外汇学习之外汇保证金的交易商分析

综合所述，外汇方面的外汇保障金交易商有四类，分别是：

? Straight Through Processing，直通式处理系统，简称 STP；

? Electronic Communications Network，电子通讯网络模式，简称 ECN； ? No Dealing Desk，无交易员平台模式，简称 NDD；

? 询价（Dealer）和单一做市商（Market maker）模式，简称 DD 或 MM；

我们平常接触到较多的是外汇保证金经纪商通常采用后一种交易方式（MM），所以这里也用最多的篇幅去介绍了MM模式平台的运作方式。

STP 直通式处理系统 模式

通过直通式处理系统 (straight through processing system - STP)，让客户的下单发送到银行，按银行的价位接近即时交易。交易量偏高期间可能出现单子悬空，表示单子已经执行但仍然留在挂单窗口。一般来说，这样的单子已经执行，只是还需要一点时间等待银行确认。交易频繁期间，可能出现多项下单需要等待处理。等候的单子增加有时会影响银行延迟确认部分单子，视乎单子的种类，情况可能不同。

ECN 电子交易网络 模式

ECN是一个电子交易网络，是一个使用集中-分散市场结构的外汇交易科技。此模式通过与银行、机构、外汇市场及科技供应者紧密合作来完成。交易者的单子都直接且匿名的挂在这个网络上，每个单子都是同等的地位，按照价格和时间的最优化公平撮合成交。所以ECN上的价格是真实的市场价格，点差不固定。ECN的运营者不参与交易，向交易者收取适当比例的交易手续费。所以他们会尽可能提供给客户更好的服务。 随着互联网技术的发展，服务于个人投资者、小型银行、投资机构、对冲基金的ECN交易商开始出现。ECN的商业运行模式被美国的证券行业普遍认为是一个典型的全自动化的电子证券交易所。ECN平台是包含STP模式的。所以ECN平台准确的说是"ECN+STP"平台。

NDD 无交易员平台 模式

ECN 和 STP 均类属NDD无交易员平台模式。

采用无交易员平台的交易商依靠收取交易佣金或者通过加大点差来赚取利润。无交易员平台的交易商可能属于STP类型，也可能属于ECN+STP类型(简称ECN)。例如兄弟财经所推荐的FXCM福汇就是STP类型的无交易员平台模式。

NDD无交易员平台具有透明、报价好和快速成交的优势。透明性意味着客户可以进入真实的外汇市场，客户订单直接输送至银行间市场，自动执行。无交易员的报价通常较低，并且成交迅速。

DD 询价 和 MM 做市商 模式 （有交易员平台）

个人投资者面对单一的对家进行询价和交易，报价的公正性依赖于交易商的诚信。交易商本身就是做市商，他们一般先会总和过滤银行或ECN的价格，然后加上自己的利润再报价给客户，因此客户实际上是在与作市商做交易（在ECN上是与匿名的真实交易者进行交易）。客户看到及交易的并不是市场的真实价格，并且交易的执行价格由外汇做市商决定，所以成交价格常常有利于做市商也就不足为奇了。客户的单子进入做市商的系统后，首先进行多头头寸和空头头寸之间的内部对冲，然后将余下的净头寸拿到他们所依附的银行或者ECN上对冲，也可以部分对冲或者干脆不对冲，这就不对冲的单子就属于对赌的范畴。

现在介绍一下什么是对赌，对赌就是这些做市商们不把所有的净头寸拿到ECN或银行去对冲。比如，某家外汇交易商收到客户1000手（外汇交易单位，通常是指10万单位基本货币）买入欧元/美元的指令和800手卖出欧元/美元的指令，那么内部对冲后余下200手欧元/美元

的净多头头寸，但是该公司愿意承担了这部分头寸的市场波动风险，并没有把这200手欧元/美元净多头头寸放到银行或ECN上做交易，这就叫做和客户“对赌”。在美国相关法律法规中并没有硬性规定如何对冲风险，这完全取决于交易商自己的风险控制策略。如果客户的单子能及时完全对冲掉，那么做市商几乎不用承担额外的市场风险，获得的收益比较稳定。但是现实中做市商一般或多或少的会进行对赌，这加大了其本身的风险。这种对冲/对赌模式的存在，意味着在某些特定时段（比如美国重大数据公布的时候，或者市场价格剧烈波动的时候），您可能经常性的无法连接到交易商的交易系统上进行有效迅速的交易，因为此时交易商很难在有限成本区间内及时地把市场风险转嫁出去，所以干脆限制客户下单或者采用一些其它的方式，随后却把问题归咎于网络故障或其他原因。这种特定时段经常出现单子无法成交的现象在国内银行外汇实盘交易中也是普遍存在的。

另外，一些MM模式的交易商还会把客户进行分类，客户可能分为两类，盈利能力强的客户被单独划分出来，进入慢速模式，此类客户面临着滑点、订单难以成交(反复询价)等多重障碍，但是交易商总是会很谨慎的操作以不让客户有所察觉。而盈利能力差的客户被归入自动执行模式，因为从平均数上看，这些客户最终是亏损的，所以这些客户的单子不用理会，让他们自己开开平平的折腾，最终净值就会变成零，而钱自然就全进了做市商的口袋。做市商和这些盈利能力差的客户对赌交易，当然胜算很大。至于透明性，只能取决于这些做市商公司的内部政策。

如何辨别一个汇商是无交易员平台还是做市商平台

外汇交易商(FDM)必须向客户描述外汇实盘交易的实质，同时必须以明显的、不小于10号字体的大写字母向客户披露并要求客户签字确认以下内容：

你将要参与外汇交易不是通过交易所进行的，外汇交易商是你所有交易的直接对家，即当你是买家时，交易商是卖家；当你是卖家时，交易商是买家。因此产生的结果是，交易商跟你会存在利益冲突。除非在你跟交易商签订的交易合同中另有说明，否则，交易商给你的报价可能不是最好的价格，同时，交易商可以向不同的客户给出不同的报价。

如果交易商选择承担交易风险，那么你要注意，交易商会因为你的亏损而有更多的盈利。另外，因为交易商与你是交易对家关系，你必须谨慎考虑交易商及其代理给你提供的任何交易信号。

但是多数外汇交易商并没有按照要求将其对赌性质直接翻译成中文。国内的外汇经纪人也常常对此避而不谈或者含糊其辞，甚至有的外汇经纪人自己都不懂得对赌是怎么回事。所以投资者自行掌握一些判断汇商类型的方法就显得尤为重要。判断方法如下：

方法一：是否允许超短线交易。就是说剥头皮、炒单或者EA自动交易这些是否被允许。如果交易商明令禁止上述这些交易方式，或者对上述交易方式做出了限制，那么就可以确定该交易是做市商。 无交易员平台是不会对交易有任何限制的。但不是说允许超短线交易就一定是无交易员平台。因为有的做市商也是公开宣布其对交易没有任何限制的。所以说这个方法可以判断汇商是不是做市商，但是不能判断汇商是不是无交易员平台。有的朋友在开户之前没有详细了解到交易商关于超短线交易的政策，结果因为自己某次交易平仓太快而被交易商封了帐号，这种事通常投诉是没有用的，只能怪自己当初开户的时候没有做足功课。 方法二：是否有重新报价的情况。上面已经说过，对于盈利能力强的客户，做市商会避免与之对赌交易，那么就必须把单子转移到市场上与真实流动性对冲掉，也就是询价交易（DD）。可是由于做市商的市场深度受限加上询价交易在时间上延迟，等到把客户的单子拿去市场消化时，发现价格已经变化了，如果这时成交，做市商就要忍受报价差异导致的亏损。这种亏损显然做市商不愿意承受的，所以就会把客户的单子驳回，给客户重新报价，要求客

户重新下单或者确认接受新的价格。其实对于做市商来说，重新报价是一种负责任的行为。有些做市商虽不重新报价，但是以滑点成交处理客户的单子，这恐怕会更让投资者难以接受。 方法三：挂单是否有距离现价多远的限制。做市商通常不但限制超短线交易，还会对挂单的位置有要求。在现价附近的话，您只能用市价单进场，不能用限价单。所以您在下限价单的时候，如果被提示必须远离现价xx个点，那么这样就可以判定该交易商是做市商。因为无交易员平台是不会对挂单有任何限制的。甚至您把单子挂在点差中间都可以。

做市商平台是不是一定要避开？

有很多朋友一提起做市商就大有谈虎色变的态势，避之唯恐不及。提起对赌就更觉得不能接受，要找ECN模式的平台开户，其实大可不必如此。交易，一方买一方卖，本来就是对赌行为，只要可以顺利成交，就是好的，至于跟您成交的对方到底是一家做市商还是一个投资者，本来是无所谓的事，只要在成交上顺利，就达到了我们交易的目的。ECN模式，是平台替我们寻找一个对手盘去成交，做市商是直接做为对手盘与我们成交，其实论速度，有时候做市商更快。当然这些论述都有一个大前提，就是做市商有非常好的信誉，可以保证客观快速的成交并保证资金安全（可以顺利出金）。由于做市商的角色复杂，如果做市商没有信誉，在交易过程中恶意干扰，从中牟利，损害投资者的利益，那么就当另当别论了。事实上国际上很多投资银行也都是做市商的模式，信誉也无可厚非，所以只要我们选择了一家正规的知名的做市商，大可不必有太多担心或非议。

做市商的优势是开户门槛低，杠杆大，使得很多初学者和小资金的投资者得以参与外汇交易。所以客观的讲，做市商的存在是历史的必然，有其价值和市场需求。正是做市商推进了外汇零售交易市场迅速发展，对于新手和小资金的投资者，选择一个信誉良好的做市商开户炒汇，是理智的。

部分观点摘自

第二篇：对外汇保证金交易的十大错误认知

对外汇保证金交易的十大错误认知

一.报酬率的合理性。

很多人之所以进入外汇交易市场，是因为受到外汇保证金交易的高获利性所吸引，很多人以为外汇保证金交易可以获得很高的报酬，一年可以赚他个三倍五倍甚至更多，很遗憾的我必须告诉你，这样的报酬率只存在于数学基础上，并不存在于真正的市场上，或许你会说，那个谁谁谁，前阵子做英镑赚了好几倍，我不会和你去争执那样的事实存在与否，我只会告诉你这只是一个过程，即便这个谁谁谁真的在某一次的交易赚了许多，但只要他继续交易，那么这些报酬最终都不会是真实的，只有等他彻底离开市场时，这些报酬才会实现，否则只不过是账面上来来去去的数字而已，套句电影里常说的话，出来混的早晚都要还的，市场上真正的高报酬，并不存在于你所看到的交易表像上。

外汇市场所存在的数学报酬率，是相当高的，高到无法计算，可以是千倍百倍甚至亿万倍，之所以有这么高的数学报酬可能，是来自于外汇交易市场的交易量足够的庞大，而不是来自于交易成功获利的可能性；当你要进入外汇市场，你必须确切的清楚，如何赚去合理的报酬，所谓的合理报酬，就像是一个蓝领一天上班八个小时该领多少工资的道理一样，在外汇市场的合理报酬是比一般行业要来得高的，那是因为如果你能够存活在这个交易市场上，那么你所付出的时间、精神、脑力，和你所承受的风险、压力、身体负担等等，都要比别的行业来得高，就好像医生会比做工的收入来得高一样；而这样的合理报酬认知，你必须要准确的去衡量你在这个市场所应得的工资，莫要以为市场上存在着这么多的利润，你可以凭空而得，就算同样是做医生，名医和庸医的收入也是差很多的，我必须老实的告诉你，在外汇市场上，赔钱的人超过了八成，真正能赚到前的比你想象的少很多，而真正能在市场上赚到钱的人，和你现在所知道的方法毫无关系；如果你在不了解合理的报酬前，却想要在外汇交易市场赚取暴富，我不会说是毫无可能，但我会建议你把这些前去买彩券比较好。

二.外汇保证金可以让穷人翻身。

这五年来，外汇市场上产生了很大的变化，最主要的原因就在于电子交易的兴起，电子交易不仅是让一般投资者更方便的参与这个市场，最重要的是创造了所谓的迷你账户交易，将原有的外汇交易合约，缩小了十分之一，大幅的降低了参与外汇市场的门坎，这样的改变，美其名是让大众有更多参与这个市场的机会，但在本质上，只是让交易商有更大的获利可能，所谓蚂蚁搬象，聚沙成塔，更多的参与者，让交易商可以轻松的对冲，轻松的获利；极具专业的人在此一交易市场都不易获利了，更何况是非专业的一般大众，如果外汇交易市场是如此简单，那么我想我们学个几个月的医术，就可以帮人开刀了，在外汇市场上所要研究的专业，绝对不比一个医生所要学的来得少。

迷你合约和标准合约是一比十的比例，所以当你要进入这个市场时，根据经验，即便你选择了迷你账户，也请你至少准备3000美金以上，而且如果是以迷你账户交易，请你全部都用迷你合约进行交易，不要真的以为放个五百一千美金，你就能够靠着外汇交易致富，当你只存放3000美金时，以一手迷你合约而言，你已经至少需要用三倍以上的杠杆了，而当外汇保证金交易单笔超过10被杠杆时，都算是风险交易，如果你存放过少的保证金，意味者你将失去任何交易手法上的保护，你必须有绝高的交易正确率，把自己陷入一念天堂一念地域的絶境里，以过低的保证金参与市场，或许你仍旧会成功，仍旧可以战胜市场，但是我会明白的告诉你，这样的机率不会超过10%。

三.妄言趋势。

很多人在交易里喜欢谈趋势，其实根本不懂趋势，喜欢谈趋势，不过是要显现好像他很懂这个市场很懂得如何交易罢了，妄言趋势交易是太多交易者很容易犯的错；真正的趋势交易，在趋势里就只会交易一个方向，而在短线交易里，根本没有趋势，因为你会不断的变动你的交易方向，市场必有多空，而一笔交易的成败，不过是多先赚还空先赚而已，就好像现在的欧元，很清楚的就是个多头趋势，就算从1.34回调个两百点到1.32，也无损于多头趋势，但这样的波动，通常和我们的短线交易无关，我们可以在1.33买欧元，也可以在1.34卖欧元，我们可以在这样的波动里面的任何一个价位

做多或做空，可能赚也可能赔，但这都不是趋势交易，真正的趋势交易，在这样的波动里面，就只会做逢低买欧元的交易而已。

妄言趋势是做保证金交易者的最大伤害之一，因为妄言趋势让自己陷入自我欺骗的情境里，而迷失在交易森林，被混沌所吞噬；要了解一个国家的货币政策，不会因为一个短时间的动荡而有所改变，而当货币产生3%甚至更多些的波动时，对一个国家的经济影响也不至于有很大的改变，但是当货币产生1%的波动时，在经过杠杆的保证金交易之后，很可能就对我们的交易部位产生很大的伤害，不懂趋势道理的根本而妄言趋势，最终必然自食恶果。

四.不懂得杠杆运用。

水能载舟亦能覆舟，是很多人喜欢挂在嘴边的一句话，初入外汇保证金交易市场的参与者，不懂得杠杆运用，一不小心就因为杠杆的过度使用，而造成交易上无法弥补的亏损，而交易过一段时间的参与者，在受过伤害后，往往过于小心的使用杠杆，说什么轻仓不败之类的话，要知道当欧元从

1.18涨到1.34时要如何轻仓不败？当日元从109到122时，又要如何轻仓不败？在交易市场上不胜即败，轻仓顶多是死得慢一点而已，又或者说的好听点叫轻仓不死，但却已经失去了你进入外汇保证金市场的意义。

在外汇保证金交易市场，杠杆的运用是一门很大的学问，却很少有书籍或交易者去谈论和深入探究，而事实上，杠杆运用的学习才是杠杆交易市场最重要的一门课题，其重要性更胜过对市场的理解与分析，因为对于市场的理解与分析永远有发生错误的时候，正确答案是由市场来决定，只有杠杆运用是掌握在自己的手上，轻仓就对吗？重仓就错吗？如果你选了任何一个答案，那都是对的也都是错的，因为杠杆的运用，应该是由你所交易的价格来决定，就好像做买卖一样，如果你觉得这个商品会热卖，那么你就应该大量进货，如果你认为这个商品有待市场考验，那么你就先少量进货，看看市场反应之后在决定，而进货的多寡，同时也和市场价格、你所能够运用的资金承担和库存风险相对应；在外汇保证金的交易市场上，你必须清楚而熟练的懂得判断货币价格的价值意义，然后才去决定你的杠杆使用，如果你不懂得杠杆的使用，那么也就彻底失去保证金交易的意义。

五.技术分析是一切？

技术分析是辅助，而不是你获利的保证，这句话或许会让很多苦心研究技术分析的人大失所望，但却是一个不得不承认的事实；技术分析只是帮助你找出市场最适合交易价格的工具，而不是告诉你该买或该卖的工具，如果你在苦心研究技术分析的同时，没有找出一套属于 市场上的获利可能，就好像就算给了你一份全世界最准的汇市分析报告，你也未必能够因此而赚钱的道理一样，没有自己的交易系统或方式，不懂的如何去善用杠杆，那么就算你再懂技术分析，你分析的再准，都无助于你在交易因为在交易的过程中，会因为你的杠杆使用、交易方式、执行能力、资金规划、 交易错误的比例等等因素，都会让你去怀疑透过技术分析来交易的可行性，最终技术分析的意义将荡然无存。

技术分析只是帮助你找出市场适当的交易价格，就好像你在作买卖时，透过市场调查找出值得入货和值得出货的价格道理一样，大多数懂得技术分析的交易者，在许多交易的过程里，只是把市场价格波动所演出的一场戏看完，根本无助于交易获利；如果你要成功的运用技术分析，请你先能够设计出一套，适合你的技术分析的交易系统，然后真诚的相信他，确切的执行他，否则你就算技术分析的再好，顶多就只能写写个汇评而已，无法成为真正成功的交易者，要记得，盖棺才能论定，成败才能决定谁是英雄；事实上在我的交易生涯里，我曾遇过很多在商场上很成功的人，他们同样在交易市场上也获得成功，但是他们对技术分析并不是那么专精，只是因为他们懂得如何买卖。

六.喜爱操作交叉汇率。

我发现后期(近三至五年)进入外汇交易市场的参与者，有许多热爱进行交叉汇率交易操作的交易者，这是一个很严重的错误现象；要了解交叉汇率是一门相当高难度的学问，在传统早期的外汇交易市场里，交叉汇率只有大型的法人基金机构才会去进行直接的操作，我并不是要以此来说，传统才是正确的，而是就汇率交易结构的本身，交叉汇率是经过两次转换以上才产生的汇率价格，所以时常交易交叉汇率的参与者很容易发现，大多直盘的开收低高价格，所有的信息系统都是一致的，但是交

叉汇率上的开收低高却很可能有几个点位的出入，这就是因为直盘汇率在瞬间变动时的价格，每一家交易商很可能会有所不同，而影响到交叉汇率价格的不同。

交叉汇率本身是难度较高的外汇交易模式，因为影响交叉汇率交易的波动，不单只有技术面本身，更包刮了地域性的贸易、国家货币政策等等因素，而这类的信息并不容易快速直接的取得，不若直盘上的交易，大部分的信息是公开而且实时的；再从目前交叉汇率的结构上来说，大多以日圆为其主要的结构依据，譬如欧元日圆、英镑日圆、澳币日圆等等，交叉汇率的变动上要比直盘来的大，就拿欧元日圆来说，目前的汇率为157水平上下，也就是说，当货币汇率的波动达到1%时，那么高低点就有157点的波动，再以英镑日圆来说，当货币汇率的波动达到1%时，那么高低点更有达到230点的波动，都远比直汇上波动的点数来的高了许多；或许你会说，就是因为交叉汇率的波动比较活泼，所以获利能力也较高，那就错了，因为如果你想要达到获利的目的，即便直盘上的波动较小，你只要把杠杆调高了，那么其获利能力自然也就会变高，以交易本质上来说，获利能力的高低，并非单从波动的大小来决定的，如果你同样要操作交叉汇率，我会建议你从直汇上的两组货币上来组合你的交叉汇率，譬若你想进行英镑日圆的交易，那么你可以从英镑对美元和美元对日圆来组合你的交叉汇率，这样你不但可以组合到比你本身想要更好的汇率，更可以避免掉直接交易交叉汇率所隐藏的风险，请你明白，交叉汇率单就交易能力的程度上来说，是远比交易直汇的难度高许多的，还不会走就想会跑，想要获利无非是缘木求鱼罢了。

七.追求数据公布的刺激。

当重要数据公布时，市场的波动往往比较大，但却不是一般交易者应该去抢钱的时候，因为数据的公布，通常是高手决战的时刻，没有多空的方向，只有高手的输赢，数据有利美元，美元可以涨却未必涨，数据不利美元，美元可以跌未必跌，因为高手比我们更明白，此一时刻的波动只是短暂现象，他们只是利用市场心理来做获利的动作而已，真正的输赢根本与数据好坏没有绝对关系；我仍再一次强调，一个国家的货币政策，不会因为市场短期的波动因素而做改变，就好像人民币就算天天破新高，只要不会危及国家的经济根本，不要期望这样的趋势会有所改变，人民币到达五美元只是早晚的事，在保证金交易的市场里，我们所交易的价格跟真正的趋势毫无关系；如果你乐于去交易一些市场消息数据的波动，那么请你先能极度熟悉交易市场的心理， 再去交易，因为当市场上因为消息或数据产生比较大的波动时，市场真正交易的主力是在玩弄交易心理，而非单单只是技术分析，更不会是新闻数据公布的好坏了。

八.搞不清楚谁是真正的赢家。

市场的脚色扮演有好几种，参与者、交易商、操盘手、大型经纪商甚至国家单位等等，撇开国家单位不说，市场上真正的赢家其实只有一个，那就是市场的交易商，但前提是，这个交易商并不参与市场上的搏杀；一个成功的交易商就好像是开个赌场一样，只要赌场的赌客越多，那么他的获利也就越多，你何曾看过赌场是因为有赌客赢大钱而倒闭的，通常只有因为生意不好而关门的，赌场要倒闭通常也只有当他本身也变成了赌客的时候，这个赌场才会产生经营的风险。

当一个交易商，拥有更多的赌客，那么他只需要从容的从赌的过程里对冲、抽水，那么他就可以获得很大的利润，因为赌性是人类自出生以来就存在的根本；在交易市场里，你不要期望自己能够成为万中无一的成功者，这样的人是存在的，但在正常情况下，那个人通常不会是你，如果你想要成为市场真正的赢家，请你把自己变成赌场的老板，而不是成为赌王、赌神，我并不是要告诉你怎么去成为赌场的老板，因为那毕竟需要一些资本和人才，重点是在于你如何把你的交易手法变成和赌场一样，而非赌徒，你只有不断的去深究赌场的获利原理，那么你才有机会成为市场的真正赢家；当然，如果你能够成为那万中无一的赌神，我还是会很恭喜你的。

九.汇评毫无用处。

绝大多数的汇评者，通常是因为深切的了解在交易市场获利的困难，所以才会去做汇评，用简单一点的言语来说，一个再出名的汇评者，通常不过是一个交易市场的失败者，这句话或许会得罪了很多的汇评者，很抱歉，我只不过说出了一个事实；做一个汇评者，远比做一个真正的交易者简单的

多，因为他不需要承担交易的风险、杠杆的计算、心理的负担等等，他可以大言不惭的说他这个月这一年赚了多少点，不用怀疑，他可能是对的，但是重点是，那一切和交易毫无关系，因为喊单说行情，本身和真正的交易无关。

我可以大胆的这么说，如果是说说行情，写写汇评，那么我可以说十单对九单，写十单对九单，甚至是百分之百命中，可是做行情呢？这是完全不同的两码子事，就好像很多人以为他做做模拟单就了解这个市场，做做模拟单获利了，就以为可以战胜市场，那都是错误的，因为持仓的心理重量完全不相同，在交易市场上，有句话说的好，当你获利时，你的持仓心理重量是实际获利的一倍，当你亏损时，你的持仓心理重量只有实际亏损的一半。

只会写汇评的是一个不成熟的交易者，甚至是一个交易市场的失败者，写写汇评只要有足够的技术分析能力即可达到这样的脚色扮演，但一个汇评者却很可能比真正懂得交易的人，更能够吸引群众的目光，不因为什么，只是因为大众本身多所愚昧；在一份汇评里面，如果永远只有价格和获利的点数，那本身都没有任何具参考的意义，因为少了杠杆的使用方式，少了杠杆的使用元素，那么不过是天桥下的一个说书者而已，又若使用的杠杆一成不变，那也不过是个 街边卖艺的流浪汉罢了；喊个简单的价位来体会体会，日币目标106，停损在123上方，有多少买多少，这样的单喊起来可不简单吗？实现的可能性可低吗？就算错了，没有使用的杠杆，也根本无从计算损失，但一旦日圆到达106，可是不得了的吹嘘；请你记住， 多数的汇评者都是交易市场的失败者，否则他不会去做汇评的，因为如果他是市场的赢家，利润通常是远大过做汇评的。

十.没有真正可以预测市场的计算机系统。

当你进入交易市场，有些时候你会自以为找到一些很好的交易系统，或者是交易讯号，再一次很抱歉的告诉你，这样的东西是不存在的；很多人以为他找到了一个很特别的技术讯号，可以准确的判断市场波动的方向，正确交易的价格，但事实上，在市场上并没有这样的东西，因为你可以轻易的到华尔街上，买到无数帮你编织这样美梦的软件，通常售价不菲，但这样的软件就能够帮助你获利吗？？就算有，也只是一时。

真正好的计算机交易系统讯号软件，只有大型的基金商、经纪商才会透过专才去设计，而这样的设计成果，是不会外漏的，更重要的是，即便运用计算机来计算，他们也会时常修正里面的程序和参数，以因应市场不同型态的变动，就我本身的经验来说，我的师父，某家大型的外商外汇交易部的副总裁，曾经策划将人工智能导入外汇交易，当时聚集了多加交易商的顶尖交易员和顶尖的计算机工程师，废时数年，花费数亿美金，而他们设计这样的软件，所销售的对像是大型的货币交易商和银行，售价是一千万美金起跳。

任何你可以透果轻易而得的计算机交易讯号，通常只要经过基础的技术分析就能够得到，但就如同前面所说的，技术分析只是一种辅助，他并不是一种获利的保证，不要在迷恋那些所谓的计算机决策系统，他不过是阻止你迈向成过获利的绊脚石而已，只有真正了解交易的根本，你才能得到长稳获利的可能。