投资感悟---5 个我们应该规避的风险 投资感悟在阅读描写巴菲特投资的书籍时,曾经被他经常引用的一些例子所吸引:比如他说投资就像打棒球，致命的发球和大力的反 手球能赢得很多分，但这些技术带来的优势都可能被加倍的失误和错误的判断抵消。在五局比赛结束的时候，往往是失误较少 的选手获胜。投资也与之何其相似，除非你知道怎样避免投资中最一般的错误，否则你的投资回报不会令人心动，你会发现， 你所选出的很多好股票带来的收益只够补偿少数几个大失误所造成的损失。投资更像是一个输家的游戏。把避免犯重大错误放 在第一位，我们才能实现财富的复利增长。 我们在选择上市公司的时候也经常由于思维上的一些误差而犯一些错误，从而可能会导致我们的投资效果大打折扣。 第一，经常被虚幻的目标所迷惑：在市场当中经常充斥着这样新闻和消息，某某刚刚进入行业的新公司或者刚涉及到某领 域的公司被誉为未来的发展潜力很大，成长性突出，或者是成为龙头公司第二。但从目前来看，从它的资产负债表你仍然看不 出任何它所描绘的前景。只是从很多研发报告和新闻中得到，股价也被同期的大幅炒高，这样的股票往往隐藏着比较大的风险， 很多被股价和公司未来美好前景所迷惑的投资者，经常会在这类股票中遭受损失。一家公司刚刚起步的时候，要预言它是否就 是下一个龙头公司其实相当困难的。 第二，相信这次的情形会不同：每次当我们遇到相同的市场风险的时候，我们总是认为这次的情况比以往要好，我们会在 潜意识里告诉自己这次不会这样，还会继续涨下去，我会成功的逃脱掉风险从而实现更大盈利。比如，今年股指在经历 5.30 之 前，很多题材股和绩差股市盈率都被炒到 100 倍甚至 200 倍市盈率甚至更高，很多投资者总是认为这样的情况还是会继续下去， 我们被每天长长的红线所吸引着，奋不顾身的进入了一场风险远远大于收益的游戏。但这场游戏的结果几乎每次都和历史上结 果相同，就是暴涨之后的暴跌。一个成功的投资者必须成为市场历史的学生，才能清楚股市的未来。任何时候你听到某人说“这 次不一样了”，我想我们最好还是走开吧。 第三，在市场下跌时过于恐惧：股票更有吸引力的时候，通常是在没有人想买股票的时候，而不是连周边你的很多朋友都 能给股票开出买入价的的时候。当你投资时往往有一种诱惑，就是要证实或求证其他人也在做同样的事情。但历史再三地告诉 我们，当每一个人都在避开这些资产的时候，往往正是它们最便宜的时候，我们在投资中其实不需要被股价短期

的波动所影响， 格雷厄姆在《聪明的投资者》中清楚的解释了风险这一章，如果我们买入一只股票，而股价突然下跌使我们的帐面出现损失， 但从长期投资来看这并不叫做投资风险。做为一个价值投资者就是要在充满恐惧的市场中去仔细寻找便宜活，别人恐惧时，我 们要贪婪。 第四，首先要关注公司的现金流，其次是盈利。有时公司对于每股盈利的会计处理，可以做出公司管理层想要的利润，但 是现金流却比较难。我们主要是要通过对公司现金流流入的状况来确定一家公司真实的健康状况，其次才是盈利的增长，如果 一家公司的盈利连年大幅增长，而现金却不增长或在减少，这也是值得我们去仔细探究原因的。第五，忽视买入价格：在乐观情绪过于膨胀时，我们会经常忽视安全的买入价，总认为还会有更多的投资者买入从而推高 股价，我们有时会选择在股票 50 倍市盈率或者更高的时候买入一只股票，而全然不顾买入价是否安全，但事实往往是我们忽视 了风险，但风险却经常让我们的信心荡然无存。把握每次操作的安全性，确定性，以便宜的价格买入才是每次成功操作的基础。

第二篇：投资学读书笔记与感悟

投资学读书笔记与感悟

本杰明?格雷厄姆，其金融分析学说和思想在投资领域产生了极为巨大的震动，影响了几乎三代的投资者，享有“华尔街教父”的美誉；沃伦?巴菲特，世界著名天才投资者，被称为“股神”，福布斯排行榜上名列前茅的世界级大富翁。还有马里奥?加比例，格伦?格林伯格……通过这本书，我又接触并了解到了更多投资学领域的著名人士，读到了很多令人印象深刻的忠告，建议和方法。下面是我的一些摘抄和感想。 价值投资者永恒不变的原则是——只投资于市场价格远低于内在价值的资产。价值投资理论的要诀：价格低于价值，并能够获得足够的安全边际，价值投资者就该买入该证券。通俗的说就是在安全的情况下，低买高卖。真正的价值投资者对投资对象的经济价值毫不关心，而是将精力集中于交易数据，即证券价格的波动性以及交易量，以此来研究预测证券未来价格走势。你必须知道自己有何学识，并要能够区分一般的能力和与生俱来的理解力。通俗的说就是要充分的了解自己，寻找一个准确的定位，这样才能理性投资，理性做事，不至于在超越能力范围之外的事情上遭遇失败。谨记债券市场上的名言——“不要与历史记录

抗争“”趋势是你的朋友““卖掉跑输的马，让跑赢的马继续参赛”，看似简单的话语蕴藏着深刻的道理，或许每个人都能理解，但是每个人都能做到吗？不会的，如果是这样的话，巴菲特可能不会脱颖而出，也就是个普通人。秉持稳健投资和集中投资的理念，保住资本永远是第一位的，这是像巴菲特一样谨慎的投资者投资市场的基础，是所有投资策略的基石。然而，保住资本额并不意味着咋投资市场上畏首畏脚，而应该积极展开管理风险，就是说要学会多方向投资，预测风险等等。充分了解股票投资，不了解股票市场就像是打一场没有把握的战争一样，最终的结果只会一败涂地，包括股票的概念，股票的发行，股票的交易，股票的种类，构成……做好投资前的准备工作，不管在哪个阶段，都尽量保持心平气和的投资态度，不然不仅得不偿失，还会影响下一步的正常投资。从新闻上看到了股民的种种反应，总觉得良好的心态太重要了，毕竟这是投资，有风险，作为普通的投资者尽量调整心态，期望值不要太高。追求简单，避免复杂：这是巴菲特给投资者的一个建议，也是他自己百试不爽的投资方式，其实理解起来也很简单，作为普通投资者，只要在法律允许的范围内把握好两件事：投资什么，什么时候投资。就像前面说的低买高卖一样。

放长线钓大鱼。投资者应该相信，即使是小钱，只要看准好公司，长期投资也可以发大财，就是说对于投资者来说，分析的要尽量透彻，然后就是买入等待，“短线而言，股票市场投票机，人气旺的股票走高。但是，长线来看，股票市场是体重计，本只好的股票永远不会寂寞”。“如果你不愿意持有一家股票十年，那就不要考虑拥有他十分钟“，这是巴菲特对于持股事件长短的形象说明，他善于长期持股，但是，很显然，前提是已经分析出这是优质股票。

看了关于巴菲特等人的投资学著作后，才真正把他们当作风云人物，由衷的佩服他们的个性，独到的投资理念，超人的投资意识，不一般的管理控制能力。对于文章中的建议忠告，我也挑选了一部分写在了上文。感觉除了专业知识以外，大部分都是通俗易懂的话语，只是对于大部分投资者来说不经常意识到或者是做不到。另外，哲学上将要坚持一切从实际出发，对别人的经验要批判的继承，毕竟在各位投资名家之间也有方法和经验上的差异。巴菲特等人用自己的方式理论取得了不菲的成就，其中必有优越之处和可取之处，但是在吸取优点经验时也要参照投资者自身实际和我国投资市场实际。我会继续坚持阅读投资学方

面的书籍，学习理论知识，提高自己对投资的认知与感悟。