财务分析成为有效的管理工具大家了解过吗?小编为大家准备好了财务分析成为有效的管理工具范文哦，欢迎大家阅读!

　　财务分析成为有效的管理工具【1】

　　资产负债率 = 负债总额÷资产总额 × 100%

　　从财务学的角度来说,一般认为我国理想化的资产负债率是40%左右.上市公司略微偏高些,但上市公司资产负债率一般也不超过50%.其实,不同的人应该有不同的标准.企业的经营者对资产负债率强调的是负债要适度,因为负债率太高,风险就很大;负债率低,又显得太保守.

　　债权人强调资产负债率要低,债权人总希望把钱借给那些负债率比较低的企业,因为如果某一个企业负债率比较低,钱收回的可能性就会大一些.投资人通常不会轻易的表态,通过计算,如果投资收益率大于借款利息率,那幺投资人就不怕负债率高,因为负债率越高赚钱就越多;

　　如果投资收益率比借款利息率还低,等于说投资人赚的钱被更多的利息吃掉,在这种情况下就不应要求企业的经营者保持比较高的资产负债率,而应保持一个比较低的资产负债率.

　　其实,不同的国家,资产负债率也有不同的标准.如中国人传统上认为,理想化的资产负债率在40%左右.这只是一个常规的数字,很难深究其得来的原因,就像说一个人的血压为80～120毫米汞柱是正常的,70～110毫米汞柱也是正常的一样,只是一个常规的检查.欧美国家认为理想化的资产负债率是60%左右.东南亚认为可以达到80%.

　　资产负债率(Debt Asset ratio)是指公司年末的负债总额同资产总额的比率。

　　表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。

　　同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。

　　计算公式为：

　　资产负债率=负债总额/资产总额×100%

　　1、负债总额：指公司承担的各项负债的总和，包括流动负债和长期负债。

　　2、资产总额：指公司拥有的各项资产的总和，包括流动资产和长期资产。

　　这个比率对于债权人来说越低越好。

　　因为公司的所有者(股东)一般只承担有限责任，而一旦公司破产清算时，资产变现所得很可能低于其帐面价值。

　　所以如果此指标过高，债权人可能遭受损失。

　　当资产负债率大于100%，表明公司已经资不抵债，对于债权人来说风险非常大。

　　判断资产负债率(2)是否合理　　要判断资产负债率(2)是否合理，首先要看你站在谁的立场。

　　资产负债率(2)这个指标反映债权人所提供的负债占全部资本的比例，也被称为举债经营比率。

　　从债权人的立场看

　　他们最关心的是贷给企业的款项的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息。

　　如果股东提供的资本与企业资本总额相比，只占较小的比例，则企业的风险将主要由债权人负担，这对债权人来讲是不利的。

　　因此，他们希望债务比例越低越好，企业偿债有保证，则贷款给企业不会有太大的风险。

　　从股东的角度看

　　由于企业通过举债筹措的资金与股东提供的资金在经营中发挥同样的作用，所以，股东所关心的是全部资本利润率是否超过借入款项的利率，即借入资本的代价。

　　在企业所得的全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，股东所得到的利润就会加大。

　　如果相反，运用全部资本所得的利润率低于借款利息率，则对股东不利，因为借入资本的多余的利息要用股东所得的利润份额来弥补。

　　因此，从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好，否则反之。

　　企业股东常常采用举债经营的方式，以有限的资本、付出有限的代价而取得对企业的控制权，并且可以得到举债经营的杠杆利益。

　　在财务分析中也因此被人们称为财务杠杆。

　　从经营者的立场看

　　如果举债很大，超出债权人心理承受程度，企业就借不到钱。

　　如果企业不举债，或负债比例很小，说明企业畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力很差。

　　从财务管理的角度来看，企业应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率(2)制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利害得失，作出正确决策。

　　资产负债率=负债总额/资产总额×100%

　　各利益主体不同的利益驱动而从不同的角度评论资产负债比率：

　　1)从债权人的角度看，资产负债率越低越好。

　　因为该比率低，债权人提供的资金与企业资本总额相比，所占比例低，企业不能偿付的可能性小，企业的风险主要由股东承担，这对债权人来讲，是十分有利的。

　　反之，资产负债率高，债权人提供的资金与企业资本总额相比，所占比例高，企业不能偿债的可能性大，企业风险主要由债权人承担，这对债权人来讲是十分不利的。

　　2)对企业所有者来说，负债比率高，有以下好处：一是当总资产报酬率高于负债利率时，由于财务杠杆的作用，可以提高股东的实际报酬率;二是可用较少的资本取得企业控制权，且将企业的一部分风险转嫁给债权人，对于企业来说还可获得资金成本低的好处;但债务同时也会给投资者带来风险，因为债务的成本是固定的。

　　如果企业经营不善或遭受意外打击而出现经营风险时，由于收益大幅度滑坡，大款利息还需照常支付，损失必然由所有者负担，由此增加了投资风险。

　　对此，投资产往往用预期资产报酬率与借款利率进行比较判断，若前者大于后者时，表明投资者投入企业的资本将获得双重利益，即在获得正常利润的同时，还能获得资产报酬率高于借款利率的差额，这时，资产负债比率越大越好;若前者小于后者时，则表明借入资本利息的一部分要用所有者投入资产而获得的利润数额来弥补，此时，投资者希望资产负债比率越小越好。

　　3)从企业经营者角度来看，负债比率的高低在很大程度上取决于经营者对企业前景的信心和对风险所持的态度。

　　如果企业经营者对企业前景充满信心，且经营风格较为激进，认为企业未来的总资产报酬率将高于负债利率，则应保持适当高的负债比率，这样企业可有足够的资金来扩展业务，把握更多的投资机会，以获取更多的利润;反之，经营者认为企业前景不容乐观，或者经营风格较为保守，那么必然倾向于尽量使用自有资本，避免因负债比率控制在适度水平上。

　　由于债务成本可税前扣除和财务杠杆的收益功能，任何企业均不可避免地要利用债务;但负债超出某个程度时，则不能为债权人所接受，企业的后续贷款难以为继。

　　随着负债的增加，企业的财务风险不断加大，进而危及权益资本的安全和收益的稳定，也会动摇投资者对经营者的信任。

　　因此，经营者利用债务时，既要考虑其收益性，又要考虑由此而产生的风险，审视度势，作出最优决策’

　　在对资产负债率进行分析时还应注意以下问题：

　　1)在实务中，对资产负债率指标的计算公式存在争议。

　　有的观点认为，流动负债不应包括在计算公式内。

　　理由是：流动负债不是长期资金来源，应予排除;如果不排除，就不能恰当的反映企业债务状况。

　　这是因为：

　　当你做财务分析工作多年以后，回顾过去的经历，就会发现自己曾经犯过的错误至今还有很多人在重复，一个最大的陷阱就是“重技术，轻目的”。管理层的领导会不时要求下属做报告和分析工作，令他们最头疼的就是财务人员虽然效率很高地完成所布置的任务，但交过来后发现根本没有理解管理者当时布置任务的目的和用意，还得重新来。所以财务分析工作最重要的一点：了解要解决的问题以及分析报告使用者的真实目的。

　　管理在某种角度上可定义为：“提出真正问题的艺术”。此定义也适用于财务分析工作，可定义为“有效回答管理问题的艺术”。不幸的是，我们很多人太多注重很快地给出一个数字或量化的结果，而不认真思考它是否真正有效地回答了管理问题（有时对管理问题的回答不是单纯数字能满足的，还需要对业务背景，财务业绩或方案优劣进行定性的分析）。

　　为了防止我们匆忙地开始财务分析工作并因此落入陷阱，下面总结了一个分析工作开始前的自我问题清单：

　　1．将要分析的问题性质和范围是否清楚？问题的重要性及背景是否已真正了解？

　　2．哪些相关的假设、变量、关系、趋式有助于问题的分析？它们的重要性排序如何？

　　3．是否有快速的估计或判断来帮助决定

　　（1）什么是关键数据和步骤

　　（2）提炼这些关键数据需要多少时间

　　4.相对于问题的重要性而言，回答精确的必要性有多大？进一步提炼答案的精确性是否值得？

　　5．分析用的源数据是否值得相信，如果不能完全相信，这种不确定性在多大程度上影响分析结果？需要什么样的确认程序，花费多少时间？

　　6．分析用的数据是否与现金流或财务业绩相关？换句话说基于分析的决策是否或以何种方式影响财务业绩？

　　7．拟采用的分析方法在此问题的分析上是否完全适用？不同的分析方法是否会得出不同的结果？

　　8．定性的分析在特定的情形中是否重要？如果认为定性分析很重要，哪个定量分析步骤可以省略？