跨境资金流出压力有所加大

自20xx年下半年，中国的跨境资金开始出现流出趋势。国家外管局认为，跨境资金流出压力有所加大，但当前跨境资金流出规模是适度的、可承受的。 20xx年全年跨境资金流动重现“钟摆式”的双向波动。一季度跨境资金延续了20xx年底的大规模净流入态势，二季度净流入势头明显放缓，三季度转为净流出，四季度跨境资金流出压力有所上升。

2月15日，国家外管局发布《20xx年中国跨境资金流动监测报告》（简称《报告》分析称，一方面，人民币汇率市场化改革稳步推进，效果逐步显现，人民币汇率双向波动明显增强，市场主体相关财务运作做出适应性调整。

另一方面，世界经济继续呈现不平衡复苏，主要经济体货币政策出现分化，国际金融和大宗商品市场波动加剧，新兴经济体普遍承受资金外流、货币贬值压力，国内经济发展进入新常态，对市场情绪的影响进一步加大。

《报告》认为，跨境资金流出主要反映了外汇资产由央行集中持有转向市场主体分散持有，以及境内企业回补美元空头的财务调整，体现了“藏汇于民”的改革意图，符合债务去杠杆的调控方向。

“随着人民币汇率形成机制市场化改革的推进，央行逐步退出常态式外汇市场干预，‘贸易顺差、资本流出’的格局会更加常态化。”

《报告》提出，20xx年，中国跨境资金流动仍将面对诸多不确定和不稳定的因素。从较确定的方面看，实体经济相关的外汇流入依然保持稳定：中国外需将继续缓慢恢复，但进口继续受制于内需平稳增长和大宗商品价格回落，货物贸易顺差有可能进一步扩大，推动经常项目顺差反弹；经济增速虽有所回落，但仍将继续处于世界较高水平，这将有利于维持中国对长期资本的吸引力。

第二篇：市场资金压力加大国内钢市跌势加深

国内现货钢市连续下跌，下游需求的恢复比预想的缓慢得多。春节之后的第一个月，钢市行情在弱势中结束。由于又到月底月初，市场的资金压力在加大，钢价的跌势在加深。

据最新市场报告，最近一周，国内综合钢价指数延续此前的疲弱态势，一周下跌0.75%。周初，螺纹钢期货及钢坯下行，南方多地阴雨绵绵，下游需求的恢复十分缓慢，再加上商家面临着资金压力，报价纷纷下调，多个市场的主流底部在下移。只是临近周末的时候，伴随螺纹钢期货远期的止跌反弹，现货钢市的跌势才稍稍有所收窄。

据分析，在板材市场上，总体下跌。中厚板弱势下行，广州、天津等地吨价一周下跌了10元至40元。在上海市场上，主流报价虽基本与上一周持平，但成交一般，在实际成交中还有一定的议价空间。全国各地的热轧板卷普遍下跌，杭州、广州等大多数市场吨价一周仍有10元至70元的下跌。市场内人士说，即便唐山部分钢厂传出减产的利好消息，也难以有效提振市场，市场心态普遍谨慎。下游的采购也十分低迷，商家成交受阻。

在建筑钢市场上，跌幅较此前有所加大，上海、广州等主导市场以及全国其他地区的基本都在继续下调，吨价周跌幅集中在10元至60元之间，有些地区在百元以上。南方地区阴雨绵绵，影响工地的开工，加之市场的资金面较为紧张，多数商家选择下调报价，高库存、缓需求的市场局面仍将持续。

铁矿石市场难以摆脱弱势运行的基调。据最新报告，在国产矿市场上，3月份河北地区铁精粉继续下跌，吨价跌幅在20元左右。目前，不少钢厂处在亏损的状况下，对矿的采购积极性不高，库存量大多维持在低位。进口矿价在3月上旬连续下跌，3月中旬出现反弹，至下旬则再度加速下跌，3月末的吨价较上月

末下跌了5.25美元。目前，港口进口铁矿石库存仍保持在1亿吨以上，矿市的观望气氛较浓，进口矿价估计仍将处于弱势。

相关机构分析人员认为，目前钢市的资金偏紧，为回笼资金，部分商家在报价上是无奈的下调。在多种因素的叠加效应下，钢价的调整幅度在加深，可能会跌至20xx年4月初的近年低点。目前下游需求的恢复比预想的缓慢，钢市短期内仍以弱势盘整为主。