投资有风险，但投资不需要冒险！请谨记：遵循常识必有收益！

要投资，就要屏蔽兴奋，至少不要在错误的时间兴奋。

——“股神”沃伦?巴菲特

有了足够的内幕消息，再加上100万美元，就够你在一年内破产了。

——“股神”沃伦?巴菲特

在交易的世界里，人类的情绪既是机会所在，也是最大的挑战。掌握了它，你就能成功；忽视了它，你就危险了。

——柯蒂斯?费斯

我觉得要预测会发生什么比较简单，但预测何时发生会比较困难。

——“股神”沃伦?巴菲特

别和市场斗，就像和卡车较劲，不管你赢多少回，但一次也输不起。

——迈克尔?马加斯

1. 历史轮回 ............................. 001

2. 企业掠夺者 ........................... 003

3. 脾气 VS. 收益 ........................ 005

4.“八分饱”的境界 ...................... 007

5.“失宠”的公司 ........................ 009

6. 诱惑抑制 ............................. 011

7. 实际收益 VS. 投资泡沫 ......... ...... 013

8. 奢华商誉 VS. 投资回报 ......... ...... 015

9. 投资杠杆 ............................. 017

10. 投资，别兴奋 ........................ 019

11. 好得难以置信 ........................ 021

12. 钱是省出来的 ........................ 023 13. 吃得好 VS. ?得香 ....................025 14. 安度晚年的方案 .......................027 15. 借债是好事 ...........................029 16. 投资的直觉 ...........................031 17. 情绪机会 .............................033 18. 不持股的经理人 .......................035 19. “接飞刀”的格言 .....................037 20. 一连串的机会成本 .....................039 21. 一切迟早会发生 .......................041 22. 内幕消息 .............................043 23. 别和市场较劲 .........................045 24. 不断投入 .............................047 25. 为钱而去赚钱？ .......................049 26. 分散投资？ ...........................051 27. 点数预测师 ...........................053 28. 开头注定结局 .........................055 29. 买入时的工作 .........................057 30. 投资者的朋友 .........................059 31. 浮存金真好 ...........................061 32. 滚雪球 ...............................063 33. 个人偏好 .............................065

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乔布斯：把每一天都当成生命中的最后一天。

比尔盖茨：你的能力越大，人们对你的期望越大。 奥普拉.温弗瑞：我们所有人时不时都需要化化妆。 迈克尔.戴尔：永远不要当房间里最聪明的那个人。 迈克尔.布隆伯格：保持乐观，别消极太久。

杰夫.贝索斯：天赋得来很容易，而选择颇为艰难。

马克.扎克伯格：如果你喜欢自己做的事，事情会容易很多。 史蒂夫.鲍尔默：不要激情要有韧性。

拉里.佩奇：追寻伟大的梦想，你不会遇到竞争。

埃里克.施密特：不要刻意制定计划。

卡尔.伊坎：独立思考。

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1\史蒂夫?乔布斯(Steve Jobs)：把每一天都当成生命中的最后一天

读到了一句箴言，差不多是这样的：“如果你把每一天都当作生命中的最后一天去生活的话，那么终有一天你会发现自己是正确的。”

比尔?盖茨(Bill Gates)：你的能力越大，人们对你的期望也就越大

迈克尔?戴尔(Michael Dell)：永远不要当房间里最聪明的那个人

迈克尔?布隆伯格：保持乐观，别消沉太久个人都喜欢我，直到他们炒我鱿鱼的那一天！不过，我仍然保持着乐观，因为幸福对我来说一直是走出去以及尝试战胜种种困难。 J.K。罗琳(JK Rowling)：失败乃成功之母

杰夫?贝索斯：天赋得来很容易，而选择却颇为艰难你一个人静静地对内心诉说自己的人生故事，其中最为充实、最有意义的那段讲述会被你们作出的一系列决定所填满。最后，是选择塑造了我们的人生。为你自己塑造一个伟大的人生故事吧

马克?扎克伯格：如果你喜欢自己做的事，事情会容易很多

史蒂夫?鲍尔默(Steve Ballmer)：不要激情，要有韧性激情是对某件事物产生兴奋的能力，而控制力和韧性则是保持这种兴奋的能力。如果你考察一下我们这个行业的那些创业公司，你会发现它们大多数都失败了。如果你再考察一下那些获得成功的公司，比如微软、苹果、谷歌以及Facebook，凡是你能叫出名字的，它们都经历过困难时期。你取得了一些成功，你也撞了几回南墙，你为新的点子和创新尝试新的途径，但未能成功，这时候决定事业成败的就是，你有多顽强，你有多大的控制力，你有多乐观以及你有多少韧性。——南加州大学，20xx年

拉里?佩奇(Larry Page)：追寻伟大的梦想，你不会遇到竞争

埃里克?施密特(Eric Schmidt)：不要刻意制定计划不要刻意制定计划，那些有关计划的东西，你们可以扔掉了。在我看来，一切都关乎机遇和争取到自己的运气。如果你观察那些最成功的人士，你会发现，他们工作努力并充分利用了机遇，但他们并不知道那些机遇会降临到自己头上。你无法为创新制定计划，你也无法为发明制定计划。你所能做的就是，尽自己最大的努力呆在正确的地方，并随时准备着。——卡内基-梅隆大学，20xx年

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逆向思维做投资

投资做了十几年，深深体会到人弃我取、逆向投资是超额收益的重要来源。最近的一次是在今年的7月2日广州宣布汽车限购时，当天汽车股纷纷跳水甚至跌停。回头一看，汽车股半年来已经平均上涨了30%，而市场却是下跌的。再看看这几年每年表现最好的板块，20xx年的工程机械、20xx年的银行、20xx年的地产，同样都印证了“人弃我取、逆向投资”的有效性。

逆向投资是最简单但却最不容易学习的投资方式，因为它不是一种技能，而是一种品格，而品格是无法学的，只能在实践中磨炼出来。投资上的集大成者大多数都具有超强的逆向思维能力，尽管他们对此的表述各不相同。索罗斯说，“凡事总有盛极而衰的时候，大好之后便是大坏”。邓普顿说，“要做拍卖会上唯一的出价者”。芒格说，“Invert, always invert”（“倒过来想，一定要倒过来想”）。卡尔伊坎说，“买别人不买的东西，在

没人买的时候买”。巴菲特说， “别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧”。然而，不是所有人都适合做逆向投资，也不是所有急跌的股票都值得买入，毕竟，“不接下跌的飞刀”这句话是无数人遭遇了血的教训之后总结出来的。一个下跌的股票能否逆向投资的关键在于三点：

首先，看估值是否足够低、是否已经过度反应了可能的坏消息。估值高的股票本身估值下调的空间大，而且这类股票的未来增长预期同样存在巨大下调空间，这种“戴维斯双杀”导致的下跌一般持续时间长而且幅度大，刚开始暴跌时不宜逆向投资。过去两年，A股计算机行业的许多“大众情人”在估值和预期利润双双腰斩的背景下持续下跌了70%就是例证。现在这些股票从成长股跌成了价值股，反而可以开始研究了。

其次，看所遭遇的问题是否是短期问题、是否是可解决的问题。例如零售股面临的网购冲击、

新建城市综合体导致旧有商圈优势丧失、租金劳动力上涨压缩利润空间等问题就不是短期能够解决的，因此其股价持续两年的大幅调整也是顺理成章的。不过，现在大家都把零售当作夕阳产业了，行业反而有阶段性反弹的可能，尽管大的趋势仍然是长期向下的。

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美国耶鲁大学网络公开课《金融市场》视频笔记15

耶鲁大学网络公开课《金融市场》由罗伯特.J.希勒（Robert J. Shiller）教授主讲。共26课（集），每课时长均为一个多小时，配有字幕。

[第15课] 卡尔·伊坎的客座演讲（时长42分钟）

讲座开始之前，希勒教授先作介绍：

我非常荣幸地介绍卡尔.伊坎（Carl Icahn）作为我们今天的演讲嘉宾，伊坎先生的职业生涯，确实与我们这门课程讨论过的一些题目相关。

有一个讨论过的题目是企业大众化（corporate democracy），曾提到过贝乐（Berle）和闵思（Means）写的一本书，书中说，股东过于分散，的确就不能控制这个公司，而董事会是自身存续下去的。

在卡尔.伊坎的职业生涯中，他是美国商业社会趋势的对立面。

卡尔.伊坎毕业于普林斯顿大学（Princeton University），19xx年转读（纽约大学）医科预科班。

在19xx年，卡尔.伊坎创立了伊坎公司（Icahn and Company），这家公司已经取得了许多大规模企业大股东的地位，这些大企业包括：雷诺兹-纳贝斯克公司（RJR Nabisco 一家烟草公司）、环球航空公司（TWA）、德士古公司（Texaco 著名的跨国石油公司之一）、菲利普石油公司（Philips Petroleum）、时代华纳公司（Time Warner）、摩托罗拉公司（Motorola）等等。

每当伊坎公司取得某个公司的一个位置，就会积极地投入到这个公司的管理，改变这家公司经营业务的方式，他们的努力获得了巨大的成就。

所以，卡尔，我非常高兴今天你能光临来讲座，（大屏幕出现卡尔.伊坎带着耳机的视频，他回答：很高兴见到你，鲍比）。

希勒对着伊坎的视频说：如果你可以给我们的学生讲一些提示，那就太好啦。学生中的许多人正准备开始他们的职业生涯，你给讲讲，你是怎样开始做这些事的？讲讲你的人生观，并给予一些建议。

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英语学习名言

1、What is language for? some people seem to think it’s for practicing grammar rules and learning lists of words——the longer the words the better. that’s wrong. language is for the exchange of ideas, for communication.

（语言到底是用来干什么的呢？一些人认为它是用来操练语法规则和学习一大堆单词——而且单词越长越好。这个想法是错误的。语言是用来交换思想，进行交流沟通的！）

2、The way to learn a language is to practice speaking it as often as possible. （学习一门语言的方法就是要尽量多地练习说。）

3、A great man once said it is necessary to dill as much as possible, and the more you apply it in real situations, the more natural it will become.

（一位伟人曾说，反复操练是非常必要的，你越多地将所学到的东西运用到实际生活中，他们就变得越自然。）

4、Learning any language takes a lot of effort. but don't give up.

（学习任何语言都是需要花费很多努力，但不要放弃。）

5、Relax! be patient and enjoy yourself. learning foreign languages should be fun. （放松点！要有耐性，并让自己快乐！学习外语应该是乐趣无穷的。）

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什么是投资顾问,投资顾问资格,投资顾问协议,投资理财顾问

近些年来，兴起一种新兴职业——投资顾问。那么，什么是投资顾问呢？投资顾问是指专门从事提供投资建议而获得酬劳的人，他们在专户理财中扮演着非常重要的角色。那么投资顾问资格如何获得呢？投资顾问协议又该如何处理？

随着经济的发展，越来越多的财富累积，理财成为很多有资产人士关注的要点，这时候投资顾问也应运而生，其中比较常见的就是投资理财顾问。投资顾问主要是针对投资和理财方面的事务，帮客户达成财务目标。

投资顾问的职责

投资顾问是一个新兴职业，是随着大家对理财和投资的科学管理逐渐了解以后产生的。投资顾问对专业性要求很高，因此对投资顾问公司或是人员提出以下要求，或者说是投资顾问应有的职责所在：

投资者教育

投资顾问帮助客户理解财务知识和一些投资常识，帮助客户理解投资机会让，让客户避开投资误区。同时引导客户理解和评价理财和投资的风险。

全面的需求分析

全面了解客户的财务状况和需求，帮助客户确定理财目标，并且为客户量身定制投资方案。此外，在全面了解客户需求的基础上，为客户制定投资方案，该方案需要投资顾问向客户详细阐述制定投资方案的根据，与客户充分沟通，达成一致。

解读投资管理报告

每个客户都有自己特定的投资组合，这个投资组合要在规定的期限出一份投资组合报告。这份报告不仅包括投资组合在过去的时间段内的业绩表现，也包括投资组合经理对未来投资环境的判断。投资顾问将帮助客户解读这份报告，并评价该投资组合运作是否符合客户的目标。

调整投资方案

投资顾问将帮助客户对上一年的投资决策做一个回顾，确定是否要维持目前的资产配置或根据客户的财务目标或投资期限的改变做出相应调整。

新加坡投资移民的条件,新加坡投资移民费用,新加坡投资移民计划,新加坡投资移民政策

一直以来新加坡都是中国移民的主要目的地之一，如今每年仍有不少内地华人想要移民新加坡，那么需要先了解一些基本情况，比如：新加坡投资移民政策、新加坡投资移民的条件、新加坡投资移民费用以及新加坡投资移民计划等。

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