证券投资分析重点
北京理工大学经济学系
1、著名的有效市场假说理论是由尤金.法玛提出的。
2、影响股票投资价值的内部因素：公司净资产、公司盈利水平、公司的股利政策、股份分割、增资和减资、公司资产重组。外部因素：宏观经济因素、行业因素、市场因素。
3、现金流贴现模型：一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。
4、零增长模型在决定优先股的内在价值时这种模型相当有用，因为大多数优先股支付的股息是固定的。
5、买入持有策略是一种典型的被动型投资策略，通常与价值型投资相联系，具有最小的交易成本和管理费用，但不能反映环境的变化。
6、对于证券组合的管理者来说，如果市场是强式有效的，管理者会选择消极保守的态度，只求获得市场平均的收益水平。
7、个体心理分析基于人的生存欲望、人的权力欲望、人的存在价值欲望的心理分析理论进行分析。
8、仅从债券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法成为技术分析。
9、自由现金流已成为企业价值评估领域使用最广泛、理论最健全的指标。 10、19xx年奥斯本提出了“随机漫步理论”，认为股票价格的变化类似于化学中的分子“布朗运动”（悬浮在液体或气体中的微粒所做的永不休止的、无秩序的运动），具有“随机漫步”的特点。
11、动量策略也称“惯性策略”，其基本原理是“强者恒强”，投资者买入所谓“赢家组合”（即历史表现优于大盘的组合），试图获取惯性高收益。
12、19xx年，艾略特在道式理论的基础上，提出分析预测股价变化的波浪理论。
13、威廉姆特19xx年提出了公司（股票）价值评估的股利贴现模型（DDM），为定量分析虚拟资本、资产和公司价值奠定了理论基础，也为证券投资的基本分析提供了强有力的理论根据。
14、马柯威茨提出和建立的现代证券投资组合理论，其核心思想是要解决长期困扰证券投资活动的两个根本性问题。
15、基本分析的重点是公司分析，无论什么样的分析报告最终都要落实在某家公司证券价格的走势上。
16、史蒂夫.罗斯在多因素模型的基本上突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论，进一步丰富了证券组合投资理论。
17、随机漫步理论指出市场价格是市场对随即到来的事件信息作出的反应，投资者的意志并不能主导事态的发展，从而建立了投资者“整体理性”这一经典假设。
18、最早凯恩斯和希克斯提出了风险补偿的概念，认为由于金融产品中的不确定性的存在，应该对不同金融产品在利率中附加一定的风险补偿。
19、证券投资的目的是证券投资净效用（即收益带来的正效用与风险带来的附效用的权衡）的最大化。
20、如果市场未达到弱式有效，则当前的价格未完全反映历史价格信息，那么未来的价格变化将进一步对过去的价格信息作出反应。
21、信息在证券投资分析中起着十分重要的作用，是进行证券投资分析的基础。
22、趋势策略与动量策略的操作思路类似，只不过动量策略更侧重量化分析，而趋势策略往往与技术分析相联系。
23、证券投资分析的目的有实现投资决策的科学性、实现证券投资净效用最大化。
24、19xx年、19xx年和19xx年，威廉.夏普、约翰.林特耐、简.摩辛几乎同时独立地提出了著名的资本资产定价模型。这一模型成为进入哦光学和投资学的重要内容之一，是人们当今确定股权资本成本的重要依据。
25、下列关于有效市场假说的说法，正确的是有效市场假说理论是美国芝加哥大学著名教授尤金.法玛提出的；假设参与市场的投资者有足够的理性，能够迅速对所有市场信息作出合理反应；在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅即被投资者知晓；投资者根据特定信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率。
26、在弱式有效市场中，如果不运用进一步的价格序列以外的信息，明天价格最好的预测将是今天的价格。
27、法玛（1970）根据市场对信息反应的强弱将有效市场分为弱式有效市场、强式有效市场、半强式有效市场。
28、证券中介机构包括证券经营机构；证券投资咨询机构；会计师事务所、资产评估事务所。
29、证券投资分析的信息来源包括国家的法律法规、政府部门发布的政策信息；上市公司的年度报告和中期报告；投资者通过实地调研、专家访谈、市场调查等渠道获得有关的信息；通过家庭成员、朋友、邻居等而获得有关信息，甚至包括内幕信息。
30、交易型策略的代表性策略包括均值-回归策略、动量策略、趋势策略。
31、基本分析流派的两个假设为股票的价值决定其价格、股票的价格围绕价值波动。
32、行为分析流派的群体心理分析是基于群体心理理论、逆向思维理论。
33、下列经济指标属于先行性指标的有利率水平、货币供给、主要生产资料价格。
34、下列经济指标属于滞后性指标的有失业率、银行未收回贷款规模。
35、区域分析主要是分析区域经济因素对证券价格的影响。
36、技术分析是从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。证券市场行为最基本的表现形式不包括公司经营业绩，包括证券市场价格的变化、证券成交量的变化、价和量所经历的时间。
37、技术分析的理论基础是建立在历史会重复、市场的行为包括一切信息、价格沿趋势移动。
38、技术分析理论的内容就是市场行为的内容，包括K线理论、技术指标理论、波浪理论。
39、量化分析的网主要约束有对使用者的定量分析技术有较高要求；各种数理模型本身存在模型风险；对交易系统的速度和市场数据的精确度有较高要求。
40、宏观调控部门包括中国人民银行、财政部、国家发展和改革委员会、商务部。
41、证券投资分析的三个基本要素包括信息、步骤、方法。
42、目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有量化分析法、技术分析法、基本分析法。
43、19xx年10月，诺贝尔经济学奖授予马柯威茨、威廉.夏普，进一步确认了他们对证券投资理论的贡献。
44、关于证券登记结算公司下列说法正确的是：为证券交易提供集中登记、存管与结算服务；实行行业自律管理；不以盈利为目地的法人。
45、在投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在风险性、收益性、流动性、时间性方面的特点，借此选择同自己要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略。
46、证券投资分析理论是围绕证券价格变化特征、证券估值、证券投资收益预测、风险控制发展起来的一套理论体系。
47、技术分析的理论框架体系包括波浪理论、形态理论、切线理论、指标理论。
48、马柯威茨提出和建立的现代证券投资组合理论，其核心思想要解决的根本性问题有虽然证券市场上客观存在着大量的证券组合投资，但为何要进行组合投资，组合投资究竟具有何种机制和效应；证券市场的投资者除了通过证券组合来降低风险之外，如何根据有关信息进一步实现证券市场投资的最优选择。
49、目前国际金融市场中比较常见且相对成熟的行为金融投资策略包括动量投资策略、反向投资策略、小盘股策略、时间分散化策略。
50、20世纪70年代以后，随着期货和期权等衍生产品的陆续推出，衍生产品定价理论取得重大突破，其中尤其是布莱克、休尔斯的期权定价理论。
51、自由现金流（Free Cash Flow）作为一种企业价值评估的新概念、理论、方法和体系，最早是由巴波特、詹森于20世纪80年代提出的。
52、以下属于同步性指标的有企业工资支出、个人收入、GDP、社会商品销售额。
53、以下关于中国证券业协会的论述，正确的有是证券业的自律性组织；履行协助证券监督管理机构组织成员执行有关法律、维护会员的合法权益，为会员提供信息服务；负责监督的代办股份转让信息平台提供非上市公司股份转让信息；是社会团体法人。
54、史蒂夫.罗斯在多因素模型的基础上突出性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论，进一步丰富了证券组合投资理论。
55、如果市场未达到弱式有效，则当前的价格未完全反映历史价格信息，那么未来的价格变化将进一步对过去的价格信息作出反应。
56、公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告最终都要落实在某家公司证券的价格的走势上。
57、个体心理分析基于“人的生存欲望”“人的权力欲望”“人的存在价值欲望”三大心理分析理论进行分析，旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。
58、买入持有策略是一种典型的被动型投资策略，通常与价值型投资相联系，具有最小的交易成本和管理费用，但不能反映环境的变化。
59、趋势策略与动量策略的操作思路类似，只不过动量策略更侧重量化分析，而趋势策略往往会与技术分析相联系。
60、在半强式有效市场中，已公布的基本面信息无助于分析师挑选价格被高估或低估的证券，基于公开资料的基本分析毫无用处。
61、个体心理分析旨在解决投资或者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。
62、被动型投资策略理论依据主要是市场有效性假说。
63、技术分析流派认为，股票价格的波动是对市场供求均衡状态偏离的调整。
64、对投资市场的数量化和人性化理解之间的平衡，是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一。
65、技术分析流派认为，股票价格的波动是对市场供求平衡状态偏离的调整。
66、自由现金流已成为企业价值评估领域使用最广泛、理论最健全的指标。
67、技术分析的理论假设包括：市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复。
68、基本分析的理论认为市场价格和内在价值之间的差距最终会被市场所纠正，因此市场价格低于（或高于）内在价值之日，便是买（卖）机会到来之时。
69、证券估值是指对证券价值的评估。
70、远期利率和未来的预期即期利率之间的差额称为流动性溢价。
71、在决定优先股的内在价值时，零增长模型相当有用。
72、下列对股票市盈率的简单估计方法中不属于利用历史数据进行估计的方法是（C）A算术平均法或中间数法；B趋势调整法；C市场预期回报率倒数法；D回归调整法。
73、从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零。
74、下列对金融期权价格影响的因素，说法正确的是在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高；反之，期权价格越低；利率提高，期权标的物的市场价格将下降，从而使看涨期权的内在价值下降，看跌期权的内在价值提高；在期权有效期内标的资产产生的收益将使看涨期权价格下降，使看跌期权价格上升；标的物价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低。
75、股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股息的模型是零增长模型。
76、资产净值是全体股东的权益，是决定股票投资价值的重要基准。
77、一般来说，债券的期限越长，流动性溢价越大，体现了期限长的债券拥有较高的价格风险。
78、下列不属于股票投资价值外部因素的是（C）A宏观经济因素；B行业因素；C市场利率因素；D市场因素。
79、在市场分割理论中，如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市场供需曲线交叉点利率，则利率期限结构呈现出向下倾斜的趋势。
80、无偏预期理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期。
81、流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债务是短期债务的理想替代物。
82、股票价格的涨跌和公司盈利的变化并不完全同时发生。
83、如果NPV>0，意味着所有预期的现金流入的现值之和大于投资成本，即这种股票被低估价格，因此购买这种股票可行。
84、内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率。
85、市净率越大，说明股价处于较高水平；反之，市净率越小，说明股价处于较低水平。理论上，期货价格有可能高于、等于或低于相应的现货金融工具。
86、一般而言，协议价格与市场价格间的距离越大，期权的时间价值越大在
87、在期权有效期内标的资产产生的收益将使看涨期权价格下降，使看跌期权价格上升。
88、当转换平价大于标的股票的市场价格时，可转换证券的市场价格大于可转换证券的转换价值，吉可转换证券持有人转股前所持有的可转换证券的市场价值大于实施转股后所持有的标的股票资产的市价总值，如果不考虑标的股票价格未来
变化，此时转股对持有人不利。
89、
90、从财务投资者的角度看，买入某个证券就等于迈进了未来一系列现金流，证券估值也就等价于现金流估值。
91、经常项目包括贸易收支、劳务收支和单方面转移，是最具综合性的对外贸易的指标。
92、我国现行货币统计制度将货币供应量分为三个层次，其中流通中现金（M2）是指单位库存现金和居民手持现金之和。
93、商业银行由于资金周转的需要，以未到期的合格票据再向中央银行贴现时所适用的利率称为再贴现率。
94、收入总量目标的论述，正确的是：着眼于近期的宏观经济总量平衡；着重处理积累和消费、人们近期生活水平改善和国家长远经济发展的关系；着重于失业和通货膨胀的问题。
95、20xx年4月29日，中国证券监督管理委员会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，标志着股权分置改革正式启动。
96、在宏观经济分析中，总量分析法主要是动态分析，也包括静态分析。
97、一个完整的经济周期的变动过程是繁荣—衰退—萧条—复苏。
98、我国央行用M1代表狭义货币供给量。
99、持有解除限售存量股份的股东未来1个月内公开出售解除限售存量股份数量超过该公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。
100、以《中华人民共和国证券法》和《中华人民共和国公司法》的修改完成为标志，我国资本市场改革和发展的基础性工作取得重要进展，为从根本上解决我国资本市场发展的深层次问题和结构性矛盾进一步创造了条件。
101、计算CPI是确定一个固定的代表平均水平的一篮子商品和服务，并根据其当前价值除以基准年份的价值。
102、依靠核心CPI来判断价值形势这种方法最早是由美国经济学家戈登于19xx年提出的。
103、在目标区间管理的汇率制度下，一个国家的中央银行将调整其货币政策以保持汇率在一个以中心汇率为基准上下浮动的区间内。
104、证券投资宏观经济分析方法中，结构分析要服从于总量分析的目标。 105、宏观经济分析是判断整个证券市场投资价值的关键。
106、总量分析主要是一种动态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律。 107、总量分析和结构分析是相互联系的。总量分析侧重于总量指标速度的考察，侧重分析经济运行的动态过程；结构分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分关系的研究，侧重分析经济现象的相对静止状态。
108、宏观分析所需的有效资料一般包括贸易统计资料、每年国民收入统计与景气动向、突发性非经济因素。
109、评价宏观经济形势的基本指标包括国民经济总体指标、投资指标、消费指标、金融指标。
110、在实际核算中，国内生产总值的计算方法有收入法、支出法、生产法。 111、对经济运行变动特点进行分析更偏重于对经济运行质量的研究，主要包括经济增长的历史动态比较、经济结构的动态比较、物价变动的动态比较。 112、工业增加值的计算方法有生产法、收入法。
113、国内生产总值有三种表现形态，即价值形态、收入形态、产品形态。 114、对于通货膨胀产生的原因，传统的理论解释主要有需求拉上的通货膨胀、成本推进的通货膨胀、结构性的通货膨胀。
115、国际收支主要反映一国与他国之间的商品、劳务和收益等交易行为；该国持有的货币、黄金、特别提款权的变化；该国与他国债权、债务关系的变化；凡不需要偿还的单方转移项目和相应的科目，由于会计上必须用来平衡的尚未抵消的交易。
116、财政支出的项目主要包括企业挖潜改造资金，科技三项费用，行政管理费。 117、财政发生赤字的时候，弥补方式有发行国债，向银行借款。
118、我国现行货币统计制度将货币供给量划分为三个层次，其中狭义货币供给量包括单位库存现金，居民手持现金，单位在银行的可开支票支付的活期存款。 119、关于人民币升值对股票市场的影响，以下表述正确的是将全面提升人民币资产价值；不仅对A股产生影响，也对B股产生影响。
120、经常项目主要反映一国的贸易和劳务往来状况，包括贸易收支，劳务收支，单方面转移。
121、按我国现行管理体制划分，全社会固定资产投资包括基本建设投资、更新改造投资、房地产开发投资。
122、外商间接投资主要包括企业在境内外股票市场公开发行的以外币或人民币计价的股票发行总额；补偿贸易中外商提供的进口设备、技术、物料的价款；加工装配贸易中外商提供的进口设备、物料的价款。
123、下列关于GDP变动和证券市场走势关系的分析，正确的是持续、稳定、高速的GDP增长，证券市场将呈现上升走势；高通货膨胀下的GDP增长，必将导致证券市场行情下跌；宏观调控下的GDP减速增长，如果调控目标得以顺利实现，证券市场呈平稳渐升的态势；当GDP由低速增长转向高速增长时，证券市场亦将伴之以快速上涨之势。
124、非公开发行限售发行对象属于以下之一（上市公司的控股股东、实际控制人或控制的关联人；通过本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者；董事会拟引入的境内投资者；董事会拟引入的境外投资者）的，认购的股份自股票发行结束之日起36个月内不得转让。
125、财政政策手段主要包括国家预算、税收、转移支付制度。
126、萧条阶段的明显特征是需求严重不足，生产相对过剩，销售量下降；价格低落，企业盈利水平极低，生产萎缩；出现大量破产倒闭，失业率增加。 127、财政机制通过预算控制、税收控制、补贴调控手段贯彻收入政策。
128、国际金融市场按经营业务的种类划分，可以分为货币市场、证券市场、黄金市场、期权期货市场。这些市场是一个整体，各个市场相互影响。
129、证券市场的需求主要受到市场准入政策、金融监管政策、融资融券政策、货币政策与财政政策等政策因素的影响。
130、资本市场服务性开放是金融服务业开放的主要内容之一，它包括允许外国资本市场中介机构在本国资本市场上为证券投融资提供各种服务；允许本国资本市场中介机构在其他国家的资本市场上为证券投融资提供各种服务。
131、资本市场的投资型开放属于资本流动范畴，包括允许本国居民在国际资本市场上融资和外国居民在本国资本市场上融资；允许外国居民投资于本国的资本市场和允许本国居民投资于国际资本市场。
132、下列关于“新旧划断”后新的IPO公司产生受限股的说法正确的是首次公
开发行前公司持有的股份自发行人股票上市之日起36个月内不得流通；战略投资者配售的股份自本次公开发行的股票上市之日起36个月内不得流通。
133、关于我国证券市场机构投资者发展的第三个阶段，下列表述正确的有第一支开放式基金华安创新出现标志着我国证券市场真正开始步入机构投资者的时代；首家中外合资基金管理公司获准筹备。
134、关于社会消费品零售总额，下列说法正确的是包括报社直接销售给居民的报纸收入；不包括服务业的营业收入。
135、我国财政补贴主要包括企业亏损补贴；财政贴息；房租补贴。
136、收入政策的目标包括收入总量目标、收入结构目标。
137、关于财产性收入，以下说法正确的有通俗地讲就是指家庭拥有的动产、不动产所获得的收入；包括专利收入；包括财产营运所获得的红利收入、财产增值收益等。
138、关于A股与H股的关联性问题，以下说法正确的是随着证券市场日益开放，A股和H股的关联性还将进一步加强；股权分置改革为A股带来的自然除权效应直接促使了A——H股的价格接轨。
139、影响市场供给的主要因素有上市公司质量、上市公司数量。
140、国际储备主要包括外汇储备、黄金储备、特别提款权、在国际货币基金组织（IMF）的储备头寸。
141、上海银行间同业拆借利率（Shibor）是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。
142、通货膨胀提高了债券的必要收益率，从而引起债券价格下降。
143、实施积极参政政策对证券市场的影响有增加收入直接引起证券市场价格上涨；增加投资需求和消费支出会拉动社会总需求，反过来刺激投资需求，从而使企业扩大生产规模，增加企业利润；利润增加将刺激企业扩大生产规模的积极性，进一步增加利润总额，从而促进股票价格上涨；因市场需求活跃，企业经营环境改善，盈利能力增强，进而降低了还本付息风险，债券价格也将上扬。 144、货币政策对宏观经济进行全方位的调控，通过调控货币供给量保持社会总供给与总需求的平衡。
145、投机者投资的范围较小，主要集中在市场上比较热点的行业和板块；投资者投资的领域相当广泛，可以是与国民经济相关的各个行业。投机者的行为往往追求高风险、高收益；投资者的行为比较稳妥，风险小，收益相对小。
146、以CPI反映消费者为购买消费品而付出的价格的变动情况，其局限性在于CPI是一个固定权重的价格指数；在CPI的成分中，少量商品由于短期因素的影响，其价格波动非常明显；样品的局限性会导致CPI出现明显偏差。
147、在实际中，通常采用以下方法对CPI进行修正或补充：对基期和权重进行调整；计算核心CPI；计算不同消费层次的物价指数。
148、PPI的计算方法与CPI的计算方法不同在于基期的调整和权重不一致。 149、央行对外汇市场的干预包括在外汇市场上的操作、在国内债券市场上的对冲操作。
150、如果一个国家货币处于贬值压力之中，比如长时间的贸易赤字，政府可以通过下面一些货币政策来减轻这种贬值压力：在外汇市场操作来支持其汇率；提高本币的利率；消减政府支出和增加税收；控制国内工资和价格水平。
151、汇率上升时，本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，
引起通货膨胀。
152、总量分析主要是一种动态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律。 153、总量分析侧重分析经济运行的动态过程，结构分析侧重分析经济现象的相对静止状态。
154、从产品形态看，GDP是所有常住居民在一定时期内最终使用的货物和服务价值与货物和服务净出口价值之和。
155、通货膨胀一般以两种方式影响到经济：通过收入和财产的再分配以及通过改变产品产量与类型影响经济。
156、经常性财政支出的扩大可以扩大消费需求，其中既有个人消费需求，也有公共物品的消费需求。
157、广义货币供给量，指M1加上单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金。
158、从长期来说，证券价格由其内在价值决定，但就中、短期的价格分析而言，证券的市场交易价格由供求关系决定。
159、国民生产总值的价值形态是所有常住居民在一定时期内生产的全部货物和服务价值超过同期中间投入的全部非固定资产货物和服务价值的差额。从产品形态来看，它是所有常住居民在一定时期内最终使用的货物和服务价值与货物和服务净出口价值之和。
160、工业总产值采用“工厂法”计算，即以工业企业作为一个整体，按企业工业生产活动的最终成果来计算。企业内部不允许重复计算，不能把企业内部各个车间（分厂）生产的成果相加。但在企业之间、行业之间、地区之间存在着重复计算。
161、经常性财政支出的扩大可以扩大消费需求，其中既有个人消费需求，也有公共物品的消费需求。资本性支出的扩大则扩大投资需求。
162、既然股价反映的是对经济形势的预期，因而其表现必定领先于经济的实际表现（除非预期出现偏差，经济形势本身才对股价产生纠错反应）。
163、根据我国国家统计局《居民消费价格指数调查方案》，CPI权重是根据居民家庭用于各种商品或服务的开支，在所有消费商品或服务总开支中所占的比重来计算。
164、生产者价格指数的上涨反映了生产者价格的提高，相应的生产者的生产成本增加，其最终会转嫁到消费者身上，导致CPI的上涨。
165、20xx年6月30日，中国证券监督管理委员会发布的《证券公司融资融券试点管理办法》是融资融券业务的基础性指导文件。
166、融资融券业务交易包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券四种形式。市场通常所说的融资融券一般指券商为投资者提供的融资和融券交易。
167、在支出法的国民生产总值计算中，政府支出包括政府购买，但不包括政府转移支付，以避免重复计算。
168、回购是指资金融入方（正回购房）在将债券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方按某一约定利率计算的资金额向逆回购方返还资金，逆回购方向正回购方返还出质债务的融资行为。 169、证券市场一般提前对GDP的变动作出反应，即它是反映预期的GDP变动。 170、上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人认购的股份自股票发行结束之日其36个月内不得转让。
171、首次公开发行前股东持有股份超过5%的股份在股权分置改革结束12个月后解禁流通量为5%，24个月后为10%，其后成为全部可上市流通股。 172、居民收入水平的提高会直接促进证券市场投资需求。
173、如果中央银行提高再贴现率，商业银行必然要调高对客户的贴现率，从而带动整个市场利率上升，起到紧缩信用的作用，市场货币供给量减少。 174、在道.琼斯指数中，公用事业类股票取自6家公用事业公司。
175、我国新《国民经济行业分类》国家标准共有行业门类20个，行业大类95个。
176、《上市公司行业分类指引》将上市公司共分成13个门类。
177、对经济周期性波动来说，提供了一种财富“套期保值”手段的行业属于增长型。
178、企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高的时期是企业的成长期。
179、生物工程、海洋产业等行业正处于行业生命周期的幼稚期。
180、产出增长率在成长期较高，在成熟期以后减低，经验数据一般以15%为界。 181、0﹤r≦0.3为微弱相关，0.3到0.5为低度相关，0.5到0.8为显著相关，0.8到1为高度相关。
182、消费品业、耐用品制造业及其他需求收入弹性较高的行业，属于典型的周期性行业。
183、分析某行业是否属于增长型行业，可采用的方法有用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较。
184、在道.琼斯股价平均指数中，商业属于工业。
185、如果产品的销售价格下降将导致销量上升，那么产品的销售价格和销量之间存在的关系是因果关系。
186、道.琼斯分类法把大多数股票分为3类。
187、防守型行业的产品往往是生活必需品或必要的公共服务。
188、在《国际标准行业分类》中，对每个门类又划分为大类、中类、小类。 189、一元线性回归模型是用于分析一个自变量X与一个因变量Y之间线性关系的数学方程，其一般形式为Y=a+bY。
190、在一元线性回归分析中，b的t检验和模型整体的F检验二者取其一即可。 191、产业市场结构的分类。分散竞争性，小于20%；低集中竞争型，20%到40%；低集中寡占型，40%到70%；极高寡占型，70%以上。
192、构成产业一般具有的特点是规模性、职业性、社会功能性。
193、道.琼斯分类法把股票分为工业、运输业、公用事业。
194、下列产业属于第三产业的是邮电通信业、金融保险业。
195、关于上海证券交易所与中证指数有限公司于20xx年5月31日公布的调整后的上海证券交易所上市公司行业分类，以下说法正确的有：本次调整是上海证券交易所和中证指数公司对沪市上市公司行业分类进行的例行调整，其依据是沪市上市公司20xx年年报显示的部分公司经营范围的改变；本次行业分类调整将作为上证180指数下一次调整样本股时的参照；该行业分类是参照摩根士丹利和标准普尔共同发布的全球行业分类标准（GICS），结合我国上市公司的实际情况而确定的。
196、根据20xx年最新行业分类，沪市841家上市公司分为金融地产、原材料、工业、可选消费、主要消费、公用事业、能源、电信业务、医药卫生、信息技
术十大行业。
197、行业集中率的缺点是其没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业的总数。
198、完全垄断市场可以分为政府完全垄断市场和私人完全垄断市场。
199、完全垄断型市场结构的特点有：完全垄断市场结构的特点有垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量；垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由度是有限度的，要受到有关反垄断法和政府管制的约束。
200、下列受经济周期影响较为明显的行业有消费品业、耐用品制造业、需求的收入弹性较高的行业。
201、公用事业和食品业属于防守型行业。
202、分析师具体判断某个行业所处的世纪生命周期阶段时，综合考察的内容有：随着行业兴衰，行业的资产总规模经历“小-大-萎缩”的过程；行业的创新能力有一个从增长到逐步衰减的过程。
203、行业形成的方式有分化、衍生、新生长。
204、成长能力主要体现在生产能力和规模的扩张、区域的横向渗透能力、自身组织结构的变革能力。
205、判断一个行业的成长能力，可以考察的内容有需求弹性、产业关联度、市场容量与潜力、行业的空间的转移活动。
206、影响一个行业兴衰的因素有技术进步、产业组织创新、社会习惯改变、经济全球化。
207、产业政策可以包括产业结构政策、产业组织政策、产业技术政策、产业布局政策。
208、产业结构政策是一个政策系统，主要包括对战略产业的保护和扶植、对衰退产业的调整和援助、产业结构长期构想。
209、对衰退产业的调整和援助政策主要包括限制进口、财政补贴、减免税。 210、产业组织政策主要包括市场秩序政策、产业合理化政策、产业保护政策。 211、产业布局政策一般遵循的原则有经济性原则、合理性原则、协调性原则、平衡性原则。
212、产业组织创新的直接效应包括实现规模经济、专业化分工与协作、提高产业集中度、促进技术进步和有效竞争。
213、下列关于产业组织创新的说法，正确的是产业组织创新是推动产业结构升级的重要力量之一；产业组织创新不仅是产业内企业与企业之间垄断抑或竞争关系平衡的结构，更是企业组织创新与产业组织创新协调互动的结果；产业技术创新在很大程度上由产业组织创新的过程和产业组织创新的结果所驱动；产业组织创新与产业技术创新共同成为产业不断适应外部竞争环境或者从内部增强产业核心能力的关键。
214、数理统计法包括时间数列、线性回归、相关分析。
215、按照指标变量的性质和数列形态不同，时间数列可分为随机性时间数列、非随机性时间数列。
216、下列关于时间数列的说法，正确的是季节性时间数列是指按月统计的各期数值，随一年内季节变化而周期性波动的时间数列；趋势性时间数列是指各期数值逐期增加或逐期减少，呈现一定发展变化趋势的时间数列；平稳性时间数列是指由确定性变量构成的时间数列，其特点是影响数列各期数值的因素是确定的，且各期的数值总是保持在一定的水平上下波动；随机性时间数列是指随
机变量组成的时间数列。
217、根据时间数列子相关系数可以对时间数列的性质和特征作出判别，判别的准则是如果r1最大，r2、r3等多个自相关系数逐渐递减但不为零，表明该时间数列存在着某种趋势；如果一个数列的自相关系数出现周期性变化，每间隔若干个便有一个高峰，表明该时间数列是季节性时间数列。
218、时间数列分析的一个重要任务是根据现象发展变化的规律进行外推预测。最常见的时间数列预测方法有趋势外推法、移动平均法、指数平滑法。
219、运用归纳法进行行业分析，步骤是从观察开始，根据实际观察结果找出一个最能代表或描述资料特点的模式，运用归纳法考察数量之间的关系后，最终得到了一个趋势性的结果。
220、运用演绎法进行行业分析，步骤是假设、观察、接受（拒绝）假设。 221、根据上海证券交易所公司行业分类，下面属于“可选消费”行业是休闲设备和产品，纺织品、服装。
222、国际上现有行业划分方法有道.琼斯行业分类法、联合国《国际标准行业分类》。
223、关于一元线性回归模型中的显著性检验的F检验，下列公示正确的有
224、关于指数平滑法，下列说法正确的是应用指数平滑法的一个关键是修正常数a的取值。一般情况下，时间数列越平稳，a取值越小；只需要本期实际数值和本期预测值便可预测下期数值，不需要大量历史数据；指数平滑法是由移动平均法演变而来的。
225、《外商投资产业指导目录》20xx年修订内容主要涉及坚持扩大对外开放，促进产业结构升级；节约资源，保护环境，鼓励外商投资发展循环经济、清洁生产、可再生能源和生态环境保护；调整单纯鼓励出口的导向政策；维护国家经济安全。
226、在贸易与投资一体化理论中，企业行为可分为总部行为、实际生产行为。 227、产业技术政策是促进产业技术进步的政策，是产业政策的重要组成部分。它主要包括产业技术结构的选择和技术发展政策、促进资源向技术开发领域投入的政策。
228、产业组织是指同一个产业内企业的组织形态和企业间的关系，包括市场结构、市场行为、市场绩效。
229、经济全球化对各国产业发展的重大影响有：制造业结构正在向技术密集型和高新技术行业加速转移；使生产要素与商品、服务跨国界流动的障碍与成本大大降低，一个国家的优势行业也不再主要取决于资源禀赋；将越来越多的国家纳入跨国公司的全球生产与服务网络之中，这种新的国际分工表现在贸易结构上，就是行业内贸易和公司内贸易的比重大幅度提高；导致贸易理论与国际直接投资理论一体化。
230、对行业未来的发展趋势作出预测的方法主要有行业增长比较分析、行业增长预测分析。
231、美国哈佛商学院教授迈克尔.波特在其19xx年出版的《竞争优势》一书中提出了“价值链（Value Chain）”理论，他认为企业的总价值包括价值活动、利润。
232、行业是指从事国民经济中同性质的生产或其他经济社会活动的经营单位和个体等构成的组织结构体系。
233、《上市公司行业分类指引》是以上市公司营业收入为分类标准，当公司没有一类业务的营业收入比重大于或等于50%时，如果某类业务营业收入比重比其他业务收入比重均高出30%，则将该公司划入此类业务相对应的行业类别。 234、中国证监会负责制定、修改和完善《上市公司行业分类指引》，负责《指引》及相关制度的解释，就证券交易所对上市公司所属类别的划分备案。
235、从静态角度看，这五种基本竞争力量（潜在入侵者、替代产品、供方、需方以及行业内现有竞争者）的状况及其综合强度决定着行业内的竞争激烈程度，决定着行业内的企业可能获得利润的最终潜力。从动态角度看，这五种竞争力量抗衡的结果共同决定着行业的发展方向，共同决定行业竞争的强度和获利能力。 236、增长型行业对经济周期性波动来说，提供了一种财富“套期保值”的手段。 237、衍生是指出现与原有行业相关、相配套的行业。
238、在幼稚期后期，随着行业生产技术的成熟，生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业逐步由高风险、低收益的幼稚期迈入高风险、高收益的成长期。 239、绝对衰退是指行业本身内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能萎缩、产品老化。相对衰退是指行业因结构性原因或者无形原因引起行业地位和功能发生衰退的状况，而不一定是行业实体发生了绝对的萎缩。
240、政府对行业的管理和调控主要是通过产业政策来实现的。
241、所谓战略产业，一般是指具有较高需求弹性和收入弹性、能够带动国民经济其他部门发展的产业。
242、所谓自相关，是指时间数列前后各期数值之间的相关关系，对这种相关关系程度的测定便是自相关系数。
243、如果一个数列的自相关系数出现周期性变化，每间隔若干个便有一个高峰，表明该时间数列是季节性时间数列。
244、公用事业、稀有金属矿藏开采业等属于接近完全垄断的市场类型。 245、处于产业生命周期初创阶段的企业适合投机者和创业投资者。
246、制成品的市场类型一般属于垄断竞争市场类型。
247、高增长行业对经济周期性波动提供了一种财富“套期保值”的手段，因此投资者对其十分感兴趣。
248、美国政府曾相继制定了《谢尔曼反垄断法》（1890年）、《克雷顿反垄断法》（19xx年）和《罗宾逊.帕特曼法》（19xx年）等法律对行业的经营活动进行管理。
249、为了从一个行业的发展历程来认识它，从而有助于较为全面深刻地认识和理解该行业，并把握它的发展脉搏，投资者应该采用历史资料研究法。
250、中国证券监督管理委员会发布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，要求上市公司在20xx年6月30日之前建立独立董事制度。
251、任一股东所持公司5%以上股份被质押、冻结、司法拍卖、托管、设定信托或者被依法限制表决权的，属于重大事件。
252、计算存货周转率，不需要用到的财务数据是营业收入，需要年末存货、营业成本、年初存货。
253、关于存货周转率，以下说法错误的是（D）A只有应用个别计价法计算出来的存货周转率才是“标准的”存货周转率；B通货膨胀条件下，采用先进先出法计算出的存货周转率偏低；C上市公司期末存货按成本与可变现净值孰低法计
价且在计提存货跌价的准备的情况下，存货周转率必然变大；D存货周转率=营业收入/平均存货。
254、属于试探性的多元化经营的开始和策略性投资的资产重组方式是收购股份。
255、为了实现战略伙伴之间的一体化的资产重组形式是公司合并。 256、为了引入战略投资者而进行资产重组的是股权置换。
257、实质性重组一般要将被并购企业50%以上的资产与并购企业的资产进行置换，或双方资产合并。
258、形成“内部人控制”的资产重组方式是交叉控股。
259、通过对资产负债表的分析，分析者可以更深入地了解企业当前和未来获得现金和现金等价物的能力及现金组成项目的变化趋势，有助于对诸如融资、股利分配和投资方面作出重要的决策。
260、某公司年初净资产为800万元，年末净资产为1000万元，税息前利润为200万元，利息费用为40万元，公司所得税为25%，请问公司的净资产收益率为12%。
261、已获利息倍数又称为利息保障倍数。
262、行业地位分析的目的是判断公司在所处行业中的竞争地位。
263、市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。
264、反映公司在一定时期内生产经营成果的财务报表是利润表。
265、速动比率的计算方式为（流动资产-存货）/流动负债。
266、对估计非公开上市公司的价值或上市公司某一公司的价值十分有用的资产重组评估方法是市场法。
267、企业综合评估方法中，成长能力、盈利能力、偿债能力之间的比重分配方式为2：5：3。
268、资产负债率公式中的“资产总额”是扣除累计这届后的净额。 269、一般认为，生产性公司合理的最低流动比率是2。 270、市净率的计算公式为每股市价/每股净资产。
271、所有者权益变动表全面反映了企业的股东权益在年度内的变化情况，并进而对企业的资本保值增值情况做出正确判断，从而提供对决策有用的信息。 272、进行证券投资技术分析的假设中，从人的心理因素方面考虑的假设是历史会重演。
273、在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是证券价格沿趋势移动。
274、在K线理论中，收盘价是最重要的。
275、开盘价与最高价相等，且收盘价不等于开盘价的K线被称为光头阴线。 276、在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。
277、在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，往后股价反而向下突破了这个上升趋势的支撑线，通常这意味着上升趋势已经结束。
278、支撑线和压力线之所以能够起支撑和压力作用，两者之所以能相互转化，很大程度是由于心理因素方面的原因。
279、趋势线被突破说明股价走势将反转。
280、一般来说，可以根据趋势线被触及的次数越多，有效性越被得到确认来判断趋势线的有效性。
281、在技术分析理论中，不能单独存在的切线是轨道线。
282、证券组合管理理论最早由美国著名经济学家马柯威茨与19xx年系统提出。 283、避税型债券组合通常投资于市政债券，这种债券免交联邦税，也常常免交州税和地方税。
284、适合入选收入型组合的证券有优先股。
285、在证券组合管理的基本步骤中，注意投资时机的选择是组建证券投资组合阶段的主要工作。
286、威廉夏普、约翰林特耐和简摩辛分别于19xx年、19xx年和19xx年提出了著名的资本资产定价模型。
287、史蒂夫罗斯突破性地提出了套利定价理论。
288、某投资者对期望收益率毫不在意，只关心风险，那么该投资者无差异曲线（默认横坐标为方差，纵坐标为期望收益率）为一根竖线。
289、在组合证券理论中，有效证券组合是指按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合。
290、最有证券组合为所有有效组合中获得最大满意程度的组合。
291、反映有效组合的收益和风险水平之间均衡关系的方程式是资本市场线方程。
292、证券组合管理理论最早由美国著名经济学家哈里马柯威茨于19xx年系统提出的。
293、证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则。 294、组建证券投资组合是证券组合管理的第三步，主要是确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例。
295、业绩评估不仅是证券组合管理过程的最后一个阶段，同时也可以看成是一个连续操作过程的组成部分。
296、史蒂夫罗斯突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论（APT）。这一理论认为，只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。
297、证券A和B完全负相关，二者完全反向变化，同时买入两种证券可抵消风险。
298、可供选择的证券有三种，可能的投资组合便不再局限于一条曲线上，而是坐标系中的一个区域。
299、可行域满足一个共同的特点，即左边界必然向外凸或呈线性。
300、可无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线，不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同。
301、一个只关心风险的投资者将选取最小方差组合作为最佳组合。
302、一种证券或组合在均值标准差平面上的位置完全由该证券或组合的期望收益率和标准差所确定。
303、同一种证券或组合在均值标准差平面上的位置对不同的投资者来说是不同的。（B）
304、在资本资产定价模型假设下，当市场达到均衡时，市场组合M成为一个有效组合；所有有效组合都可视为无风险证券F与市场组合M的再组合。 305、资本市场线揭示了有效组合的收益和风险之间的均衡关系。
306、证券市场线方程揭示任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系。 307、B系数可以用来衡量证券承担系统风险的大小。
308、詹森指数是在19xx年由詹森提出的，它以证券市场线为基准，指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场所给出的该证券组合的期望收益率之间的差。
309、特雷诺指数是19xx年由特雷诺提出的，它用获利机会来评价绩效。该指数由每单位风险获取的风险溢价来计算，风险仍然由B系数来测定。
310、一个证券组合的特雷诺指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率，当这一斜率大于证券市场线的斜率时，组合的绩效好于市场绩效。
311、一个高的夏普指数表明该管理者比市场经营得好，而一个低的夏普指数表明经营得比市场差。
312、詹森指数、特雷诺指数以及夏普指数均以资本资产定价模型为基础，而资本资产定价模型隐含与现实环境相差较大的理论假设。这可能导致评价结果失真。
313、收入型证券组合追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化。能够带来基本收益的证券有付息债券、优先股及一些避税债券。
314、资本资产定价模型为组合业绩评估者提供了实现“既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担的风险大小”这一基本原则的多种途径。
315、与特雷诺指数和詹森指数不同，夏普指数的计算使用标准差而不是B。 316、资本资产定价模型的假设条件包括可以卖空。
317、由证券A和证券B建立的证券组合一定位于连接A和B的直线或某一弯曲的曲线上。
318、在债券持有期内没有债息收入，贴息发行到期偿还本金的贴现债券，其久期等于其到期期限。
319、久期的计算对于所有的现金流采用了同样的收益率，这意味着在到期期限内收益率（或利率）基本保持不变，这与实际情况不符。
320、套利定价理论认为，如果市场不存在套利组合，那么市场就不存在套利机会。
321、要使一种债券组合的目标价值或目标收益免受市场利率的影响，就必须选择麦考莱久期等于偿债期的债券。
322、19xx年过金融学教授费纳蒂首次给出了金融工程的正式定义：金融工程包括新型金融工具与金融工序的设计、开发与实施，并为金融问题提供了创造性的解决方法。
323、一价定律、MM定理、布莱克—斯科尔斯期权定价理论采用无套利均衡定价原理，套期保值理论没有采用无套利均衡定价原理。
324、组合与分解技术是指利用基础性的金融工程工具来组装具有特定流动性及收益、风险特征的金融产品，或者是将原有相关金融产品的收益和风险进行剥离，并加以重新配置，以获得新的金融结构，使之具备特定的风险管理功能，以有效满足交易者的偏好和需要。
325、组合与分解技术，即用一种（或一组）金融工具来“复制”另一种（或另一组）金融工具，其要点是使复制组合与被复制组合的现金流特征完全一致，复制组合与被复制组合可以完全实现对冲。
326、简单套期保值比率的基础是期货市场与现货市场涨跌幅保持一致。 327、风险管理是金融工程的核心内容之一。
328、在股指期货中，由于实行现金交割且以现货指数为交割结算指数，因而从制度上保证了现货价与期货价最终一致。
329、关于基差，以下说法不正确的是（B）。A期货保值的盈亏取决于基差的变动；B当基差变小时，有利于卖出套期保值者；C如果基差保持不变，则套期保值目标实现；D基差指的是某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额。
330、一个证券组合与指数的涨跌关系通常是依据资本资产定价模型予以确定。 331、通过电子化交易系统，进行实时、自动买卖的程序交易，以调整仓位，这种做法称动态套期保值策略。
332、大多数套期保值者持有的股票并不与指数结构一致，因此，在股指期货套期保值中通常都采用交叉套期保值交易。
333、市场内价差套利又被成为跨期套利。
334、VaR方法是JP Morgan开发的。
335、VaR法是使用合理的金融理论和数理统计理论，定量地对给定的资产所面临的市场风险给出全面的度量。
336、德尔塔正态分布法中，VaR取决于两个重要的参数，即持有期和置信度。 337、国际清算银行规定的作为计算银行监管资本VaR持有期为10天，置信水平通常选择95%-99%。
338、蒙特卡洛模拟法计算VaR时，其市场价格的变化是通过随机数模拟得到。 339、美国证券交易委员会对券商净资本监管修正案标志着证券监管部门对券商监管资本的要求与巴塞尔委员会对银行的监管资本要求已趋于一致。
340、Alpha策略依赖于投资者的股票（组合）选择能力，该能力体现在研究股票（组合）或大盘相对于基准指数的投资价值。
341、套利是针对价差进行交易的。
342、基差是指某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额。
343、金融工程运作的步骤中，分析是指根据当前的体制、技术和金融理论找出解决问题的最佳方案。
344、关于股指期货套利方式中期现套利的实施步骤，下列说法不正确的是（C）。A套利机会转瞬即逝，所以无套利区间的计算应该及时完成；B确定交易规模时应考虑预期的获利水平和交易规模大小对市场冲击的影响；C先后进行股指期货合约和股票交易；D套利头寸的了结有三种选择。
345、历史模拟法的核心在于根据市场因子的历史样本变化模拟证券组合的未来损益分布，利用分位数给出一定置信度下的VaR估计。
346、关于金融工程，下面说法正确的有：它是20世纪80年代中后期在西方发达国家兴起的一门新兴学科；19xx年，美国金融学教授费纳蒂首次给出了金融工程的正式定义；金融工程将工程思维引入金融领域；金融工程是一门将金融学、统计学、工程技术、计算机技术相结合的交叉型学科。
347、广义的金融工程是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，它包括金融产品设计、金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理。
348、金融工序主要指运用金融工具和其他手段实现既定目标的程序和策略，它包括金融工具的创新和金融工具运用的创新。
349、以下关于金融工程的核心分析技术组合与分解技术，说法正确的有：利用基础性的金融工程工具来组装具有特定流动性及收益、风险特征的金融产品；是无套利均衡原理的具体应用；被称之为复制技术。
350、买进套期保值、多头套期保值是指现货商因担心价格上涨而在期货市场上
买入期货，目的是锁定买入价格，免受价格上涨的风险。
351、以下（ABD）行为面临股价上涨的风险。A现手头无资金，但认为现在是最好的建仓机会；B交易者子啊股票或股指期权上持有空头看涨期权；C机构大户手中持有大量股票，但看空后市；D有一些股市允许交易者融券抛空。
352、金融工程应用的领域有公司金融、金融工具交易、投资管理、风险管理。 353、沪深300现货投资组合的构建方法有完全复制法、市值加权法、分层市值加权法、最优化方法。
354、下列属于金融工程技术在公司金融方面的应用的是垃圾债务、桥式融资。 355、一般而言，进行套期保值操作要遵循的原则有：买卖方向对应的原则；品种相同原则；数量相等原则；月份相同或相近原则。
356、一价定律的实现条件是（ABD）A两个市场之间不存在不合理差价；B无交易成本、无税收；C无不确定性存在；D两个市场间的流动和竞争必须是无障碍的。
357、目前已经上市的关于中国概念的股指期货有：美国芝加哥期货交易所的中国股指期货；新加坡新华富时中国50指数期货；香港以恒生中国企业指数为标的的期货合约。
358、VaR方法在使用过程中应当关注的问题有：VaR没有给出最坏情境下的损失；VaR的度量结果存在误差；头寸变化造成风险失真。
359、VaR法来自于资产定价和资产敏感度分析方法、对风险因素的统计分析的融合。
360、根据VaR法，“时间为1天，置信水平为95%，所持股票组合的VaR=1000元”的含义是：明天该股票组合有95%的把握，其最大损失不会超过1000元；明天该股票组合最大损失超过1000元只有5%的可能。
361、VaR的计算方法有局部估值法、德尔塔-正态分布法、历史模拟法、蒙特卡罗模拟法。
362、历史模拟法在计算VaR时具有概念直观、计算简单；无需进行分布假设；可以有效处理非对称和厚尾问题的优点。
363、在19xx年之后的5年中，巴塞尔银行监管委员会、美国证券交易委员会以及国际互换与衍生工具协会（ISDA）都要求金融机构基于VaR来确定内部风险资本计提、内部风险控制、风险披露。
364、套利对期货市场的作用有利于被扭曲的价格关系恢复到正常水平；有利于市场流动性的提高；对于排除或减弱市场垄断力量、保证交易者的正常进出和套期保值操作的顺利实现具有很大的好处；抑制过度投机。
365、套期保值的形式有买进套期保值、多头套期保值、卖出套期保值。
366、风险管理与控制的核心之一是风险的计量、风险限额的确定与分配、风险监控。
367、蒙特卡罗模拟法的主要缺点有需要繁杂的电脑技术和大量的复杂抽样；对于代表价格变动的随机模型，若是选择不当，会导致模型风险的产生；模拟所需的样本数必须要足够大，才能使估计出的分布得以与真实的分布接近。
368、运用风险管理工具进行风险控制的方法有通过多样化的投资组合降低乃至消除非系统风险；将风险资产进行对冲；购买损失保险。
369、股指期货买进套期保值主要情况有交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权；机构投资者现在拥有大量资金，计划按现行价格买进一组股票。
370、股指期货理论价格的决定主要取决于现货指数水平、构成指数的成分股股
息收益、利率水平、距离合约到期的时间。
371、广义的金融工程主要是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发。它不仅包括金融产品设计，还包括金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面。狭义的金融工程主要是指利用先进的数学及通讯工具，在各种现有基本金融产品的基础上进行不同形式的组合分解，以设计出符合客户需要并具有特定风险与收益的新的金融产品。
372、套期保值效果的好坏取决于基差（Basis）的变化。
373、如果投资者预测股市将大幅下调，投资组合B系数将变大，则可根据B系数变化的幅度，对套期保值期货合约数量进行相应调整。
374、套利的经济学原理是一价定律。
375、期货套期相对于单项投机而言，具有相对较低的交易风险，同时又能取得较为稳定的交易收入，是一种比较稳健的交易方式。
376、跨品种价差套利中，两个指数之间相关性越大越好，既可以是在同一交易所交易的指数期货品种，也可以在不同的交易所交易。
377、沪深300指数组合是期现套利的主要选择。
378、期现套利与现货并没有实质性联系，现货风险对他们而言无关紧要。 379、市值加权法下模拟组合最终的计算结果应该是买卖股票的手数。 380、国家汇率政策出现重大改变，属于套利面临的市场风险。
381、Alpha策略依赖于投资者的股票（组合）选择能力，该能力不是体现在对股票（组合）或大盘的趋势判断，而是研究其相对于基准指数的投资价值，这也是很多对对冲基金惯用的投资策略。
382、熊市套利者认为，近期合约的跌幅将大于远期合约。
383、20xx年11月，中国证券分析师协会正式被接受成为ACIIA的会员。 384、在中国证券业协会的努力下，ACIIA于20xx年2月认可通过中国证券业协会从业人员资格考试全部五门考试的人员，可免试基础标准知识考试，而直接报名参加最终考试。
385、CIIA考试的基础知识考试教材采用瑞士协会所编的教材，其考试课程及内容认可有效期限为5年。
386、ASAF的发起者为澳大利亚、中国香港、日本以及韩国的证券分析师协会。其注册地在澳大利亚，秘书处设在日本东京，最高决策机构是会员大会，在会员大会闭会期间由执行委员会行使权力。
387、CFA协会的前身是投资管理与研究协会（Association for Investment Managemen And Research,AIMR）。
388、中国证券业协会证券分析师专业委员会于20xx年1月正式加入亚洲证券分析师联合会。
389、投资管理与研究协会（AIMR）是北美的证券分析师协会。
390、我国证券分析师执业道德的十六字原则是独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平。
391、我国证券分析师的内涵可以从《发布证券研究报告暂行规定》来理解。 392、《发布证券研究报告暂行规定》对合规管理、利益冲突防范机制等提出明确要求。
393、美国全美证券商协会《2711规则》规定，券商单人首次公开发行股票的管理者或合作管理者时，其分析师自发行日起40天内不得发布关于该发行人的研究报告。
394、香港地区相关规则的规定，证券公司担任发行人首次公开发行股票的管理者或承销商，自股票定价日起40天内不得发布关于该发行人的研究报告。 395、香港地区相关规则规定，证券公司担任上市公司二次公开发行的管理者或承销商，自定价日起10天内不得发布关于该上市公司的研究报告。
396、中国证券业协会证券分析师专业委员会于20xx年7月在北京成立。
397、发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份1%以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况，并且在证券研究报告发布日及第二个交易日，不得进行与证券研究报告观点相反的交易。
398、亚洲证券分析师联合会的简称为ASAF。
399、证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议。
400、《中华人民共和国证券法》规定，在证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导的，责令改正，处以3万元以上20万元以下的罚款。
401、中国证券监督管理委员会对证券投资咨询行业从业人员的行政监管始于19xx年。
402、国际注册投资分析师协会由欧洲金融分析师协会、亚洲证券分析师协会、巴西投资分析师协会经过3年多的策划，于20xx年6月正式成立。
403、20xx年10月12日，中国证券监督管理委员会颁布《发布证券研究报告暂行规定》《证券投资顾问业务暂行规定》，明确了证券投资顾问和发布证券研究报告业务是证券投资咨询业务的两类基本形式。
404、证券投资顾问业务基本原则是守法合规、诚实信用、忠实客户利益。 405、《国际伦理纲领、执业行为标准》对投资分析师提出的道德规范三大原则是指公平对待已有的客户和潜在客户原则、信托责任原则、独立性与可观性原则。
406、ASAF的发起者为澳大利亚、中国香港、日本和韩国的证券分析师协会。 407、CIIA考试每年举行两次，时间一般定于3月和9月。
408、ASAF执行委员会下设教育委员会、公共关系委员会和倡议委员会。
409、AIMR由原来的金融分析师联盟、特许金融分析师学院于19xx年合并而成，总部设在美国。
410、证券投资顾问服务和证券研究报告显著区别主要体现在立场不同、服务方式和内容不同、服务对象不同和市场影响不同。
411、我国涉及证券投资咨询业务操作规则的现行法律、法规乃至部门规章或其他规范性文件包括《中华人民共和国证券法》《证券公司信息隔离墙制度指引》《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务若干问题的通知》《证券公司内部控制指引》。
412、《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》包括的基本原则有资格原则、诚信原则、回避原则、披露（备案）原则、惩处原则、“防火墙（隔离）”原则。
413、在证券研究领域已经确立一定的市场地位的证券投资咨询机构，收入实现方式主要有向基金等机构客户提供证券研究报告；向基金之外的保险、私募等机构投资者销售证券研究报告，收取销售收入；与证券公司签订协议，向证券公司的经纪客户（除基金外的客户）发送证券研究报告，由证券公司统一向证券投资咨询机构支付费用。
414、证券公司探索形成的证券投资顾问业务流程主要环节有服务模式的选择和设计、客户签约、形成服务产品、服务提供。
415、证券公司证券投资顾问服务收费模式有按照服务期限收取固定顾问服务费用、在服务器内按客户资产规模的一定比例收取顾问服务费用、以差别佣金方式收取顾问服务费用。
416、《国际伦理纲领、职业行为标准》从总体上对投资分析师提出的基本要求包括诚信、正直、公平；以谨慎认真的态度，从道德标准出发进行各种行为，包括对待公众、自己的客户、潜在的客户、雇主、雇员以及其他投资分析师；努力保持和提高自己的职业水平和竞争力，掌握和应用所有本职业所适应的法律、法规和政府规章制度，包括《国际伦理纲领、职业行为标准》以及本国或地区的准则。
417、证券分析师职业道德的十六字原则有谨慎客观、独立诚信、勤勉尽职、公正公平。
418、。20xx年发布的《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》核心内容是执业回避、执业披露、执业隔离，其规范方式是事前预防与事后查处相结合。
419、诚信原则、隔离制度和民事责任的规定适用于所有提供证券投资咨询服务的场合。
420、香港地区的相关规则对规范投资银行与证券研究的关系主要措施有禁止分析师向投资银行部门报告、禁止将分析师的薪酬与具体的投资银行交易挂钩、禁止投资银行部门审查研究报告及其观点、分析师不得参与投资银行交易推介活动，如项目投标、项目路演等。
421、证券公司、证券投资咨询机构应当通过营业场所、中国证券业协会和公司网站，公示公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等，证券投资顾问的姓名及其证券投资咨询执业资格编码等信息，方便投资者查询、监督。
422、国际注册投资分析师协会（ACIIA）于20xx年6月正式成立，注册地在英国。
423、20xx年6月，中国证券业协会代表团以观察员身份列席了会员大会。20xx年11月，中国证券分析师协会正式接受成为ACIIA的会员。
424、CIIA资格被授予后，只要保持成员国国家协会的会员资格，CIIA资格将永远被保留。
425、ASAF前身是成立于19xx年11月的亚洲证券分析师委员会，目前的正式会员单位有14个。
426、证券分析师职业道德的十六字原则中的勤勉尽职原则，是指证券分析师应当本着对客户与投资者高度负责的精神执业，对与投资分析、预测及咨询服务相关的主要因素进行尽可能全面、详尽、深入的调查研究，采取必要的措施避免遗漏与失误，切实履行应尽的职业责任，向投资者或客户提供规范的专业意见。 427、证券投资顾问业务的投资建议服务内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等。基本原则是守法合规、诚实信用、忠实客户利益。
428、证券研究报告向不特定的客户发布，提供证券估值等研究成果，关注证券定价，不关注买卖时机选择等具体的操作性投资建议。
429、中国证券业协会对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理，并依据有关法律、行政法规和《关于发布证券研究报告暂行规定》，
制定相应的执业规范和行为准则。
430、证券资产管理业务的基本特征是接受客户全权委托，管理客户的资产。 431、从美国、香港地区证券市场的法律界定看，是否收取投资顾问服务报酬，是投资顾问业务与证券经纪业务（附带免费顾问服务情形）的区别之一。
432、如果处于公开侧的员工有合理的业务需求而解除敏感信息的，可以申请临时跨越隔离墙进入保密侧。
433、实践中，跨墙主要体现在证券分析师参与投资银行项目方面。
434、在服务流程上，证券研究报告一般是证券投资顾问服务的重要基础，证券投资顾问团队依据证券研究报告以及其他公开证券信息，整合形成有针对性的证券投资顾问建议，再按照协议约定向客户提供。
435、进行证券投资分析所采用的分析方法主要有三大类：基本分析法、技术分析法、量化分析法。
436、对于重置成本变动较大的公司、固定资产较少的服务行业通常用市净率确定待估证券价值。
437、所有常住居民在一定时期内生产的全部货物和服务价值超过同期中间投入的全部非固定资产货物和服务价值的差额是国内生产总值价值形态的表现。 438、市场占有率是指一家公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。
439、利用OBV可以验证当前股价走势的可靠性，并可以得到趋势可能反转的信号，当股价上升，OBV上升，则可确认当前的上升趋势。
440、波浪理论最核心的内容是以周期为基础的。
441、鉴于传统风险管理存在的缺陷，现代风险管理强调采用以VaR为核心，辅之敏感性和压力测试等形成不同类型的风险限额组合。
442、其他综合收益反映企业根据企业会计准则规定未在损益中确认的各项利得和损失扣除所得税影响后的净额。
443、按我国《企业会计准则》和《企业会计制度》规定，只有预计很可能发生损失并且金额能够可靠计量的或有负债，才可在报表中予以反映，否则只需作为报表附注予以披露。
444、美国杜邦公司最先采用的杜邦财务分析法（因素分析法的典型）是以净资产收益率为主线，将公司在某一时期的销售成果以及资产营运状况全面联系在一起，层层分解，逐步深入，构成一个完整的分析体系。
445、道琼斯分类法把大多数股票分为3类。
446、证券市场需求，即证券市场资金量的供给，主要是指能够进入证券市场的资金总量。
447、仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，因为针对当前已公开的资料信息，目前的价格是合适的，未来的价格变化与当前已知的公开信息无关系，其变化纯粹依赖于明天新的公开信息。这样的市场称为半强式有效市场。 448、营运能力是指公司经营管理中利用资金运营的能力，一般通过公司资产管理比率来衡量，主要表现为资产管理及资产利用的效率。
449、债券估值的基本模型是现金流贴现。
450、股本权证由上市公司发行，持有人行权时上市公司增发新股，对公司股本具有稀释作用。
451、Alpha策略并不依靠对股票（组合）或大盘的趋势判断，而是研究其相对于指数的投资价值。
452、市场分割理论认为，在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。 453、流通中的单位库存现金和居民手持现金之和被称作流通中现金（M0）。 454、股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定的股利的模型是不变增长模型。
455、ADR是根据股票的上涨家数和下跌家数的比值，推断证券市场多空力量的对比，
456、风险的大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。在数学上，这种偏离程度由收益率的方差来度量。
457、避税型证券组合主要投资于免税债券。
458、债券的到期收益率是使债券未来现金流现值等于当前价格所用的相同的贴现率。
459、判断消耗性缺口最简单的方法就是考察缺口是否会在短期内封闭。
460、涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越大；同样，跌停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性越大。
461、当出现DIF和DEA均为正值时，是多头市场。
462、在反映股市价格变化时，反映最慢的指标是D指标。
463、詹森指数是以证券市场线为基准，指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差。
464、市场增加值是企业变现价值与原投入资金之间的差额，它直接表明了一家企业累计为其投资者创造了多少财富。
465、ADR在0.5—1.5之间是常态情况，此时多空双方处于均衡状态。
466、在利用BIAS测算股价与移动平均线偏离程度时，RSI的曲线形状与采取行动与静观的决策无关。
467、当收盘价、开盘价、最高价、最低价四个价位相等时，K线图呈现一字形。 468、比起头肩形态来说，三重顶（底）更容易演变成持续状态。
469、证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5年。 470、资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，它表明权益在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。
471、下面关于单根K线的应用，说法正确的是：一般来说，上影线越长，阳线实体越短，越有利于空方占优；十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市场暂时失去方向；小十字星表明窄幅盘整，交易清淡。
472、以下关于安全边际的说法，正确的有：是任何投资活动的基础；就债券而言，它通常代表盈利能力超过利率或者必要红利率的部分；就优先股而言，它通常代表企业价值超过其优先索偿权的部分；对普通股而言，它代表了计算出的内在价值高于市场价值的部分。
473、随着我国改革开放的不断深入，投资主体呈现出多元化的趋势，主要包括政府投资、企业投资、外商投资。
474、一般来说，衡量通货膨胀常用的指标有生产者价格指数、零售物价指数、国民生产总值物价平减指数。
475、规范的股权结构包括的含义有：降低股权集中度，改变“一股独大”局面；流通股股权适度集中，发展机构投资者、战略投资者；股权的流通性。
476、变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。反映变现能力的财务比率主要有流动比率、速动比率（从流动资产中扣除存货部分，与流动负债的比值）。 477、收入政策的总量目标着眼于近期的宏观经济总量平衡，着重处理积累和消费、人们近期生活水平改善和国家长远经济发展的关系以及失业和通货膨胀的问题。
478、股份回购是指公司以现金、债权换股权、优先股换普通股的方式购回其流通在外的股票的行为。
479、除了通过利润表、资产负债表中有关项目之间的内在联系计算出的各种比率用以评价和分析公司的长期偿债能力之外，还有长期租赁、担保责任、或有项目等因素影响公司的长期偿债能力，必须引起证券分析师的足够重视。
480、影响证券市场供给的制度因素主要有：发行上市制度，市场设立制度，股权流通制度。
481、现金流量匹配与资产免疫的区别有：现金流匹配方法并不要求债券资产组合的久期与债券的期限一致；现金流匹配方法之后不需要进行任何调整，除非选择的债券的信用等级下降；现金流匹配法不存在再投资风险、利率风险；现金流匹配法建立的资产组合的成本比采用资产免疫方法的成本要高出3%—7%。
482、影响权证理论价值的主要有标的股票的价格、权证的行权价格、股价的波动率和到期期限。
483、垄断竞争型市场的特点有：生产者众多，各种生产资料可以流通；生产的产品同种但不同质；生产者可以树立自己产品的信誉，从而对产品的价格有一定的控制能力。
484、作为一种投资分析工具，技术分析的假设条件为市场行为涵盖一切信息；证券价格沿趋势移动；历史会重演。
485、根据对数据处理方法的不同，移动平均可分为算术移动平均线、加权移动平均线、长期移动平均线。
486、MA的基本思想是消除股价随机波动的影响，寻求股价波动的趋势。其特点有追踪趋势、助涨助跌性、滞后性、稳定性。
487、K线上穿D线是金叉，为买入信号。但是出现了金叉是否应该买入，还要判断以下条件：金叉的位置应该比较低，是在超买区的位置，越低越好；交叉的次数以2次为最少，越多越好；右侧相交。
488、债券掉换的目的是用定价过低的债券来替换定价过高的债券，或是用收益率高的债券替换收益率较低的债券。债券掉换方法大体有替代掉换、市场内部价差掉换、利率预期掉换、纯收益率掉调换。
489、一般而言，进行套期保值操作要遵循的基本原则有：买卖方向对应的原则；品种相同原则；数量相同原则；月份相同或相近原则。
490、可用来进行长期偿债能力分析的指标有产权比率（负债总额与股东权益总额之间的比率）、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率。
491、资本市场开放的含义有服务性开放、投资性开放。
492、按道氏理论的分类，主要趋势、次要趋势和短暂趋势最大的区别是时间的长短、波动幅度的大小。
493、根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被
动管理、主动管理。
494、19xx年、19xx年和19xx年，威廉夏普、约翰林特耐、简摩辛3人几乎同时独立地提出了著名的资本资产定价模型（CAPM）。
495、调查研究法一般通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形式，通过对调查对象的问卷调查、访查、访谈获得资讯，并对此进行研究。
496、财务报表分析的一般目的可以概括为：评估过去的经营业绩；衡量现在的财务状况；预测未来的发展趋势。
497、资产重组中的关联交易，其对公司经营和业绩的影响需要结合重组目的、重组所处的阶段、重组方的实力、重组后的整合进行分析。
498、公司调研的对象并不限于上市公司本身。为了达到上市公司调研的主要目的，上市公司调研围绕上市公司的内部条件和外部环境进行。
499、持有期收益率是指买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益，它与到期收益率的区别在于末笔现金流是卖出价格而非债券到期偿还金额。
500、群体心理分析基于“人的生存欲望”“人的权力欲望”“人的生存价值欲望”三大心理分析理论，旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。 501、基本分析流派是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。技术分析的理论基础是建立在三个假设之上的，即市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复。 502、 作为虚拟资本载体的有价证券，本身并无价值，其交换价值或市场价值来源于其产生未来收益的能力。、
503、如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为金融工具的公允价值；否则，采用估值技术确定公允价值。
504、市净率指标适用于周期性公司、重组型公司，不适用于重置成本变动较大的公司、固定资产较少的服务行业；经济增加值与利息折旧摊销前收入比，适用于资本密集、准垄断或具有巨额商誉的收购型公司，不适用于固定资产更新变化较快的公司。
505、全价报价的缺点是含混了债券价格涨跌的真实原因；净价报价的缺点是双方需要计算实际支付价格。
506、当期收益率度量的是债券年利息收益占购买价格的百分比，反映每单位投资能够获得的债券年利息收益，但不反映每单位投资的资本损益。
507、在市场预期理论中，某一时点各种期限债券的收益率虽然不同，但是在特定时期内，市场上预计所有债券都取得相同的即期收益率，即长期债券是一组短期债券的理想替代物，长短期债券取得相同的利率，即市场是均衡的。
508、内部收益率实际上是使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率。
509、在一个理性的无摩擦的均衡市场上，期货价格与现货价格具有稳定的关系，即期货价格相当于交易者持有现货金融工具至到期日所必须支付的成本，也成为持有成本。
510、对看涨期权而言，若市场价格高于协议价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权；市场价格低于协议价格，期权的买方将放弃执行期权，为虚值期权。
511、一般而言，协议价格与市场价格间的差距越大，时间价值越小；反之，则时间价值越大。
512、全社会固定资产投资是衡量投资规模的主要变量。
513、贴现是指银行应客户的要求，买进其未到期的票据。
514、Shibor是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发行利率。
515、20xx年10月16日，首家中外合资基金管理公司获准筹建，标志着中国基金业的对外开放正式拉开序幕。
516、融资融券业务是指向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
517、《上市公司行业分类指引》以上市公司营业收入为分类标准，所采用财务数据为经会计师事务所审计的合并报表数据。
518、寡头垄断型市场是指相对于少量的生产者在某种产品的生产中占据很大的市场份额，从而控制了这个行业的供给的市场结构。
519、从现金流量表的角度来看，收益质量分析主要是分析会计收益与现金净流量的比率关系，其主要的财务比率是营运指数。
520、NOPAT衡量的是营业利润，因此所有与营业无关的收支和非经常性发生的收支应该剔除在NOPAT的核算之外，以保证最终的核算结果真正反映公司的营业状况。
521、资产的实体性贬值是由于有使用和自然力损耗形成的贬值。资产的经济性贬值是指由于资产以外的外部环境因素变化引致资产价值降低。
522、证券价格沿趋势移动是进行技术分析最根本、最核心的假设条件。
523、一般来说，突破上下两条直线的包围，继续原有既定方向的时间要尽量早，越靠近三角形的顶点，三角形的各种功能就越不明显，对投资的指导意义就越不强。
524、艾略特的波浪理论以周期为基础。
525、在实行涨跌停板制度下，大涨（涨停）和大跌（跌停）的趋势继续下去，是以成交量大幅萎缩为条件的。
526、在WMS进入低数值区位后（此时为超买），一般要回头。如果这时股价还继续上升，就会产生背离，是卖出的信号。
527、OBOS是用一段时间内上涨和下跌股票家数的差距来反映当前股市多空双方力量的对比和强弱。
528、可行域满足一个共同的特点：左边界必然向外凸或呈线性，即不会出现凹陷。
529、套期保值要求无论是开始还是结束时在现货和期货市场上都应该进行数量相等的反向头寸，即在一个市场进行一定数量多头操作的同时要在另一个市场建立同等数量的空头。
530、套利定价模型表明，市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险所决定；承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益率。
531、采用久期方法对债券价格利率风险的敏感性进行测量实际上是考虑了价格与收益率之间的线性关系，而市场的实际情况表明，这种关系经常是非线性的。 532、自由现金流作为一种企业价值评估的新概念、理论、方法和体系，最早是由美国西北大学拉巴波特、哈佛大学詹森等学者于20世纪80年代提出的。 533、均值方差模型、资本资产定价模型、特征线模型、因素模型、套利定价模型等依据或隐含的基本假设是证券市场是有效的。
534、在目标区间管理下，一个国家的中央银行将调整其货币政策以保持汇率在
一个以中心汇率为基准上下浮动的区间内。
535、每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，反映了普通股的获利水平，在进行经营实施和盈利预测比较时，可以掌握该公司的管理能力。 536、核心CPI，是指将受气候和季节因素影响较大的产品价格剔除之后的居民消费物价指数，其含义代表消费价格长期趋势。
537、在期权有效期内标的资产产生收益将使看涨期权价格下降，使看跌期权价格上升。
538、权证的时间价值等于理论价值减去内在价值，它随着存续期的缩短而减少。 539、Shibor是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发行利率。
540、中国人民银行从19xx年开始建立公开市场业务一级交易商制度，选择了一批能够承担大额债券交易的商业银行作为公开市场业务的交易对象。
541、在中国加入WTO三年后，外国债券商、投资银行可与中国证券经营机构合资成立外资股份不超过33%的证券经营机构，从事A股、B股和H股以及政府债券的承销服务。
542、“新老划断”后新的IPO公司产生的受限股，是指战略投资者配售的股份自本次公开发行的股票上市之日起12个月内不得流通的股票。
543、20xx年2月12日，沪、深证券交易所发布了《关于融资融券业务试点初期标的证券名单与可充抵保证金证券范围的通知》。
544、当公司没有一类业务的营业收入比重大于或等于50%时，如果某类业务营业收入比重比其他业务收入比重均高出30%，则将该公司划入此类业务相对应的行业类别；否则，将其划为综合类。
545、垄断竞争型市场中有大量企业，但没有一家企业能有效影响其他企业的行为。
546、产业布局政策的合理性原则是鼓励各地区根据自身资源、经济、技术条件，发展具有相对优势的产业。
547、速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的值。
548、在经营租赁形式下，租入的固定资产并不作为固定资产入账，相应的租赁费作为当期的费用处理。
549、资产负债表日后事项，反映自年度资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的需要告诉或说明的事项。
550、市场增加值是企业变现价值与原投入资金之间的差额，它直接表明了一家企业累计为其投资者创造了多少财富。
551、收购股份通常指以获取参股地位而非目标公司控制权为目的的股权收购行为。
552、应用收益现值法对资产进行评估时，是以资产投入使用后连续获利为基础的。
553、确定后期年金化收益时，一般以前期最后一年的收益额作为后期永续年金收益。
554、当收盘价、开盘价和最高价三价相等时，K线图呈现T字形。
555、由四种证券构建的证券组合的可行域是可能是均值标准差平面上的有限区域，也可能是均值标准差平面上的无限区域。
556、相关系数决定组合线在证券A与B之间的弯曲程度。
557、在资本资产定价模型假设条件中，资本市场没有摩擦是对现实市场的简化。
558、基差是指某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额。
559、德尔塔正态分布法中，VaR取决于两个重要的参数，即持有期和置信度。 560、大多数套期保值者持有的股票并不与指数结构一致，因此，在股指期货套期保值中通常都采用交叉套期保值交易。
561、詹森指数以证券市场线为基准，指数值实际上就是证券组合的实际收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差。
562、证券投资咨询机构及其执业人员有权拒绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义、做有损原意的删节和修改，并自提供之日起将其稿件以书面形式保存3年。
563、根据《证券经纪人管理暂行规定》，以下对证券经纪人的表述错误的是（C）A接受证券公司的委托，代理其从事客户招揽和客户服务等活动的证券公司以外的自然人；B客户服务限于向客户传递由证券公司统一提供的研究报告及证券投资有关的信息；C是证券公司的正式员工；D拓展服务范围，提供证券投资顾问服务，应当加入一家具备证券投资咨询业务资格的证券公司或者证券投资咨询机构。
564、在现金流量分析中，下列不属于流动性分析的财务指标是（D）A现金到期债务比；B现金流动负债比；C现金债务总额比；D现金股利保障倍数。 565、某公司年初净资产为800万元，年末净资产为1000万元，税息前利润为200万元，利息费用为40万元，公司所得税为25%，公司的净资产收益率为12%。 566、对估计非公开上市公司的价值或上市公司某一分公司的价值十分有用的资产重组评估方法是市场法。
567、新的企业所得税法的叙述：按照“简税制、宽税基、低税率、严征管”的税制改革原则，建立各类企业统一适用的企业所得税制度；参照国际通行做法，体现了“四个统一”；两税合一的核心方案在于内外资企业均按照25%的税率征收企业所得税；老的外资企业享有5年的过渡期照顾。
568、如果产品的销售价格下降将导致销量上升，那么产品的销售价格和销量之间存在的关系是因果关系。
569、在股指期货运行过程中，若产生偏离现货（股票指数），或各不同到期月份合约之间的价格偏离程度大于交易成本、冲击成本、资金机会成本等各项成本总和时，即可进行股指期货的套利交易。
570、蒙特卡罗模拟法是通过随机数模拟市场价格变化得到组合损益的n种可能结果，从而在观察到的损益分布基础上通过分位数计算VaR。
571、马柯威茨提出和建立的现代证券投资组合理论，其核心思想是要解决虽然证券市场上客观地存在着大量的证券组合投资，为何要进行组合投资、组合投资究竟具有何种机制和效应。
572、以下属于先行性指标的有利率水平、货币供给、消费者预期。
573、以下关于举债经营比率的说法，正确的有反映债权人所提供的资本占全部资本的比例；债权人希望此比率越低越好。
574、金融类上市公司要计提的准备有（CD）A存货跌价准备；B委托贷款减值准备；C贷款损失准备；D抵债资产减值准备。
575、一般认为，公司财务评价的内容有（ABD）A盈利能力；B偿债能力；C增值能力；D成长能力。
576、为了实现股东财富的最大化，需尽可能多地提高公司的EVA。实现这一目
标可以采取的措施有削减成本，降低纳税；从事有利可图的投资；当资金成本的节约可以超过NOPAT的减少时，就要撤出资本；调整公司的资本结构，实现资本成本最小化。
577、证券分析师在进行公司财务分析时，一般应特别关注一下财务报表附注重要会计政策和会计估计及变更的说明、或有事项、资产负债表日后事项、关联方关系及其交易的说明方面的内容。
578、沪深300现货投资组合的构建方法有完全复制法、市值加权法、分层市值加权法、最优化方法。
579、作为虚拟资本载体的有价证券，本身并无价值，其交换价值或市场价格来源其产生未来收益的能力。它们的价格运动形式具体表现为其市场价值由证券的预期收益和市场利率决定，不随只能资本价值的变动而变动；其市场价值与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低成反比；其价格波动，既决定于有价证券的供求，也决定于货币的供求。
580、名义无风险收益率通常包括真实无风险收益率、预期通货膨胀率。
581、在任一时点上，以下影响期限结构形状的因素有对未来利率变动方向的预期，债券预期收益中可能存在的流动性溢价，市场效率低下或者资金从长期（或短期）市场向短期（或长期）市场流动可能存在的障碍。
582、用市场预期回报率倒数法计算股票市盈率时，在不变增长模型中，我们可以进一步假定再投资利润率固定不变、公司利润内部保留率固定不变、股票持有者的预期回报率与投资利润率相当。
583、国内生产总值表现形态有价值形态、收入形态、产品形态。
584、属于外商间接投资的有国际租赁进口设备的应付款、补偿贸易中外商提供的进口设备、技术、物料的价款。
585、实施积极财政政策对证券市场的影响有减少税收，降低税率，扩大减免税范围；扩大财政支出，加大财政赤字；减少国债发行（或回购部分短期国债）（国债是证券市场上重要的交易券种，国债发行规模的缩减使市场供给量减少，从而对证券市场原有的供求平衡发生影响，导致更多的资金转向股票，推动证券市场上扬）；增加财政补贴。
586、产业结构政策和产业组织政策是产业政策的核心。
587、新兴战略性产业，是指以低碳经济为特征的新能源、节能环保产业；以降低成本、提高生产率的新材料和信息技术产业；以延长生命、健康和拓展人类生存空间的新医药、空间技术产业。
588、衡量公司行业竞争地位的主要指标有行业综合排序和产品的市场占有率。 589、目前我国上市公司须根据归属于公司普通股股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润分别计算和披露基本每股收益、稀释每股收益。
590、会计政策和会计估计对于企业会计报表具有重大影响，证券分析师应详细分析企业所采纳的会计政策和会计估计，确定企业会计政策及会计估计方法的选择是否考虑了谨慎、实质重于形式、重要性，是否最恰当地反映了企业的经营成果和财务状况。
591、在计算EVA资本时，要扣除无报酬要求资产、非经营性现金、无息流动负债。
592、投资分析师执业行为操作规则包括在作出投资建议和操作时，应注意适宜性；合理的分析和表述；信息披露；保存客户机密、资金以及证券。
593、从内部控制的角度来看，证券投资咨询业务的规范制度有执业回避、信息披露、隔离墙。
594、正确利用市场法估计目标公司的价格，需要注意的问题有估价结果的合理性、选择正确的估价指标和比率系数、估价要着眼于公司未来的情况而不是历史情况。
595、在应用WMS指数时，下列操作或者说法正确的的有在WMS升至80以上，处于超卖状态，行情即将见底，应当考虑买进；在WMS低于20时，处于超买状态，行情即将见顶，应当考虑卖出。
596、喇叭形态具有的特征有喇叭形一般是一个下跌形态，暗示升势将到尽头，只有在少数情况下股价在高成交量配合下向上突破时，才会改变其分析意义；在成交量方面，整个喇叭形态形成期间都会保持不规则的大成交量，否则难以构成该形态；喇叭形走势的跌幅是不可量度的，一般说来，跌幅都会很大；喇叭形源于投资者的非理性，因而在投资意愿不强、气氛低沉的市道中，不可能形成该形态。
597、不允许卖空证券A、B和C的证券组合可行域形状依赖于可供选择的单个证券的收益率和方差；证券收益率之间的相互关系；投资组合中权数的约束。 598、关于股指期货的跨期套利，下列说法正确的有按操作方向的不同，可分为牛市套利和熊市套利；牛市套利认为较近交割期合约和较远交割期合约的价差将变大；熊市套利者会卖出近期的股指期货合约，买入远期的股指期货合约。 599、一价定律的实现条件是无交易成本、无税收；无不确定性存在；两个市场间的流动和竞争必须是无障碍的。
600、股指期货卖出套期保值主要情况有机构大户手中持有大量股票，但看空后市；投资银行与股票包销商如果不能按照预定价格销完所有的股票，则持有剩余股票在市场不太景气时就会导致损失；交易者在股票或股指期权上持有空头看跌期权。
601、根据《中华人民共和国证券法》的规定，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施、组织和监督证券交易、实行自律管理的法人。
602、内在价值不具有唯一性。
603、净价报价缺点是双方需要计算实际支付价格。
604、即期利率是使得投资净现值等于零的贴现率。
605、期权的时间价值不易直接计算，一般以期权的实际价格减去内在价值求得。 606、可转账证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值，等于标的股票每股市场价格与转换比例的乘积，即：转换价值=标的股票市场价格*转换比例。
607、根据权证行权所买卖的股票来源不同，可分为股本权证和备兑权证。 608、Shibor报价银行团由16家商业银行组成，这些报价行是公开市场一级交易商或外汇市场做市商，在货币市场上交易相对活跃，信息披露比较充分。
609、t检验只是检验回归模型中各个系数（参数）的显著性，而F检验则是检验整个回归关系的显著性。
610、非随机性时间数列又分为平稳性时间数列、趋势性时间数列和季节性时间数列三种。
611、由资本的集中程度决定的规模效益是决定产品生产成本的基本因素。 612、在我国，现金流量表要求按直接法编制，但在现金流量表的补充资料中还要单独按照间接法反映经营活动现金流量的情况。
613、财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。
614、EVAR也被称为经济利润，它衡量了减除资本占用费用后企业经营产生的利润，是企业经营效率和资本使用效率的综合指标。
615、影响营收债款周转率的因素有：季节性经营；大量使用分期付款结算方式；大量使用现金结算的销售；年末销售的大幅度增加或下降。
616、用市场法对普通公司估价，最常用的估价指标是税前利润。（B）
617、重置成本法也称成本法，是指在评估资产时按被评估资产的现时重置成本扣减其各项损耗价值确定被评估资产价值的方法。
618、B系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性，是衡量证券承担系统风险水平的指数。
619、詹森指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价，风险由B系数测定。
620、从经济学的角度讲，套利是指人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为。
621、在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM，这条射线被称为资本市场线。
622、短期RSI>长期RSI，应属多头市场；短期RSI<长期RSI，则属空头市场。 623、J指标的取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小于0为超卖。
624、葛兰威尔的移动平均线八大买卖法则是以证券价格（或指数）与移动平均线之间的偏离关系作为研判的依据。
625、持续性缺口是在证券价格向某一方向有效突破之后，由于急速运动而在途中出现的缺口，它是一个趋势的持续信号。
626、一个趋势经过了很长时间、接近于尾声的时候，楔形也会出现在顶部或底部而作为反转形态。
627、连续出现两阴两阳线说明多空双方的一方已经取得决定性胜利，今后将以取胜的一方为主要运动方向。
628、所谓现金流量匹配，就是通过债券的组合管理，使得每一期从债券获得的现金流入与该时期约定的现金支出在量上保持一致。
629、纯收益率调换是着眼于长期的收益变动，而不是对短期内的收益率变动进行任何预测，用长期收益高的债券替换长期收益低的债券。
630、在股指期货中，实行现金交割且以现货指数为交割结算指数，从制度上保证了现货价与期货价最终一致。
631、构成产业一般需要具有规模性、职业化和社会功能性三个特点。
632、持有解除限售存量股份的股东预计未来1个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。
633、沪深300股指期货合约的交易保证金，5月、6月合约暂定为合约价值的15%，9月、12月合约暂定为合约价值的18%。
634、对GDP变动进行分析时必须着眼于对历史数据的分析。（B）
635、影响期货价格的主要因素是持有现货的成本和时间价值。