浅尝资产负债表分析
案例-青岛海尔股份有限公司
报告人：07级会计
指导老师：
2010-6-27
案例分析思路：尝试对青岛海尔股份有限公司在20xx年的资产负债表进行财务分析。主要分析青岛海尔股份有限公司资产负债表。通过以财务报表分析的结构分析视角结合财务报表分析的比率分析视角，运用定性分析方法中的财务表表比较分析法，对资产负债表进行一次创新式的财务分析的思路。
公司简介：
1
青岛海尔股份有限公司的前身是成立于19xx年的青岛电冰箱总厂。经中国人民银行青岛市分行19xx年12月16日批准募股，19xx年3月24日经青体改
[1989]3号文批准，在对原青岛电冰箱总厂改组的基础上，以定向募集资金1.5亿元方式设立股份有限公司。19xx年3月和9月，经青岛市股份制试点工作领导小组青股领字[1993]2号文和9号文批准，由定向募集公司转为社会募集公司，并增发社会公众股5000万股，于19xx年11月在上交所上市交易。
经营范围：
电冰箱、电冰柜、船用电冰箱、微波炉、真空包装机、空调器、电磁管、洗衣机、热水器、电风扇、吸尘器及配件、通讯设备制造。公司主要产品电冰箱先后通过了美国UL、德国VDE、欧洲CB 认证。
一，将20xx年青岛海尔股份有限公司财务资产负债表结构百分比化：20xx年青岛海尔股份有限公司财务资产负债财务报告结构百分比：
结构百分比资产
项目 资产负债表 负债表
期末期初
报表日期 20xx年期末 20xx年期初 （%） （%）
单位 元 元
流动资产
货币资金 6282450000 2461590000 35.91% 20.13% 交易性金融资产 0 0 0.00% 0.00% 应收票据 3505030000 2512220000 20.03% 20.54% 应收账款 1204650000 794570000 6.88% 6.50% 预付款项 97289200 168607000 0.56% 1.38% 应收股利 0 0 0.00% 0.00% 其他应收款 63094700 73436600 0.36% 0.60% 存货 1742540000 1852920000 9.96% 15.15% 待处理流动资产损
益 0 0 0.00% 0.00% 一年内到期的非流
动资产 0 0 0.00% 0.00% 其他流动资产 0 0 0.00% 0.00% 流动资产合计 12895100000 7863330000 73.70% 64.29% 非流动资产
发放贷款及垫款 0 0 0.00% 0.00% 可供出售金融资产 10893200 5492690 0.06% 0.04% 持有至到期投资 0 0 0.00% 0.00% 长期应收款 0 0 0.00% 0.00% 长期股权投资 1527260000 1383560000 8.73% 11.31% 其他长期投资 0 0 0.00% 0.00% 固定资产原值 4846660000 4580920000 27.70% 37.45% 累计折旧 2384530000 2112350000 13.63% 17.27% 固定资产净值 2462130000 2468570000 14.07% 20.18% 固定资产减值准备 12650000 12650000 0.07% 0.10% 差异（%） 15.78% 0.00% -0.51% 0.39% -0.82% 0.00% -0.24% -5.19% 0.00% 0.00% 0.00% 9.41% 0.00% 0.02% 0.00% 0.00% -2.58% 0.00% -9.75% -3.64% -6.11% -0.03% 2
固定资产净额 在建工程 工程物资
固定资产清理 无形资产 开发支出 商誉
长期待摊费用 股权分置流通权 2449480000 261914000
0 0
197918000
0 0 1160310
2455920000 14.00% 20.08% 204025000 1.50% 1.67%
0 0.00% 0.00% 0 0.00% 0.00%
134944000 1.13% 1.10%
0 0.00% 0.00% 0 0.00% 0.00% 614986 0.01% 0.01%
0 0.00% 0.00%
-6.08% -0.17% 0.00% 0.00% 0.03% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 资产总计 流动负债 短期借款 交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收款项 卖出回购金融资产款 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应交款 其他应付款 预提费用 预计流动负债 一年内到期的非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 非流动负债 长期借款 应付债券 长期应付款 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 负债合计 所有者权益 实收资本(或股本) 153465000
4602090000
0 0 2614970000 3156890000 989386000 0 294790000 130960000 0 280940000 0 1190300000 0 0 39800000 0 8698040000 0 0 0 1449230 45427700 46876900 8744910000 1338520000 182709000 0 4367260000 174700000 0 638770000 1614060000 1025260000 0 90110300 -93314900 0 267269000 0 687883000 0 0 39800000 0 4444540000 79400000 0 0 639156 4961610 85000800 4529540000 1338520000 0.88% 0.00% 26.30% 100.00% 0.00% 0.00% 14.95% 18.04% 5.65% 0.00% 1.68% 0.75% 0.00% 1.61% 0.00% 6.80% 0.00% 0.00% 0.23% 0.00% 49.71% 0.00% 0.00% 0.00% 0.01% 0.26% 0.27% 49.98% 7.65%
1.49%
0.00%
35.71%
100.00
% 1.43%
0.00%
5.22% 13.20% 8.38%
0.00% 0.74% -0.76% 0.00% 2.19% 0.00% 5.62% 0.00% 0.00% 0.33% 0.00% 36.34% 0.65% 0.00% 0.00% 0.01% 0.04% 0.69% 37.03% 10.94%
-0.62% 0.00% -9.41% 0.00% -1.43% 0.00% 9.72% 4.85% -2.73%
0.00% 0.95% 1.51% 0.00% -0.58% 0.00% 1.18% 0.00% 0.00% -0.10% 0.00% 13.37% -0.65% 0.00% 0.00% 0.00% 0.22% -0.43% 12.94% -3.29%
3
174xxxxxxxx
12230600000
资本公积 3030530000 3005770000 17.32% 24.58% -7.26% 库存股 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 盈余公积 1231760000 1160770000 7.04% 9.49% -2.45% 一般风险准备 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 未确定的投资损失 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 未分配利润 2119930000 1268950000 12.12% 10.38% 1.74% 归属于母公司股东-11.26权益合计 7720730000 6774010000 44.13% 55.39% % 少数股东权益 1031510000 927052000 5.90% 7.58% -1.68% 所有者权益(或股-12.94东权益)合计 8752240000 7701060000 50.02% 62.97% % 负债和所有者权益100.00100.00
(或股东权益)总计 174xxxxxxxx 12230600000 % % 0.00%
（一）对上表的分析；
1. 对资产资产负债表的资产进行分析：20xx年青岛海尔股份有限公司资产总
额增加了5266600000（元）（20xx年期末资产总额与期初资产总额差值），增长了43.06%。资产类的各个项目有不同的程度的增减，如货币资金的增加，存货的减少，其整体影响对公司的资产总额的增长有着促进作用。
2. 对资产负债表的负债表的资产类进行结构百分比分析：
（1） 货币资金：公司里面的货币资金期末占公司资产的总额的35.91%，
相比期初时的20.13%增加了15.78%。
（2） 公司里面的应收票据，预付款项，其他应收款，存货等流动资产在
资产总额的比例有不同程度的减少。其减少的比例最大的存货占总
资产的5.19%，最少的为其他应收款占总资产的0.24%。
综上所述各个流动资产的项目对20xx年期末流动资产占73.70%，相比期初64.29%增长了9.41%。
3. 对于非流动资产，期末与期初相比在各个方面进行不同程度的减少，期末
时候非流动资产占总资产的额度已经降到26.30%，与期初的35.71%降低了
9.41%。
综上三点对资产负债表的分析，将资产负债表进行大类结构百分比分析： 项目 期末 期初 差异 速动资产比重 63.74% 49.14% 14.60% 存货比重 9.96% 15.15% -5.19%
支出性流动资产比
流动资产比重 重 0.00% 0.00% 0.00% 小计 73.70% 64.29% 9.41% 长期投资比重 8.79% 11.36% -2.57% 非流动性资产比重 固定资产比重 15.49% 21.75% -6.26% 其他资产比重 2.01% 2.60% -0.59% 小计 26.30% 35.71% -9.41% 合计 100.00% 100.00% 0.00% 通过单个的分析及其上表总结表的结果可以直观的看出；公司流动资产比重增加了9.41%，固定资产及其长期投资比重和其他资产比重下降了9.41%。进一步可以分析，流动资产比重的增加的主要原因是由于速动资产比重增加了 4
14.60%而存货的比重下降了5.19%所致。而就非流动性资产比重，长期投资比重降低2.57%，固定资产比重降低6.26%其他资产比重下降0.59%，从而共同影响了流动性资产比重下降了9.41%。总体而已，公司流动资产比重的增加，说明企业营运资金在全部资产中所占的比重越大，企业承担风险的能力越大。由此可以看出来，公司的资产结构重心由非流动性资产向流动资产转移。
（二） 通过资产负债表百分比结构表对青岛海尔的负债分析:
1. 对资产资产负债表的负债和所有者权益进行分析：公司20xx年期末资产负债表中的负债类占负债和所有者权益49.98%相比年初的37.03%增加了12.94%。相比而下所有者权益占负债和所有者权益由年初的62.97%降低12.94%至
50.02%。
2. 对负债和所有者权益中的负债类进行分析：总体而言，流动负债占负债和所有者权益由年初的36.34%增加13.37%至年末的49.71%，而非流动负债所占
的比重只是小幅度的进行降低。
3. 对负债表和所有者权益中的所有者权益。在20xx年年初跟年末相比下，公司的各个项目的资金额度没有多大的变动，由于公司的扩大负债的扩大，而致
使所有者权益比重相对于整的负债和所有者权益比重有了大幅度的降低。由
此可以说明，公司的股东20xx年为对公司的股本进行大的投资。创造的利益，基本通过筹资而获得。
由于负债关系变化较大，进行单独的分析。
项目 负债类
20xx年期
报表日期 末 20xx年期初 期末（%） 期初（%） 差异（%） 单位 元 元 流动负债
短期借款 0 174700000 0.00% 3.86% -3.86% 应付票据 2614970000 638770000 29.90% 14.10% 15.80% 应付账款 3156890000 1614060000 36.10% 35.63% 0.47% 预收款项 989386000 1025260000 11.31% 22.63% -11.32% 应付职工薪酬 294790000 90110300 3.37% 1.99% 1.38% 应交税费 130960000 -93314900 1.50% -2.06% 3.56% 应付利息 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 应付股利 280940000 267269000 3.21% 5.90% -2.69% 其他应付款 1190300000 687883000 13.61% 15.19% -1.58% 一年内到期的非流动负
债 39800000 39800000 0.46% 0.88% -0.42% 流动负债合计 8698040000 4444540000 99.46% 98.12% 1.34% 非流动负债 长期借款 0 79400000 0.00% 1.75% -1.75% 递延所得税负债 1449230 639156 0.02% 0.01% 0.00% 其他非流动负债 45427700 4961610 0.52% 0.11% 0.41% 非流动负债合计 46876900 85000800 0.54% 1.88% -1.34% 负债合计 8744910000 4529540000 100.00% 100.00% 0.00% 注：由于篇幅的关系，对期初期末没有数据的项目进行了删减。
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由上表可以看出，期末负债总额与期初总额相比增长了93.06%（期末的数额跟起初的数额进行相比）。其中公司的增长最快的是应付票据，其同期相比增长了309.38%。（应付票据期末数额跟期初数额进行相比）。其增长速度的过于增大应该要注意。同时仔细观察，我们将发下，公司里面的短期借款，跟长期借款均为零，而上述项目在期初的时候还有很高的数额，可能是公司将借款转换成应付票据。这点要注意。
但是在整体上面可以看出，该公司的流动负债和非流动负债的占整个负债比重没有很大的变动。但是流动负债各个项目之间的变化过于很大的变化，值得注意跟分析。 二，下面对青岛海尔股份有限公司根据资产负债表对其进行财务分析比率——偿债及资本结构分析进行对比。 如下表：
偿债及资本结构
项目 期末 期初 差异率
流动比率 速动比率 现金比率（%） 利息支付倍数
1.4825 1.2822 72.2284
1.7692 1.3523 55.3845
-0.2867 -0.0701 16.8439
-21745.215 1197.0275 -22942.24
0.0232 62.9655 0.6492
-0.0232 -12.9446 -0.6492
长期债务与营运资金比率 0 股东权利比率 长期负债比率
50.0209 0
股东权益与固定资产比率 355.4741 负债与所有者权益比率
99.9163
311.9641 43.51 58.8171 56.1312 1.0205 53.8881 56.7099 58.7444
41.0992 -3.5493 -1.0205 -3.0875 -4.128 40.6363
长期资产与长期资金比率 52.5819 资本化比率 固定资产净值率 资本固定化比率 产权比率 清算价值比率 固定资产比率 资产负债率
分析财务指标；
0 50.8006 52.5819 99.3807 198.8867 14.0716 49.9791
267.3699 -68.4832 20.1836 37.0345
-6.112 12.9446
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1. 流动比率分析：该公司在的流动比率一直低于2，但是期末比期初却下降了0.2867，可能由于经营周期的边长，而促使流动比率下降。同时该企业短期偿债能力降低。
2. 速动比率分析：该公司的速冻比率期初跟期末都超过1了。比公认的速动比率提高。公司流动比率反映了对各种日常经营债务支付能力的迅速性。期末比期初降低了0.0701，说明该公司对日常经营债务支付能力的迅速性进行了合理的调整。
3. 现金比率：一般而言现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。而企业的却一直保持在50%以上，尤其期末的时候比期初的时候竟然提高了16.8439%达到了72.2284%，公司的对于短期的债务现金支付能力有较大的偿债能力，但是其没有很好的利用该资源，其实也是一大损失。
4. 长期债务与营运资金比率：长期债务不应超过营运资金。长期债务会随时间延续不断转化为流动负债，并需动用流动资产来偿还。保持长期债务不超过营运资金，就不会因这种转化而造成流动资产小于流动负债，从而使长期债权人和短期债权人感到贷款有安全保障。长期负债与营运资金比率越低，不仅表明企业的短期较强，而且还预示着企业未来偿还长期债务的保障程度也较强。该公司的期末的长期债务与营运资金比率为0，其实比期初也就降低了0.0232。说明其偿还长期债务的保障程度也很高。也不排除该公司故意这样做。
5. 资产负债率：公司的资产负债率提高了12.9446%，由37.0345%提高到49.9791%。上述对其分析过的原因是，公司扩大了经营规模，但是基本上都是通过拆借资产进行。但是公司的资产负债率仍然保持在安全的比率下
6. 产权比率：一般认为这一比率为1﹕1，即100%以下时，应该是有偿债能力的，但还应该结合企业的具体情况加以分析。当企业的资产收益率大于负债成本率时，负债经营有利于提高资金收益率，获得额外的利润，这时的产权比率可适当高些。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。公司在期末的产权比率接近100%了。显然公司 7
这次扩大经营的，而大量的举债，可能对公司的长期偿债能力有很大的影响。这点需要谨慎。
总体提而言：通过对海尔20xx年的资产负债表进行分析，公司扩大了经营，增加了公司的巨大的利润，扩大资金的流转及其增长是一个不错的选择，但是与此同时公司的迅速扩大。长期借款的减少，大量增加的是短期借款，这样对公司短期偿债是一个比较高的风险。
对其要有详细的偿债能力，还得借助对现金流量表和利润表的分析才能获得较好的能力分析。
资料及其数据来源：
1. 同花顺软件（浙江核新同花顺网络信息股份有限公司）
2. 百度百科。（）
3. 新浪财经（ ）
4. 维基百科（ ）
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