实验目录
实验一：证券投资模拟相关软件使用.. 1
实验二：证券交易行情识读.. 3
实验三：宏观分析.. 5
实验四：行业分析.. 7
实验五：公司分析.. 9
实验一：证券投资模拟相关软件使用
实验日期： 实验地点：
一、实验目的
本实验掌握以后实验中经常用到的证券投资基础知识和相关软件（主要为钱龙金融教学系统学生端、证券分析软件等）的使用。
二、实验步骤
（一）开启计算机
（二）进入证券交易系统
步骤1：钱龙证券投资模拟教学系统安装
三、实验报告
1、 谈谈对证券交易网络和交易软件的认识；
2、 对沪深交易所上市证券总体情况的认识。
1、证券交易网络一般都是三网物理隔离，使用vlan的都不多。主要是总部网络、营业部网络、办公宽带三部分。软件有乾隆、宏汇、大智慧、通达信等，使用的操作系统最独特的就是novell系统，但正在向linux过度。证券交易网络和交易软件是一种可以在网上模拟炒股的软件。一般设置市场每位选手起始资金为若干人民币，人们可以用这些资金进行股票委托买卖；在此软件上可以看到各个股的行情涨跌情况。
2、软件的作用：
上海证券交易所成立于1990年11月26日，同年12月19日开业，归属中国证监会直接管理。秉承“法制、监管、自律、规范”的八字方针，上海证券交易所致力于创造透明、开放、安全、高效的市场环境，切实保护投资者权益，其主要职能包括：提供证券交易的场所和设施；制定证券交易所的业务规则；接受上市申请，安排证券上市；组织、监督证券交易；对会员、上市公司进行监管；管理和公布市场信息。
上证所下设办公室、人事（组织）部、党办纪检办、交易管理部、发行上市部、公司管理部、会员部、债券基金部、国际发展部、产品开发部、市场监察部、法律部、投资者教育部、系统运行部 、技术开发部、技术规划与服务部、信息中心、研究中心、财务部、稽核部、行政服务中心（保卫部）、北京中心等二十二个部门，以及两个子公司上海证券通信有限责任公司、上证所信息网络有限公司，通过它们的合理分工和协调运作，有效地担当起证券市场组织者的角色。
上证所市场交易采用电子竞价交易方式，所有上市交易证券的买卖均须通过电脑主机进行公开申报竞价，由主机按照价格优先、时间优先的原则自动撮合成交。上交所新一代交易系统峰值订单处理能力达到80000笔/秒，系统日双边成交容量不低于1.2亿笔，相当于单市场1.2万亿元的日成交规模，并且具备平行扩展能力。
经过多年的持续发展，上海证券市场已成为中国内地首屈一指的市场，上市公司数、上市股票数、市价总值、流通市值、证券成交总额、股票成交金额和国债成交金额等各项指标均居首位。截至20##年年底，上证所拥有894家上市公司，上市股票数938个，股票市价总值179007.24亿元。20##年股票筹资总额5532.14亿元，列全球第四。一大批国民经济支柱企业、重点企业、基础行业企业和高新科技企业通过上市，既筹集了发展资金，又转换了经营机制。
实验二：证券交易行情识读
实验日期： 实验地点：
一、实验目的
熟悉证券投资的基本操作规则和程序；掌握证券交易行情显示各项指标的含义，对证券交易产生感性认识。
二、实验步骤
（一）证券投资股票分析软件的使用和操作
这里先介绍软件界面构成的基本元素，以及可以从中能获得的信息和实现的功能。主要内容包括：
1、主菜单栏
如果对股票软件还不熟悉，那么通过菜单栏可以找到几乎所有它能够实现的功能。（图1）
图1
2、综合信息栏和状态栏
在画面最低端有两行信息，即是综合信息栏和状态栏。
①综合信息栏
图2
上证指数、涨跌、成交金额（亿）：鼠标单击此处即可直接切换到上证指数分时走势图。
深证成指、涨跌、成交金额（亿）：鼠标单击此处即可直接切换到深证成指分时走势图。
沪深300 指数、涨跌、成交金额（亿）：鼠标单击此处即可直接切换到180 指数分时走势图。
②状态栏
图 3
沪、深、创的红绿军：买气（红）、卖气（绿）的强弱表示。
红色箭头表示现在正处于领先指标红色的区域，绿色箭头表示现在正处于领先指标绿色的区域。如果箭头向上，表示领先指标与之同色的柱状线正在变长；如果箭头向下，表示领先指标与之同色的柱状线正在变短。
3、信息窗口
信息窗口在画面的右上方。这个窗口显示了当天该商品的各种信息，几乎所有的数据都要看这个地方。可通过主菜单栏，选择系统/视图/状态栏，或者直接在某窗口通过"图标1"、
"图标2" 切换显示或者不显示状态栏。大盘指数和个股画面中的信息窗口所显示的数据信
息是不一样的。
①大盘的信息窗口显示数据可以看到：最新指数、指数涨跌、涨跌幅度、昨日收盘、今日开盘、今日最高、今日最低、总成交量、总成交金额、委比、委买卖差、上涨家数、平盘家数、下跌家数。
最新指数：最近 1 分钟的指数。指数涨跌：最新-昨收。涨跌幅度：涨跌/昨收。
总成交量：到最近 1 分钟为止，所有成交手数之和。
总成交额：到最近 1 分钟为止，所有成交额之和。
委比：=（委买五档手数之和 - 委卖五档手数之和）/（委买五档手数之和 + 委卖五档手数之和）*100%。委比的变化范围为（-100%，100%）
委买卖差：= 委买五档手数之和 - 委卖五档手数之和
上涨家数：最近 1 分钟内上涨的家数。
平盘家数：最近 1 分钟内平盘的家数。
下跌家数：最近 1 分钟内下跌的家数。
三、实验报告
记录实验模拟交易，根据实验所得出的结论及对实验问题的思考，以及个人的观点分析及实验启示等形成实验报告（投资报告一）并以书面形式提交，字数：不少于500字。
山东黄金：
个人小结：
本次试验中我们模拟了证券交易的流程。通过潜龙金融教学系统中的证券行情，我们可以看到上证与深证的股市行情，个股信息。然后可以在证券下单中登录账号，然后购买证券。
在我认为，黄金是最稳定的货币衡量单位，价值一直稳定的提升，有很大的提升空间。 据统计，从20##年初到20##年末10年间，共有40只个股实现了超过10倍的区间涨幅
，其中山东黄金以接近52倍的涨幅领跑该榜单。从行业分布来看，机械设备中8只个股
入选成为出现大牛股最多的行业，采掘业次之，共有6只个股入选，金属非金属、食品
饮料、医药生物各有5只个股入选。从榜单上可以看出，资源股共有11只个股10年涨幅
超10倍，而随着未来资源日益稀缺，资源股未来的表现仍然值得期待；另外食品饮料、医药生物两个被价值投资者奉为典范的版块也有10只个股进入，而一向被看做市场中流砥柱的金融板块仅有2只个股，分别是海通证券和中信证券，银行股、保险股无一入选。从个股来看，山东黄金营业利润连续十年正增长平均增长幅度达51.39%，成长能力突出加之资源稀缺性是其成为10年10倍大牛股不可回避的因素；另外其他的资源股投资逻辑也是如此，中金黄金，十年年均同比增幅65.56%且年年营业利润同比正增长，10年涨幅超过23倍，国阳新能年均同比增幅39.33%且年年营业利润同比正增长。另外恒生电子以平均同比年增幅接近15倍，主要得益于20##年及20##年同比巨大增幅，而其他年份的增长并无太大的亮点，属于典型的爆发户；另外同属爆发户的还有海通证券和中信证券，其年均营业利润同比增幅均超过了100%，但除了20##、20##年度营业利润表现出众外，其他的年度营业利润也没有特别出彩的地方。这三只个股一个共同的特征都是从事证券行业，且营业利润爆发都集中在2006~20##年大牛市，属于该榜单比较另类的样板。另外茅台这样的酒业是有名的品牌，从网上也得知酒业有很大的潜力，这样的老品牌更加信心。另外还选购了广东明珠，香江控股，浦发银行这些股票，有的是同学朋友推荐的他们认为很有潜力的股票，也有的是不被看好，但个人认为很有潜力的黑马股票。总体来说，这些股还是有很大的上升空间。
实验三：宏观分析
实验日期： 实验地点：
一、实验目的
通过本实验，使学生初步掌握各种宏观因素所包含的内容及其对证券市场产生的不同影响，在各种宏观因素千变万化的情况下，能熟练掌握及运用宏观因素的变化规律，预测出未来的经济政策走势及对证券价格走势的影响。进行认真分析和做出正确判断。熟悉中国股市的系统性风险或者制度性风险。
二、实验步骤
（一）开启计算机
（二）进入证券交易系统
（三）用户登录
（四）进入实验模拟：
查询信息，了解所投资证券一周的价格变动情况，并根据宏观因素影响的分析进行新一轮投资决策。
1、宏观经济变化的征兆
国内生产总值（gross domestic product）
就业（employment）
通货膨胀（inflation）
利率（interest rate）
预算赤字（budget deficit）
心理因素（sentiment）
2、政府政策
财政政策
货币政策
3、宏观经济的变化和政府政策对行业的影响
4、本行业的市场结构
5、各个公司在本行业中的竞争地位
6、对各个公司的财务情况进行分析
（五）记录交易信息，并以持股或换股的原因及新一期投资信息为基础形成投资报告。包括投资证券代码、价格、投资额度及总成本、收益等。
三、实验报告
1、以上海证券交易所综合股票价格指数为分析对象，在坐标图中画出自 1992 年以来上海证券交易所综合股票价格指数的变化情况和中国年经济增长率的变动情况，以检验经济周期的变化和股市的变化周期是否有一定的关联关系。
2、找出中国股市历次大的价格波动周期，说明股市发生大的变动的主要原因，阐述当时的国家政治经济和政策变化，以检验宏观基础因素的变化是否对股市产生影响，以及影响产生的时间性特性。
3、分析目前的宏观经济状况预测其对证券市场及所选股票价格将产生的影响。
股票市场是整个国民经济的重要组成部分,它在宏观的经济大环境中发展,同时又服务于国民经济的发展。从根本上讲,股市的运行与宏观的经济运行应当是一致的,经济周期决定股市周期,股市周期的变化反映了经济周期的变动,同时股市的运行状况也会对国民经济的发展产生一定的影响。
一、经济周期对股市周期的决定作用分析。
经济从衰退、萧条、复苏到繁荣的周期性变化,是形成股市牛熊市周期性转换的最基本原因,而股市的周期变化反,映了经济的周期变化,正是从这种意义上讲,股市是国民经济的晴雨表。
经济周期对股市周期的决定作用是内在的、长久的和根本的,但这并不代表两个周期是完全同步的。作为一个相对独立的市场,股市的波动也存在自身的特有规律,在实际运行中,股市周期反映经济周期有着独特的特点,从而造成了股市周期与经济周期不同步,甚至出现背离现象。
原因在于,股市投资具有一定的预期性。买入股票和卖出股票均包含着投资者对未来经济走势的预测。因此,往往在经济过热还未滑坡时,股市先下跌,而在经济触底,还未回升时,股市先反转。经济周期决定股市周期这一特性往往是从两个周期的同向运动与反向运动等不同方面表现出来的：
(1)、经济过热,股市下跌(反向)；
(2)、经济收缩,股市继续下跌(同向)；
(3)、经济触底,股市上涨(反向)；
(4)、经济回升,股市继续上涨(同向)。
需要指出的是,在我国,股市周期背离经济周期的现象是经常发生的。一般而言,股市周期背离经济周期的运行而大幅上涨,往往是由于股市中的赚钱效应吸引了大量资金进入股市的结果；而股市周期背离经济周期的运行而大幅下跌,往往是股市中的赔钱效应使大量资金撤离而引发的。此外,宏观调控政策的松紧变化以及管理层对股市资金管理的松紧变化等等，都会对股市的资金供给产生直接的影响,从而影响股市周期的运行。这使股市周期与经济周期的互动关系在实际中会变得更为复杂,需要我们对具体的行情进行具体的分析。
二、股市周期对经济周期影响作用分析。
经济周期是国民经济发展状况的集中表现,因而股市周期对经济周期的影响作用从根本上来说,是由股票市场在国民经济发展中所起的作用决定的。股票市场作为国民经济的要素市场之一,对宏观经济的作用既有微观的一面,也有宏观的一面。
微观方面,股票市场对国民经济的作用主要是通过国民经济的细胞──企业来实现的。
第一,股票市场为企业提供了优良的直接融资环境；
第二,企业通过建立股份制,进入股票市场,客观上导入了高效的经营约束和监督机制,有利于企业的规范持久的发展；
第三,发展股票市场,有利于促进企业重组、并购,对于推动我国现阶段的国企改革具有非常现实的意义。
宏观方面,通过股票发行的一级市场,可以实施宏观产业政策的导向作用,使主营业务符合产业政策的企业优先上市融资,得以优先发展,从而有助于宏观经济的健康发展。另外,股票市场的发展开辟了新的大众投资渠道,有效地提高了社会资金的运用效率,有利于资金合理流动,社会资源合理配置,而政府还可以通过税收的形式从中获取部分的财政收入。
以上分析了股票市场在国民经济发展中的作用,然而,这种作用能否充分发挥,很大程度上与股市周期运行状态有密切的关系。因此,股市周期不仅反映着股票发行与交易活动本身的具体状况和趋势,而且通过股市在国民经济中宏观与微观的作用,直接或间接地影响国家宏观经济形势,最终影响经济周期的运行。
经济周期与股市周期
股市是经济的晴雨表，经济的好坏最先在股市中得到反映。股市的周期性波动深受经济周期变动的影响。在经济发展过程中，经济的景气循环主要有繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段，组成一个经济变动的周期。在经济繁荣时期，经济增长加快，企业利润增长，上市公司盈利也增长，因而股东所预期的股息、红利也将会随之增加。因而，在各种经济活动中，人们普遍看好经济的发展，对未来充满信心。这种乐观的心理也影响到股票市场，由于投资者对未来充满希望，所以增加了对股票的投资，而使股价上升，这也使得股市上投机活跃，进一步推动了股价的上涨。在经济衰退阶段，由于经济不景气，企业成本上升，利润下降，失业增加。许多企业亏损甚至破产。而上市公司也难逃厄运，一些经营不良的公司可能发生亏损而不能派息，或者由于破产而导致股东蒙受很大的损失。这时，投资者对未来失去信心，股市利空消息频传，投资者对投资情绪低落，纷纷卖出股票，退出股市，做空者趁机打压，使股价连续下跌。在经济萧条时期，经济衰退虽然减缓了，然而许多企业仍然没有利润，甚至亏损。大多数上市公司经营效果不理想，因而投资者的投资热情不高。而许多有远见的长期投资者在低价位处买进股票，致使股份下降的幅度减少，或者在底部区域盘整。在经济复苏阶段，各种投资活动开始兴起，企业的经营效益开始好转，利润上升。由于经济开始好转并持续增长，因此，上市公司利润也相应上升，这使广大股东提高了对派息和增加派息的希望，所以投资者开始增加对股市的投资，购进各种有发展前景的股票。这时，各种投机活动也开始热闹起来，许多短线投机者纷纷进入股市，以获取差价利润。所以，随着经济的复苏，股价开始回升。
实验四：行业分析
实验日期： 20## 实验地点： 弘道楼
一、实验目的
通过本次实验同学应该了解影响证券市场行情波动的中观微观基础因素所包含的内容，了解证券市场热点板块的演变规律，并分析行业因素变动对股票价格的影响。
二、实验步骤
（一）开启计算机
（二）进入证券交易系统
（三）用户登录
（四）进入实验模拟：
查询有关股票行情信息：了解所投资证券一周的价格变动情况，并根据宏观因素和行业因素影响的分析进行新一轮投资决策。
1、行业分类依据中国证券监督管理委员会公布的上市公司行业分类指引结构与代码进行。
A 农林牧渔业
B 采掘业
C 制造业
C0 食品饮料
C1 纺织服装皮毛
C2 木材家具
C3 造纸印刷
C4 石油化学塑胶塑料
C5 电子
C6 金属非金属
C7 机械设备仪表
C8 医药生物制品
C9 其他制造业
D 电力煤气及水的生产和供应业
E 建筑业
F 交通运输仓储业
G 信息技术业
H 批发和零售贸易
I 金融保险业
J 房地产业
K 社会服务业
L 传播与文化产业
M 综合类
2、选择行业中主要的公司进行分析，考虑到行业特征与分析效率，一般选择行业内的 3-10家公司进行分析。
（五）记录交易信息，并以持股或换股的原因及新一期投资信息为基础形成投资报告。包括投资证券代码、价格、投资额度及总成本、收益等。
三、实验报告
1、找出所选股票历次大的价格波动周期，说明股价发生大的变动的主要原因，阐述当时的行业态势变化，以检验行业因素的变化对股价产生影响。
2、分析目前的行业发展状况预测其对证券市场及所选股票价格将产生的影响。
山东黄金：
行业分析
1.行业地位
2.行业研究
1.行业地位
所处行业：黄金与贵金属
二级市场表现
2.行业研究
主 题 ：有色金属行业评论周报:需求疲软,稀土永磁普遍陆续减产 。
内 容 ：上周国内外基本金属全线收低。除欧债危机老调重弹外，最新数据表明中国和欧元区经济前景再陷困局，基本金属价格可能短期仍堪忧。值得注意的是国内电价有上调的可能，电解铝及冶炼行业影响较大。上周稀有金属价格依然疲弱，其中稀土钕铁硼价格出现断崖式下跌，由于需求不振，目前钕铁硼厂商已纷纷减产，且这一趋势有可能继续，考虑到包钢｜稀土有可能于近期复产，因此我们预计短期内稀土供需改善空间不大。目前基本金属和贵金属中我们主要推荐山东黄金、中金岭南和锡业股份；金属新材料企业和稀有金属公司中，我们主要推荐东方钽业、江特电机（有锂和钽资源）和厦门钨业。支撑评级的要点国内外基本金属价格全线尽墨。LME铝价领跌5. 2%，铜也下跌3.9%。国内金属市场跌幅相对较小。上周伦敦金价收跌1.8%。最新数据表明国外经济形势严峻：11月汇丰中国PMI预览指数再次跌破50.0至48.0，远低于10月数值（51.0）， 而欧元区第三季度GDP初值亦不甚理想。这些因素，以及欧债危机有日益扩散的倾向，打压了上周基本金属价格。就国内需求而言，据SMM调研，国内铜管开工率已滑落至两年以来的新低 ，这主要是由于空调等产业较为疲软且处于去库存的状态。据媒体报道，在发电企业连续亏损的影响下，国内上网电价上调的预期愈发浓烈。目前国内铝价普遍接近甚至跌破成本，电价如若上调将对电解铝产业带来严重影响。除此，铜、铅和锌冶炼产业也将会受到一定拖累。LME基本金属库存大多继续减少。 LME锡库存本周继续领跌4.0%。国内铜库存大幅下降12.1%，锌库存则显著增加36.6%。稀有金属整体疲弱，稀土永磁现状堪 忧。上周稀有金属价格并未有改善，仅有钨精矿价格表现较好。稀土永磁价格出现断崖式下跌，N35型号钕铁硼上周暴跌13.3%。由于需求积弱，目前众多钕铁硼厂商纷纷减产，且减产之势仍有可能持续，这也影响到了上游稀土金属物和氧化物的需求；此外包钢稀土1个月的停产期即将结束，如其复产则可能对短期稀土 供需产生较大压力。上周有色金属板块小幅下挫1.68%，略 跑输大市（沪深300指数下跌1.40%）。上周锗、钛等企业表现较好，铅锌冶炼企业垫底。
主 题 ：有色金属周报:精选进口替代之有色加工 。
内 容 ：国内外经济数据疲弱，金属市场震荡筑底。11月份汇丰中国制造业采购经理人预览指数，数据显示PMI为48.0。同时，受严峻债务危机拖累的欧元区总体经济疲弱迹象愈发明显。 铜板带箔企业开工率继续走低，铅价逼近冶炼厂成本线。1.10月份铜板带箔企业平均开工率是55.8%，环比9月下降3.4%，原料库存占总产量的比重为21.7%，环比略增3%。2.本周非中铝氧化铝价在2700-2800元/吨，中铝氧化铝价格持稳在3000元/吨。本周原铝价格跌破16000元/吨一线，铝价与成本间的差距拉大，原铝企业亏损进一步扩大。3.本周铅价一度触及15100元/吨，几乎逼近至冶炼厂成本线，市场上仅部分贸易商出货，供应量较少;铅价持续低迷且利空消息不断出现，下游铅蓄电池企业对后市铅价走势并不乐观，仍以维持正常生产为主谨慎采购。 渠道抛货稀土价格下滑，钨市延续平稳态势。1.本周稀土价格持续下滑，主要原因还是下游不好，贸易商年底抛货。氧化镨含税价格65-70万元./吨，下跌5万吨/吨；氧化钕含税报价在70-75万元/吨，下跌30万元/吨；镝、铽、铕等轻稀土品种无论是氧化物还是金属均出现了1000-3000元/公斤的下跌；另外，钕铁硼（N35）本周下跌60元/公斤至260-270元/公斤。2.本周市场部分地区开始出现了小幅波动，长江现货市场锑锭价格出现了一周下跌2000元的走势，目前2号锑锭报价84500-85500元/吨。3.本周钨市延续上周的平稳态势，65%黑钨精矿主流报价在13.3-13.8万元/吨左右。APT方面主流报价仍在21万元/吨，但整体弱势运行。钨制面，钨粉主流报价在340元/公斤。4.本周国内钼铁主流报价一直徘徊在12.6-13.3万元/吨左右，钼精矿主流报价在1850元/吨度左右。 投资策略：精选进口替代之深加工，资源类注重外延扩张。看好中长期受益于进口替代的有色加工细分行业，重点关注新疆众和、利源铝业、厦门钨业、中科三环等，也关注新材料十二五规划对宝钛股份、东方锆业的催化效应。小金属板块关注厦门钨业、辰州矿业、锡业股份，稀土价格理性后回归重新关注包钢稀土。维持基本金属“中性”评级，可以关注铜陵有色、驰宏锌锗等通过外延式扩张带来的“逆周期”成长机会。具体参见申万研究11月23日发布《聚焦进口替代之有色加工——有色金属20##年投资策略》。
主 题：有色金属行业信息周报
内 容：数据显示，受严重债务危机拖累的欧元区总体经济疲弱迹象愈发明显；德国10年期国债标售结果不佳；惠誉表示法国AAA主权信用评级可能面临风险。各种迹象表明各国经济活动继续萎缩，市场对欧洲债务危机情形恶化导致全球经济衰退的担心加剧。悲观情绪笼罩下本周基本金属继续全面回落，贵金属受美元上涨抑制继续下行。铜、铝、锌、铅、镍、锡分别下跌3.92%、5.59 %、2.80%、2.67%、3.99%、2.70%；Comex期金价格周下跌2.28% 。 11月22日消息，江西铜业已与全球最大的铜业上市公司Freeport达成20##年度铜精矿粗炼/精炼费（TC/RC）协议，提高了铜精矿粗炼/精炼费的价格。据知情人士称，江西铜业与Freeport达成的协议将铜精矿粗炼/精炼费定在每吨63.5美元，或每磅6.35美分，较今年每吨56.5美元（或每磅5.65美分）的价格上涨了12%。 近日，中铝西南铝板带有限公司成功批量生产出1850mm超宽3104制罐料，突破了该公司连轧机生产能力，为该公司占取市场奠定了基础。同时也标志着该公司成功跨入世界铝板带加工技术先进行列。 ILZSG表示，20##年1-9月，全球精锌市场供应过剩27.5万吨，总报告库存增加29.2万吨；精锌产量972.0万吨，同比增长2.7%；精锌消费量944.5万吨，同比增长1. 2%。铅市场，20##年1-9月，全球精铅市场供应过剩超过17.0万吨；全球铅精矿产量333.3万吨，同比增长8.9%；全球精铅产量 763.1万吨，同比增长9.1%；全球精铅消费量为746.1万吨，同增长7.5%。 法国巴黎银行周五在报告中对20##年、20##年黄金价格预期作出了全面上调，将20##年平均金价预期由1,950美元/盎司上调至2,025美元/盎司；将20##年平均金价预期由2,125美元/盎司上调至2,280美元/盎司。 11月21日，据有关媒体从赣州市发改委了解到，国家发改委日前批复了一批国家地方联合工程研究中心（工程实验室）项目申请。其中，钨与稀土采冶及深加工技术国家地方联合工程研究中心项目获批落户赣州。
主 题 ：有色金属行业周报;20##年国内铜冶炼加工费涨幅超预期
内 容 ：一周股价走势：本周有色金属指数下跌1.90%；五个细分子 行业指数仍旧全线下探，其中铜业指数、铝业指数、铅锌指数、黄金指数跌幅均超过2%，小金属指数跌幅1.1%。个股方面，本周有色板块共8只个股上涨，占比12.9%，其中云南锗业、宝钛股份、宁波富邦等3只个股涨幅位居前三；54只个股下跌，其中跌幅 超过5%的有6只，占比9.7%。 金属价格走势回顾：1）基本金属：本周LME六种基本金属价格再次全线回落，LME-3个月期铜、铝、镍价格环比跌幅均超过3%，其中期铝价格大幅下跌5.6%，跌幅位列六种基本金属价格跌幅的第一位；LME-3个月期铅、锌、 锡价格环比跌幅均超2.5%；2）贵金属：本周国际贵金属价格继 续回调，国际现货金环比下跌2.3%，现货银环比下跌4.3%；3） 小金属：本周小金属价格出现变化的品种包括：1）长江市场现 货钴、锑价格分别下跌1.96%和2.27%，现货锰价格小幅上涨0.5 7%；2）稀土氧化物产品价格继续大幅回落，氧化钕（稀土氧化 物的代表）价格下跌5.71%，碳酸稀土、金属钕价格维持不变。 关注要点：20##年国内铜冶炼加工费涨幅超预期。近日江西铜业已经同全球最大的铜业上市公司达成了20##年度铜精矿粗炼/精炼加工费（TC/RC）协议，协议将TC/RC定在63.5美元/吨和6 .35美分/磅，较20##年的56.5美元/吨和5.65美分/磅同比上涨1 2%。目前国内仅有江西铜业一家企业与海外矿产商签订了协议，而加工费谈判团的其他7家铜冶炼企业尚未认可该价格，普遍认为铜冶炼加工费应该更高。
实验五：公司分析
实验日期： 20## 实验地点： 弘道楼
一、实验目的
了解上市公司基本素质的变动和财务能力的变化是如何对证券市场的价格波动产生影响的，能够根据当前的形势变化预测出未来的热点板块走势，验证公司业绩的变化是否对股市价格走势有影响。熟悉中国股市的非系统性风险。
二、实验步骤
（一）开启计算机
（二）进入证券交易系统
（三）用户登录
（四）进入实验模拟：
查询有关股票行情信息：了解所投资证券一周的价格变动情况，并根据宏观因素、行业因素和公司因素影响的分析进行新一轮投资决策。
1、短期偿债能力分析。偿债能力是企业对债务清偿的承受能力和保证程度，即企业偿还全部到期债务的保证程度。一般而言，企业偿付债务的压力来自以下两个方面：A、一般性质债务的本息的偿还；B、具有刚性的各种应付税款。并不是所有的负债都直接对企业构成压力，对企业真正有压力的是即将到期的债务，而不包括尚未到期的部分。企业对债务清偿的承受能力和保证程度是建立在足够的资产或资本实力基础上，要有足够的现金流入量为保证，既不是指心理承受能力的大小，也不完全是指资产的拥有量，而是指企业是否有足够的现金流入量来偿还到期债务。主要分析流动比和速动比。
2、长期偿债能力分析。长期债务的本息的偿还不仅取决于企业届时的现金流量，而最终与企业的赢利能力有关。一般说来，企业的长期偿债能力制约于以下几个因素：A.长期偿债能力以雄厚实力的所有者资本为基础，企业必须保持合理的资本结构，才能保证长期债务偿还的安全性。B.长期偿债能力以总资产为物质保证。C.长期债务的偿还能力与企业获利能力密切关联。包括：资产负债率，产权比率，有形净值债务比率，有形净值债务比率=负债总额/（股东权益-无形资产净值），4、已获利息倍数：已获利息倍数=息税前利润/利息费用
3、营运能力分析。营运能力主要指企业资产运用、循环的效率的高低。包括营业周期，
营业周期指从取得存货开始到销售存货并收回现金的这段时间。营业周期=存货周转天数+应收帐款周转天数；存货周转天数，存货周转天数=360/存货周转率=360*平均存货/销售成本；应收帐款周转天数，应收帐款周转天数=360/应收帐款周转率=360*平均应收帐款/销售收入；流动资产周转率，流动资产周转率=销售收入/平均流动资产；总资产周转率，总资产周转率=销售收入/平均总资产
4、获利能力分析。获利能力是企业营效能力、收取现金能力、降低成本能力、回避风险能力的综合体现 ：营销能力是获利能力的基础；在商业信用大量存在的条件下，收现能力成为获利能力的重要因素；降低成本能力取决于技术水平、产品设计及规模经济和企业成本管理水平的高低；企业获利能力的大小还必须考虑企业经营所面临的风险。包括：销售净利率，销售净利率=净利润/销售收入；销售毛利率，销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入。资产净利率，资产净利率=净利润/平均资产总额；净资产收益率，净资产收益率=净利润/平均净资产；
5、财务报表分析的应用
杜邦分析图所反映的信息：
权益报酬率是综合性最强的财务比率，它代表了所有者投入资金的获利能力，反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率，提高权益报酬率是所有者财富最大化的根本保证。这一比率不仅取决于总资产报酬率，而且还取决于股东权益在总权益中的比重。
总资产周转率也是一个重要的财务比率，是企业销售利润率与资产利润率的综合表现。销售利润率反映了销售收入与其利润的关系，要提高销售利润率，不仅要增加销售收入，而且应努力降低各项成本。要提高总资产周转率，则一方面要增加销售收入，另一方面要降低资金的占用。可见，总资产报酬率是销售成果与资产管理的综合体现。
销售利润率反映了企业税后净利润与企业销售收入之间的关系，提高销售利润率是提高企业赢利能力的关键所在。销售利润率的提高，一方面要靠扩大销售收入，二要靠降低成本费用。降低各项成本是企业财务管理的重要内容。
在资产运营方面，要联系销售收入分析企业资产运用是否合理，流动资产与长期资产的安排比例是否恰当，两者的比例直接影响到企业资产的周转速度。
权益乘数反映了所有者权益同企业总资产的关系。权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来了较大的杠杆收益，同时也给企业带来了较大的财务风险。
（五）记录交易信息，并以持股或换股的原因及新一期投资信息为基础形成投资报告。包括投资证券代码、价格、投资额度及总成本、收益等。
三、实验报告
1、找出所选股票历次大的价格波动，说明股价发生大的变动的主要原因，阐述当时的公司经营态势变化，以检验公司因素的变化对股价产生影响。
2、分析目前该公司的经营及业绩状况预测其对股票价格将产生的影响。
例如：山东黄金：
经营分析
1.经营分析
2.经营投资
20##年中期概况
2.经营投资
经营情况评述：
20##年三季报
3 重要事项
3.1 公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
一、资产负债表项目：
单位：人民币元
报表项目 期末余额 年初余额 变动
幅度（%）
应收账款 5,993,534.50 19,167,788.64 -68.73
预付款项 1,344,663,861.90 605,105,769.01 122.22
其他应收款 138,236,503.21 90,467,738.68 52.80
存货 741,137,304.27 253,671,705.06 192.16
在建工程 1,816,782,011.95 1,148,132,965.57 58.24
交易性金融负债 338,490,000.00 0.00
预收款项 91,419,481.05 34,383,996.33 165.88
应付职工薪酬 152,030,492.22 114,483,626.25 32.80
应交税费 378,954,956.61 252,286,509.68 50.21
未分配利润 3,861,649,082.13 2,311,745,672.82 67.04
应收账款本期末较年初减少 1,317.43 万元，降幅 68.73%，主要原因是年初应收款项
本年结算收回；
预付账款本期末较年初增加 73,955.81 万元，增幅 122.22%，主要原因是本年为购置长期
资产预付的款项增加；
其他应收款本期末较年初增加 4,776.88 万元，增幅 52.80%，主要原因是日常往来款项加；
存货本期末较年初增加 48,746.56 万元，增幅 192.16%，主要原因是期末黄金产品库存增
加；
在建工程本期末较年初增加 66,864.90 万元，增幅 58.24%，主要原因是本年工程投资增加；
交易性金融负债本期末较年初增加 33,849 万元，主要原因是黄金租赁业务所致；预收账款本期末较年初增加 5,703.55 万元，增幅 165.88%，主要原因是预收销货款期末尚未结算应付职工薪酬本期末较年初增加 3,754.69 万元，增幅 32.80%，主要原因是计提的职工薪酬期末暂未支付；
应交税费本期末较年初增加 12,666.84 万元，增幅 50.21%，主要原因是期末应交企业所得税增加；
未分配利润本期末较年初增加 154,990.34 万元，增幅 67.04%，主要原因是本年盈利增加所致。
二、利润表项目：
单位：人民币元
报表项目 20## 年 1-9 月 20## 年 1-9 月
变动幅度（%）
财务费用 135,871,409.91 79,687,857.81
70.50
公允价值变动收益 5,005,920.00 -16,130,350.00
131.03
营业外支出 6,583,547.63 12,519,321.14
-47.41
所得税费用 590,645,580.28 345,302,649.27
71.05
归属于母公司所有者的净利润 1,691,938,650.11 933,316,620.50
81.28
财务费用 20## 年 1‐9 月发生额较上年同期增加 5,618.36 万元，增幅 70.50%，主
要原因是
本年银行融资规模扩大、利率上升；
公允价值变动收益 20## 年 1‐9 月发生额较上年同期增加 2,113.63 万元，增幅 131
.03%，
主要原因是黄金租赁业务所致；
营业外支出 20## 年 1‐9 月发生额较上年同期减少 593.58 万元，降幅 47.41%，主
要原因是
本期公益性捐赠支出、非流动资产处置损失减少；
所得税费用 20## 年 1‐9 月发生额较上年同期增加 24,534.29 万元，增幅 71.05%，
主要原
因是本年盈利增加；
归属于母公司所有者的净利润 20## 年 1‐9 月发生额较上年同期增加 75,862.20 万
元，增幅
81.28%，主要原因是本年黄金价格升高、盈利能力增加；
三、现金流量表项目：
单位：人民币元
报表项目 20## 年 1-9 月 20## 年 1-9 月
变动幅度（%）
经营活动产生的现金流量净额 2,004,076,262.77 1,667,224,746.90
20.20
投资活动产生的现金流量净额 ‐1,433,045,110.63 ‐558,980,387.76
‐156.37
经营活动产生的现金流量净额 20## 年 1‐9 月发生额较上年同期增加 33,685.15万元，增幅
20.20%，主要原因是本期黄金产销量及黄金价格上涨所致；
投资活动产生的现金流量净额 20## 年 1‐9 月发生额较上年同期减少 87,406.47 万元，降幅
156.37%，主要原因是本年购建固定资产、无形资产支付的现金较上年同期增幅较大；
3.2 重大事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明
□适用 √不适用
3.3 公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
√适用 □不适用
控股股东山东黄金集团在本公司股改时承诺所持股份自股改方案实施起 70 个月不
上市交易或转
让，报告期内未发生违反相关承诺的事项。
3.4 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅
度变动的警示
及原因说明
□适用 √不适用
3.5 报告期内现金分红政策的执行情况
无经营情况评述：
【20##年半年报】
§5 董事会报告
5.1 主营业务分行业、产品情况表
单位:
元 币种:人民币
营业利润 营业收入
营业成本 营业利润率比
分行业或
营业收入 营业成本 率 比上年同
比上年同 上年同期增减
分产品
(%) 期增减（%）
期增减（%） （%）
分行业
增加 2.54 个百
黄金 19,619,810,807.09 17,632,816,968.74 10.13 12.94
9.83
分点
其中：外购
减少 0.1 个百分
非标准金 15,989,216,788.58 15,944,392,321.46 0.28 5.89
6.00
点
冶炼
其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额
163.95 万元。
5.2 主营业务分地区情况
单位:
元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收
入比上年增减（%）
上海黄金交易所 19,190,509,556.15
11.00
其他地区 619,838,045.98
262.67
5.3 主营业务及其结构发生重大变化的原因说明
□适用 √不适用
5.4 主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比发生重大变化的原因说明
□适用 √不适用
5.5 利润构成与上年度相比发生重大变化的原因分析
□适用 √不适用
5.6 募集资金使用情况
5.6.1 募集资金运用
□适用 √不适用
5.6.2 变更项目情况
□适用 √不适用
5.7 非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
5.8 董事会下半年的经营计划修改计划
□适用 √不适用
5.9 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅
度
变动的警示及说明
□适用 √不适用
5.10 公司董事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明
□适用 √不适用
5.11 公司董事会对会计师事务所上年度“非标准审计报告”涉及事项的变化及处理情
况的
说明
□适用 √不适用
§6 重要事项
6.1 收购资产
√适用 □不适用
公司于 6 月 30 日召开 20## 年第一次临时股东大会，审议通过关于由山东黄金
矿业（玲
珑）有限公司竞购山东黄金集团有限公司在山东产权交易中心挂牌出售之探矿权的议案
；山
东黄金集团有限公司于 20## 年 6 月 2 日－20## 年 6 月 16 日以挂牌价 10,269.86
万元人
民币出售其持有的山东省招远市灵山沟矿区深部金矿普查探矿权（下称“标的探矿权”
）。
经公司董事会审议批准，决定公司之全资子公司山东黄金矿业（玲珑）有限公司在标的
探矿
权挂牌交易有效期限内，以竞价摘牌方式争取购得标的探矿权；竞购价以挂牌价 10,26
9.86
万元人民币为准，但最高不超过挂牌价格 1.3 倍的价格竞购标的探矿权。
6.2 出售资产
□适用 √不适用
6.3 担保事项
□适用 √不适用
6.4 关联债权债务往来
□适用 √不适用
6.5 重大诉讼仲裁事项
□适用 √不适用
6.6 其他重大事项及其影响和解决方案的分析说明
6.6.1 证券投资情况
□适用 √不适用
6.6.2 持有其他上市公司股权情况
□适用 √不适用
6.6.3 持有非上市金融企业股权情况
□适用 √不适用
股票模拟交易记录卡
常熟理工学院管理学院 《证券投资模拟操作》记录卡
专业： 市场营销 班级： 09市场1班 学号： 020309104 姓名： 黄海峰
入市时间： 20##.11.18 初始投资金额： 10 万元
操作记录：
经验总结：
在没进行证券模拟实验之前就听说过股市有风险，入市需谨慎这样的话。在老师的带领下我们开始了证券模拟实验，首先对证券软件进行了了解，知道了如何使用证券软件来了解股票的行情。老师给了我们帐号和密码，并让我们观看大盘，每个人的账户都有十万的资金，可以根据自己的观察和判断对自己认为有潜力的股票进行下单。在观察完大盘之后，我购买了山东黄金这支股票，一来是对黄金产业有足够的信心，黄金一直以来都十分的稳定，是最稳定的货币。二来听同学推荐说山东黄金最近一直都在稳定的上升之中，不会大起大落。所以第一只股票选择了山东黄金，事后证明者选择是正确的。后来又陆续的购买了茅台酒也，香江企业，广东明珠，浦发银行等几支股票。中期一段时间茅台和山东黄金都涨了，自己也很是兴奋。但别的股票没有涨，总的来说还是有点亏损。但不是太多。在课后的时间，我会关注股票的信息，从中提取有用的信息，对大盘和走势进行粗略的分析，来决定自己购买和抛出的时机把握。在最后的一节实验课上，所有的股票都抛出结算了，亏损了大概几百块钱，总的来说还可以接受。对于股票，通过这次的证券模拟实验，我有了更深刻的认识，进入股市确实需要慎重。购买股票也不是随随便便的就买了，要通过各方面的因素对这支股票进行全面的分析。总之股票是一定的存在风险的，这是无法避免的，需要慎重。
成绩评定