姓 名： 熊巧荣
学 号： 601027027
班 级： 会计一班
院 系： 商贸学院
20xx年x月x日
目录
摘要………………………………………………………………………………3
一． 我国经济发展情况及证券市场现状分析………………………………4
（一）我国宏观经济分析………………………………………………………4
（二）我国证券市场现状分析…………………………………………………4
二． 空调行业分析……………………………………………………………
(一) 空调行业现状……………………………………………………………5
（二）行业生命周期分析………………………………………………………5
（三）行业技术分析……………………………………………………………5
（四）行业竞争情况……………………………………………………………5
三． 公司分析…………………………………………………………………6
（一）公司基本分析……………………………………………………………6
1.公司的行业地位和市场占有率分析…………………………………………6
2.公司的竞争策略………………………………………………………………7
（二）公司的财务分析…………………………………………………………7
四． 格力电器的技术面分析…………………………………………………9
五． （一）K线理论分
析………………………………………………………………9
（二）切线理论………………………………………………………………10
（三）格力电器的投资风险的分析…………………………………………10
（四）格力电器技术点评……………………………………………………11 总结……………………………………………………………………………12
摘要
格力电器位于广东省珠海市，成立于19xx年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，20xx年，格力电器实现营业收入608.07亿元，同比增长42.62%；净利润42.75亿元，同比增长46.76%；其中空调业务营收551亿元。且连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中
国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。20xx年至今，格力空调连续5年全球销量领先。珠海格力电器股份有限公司于19xx年x月在深圳证券交易所成功上市 ，上市时总股份7500万股 。股票代码：000651 ，截止20xx年第一季度末，珠海格力电器股份有限公司总资产为61，052，395，938.85 元。所有者权益为14，248，945，838.17 元。
本文从经济发展，电器行业，格力电器基本面分析，技术分析等多个角度对格力电器股票进行投资分析。
关键词 格力电器 股票 生命周期 财务分析 技术分析
一．我国经济发展情况及证券市场现状分析
（一）我国宏观经济分析
20xx年x月x日，中国人民银行决定自20xx年x月x日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行20xx年以来第5次上调存款准备金率。另外，20xx年央行分别于4月x日及2月x日两次上调金融机构存贷款基准利率。与之相对的是，20xx年3、4月国内CPI上涨5.4%，5月份CPI同比上涨5.5%。创32个月以来的新高。20xx年x月和2月的CPI均以4.9%的较高速度上涨。 这说明我国的通货压力是比较严重的。不断上调的利率增加了证券投资的成本，上市公司营运成本提高，业绩下降，导致了价格下降，现在上证指数徘徊在2700点左右就是明证。另外从需求来看，1-4月份城镇固定资产投资完成额62716亿元，同比增长25.4%，比前三个月累计增速加快0.4个百分点。 我们认为，固定资产投资增速放缓的可能性较大，不过仍会处于“绿灯区”偏暖位置。 4月份社会消费品零售总额为13649亿元，同比增长17.1%，较3月份回落0.3个百分点。社会消费品零售总额的小幅回落与CPI涨幅回落有关。 我们认为，消费增长有可能减速，不过仍将在“绿灯区”运行。4月份，我国进出口总值为2999.5亿美元，同比增长25.9%。其中，出口额1556.9亿美元，同比增长29.9%，比上月下降5.9个百分点；进口额为1442.6亿美元，同比增长21.8%，比上月下降5.5个百分点；当月贸易顺差为114.3亿美元，我国对外贸易再次由逆差转为顺差，且顺差额逐步扩大。，我们认为，进出口运行将继续在“绿灯区”内运行。
（二）我国证券市场现状分析
作为资本市场的核心，证券市场在我国的建立和发展始于改革开放初期。截至20xx年，上海证券交易所已拥有884家上市公司，深圳证券交易已所拥有1223家上市公司，股票交易市场拥有的证券种类有：股票、基金、债券、权证。我国资本市场在短短十几年，达到了许多国家几十年甚至上百年才实现的规模，取得了不少成功经验；但也存在如下一些问题，严重制约了证券市场自身功能的发挥，阻碍了证券市场的健康发展。
这些问题主要是：
1.证券市场规模过小。
2.资本市场主体缺位。在市场经济条件下，企业是资本市场的重要主体。而目前我国企业主体地位非常脆弱。政企不分、产权不清、权责不明、约束无力、活力不足仍然是我国企
业的主要特征，企业主体地位残缺。
3.市场分割，整体性差。
4.市场中介机构不完善
5.流动性不足。流动性是指市场中存在大量的流通性强的金融工具，同时又有大量参加流通的主体。
6.资本市场交易工具品种单一、结构残缺。
7.证券市场制度不健全。
二、空调行业分析
(一) 空调行业现状
由于珠海格力电器股份有限公司的95%以上营业收入都来自空调业务，所以我们下面只分析起空调方面的情况。
中国的空调行业经过近二十年的发展，从无到有，由弱变强，走过了一条引进、消化提高、国产化、再开发的道路，中国空调制造业整体规模、技术水平逐步与发达国家水平接轨，进入稳定成长的佳境。自19xx年以来，空调行业保持了强劲的发展势头，据中国制冷空调工业协会消息，目前我国房间空调产量居世界第一，中央空调产量居世界第二，整个制冷空调设备制造业产值占全球产值10%以上，中国仅次于美、日两国，为第三大冷冻空调设备生产基地。未来我国的空调行业还会有更好的发展机会的。
（二）行业生命周期分析
如同产品有其生命周期一样，理论上行业也有其生命周期，即引入期、成长期、成熟期和衰退期。经过调查和数据显示，在20xx年以前国内空调行业一直处于快速的成长期，需求以20%左右的速度增长，并延续至21世纪的头十年。20xx年左右空调行业整体开始进入成熟期；届时，空调每百户拥有率将达到80台，从此进入一个相对漫长的成熟期，由于新技术的出现，也可能给届时的空调行业带来新机会，如同现在数字技术给彩电行业带来的机会一样。
（三）行业技术分析
在空调技术方面，xx年国内空调厂商推出众多含有新技术的产品，比如超静音空调、健康空调、变频分体空调、绿色空调，甚至智能化空调等，其中节能技术，静音技术、智能技术、变频技术是目前空调技术的核心。xx年变频空调尤其受人瞩目，海尔、美的、春兰、格力等技术力量雄厚的厂家纷纷推出其产品并占领相当市场，同时为顺应保护环境，保护大自然，这一全球性趋势，无氟空调、环保空调等绿色空调也出现在市场上，受到消费者青睐。空调作为家用电器的一种，与家用电器的一般发展趋势相同，将趋于信息化、数字化、融合
化、网络化，因此，未来空调技术的发展方向即是智能化技术、数字化技术、网络技术。
（四）行业竞争情况
在全球空调市场上，包括格力在内的三大国产品牌的主要竞争对手是约克、特灵、开利、麦克维尔四大欧美品牌。目前，国际市场上四大欧美品牌市占率为23.1%，两大日系品牌(大金、日立)为21.2%，三大国产品牌为20.6%，呈现三足鼎立之势。而在国内空调市场上，热战也不断，格力美的海尔三分天下。格力冠压群雄，最受瞩；格力空调一直崇尚“简单化”的经营哲学——目标简单、管理简单、营销简单和宣传简单。 美的是后起之秀，也在抢占份额；在5月份，美的空调又有两款跻身TOP10，至此美的空调在排行榜中占据三个席位，仅次于格力。海尔排名上升，也力博群雄；海尔品牌的产品美誉度享誉全球，不仅在冰洗业占据行业老大的地位，在空调业也表现不凡。因此，该行业竞争还是比较激烈的。从行业结构分析看，空调行业属于寡头垄断型的。双寡头市场格局使得格力有能力维稳盈利水平：公司近年来盈利水平的不断提升主要还是得益于空调市场品牌集中度提升后形成的双寡头市场格局。而我们认为面对这一轮生产资料上涨压力，格力有能力通过产品结构优化(变频占比明年有望提升至50%)等手段来稳定利润率。
三．公司分析
（一）公司基本分析
1.公司的行业地位和市场占有率分析
市场排名：整体市场排名第500名 行业排名;行业排名第15名
由次可以看出格力电器的行业综合排名还是比较靠前的为第15位。
经过xx年的快速发展，格力电器已经成为目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，拥有珠海、重庆、合肥、郑州、武汉、巴西、巴基斯坦、越南8个空调生产基地，年产能力3400万台。格力牌空调远销全球100多个国家和地区，被国家质检总局授予空调行业唯一的“世界名牌”产品称号。19xx年至今，格力空调连续xx年产销量、市场占有率均居中国空调行业第一，家用空调产销量连续6年位居世界第一。截至20xx年，全球格力用户近1.5亿。
2.公司的竞争策略
公司竞争力主要体现在渠道、技术和品质等方面。渠道上：内销占整体销售的约80%。其中，不足10%的销售经由国美、苏宁，而且格力经销商主要采取买断方式与家电大型零售连锁商交易。值得注意的，格力严格控制渠道价格，保障大、小经销商利益，从而吸引下游对格力的订货；外销中自主品牌占30%的比例，模式类似于国内做法，这有利于保障盈利水平和订单稳定。技术上：大金是全球顶尖的空调制造商而以前从来没有OEM。在委托格力代
工后，大金与格力加强合作、合资建厂却没有获得专利费和控股权，体现出对格力在变频压缩机、控制器等技术的高度认可。品质上：格力空调的品质深受消费者、经销商和维修工的广泛认可。格力的品质是建立在严格、有效的采购、检测、生产和安装上。而且，竞争对手如谋求达到同等品质，很可能价格要明显高于格力。此外，公司中央空调业务处于快速增长期。由于技术的突破，公司中央空调市场占有比迅速提升，在各地大量中标。未来公司依然将专注于制冷领域，例如将进入特种空调、冷链等领域。
另外，农村市场是未来空调行业最主要的增长点。格力凭借渠道优势领跑农村市场，格力通过20多年的经营，在全国建立了3万多个销售网点，专卖店近1万家，遍布全国乡镇，三四级渠道下沉优势明显。凭借渠道及产品优势，格力在农村市场占据44%左右的份额，是未来空调农村市场快速增长的最大受益者。预计公司农村市场的收入未来3年能保持50%左右的增长。以上都是格力电器公司的竞争优势。
（二）公司的财务分析
经过一系列分析可看出公司的偿债能力比较好
盈利能力比上年略差一点，总体还行。
公司的经营效率能力比较好。
投资收益能力比较好。
资产相当雄厚而且分布恰当，公司的现金流量还行。
前途比较好，具有成长的潜能，所以值得去长期投资。
四．格力电器的技术面分析
（一）K线理论分析
格力电器的走势是起起伏伏，但从长期的来看是缓慢曲折增长的。
（二）切线理论
从今年x月份到4月份，该股价一直呈上升趋势，从4月份至今一直呈水平波动趋势。
（三）格力电器的投资风险的分析
格林电器（000651）基本面风险
安全区占23.28 投资区占26.35 投机区占36.41 高风险区占50.32
格林电器（000651）技术面风险
技术面风险：大盘短线处于低风险区，该股短线处于中风险区，目前已经不适合操作该股，请注意风险。
（四）格力电器技术点评
格力电器(000651)技术点评
爆发力较强，继续向上：成本19.27元，股价拉离主力成本区，中线仓可继续介入。上涨力度趋缓；该股近期的主力成本为19.60元，股价已露拉升态势，强势特征明显；周线为上涨趋势，如不跌破“21.12元”不能确认趋势扭转；长线大趋势支持股价向上；市盈率92.40。 总结：从当前的宏观经济情况来看，不利于股票的购入；然而从空调电器行业的状况和格力电器公司的经营状况来看，可以进行中短期的买入；但是从股票技术面来看，当前不适合对该股票短期的买入，倒是适合抛出；总的来说，对格力空调股票适合短期卖出，中线仓可继续介入。但这一切也只是预测，毕竟股票有风险，买卖无常态嘛
第二篇：青岛海尔股票投资分析报告
《青岛海尔股票投资分析报告》
20xx102040303 柯红
一、我国经济形势分析及证券市场现状分析
1、我国经济形势分析、展望
20xx年我国经济已经成功的摆脱了金融危机的负面冲击，开始进入正常发展的轨道。随着一系列宏观政策的实施，我国物价涨幅趋势渐渐稳定，泡沫化资产的风险也渐渐降低。20xx全年预计我国经济增长可保持在9%左右，全年物价涨幅将控制在4%以内。经济增长逐步回调，但是依然保持在高位。预计GDP增长保持在9.5%，工业增加值增长约为13.5%，进口增长约为15.5%，进出口总额增长约为14.1%。
投资增长动力实现市场接替。20xx年政府主导的投资快速扩张发挥了关键作用。20xx年政府主导投资逐渐下降，市场驱动的投资成为主要动力。
消费增长依然强劲，在应对危机的情况下，政府实施的诸多的刺激消费行为的政策效果显著。在汽车，家电，旅游等消费热点的带动下，20xx社会消费品零售总额除掉价格因素之后实际增长16.9%。20xx年政策减弱，但居民自主消费能力较强，消费品零售总额增长率仍保持在15.2%的较高水平。
在经济复苏的经济环境下，我国出口增长很快，出口占全球比率不断提高，今年有突破10%。
综合看，我国经济处于恢复上升期，GDP增长走势平稳，大幅波动的可能性不大。投资增长动力由政策转向市场驱动，消费增加强劲，外贸出口持续增长。
2、我国证券市场现状分析
我国证券市场发展壮大很快。达到了许多国家几十年甚至上百年才实现的规模，19xx年到19xx年国债年均发行规模仅为59.5亿元，进入xx年代以来国债发行数额年均达到千亿元。 而19xx年已达到2 412亿元。进入xx年代以来国债发行数额年均达到千亿元。 而19xx年已达到2 412亿元。迄今沪、深两地上市公司已达900余家，上市股票市价总值达2万亿元。但是在高速发展的背后，都必然存在很多的问题。这些问题毫无疑问的制约了我国证券市场的健康发展。
首先，我国股市规模较小，与国民经济发展的客观要求有较大差距，例如，我国目前股市投资者为3 300万人，仅占全国总人口的2.7%。另外，我国股市总值占GDP的比重就更低了。其次，而目前我国企业主体地位非常脆弱。政企不分、产权不清、权责不明、约束无力、活力不足仍然是我国企业的主要特征，企业主体地位残缺。仅靠若干家大机构和数以万计的小股民散户所支撑的股市投机盛行，股价暴涨暴跌难以避免，然后，市场分割，整体性差；市场中介机构不完善；流动性不足；资本市场交易工具品种单一、结构残缺；证券市场制度不健全。
二、家电产业的发展状况
我国家电业对外开放较早，市场竞争相对充分，且经过多年的不断发展，目前在世界家电市场中已颇具竞争实力。尤其是xx年代中期以来大量外资和技术的注入，使中国家电业得到进一步的发展，成为世界四大家用电器生产基地之一。随着加入WTO，我国的经济形势将发生巨大的变化，家用电器行业正处在一个全新的发展时期，
电冰箱市场：近年市场竞争格局基本稳定，容声、科龙、海尔仍然保持了较大的领先优势；新飞、美菱处于第二集团，伊莱克斯、西门子进展较快。从总体市场看，容声和海尔这两个品牌知名度领先其他品牌，分别为78.2％和77.7％。在家庭拥有率上，容声和海尔两个品牌的优势也较明显，都在18％以上，在未来一年的预期购买率上，这两个品牌也领先其他品牌，合计为45％。在品牌美誉度上，消费者对容声、西门子、伊来克斯的美誉度较高。
三、青岛海尔公司简介
海尔集团是世界第四大白色家电制造商，也是中国电子信息百强企业之首。旗下拥有240多家法人单位，在全球30多个国家建立本土化的设计中心、制造基地和贸易公司，全球员工总数超过五万人，重点发展科技、工业、贸易、金融四大支柱产业，20xx年，海尔全球营业额实现1039亿元（128亿美元）。海尔集团在首席执行官张瑞敏确立的名牌战略指导下，先后实施名牌战略、多元化战略和国际化战略，20xx年x月x日，创业21周年之际，海尔启动第四个发展战略阶段--全球化品牌战略阶段。海尔品牌在世界范围的美誉度大幅提升。19xx年，海尔品牌成为首批中国驰名商标；20xx年，海尔品牌价值高达702亿元，自20xx年以来，海尔品牌价值连续四年蝉联中国最有价值品牌榜首。海尔品牌旗下冰箱、空调、洗衣机、电视机、热水器、电脑、手机、家居集成等16个主导产品被评为中国名牌，其中海尔冰箱、洗衣机还被国家质检总局评为首批中国世界名牌,20xx年x月x日,海尔被英国《金融时报》评为"中国十大世界级品牌"之首。海尔已跻身世界级品牌行列。其影响力正随着全球市场的扩张而快速上升。
海尔有9种产品在中国市场位居行业之首，3种产品在世界市场占有率居行业前三位，在智能家居集成、网络家电、数字化、大规模集成电路、新材料等技术领域处于世界领先水平。在国际市场彰显出发展实力。"创新驱动"型的海尔集团致力于向全球消费者提供满足需求的解决方案，实现企业与用户之间的双赢。目前，海尔累计申请专利6189项（其中发明专利819项），拥有软件著作权589项。在自主知识产权基础上，海尔还主持或参与了近百项国家标准的制修订工作，其中，海尔热水器防电墙技术、海尔洗衣机双动力技术还被纳入IEC国际标准提案，这证明海尔的创新能力已达世界级水平。
在创新实践中，海尔探索实施的"OEC"管理模式、"市场链"管理及"人单合一"发展模式均引起国际管理界高度关注，目前，已有美国哈佛大学、南加州大学、瑞士IMD国际管理学院、法国的欧洲管理学院、日本神户大学等商学院专门对此进行案例研究，海尔"市场链"管理还被纳入欧盟案例库。海尔"人单合一"发展
模式为解决全球商业的库存和逾期应收提供创新思维，被国际管理界誉为"号准全球商业脉搏"的管理模式。
股本结构：?
20xx-05-24
20xx-05-22 20xx-05-17
数量（万股） 比例（%） 数量（万股） 比例（%） 数量（万股） 比例（%）
有限制条件股份 无限制条件股份 人民币A股 境内上市B股 H股 N股 S股 其他流通股 股份总数
44,077.76 89,774.12 89,774.12 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 133,851.88
32.93 67.07 67.07 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 100.00
58,282.39 75,569.49 75,569.49 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 133,851.88
43.54 56.46 56.46 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 100.00
44,077.76 75,569.49 75,569.49 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 119,647.24
36.84 63.16 63.16 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 100.00
青岛海尔平面分析
得分 行业均值 市场均值
市盈率 96.29 50.45 50.23
市净率 49.60 43.07 50.00
市现率 98.50 37.57 50.25
市售率 96.24 47.72 50.45
PEG 94.73 75.46 76.30
从以上资料可以看出，青岛海尔是一个实力雄厚的企业。所以绝对是股票投资的不错的选择。
四、青岛海尔股票走势分析
成本分析
时间 今日昨日五日前 十日前 二十日前
收盘价 27.210 26.970 26.230 25.500 25.060
主力成本 22.574 22.552 22.475 22.355 22.102
最近价与成本差
4.636 4.418 3.756 3.145 2.959
幅度 20.54% 19.59% 16.71% 14.07% 13.39%
青岛海尔股票震荡向上，在家电股中表现优异，连续创出近期新高，已逼近历史高位25和28元，会有上行压力，估计会震荡整固一段时间寻机突破。
五、结论
青岛海尔发布三季度业绩预增公告，20xx年前三季度公司归属于母公司所有者净利润较去年同期披露数增长60%以上。
根据上述信息推算，公司20xx年三季度业绩同比增长幅度在55%以上，大幅超越市场预期。考虑到三季度主要金属价格上涨、一直以来公司费用率较为稳定等因素，公司三季度在销售收入方面的增长甚至可能会超过55%的水平。 公司业绩在三季度实现55%的超预期增长，验证了之前对冰箱行业下半年增长幅度的判断。我认为，冰箱行业是最有望在四季度实现销量超预期增长的家电板块，看好该领域的龙头--青岛海尔。所以投资青岛海尔股票是不错的选择。