如我们耻笑的蠢人那样，做下白痴的事来。就像老师上课时问的那样，“如果银行贷款利息是2%，有人给你6%的钱，借你五万块钱，你愿意借么？”我至今还记得我当时想的是借啊，为什么不借呢，可比把钱存在银行里赚得多了。可是，听完老师的解释，我才暗暗心惊，怎么没想到借钱的后果呢。是啊，或许头两年我拿到了高额的利息，可是万一借款人跑了呢？那本金可就回不来了。而且，既然银行借款利息那么低，为什么借款人不向银行借呢？连银行都不敢借的人，你能够相信吗？

这只是课上的一个小例子，但是给我很深刻的印象。我们在做投资的时候就是要这样，不能一味的追求利益，还要看清潜藏在利益背后的陷阱。我们每做一件事的时候，也应该要仔细考虑周详。世上没有白吃的午餐，在商场购物时，我们要注意所谓的打折，是不是提高价格后再打的；世上没有白吃的午餐，在所谓的买一送一面前，我们应该考虑送的那个“一”是否比外面卖的还要贵。做一件事之前，不能头脑发热就做了，我们要想好之间的利害关系，要琢磨清楚缘由。这看起来很累，但是，如果后果会很严重，那么事前考虑的清楚些，一点也不过分的。

学了金融远期合约，我们才知道原来还有这样一种手段套期保值，避免将来的风险；学了金融期权，我们才知道还有一种交易购买的是权利；学了风险投资，我们才知道还有一种投资可以利国利民，可以孵化新企业，可以推动科技事业的发展，可以培育未来经济的增长点。

另外这门课双语教学，能更好地顺应全球化进程，使我们的专业知识和语言水平都有所提高，并具备国际视角，使我们的学习具备全球化和专业化。但是，英语的教学学习起来比较吃力，即使我的第一专业是英语，但对于这些平时极少打交道的专业知识和用语依然会感到似懂非懂。用英语描述的一些理论也没有中文来的清晰，这些都无形中为我们的学习增加了一定的难度。

这些一切的一切，是那么的新奇，让我们大开眼界，让我们拓宽了知识面，像是打开了一扇未知的大门。老师领进门，修行在个人。老师只是给了我们一个指引，我们要自己努力探寻，努力思考，才能真正的了解金融，运用金融，从而更好的体验生活，享受生活。金融市场学这门课程让我体会良多，在此就不一一赘述，但是我想表达一个意思，那就是我很喜欢这门课程！

参考文献

1. [美]费雷德里克·S·米金森, 斯坦利·G·爱金丝. 金融市场与机构[M]. 北

京: 中国人民大学出版社, 20xx.

2. 张亦春. 金融市场学[M]. 北京: 高等教育出版社, 1999.

第三篇：金融市场学总结(1)

第一章

1 .金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和，（它包括三方面含义：一、它是以金融资产为交易对象而进行交易的一个有形或无形的场所，二、反映了金融资产供求者之间的供求关系，三、包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制）

2.金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证

3.金融市场的五大主体：投资者、筹资者、套期保值者、套利保值者、调控和监管者

六大参与者：政府部门、工商企业、居民个人、存款性金融机构、非存款性金融机构、

中央银行

4.金融市场的类型

（1）按标的物划分非货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和衍生工具市场

货币市场是指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场 资本市场是指期限在一年以上的金融资产交易的市场

二者的区别：期限的差别 前者交易的金融工具一般在一年以内，后者交易的金融工具

一般在一年以上

作用不同 货币市场的作用在于保持金融资产的流动性，而资本市场上

融通的资金大多用于企业的创建、更新、扩充设备和储存材

料，政府在资本市场上筹集长期资金则主要用于兴办公共事

业和保持财政收支平衡

风险不同 前者期限短，流动性好，风险小；后者期限长，流动性差，

风险大

五大国际黄金市场：伦敦、纽约、苏黎世、芝加哥、香港

（2）按中介机构特征划分为直接金融市场与间接金融市场

直接金融市场指的是资金需求者直接从资金所有者那里融通资金的市场，一般是通过

发行债券或股票

间接金融市场是以银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场

5.金融市场的功能：

（1）聚敛功能 是指金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产的

资金的能力

（2）配置功能 包括资源配置、财富的再分配和风险的再分配

资源的配置是金融市场通过将资源从利用效率低的部门转移到效率高的

部门，实现稀缺资源的合理配置和有效利用

财富的再分配是通过金融市场价格的波动实现的

风险厌恶程度较高的人可以利用各种金融工具把风险转移给风险厌恶程

度较低的人从而实现风险的再分配

(3) 调节功能 是指金融市场对宏观经济的调节作用

金融市场具有直接调节作用

金融市场的存在和发展为政府对宏观经济活动的间接调控创造了条件

（4）反映功能 反映上市公司经营业绩的好坏

金融市场具有直接或间接地反映了国家货币供给量的变动

能了解企业的发展动态

能使人们及时了解世界经济发展变化的情况

6.金融市场的发展趋势 资金证券化、金融全球化、金融自由化、金融工程化

第二章

1.货币市场是一年期以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和

2.同业拆借市场，也称停业拆放市场，指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活

动的市场

同业拆借市场的运作程序中有通过中介机构进行的同城拆借

上海银行间同业拆放利率以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成的报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率，包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年Shibor 报价银行团现由16家商业银行组成

3.回购协议 指在出售证券的同时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价

格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。从本质

上来说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券

4.回购利率的决定因素：

用于回购的证券的质地 证券的信用度越高，流动性越强，回购利率越低，反之则越高 回购期限的长短 一般期限越长利率相应越高

交割的条件 如采用实物交割的方式，回购利率就会较低，如果采用其他交割方式利率

就相对高一些

货币市场其他子市场的利率水平 它一般参照同夜叉借利率而确定

5.商业票据是大公司为了筹措资金以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证

6.银行承兑汇票 商品交易中售货人为了向购货人索取货款而签发的汇票，经付款人承诺到

期付款，在票面上写明“承兑”字样并签章后就成为承兑汇票，经银行承

兑的汇票即为银行承兑汇票

承兑的三个步骤:提示承兑、承兑、交还票据

银行承兑汇票承兑中的几个行为：背书、贴现、转贴现、再贴现，后三个都以背书为前提 7.短期政府债券 是政府部门以债务人身份承担到期偿付本息责任的期限在一年以内的债务凭证

新国库券大多通过拍卖方式发行，投资者可以两种方式投标：竞争性方式和非竞争性方式 竞争性招标又分为单一价格招标方式和多种价格招标方式

8.共同基金 是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式

第三章

1.资本市场是期限在一年以上的中长期金融市场，其基本功能是实现并优化投资与消费的跨时期选择。按市场工具划分为股票市场、债券市场、投资基金市场

2.股票是投资者向公司提供资本的权益合同，是公司的所有权凭证。

按剩余索取权和剩余控制权的不同划分为普通股和优先股

3.股票的一级市场的整个运作过程通常由咨询与管理、认购与销售两个阶段构成

咨询与管理包括：发行方式的选择、选定作为承销商的投资银行、准备招股说明书、发行定价

认购与包销 方式有包销、代销、备用包销

4 .股票的二级市场

交易制度的类型 根据价格决定的特点分为做市商交易制度和竞价交易制度

竞价交易制度分为间断性竞价交易制度和连续竞价交易制度

（1） 间断性竞价交易制度也称集合竞价制度。该制度下，交易中心对规定时间段内收到

的所有交易委托并不进行一一撮合而是集中起来再该时间段结束时进行，集合竞价

制度只有一个成交价格，成交价的确定原则通常是最大成交量原则

（2） 连续竞价制度是指证券交易科在交易日的交易时间内连续进行，在连续竞价过程

中，当新进入一笔买进委托时，若委托价大于等于已有的卖出委托价，则按卖出委

托价成价；当新进入一笔卖出委托时，若委托价小于等于已有的买进委托价，则按

买进委托价成交； 若新进入的委托不能成交，按“价格优先，时间优先”的顺序

排队等待 5.证券交易委托的种类 市价委托、限价委托、停止损失委托、停止损失限价委托

6．保证金购买 是指对市场行情看涨的投资者交付一定比例的初始保证金，由经纪人垫 付其余价款，为他买进指定证券

7.股价指数是反映不同时点上股价变动情况的相对指标

以基期成交股数为权数的指数称为拉斯拜尔指数 加权股价指数=∑P1Q0/∑P0Q0

以报告期成交股数为权数的指数为派许指数 加权股价指数=∑P1Q1/P0Q1

8.上证180指数的样本股是在所有A股股票中抽取最具市场代表性的180种样本股票

上证180指数的选样标准是遵循规模、流动性、行业代表性三项指标，即选取规模较大、流动性较好且具有行业代表性的股票作为样本

成分股指数类的指数股是从上市公司中挑选出来的40家成分股

选取原则是：有一定的上市交易日期，有一定的上市规模，交易活跃

9.债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权债务合同，该合同载明发行者在指定日期支付利息并在到期日偿还本金的承诺，其要素包括期限、面值与利息、税前支付利息、求偿等级、限制性条款、抵押与担保及选择权。

10.债券的种类按发行主体不同可分为政府债券、公司债券和金融债券 公司债券按抵押担保状况分为信用债券、抵押债券、担保信托债券和设备信托证

抵押债券是以土地、房屋等不动产为抵押品而发行的一种公司债

担保信托债券是以公司特有的各种动产或有价证券为抵押品而发行的公司债券

11.投资基金是通过发行基金券将投资者分散的资金集中起来，由专门管理人员分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度

投资基金根据组织形式课分为公司型基金和契约型基金

投资基金根据地域不同分为国内基金、国家基金、区域基金和国际基金

投资基金按投资对象不同分为八种，股票基金、债券基金、货币市场基金、专门基金、

衍生基金和杠杆基金、对冲基金与套利基金、雨伞基金、基金中的基金

第四章

1.外汇 是指以外币表示的可以用以国际清偿的支付手段和资产，包括外国货币、外币支

付凭证、外币有价证券、特别提款权、其他外汇资产

2.汇率的表达方式有直接标价法和间接标价法，直接标价法是以一单位的外国货币折算成若干单位的本国货币

3.外汇的交易方式按合同的交割期限或交易的形式特征分为即期外汇交易和远期外汇交易 即期外汇交易是交易双方以当时外汇市场的价格成交，并在成交后的两个营业日内办理有关货币收付交割的外汇交易

远期外汇交易是买卖双方先签订合同规定买卖外汇的数量、汇率和为了交割外汇的时间，到了规定的交割日期再按合同规定办理货币收付的外汇交易。

远期外汇交易的方式：固定交割日的远期交易和选择交割日的远期交易

4．套汇交易分为直接套汇和间接套汇

直接套汇是利用两个外汇市场之间某种货币汇率的差异进行的套汇

间接套汇指套汇者利用三个不同外汇市场中三种不同货币之间交叉汇率的差异在同一时点在这三个外汇市场上贱买贵卖，从中赚取汇率差额的一种套汇交易。

5.套利交易指套利者利用不同国家或地区短期利率的差异将资金从利率低的国家或地区转

移到利率较高的国家或地区，从中获取利息差额收益的一种外汇交易。

分为非抵补套利和抵补套利

6.汇率决定理论

购买力评价说 两国货币购买力之比就是决定汇率的基础，而汇率的变化也是由两国购买

力之比的变化而引起的

国际收支说 S=S(Y ,Y*,P ,P*,r, r*,Se)

即影响均衡利率变动的因素有国内外国民收入、国内外价格水平、国内外

利息率、人们对未来汇率的预期

7. 影响汇率变动的因素

（一）国民经济发展状况

1.劳动生产率 如果一国劳动生产率的增长率在较长时期内持续地高于别国，则使该国

单位货币所包含的价值相对增加，从而使本国货币的对外价值相应上升

2.经济增长率 一方面，高增长率一般在短期内会引起更多的进口，造成本国货币汇率

下降，长期看有力地支持本国货币的强劲势头

另一方面，一国经济增长率较高会导致该国货币需求旺盛，汇率上升

3.经济结构 经济结构对汇率的影响主要是通过影响国际收支的经常项目实现的

综上所述，国民经济发展状况对国际收支的影响具有长期性和持久性，因此对汇率的影响 也是长期性的

（二）相对通货膨胀率

一般而言，如果一国的通货膨胀率超过另一个国家，则该国货币对另一国货币的汇率就

要下跌；反之则上涨。通货膨胀对汇率的影响往往是通过国际收支这个中间环节间接实 现的

（三）相对利率

如果一国的利率水平相对较高，就会刺激国外资金流入增加，本国资金流出减少，提高本国货币的汇价；反之，如果一国的利率水平相对较低便会降低本国货币的汇价

（四）宏观经济政策

扩张性的财政政策和货币政策都会增加进口需求，导致该国货币汇率下降，而且扩张性的货币政策还会降低利率，从而可能引起汇率下跌。扩张性的财政政策可能导致汇率下降也可能导致汇率上升（即扩张性的财政政策对汇率影响的最终结果不确定，扩张性的货币政策最终导致本国汇率下降）。同理，当采取紧缩性的财政政策和货币政策时就可能导致汇率的上升

（五）国际储备

一国政府储备较多的国际储备，表明政府干预外汇市场、稳定汇率的能力较强，从而有助于本国货币汇率的上升；反之则会引起本国货币汇率的下跌

除上述经济因素外，还有许多非经济因素的作用，如政治、军事以及心理等因素

第七章

1.金融远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的金融资产的协定 非标准化合约

（1）远期利率协议 是买卖双方同意从未来某一商定的时期开始在某一特定时期内按协议

利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议

（2）远期外汇合约 是双方约定在将来某一时间按约定的远期利率买卖一定金额的某种外汇的合约（分为直接远期外汇合约和远期外汇综合协议）

2. 期货合约和远期合约的区别

标准化程度不同 远期合约遵循“契约自由”原则，具有很大的灵活性；但流动性较

差，二级市场不发达；期货合约是标准化合约，流动性强

交易场所不同 远期合约没有固定的场所；期货合约在交易所内交易，一般不允许

场外交易

违约风险不同 远期合约的履行仅以签约双方的信誉为担保，违约风险高；期货合

约的履行由交易所或清算公司提供担保，违约风险几乎为零

价格确定的方式不同 远期合约的交易双方直接谈判并私下确定，存在信息不对称，定价

效率低；期货合约在交易所内通过公开竞价确定，信息较为充分、

对称，定价效率较高

履约方式不同 远期合约绝大多数只能通过到期实物交割来履行，期货合约绝大多数

都是通过平仓来了解

合约双方关系不同 远期合约必须对对方的信誉和实力等方面作充分的了解；期货合约可

以对对方完全不了解

结算方式不同 远期合约到期才进行交割清算，期间均不进行结算；期货合约每天结

算，浮动盈利或浮动亏损通过保证金账户体现

3.金融互换 约定两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流

的合约

4.利率互换 指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，

其中一方的现金流根据浮动利率计算，而另一方的现金流根据固定利率计算

5.货币互换 是将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换

第八章

1.金融期权是指它的持有者在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的合约

按期权购买者的权力划分，期权可分为看涨期权和看跌期权，凡是赋予期权买者购买标的资产权利的合约就是看涨期权，而赋予期权买者出售标的资产权利的合约就是看跌期权

2．期权交易与期货交易的区别

权利和义务 期货合约的双方都被赋予了相应的权利和义务，而期权合约只赋予买方权利，

卖方则无任何权利，他只有在对方履约时进行对应买卖标的物的义务

标准化 期货合约都是标准化的，而期权合约则不一定

盈亏风险 期货合约双方承担的盈亏风险都是无限的，而期权交易卖方的亏损风险可能

是无限的（看涨期权），也可能是有限的（看跌期权），盈利风险是有限的；

期权交易买方的亏损风险是有限的，盈利风险可能是无限的也可能是有限的

保证金 期货交易的买卖双方都必须交保证金，期权的买者则无须交纳保证金

买卖匹配 期货合约的买方到期必须买入标的资产，而期权合约的买方在到期日或到期

前则有买入或卖出标的资产的权利。期货合约的卖方到期必须卖出标的资产，

而期权合约的卖方在到期日或到期前则有根据买方意愿相应卖出或买入标的

资产的义务

套期保值 运用期货进行的套期保值，在把不利风险转移出去的同时也把有利风险转移

出去。而运用期权进行的套期保值时，只把不利风险转移出去而把有利风险留给自己

3.期权合约的盈亏分布P199---P200

⑴ 看涨期权买方：①期权到期时，若s<x,期权无价值，买方最大亏损为期权费c。

②期权到期时，若s=x+c,买方执行期权，扣掉期权费后，净收益为0， 达到盈亏平衡点

③期权到期时，若s>x+c,买方执行期权，扣除期权费后，净收益>0,盈利

可达无穷

由上可知，看涨期权买方盈利无限，亏损有限，亏损最大为期权费

⑵看涨期权卖方：① 期权到期时，若s<x，买方不会执行权力，此时卖方盈利最大，盈利 为期权费c

②期权到期时，若s=x+c，买方执行权力，卖方不盈不亏，达到盈亏平 衡点

③期权到期时，若s>x+c买方执行权力，卖方亏损，且亏损可达无穷 由上可知，看涨期权卖方盈利有限，最大盈利为期权费c，亏损无限

⑶ 看跌期权买方：①期权到期时，若s≧x，看跌期权买方亏损最大为期权费c

②期权到期时，若s=x－c，买方执行期权，此时买方达到盈亏平衡点 ③期权到期时，若s<x－c,买方实现净盈利，最大净盈利为 x－c

由此可知，看跌期权买方盈利有限，最大为x－c， 亏损有限最大为c

⑷ 看跌期权卖方：①期权到期时，若s<x－c，看跌期权买方亏，损亏损最大为 x－c

②期权到期时，若s=x－c,达到盈亏平衡点

③期权到期时，若s>x+c，看跌期权卖方实现净盈利，当s≧x时，盈利 最大为期权费c

看跌期权卖方盈利有限，盈利最大为期权费c，亏损有限，最大为x－c

4.期权价格的影响因素

①标的资产的市场价格与期权的协议价格，②期权的有效期，对于美式期权而言，由于它可以在有效期内任何时间执行，有效期越长，多头获利机会就越大；对于欧式期权而言，只能在期末执行。③标的资产价格的波动率，是用来衡量标的资产未来价格变动不确定性的指标。

④无风险利率，利率上升时，由于高利率水平降低了执行价格的现值，在其他条件不变的情况下，看涨期权价值增加，看跌期权价值下降；⑤红利支付

5股本权证与股票期权的区别：

①有无发行环节，股本权证在进入交易市场之前，必须由发行股票的公司向市场发行，期权无需经过发行环节，只要买卖双方同意，就可直接成交；

②数量是否有限，股本权证由于先发行后交易，在发行后，其流通数量是相对固定的。期权没有发行环节，只要有人愿买愿卖，就可以成交，其数量在理论上是无限的。

③是否影响总股本，股本权证行权后，公司总股本的增减等于行使股本权证时所买卖的股票数量，对股票价格有摊薄或提升的作用；股票期权的行权时所需的股票完全从市场上购入，上市公司的总股本并不会增减，期权行权对上市公司无任何影响。

6可转换债券是以公司债券为载体、允许持有人在规定时间内按规定价格转换为发债公司或其他公司股票的金融工具。

特点：①可转换性②利率低③多选择性④收益的不确定性⑤期限较长