财务报表分析目的和常用财务分析指标

一、分析财务报表的目的

（一）了解公司的获利能力

公司利润的高低、利润额的增长速度是其有无活力、管理效能优劣的标志。作为投资者，购买股票时，当然首先是考虑选择利润丰厚的公司进行投资。所以，分析财务报表，先要着重分析公司当期投入资本的收益性。

（二）分析公司的偿还能力

具体从两个方面进行分析：一是分析其短期偿债能力，看其有无能力偿还到期债务，这一点须从分析、检查公司资金流动状况来下判断；二是分析其长期偿债能力的强弱。这一点是通过分析财务报表中不同权益项目之间的关系、权益与收益之间的关系，以及权益与资产之间的关系来进行检测的。

（三）洞察公司扩展经营的能力

即进行成长性分析，这是投资者选购股票进行长期投资最为关注的重要问题。

（四）了解公司的经营效率

主要是分析财务报表中各项资金周转速度的快慢，以检测股票发行公司各项资金的利用效果和经营效率。

二、常用的财务分析指标

（一）偿债能力分析（短期偿债能力分析）

（1）流动比率

公式：流动比率=流动资产合计/流动负债合计

企业设置的标准值：2

意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。

分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。

（2）速动比率

公式：速动比率=（流动资产合计-存货）/流动负债合计

保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/流动负债 企业设置的标准值：1

意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。

分析提示：低于1的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。

…… …… 余下全文

如何认识企业财务报表？

总体认识一：

企业财务报表是一个有机的整体，各个报表之间是有机联系的，具有比较明确的勾稽关系。 企业如果只是在一个方面作假，通过分析是可以发现的。这是不高明的作假。即使是这样，也需要我们对财务报表之间的关系有比较清晰的认识和了解，同时也需要对有关行业特点有一定的了解。否则可能就无从下手。如果作假者明白上述道理，其作假就会充分考虑到这些关系，就会进一步作假。这时仅靠分析财务报表就很难发现企业的真实情况，至多可以发现一些疑点或重点。这就需要进一步进行调查和核实，才能找到比较可靠的证据，才能掌握企业的真实情况。

总体认识二：

财务报表是企业一个阶段经营活动的结果，应与企业的经营活动密切相关。

如果发现企业的经营活动方面的资料与财务报表之间有明显的差异，说明财务报表虚假的可能性较大。企业的经营活动很多，如扩大生产经营规模，新建生产设施，进行对外投资，进行新产品开发，增资扩股，加大广告宣传，增加融资等等，在了解企业内部工作总结和工作计划的基础上，企业的主要经营活动应该有一个把握，将之与企业的财务报表进行对比，是可以发现有关问题的。

（一 ）企业财务报表及各科目的认识

1 各项资产的理解

资产按照流动性分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产与递延资产等。

流动资产一般是指企业可以或准备在一年内或者超过一年的一个经营周期内转化为货币、或被销售或被耗用的资产。

首先是货币资金。这个科目最易理解，货币资金包括现金和存款；

短期投资，一般包括短期股票投资、短期债券投资、短期其他投资。短期投资要求有较高的流动性和安全性，有一定的盈利性。短期投资应按照市价与成本孰低的原则计提跌价准备。企业进行短期投资一般有三种情况：一是有闲置的资金，努力运用，增加收入；二是挪用信贷资金，进行投机；三是被迫进行的，如抵债、关系投资等。对短期投资的形成要关注。要注意是否有把长期投资放在短期投资科目内，故意提高短期偿债能力；

…… …… 余下全文

财务报表分析的目的（企业相关利益人）

1股东及潜在投资者基于企业已披露信息制定投资决策

2债权人需要财务信息分析企业的偿债能力以及企业的信用和违约风险

3企业内部管理者需要找出企业的经营劣势与不足以便改价

4政府需要征收税收

5企业供应商分析判断企业未来状况以制定合理的信用政策

财务报表分析的目的是企业相关利益人通过对企业财务报告

以及其他企业相关信息进行综合分析，从而进行相关决策和

评价

财务报表分析意义

1评价过去的经营业绩

2反映现在的财务状况

3预测将来的发展趋势

财务分析程序

1确立分析目标，明确分析内容

2收集分析资料

3确定分析标准

4选择分析方法

5做出分析结构，踢出分析内容

财务分析的基本方法

1比较分析法

2比率分析法

3因素分析法

4趋势分析法

资产负责表局限性

1信息包含了许多估计数

2理解其含义必须依靠报表阅读者的判断

3是以历史成本为报告基础，不反映资产，

负债和所有者权益的现行市场价值

4遗露了许多无法用货币计量的重要经济资源和和义务的信息

财务报表分析的内容和对象

1会计报表解读：会计报表趋势分析，会计报表结构分析

2指标分析：盈利能力分析，偿债能力分析，营运能力分析，发展能力分析

3财务综合分析：杜邦分析法，沃尔评分法

资产负债表编制原理：资产=负责+所有者权益

资产负责表的作用

1了解企业拥有或控制的经济资源和承担的责任义务

2了解企业资产负责个项目的构成比例是否合理

3分析企业生产经营能力，营运能力，偿债能力

4预测企业的未来经营前景

利润表的编制原理：收入-费用=利润

分析利润表的意义

1可据以解释评价和预测企业的经营成果和获利能力

2可据以解释评价和预测企业的偿债能力

3企业管理人员可据以作出经营决策

4可据以评价和考核管理人员的绩效

11. 利润表的局限性

…… …… 余下全文

1．财务报表分析的意义：评估企业财务实力；确定企业偿债能力；评价企业经营业绩；评价企业管理效率；评估企业风险和前景

2．投资者及其报表分析的目的：投资者指在企业设立或持续经营期间内向企业提供权益性财务资本的组织或个人。可包括评估获利能力，评价企业长期发展的可能性，确定企业的偿债能力，评估企业的利润分配政策，最终目的是为进行合理投资决策

3．财务分析的评价标准：

（1） 经验标准：指依据大量且长期的实践经验而形成的标准的财务比率值

（2） 历史标准：本企业过去某一时期该指标的实际值

（3） 行业标准：

（4） 预算标准：指实行预算管理的企业所制定的预算指标

4. 因素分析法：又称连环替代法，指将一项综合性的指标分解为各项构成因素，顺序用各项的实际数替换基数，分析各项因素的影响程度。一次只能替换一个指标。数量因素，实物数量因素，主要因素排列在先

５．资产负债表的主要作用：反映资产及其分布状况；表明企业所承担的债务及其偿还时间；反映净资产及其形成原因；反应企业财务发展状况趋势；提供企业财务分析依据；

６．应收账款质量分析：主要针对其变现性，通过对债权人的账龄，债务人的构成，形成债券的内部经手人构成，债券的周转情况，坏账准备政策 进行分析

7. 存货质量分析：（1）存货毛利率考察其盈利性（2）存货的期末计价和跌价准备计提考察其变现性（3）存货周转率考察其周转性（4）存货物理质量指存货的自然状况

8.利润表的局限性：（1）利润表中没有包括未实现的利润和已实现利润未摊销费用；（2）没有反映物价变动的影响；（3）因原材料计价的原因，销售成本没有反映实际价值

9..利润质量分析方法：不良资产剔除法、关联交易剔除法、异常利润剔除法、现金流量分析法

10.现金等价物：指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资

11.现金流量表项目分析：

…… …… 余下全文

财务报告分析的内容、方法和程序

财务报告分析是分析企业的行业地位、经营战略、主要产品的市场、企业技术创新、企业人力资源、社会价值分配等经营特性和企业的盈利能力、经营效率、偿债能力、发展能力等财务能力，并对企业作出综合分析与评价，预测企业未来的盈利情况与产生现金流量的能力，为相关经济决策提供科学的依据。

一、财务报告分析的内容

财务报告分析的内容主要包括企业经营环境与经营特性分析、企业会计政策及其变动分析、财务报表项目及其结构分析、财务能力分析、企业综合分析与评价等。

企业经营环境与经营特性分析主要分析宏观经济发展的形势，分析企业所处行业的发展趋势，分析企业的行业地位、经营战略、主要产品的市场情况，分析企业技术创新能力，分析企业高层管理人员与职工素质等人力资源情况与企业创造价值的社会分配结构等。这样做，决策者可把握企业的宏观环境与企业总体情况，更好地联系与解释财务报告分析的结果。

企业会计政策及其变动分析主要分析企业经营管理者选择不同的会计政策的理由及其对财务报表项目与财务分析指标的影响，为保证对比分析时分析指标的可比性，必要时对分析资料进行适当的修正。

财务报表项目及其结构分析主要对资产负债表、利润表、现金流量表及其附注的各个项目与结构进行对比分析，分析各种资产、负债、所有者权益、收入、成本、费用、利润、现金流量的变化、变化原因和其对企业经营的影响。每个财务报表项目都具有特定的经济含义，它的变化对财务能力、经营特性都可能产生影响，一般可编制多期比较财务报表和多期百分比财务报表进行分析。多期百分比财务报表是杨和泰经验丰富理论功底，形成以点带面、点面结合的风格,条理分明、结构严谨，结合企业实际，视野开阔将财务报表项目用结构百分比表示，并将多个会计期间的财务报表合并，这样有利于对财务报表的结构变动进行分析。财务能力分析主要分析企业的盈利能力、经营效率、偿债能力（短期、长期）、发展能力等。该部分主要通过定量的财务指标分析进行，它是财务报告分析的重要内容。

…… …… 余下全文

财务报告的分析思路

韩铭忠

现代企业的财务报告分析起来十分复杂，由于不同报表使用人需要获取的报表信息存在着差别，因此分析财务报告首先要找好立足点即报表分析的主体，只有抓准了报表使用人，解决了为谁分析的问题，才能针对具体的分析目的对症下药。一般来说，分析财务报告应由浅入深，循序渐进：首先应就单张表进行相关分析，把握企业的基本情况。然后再将所有财务报表结合起来计算相关比率，通过纵向比较和横向比较，分析企业的偿债能力、盈利能力和营运能力。

一、分析财务报告的基本思路

分析财务报告常用比较分析法，通过比较本企业不同时期的财务指标，从指标的增减变动情况中发现问题，查找原因以达到改进工作的目的，通过连续数期的趋势变动分析，评价出企业的管理水平，同时预测企业未来的发展趋势；通过与行业指标比较，判断该企业在行业中所处的位置，通过同类先进企业比较，找到差距，达到吸收先进经验的目的；通过与预算或者计划指标比较，分析企业完成预算的程度，揭示差异产生的原因，找出管理漏洞。

（一）单表分析

单表分析就是针对资产负债表，利润表、现金流量表及其附表分别进行相关分析。

1、资产负债表分析

（1）打开资产负债表后，首先浏览资产总额，结合利润表中的销售额和统计指标中的从业人数，判断企业的经营规模，单从资产总额方面考虑，4亿元以上为大型，4000万元以下为小型，介于二者之间为中型（资产总额作为企业经营规模的衡量指标仅适用于工业企业和建筑企业）。再看一下资产的来源即负债总额和所有者权益总额的高低，把握企业债务规模和净资产的大小，然后通过计算资产负债率或者产权比例，进而分析企业的财务风险。

（2）了解了总体情况后，再对资产的结构进行分析，计算流动资产和长期资产在总资产中的比重，判断企业类型。长期资产比重大的企业一般都是传统企业，而高新技术其企业一般不需要很多的固定资产。

（3）通过计算流动资产中各项目的比重，了解企业资产的流动性及资产质量。一般情况下，存货占50％，应收账款占30％，现金占20％，但先进的管理行业不执行该标准。

…… …… 余下全文

财务报告分析课程学习笔记

一、学习内容（30分）

1. 学习目标

通过本课程的学习，要掌握哪些方面的学习内容。

第一章：旨在让我们明确资本市场中会计信息的作用，并从宏观视角和微观视角加以理解；掌握是谁进行财务分析分析；理解为什么要进行分析；灵活运用财务分析形式解决实际问题，实现财务分析目标。

第二章：旨在让我们了解企业财务报表的内在局限性和企业的目标；掌握财务分析的作用和财务分析与估值体系；掌握财务分析的两个步骤；了解估值分析的基本概念。

第三章：旨在让我们掌握宏观环境分析的基本方法；掌握行业分析的基本方法；记忆影响供应商影响力的主要因素；记忆影响购买者集团议价能力的主要因素。

第四章：旨在让我们了解竞争优势的来源；掌握企业战略分析的基本战略分析方法。

第五章：旨在让我们明确我国会计失真的原因，掌握会计信息操纵经典案例，学会从案例阅读和经营活动中掌握财务报表的内容。

第六章：旨在让我们掌握资产负债表分析的目的与内容；资产负债表水平分析和垂直分析以及项目分析。

第七章：旨在让我们掌握利润表分析的目的与内容；利润表综合分析和分部分析以及分项分析。

第八章：旨在让我们掌握现金流量表分析的目的与内容；现金流量与利润综合分析。

第九章：旨在让我们掌握偿债能力的内涵；了解偿债能力分析的目的及内容；理解不同财务分析主体对企业偿债能力的要求；了解偿债能力分析与盈利能力分析之间的关系；掌握映短期偿债能力的指标体系和反映长期偿债能力的指标体系。

第十章：旨在让我们了解企业营运能力分析的目的；把握企业营运能力指标的内涵；明确企业营运能力指标之间的相互关系；明确企业营运能力指标的影响因素。

第十一章：旨在让我们了解盈利能力分析的目的；掌握资本经营、资产经营和商品经营的内涵及其相互关系；掌握资本经营、资产经营和商品经营盈利能力的内涵和指标；掌握同行业公司数据的搜集办法。

第十二章：旨在让我们了解综合分析与业绩评价的意义及目的；明确综合分析与业绩评价的内容；了解帕利普分析体系；掌握杜邦财务分析体系的基本原理。

…… …… 余下全文