关于扬州菱川面业有限公司

现金流量状况的调查报告

[内容提要]

现金流量是指企业一定时期的现金流入和现金流出。稳定的现金流量是企业持续经营的关键。现金的缺乏往往导致企业经营失败，甚至破产。因此企业应保持与企业经营目标相一致的现金流量，企业的现金流量应能够按照企业的预期目标进行运转。本文对扬州菱川面业有限公司20##年的现金流量进行调查，分析了该企业现金流量的现状并提出改进措施。

[关键字]

现金流量   盈利性     优化设计

现金是企业经营中的"血液",血液是否通畅、质量是否良好直接决定着一个企业的生命力。在日益激烈的市场竞争中,现金流质量已经成为影响企业生存和发展的关键因素。投资活动现金流量应具备战略性和盈利性的特征,筹资活动现金流量应具备适应性和多元性的特征。近期本人对扬州菱川面业有限公司现金流量的状况作了实地调查，总结如下：

一、扬州菱川面业有限公司概况

扬州菱川面业有限公司是一家以粮食生产为主的中型企业，占地1500余亩，资产规模达5000万元人民币左右，年产量约11万吨左右，销售额约3亿元人民币。现有职员工近300人，其中普通工人200余人，各类管理人员80人左右。目前企业正处于快速发展的时期，在行业内处于领先地位。首先，粮食是一个国家的基本需求，中国是个人口大国，粮食产业也第一大产业，这就决定了在中国具有庞大的消费群体。这是整个粮食业的发展基础。

二、扬州菱川面业有限公司目前现金流量状况

                               现金流量表

编制单位：扬州菱川面业有限公司       20##年度            （单位：元）  

该企业09年经营活动产生的现金流入小计是反映该企业在本期经营活动所取得的全部金额，在数量上应等于各流入现金项目金额的合计数。扬州菱川面业有限公司20##年因经营活动共收到现金26850000元。经营活动产生的现金流出小计是反映该企业在本期经营活动中实际支付的现金总额，在数量上等于经营活动中各项现金支出之和。因经营活动共支出现金1922710元。该公司09年全部经营活动共取得现金净流量为762290元。

经营活动是是企业运行的主要活动，经营活动的现金流量占企业现金流量的大部分，是了解企业现金流量的重要窗口。经过分析经营活动的现金流量，可以判断该企业可以不动用外部筹资手段的情况下，依靠经营活动产生的现金流量，能够偿还债务，维持生产经营，支付股利以外的投资所需。

投资活动的现金净量是反映企业收回对外投资的本金和投资收益所收回的现金，该公司09年投资活动所收入的全部现金为902000元，是反映该企业本期投资活动所受到的全部现金。该企业09年对内对外投资所支付的现金总额为693600元。该公司09年全部投资活动取得现金净流量为208400元。

投资活动产生的现金流量净额是指企业投资活动的现金流入量减去现金流出量，该企业现金净流量为正数表明当期投资活动为现金净流入。经分析可以判断企业的投资方向符合企业的发展要求，可以根据此制定一个科学合理的投资方案。

筹资活动的现金流入量是反映企业当期通过各种筹资活动而实际收到的现金总额，如借款，发行股票，融资和租赁等。该企业09年筹资活动的现金流入量为800000元。筹资活动的现金流出量是反映企业本期实际向债券人偿还各类债务的本金数额，该企业09年筹资活动的现金流出量为2500000元。筹资活动现金净流量是将筹资活动现金流入量减去现金的流出量，该企业筹资活动的现金净流量为-1725000元。

通过分析该企业筹资活动流入的现金少于流出现金，则说明本期大量的现金流出公司，该公司的规模在收缩。可以判断出该企业筹资的方式没有利，应该缩减吸收投资所筹资的现金，确定科学合理的最优筹资方案。

三、正常情况下扬州菱川面业有限公司应该有的现金流量状况

作为大规模的生产企业，目前该企业正处于迅速发展壮大的时期。一方面，将需要大量的现金流来维持经营规模的扩大。另一方面，该企业应当有合理的资金结构，具体应当包括经营活动产生的现金流量，投资活动产生的现金流量，筹资活动产生的现金流量。下面将理论依据分析如下：

（一）经营活动产生的现金流量

1、经营活动产生的现金流量小于零

经营活动产生的现金流量小于零，意味着企业通过正常的商品购、产、销所带来的现金流入量，不足以补偿因上述经营活动而引起的现金流出。

从企业的成长过程分析，在企业从事经营活动初期，由于在生产阶段的各个环节都处于“磨合”状态，因此设备、人力资源的利用率相对较低，材料的消耗量相对较高。同时，为了开拓市场，企业有可能投入较大资金，采用各种手段将自己的产品推向市场，从而使企业在这一时期的经营活动现金流量表现为“入不敷出”的状态。

如果是由于上述原因导致的经营活动产生的现金流量小于零，则本人认为，这是企业在发展过程中不可避免的正常现象。但是，如果企业在正常生产经营期间仍然出现这种状态，则企业经营活动产生的现金流量的质量不高。

2、经营活动产生的现金流量等于零

在企业经营活动产生的现金流量等于零时，企业的经营活动现金流量处于“收支平衡”的状态。企业正常经营活动不需要额外补充流动资金，企业的经营活动也不能为企业的投资活动以及融资活动贡献现金。

必须注意的是，在企业的成本消耗中，有相当一部分属于按照权责发生制原则的要求确认的摊销成本（如无形资产、递延资产摊销，固定资产折旧）和应计成本（如预提费用）。这两类成本可被通称为非现金消耗性成本。从长期来看，若经营活动产生的现金流量等于零，则根本不可能维持经营活动的货币“简单再生产”。因此，如果企业在正常生产经营期间持续出现这种状态，企业经营活动产生的现金流量的质量仍然不高。

3、经营活动产生的现金流量大于零，但不足以补偿当期的非现金消耗性成本

此时，企业虽然在现金流量方面的压力比前两种状态下的要小，但是，如果这种状态持续下去的话，则企业经营活动产生的现金流量从长期来看，也不可能维持企业经营活动的货币“简单再生产”。因此，如果企业在正常生产经营期间持续出现这种状态，则企业经营活动产生的现金流量的质量仍然不高。

4、经营活动产生的现金流量大于零，并恰能补偿当期的非现金消耗性成本

在这种状态下，企业在经营活动中的现金流量方面的压力已经解除。企业经营活动产生的现金流量从长期来看，刚好能够维持企业经营活动的货币“简单再生产”。而企业的经营活动为企业扩大投资等发展提供货币支持，只能依赖于经营活动产生的现金流量的规模继续扩大。

5、经营活动产生的现金流量大于零，并在补偿当期的非现金消耗性成本后仍有剩余

应该说，在这种状态下，企业经营活动产生的现金流量已经处于良好的运转状态。如果这种状态持续，则企业经营活动产生的现金流量将对企业经营活动的稳定与发展、企业投资规模的扩大等起到重要的促进作用。

从上面的分析可以看出，企业经营活动产生的现金流量仅仅大于零是不够的。企业经营活动产生的现金流量要想对企业作出较大贡献，必须在上述第五种状态下运行。

（二）投资活动产生的现金流量

1、投资活动产生的现金流量小于零

投资活动产生的现金流量小于零，意味着企业在购建固定资产、无形资产、其他长期资产以及对外投资等方面所支付的现金之和，大于企业在收回投资、取得投资收益、处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额之和。企业上述投资活动的现金流量，处于“入不敷出”的状态。

企业的投资活动，主要有三个目的：①为企业正常生产经营活动奠定基础，如购建固定资产、无形资产和其他长期资产等；②为企业对外扩张和其他发展性目的进行权益性投资和债权性投资；③利用企业闲置的货币资金进行短期投资，以求获得较高的投资收益。

在上述三个目的中，前两种投资一般都应与企业的长期规划和短期计划相一致。第三种投资，在很多情况下，是企业的一种短期理财安排。因此，面对投资活动产生的现金流量小于零的企业，本人认为：在企业的投资活动符合企业的长期规划和短期计划的条件下，这种现象表明了企业经营活动发展和企业扩张的内在需要，也反映了企业在扩张方面的尝试与努力。

2、投资活动产生的现金流量大于等于零

投资活动产生的现金流量大于等于零，意味着企业在投资活动方面的现金流入量大于流出量。这种情况的发生，或者是由于企业在本会计期间的投资回收的规模大于投资支出的规模，或者是由于企业在经营活动与筹资活动方面急需资金而不得不处理手中的长期资产以求变现，等等。因此，在这种情况下，应该对企业投资活动产生的现金流量进行具体分析。

必须指出的是，企业投资活动产生的现金流出量，有的需要由经营活动产生的现金流入量来补偿。例如，企业的固定资产、无形资产购建支出，将由未来使用有关固定资产和无形资产会计期间的经营活动的现金流量来补偿。因此，即使在一定时期企业投资活动产生的现金流入量小于零，我们也不能对企业投资活动产生的现金流量的质量简单作出否定的评价。

(三)筹资活动产生的现金流量

1、筹资活动产生的现金流量大于零

筹资活动产生的现金流量大于零，意味着企业在吸收权益性投资、借款等方面所收到的现金之和大于企业在偿还债务、偿付利息和股利等方面所支付的现金之和。在企业处于发展的起步阶段、投资需要大量资金、企业经营活动产生的现金流量小于零的条件下，企业对现金的需求，主要通过筹资活动来解决。因此，分析企业筹资活动产生的现金流量大于零是否正常，关键要看企业的筹资活动是否已经被纳入企业的发展规划，是企业管理层以扩大投资和经营活动为目标的主动筹资行为还是企业因投资活动和经营活动的现金流出失控而不得已的筹资行为。

2、筹资活动产生的现金流量小于零

筹资活动产生的现金流量小于零，意味着企业在吸收权益性投资、借款等方面所收到的现金之和小于企业在偿还债务、偿付利息和股利等方面所支付的现金之和。这种情况的出现，或者是由于企业在本会计期间集中发生偿还债务、偿付利息和股利，或者是由于企业经营活动与投资活动在现金流量方面运转较好、有能力完成上述各项支付。但是，企业筹资活动产生的现金流量小于零，也可能是企业在投资和扩张方面没有更多作为的一种表现。

四、扬州菱川面业有限公司目前现金流量的不足和一些改进措施

此报告仅对该企业20##年1—12月份的情况作了简要分析。通过调查和以上理论分析，本人认为该企业现金流量可能存在以下不足：

筹资活动中企业理财不当，使现金预算安排不妥或执行不力造成支付危机。此外，在资本结构安排不合理、债务期限结构搭配不好时也会引发企业在某一时点的偿债高峰风险。

筹资决策中除规划筹资需要量，并以合适的方式筹措到所需资金以外，还必须正确权衡不同筹资方式下的风险程度，并提出规避和防范风险的措施:

要注重加强财务的基础管理工作，做好帐目的日清月结，做好企业与银行的对帐及往来帐的清理工作。加强与银行等金融单位的联系和协作，利用商业信用形式进行融资。管好用活资金，提高资金使用效益，随时了解企业现金流量、库存、销售、应收帐款等。科学安排资金、有效运用资本、降低资金成本、提高使用效率是现金流量管理的基础管理工作。做好现金预算的编制工作，加强资金调控，通过现金预算，掌握现金流入、流出情况，及时补足余额，根据企业生产经营情况保留适当的现金余额，对多余现金进行合理运用。

通过这次对扬州菱川面业有限公司现金流量状况的调查，使我对现金流量的管理方面的知识有了更深的认识，由于本人知识水平有限，报告中一定存在不少分析不深入，观点不够完全正确的地方.在这里要感谢扬州菱川面业有限公司在这次调查中给予本人的支持和帮助，也感谢指导老师对我报告给予的指导。

第二篇：有关现金流量若干问题的探讨

现金流量若干问题的探讨 现金流量表的编制包括直接法和间接法，直接法以利润表各项目为基础，按照现金收入和支出的主要类别直接反映现金流量。间接法以利润表的净利润为起算点，调整不涉及现金的收入，费用等有关项目。

1.现金流量表的涵义

现金流量表是反映企业在一定的会计期间内经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流入与流出情况的报表。现金流量表中的“现金”是指库存现金，银行存款，其他货币资金和现金等价物。现金等价物是指企业持有的期限短，流动性高，易于转换为已知金额的现金，价值变动风险很小的短期投资。现金等价物虽不是现金，但是其支付能力与现金差不多，可视为现金。不同企业现金等价物的范围也可能不同，如经营活动主要以短期，流动性强的投资为主的企业，可能会将所有项目都始为投资，而不是现金等价物，而非经营投资的企业，可将其视为现金等价物。

2.现金流量的确认及分类

2.1现金流量的确认

现金流量的确认标准是收付实现制，在已经发生现金流入和流出时予以确认现金流量。收付实现制是以款项是否收到或支出为标准确认本期的收入和费用，而不是看业务何时发生，它能为企业合理利用资金提供可靠的资料。由于现行会计核算是以权责发生制为确认基础的，按直接法编制正表的三类活动的现金流量信息要依据日常记录和报告的数据进行调整后形成；按间接法编制，补充资料的经营活动产生的现金流量依据净利润，通过对影响非经营损益的项目和经营活动中权责发生制与收付实现制的差异项目的调整来得出。对于现金流量确认的金额，一般来说，现金流量按收入和支出分别列示，也就是按总额反映最符合现金流量的划分，能够充分的反映现金流动的信息。但对于代客户收取或支付的现金以及周转快，金额大，期限短的现金流量项目，由于没有必要了解与它有关的现金收入总额，与净额反映可以给会计报表的使用者提供更准确，有用的信息。

2.2 现金流量的分类

2.2.1经营活动产生的现金流量

经营活动是指企业发生的投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。经营活动产生的现金流量是一项重要的指标，它可以说明企业外部筹得的资金的情况下，通过经营活动产生的现金流量是否足以偿还负债，支付股利和对外投资。其涉及的非现金类科目主要是流动资产，大部分的流动负债和损益类科目。一般来说经营活动现金流量会导致非现金科目贷方发生额。

就工商企业来说，经营活动主要包括：销售商品、提供劳务、经营性租赁、购买商品、接受劳务、广告宣传、推销产品、交纳税款等等。

各类企业由于行业特点不同，对经营活动的认定存在一定差异，在编制现金流量表时，应根据企业的实际情况，对现金流量进行合理的归类。由于金融保险企业比较特殊，本准则对金融保险企业经营活动的认定作了提示。

2.2.2投资活动产生的现金流量

投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。重要反映企业对内，对外的投资活动以及相关活动，一般涉及的非现金科目包括非流动资产，与投资相关的应收股利和利息，与购建固定资产相关的人工费和材料费及现金。

这里所指的长期资产是指固定资产、在建工程、无形资产、其他资产等有期限在一年或一个营业周期以上的资产。这里之所以将“包括在现金等价物范围内的投资”排除在外，是因为已经将包括在现金等价物范围内的投资视同现金。投资活动主要 1

包括：取得和收回投资、购建和处置固定资产、无形资产和其他长期资产等等。

2.2.3筹资活动产生的现金流量

筹资活动是指导致企业资本以债务规模和构成发生的活动，包括吸收投资，发行股票，分配利润等。涉及的非现金科目一般包括所有者权益，长期负债，短期借款，应付股利及利息等非经营负债。

这里所说的资本，包括实收资本（股本）、资本溢价（股本溢价）。与资本有关的现金流入和流出项目，包括吸收投资、发行股票、分配利润等。这里“债务”是指企业对外举债所借入的款项，如发行债券、向金融企业借入款项以及偿还债务等。

2.2.4特殊业务现金流量的划分

第一，现金等价物的处置。现金等价物处置与将现金存入银行，从银行提取现金及用现金购买现金等价物有所不同。处置现金等价物通常并不是收回等额现金，其收回现金的数额可能比处置前现金等价物的帐面价值高或低，一般会引起实际的现金流入和现金流出。考虑到现金等价物本质上是一种投资，因此应将处置现金等价物的现金流量作为投资活动产生的现金流量。

第二，利息。如果属于应收票据的贴现或到期的利息和一般的手续费，应作为经营活动产生的现金流量；如果属于债券投资的现金利息收入，则作为投资活动产生的现金流量；如果属于不同用途的借款利息以及融资租入固定资产所支付的租赁费，无论是否资本化，都作为投资活动的现金流量。对于存款利息收入，如果没有借款利息费用，应作为经营活动现金流量中的收到的其他与经营活动有关的现金项目，补充资料中不需调整；如果是借款费用，那么在抵减存款利息收入之后，余额作为筹资活动的现金流出，同时在补充资料中的调整。

第三，外币兑换。外币兑换业务一般视为外币现金存放形式的变化。现金流量表一般不予反映。但如定量分析则可得出不同的结论。如果将本币兑换成外币或将一种直接兑换成另一种外币，由于结算使用的兑换率与相应的外币现金或银行存款的记账汇率之间存在差异，一般会对现金及现金等价物产生影响。它不仅使企业有实体现金流入或流出，而且由于实体现金流入，流出的不平衡会产生兑换损益及企业现金净流量的变化，这是一项真实的现金流量。因此，在现金流量表上应对其进行反映。但考虑到我国对现金流量的分类及重要性原则，可将“汇率变动对现金的影响额”与“外币兑换对现金流量的影响额”合并反映在经营活动产生的现金流量中。这样不仅能促使企业重视汇率变动的风险，而且使现金流量表的结构与准则对现金流量分类的定义衔接更加一致。

3.现金流量表的编制

3.1直接法

直接法，以销售收入的收现数为起点，然后将其他收入与项目费用的收现数，付现数分别列出，以直接反映最终的现金净流量，直接法主要适用于正表的填列。由于正表反映的业务一般是以现金类帐户与非现金类帐户作为对应帐户的业务。计算现金类帐户的本期发生额常用方法有：分类填表法，以现金类帐户的本期发生额分类归纳编制，基本原理是借贷记账法的记账规则，即“有借必有贷，借贷必相等”，适用于业务发生较少的项目和计算机操作；分析填列法，以非现金类帐户发生额汇总编制，基本原理是期末余额－起初余额＝本期增加发生额－本期减少发生额和借贷记账法的记账原则。计算正表时要准确把握两种方法的使用范围，在计算经营活动现金流量时，由于资产负债表与利润表的数据较易得到，一般采用分析填列法。投资活动和筹资活动现金流量时，由于业务不经常发生，可采用分类填列法。国际会计准则鼓励企业采用直接法编制现金流量表。在我国，现金流量表也采用直接法编制，但在现金流量表的补充资料中按间接法反映经营活动现金流量。

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3.1.1“销售商品，提供劳务收到的现金”项目的填列

该项目应根据本年利润表的主营业务收入，与经营活动相关的其他业务收入，补贴收入，应交税金—应交增值税（销项税），调整资产负债表中的年初，年末的应收账款，应收票据，预收账款，其他应收款，应收补贴款等。汇总时贷方发生额为正数，借方发生额为负数。对于非收现的债务重组引起的应收债券的减少数在计算现金流量时不予考虑，由于以在余额中扣除，因此也应补计，计算时符号与应收项目同为负。公式如下：

销售商品提供劳务收到的现金=主营业务收入+其他业务收入+补贴收入+应交税金—应交增值税（销项说额）+应收账款（年初数-年末数）+应收票据（年初数-年末数-贴现利息）+预收帐款（年末数-年初数）+应收补贴款（年初数-年末数）

例如：A公司20XX年主营业务收入为15543000元，其他业务收入54300元，应交税金-应交增值额（销项税）1320000元，应收账款年初数1660000元，年末数900000元，应收票据年初数510000元，年末数86000元，预收账款年初2000元，年末数2300。

销售商品提供劳务收到的现金=15543000+54300+1320000+1660000-900000+510000-86000+2300-2000=18101600

3.1.2“购买商品，接受劳务支付的现金”项目的填列

该项目应根据主营业务成本，与经营活动相关的其他业务支出，存货，应付票据，应付账款，预付账款，以及应交税金—应交增值税（进项税）等。计算时汇总的借方发生额为正数，货方发生额为负数。对于存货的制造成本中包括的折旧费和修理费的摊销等制造费用，工资和福利费等人工费，前者由于不涉及现金流量，后者由于在“支付给职工以及为职工支付的现金”项目中单列，因此应单独考虑扣除。由于存货的增加在借方，该部分计算时应为负数。对于计提的存货减值准备，也应补计，以消除报表项目与帐户之间的差异。公式如下：购买商品接受劳务支付的现金=主营业务成本+应交税金—应交增值税（进项税）+存货（年末数-年初数）+应付账款（年初数-年末数）+应付票据（年初数-年末数）+预付账款（年末数-年初数）+存货盘亏-存货盘盈-计入本期生产成本的非材料费用

例如：A公司20XX年主营业务成本10550000元，应交税金—应交增值税（进项税）655000元，存货年初数13650000元，年末数16510000元，应付账款年初数723000元，年末数645000元，应付票据年初数4600元，年末数5800元，预付账款年初数32000元，年末数4600元。

购买商品接受劳务支付的现金=10550000+655000+16510000-13650000+4600-32000+723000-645000+4600-5800=14114400

3.2间接法

间接法，以本年净利润为起算点，调整不涉及现金收付的各种会计事项，确定经营活动产生的现金流量。间接法的基本原则，就是要将影响利润形成的会计事项由权责发生制还原为收付实现制，并将产生的差额，逐项在“净利润”中进行调整。具体需要调整的项目分为四大类：

属于利润的减除项目，但并没有发生现金流出，在将净利润调节为经营活动现金流量时需要加回。包括：计提的资产减值准备，固定资产折旧，无形资产摊销，长期待摊费用摊销，待摊费用，预提费用的增加等。例如A公司20XX年待摊费用年初为99000元，年末110000元，该年度待摊费用增加11000元，将在调节净利润为经营活动现金流量时扣减。

经营性应收，应付项目的变动。经营性应收项目的减少（减：增加），经营性应收项目期末余额小于经营性应收项目期初余额说明本期收回的现金大于利润表中所确认的销售收入，在调节净利润为经营活动现金流量时应加回；反之应予以扣除。包括： 3

应收账款，应收票据，其他应收款等。经营性应付项目的增加（减：减少）。经营性应付项目期末余额大于经营性应付项目的起初余额，说明本期购入的存货等有一部分没有支付现金，但在计算净利润时却包括在成本费用内，在调节净利润为经营活动现金流量时应加回；反之则扣除。包括：应付账款，应付票据，应交税金，其他应付款等。如前例A公司经营性应收项目减少1184000元（900000-1660000+86000-510000）应在调节净利润时加回。

存货的减少（减：增加）。期末存货比期初存货减少（不包括非经营性活动形成的存货），说明本期生产经营过程耗用的存货有一部分是期初的存货，耗用这部分存货并没有发生现金流出。但在计算净利润时已扣除，在调节净利润时应加回；反之应扣除。A公司20XX年存货增加了2860000元（16510000-13650000）应在将净利润调节为经营活动现金流量时扣减。

不属于经营活动发生的损益而属于投资活动或筹资活动产生的损益。在调节净利润时，如为净利润应加回；净收益则扣除。包括：处置固定资产，无形资产和其他长期资产的损失，固定资产的报废损失，筹资产生的财务费用，投资损失等。

3.3直接法与间接法的比较

采用直接法和间接法编制的现金流量表，最终计算结果虽然一致，但报表上反映的信息却有所不同，作用也有所区别。 采用间接法编制的现金流量表，由于以净利润为起点，调整非现金业务收入和支出，以及过去或未来的营业性现金收支的应计额，编制时只找调整数，因此工作量小。整个编制过程揭示了现金流量表与资产负债表之间的内在联系，很好的反映了获利能力和偿债能力的差异，但间接法不易理解。

直接法编制的现金流量表，由于它的编制理由简单明了，即从现金收入中扣除现金支出得出净现金流量，报表使用者很容易理解。报表使用者很容易理解，可以清晰地看出企业经营活动中所产生的现金流入和支出的全貌，便于分析企业经营活动现金流入的来源和现金支出的用途，更能揭示企业用经营活动中产生的现金来偿付其债务的能力，进行再投资的能力，这一信息正式其他报表所提供不了的，确实起到了对资产负债表，损益表的补充作用。但缺点是：直接法下并不披露经营活动现金流量与本期净利润不一致的具体原因。若现金流动种类多，收支渠道复杂，编制起来就比较困难，不能揭示现金流量表的损益表之间的关系。

采用直接法编制，同时要以间接法对净利润进行调整，以更好地发挥现金流量表的作用。

3.4现金流量表的内外钩稽关系

3.4.1现金流量表内部的钩稽关系

正表中按直接法列报的“经营活动产生的现金流量净额”必须与补充资料中按间接法列报的“经营活动产生的现金流量净额”相等。

正表中的“现金及现金等价物净加额”必须与补充资料中的“现金及现金等价物增加额”相等。

3.4.2现金流量表与年末资产负债表之间的钩稽关系

现金流量表附注中的“递延税款贷项（减：借贷）”必须与年末资产负债表中递延税款贷项年末年初之差减递延税款借项年末年初之差的差相等。

在现金流量表的编制基础不包括现金等价物的情况下，年末资产负债表中货币资金的年末数和年初数之差必须与现金流量表正表和补充资料中的现金及现金等价物净增加额相等。

在没有发生固定资产处置，以固定资产投资等情况下，现金流量表补充资料中的“固定资产折旧”项目必须与资产负债 4

表中累计折旧的年末数和年初数之差相等。

在没有购入无形资产，无形资产处置和以无形资产投资等情况下，现金流量表补充资料中的“无形资产摊销”项目必须与年末资产负债表中无形资产的年末数和年初数之差相等。

在没有用存货偿还非经营性负债，没有用存货对外投资和用存货交换固定资产，无形资产和其他长期资产的情况下，现金流量表补充资料资料中的“存货的减少（减：增加）”必须与资金负债表中存货的年末和年初之差相等。

3.4.3现金流量表与年度利润表之间的钩稽关系

现金流量表附注中的“净利润”和“投资损失（减：收益）”项目必须与年度利润表中的同名项目相等。

4.现金流量表的分析与运用

4.1现金流量及其结构分析

4.1.1经营活动产生的现金流量分析

将销售商品，提供劳务收到的现金与购进商品，接受劳务付出的现金进行比较。在企业经营正常，购销平衡的情况下，二者比较的比率大，说明企业的销售利润大，销售回款良好，创现能力强。将销售商品，提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金的比重。比重大，说明企业主营业务突出，营销状况良好。将本期经营活动现金净流量与上期进行比较，增长率越高，说明企业成长性越好。

4.1.2投资能够产生的现金流量分析

当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，如果投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，则投资活动现金净流量为负数；如果企业投资有效，将会在未来产生现金净流入用于偿还债务，创造收益，企业则不会有偿债困难。因此，分析投资活动现金流量，应结合企业目前的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出判断优劣。

4.1.3筹资活动产生的现金流量分析

一般来说，筹资活动产生的现金净流量越大，企业面临的偿债压力越大，但如果现金净流入量主要来自企业吸收的权益性资本，则不存在偿债压力。因此，在进行分析时，可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较，所占比重大，说明企业资金实力增强，财务风险降低。

4.1.4现金流量构成分析

首先，分别计算经营活动现金流入，投资活动现金流入和筹资活动现金流入占现金总流入的比重，了解现金的主要来源。一般来说，经营活动现金流入占现金总流入比重大的企业，经营状况较好，财务风险较低，现金流入结构较为合理。其次，分别计算经营活动现金支出，投资活动现金支出和筹资活动现金支出占现金总流出的比重，它能具体反映企业的现金使用方向，一般来说，经营活动现金支出比重大的企业，其生产经营状况正常，现金支出结构较为合理。

4.2现金流量表的比率分析

4.2.1偿债能力的分析

所谓偿债能力，是指企业偿还到期债务的能力。企业的偿债能力，对于企业是最为重要的。分析偿债能力首先要看企业当期取得的现金收入在满足生产经营所需现金支出后，是否有足够的现金偿还到期债务。

短期偿债能力=经营现金流量/流动负债

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该指标数值越大，说明企业立即变现能力就越强，企业偿还债务的能力越强。但并非越大越好，过高的比率虽能保证企业有足够的偿债能力，但现金的受益性较差，若现金流量表中的“现金增加额”项目数额过大，则可能是企业现在的生产能力不能充分吸收现有资产，使资产过多的停留在赢利能力较低的现金上，从而降低企业获利能力。应该注意的是：这里的分析没有考虑投资活动和筹资活动产生的现金流量。因为企业的投资和筹资作为不经常发生的辅助理财费用活动，其产生的现金流量占总现金流量的比例较低，而且如果企业经营活动所取得的现金流量在满足了维持正常运转所必须发生的支出后，其结余不能偿债，还必须向外筹措资金来偿债的话，这说明企业已经陷入财务困境，很难筹措到新的资金，即使企业向外筹措到新的资金，但债务本金的偿还最终取决于经营活动现金流量。运用此比率时应结合行业的特点，经营状况和信用状况等做进一步的具体分析。

A公司20XX年经营活动现金流量为3966200，流动负债为1763100。短期偿债能力为2.250（3966200/1763100）

长期偿债能力=经营现金流量/总负债

该指标是用来反映企业每年现金流量偿还全部债务的能力，比率越大，说明偿债能力越强，越低则说明企业偿还债务的保证能力越小。衡量企业的长期偿还负债能力的大小，即可以根据资产负债表资料，从静态的角度，通过资产负债率等指标来反映企业负债的总体规模，反映资产的变现能力对偿还债务的保证程度；也可以从损益表资料出发，从动态的角度，反映企业盈利水平对偿还债务利息的保证程度。

A公司20XX年总负债2755000，长期偿债能力为1.440（3966200/2755000）

4.2.2支付能力的分析

支付能力是指企业除了用现金偿还债务外，用现金支付工资，购买货物，支付税费等其他各项支出。进行对内，对外投资，向投资者支付股利，利润等。企业如果没有足够的现金来支付这些款项，那么企业正常的生产经营活动，就不能顺利的进行，企业就无法成长发展，投资者就无法取得投资汇报，所以无论是企业的投资者还是经营者，都非常关心企业的支付能力，都需要分析现金流量表来分析企业的支付能力。

每股现金流量=（经营活动产生的现金流量净额-优先股股利）/流通在外普通股股数

每股现金流量显示企业平均每股流通在外的普通股所占的现金流量。从短期观点来看，每股现金流量比每股赢余更能显示从事资本性支出及支付股利的能力。通常它比每股赢余要高，正如企业从正常经营活动产生的现金净流量还会包括一些从利润扣除但又不影响现金流出的费用调整项目，如折旧费用等。每股现金流量越高，表示企业的每股普通股在一个会计年度中所赚得的现金流量越多，企业支付股利的能力越高。反之，则每股普通股所赚得的现金流量越少，企业支付股利的能力越低。

4.2.3获利能力分析

盈利现金比率=现金净流入/净利润

它是衡量企业盈利质量的基本指标。一般的，该指标越高，说明企业盈利质量越好，但是由于现金净流量可能是由投资或者筹资活动带来的，这种情况下，该指标只有与其他的指标结合才能看出企业的盈利质量是否高。

A公司20XX年现金净流入为6085000，净利润为5620000，盈利现金比率为1.083（6085000/5620000）。

现金指数=经营现金净流入/净利润

此比率反映企业本期经营活动产生的现金流量与净利润之间的比率关系，说明企业每实现一元净利润中有多少实际收到了 6

现金。跟盈利现金比率相比，该比率更能反映企业盈利质量的好坏。一般情况下，比率越高，盈利质量越高。比率过低，严重时可以使企业破产。

A公司20XX年经营指数为0.706（3966200/5620000）。

在采用比率分析时，应注意货币计量的局限性。在分析财务状况和经营成果时，既要分析财务比率能以货币力量的数量化的会计信息，同时又要注意不能以货币计量的非数量化的财务信息，充分考虑企业生存发展的客观情况及影响企业财务状况的其他因素要将各种财务比率结合起来综合运用。

4.3现金流量表分析应处理好的关系

4.3.1处理好单期分析与多期比较分析的关系

单期分析是仅就某一特定时期的现金流量表资料所作的分析。单期分析是现金流量表分析的基础但不是全部。因为各个企业的具体情况有所差别，不可能制定判断现金流量状况优劣的统一标准，因而单期分析是单薄的，往往因缺乏判别的参照物而很难对企业的现金流量状况作出客观，准确的评价。多期比较分析是将历年单期分析资料进行连续比较，以从中找出企业现金流量的变化规律和发展趋势的分析过程。多期比较分析也叫趋势分析。趋势分析根据其比较资料的不同，还可进一步区分为现金流量项目趋势分析，现金流量比率趋势分析和现金流量结构百分比趋势分析；根据其比较基础的不同，可进一步区分为环基趋势分析和定基趋势分析。趋势分析与单期分析比较至少具有三大优点：能以近期数据为参照物，为评价企业某一特定时期的现金流量状况提供标准；可根据企业所处的不同发展阶段（譬如扩张期或成长期或衰退期，判断现金流量结构分布的合理性；能通过观察分析现金流量的变动趋势来预测未来；因而其较单期分析能更客观，公正地对企业的财务状况作出评价）。当然，肯定多期比较分析的优越性，并不能忽略单期比较分析的存在意义。实际上，多期比较分析往往要以单期分析为基础。离开单期分析提供的资料数据，多期比较分析的作用发挥将大打折扣，所以在实际应用中，宜将二者有机地结合起来，以充分发挥其协同效应。

4.3.2处理好单一报表资料分析与多报表结合分析的关系

单一报表资料分析即仅依据现金流量表的资料进行的现金流量分析。这种分析虽然能揭示出不少现金流量方面的有用信息，譬如现金流量结构是否合理，流入流出指数（即现金流入，现金流出）是否恰当等，但作为现金流量表分析决不能仅仅满足于这些信息的揭示，而还希望获取有关企业偿债能力强弱，收益资料高低等方面的信息。这也就意味着我们在进行现金流量表分析时，不能仅局限于现金流量表资料的运用，还应注意处理好现金流量表资料运用与非现金流量表资料运用的关系，计算出诸如现金流动负债比率（即经营活动现金净流量，负债总额），每股经营现金流量（即经营活动现金流量，年末普通股股数），现金股利保障倍数（即每股经营现金流量，每股现金股利）等指标，这样对于客观分析评价企业偿债能力，收益质量，全面实现现金流量表分析的目的是非常必要的。

4.3.3处理好单一分析方法与多分析方法并用的关系

在现金流量表分析中，可供选用的方法有直接分析法，比较分析法，趋势分析法，结构分析法和综合分析法等，这些方法因分析的切入点和作用点不同，因而各有其特点和优缺点。譬如，直接分析法是根据现金流量表资料，在不作任何计算的情况下，直接分析判断企业现金流量状况的方法，其优点是简单，缺点是揭示的信息量有限；比率分析法是通过同期两个相互联系的数据对比所形成的比率来分析企业财务状况的方法，该法的优点是揭示的信息量较大，能通过一系列的比率判断企业偿债能 7

力，支付能力和获取现金能力的大小及收益质量的高低，缺点是不能分析出比率变动的原因和趋势，若要分析出变动原因和趋势则需借助于趋势分析法和综合分析法等。因此，这实际上等于告诫我们在进行现金流量表分析时，应尽量避免分析方法的单一化，努力实现多种分析方法的并用，以达到优势互补，全面提高分析质量的目的。

4.3.4处理好定量分析和定性分析的关系

现金流量表定量分析是在已掌握的现金流量表定量资料及其他相关定量资料的基础上，运用一定的数学技术处理方法去揭示企业现金流量深层信息的过程。定量分析的前提是量化资料，而且资料量化是越充分、越精确、越全面、客观，定量分析的结果的可信度就越高，说服力就越强。然而任何事物要做到充分，准确地量化是很困难的，现金流量方面的信息量化亦不例外。实际上，现金流量信息只有部分的能量化，而另一部分则根本不能量化或不能准确量化；另外有时还存在着本期不能量化，但到以后期又可量化；有的虽然在本期可准确量化，但只是偶然发生，根本不具代表性等许多复杂情况。所有这些都在一定程度上影响了定量分析的效果。因此，这就要求在进行现金流量表分析时，不能仅仅依靠定量分析，而要作到定量分析和定性分析相结合，以定量分析为主，定性分析为辅。定性分析也称非数量分析，是主要依据个人经验，历史教训，政策走向及特殊变例等非量化资料对企业现金流量状况作出判断的过程。由于定性分析能在一定程度上消除定量分析因资料量化过头或不足，超前或滞后等所带来的缺陷，因而应将其作为现金流量表定量分析的必要补充，不可忽略。

4.3.5处理好纵向比较分析与横向比较分析的关系

纵向比较分析是以企业自身为时空范围的现金流量表分析，具体讲就是将企业本期现金流量表资料与本企业历史上不同时期的现金流量表资料进行的比较分析。纵向比较分析具有分析资料齐全，计算分析简单，分析效果良好等许多优点，因此是目前现金流量表分析所采用的主要形式。但值得注意的是，重视纵向比较分析的同时，不可忽视横向比较分析的积极意义。横向比较分析是将现金流量表比较分析的时空范围扩大到其他企业，特别是同行业中的先进企业或与本企业条件相当的企业，通过与之比较，肯定自己好的一面，找到自己的不足和差距，以此客观评价企业现金流量状况。相比而言，横向比较分析在开拓视野，认清自己在行业中的位置等方面有其独到之处。因此，若将纵向比较分析与横向比较分析结合运用，必然对提高现金流量表分析的质量，提高企业的经营管理水平产生重要而积极的影响。

5.上市公司现金流量表常见的粉饰方法及其识别

5.1粉饰“现金及现金等价物的净增加额”

通过粉饰“现金及现金等价物的净增加额”既可以使现金净流量增加额为正数，又可以使资产负债表的“货币资金”一项出现巨额存款。上市公司粉饰现金流量的常用方法是在会计期末向银行借入贷款，增加现金流入量，人为地使现金净流量额为正数，或通过关联方虚增现金流量。例如，某上市公司产品大都是销售给关联方，年底上市公司的关联方将货款还清，第二年初再将货款提回，对上市公司不仅利润水平有所提高，而且现金流量好，对关联方并无影响。

5.2粉饰“销售商品，提供劳务收到的现金”

经营活动现金流量是企业正常生产经营活动产生的现金流量，主营业务是该项现金流量的主要来源。主营业务突出，收入稳定是企业运营良好的重要标志。随着证券市场的发展，投资者的素质也越来越高，投资者常常用经营活动所产生的现金净流量与净利润比较来鉴别利润的含金量。但是经营活动现金流量又是现金流量表中最容易产生和制造泡沫的地方，当前上市公司对现金流量的粉饰一般都集中在经营活动现金流量部分，每股经营性现金净流量已变得不太可信。销售商品，提供劳务收到的 8

现金这一项目，某上市公司常常包含有大额非正常现金流量，而这些非正常现金流量的流入往往是不可持续的。

5.3将投资活动和筹资活动的现金流量粉饰为经营活动现金流量

某些上市公司常常通过在现金流量表的三部分（经营活动，投资活动，筹资活动产生的现金流量）之间进行转换，调整来粉饰现金流量。比如某公司向银行借款或其他的融资活动，应该属于筹资活动现金流量，但有的公司在其他地方临时拆借，然后用业务往来的名义粉饰一下，就可以记入经营性现金流量。

5.4虚构经济业务，粉饰经营性现金流量

为了粉饰经营活动现金流量，有的公司甚至采取同时虚增经营性现金流入与经营性现金流出或同时需增经营性现金流入与投资性现金流出的手法，这样可以既提高经营活动现金流量又不影响报表的平衡关系，给投资者造成假象。

5.5识别上市公司的粉饰要对现金流量表进行全面的分析

对“现金及现金等价物的净增加额”项目不能单单看其结果，更重要的是要关注其形成的过程及其构成比例，分析现金流量是与哪部分产生的，不能让投资活动和筹资活动产生的较好现金流量掩盖了经营活动产生的现金流量不佳的局面。注意分析现金流量表中是否有非正常大额现金流量，并对此应认真评判。非正常的现金流量不一定可以在以后年度持续。如“补贴收入”收到的现金是列入经营活动产生的现金流量，显然是一次性或偶发性；投资活动产生的现金流量中“处置固定资产而收回的现金净额”尽管为企业带来现金流入，但它却有可能是企业濒临破产而变卖资产；大额非正常现金流量还要考虑回收投资资本，发行债券或股本的项目，他们都属于非持续行为，阅读现金流量表时都应予以删除。另外，还应关注现金流量表间接法编制的附注以及资产负债表，利润表与现金流量表的钩稽关系，从另外两张报表中找到经营性现金流量增加的实质。

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