1、金融市场与商品市场的区别：第一，交易对象不同；第二，交易目的和权利不同。前者目的是获取增值收益，后者目的是生产或者消费。前者交易的权利是使用权，而后者一般是所有权。

2、金融市场的功能

融资功能----调剂资本余缺

金融市场之所以具有融资功能，一是金融资产要比实物资产具有更强的流动性；另一个原因是金融市场上融资工具的多样化为资金供应者的资金找到了可供选择的投资方式。

配置功能——提高资本效率 金融市场的配置功能表现在三个方面：一是资源的配置，二是财富的再分配，三是风险再分配调节功能-----宏观调控的渠道

货币政策通过金融市场发挥作用.金融市场即使货币政策实施的场所，也是实施货币政策所需信息的来源。财政政策的实施在某些方面也依赖于金融市场。

反映功能----晴雨表：制定决策依据 反映宏、微观经济信息 既是制定微观决策的依据，也是制定宏观决策的依据

3、回购协议基本原理 回购协议，指的是在出售证券的同时，和证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。当回购协议签订后，资金获得者同意向资金供应者出售政府债券和政府代理机构债券以及其他债券以换取及时可用的资金，回购协议期满时，再用及时可用资金作相反交易。资金需求者是从短期金融市场上借入一笔资金，对于资金借出者来说，他获得了一笔短期内有权支配的债券，但这笔债券到时要按约定的数量如数交还。

4、回购利率的决定  1用于回购的证券质地，证券信用度越高，流动性越强，回购利率越低，否则，利率就会高一点。2回购期限的长短，回购期限越长，由于不确定因素越多，利率相对较高。3交割条件，采用实物交割的方式，回购利率就会较低，如果采用其他其他交割方式，利率较高。4货币市场其他子市场的利率水平。

5、短期政府债券市场特征 1违约风险小：由于国库券是国家的债务，因而它被认为是没有违约风险的。 2流动性强：这一特征使得国库券能在交易成本较低及价格风险较低的情况下迅速变现。 3面额小：对许多小投资者来说，国库券通常是他们能直接从货币市场购买的唯一有价证券。4收入免税：免税主要是指免除州及地方所得税。

6、债券定价原理  定理一债券的价格与债券的收益率成反比例关系，当债券价格上升时，债券的收益率下降，当债券价格下降时，债券的收益率上升 定理二：当市场利率变动时，债券的到期时间与债券价格的波动幅度成正比关系，到期时间越长，价格波动幅度越大，到期时间越短，价格波动幅度越小。定理三 随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是以递增的速度减少，到期时间越长，债券价格波动幅度增加，并且是以递减的速度增加  定理四 由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度，对于同等幅度的收益率变动，收益率下降给投资者带来的利润大于收益率上升给投资者带来的损失  定理五：对于给定的收益率变动幅度，债券的息票率与债券价格的波动幅度成反比关系，息票率越高，债券价格的波动幅度越小

7、期货合约和远期合约的比较

1标准化程度：标准化合约，流动性强；遵循契约自由原则，具有很大的灵活性，流动性较差，二级市场不发达2交易场所：在交易所内交易，一般不允许场外交易，是一个有组织有秩序的统一市场；没有固定的场所，是一个效率较低的无组织的分散场所3违约风险不同：合约的履行有交易所或清算公司提供担保，违约风险几乎为零；合约履行仅以合约双方的信誉为担保，违约风险很高4价格确定方式不同：在交易所内通过公开竞价确定，信息较为充分对称，定价效率较高；交易双方直接谈判并私下确定，存在信息不对称，定价效率很低5履约方式不同：绝大多数都是通过平仓来了结；绝大多数只能通过到期实物交割来履行6合约双方关系不同：可以对方完全不了解；必须对对方的信誉实力等方面做充分了解7结算方式不同：每天结算，浮动盈利或浮动亏损通过保证金账户提现；到期才进行交割清算，期间均不进行结算

8、期货市场的功能：1转移价格风险功能;市场主体常面临利率汇率和证券价格风险，有了期货交易，可以利用期货多头或空头把价格风险转移出去从而实现避险目的2价格发现功能：期货市场拥有交易成本低，流动性强，市场集中，信息及时透明等诸多优势，因此，期货市场的定价效率高于现货市场

9、效率市场假说的类型

1、弱式效率市场假说：指当前证券价格已经充分反映了全部能从市场交易数据中获得的信息，这些信息包括过去的价格、成交量、未平仓合约等，所以弱式效率市场意味着根据历史交易资料进行交易是无法获取经济利润的。2、半强式效率市场假说： 所有的公开信息都已经反映在证券价格中。这些公开信息包括证券价格、成交量、会计资料、竞争公司的经营情况、整个国民经济资料以及与公司价值有关的所有公开信息等。3、强式效率市场假说：指所有的信息都反映在股票价格中。这些信息不仅包括公开信息，还包括各种私人信息，即内幕消息。

10、效率市场的特征

第一，能快速、准确地对新信息做出反应。第二，证券价格任何系统性变动只能与随时间改变的利率和风险溢价有关 。第三，任何交易（投资）策略都无法取得超额利润。

11、期权交易与期货交易的区别

1、权利和义务。 对于期权的买者来说，期权合约赋予他的只有权利，而没有任何义务。 作为给期权卖者承担义务的报酬，期权买者要支付给期权卖者一定的费用，称为期权费或期权价格。期权费视期权种类、期限、标的资产价格的易变程度不同而不同。 2、标准化。期货合约都是标准化的因为它是在交易所中交易的，期权合约则不一定3、盈亏风险。期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的。而期权交易卖方的亏损风险可能是无限的（看涨期权），也可能是有限的，盈利风险是有限的；买方的亏损风险是有限的（期权费为限），盈利风险可能是有限的，可能是无限的4、保证金。期货交易的买卖双方都必须交纳保证金，期权交易的买者无需交，若在交易所交易期权交易卖者需要交，场外交易是否交纳则取决于当事人的意愿。5、买卖匹配。期货合约的买方到期必须买入标的资产，期权合约的买方在到期日或到期日前则有买入和卖出标的资产的权利；期货合约的卖方到期必须卖出标的资产，期权合约的卖方在到期日或到期日之前，则有根据买方意愿相应卖出或买入标的资产的义务

6、套期保值。运用期货进行套期保值，把不利风险和有利风险同时转移出去；用期权进行套期保值只把不利风险转移出去

12、期权价格的影响因素

期权价格的影响因素主要有五个，他们通过影响期权的内在价值和时间价值来影响期权的价格。1．标的资产的市场价格与期权的协议价格。2．期权的有效期。3、标的资产价格的波动率4．无风险利率。。5．红利支付。

13、可转换债券的特点

1．可转换性2．利率较低3．多选择性4．收益的不确定性5．期限较长

14、可转换公司债券的基本要素标的股票,转换价格, 转换比率,票面利率,转换期,赎回条款,回售条款,转换调整条款和保护条款

15、市盈率模型影响因素

1、不变增长模型 的市盈率模型的一般表达式：P/E=b/(y-g)从式中可以发现，市盈率取决于三个变量：派息比率、贴现率和股息增长率。是第一个层次的市盈率决定因素。第二层次决定因素：贴现率取决于无风险资产的收益率，市场组合的平均收益率和证券的贝塔系数等三个变量，并且与无风险资产的收益率、市场组合的平均收益率以及证券自身的贝塔系数都成正比。 股息增长率与公司的税后净利润率PM，总资产周转率ATO和权益比率L成正比，与派息比率b成反比。2、多元增长市盈率模型中的市盈率决定因素包括了贴现率、派息比率和股息增长率

16、投资基金开放式与封闭式

开放式基金：基金规模不固定，可随时根据市场供求情况发行新份额或按投资者要求赎回基金，又称追加型基金。

封闭式基金：在发行前规定了基金的总额，发行期满后就封闭起来，不再增加份额，又称固定型基金。

17、货币市场共同基金的特点

1、专家理财，分散投资2、投资于高质量货币资产组合3、可基于基金帐户签发支票来取现或者支付4、受法律限制较少（因为不属于存款），比如可以不缴纳存款准备金。 不受利率上限限制。

18、政府发行国债的目的

①满足政府短期资金周转的需要②作为央行操作公开市场业务的工具

19、普通股特征：

1、公司经营决策的参与权  2、优先认股权  3、股东是公司资产的最后分配者  4、股息上不封顶、下不保底  5、价格波动大

20、信用交易主要有两种形式

1.融资买入交易和融券卖出交易。融资买入交易又称保证金购买，是指对市场行情看涨的投资者交付一定比例的初始保证金，由经纪人垫付其余价款，为他买进指定证券。

2.融券卖出交易也称卖空交易，是指对市场行情看跌的投资者本身没有证券，向经纪人交纳一定比率的初始保证金（现金或证券）借入证券，在市场上卖出，并在未来买回该证券还给经纪人。在卖空证券期间，该证券的所有权益均归原所有人所有。因此若出现现金分红的情形，卖空者依然得补偿原所有人该得而未得的现金红利。

21、保证金购买特点

―相当于提供一所购证券为抵押的贷款，风险小。不能低于维持保证金。

―克服自由资金不足，倍增投资效果

22、成份股选取原则：

①  有一定的上市交易日期。 ②有一定的上市规模。 ③交易活跃

23、免疫

是使金融资产免受利率波动风险影响的一种风险管理技术。

当利率发生变化时，投资者面临两种风险，一为利率风险，即债券的价格会因利率上涨而下跌；二为再投资风险，即利息收入再投资会随着利率的上升而增加。两种风险方向相反，对债券价值的影响有互相抵消的作用。

24、市盈率模型优点： 1.  由于市盈率是股票价格与每股收益的比率，即单位收益的价格，所以，市盈率模型可以直接应用于不同收益水平的股票的价格之间的比较；2.  对于那些在某段时间内没有支付股息的股票，市盈率模型同样适用，而股息贴现模型却不能使用；3.  虽然市盈率模型同样需要对有关变量进行预测，但是所涉及的变量预测比股息贴现模型要简单。

缺点： 1.  市盈率模型的理论基础较为薄弱，而股息贴现模型的逻辑性较为严密； 2.  在进行股票之间的比较时，市盈率模型只能决定不同股票市盈率的相对大小，却不能决定股票绝对的市盈率水平。

25、通货膨胀与市盈率

当通货膨胀率上升时，市盈率将会大幅下跌。因为在通货膨胀期间，即使公司的实际盈利不变，它们的账面盈利也会表现出大幅的增长。

26、远期合约的由来和优缺点

远期合约是非标准化合约,灵活性较大.

缺点：效率较低,流动性较差,违约风险较高。

27、两种条件，就可进行互换：?双方对对方的资产或负债均有需求；?双方在两种资产或负债上存在比较优势。

28、期权的时间价值

期权的时间价值（Time Value）是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。显然，标的资产价格的波动率越高，期权的时间价值就越大。

29、标的资产的市场价格与期权的协议价格

由于看涨期权在执行时，其收益等于标的资产当时的市价与协议价格之差。因此，标的资产的价格越高、协议价格越低，看涨期权的价格就越高。

对于看跌期权而言，由于执行时其收益等于协议价格与标的资产市价的差额，因此，标的资产的价格越低、协议价格越高，看跌期权的价格就越高。

第二篇：金融市场学课程总结

金融市场课程总结

冼勇

09会计2班，s090640

一、课程概况 世纪xx年代以来，市场经济体系越来越完善，金融市场的迅速发展和现代金融学的不断创新为金融市场学创造了广阔的发展空间，特别是一些科学的定量分析方法进入金融分析与决策中，对金融市场的研究有极大的推动作用。20世纪xx年代，金融创新使得金融市场体系不断健全，金融产品和金融工具不断丰富，同时经济全球化趋势愈益明显，世界金融市场动荡，金融危机加剧，金融市场的发展面临巨大的机遇与挑战，在此背景下金融市场学发展迅速，学科体系、内容和研究方法不断完善。

自20xx年以来，在充分研究现代金融学教学体系的基础上，课程组结合各高校金融学专业建设成果经验，不断摸索和实践，对本课程进行了较大改革和创新，主要措施有：

①建立科学合理的课程教学组织和管理制度----加强课程负责人的作用，加强教师培养和教研活动，增强教学活动的规范性；

②改革课程教学体系和内容----保持课程的完整性，突出动态性和实践性。筛选和比较权威教材，并围绕教材开发教辅资源，包括PPT课件、案例库、试题库、网络资源索引等；

③改革教学方式----教学方法实现多样性（课堂讲授、课堂讨论和课外研究、校外专家讲座、社会调查、模拟交易实战等），强调学生学习的自主性（问题导向、案例教学、合作式学习），教师与学生的互动性（答疑、课程评价调查）； 运用多种现代教育技术手段-----结合实践，充分开发新浪财经、和讯财经等知名财经网站的学习资源，运用了网络实时动态演示和网络平台模拟交易系统进行教学和实践；开发建设了实验室平台教学资源和模拟交易系统用于教学和实践。 金融系在本科教学方面，开设了本系的专业必修课和面向全校的通识课，各专业的学生都不同程度地对金融市场表现出了浓厚的兴趣，教学效果突出，受到同学们的一致好评。

目前，《金融市场学》已逐步形成了自己的优势和特色，课程在教学实践和建设中逐步发展完善，现已经成为一门较为系统和完善的课程。

二、课程要点

1、市场总论.本章应做到力求对金融市场有一个概要的了解和总体的把握.重点是要了解和把握金融市场形成与发展的基本脉络,金融市场的总体结构和基本功能.

2、要介绍金融市场的主体,客体,媒体等基本要素.构成金融市场的基本要素之一,即金融市场的主体——金融市场的主要交易者或金融市场的主要供给方和需求方.构成金融市场的基本要素之二——金融市场进行交易的各种金融商品或金融工具.构成金融市场的基本要素之三——金融市场媒体.通过这一部分的学习,应了解和掌握金融市场的主体及其这些市场主体的形成基础,活动领域和方式;了

解有哪些在金融市场上进行交易的金融商品,这些不同金融商品所具有的不同特点,以及这些金融商品交易的方式等;了解金融市场媒体的二大分类——一类是以自然人为载体的媒体,即作为金融市场媒介的各种经纪人或交易商;另一类则是以法人或会员组织为载体的媒体,即作为金融市场媒介的各种中介组织机构.了解这些中介机构的性质和职能;它们产生或存在的条件;它们在金融市场上所扮演的主要角色及所发挥的作用;它们在金融市场上的主要活动领域和方式等.掌握第一类媒体的构成,扮演的角色,主要活动领域和方式等.

3、市场体系中的几个主要子市场(同业拆借市场,票据市场,债券市场,股票市场,投资基金市场,外汇市场以及金融期货市场).要求了解和掌握同业拆借市场的结构特征和运作规则;了解票据市场的基本结构,各种票据的发行和流通规则,以及对票据市场的管理要求;了解和掌握债券形成和发展,债券市场的结构与功能,债券的发行与承销,债券的发行利率,债券的流通转让;同时对政府债券市场,企业债券及金融债券市场等也要有具体的了解;了解和把握股票市场的基本结构,股票市场的基本功能,股票的发行市场,股票的流通市场以及对股票市场的监督和管理等;了解股票,债券转让价格的形成基础,影响股票,债券转让价格变化的主要因素,股票价格指数的种类及计算;了解和掌握基本分析和技术分析;了解各种证券投资基金的意义及其在国民经济中的作用,掌握各种投资基金的内容,特点,以及我国证券投资基金的组建和发行程序与要求;了解即期外汇市场和远期外汇市场交易的主要特点;了解金融期货市场的形成,金融期货市场的主要功能,金融期货市场的构成要素和金融期货市场的运作规则,金融期货市场的几个子市场.

4、十五章——世界金融市场的回顾与前瞻.本章主要从全球的角度,对金融市场的发展及前景进行简要的回顾和展望,阐述金融市场发展的主要趋势.通过本章的学习,主要了解世界金融市场发展的主要轨迹以及影响金融市场发展的主要因素;同时了解我国金融市场发展的现状,主要问题以及今后的发展战略.本章的学习应结合讨论进行.

三、学习体会

眨眼间，金融市场学这门课程就结课了。回想起来，在课上我们不仅学到了很多金融市场的知识，还学到了很多很有用的哲理。一直觉得学金融市场学与学经济学一样，不仅是在学知识，还在学生活，学处事，学会辨别人生中的陷阱。

就像第一节课上老师说的那样我们要做一个理性人，何为理性？理性人就是要利益最大化的人。钱拿在手里，因为通货膨胀的原因，定然会贬值。我们只有让资金运动起来，参与投资，才有可能保值，才有可能会增殖。

老师还不断地灌输这样一个道理给我们，“天下没有白吃的午餐”。看似平淡无奇的道理，但是仔细想来，或许我们在刹那之间，利益熏心，就会如我们耻笑的蠢人那样，做下白痴的事来。就像老师上课时问的那样，“如果银行贷款利息是2%，有人给你6%的钱，借你五万块钱，你愿意借么？”我至今还记得我当时想的是借啊，为什么不借呢，可比把钱存在银行里赚得多了。可是，听完老师的解释，我才暗暗心惊，怎么没想到借钱的后果呢。是啊，或许头两年我拿到了高额的利息，可是万一借款人跑了呢？那本金可就回不来了。而且，既然银行借款利息那么低，为什么借款人不向银行借呢？连银行都不敢借的人，你能够相信吗？

这只是课上的一个小例子，但是给我很深刻的印象。我们在做投资的时候就是要这样，不能一味的追求利益，还要看清潜藏在利益背后的陷阱。我们每做一件事的时候，也应该要仔细考虑周详。世上没有白吃的午餐，在商场购物时，我们要注意所谓的打折，是不是提高价格后再打的；世上没有白吃的午餐，在所谓的买一送一面前，我们应该考虑送的那个“一”是否比外面卖的还要贵。做一件事之前，不能头脑发热就做了，我们要想好之间的利害关系，要琢磨清楚缘由。这看起来很累，但是，如果后果会很严重，那么事前考虑的清楚些，一点也不过分的。

学了金融远期合约，我们才知道原来还有这样一种手段套期保值，避免将来的风险；学了金融期权，我们才知道还有一种交易购买的是权利；学了风险投资，我们才知道还有一种投资可以利国利民，可以孵化新企业，可以推动科技事业的发展，可以培育未来经济的增长点。

另外这门课双语教学，能更好地顺应全球化进程，使我们的专业知识和语言水平都有所提高，并具备国际视角，使我们的学习具备全球化和专业化。但是，英语的教学学习起来比较吃力，即使我的第一专业是英语，但对于这些平时极少打交道的专业知识和用语依然会感到似懂非懂。用英语描述的一些理论也没有中文来的清晰，这些都无形中为我们的学习增加了一定的难度。

这些一切的一切，是那么的新奇，让我们大开眼界，让我们拓宽了知识面，像是打开了一扇未知的大门。老师领进门，修行在个人。老师只是给了我们一个指引，我们要自己努力探寻，努力思考，才能真正的了解金融，运用金融，从而更好的体验生活，享受生活。金融市场学这门课程让我体会良多，在此就不一一赘述，但是我想表达一个意思，那就是我很喜欢这门课程！

参考文献

1. [美]费雷德里克·S·米金森, 斯坦利·G·爱金丝. 金融市场与机构[M]. 北

京: 中国人民大学出版社, 20xx.

2. 张亦春. 金融市场学[M]. 北京: 高等教育出版社, 1999.