股林大汇英雄帖：股市投资超经典书籍大汇！ 股海远征

这篇文章不再更新，留给想学习肯学习的朋友，做个纪念吧！

江湖中有武林大会，各路豪杰聚集一堂，谈天论地、各展才能。我在股市中混了十多年，读了不少书，但感觉股市的书多如牛毛，有些书必须读，有些书千万不要读，有些书读不读都行。因为投资成功实践虽然非常重要，但如果没有人给你指引方向，则成功的难度会很大、时间会很长，甚至会误入歧途。因为，方向如果错了、反了，你再努力也没用！

鉴于此，我在这里发出股林英雄帖给所有我的朋友，希望大家都谈谈自己认为非常值得读的股市投资书籍，并谈谈所推荐书籍的主要核心内容和收获，以便大家共同提升进步。

我这人有了什么好经验、好体会都会share给大家，希望大家都进步，大家都是散户，不容易呀！如果是自私的人、懒惰无言的人就不必参加这个股林大汇了，我最瞧不起只会索取不知奉献的人，因为我想这样的人不会有多大的成就！

在此，我要感谢一下陶博士博客的主人陶博士，他的投资经典29部书和大师介绍给了我很大的启发，他的书评和理念使我受益匪浅！我相信这样胸怀的人必将成功！

我希望我的朋友都能在此通过评论谈谈自己认为的好书及收获，我会将评论内容汇集到博文中供参会的英雄豪杰参考.大家的投资理念、投资方法不一样没关系，武功千差万别，都有高手。我想投资是要适合自己的才行，所以青菜萝卜各有所爱，大家就把这里当成投资书籍展示台，各抒己见、各取所需吧！

我先开个头，说说自己认为经典的股市书籍及收获：

一、我读过的股市经典书籍

我读过的股市书籍很多，但我认为以下书籍，无论是价值投资者还是技术分析投资者都应该好好读读、细细品味！

1、《战胜华尔街》和《彼得林奇的成功投资》，这是彼得林奇的经典之作，他教给了我长期、分散、分不同类型投资等等很多的理念与方法，具体内容在我的《我对彼得林奇投资一派的学习与借鉴 》一文中有详细介绍。

2、《笑傲股市》和《股票买卖原则》，本书作者欧奈尔是将技术分析与价值估值选股综合应用并取得很好成功的第一人，也是我目前主要的投资理念老师。他将大盘趋势投资、在优秀行业中选优质个股的理念是我投资理念的根基。关于我对欧奈尔CANSLIM方法的理解可参看《浅谈我对CANSLIM方法的理解与应用--股海远…》。

3、《股市真规则》，作者帕特·多尔西，《股市真规则》是我认为最好的价值投资公司估值与行业分析方法介绍方面的经典基础书籍。通俗易懂而实用，是一本难得的好书。

4、《史丹·温斯坦称傲牛熊市的秘密》，作者史丹·温斯坦，他提出的四阶段分析法，特别是对大盘及个股的中长期趋势判断以及关于突破力度及空间的判断方法、优中选优的理念是我目前投资理念与方法的核心。

5、《走进我的交易室》和《以交易为生》，作者艾尔德，他的心理要素分析与三层滤网系统是技术分析派的绝对经典、必读之作。心理分析、资金管理、安全带止损方法、三层滤网系统等我至今仍受用无穷。他的《以交易为生》中关于股市心理分析控制的描述与分析是绝对的经典。《走进我的交易室》中的三层滤网系统、安全带止损法、资金分配方法、MACD直柱强度、技术背离判断法等都是必学的知识，这些内容在我学习价值投资后仍觉得很有用！我现在判断趋势中仍感觉非常实用。

6、《股票作手回忆录》和《世界上最伟大的交易商——股市作手杰西利弗莫尔操盘秘诀》, 利弗莫尔 ,我的抓领头羊、买创新高个股、行业板块联动炒作等理念都来源于此，他的投资经历更是很好的正面与反面教材！

7、《怎样选择成长股》，费雪，他的切入生活、通过自己调研选择成长股的方法很佩服，适用于广大普通投资者。

8、《论势》、《论战》、《论性》，曹超仁，他是实战出身的股神，方法通俗易懂、理念很实际，是散户的通用性学习书籍。具体分析详见我的博文《好书要读--曹仁超《论势》与《论战》》

9、《冷眼分享集》，冯时能，他是实战派的马来西亚股神，长期持有、选优质股等理念与巴菲特等价值投资理念类似，但更通俗易懂。具体分析详见我的博文《转帖好文：冷眼：三十年股票投资心得——冯时…》

10、《短线交易大师》，，这本书的股市心理分析部分讲的很好，但本书也有一些明显的偏颇甚至可以说是有误导的内容，主要是关于短 线交易方面的，这可能是因为作者是短线交易者的原因。本书的第二部分交易大师的工具与战术不是很有用，都是技术分析方面比较一般的内容，建议不要多学习。属于精华与糟粕并存的书，其中的精华还是非常不错的。分析详见我的博文《好书系列3：最好的股市心理书《短线交易大…》

11、《通向财务自由之路》，作者是范 K.撒普博士 ，在交易三个组成元素：心理状态、资金管理和系统开发方面讲的不错，强调资金管理和建立适合自己的交易系统，好书!

对于陶博士推荐的29本书中其他的书籍，我还看着不太有感觉。

最后欢迎各位参加股林大汇的博友踊跃发言，交流体会，大家共同进步！此文将长期置顶！

二、股林大汇英雄谈天论地演示台

在此，首先真心感谢能率先共享自己读书心得的博友“靠近我温暖你”和“yanzi828”，他们可能现阶段还不是高手，但他们却能献自己的一份力，我赞一个！

1、2010-8-23 投资书籍谈论台

1）博友靠近我温暖你推介：<期货市场技术分析>，墨非，详细的对期货市场政权市场所通行的经典理论和图形进行了讲解，虽然不深入，但对每个进入市场里的人，可以说通过一本书，了解整个技术分析体系的构成，相当于该市场的百科全书。 也是我的第一本证券书。

远征补充：这是我前些年读过的一本书，是技术分析的基础性书籍，如果学技术分析的，应该读一下，里面的很多内容是今后技术分析提升的基础！

2）博友yanzi828推介：我只看了三本，一个就是博主也看过的《股票作手回忆录》和江南村妇的《十年磨一剑》和《昨天的故事》，还在生吞活剥的阶段，等有了切身体

会一定告知大家。

远征补充：博友yanzi828加油！股市中有知识不一定成功，但没知识一定难成功。加油！江南村妇我是从你这儿第一次听说，从网络查了一下，好像她的博客有《十年磨一剑》和《昨天有故事》两个系列的博文，有点像小说体，我没看过不便评论，但应该算不上经典的股市书籍。

股海远征 2010-8-22深夜 广发英雄帖

第二篇：股票投资1

保险业股票价格的行业性因素分析

中国保险业属于成长性行业，其增长速度高于整体经济增长速度，受经济周期影响较小。

一：2006-20xx年保险业运行情况

从20xx年-20xx年的5年间，中国保险业取得了令世界瞩目的发展成绩，保险公司从93家发展到146家，中国保险全行业高管人员由1.45万人发展到2.94万人，营销员由156万人发展到330万人，精算、核保核赔、投资等专业技术人员日益成长，为行业更大的发展提供了有力的人才保障和智力支持。我国保险业的保费收入规模增长迅速，20xx年保费收入已达到11137.3亿元，提前一年实现了保险业“十一五”规划列出的保费收入超万亿的目标。20xx年，我国保费收入达到14500亿，20xx年底保险公司总资产超过5万亿元，是20xx年的3.3倍。

中国保险业在经历了三十多年的高速成长后，在20xx年面临极为严峻的新考验。 20xx年对中国保险业而言是充满考验的一年。具体表现如下：一是保费收入增速下滑。今年上半年，中国保险业保费收入总计8056.6亿元，同比增长13%，其中寿险保费收入占64%，下半年的增速还在放缓中。这种增速较过去十年平均增速明显降低。20xx年保险业保费收入增速为30.44%。在国内较大的通胀压力下，货币政策持续紧缩是保费收入增速下滑的一个重要原因。二是资本市场形势严峻，保险资金运用面临巨大压力。受资本市场下跌的影响，主要保险公司偿付能力出现不同程度的下降。

中国保险业当前及今后一段时间面临着与过去三十年完全不同的挑战。具体体现在三大方面。第一，传统投资面临收益率下降的挑战。保险业投资收益率下降将成为全球保险业面临的共同挑战，全球经济已进入负实质利率的金融压抑时期。除估值与国际市场接轨外，中国股票市场还受到以下几个因素的影响：中国经济正在进行经济增长方式转变和经济结构调整；在20xx年基本完成股权分置改革后，A股市场的供求关系已产生了根本性的变化；中国正加速进入老龄化社会，有效需求下降，资本回报率下降。 第二，保险业的传统发展方式面临挑战。 第三，保险行业资产负债匹配面临挑战。

二我国保险市场发展的现状

第一，中国保险市场基本上还处于一种寡头垄断。从中国目前保险市场情况分析，中国人民保险公司、中国人寿保险公司、中国平安保险公司、中国太平洋保险公司四大保险公司已经占有目前中国保险市场份额的96%.而其中，国有独资的人保、中国人寿则几乎占去保险市场份额的70%.中国人寿占去了寿险市场份额的77%，人保占去了产险市场的78%.而机动车险市场中仅中国人民保险公司一家就占82%.这就是说，中国保险市场虽然初步形成了竞争的格局，但这种以国有独资保险公司高度垄断市场的局面，特别是以少数几家保险公司寡头垄断市场的局面，就是目前中国保险市场的特点之一。

第二，中国保险业的发展还处于一个低水平。按照保险业发展的规律，保费收入一般占当年国内生产总值的3-5%.从目前西方发达国家而论，年保费收入一般都占本国国内生产总值的8-10%左右，而我国19xx年保费总收入约仅占国内生产总值的1.5%，在世界排名70位左右。因为，从总体上来说，我们的经济还不发达，人均收入水平较低，但同时又说明在建立完善的市场经济体系过程中，中国居民的保险意识与投资意识还要有一个提高过程。 第三，中国保险市场结构分布不均衡。从目前中国保险公司机构的分布而论，30家中外保险公司的总部基本上都设置在北京和中国沿海城市。保险公司分支机构虽然在大陆已普遍设立，但多数又集中在人口密集、经济发达的地区和城市，这就造成了保险市场发育不均衡性。

第四，中国保险业的专业经营水平还不高。粗放式经营与销售方式单一，产品结构简单

与供给不足，以及缺乏专业人才是经营水平较低的显著特点。目前，各家保险公司已经开发和销售的产品寿险产品品种并不少，但产品结构雷同和保险责任不足，是业内人士的普遍呼声。这都表明了当前中国保险经营水平还处于初级发展阶段。

三 影响20xx年保险业发展的因素

在即将过去的一年里，保险公司在寿险行业面临寒冬、股市和债市双杀的打压下，仅剩产险业务能够保持稳健的增长，然而，展望明年，在产险行业利润率见顶、寿险行业保费增速无法看到明显好转、股市投资收益难以提振的情况下，2012对于仍处于初级发展阶段的中国保险业来说可能是挑战更多、局面更复杂的一年。

20xx年，我国保险业将继续延续调整态势，全年行业增速将保持在10%左右。理由如下： 一是从宏观经济情况看，20xx年，我国经济发展形势及相关政策难有大的改变。在全球经济发展态势不明朗、国内通货膨胀居高不下等背景下，预计20xx年国家不太可能放松流动性控制和政策收紧的基调。

二是从行业面临的监管环境看，短期内监管政策依然以“规范发展”为主。近两年，我国保险监管部门持续加大监管力度，把“规范市场行为，推动发展方式转变”作为监管的主基调。相对严格的监管政策将推动保险市场发展环境日益规范，但一些政策法规可能需要寿险公司及销售队伍花费一段时间进行适应，可能使行业在短期内继续处于“调整期”。

三是从行业自身的渠道发展能力看，短期内主要渠道依然面临较大压力。在个险渠道，由于20xx年个险销售队伍增长缓慢，预计20xx年全行业个险新单也很难有一个快速增长。另外，20xx年个险续期对个险渠道的稳定增长起到极大的支撑作用，但在20xx年，这种支撑作用将有所下降。据此推算，20xx年，个险渠道将维持相对较低的增速。

四是从行业自身的产品竞争能力看，20xx年寿险产品的竞争力难有大的提升。由于20xx年寿险行业整体投资收益都面临较大压力，保险产品的分红水平、万能结算利率可能会低于客户预期，与同期银行定期存款、银行理财产品相比，保险公司主打的分红险、万能险吸引力进一步降低，销售难度将进一步增加，并可能继续产生较大的退保风险。

四对20xx年保险业发展形势的看法

我们预计，20xx年主要保险公司的保费增速和业绩增长将会继续放缓，主要保险公司将更加着眼于产品结构的调整和价值的提升。但是长期来看，中国保险业仍然具有广阔的前景，估值水平也处于历史低位，我们维持对中国保险行业中立的评级。

20xx年仍将是寿险公司压力较大、面临挑战较多的一年。从保单的需求上看，对于以投资目的为主的保单消费人群来说，无论是分红险还是万能险，保单收益率和吸引力仍然不够，从保单的渠道供给上看，商业银行对存款的渴求仍看不到明显缓解，银保渠道的保费收入难有起色，而营销员的收入瓶颈又抑制了营销员数量的增长。寿险公司更多地将着眼于调整结构、发展中长期期缴业务和提高价值。此外，退保率的上升也在阻碍续期保费收入的增长。我们预计，整体寿险行业明年的保费收入增速将比今年继续下滑，20xx年全年的寿险保费增速可能仅为6%-7%。

我们预计20xx年产险业务的利润率将经历一个见顶的过程。车险费率的市场化使得费率降低和综合成本率的上升已经是不可逆转的趋势。

我们估计，未来车险业务的发展将很大程度上取决于机动车数量的增长，20xx年整个行业的车险保费收入增速可能在12%-13%左右。由于车险业务占比基本在75%左右，非车险业务占比短期内提升空间也比较有限，因而未来整体产险的盈利预期可能会随之下降。

流动性的相对宽松，使得明年的债券市场相比今年将更具有一定投资机会，对保险公司的业绩和偿付能力都有积极的作用。但另一方面，股票市场的投资机会依然十分严峻，尤其是明年上半年，保险公司受到的负面影响会更大。此外，基础设施投资、不动产和未上市企业股权等另类投资还有广阔空间。

目前保险公司的偿付能力仍然不容乐观，如果20xx年投资方面难有惊喜的话，很多保险公司的偿付能力将触及150%的底线。我们预计三大保险公司在20xx年的融资需求可能在650-750亿，其中，大概三分之二可以通过债券市场来解决。同时，我们不排除保险公司通过股票市场来进行融资的可能。

作为典型的高Beta行业，今年以来保险板块的股价受到整体市场低迷的负面影响。目前来看，无论是从市盈率、市净率还是从隐含新业务价值倍数上看，保险股的行业估值都处于历史上较低的水平。目前保险板块的平均隐含新业务价值倍数在12倍左右。

综合判断，20xx年，我国保险业将继续保持继续延续调整态势，全年行业增速将保持在10%左右。尤其是一季度发展情况最为关键，估计会出现一定程度的负增长。但在“注重价值成长”的背景下，行业的业务结构和可持续发展能力将得到提升，有利于未来一段时间推动行业实现可持续发展。

五：保险行业投资策略：通胀下行，政策放松利好保险股

1宏观政策面：通胀下行，政策放松利好保险股

20xx年，中国经济面临经济增长和物价增速下行而政策趋于放松的格局，从股价历史表现看，保险股受益于温和通胀，在当前高通胀向温和通胀转变的预期下，保险股走势可能向上。明年理财产品发行量及收益率可能下行，保险产品的吸引力相对上升，保费可能会有一定反弹。

2行业政策面：市场化改革是趋势

费率市场化改革是趋势，费率市场化后意味着薄利多销，市场格局的重新分割可能会催生出新的个股投资机会，最看好经营管理优质的平安。

动态看待受资本市场波动影响下的偿付能力波动：最低资本的增长比较稳定，实际资本受可供出金融资产市价变动影响，波动剧烈。没必要因为市价的短期波动而对持续经营无悬念的保险偿付能力一惊一乍。

3基本面：新保增速放缓

寿险：聚集个险，开拓新渠道。银颓势不改，电销网销等新渠道明年可能成为新业务价值贡献的第二大渠道。

产险：传统渠道滞涨，明年车险的比拼仍在电销新渠道。

投资：国寿、太保分红特储已经耗尽，明年分红压力增大。

4个股选择：四个维度来考评

业务成长：我们看好中高端客户潜在保险需求的释放，以城市型业务为主的中国平安更有能力抓住中高端客户；债市回暖：中国人寿以市价计价的债券占净资产的比重最高，债市回暖可能受益最大；资本内生：平安最强——ROE?高、偿付能力额度成本占用低；估值水平：平安估值目前最便宜，如果投资期限不长，太保、国寿也是不错的标的，相对于平安，属于业务单一，相对稳健，比较清晰的类型。

投资建议：维持行业“看好”评级，维持平安和太保买入评级，国寿增持评级主要风险：个险新业务增速持续低于市场预期，浮亏进一步扩大。

下面详细谈一下保险行业——平安证券20xx年度投资策略

公司具有较高的市场占有率，盈利能力很强中国平安是中国最大的以保险为主业的金融控股公司，作为金融深化的领头羊，其所管理的资产规模平均每年增加25%，其中投资资产年均增长23%，并保持较高的投资回报。

一寿险业务员增员困难是目前的现实问题,在中国经济面临“刘易斯拐点”的长期趋势下,中国寿险业长期以来赖以发展的“人海战术”不再可行,劳动密集型发展模式难以持续。平安保险公司必须下定决心,调整业务结构,精耕细作,从追求规模和速度转变为追求质量和效益,实现以产品创新、营销创新、服务创新、管理创新为核心的内涵式发展。

二 中国平安要抓住中高端客户，目前保险板块估值水平处于低点,当前股价隐含的新业务价值倍数均在7倍以下,极具吸引力，平安估值目前最便宜，当前股价隐含的新业务倍数仅3.5倍，远低于国寿的10倍，太保的8?倍。我们预计20xx年平安的EPS 分别为3.56元，对应PE 分别为10倍。平安港股仍有高达32%的溢价，同业则都处于折价状态我们认为平安属于真正的成长型公司，进取、创新，由此也可能带来一些问题。

三 加息形成中长期利好,寿险进入盈利释放期

加息后,银行存款利率和债券到期收益率提高,固定收益类资产的利息收入上升。准备金贴现率曲线伴随加息进程上移,准备金进入盈利释放期。

但短期内来看,加息带来债市下跌导致存量资产产生浮亏,公司偿付能力下降。而加息带来的投资收益提升和准备金盈利释放均具有时滞性,所以我们目前只看股债双熊导致的巨额浮亏使得公司的偿付能力出现大幅下滑。最坏的时间已经过去,加息带来的好处将会逐季体现,并维持较长周期。

四产险已达盈收高点,进入平稳发展期

六汽车行业发展逻辑演进图

1. 2004 年汽车行业运行情况（回顾）

2. 对目前汽车行业发展形势的看法（发展周期和竞争状况）

3. 影响2005 年汽车行业发展的因素

4. 对2005 年汽车行业发展形势的看法(预测需求、产能、价格、成本、收入、利润）

5. 汽车类上市公司投资策略（投资价值）

6. 汽车行业发展逻辑演进图