金融实验2

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第二篇：金融实验报告统4

郑州大学西亚斯国际学院

金融投资实验报告

学生姓名 学号

专 业 班级

院 （系） 商学院经济与贸易系

完成时间 20xx年12月25日

金融投资实验报告

一、实验目的

通过对所选股票的公司及其所处行业的发展状况的了解，引用实例分析，能够正确利用形态、K线组合、支撑压力、技术指标等技术分析方法对所选的股票进行分析，达到能过把所学知识的熟练运用到实际中去，树立风险意识，懂得风险和收益的相对性，能够以全面和普遍联系的观点看问题。

二、实验方法

首选大体对国家宏观经济走势以及该公司的经营状况和财务报告进行分析，运用所学的技术分析方法对所选股票进行分析。

三、实验性质

本门课程属于金融投资流程模拟实验，是实践性教学的重要环节之一。

四、实验内容

本次分析的股票是中煤能源，股票代码是601898，是由中国中煤能源集团公司发行。

1、 我国宏观经济的走势

20xx年，可能是中国经济发展形势最为复杂从而最难以驾驭的一年：宏观经济的下行力量和上行力量互相角力、同时存在。下行力量主要体现为中央政府对待GDP的淡定、出口的减少、内需的不足以及转变经济发展方式、进行经济结构调整的实际需要等。尤其是当今年4月份我国GDP总量领先日本排名世界第二之后，中央政府对待GDP的态度变得优雅而从容。这具有很强的示范效应和导向作用，地方政府的“GDP崇拜症”似乎得到一定程度的缓解和遏制。

但宏观经济的上行力量仍是主要的。第一，20xx年是“十二五”规划的开局之年，地方政府的投资冲动可以理解，新规划中的“战略性新兴产业振兴计划”、“区域发展规划”、“民生工程”、收入分配政策的调整和可能出现的新

的消费刺激政策等，都将有效地对冲各种下行力量，起到极强的宏观经济刺激效应。第二，城市化进程的加快，将持续成为支撑经济较快运行的基本力量。第三，当前严峻的就业压力也要求有较高的经济增长速度。经济增长率高，劳动力需求大，就业机会多，这是经济规律。因此，出于现实的政治考量，也应保持经济的较快增长速度。两种力量角力的结果可能会使20xx年的经济增速保持在8%—9.5%之间。 当然，由于稳健的货币政策的实施，全年经济增速可能会呈先慢后快的态势。

2.发行公司所处行业的发展状况

国际煤炭行业景气度上升。煤炭是世界上储量最多、分布最广的常规能源也是最廉价的能源。近年来，全球经济持续增长，石油及天然气价格大幅上涨，导致全球煤炭需求快速增长，价格逐步攀升。

国内煤炭需求旺盛。近年来我国国民经济持续快速发展，电力、冶金、建材、化工等行业的高速发展导致了对煤炭需求的大幅度增加，消费逐年递增。 煤炭有效供给不足。国家加大宏观调控力度，清理煤矿在建项目，控制新开工项目，一定程度上抑制了煤炭投资的过快增长，产能扩张速度受到有效遏制。铁路运力分布不均衡特点决定了区域性煤炭供求关系失衡长期存在。

煤价呈现长期上升趋势。未来较长时间里，煤炭呈现大体供需平衡，局部地区、部分煤种、个别时段出现供应偏紧的局面。预计煤炭价格维持高位运行、小幅上扬的趋势。煤价成本构成机制的理顺，导致煤炭企业开采生产成本的上升；国家资源性产品价格改革，以及节能环保政策促使煤价上涨，煤炭企业定价权的上升以及其他一些制度性因素也推动煤价长期上扬。

煤炭行业面临大好发展形势。发展的有利因素主要有：煤炭在能源中的基础地位不可动摇；产业政策有利于煤炭行业的健康发展；宏观经济的高速发展，为煤炭需求持续增长提供了可能；技术创新为煤炭行业发展提供动力。影响煤炭行业发展的不利因素主要有：煤炭安全生产形势依然很严峻；政策性增支集中出台，成本面临急剧上升压力等等。煤炭工业发展的趋势主要有以下几个方面：煤炭布局优化；煤炭总量得到调控；大型煤炭基地建设；大型煤炭企业集团的培育等等。

国内众多煤炭企业已经上市融资并借助资本市场做大做强。“十五”期间，煤炭工业投资持续增加。大机遇、大建设、大发展，需要大投入，因此建立有

效顺畅宽阔的融资渠道对煤炭企业的可持续发展来说至关重要。

煤炭上市公司具有良好的发展前景。煤炭资源整合、资产注入给煤炭上市公司带来了机遇，国家逐步推行煤炭资源有偿使用制度促使煤炭类上市公司再次升值；在做大做强煤炭主业的同时，选择向下游非煤产业延伸，将使发展的空间有效扩大。在煤炭行业整合的过程中，煤炭上市公司将发挥越来越大的作用，其发展空间不断扩大，业绩将大幅提升，投资价值与日俱增。

煤炭是我国的基础能源。近年来，受国民经济快速发展的推动，我国煤炭产量和消费量呈现快速增长的势头。煤炭产业市场集中度较低，现正处于整合阶段。

我国是“富煤、贫油、少气”的国家，这一特点决定了煤炭将在一次性能源生产和消费中占据主导地位且长期不会改变。目前我国煤炭可供利用的储量约占世界煤炭储量的11.67%，位居世界第三。我国是当今世界上第一产煤大国，煤炭产量占世界的35%以上。我国也是世界煤炭消费量最大的国家，煤炭一直是我国的主要能源和重要原料，在一次能源生产和消费构成中煤炭始终占一半以上。

我国是当今世界上最大的煤炭生产国，也是最大的煤炭消费国。20xx年至20xx年，我国煤炭产量年均复合增长率达10.3%，20xx年、20xx年上半年我国煤炭总产量分别为23.8亿吨和10.82亿吨。受煤炭进出口税率变化、国内煤炭需求旺盛和人民币升值影响，预计中国煤炭未来一定时期内出口量进一步减少，进口量进一步增加。近年来，我国沿海省份的煤炭需求量一直很大。但我国约90%的煤炭资源和生产能力分布在西部和北部地区.

煤炭消费结构日趋多元化并向关键行业集中。目前我国的煤炭消费结构呈现多元化的特点，长期以来电力、冶金、化工和建材4个行业是主要耗煤产业，四大行业煤炭消费量约占总消费量的70%左右，其中电力行业煤炭消费量(动力煤)占总消费量的50%以上。据统计，20xx年在我国煤炭消费总量中各个行业所占的比重分别为：电力52.6%、建材14.7%、钢铁17.3%、化工5.7%、其它

9.7%。从火电、钢铁行业的产能增量释放来看，需求仍旧非常旺盛；而煤变油、煤化工的发展，将对煤炭需求结构产生战略性的影响。随着国民经济的发展，国内煤炭市场在今后很长时间内仍存在着较大的需求空间。

3.选择该公司进行投资的原因（该公司的经营状况、财务报告等） 中国中煤能源股份有限公司是中国中煤能源集团有限公司于20xx年8月22日独家发起设立的股份制公司。20xx年12月，公司在香港成功上市，并于20xx年2月回归A股。

公司是集煤炭生产和贸易、煤化工、煤矿装备制造、坑口发电、煤矿设计等相关工程技术服务业务于一体的大型能源企业。公司拥有丰富的煤炭资源，煤炭储量居全球煤炭上市公司第五位和中国第二位。20xx年公司煤炭产量10037万吨，是中国第二大煤炭企业、中国最大的煤矿机械制造企业。公司还是中国最大的煤炭出口企业和中国最大的独立炼焦企业之一。经过多年的积累和发展，公司已经具备强大的资源优势、完整的业务结构、先进的煤炭开采及洗选技术、实力雄厚的营销及客户服务网络、经验丰富的管理团队和驰名的信誉品牌。公司将以能源为主导，抓住市场机遇，依靠科技进步，加快发展步伐，努力实现收入、利润的稳步增长，保证股东长期利益的最大化。

财务分析：

从资产构成中可以看出，流动资产比重几乎占了总资产的一半，这表明公司能够用于投资和公司发展的资金较多，公司有很大的发展空间。

4、利用技术分析方法（形态、支撑压力、技术指标等）对股票进行分析

从走势上看，处于长期下降趋势，近期持续向下回落，震荡整理K线形态，多空双方存在分歧，成交换手下降，延续弱势状态。

K线组合

三乌鸦是三白兵的反面“对称副本”。在上升趋势中，三乌鸦呈阶梯形逐步下降。市场要么靠近顶部，要么已经有一段时间处在一个较高的位置了。由于出现一根长阴线，明显的趋势倒向了下降的一边。后面的几天伴随着由众多的卖出压力和获利了结所引起的进一步的价格下降。

支撑压力趋势分析

股价经过长期上升后，成交量大增，此时获利回吐压力亦增加，股价回跌一段，成交量下降，比先前最高价附近的成交量减少许多，左肩形成；

股价回升，突破左肩之顶点，成交量也可能因大换手而创记录，接手与持有股票者恐慌，相继抛售，股价回跌至前一低点水准附近，有时高些，有时低些，但是绝对低于左肩的顶点，头部完成。

第三次上升，已不再出现过去庞大成交量，涨势也不再凶猛，到达头部股价水准前就向下跌，这是右肩。最后第三次下跌时，急速穿过颈线。再回升时股价仅能达到颈线水准附近，然后成为下跌趋势，反转下跌形态完成。

技术指标分析

随机指标KDJ分析：取值范围是0—100%，80%以上为超买区，20%以下为超卖区，其余为徘徊区。D超过80%应考虑卖去，低于20%应考虑买入。K上穿D是金叉，是买入信号。

心理线分析：PSY的取值以50为中心上下波动，在25—75之间属正常范围。

5、自己账户中操作的记录及盈亏分析

2011-09-22，以每股9.06元的价格买入200股

2011-09-28，以每股8.96元的价格买入200股

2011-09-28，分别以每股8.96和8.95元各卖出200股

一共亏损了22元。由于收购的价格高于出售额价格，因为在22日注意这只股票的时候，经过分析认为它会上涨，但一周以后，价格持续下跌，为了减小损失所以低价抛售。

五、实验中遇到的问题及解决方案

在实验过程中，对所选的股票进行技术分析的时候遇到了困难，因为所学的技术分析有很多种，不知该如何选择，最后经过上网查找以及通过自己在实际操

作股票交易的过程中的选择方法，我认为在股票交易的过程中不可能每个技术分析都要弄清楚，只需要能够大体上能够判断该股票的走势就行了，所以我挑选了趋势分析，K线组合以及技术指标中的KD线和心理线进行分析，最后确定所用的方法，并且通过对课件中这些技术的回顾以及参照自己所选股票，完成了这次实验。

六、实验总结

经过对中煤能源公司以及其行业发展前景的分析，中煤能源的发展前景还是很好的，虽然在对其股票分析的过程中，发现近期都是处于下跌趋势，但是目前我国大多数的股票的走势都处于低迷期，但该公司一直处于盈利状态，我国对煤炭的高需求都使得中煤能源不会一直低迷下去。通过对中煤能源股的分析，近期这段时间里，股票会持续下跌，虽然会有小幅上涨，但总体还是下跌的，所以建议对这只股票长期持有，在股票的KD线中，D低于20时建议买入，在以后该股票价格一定会上涨，应做好长期持有的打算。