2015中国P2P网贷行业月度分析报告
P2P网贷行业月度分析报告
20xx年2月（棕榈树）
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2015中国P2P网贷行业月度分析报告
目录
引言 ..................................................................................................................... 3
一、本月数据分析 ............................................................................................... 4
（一）P2P网贷成交额 ......................................................................................... 4
（二）P2P网贷平均综合年利率 ......................................................................... 5
（三）P2P网贷平均期限 ..................................................................................... 6
（四）P2P网贷参与人数日均12.72万人 .......................................................... 6
（五）P2P网贷平台数量和注册资本 ................................................................. 7
（六）问题平台及主动停业平台......................................................................... 7
二、本月热点分析 ............................................................................................... 8
（一）2月份P2P行业舆情综述 ......................................................................... 8
（二）2月份P2P行业舆情话题榜 ..................................................................... 9
（三）2月份行业大事件盘点 ........................................................................... 11
三、本月重点事件分析——银行与P2P平台展开资金托管的合作 .................... 14
（一）P2P平台与第三方支付平台合作的不足 ............................................... 15
（二）P2P平台与银行的合作模式 ................................................................... 16
（三）展望........................................................................................................... 17
四、总结 ............................................................................................................. 18
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引言
2月份在新年的鞭炮声中渐行渐远，人们洗去身上的年味开始了新的一年的工作，各行各业由清冷逐渐回暖。P2P行业在这个月以农历春节为中心呈现冰火两个极端的状态，节前行业处于休假状态，发标速度变缓，成交量下降。但随着春节的到来，平台顺应形势以发红包的噱头推出各式各样的福利，提高人们的投资热情，平台抢标现象火热，与节前形成鲜明对比。另外，随着国家监管政策的明朗，银行主动展开与P2P平台的破冰之旅，本月民生银行资金托管平台高调公布其针对P2P平台资金托管业务开发的系统上线，将行业的资金托管问题和第三方支付托管隐藏问题推上浪尖。
行业继续细分，不断结合各种领域推出创新产品，比如一些平台开始进军房产、影视、学生消费等行业，热议不断。资本持续涌入P2P行业，相关公司的股票逐渐引起投资者的注意。坏账和平台跑路平台现象仍然频发，其中以红岭创投和盛融在线的坏账尤为瞩目。行业处于持续调整和洗牌中，逐渐资本化和集中化。
根据第一网贷发布的数据显示，本月P2P行业成交额为401.98亿元，虽然较上月份459.66亿元，同比减小57.68亿元，但从日均成交额来看，2月份（已减去春节假期）为18.7亿元，较1月份18.08亿元，同比增长3.43%，因此本月的成交额虽然继续回落，但是发展势头依然旺盛。另外，行业本月的整体收益率为13.56%，继续走低。标的综合平均期限为
6.85个月，同比增长70%。但行业投资人的热情未减，日均投资人数约11万人，同比增长两倍。由数据我们可以看出，行业的收益率逐步回归理性，为了降低风险，P2P平台倾向于长期限的标的。虽然本月成交额稍有减少，但成交额仍然较大。
P2P行业目前在以螺旋的方式发展，不断出现平台跑路，又不断引入大量资本，出现更多的平台。在行业蓬勃发展、百花齐放的同时，大额坏账事件（尤其是规模大、资历深的平台的大额坏账）和平台跑路现象又提醒着人们这个行业其实还很新，仍需各方力量持续磨合，进行深入的调整和规范，再加上目前创新产品层出不穷，风险不断复杂化，我们在对P2P前景保持乐观的同时，也要不断完善行业机制建设，稳扎稳打，不触碰红线，从而推动P2P行业的良性发展。
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本月P2P行业成交额为401.98亿元，虽然较上月份459.66亿元，同比减小57.68亿元，但从日均成交额来看，2月份（已减去春节假期）为18.7亿元，较1月份18.08亿元，同比增长3.43%，因此本月的成交额虽然继续回落，但是发展势头依然旺盛。另外，行业本月的整体收益率为13.56%，继续走低。标的平均综合期限为6.85个月，同比增长70%。但行业投资人的热情未减，日均投资人数约11万人，同比增长两倍。由数据我们可以看出，行业的收益率逐步回归理性，为了降低风险，P2P平台倾向于长期限的标的。虽然本月成交额稍有减少，但成交额仍然较大。
此外，本月新发生的问题平台及主动停业平台虽然较上个月减少20家，但与20xx年2月份同期相比，增加了53家。总的来说，20xx年2月份，P2P行业成交额稍有回落，但其他方面都在往好的态势发展。
一、本月数据分析
（一）P2P网贷成交额
如图表1所示，20xx年2月份，全国P2P网贷成交额为401.98亿元，与20xx年1月比稍有回落，环比减少了12.55%；与20xx年2月份涨幅相比，同比增加了242.58%。
本月虽然成交额继续回落，但根据第一网贷的日均成交额数据显示，2月份减去节假日期的日均成交额为18.7亿元，，较1月份18.08亿元环比增长3.43%，表明此次回落部分原因是受到2月份工作日较少的影响。
图表1：2014.2-2015.2全国P2P网贷成交额情况（单位：亿元）
从地域划分来看，20xx年2月份成交额前三名，分别是广东省（128亿元）、北京市（84.94亿元）、上海市（71.67亿元），三省市成交额合计284.61亿元，超过了全国P2P网贷总成交额的70.80%。
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图表2：20xx年2月份全国主要区域P2P网贷成交额情况（单位：亿元；%）
（二）P2P网贷平均综合年利率
如图表3所示，20xx年2月份全国P2P网贷平均综合年利率13.56%，利率继续走低。较上月14.12%，环比下降0.56个百分点；与去年2月份的22.34%比较，同比下降8.78个百分点。其中，2月份平均综合年利率最低前三名分别是上海市8.96%、重庆市10.01%、天津市10.73%。
目前P2P行业的综合年利率依然保持下降趋势，央行于2月份已经开始降准，向市场释放大量的流动性，此外还会实行降息，缓解民间资金需求的压力。借款人能接受的成本也降低，投资人的收益也相应下调。同时P2P平台开始寻求低风险资产对接，使投资人的收益进一步较少。
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图表3：2014.2-2015.2
全国P2P网贷平均综合年利率情况（单位：%）
（三）P2P网贷平均期限
如图表4所示，20xx年2月份全国P2P网贷平均综合期限为6.85个月，期限上稍有减少，但幅度较小；较1月份的7个月，缩短0.15个月，环比降低2.19%；与去年2月份的4.02个月比较，延长2.83个月，同比增长70.40%。其中，20xx年2月份平均综合期限最长的是上海市P2P网贷平台14.50个月，其次是山西省9.27个月、北京市8.67个月。
图表4：2014.2-2015.2全国P2P网贷每月标的平均期限图（单位：月）
（四）P2P网贷参与人数日均12.72万人
如图表5示，20xx年2月份，全国P2P网贷参与人数日均11.41万人，较1月份日均12.72万人，减小1.31万人，环比降低了10.30%；与去年同期日均3.81万人比较，增加了
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7.6万人，同比上升了199.48%。根据第一网贷提示，由于多数平台一直没有公开披露其参与人数，故实际参与人数会大于上述数据。
2月份由于涉及春节假日，行业整体处于修整状态，本月的平均每日投资人数继续走低，但幅度较小，依然处于较高位置。
图表5：2014.2-2015.2，每月平均每天投资人参与人数（单位：万人）
（五）P2P网贷平台数量和注册资本
截止20xx年2月底，全国共有2650家P2P网贷平台，较1月底（2568家）新增加了82家。
由于第一网贷对全国平台数量和总注册资本每两个月统计一次，因此本月报告中选择的平台样本数量维持不变，仍为1680家。该样本中平台数量前三名是广东省（360家）、浙江省（198家）、山东省（186家），这三个省的744家P2P网贷平台，超过了全国总数的44%。扣除8家非独立P2P网贷平台后的1672家样本平台中，总注册资本为346.54亿元，前三名分别是广东省（87.88亿元）、北京市（52.82亿元）、上海市（36.78亿元），三省市P2P网贷平台注册资本合计177.48亿元，超过了全国总数的51%；全国P2P网贷平台平均注册资本为2073万元。
（六）问题平台及主动停业平台
如图表6所示，倒闭、跑路、提现困难等各种问题平台及主动停业平台，20xx年2月份新发生60家，比1月份72家少发生12家，比去年同期7家增加53家。
国家监管即将落地，民间自律组织发展逐渐成熟，P2P平台开始注重风险管理，本月发生的问题平台继续减少，但数量依然较大。与此同时，各路资本涌入P2P行业，增加草根
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和不规范平台的生存成本。老平台积累的风险也逐步显露，行业规范刻不容缓。
图表6：2014.2-2015.2问题平台总数（单位：家）
二、本月热点分析
（一）2月份P2P行业舆情综述
2月份P2P行业继续火热，虽然春节前出现平台交易量的下降，但是从各方面信息来看，这只是一个短暂现象。整体来看，本月度P2P行业舆情出现了如下特征：1.春节后抢标现象与节前交易量降低形成明显对比；2.P2P平台资金托管进入银行时代，民生银行资金托管平台的上线掀起银行托管的热潮，第三方支付托管安全性被质疑；3.行业细分继续探索和看好，平台进军房产、影视、学生消费和农业等行业得到了较广范围的讨论；4.银行线上信贷审批速度提升，与银行系P2P平台一道和草根P2P平台展开竞争；5.资本市场持续看好互联网金融，概念股持续走高，资本涌入P2P行业势头不减；6.红岭创投和盛融在线等出现坏账，部分老平台风险开始暴露；7.P2P平台发生坏账或跑路后，投资者权益维护仍然困难重重；8.行业洗牌仍在推进，行业集中现象渐现。
据棕榈树舆情监控系统显示，本月度P2P行业舆情走势如下图：
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从上图可以看出，春节期间的P2P行业舆情走势出现明显的下降，与春节前后形成了鲜明的对比，春节前的走势分值主要事件为红岭创投7000万坏账、盛荣在线疑自融提现困难、民生银行上线P2P资金托管平台，人人贷、积木盒子等北京平台纷纷接入；春节后主要事件为LendingClub上市后的首份年报巨亏、百银财富高层携款跑路等。
（二）2月份P2P行业舆情话题榜
据棕榈树舆情监控系统统计，选取本月度行业话题舆情指数较高的排行如下：
本月度主要行业话题有：P2P与银行、P2P监管、问题平台、P2P与地产、红岭创投、资金托管、P2P与春节、平台担保、P2P与信用、平台风控和平台上市等。
1.P2P与银行
主要分为三个方面：银行资金托管、银行系P2P和银行线上信贷审批提速。本话题月度最热事件应该属于民生银行资金托管平台的上线，人人贷、积木盒子等知名平台的接入，引发了业内大讨论，认为银行进行P2P平台资金托管，无论是在信用背书还是安全监督方面都要远胜过第三方平台；目前进入P2P资金托管市场的商业银行有民生银行、招商银行、中信银行、长沙银行等；本月度银行系P2P
平台主要看点就是在春节期间发布新标的停歇，
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一方面是银行系标题抢手，另一方面是银行本身的信贷业务可以在节后快速提升；作为传统金融机构的代表，银行除了其线下P2P平台与互联网金融开展竞争外，银行本身的线上信贷业务的审批也在提速，与P2P行业展开了正面竞争。
2.P2P监管
20xx年已被业内定为P2P行业监管的元年，行业监管临近已成为行业共识，主要体现在监管方向的明确和专门机构普惠金融部的设立，当然，行业监管早已是也被的呼声，其他规范P2P行业的发展和有序竞争，另外，行业监管对行业洗牌的推动作用也成为普遍预期。
3.P2P与地产
主要分为三个方面，一是地产金融逐渐成为房地产行业的一个出路，不少地产界人士涉足P2P行业；二是部分P2P平台资金流向地产项目，由于去年整体房价的走低和开发商资金回笼的慢，导致部分P2P平台资金无法收回，坏账发生；三是P2P平台借款人部分抵押物为房产，从目前来看，城市房产仍然是家庭财产的主要构成，房产抵押标的一般也会受到投资者的青睐。春节后房产抵押标的火热。
4.P2P与春节
主要分为两个方面，一是春节前众多P2P平台针对春节开展了强势营销，年终奖成为部分平台营销的对象；二是，春节前夕P2P行业成交量下滑，与消费预期走高相关；三是，春节后投资者理财热情恢复，大平台标的成为抢手货。
5.P2P与信用
征信体系的缺失和道德风险的暴露一直都是业内讨论的话题，随着央行通知八家企业准备开展征信活动，有关腾讯征信和蚂蚁金服的信用体系的关注度就居高不下。有媒体报道，已经有400多家P2P平台接入央行网络金融征信系统，上千家有望接入芝麻信用平台，足见P2P平台对接征信体系的渴望及广阔的市场前景。
6.平台上市
自从20xx年下半年Lending Club上市之后，有关国内P2P平台上市的传闻就一直不断。本月度有关平台上市的话题事件和讨论主要有三个方面：一是Lending Club上市后的第一份年报巨亏，股指暴跌，引起国内同行业的普遍关注；二是红岭创投在爆出7000万坏账之后启动上市计划，引起业内关注，但是在2月14日的发布会上透露的信息可知，上市将会被推迟。另外，除了红岭创投外，具有上市计划的P2P平台还有陆金所、拍拍贷、宜人贷和91金融等；第三是有关国内P2P平台上市的讨论，也被普遍认为，目前行业尚处于野蛮生长状态，监管政策尚未出台，行业风险较高，信息披露不透明，P2P平台上市将是“道阻且
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长”。
（三）2月份行业大事件盘点
1.浙江互联网金融19家上下游服务商成立联盟
1月30日，以“2015新秩序”为主题，由浙江在线新闻网站、浙江省互联网金融协会（筹）主办，评级宝(杭州)互联网金融有限公司等联合主办的浙江省互联网金融年会在杭州举行。会上，共同服务浙江本土中小企业的19家互联网金融上下游服务商，成立了互联网金融服务商“之江联盟”。19家企业涉及运营支撑类、推广类、资本类、IT和安全类等4大服务门类。
2.广州市政策发力着力打造互联网金融中心城市
近日，广州市政府审议通过《广州市推进互联网金融产业发展的实施意见》。意见中指出：广州力争在三年内建成3-5个各具特色的互联网金融产业基地，同时还将探索建设广州金融大数据系统。打造一个在全国具有重要地位和广泛影响力的互联网金融中心城市。在《广州市推进互联网金融产业发展的实施意见》中提到，对法人机构在广州注册、规模大、经营规范、行业影响力强的互联网金融企业给予一次性落户奖励，奖励金额根据企业的和润总额有所不同，一次性奖励的力度为100万-1000万元。此外，市政府在互联网金融人才引进、业务开展等方面也给予补贴。除了资金的奖励外，在互联网金融发展上提出了更明确具体发展方向。而除了相关产业的发展外，实施意见对于发展互联网金融基础设施也做出规划。意见中明确指出:广州将探索建设广州金融大数据系统。
3.370家P2P网贷接入央行网络金融征信系统
4日从央行征信中心获悉，为帮助P2P网贷公司实现信贷信息共享、防范信用风险，征信中心通过下属上海资信有限公司建成网络金融征信系统。截至20xx年12月末，共接入网贷机构370家，收录客户52.4万人。央行征信中心党委书记王晓明称，由于央行牵头制定促进互联网金融健康发展的指导意见尚未正式出台，目前对P2P网贷机构监管政策尚未明确，因此P2P网贷机构暂时不能像银行一样接入金融专网，也就是通常所说的央行征信系统。但是P2P网贷机构可以通过网络金融征信系统彼此共享信贷信息，目前日均查询量已近5000笔。
4.银行发力网贷平台资金托管
最早在20xx年开鑫贷与江苏银行实现资金托管与支付结算之后，P2P与银行合作少有
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进展。如果说银行此前还显得略微谨慎，今年可谓蓄势待发。1月28日，“你我贷”与招商银行上海分行签订交易资金委托管理协议，业务将在3月正式上线。这也是继开鑫贷与江苏银行、拍拍贷与长沙银行、宜信与中信银行之后又一家与银行达成交易资金托管的P2P平台。据悉，还有多家平台正在与银行进行接洽或系统对接，或即将发布合作。
2月10日，中国民生银行举行了“网络交易平台资金托管系统”产品新闻发布会，该系统是民生银行专为P2P等网络交易平台提供的集实名验证、支付结算、资金托管、余额理财等多项功能为一体的综合性金融服务平台，是业内首家由总行统一开发的、通过全程电子化的系统对接方式，为市场参与者及网络交易平台提供资金托管的银行。
5.首家石化行业垂直类P2B金油所成立
1月31日，金油所金融信息服务（上海）有限公司（以下简称“金油所”）正式成立上线，由此成为石化行业首家垂直类P2B公司。网贷在经过爆发式数量增长之后，正逐渐走向特色的细分领域。据了解，金油所于20xx年8月由东营海丰石油化工股份有限公司（下称“海丰石化”）董事长王文利等出资组建，注册资金一亿元。海丰石化主要为合作企业进行油品代存或进行油品购销，其2011至20xx年的年收入分别为101589万元、180509万元、275010万元。
6.华润银行P2P平台正式上线
1月29日，记者从华润银行获悉，国内银行系的P2P平台又添新军，华润银行资产交易平台正式上线。据悉，该平台目前暂未对外发布项目，直至今日（2月2日）才开始对外发布项目。目前，华润集团业务涵盖地产、零售、医药、金融等七大板块，拥有庞大的上下游关联企业，集团七大产业核心及其上下游企业也有巨大的金融需求，特别是上下游大量中小企业融资需求有待满足。“由于背靠华润集团，新上线的华润银行资产交易平台将承接华润集团的产业融资需求为主。平台融资端目前主要是华润集团的应收应付资产，围绕华润七大业务板块。”华润银行电子银行部内部人士对记者表示。据悉，华润银行资产交易平台的上线，主要是想要通过互联网资产交易撮合的业务模式，降低产业的融资成本，缩短产业链条中的中小企业的融资周期。值得注意的是，华润银行同时也是该平台的资金监管方和平台项目见证方。
7.中国信贷完成收购P2P“金融工场”网站
2月2日消息，中国信贷发布最新消息，公司于年1月28日完成收购北京凤凰信用管
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理股份有限公司（“北京凤凰”）之所有控股权、经济权益及利益。北京凤凰旗下品牌“金融工场”，提供点对点（P2P）网上信贷服务，在互联网为借款人及私人贷款者进行配对，为中小型企业借款人及个人借款人提供简单、方便及灵活的融资解决方案，并向投资者提供多种投资产品，包括房屋贷款、汽车贷款、个人经营贷款与企业经营贷款等，产品年化收益率为8%-12%。数据统计，金融工场在交易量上已跻身全国P2P平台百强之列。截至20xx年1月20日，金融工场成交量超过人民币10亿元，为投资人带来收益逾人民币4,000万元。
8.P2P助学借贷平台CommonBond融资1.5亿美元
2月6日，总部位于美国纽约的P2P助学借贷平台CommonBond周四宣布，美国本土最大的教育支付机构Nelnet在对公司进行投资的同时，还将提供至少1.5亿美元的贷款。CommonBond并未透露Nelnet投资的具体金额。该公司首席执行官大卫·克莱因（David Klein）对此表示，Nelnet选择对公司进行投资，是因为这家公司此前已从花旗集团首席执行官潘伟迪（VikramPandit）、风险投资公司Social + Capital等投资人手中募集到超过1亿美元资金。克莱因说，“此交易有助于公司多元化融资渠道。”不过他并未透露CommonBond在本轮融资中的估值。
9.银富集团六亿美元收购友贷网
银富集团于2月9日宣布收购中国P2P借贷平台——东莞友贷金融信息服务有限公司(友贷金融此前下属于英属维尔京群岛Eternal Fairy International（EFI）有限公司)。银富集团按协议执行对友贷网全部6亿美元股票及资产的收购，将通过发行12亿受限普通股进行支付。银富公司对友贷网的收购，以及对EFI公司发行12亿受限普通股的交易定于20xx年2月15日进行交割。
10.红岭创投再兜底7000万坏账
去年因为亿元坏账而备受关注的老牌P2P平台红岭创投，再度爆出坏账事件。红岭创投周末证实，安徽森海园林景观建设集团有限公司(下文简称森海园林)的7000万元融资出现问题，与此前纸业亿元坏账一样，红岭创投再次选择为投资人的本息“兜底”。自去年5月份转向大单模式的红岭创投，短短半年连爆两大单坏账，外界对大单模式质疑声再起。
11.盛融在线遇兑付危机涉百亿疑因自融项目过多
广州一家成交规模逾百亿的P2P平台盛融在线遭遇提现危机，预计有数亿元的资金无
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法提现。值得之一的是，和之前出现兑付危机的各种不知名平台相比，盛融在线看起来要“正
规”的多。盛融在线11日晚间发布公告，要求对提现2000元以上的客户进行限制。对于做
出提现限制，盛融在线副总范斌表示，主要系一个制造业以及一个金融业项目出现逾期，再
加上平台此前系统问题，以及盛融在线CEO刘志军致投资人的一封信，导致投资人紧张，
进而出现挤兑。不过，多位业内人士表示，盛融在线最大 的问题在于长期通过平台进行自融。
12.安徽男子利用网贷平台非法吸金1亿获刑8年
2月13日，安徽省高院公布了一起利用网络借贷平台非法吸收公众存款案，被告人严
某某犯非法吸收公众存款罪，被明光市法院判处有期徒刑八年，并处罚金四十万元。2013
年7月26日，严某某在互联网上开办了“平海金融”P2P网络借贷平台，并通过该平台发
布各类明显高于银行借贷利率的虚假借款信息标，吸引网民进行投标，并与投标人签订电子
借款协议书，承诺按期结算，以事先确定的借款利率返本付息。20xx年10月，严某某的资
金链断裂，无法按期还款，仅向部分投资人陆续支付了少部分投资款。经审计，20xx年7
月26日至20xx年3月10日期间，严某某通过网络借贷平台，共吸收公众资金1亿余元，
投资人已提现的金额为8000余万元(提现金额含本金、利息和奖励)，尚未提现金额(本金)
为2000余万元。明光市法院审理认为：严某某行为构成非法吸收公众存款罪，鉴于其在案
发后如实供述罪行，并主动归还投资人部分投资款，依法可从轻处罚。
13.“百银财富”高层卷款跑路
1月29日，百银财富法人代表李晓军向警方报案，称公司原法人赖昌丰携款潜逃。据
悉，杨浦警方对百银公司已经正式立案侦查。目前，警方对百银公司案件性质已初步确定，
涉嫌非法吸收公众存款，且已成立了专案组。警方尚未公布涉案金额。但同为受害人的百银
财富业务员透露，仅仅线下的投资人就有810人，涉案金额金近2亿元，公司网络平台上的
线上投资人也有800多人，被骗金额大约2600万元。
三、本月重点事件分析——银行与P2P平台展开资金托管的合作
在我国金融改革的进程中，P2P行业正逐渐发展为银行体系的重要补充。在刚过去的
20xx年，P2P行业依旧保持强劲的增长势头。根据第一网贷的数据统计，行业整体成交规
模突破3000亿元，比20xx年增长近268%。但由于国家在P2P行业监管方面仍处于空白阶
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段，行业素质参差不齐，频频发生平台跑路事件，对行业发展造成极其恶性的影响。如何规范行业以及保证投资者的资金安全成为行业亟需解决的问题，银监会也明确表示，P2P平台要进行资金托管，将平台资金与交易资金隔离。在此前，也有P2P平台与银行进行试探性的合作，但效果不显著：一是由于开展资金托管业务的银行少之又少；二是合作内容仅限于平台风险保障金的托管，而不是投资者和借款人的借贷资金；三是银行一般“只托不管”，即只负责存储保障金和定期公布保障金金额，并没有核实、监管等义务。现在随着行业趋于成熟，国家有关政策明朗，银行态度开始转暖，对P2P行业前景看好并加快与P2P平台合作的脚步，P2P平台与银行的资金托管合作已是箭在弦上。
1月8日，宜信宣布与中信银行达成战略合作，是P2P行业与银行业真正意义上的第一次合作。1月29日，招商银行上海分行宣布与“你我贷”签署战略合作协议。2月10日，中国民生银行正式涉足P2P平台资金托管业务，宣布与积木盒子、人人贷、民生易贷、玖富达成战略合作。2月12日，PPmoney宣布将与浦发银行进行一系列深度合作，并就交易资金系统对接、风险准备金计划等达成了合作意向。
国家高层年初频频发出对互联网金融利好信号，鼓励金融创新，银行迅速凭借这股春风开始P2P行业的破冰之旅。对于P2P平台来说，与银行合作不仅可以避免第三方支付平台的一些弊端，还可以为平台自身增信，吸引更多的投资者。对P2P整体行业来说，与银行合作，有利于规范行业，促进行业良性发展。
（一）P2P平台与第三方支付平台合作的不足
为了保障投资人的资金安全，目前国内P2P大部分平台都与第三方支付平台开展资金托管的合作。这种模式的优点在于平台的交易资金运行在第三方支付平台的系统内，而不经过平台。投资人和借款人分别在第三方支付平台开通自己的托管账户，整个过程投资人能够了解自己资金的准确去向，当平台上的项目满标时，资金会从投资人的托管账户直接进入到借款人的托管账户，实现交易资金与P2P平台的“物理”隔离，从而杜绝平台卷款跑路的风险。
但第三方支付资金托管也存在着诸多问题。
1.存在P2P平台自融的空间。许多与第三方支付平台的资金托管合作，实质上仍是第三方支付平台按照P2P平台的指令进行资金操作，并没有对标的进行核实，存在平台发假标自融的可能。
2.第三方支付平台的道德风险。第三方支付平台同时也是民营商业公司，目前P2P平台存放在第三方支付公司的所有资金，是统一存放在以支付公司的名义开具的银行账户中。如
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2015中国P2P网贷行业月度分析报告
果第三方支付平台通过对内部账户之间的资金进行转移，将可挪用P2P平台的交易资金。银行也无法有效甄别。
3.部分第三方支付平台存在既做裁判又做运动员的嫌疑。目前一些第三方支付平台开始涉足理财业务，容易引起不公平竞争，并导致风险复杂化。
4.第三方支付平台的抗风险能力受质疑。例如20xx年12月，持有第三方支付牌照的上海畅购企业服务有限公司的“挤兑”危机无疑加剧了P2P的担忧。20xx年1月6日，央行上海总部称，上海畅购存在严重经营违规造成资金周转问题。此外，第三方支付平台若出现系统问题将有可能导致P2P平台的业务停止，对平台的用户造成损失。
（二）P2P平台与银行的合作模式
据悉，目前P2P平台与银行的战略合作内容主要包括：交易资金委托管理、支付结算、理财、个人金融服务等多个领域。双方将充分发挥各自在资源、渠道、信息等各方面的优势，实现互惠互利的合作。
下面以民生银行与P2P平台的合作模式举例：
民生银行针对P2P平台资金托管业务耗时半年打造了“网络交易平台资金托管系统”，确保项目与投资资金一一对应，明确资金流向，监控交易行为，从而能有效地将客户交易资金与网络交易平台自有资金进行隔离，消除网络交易平台擅自挪用资金的隐患。另外，为平台的每一位投资者单独开立虚拟账户，记录其资金和交易信息，并在民生银行官网为投资者提供账户查询服务。各P2P平台托管账户之间拥有独立的账户体系，投资者可在多个平台进行投资并实现各账户独立管理。投资者交易密码由银行管理，每笔交易均在银行端完成密码验证，确保根据投资者真实意愿进行交易。此外，合作的P2P平台用户进行绑卡、充值、投资、提现等资金操作时，都会在民生银行页面上进行，页面中都会有民生银行logo。此外，用户还可以直接登陆民生银行网上银行，查询到相关合作的P2P平台上充值、投资、提现等账户明细。据了解，目前正处于技术对接阶段，预计3月底正式实施。
此外，民生银行对合作的P2P平台也将进行筛选，以下为民生银行对P2P网贷平台的资质要求，信息来源于P2P圈（引用）：
一、P2P网贷平台资质条件:
1.在中华人民共和国境内合法注册的企业法人；
2.注册资本金不低于5000万元人民币，且为实缴资本；
3.平台实际控制股东为政府、大型国有企业、主板或中小板上市公司、大型金融机构、知名互联网企业；或该平台已成功获得知名股权投资机构的投资；
4.如有监管要求，已按照监管政策在监管部门或监管部门认可的自律性组织完成审批备案；
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5.最近三年未发生重大风险事件；
6.平台在我行存放风险处置基金，该基金将用于平台出现业务风险时，我行帮助平台处置存量业务；基金金额应当与平台运营成本、存量业务规模及存续期限成正相关关系。
二、P2P网贷平台高管人员任职条件:
1.董事、监事及高管人员中拥有5年以上金融相关工作经验的不少于2人，拥有5年以上金融风险管理从业经验的不少于1人，拥有5年以上互联网技术或信息科技工作经验的不少于1人；
2.董事、监事、高管人员及核心团队必须诚实守信，具有良好的职业道德，无不良行为记录（包括无银行信贷严重逾期记录、无被开除公职记录、无因违法违规或违纪被解除职务的金融机构的从业人员、无犯罪记录、无因失职造成重大经济损失或者导致发生重大案件的直接责任人或负有直接领导责任的人员等）。
三、P2P网贷平台运营条件:
1.有固定的经营场所，且与业务经营规模相匹配；
2.网络交易平台自主运营的经营性网站，需依照规定向工商部门注册，取得中华人民共和国电信与信息服务业务经营许可证（简称ICP）；
四、相关费用：充值0.2%，托管0.1%，基本实现T+0，支持移动端。
由上可知，民生银行对平台合作方设立了较高的门槛，俗话说，“君子不立于危墙之下”。在P2P行业尚未成熟规范的阶段，这不失为一个降低风险的好方法。除此之外，我们发现民生银行在与P2P平台的合作中，均未提及要核实标的的真实性，即不保证是否真实存在借贷业务。笔者以为，银行不介入平台业务是情有可原的：一是在目前坏账事件频发的背景下，介入平台业务风险太大；二是加入平台业务将会极大增加银行的工作量和成本，得不偿失。
P2P行业可以借鉴证券市场的第三方资金托管模式，成立类似于“证券登记结算”这样的中立机构，以保证项目的真实性，但这考察成本是分摊到借款人身上、投资者身上还是平台身上，行业仍需摸索。总之，银行的资金托管模式的建立能够有效增加投资人资金安全性，不过，想要落地发展为真正的资金托管模式以杜绝跑路现象依然任重道远。
（三）展望
总的来说，银行与P2P平台的资金托管合作，目前主要体现在交易资金和自营资金的隔离，以及保证资金划拨和资金结算的安全性。银行的破冰合作反映出银行对P2P行业的运作模式以及前景的肯定，可以看作是为P2P行业注入一支强心剂。
借此合作契机，银行为投资者提供多家P2P平台入口以及便捷、安全的资金托管服务，实现用户沉淀，此外，可以为投资者提供许多增值服务或其他理财产品，吸引更多的投资者。对于P2P平台来说，能提高平台投资者理财的安全性，从而增强自身的竞争力，同样能吸引更多的投资者。因为在我国，老百姓对银行有着极大的信任感。自己的资金托管在银行，
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人们会有安全感。对于P2P行业来说，银行的加入，有效降低P2P跑路的风险，并产生“鲶鱼效应”，敦促各P2P平台不断采取各种安全措施为自身增信，最终促进行业规范化，对行业发展有着深远意义。
四、总结
2月份影响行业的因素较多，农历春节、央行降准、监管即将落地、各路资本大幅涌入，但P2P行业的全国成交额与参与人数均稍有回落，整体行情跟P2P的发展一样处于调整摸索的状态。P2P平台、有关监管层、投资者开始反思，行业出现微妙的变化。
本月最大热点为银行开始推进与P2P平台进行资金托管的战略合作，研究员相信，银行的正式加入将极大有利于行业的规范化发展，促进优胜劣汰。此次试水合作也是P2P行业进入银行资金托管时代的信号，将来会有越来越多的平台与银行展开合作。而资金托管也仅是双方合作的初步计划，未来存在很大的合作空间。
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