二〇一二年业务运行分析报告
第一部分 宏观经济金融形势分析
一、国际经济金融形势分析
一季度，在世界各国再度联手救市政策支持下，欧债危机有所缓和，全球经济陷入二次深度衰退的风险下降，通货膨胀高位企稳，资本市场受到乐观情绪的激励而上扬。
（一）美国经济温和复苏，QE3存在不确定性
一季度，美国私有部门支出成为经济增长的主动力，GDP增速约为2%。固定投资支出实现10%的增长，预示20xx年以来一直低迷的住房市场及投资开始稳定复苏；非住房固定投资也有加速上升趋势，增长6.8%，其中主要动力依然是设备和软件投资，增幅较大；消费支出则相对稳定，增幅维持在2%。
（二）欧洲经济衰退幅度将收窄，维持宽松货币政策
面对欧债危机的深化发展，欧洲央行开展了两轮史无前例的大规模长期再融资操作（LTRO）；同时，欧洲各国在推进财政一体化、救援希腊、结构性改革等方面取得重要进展。这些措施取得了一定成效，银行体系的流动性大为缓解，金融市场逐步回稳，信心有所恢复。
（三）日本经济震后强劲反弹，但难以持续
日本近期经济数据出现好转迹象，工业生产指数、制造业生产指数分别呈现连续2个月与3个月的增长。消费者信心指数已接近大地震之前的水平。一季度GDP增速按年率计算，预计将达到2.5%。
（四）新兴市场增速放缓，货币政策继续宽松
一季度，受欧债危机和美欧经济疲弱影响，新兴市场经济增长延续了20xx年的放缓趋势而继续减慢。欧洲银行去杠杆化导致跨境贷款（主要是贸易融资）大幅减少，对欧洲新兴市场影响最大，其 1
次是亚洲。“金砖五国”经济增速出现不同程度的下降，各国20xx年经济增长目标均有所下调，通胀压力降低。新兴市场主要表现为货币升值、股市回升和资金流入增加，新兴市场国家继续采用宽松的货币政策。
二、国内经济金融形势分析
今年以来，面对复杂严峻的国际环境和国内经济运行出现的新情况、新问题，各地区各部门认真贯彻落实中央经济工作会议精神和政府工作报告各项决策部署，坚持稳中求进，国民经济运行缓中趋稳，继续保持适度较快增长。
（一）主要经济指标
1.国内生产总值（GDP）增速有所回落。初步测算，一季度国内生产总值107995亿元，按可比价格计算，同比增长8.1%。分产业看，第一产业增加值6922亿元，同比增长3.8%；第二产业增加值51451亿元，增长9.1%；第三产业增加值49622亿元，增长7.5%。从环比看，一季度国内生产总值增长1.8%。
2.工业生产平稳增长，企业利润有所下降。一季度，全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长11.6%。全国规模以上工业企业产销率达到97.5%，同比下降0.3个百分点。规模以上工业企业实现出口交货值23175亿元，同比增长7.4%。3月份，规模以上工业增加值同比增长11.9%，环比增长1.22%。
3.固定资产投资同比增速高位趋缓，投资结构继续改善。一季度，固定资产投资（不含农户）47865亿元，同比名义增长20.9%（扣除价格因素实际增长18.2%），增速比上年全年回落2.9个百分点。分产业看，第一产业投资886亿元，同比增长35.8%；第二产业投资21270亿元，增长24.6%；第三产业投资25710亿元，增长17.6%。
4.房地产开发投资增速继续回落，商品房销售同比下降。一季度，全国房地产开发投资10927亿元，同比名义增长23.5%（扣除价 2
格因素实际增长20.7%），增速比上年全年回落4.4个百分点，比上年同期回落10.6个百分点。一季度，房地产开发企业土地购臵面积7859万平方米，同比下降3.9%。全国商品房待售面积30122万平方米，增长35.5%，增速比上年全年提高9.4个百分点，比上年同期提高19.5个百分点。
5.市场销售平稳较快增长，汽车家电销售增幅趋缓。一季度社会消费品零售总额49319亿元，同比名义增长14.8%（扣除价格因素实际增长10.9%）。3月份，社会消费品零售总额同比名义增长15.2%（扣除价格因素实际增长11.3%），环比增长1.18%。
6.进出口增速放缓，贸易保持基本平衡。一季度进出口总额8593.7亿美元，同比增长7.3%；出口4300.2亿美元，增长7.6%；进口4293.5亿美元，增长6.9%。进出口相抵，顺差6.7亿美元。
7.居民消费价格同比涨幅回落，工业生产者价格涨幅回落较多。一季度居民消费价格同比上涨3.8%，涨幅比上年全年回落1.6个百分点，比上年同期回落1.2个百分点。3月份，居民消费价格同比上涨3.6%，环比上涨0.2%。一季度工业生产者出厂价格同比上涨0.1%，工业生产者购进价格同比上涨1.0%。
（二）主要金融指标
1.货币供应量同比增速平稳。3月末，广义货币（M2）余额89.56万亿元，同比增长13.4%，增速比上年末回落0.2个百分点；狭义货币（M1）余额27.80万亿元，增长4.4%，回落3.5个百分点；流通中货币（M0）余额4.96万亿元，增长10.6%，回落3.2个百分点。
2.新增贷款有所增加。3月末，人民币贷款余额57.25万亿元，同比增长15.7%，比上月末高0.5个百分点，比上年末低0.1个百分点。新增人民币贷款2.46万亿元，同比多增2170亿元。
3.人民币存款增长减缓。3月末，人民币存款余额84.69万亿元，同比增长12.5%，分别比上月末和上年末低0.1和1.0个百分点。新增 3
人民币存款3.76万亿元，同比少增2185亿元。
（三）当前经济运行中需要关注的热点问题
1.产能过剩问题日益凸显。随着经济增速的不断放缓，产能过剩问题正在不断凸显，主要表现为一些行业产品价格大跌，效益大幅滑波；产销率下降，企业库存增加；亏损企业亏损额增加。
2.外汇占款增速放缓。在发达经济体不断释放流动性，欧债危机总体可控，中国经济“硬着陆”担忧逐渐消退的背景下，外汇占款短期内不会出现大幅下降，但再次出现大幅增加的可能性不大。
3.贷款增速回落明显，货币政策结构性微调预期上升。近几年以来，贷款余额同比增速回落显著，信贷规模总量偏低将造成工业生产和固定投资减少，宏观经济减速风险加大。为稳定增长，货币政策结构性调整的必要性显著增大。
４.房价远未回到合理水平，政策调控不应半途而废。当前，尽管房地产市场已步入“量涨价跌”的良性调整和自我修复阶段，但也出现了一些新问题，例如首套普通住房需求受到一定程度影响；同时，房价仍然远超居民支付能力，住房供求结构性矛盾依然突出；引起房价非理性上涨的制度因素依然没有消除。
三、省内经济金融形势分析
（一）运行基本特征
今年以来，浙江突出把握“稳中求进、转中求好”的工作基调，从一季度初步统计数据看，浙江经济运行总体正常，但固定资产投资、对外贸易、财政收入等主要经济指标回落较快，且下滑程度大幅度高于全国平均水平，经济发展缺乏有效支撑，硬着陆风险较大。一季度，全省生产总值（GDP）6725亿元，按可比价格计算，同比增长
7.1%，增速同比回落3.3个百分点,其中，一产增加值243亿元，增长0.8%；二产增加值3344亿元，增长6.4%；三产增加值3138亿元，增长8.2%。
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1.工业产销增长，利润下降；服务业增速略快于GDP，同比减缓； 农业生产基本稳定。一季度，规模以上工业增加值 2304亿元，比去年同期增长4.8%，比1-2月回升1.9个百分点，但比去年同期和全年分别回落8.1和6.1个百分点，季度增速为20xx年三季度以来的新低。服务业增加值增速比GDP增速快1.1个百分点，但同比减缓2.3个百分点。农业和农林牧渔服务业增加值分别增长2.0%和6%，林业、牧业、渔业增加值分别下降0.2%、0.1%、0.3%。
2. 投资增长较快；房地产投资回落较大；市场消费总体平稳；出口环比回升，拉动力减弱。一季度，全省固定资产投资2888亿元，比去年同期增长17%，增速同比回落12个百分点，扣除投资价格上涨因素，实际增长15.4%，同比回落2.6个百分点。房地产开发投资960.3亿元，比去年同期增长24.5%，增速比去年同期和今年1-2月分别回落18.8和8.2个百分点。社会消费品零售总额3185亿元，比去年同期增长13.2%，增速同比回落2.9个百分点，扣除价格因素实际增长9%。全省进出口总额699.5亿美元，比去年同期增长5.2%，其中，出口473.5亿美元，增长6.1%；进口226.1亿美元，增长3.5%。增速同比分别回落20.9、18.1和26.6个百分点。
3. 财政收入增速大幅回落；存贷款增量同比减少，环比增加。一季度，财政总收入1820.2亿元，比去年同期增长6.0%。公共财政预算收入1013.8亿元，同比增长7.1%，增速分别比去年同期回落25和24.1个百分点。公共财政预算支出891亿元，同比增长19.6%，增速同比回落7.9个百分点。3月末，金融机构本外币存款余额62931.7亿元，比去年同期增长8.7%。一季度新增存款2042亿元，同比少增1486亿元。本外币贷款余额为54957.6亿元，增长12.6%。一季度新增贷款1715亿元，同比少增346.6亿元。
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4. 居民消费价格涨幅回落，工业生产者价格下降。一季度，居民消费价格比去年同期上涨3.6%，比去年同期和全年分别回落1.6和1.8个百分点。工业生产者出厂价格和购进价格同比分别下降1.1%和0.9%，购进价格降幅小于出厂价格0.2个百分点。
（二）经济运行中出现一些积极变化
１.部分经济指标出现好转。一是工业增速环比回升。二是投资和出口增速明显回升，新开工项目增长。三是商品房销售降幅缩小。四是企业景气小幅回升。
2. 经济发展方式转变取得积极进展。一是节能降耗和自主创新取得新进展。二是民间投资、农业投资、制造业投资、文化和水利等重点建设投资保持较快增长。三是民生进一步改善，居民收入保持较快增长，公共财政对民生支出保障有力，就业形势总体稳定，社会保险参保面扩大。
3. 国家和我省一系列重大政策举措正在产生积极作用。我省积极实施四大国家战略，减税让利，帮扶企业等政策，其积极效应将随时间的推进不断显现。
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第二部分 宏观经济金融形势预测和业务发展建议
一、宏观经济金融形势预测
（一）国际经济金融形势预测
展望二季度，美国经济增速将有所增强，日本经济增长的稳定性较差，欧洲经济面临持续衰退的风险，新兴市场受到出口和政策调控等因素的影响，增速下降，全球经济形势依然复杂，需要各国继续保持政策支持的力度，为脆弱的经济复苏护航。
美国方面：经济将呈现小幅增长之势，住房投资支出可能维持较大幅度增长，非住房固定投资支出也将持续增加，减税计划继续执行，预计二季度，美国CPI约为2.2%，失业率将有望降至8.2%。联邦基金利率保持在0-0.25%的水平，二季度推出QE3的可能性不大。欧洲方面：主权债务危机仍然是威胁欧洲经济增长的重大风险，欧洲经济将会持续处于衰退状态。预计二季度欧元区GDP环比增长折年率为-0.5%左右，CPI从一季度的2.7%回落到2.5%，失业率将会继续攀升到接近11%的水平。日本方面：经济复苏的主要动力来自政府的重建支出，而支出带来的提振作用将会在二季度达到最高点。预计20xx年二季度日本经济按年率计算将能实现环比增长2.0%。为了防止通缩和巩固经济增长，日本政府将维持低利率、量化宽松和财政刺激举措。新兴市场方面：在经济复苏和宽松货币政策的双重支持下，新兴市场国家的股市有望继续好转，投资者信心持续恢复，新兴市场将重新成为全球资金流入的洼地。，新兴市场将继续采用宽松的货币政策刺激经济复苏，但考虑到通胀压力可能会有所增加，货币政策的宽松幅度将比较平稳和有限。
（二）国内经济金融形势预测
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受外部环境有所好转、政策预调微调效应显现等因素的影响，二季度经济增长将比一季度小幅回升，预计GDP增长8.4%左右，CPI上涨3%左右，中国经济"硬着陆"的可能性很小。未来几个季度，宏观经济政策将坚持“稳中求进”的主基调，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，财政政策更加强调优化支出结构、结构性减税和税制改革，货币政策更加侧重预调微调，提高政策的针对性、灵活性和前瞻性，通过存款准备金率下调、灵活运用公开市场业务等，在稳增长、控物价和防风险之间取得最佳平衡。
1.国内生产总值（GDP）增速有望企稳回升。从中长期来看，工业化、城镇化和消费结构升级正在如火如荼进行，支撑中国经济较快发展的基本面没有发生根本性变化，中国依然处在较快发展的战略机遇期。从短期来看，投资依然是支撑今年中国经济的一大支柱，尽管今年面临房地产调控持续，节能减排和地方财政趋紧等不利因素，但在保障房建设力度增大、民生投资和对特定产业投入将使投资继续保持较快增长，同时，今年各部委将积极落实“新36条”，支持民间资本进入铁路、金融等多个领域，这对扩大民间投资，促进经济增长产生重要影响。
2.通胀压力持续减轻。二季度，促进消费物价上涨的因素包括全球流动性较松，国际市场大宗商品价格高位震荡，国内部分农产品的价格压力将长期存在等；抑制物价上涨有利因素包括经济减速，降低运输成本、减免税费等政策显现，工业品出厂价格显著回落，翘尾因素明显收窄。总体判断，二季度我国物价将延续回落态势。
3.“三驾马车”均有所加快。一是投资增速略有回升。二季度推动投资较快增长的因素依然很多，更加积极的财政政策效果将在第二季度开始释放，地方项目建设投入增加，保障房建设的持续和新项目的开工；抵制投资因素包括出口需求放缓，产能过剩，房地产调控影响相关行业等，总体判断二季度固定资产投资增长23%左 8
右，比一季度小幅上升２个百分点。二是消费增速稳中有升。二季度推动消费增长有利因素包括经济景气有望回升，居民收入增长较快，新一轮扩大消费政策将陆续推出，居民消费结构进一步提升；制约消费因素包括教育、养老等产业发展相对滞后，社会保障水平依然较低，消费信心出现波动等，综合分析，二季度消费增长15.2%，比一季度小幅回升0.4个百分点。三是外部环境有所好转，出口小幅回升。从发展趋势来看，3月份以后，随着季度性因素的消失，月度进出口贸易波幅将会减少，二季度进出口将呈现“低位增长”态势。
4.货币供应量（M2）增速小幅反弹，信贷规模有望回升。随着货币政策预调微调的实施、经济增长的企稳回升和国际资本的继续流入，预计未来几个季度货币供应量增速将呈“稳中有升”态势，二季度预计M2增长13.6%，比一季度小幅加快0.2个百分点。随着企业开工、融资平台贷款相关政策明朗，信贷需求有所恢复，当前流动性宽松带来的存款较快增加，银行信贷供给能力增强，同时银行业信贷额度按季分配和全年安排，将给未来几个月银行放贷带来动力。
（三）省内经济走势分析
从去年以来到今年一季度相关数据分析，当前我省经济增速下滑主要还是一种趋势性的下滑，从3月份看，主要经济指标已在底部趋稳，并随着去年同期对比基数逐步走低，预计下阶段增速将逐步企稳缓慢回升。由此判断，一季度为国际金融危机以来二次探底的底部区域。对下一步经济走势，必须有清醒的认识和理性预期，经济企稳向上，也不可能出现20xx年那样迅速的V型反转。主要理由除了世界经济缓慢增长和国内宏观政策稳定外还有：
１.省内经济环境趋好。我省正处在经济转型升级的关键时期和加快推进新型城市化的重要阶段，省委省政府提出要突出把握好“稳 9
中求进、转中求好”的工作基调，全面实施四大国家战略、四大建设、五个统筹，浙商回归、减税让利、帮扶企业等政策，着力扩大有效投资，努力稳定外贸增长，大力发展实体经济，加快推动经济转型升级，全面优化发展环境，有利于经济保持平稳增长。
２.民营经济见势待发。我省民营企业和小微企业对国内外需求变化比较敏感，目前处于主动收缩生产战线，压缩产品库存，尽可能规避市场风险的蛰伏状态。一旦市场形势发生好转，就会迅速扩大产能规模，恢复正常生产。国务院发展民营经济“新36条”实施细则在上半年有可能出台，对我省民营经济的发展也将起到积极的促进作用。
二、业务发展建议
（一）坚定信心，推动发展计划的全面完成。进一步贯彻中央经济工作会议精神，正确认识当前的困难和机遇，树立完成年度综合发展计划的信心。在认真分析内部、外部经营环境的基础上，既要顺势而为，又要防止消极观望的心态；既要逆势攻坚，又要防止急躁冒进的倾向。要按照省农信联社的统一部署和工作要求，抓好落实工作。当前重点工作是“强保障、降风险”，真正做到稳中求进。
（二）狠抓存款，进一步壮大信贷资金实力。一要强化对公存款的组织。将营销重点放在企事业单位及财政性存款上，加强与政府有关部门、行政村（社区）、两级商会、行业协会和涉农部门等深度合作，取得广泛支持，多方开辟储源。二要引导优化营销机制。推进客户经理、村级协贷员队伍和村级便民金融服务点等三级服务模式，形成合力，延伸服务触角。三要定期召开分析会，总结分析存款业务发展状况，及时研究对策，同时给基层行社增加危机感、紧迫感。四要鼓励各行社在省联社劳动竞赛的基础上因地制宜地开 10
展各种揽储活动。五是要创新产品，如加大理财产品发行的力度，加大理财产品的开发和发行力度，避免因产品不完善而导致的存款流失。各地区办事处要推介辖内1－2家行社上线理财业务系统，参与发售省农信联社统一组织的理财产品。六要吸收邮储、保险公司的定期存款，在当前存款增长困难时期，可适当与邮储银行、保险公司联系，吸收可计入存款的定期存款，增加贷款供应能力。
（三）统筹平衡，切实落实全年信贷计划。今年全省****年度信贷控制计划为936亿元。在其他银行贷款规模有所下降的情况下，我省****增加8亿元规模。因此，总体规模能够满足我系统的信贷需求。当前关键是要抓好落实工作，要落实到分支机构、落实到人、落实到项目及贷款对象。要抓好信贷规模的跨行社、跨地区的余缺调剂的协调工作，提高贷款规模的利用率。各办事处要主动加强与有关部门的沟通和协调，争取贷款规模在不超过本地区总量的情况下在当地调剂平衡；省农信联社也将积极协调，争取****信贷规模可在全省范围内进行调剂，提高信贷规模调剂的可能性和灵活性，消除有贷款需求的行社的贷款规模障碍。加强辖内行社信贷投放的监测和管理工作，进一步发挥办事处的指导和管理作用。
（四）多点着力，积极引导贷款有效需求。一是完善利率定价办法。发挥利率杠杆作用，适时调整利率浮动水平，提高利率定价办法的时效性和针对性，通过差别化定价和适时调整利率，有效提高利率定价的竞争力，提振客户的贷款需求。二是顺应城镇化水平提高、个人消费升级换代等新趋势，丰富营销手段，完善考核机制，积极探索社区、农户集聚点的个人消费信贷业务，大力支持居民消 11
费信贷、农村住房改造贷款、首套房按揭贷款和国家支持的保障性住房贷款等项目，扩大贷款总量。三是主动对接《国务院关于支持农业产业化龙头企业发展的意见》（国发?2012?10号）精神，发挥****“三农”主力军作用，支持农业产业化发展、产业结构升级，夯实基础阵地，培育一批发展潜力大、客户忠诚度高的客户群体。
（五）保障重点，有序把握信贷有效投入。各行社要坚持支农支小的市场定位不动摇，大力支持实体经济，确保涉农贷款增速及小微企业贷款增速高于全部贷款增速，且增量不低于上年同期。要进一步支持“三农”发展，大力支持农村科技创新，继续推进农村水利等基础设施建设，支持发展特色农产品，强化对农业产业化经营的信贷服务，努力丰富“三农”服务方式。要突出重点，助力小微企业脱难脱困，进一步突出支持战略性新兴产业、现代服务业，加大新优势文化产业和新型文化产业的支持力度，确保信贷资金真正用于推动实体经济发展和经济转型升级。要积极引导信贷结构调整，积极贯彻落实国家和地方政府宏观调控政策，大力支持和落实国家及浙江省的产业政策，引导信贷稳健、均衡、有序投放，防止盲目放贷和垒大户的倾向。同时，要探索发行微小企业债券。
（六）未雨绸缪，切实防范流动性风险。一要加强分析研判，努力提高头寸管理。重点监测存款来源、贷款期限结构、现金头寸、流动性与备付率等指标的变化情况，保持结算资金的备付，保证资金的有效供给。二要审慎开展资金业务，主动保持流动性安全。要 12
综合分析成本收益及资产的流动性状况，严格遵照省联社下发的各项资金管理规定，不得盲目超比例进行同业存放及债券投资，存放同业超比例及投资不符合相关规定的行社要限期进行整改。在债券投资中，要规避信用等级不高、流动性较差的城投、企业债券的持有，以充分保证资金运用的安全性和流动性。三要合理配臵资产，优化资产负债结构。要科学配臵资产，注重资产负债匹配期限，加强对中长期贷款的控制。要进一步优化储备资产结构，做好非信贷资产的风险管理和增强信贷资产的变现能力。四要加强存贷比管理，要进一步加强存贷比指标管理和监控，严格控制存贷比监管指标不超标，保持持续稳健营运。五要结合实际经营，做好流动性压力测试。要根据本行经营战略、业务特点和风险偏好测定自身流动性风险承受能力。以此为基础，制定流动性风险管理策略、政策和程序。
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