第二篇：证券投资基金和股票债券的联系和区别
证券投资基金和股票债券的联系和区别
(2001-06-18 08:39:21)
证券投资基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投资均为证券投资。基金份额的划分类似于股票：股票是按“股＂划分，计算其总资产；基金资产则划分为若干个“基金单位＂，投资者按持有基金单位的份额分享基金的增值收益。契约型封闭基金与债券情况相似，在契约期满后一次收回投资。
证券投资基金与股票、债券相比，主要区别是：（1）投资者地位不同。股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表自己的意见；债券的持有人是债券发行人的债权人，享有到期收回本息的权利；基金单位的持有人是基金的受益人，体现的是信托关系。（2）风险程度不同。一般情况下，股票的风险大于基金。对中小投资者而言，由于受可支配资产总量的限制，只能直接投资于少数几只股票、当其所投资的股票因股市下跌或企业财务状况恶化时，资本金有可能化为乌有；而基金的基本原则是组合投资，分散风险，把资金按不同的比例分别投于不同期限、不同种类的有价证券，把风险降至最低程度。债券在一般情况下，本金得到保证，收益相对固定，风险比基金要小。（3）收益情况不同。基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的。一般情况下，基金收益比债券高。（4）投资方式不同。与股票、债券的投资者不同，证券投资基金是一种间接的证券投资方式，基金的投资者不再直接参与有价证券的买卖活动，不再直接承担投资风险，而是由专家具体负责投资方向的确定、投资对象的选择。（5）价格取向不同。在宏观政治、经济环境一致的情况下，基金的价格主要决定于资产净值；而影响债券价格的主要因素是利率；股票的价格则受供求关系的影响巨大。（6）投资回收方式不同。债券投资是有一定期限的，期满后收回本金；股票投资是无限期的，除非公司破产、进入清算，投资者不得从公司收回投资，如要收回，只能在证券交易市场上按市场价格变现；投资基金则要视所持有的基金形态不同而有区别：封闭型基金有一定的期限，期满后，投资者可按持有的份额分得相应的剩余资产。在封闭期内还可以在交易市场上变现；开放型基金一般没有期限，但投资者可随时向基金管理人要求赎回。
小资料
20xx年度报告显示，沪深两市有97家公司出现亏损，占披露年报上市公司总数的8．69％。同时，ST、PT公司队伍加大。据统计，ST公司49家，其中沪市20家，深市29家；PT公司20家，其中沪市11家，深市9家。
截至目前，20家PT公司的有关情况如下：深交所9家PT公司中：PT粤金曼未被批准宽限期，按规定终止上市已成定局；PT东海、PT凯地已获宽限期；PT中浩已经提出宽限期申请；PT渝汰白已扭亏为盈，即将摘帽；其余4家公司：PT金田、PT闽东、PT吉轻工和PT南洋尚未提出宽限期申请。沪市自PT水仙退市以后还有10家PT公司，其中：PT北旅已扭亏为盈，即将恢复正常上市交易；PT郑百文已经获得12个月的宽限期。其余8家公司尚未提交宽限期申请，这8家公司是：PT红光、PT百花村、PT琼华侨、PT永久、PT钢管、PT双鹿、PT网点和PT农商社。特别需要指出的是PT股票中多数的申请截止期在6月下旬，两个交易所已多次向投资者发布公告，提示PT股票的风险。