淮海工学院商学院
2014 至 2015 学年第 1 学期
《证券投资学》课内实验
分析报告
专业： 金融
班级： 金融122
姓名： 宋睿
学号： 2012121989
1 股票的基本情况
（1）选择一只上市股票，其简称和代码为：重庆燃气 600917 。
（2）该股票上市日期是 2014 年 9 月 30 日、发行价格是 3.25 元、首日开盘价是 4.68 元。
（3）首次募集资金： 155600 万元；增资情况： 无 。
（4）公司的前五大股东（截至日期 20##-9-30 ）。
2 基本面分析
2.1 宏观分析
《能源发展战略行动计划（20##-20##年）》（以下简称《计划》）指出，“十三五”末期，一次能源消费中天然气比重要达到10%以上，年产常规天然气1850亿立方米。同时，页岩气和煤层气开发，这两项非常规气体的加速发展被视作全产业链上的突破重点。
全产业链推动供需发展
上游方面，未来将努力建设8个年产量百亿立方米级以上的大型天然气生产基地。到20##年，累计新增常规天然气探明地质储量5.5万亿立方米，年产常规天然气1850亿立方米。国家发改委数据显示，我国20##年常规天然气产量为1178亿立方米，1850亿立方米的目标将在未来推动上游生产不断加速。
生产基地大规模化是未来的趋势，有了规模优势，便可以降低总体的经营成本，也利于生产过程中的管理与安全，总体上利好上游生产。
天然气发电近两年受天然气价格上调影响，发展并不顺利。虽然有政策支撑和部分经济补贴，但仍旧无法弥补企业实际运行成本红利逐渐消失对行业发展的影响，因此《计划》也提出了“适度发展天然气发电”。
《计划》提出的稳步发展天然气交通运输是一个新的亮点，对天然气交通提出了一些相对比较新的目标，并且细化出了城市出租车、公交车的重点。“但是可以看出，在天然气交通方面，基调仍然是稳妥，不会有爆发式的发展。”
在此次公布的《计划》中，对属于非常规天然气的页岩气等发展都做出了明确规定。
价格是天然气需要关注的重点。无论是非常规气体还是常规气体，天然气消费的扩大，要得益于其经济性。
天然气在下游的拓展步伐受到高价的抑制，增速在放缓：在工业领域，由于造纸、金属冶炼等制造业低迷，对于价格敏感，价格逐步上涨的天然气的吸引力在减弱；在发电领域，更是由于天然气发电高于煤炭3倍左右的成本而步伐滞缓。
如果天然气价格维持在一个比较经济的水平，那么其下游拓展会相对顺利，天然气未来的需求将仍然保持强劲。对于非常规气体的发展，更需注意经济性，以促进企业开发的动力。
2.2 中观分析
l 行业排名
l 最新动态
目前国内拟建及在建的主要天然气管道干线包括新粤浙、陕京四线、中俄天然气管线和西气东输四线，四条管线总长度约1.6万公里。其中陕京四线预计马上将开始建设；中俄天然气管线预计将在年底前开始建设；新粤浙管线预计20##年初开始建设；西气东输四线今年上半年已经获得路条，预计20##年开始建设。
2.3 微观分析
（1）公司行业地位分析
该细分行业内共有上市公司 10 家，该股票总资产在行业内排名为 7 位，主营业务收入在行业内排名为 3 位，每股收益在行业内排名为 7 位，净利润增长率在行业内排名为 6 位。
（2）估计公司股票的理论价值
①市盈率法
该公司股票的每股收益是 0.17 ，
同行业其他上市公司的每股收益是： 金鸿能源 0.58 陕天然气 0.32 新疆浩源
0.33安彩高科 -0.11 国新能源 0.23 大众公用 0.125 申能股份 0.31
深圳燃气 0.29 国信B股 0.53 。
该行业的平均市盈率是 13.13% 。
估计该公司股票的理论价值是 10.50 。
目前的市场价格是： 12.45 ，我们应做出的投资决策是： 买入 。
②市净率法
该公司股票的每股净资产是 2.15 ，
同行业其他上市公司的每股净资产是： 金鸿能源 5.5 陕天然气 3.9
新疆浩源 3.1 安彩高科 1.3 大众公用 2.7 申能股份 4.8
深圳燃气 2.7 国信B股 3.2 。
该行业的平均市净率是 1.86 。
估计该公司股票的理论价值是 10.87 。
目前的市场价格是： 12.45 ，我们应做出的投资决策是： 买入 。
（3）公司近三年年度财务指标分析
(4)公司的主营收入与净利润增长情况
①近期公司的主营收入同比增长情况： -10.8%
同行业其他公司的主营收入同比增长情况： 金鸿能源 8.82% 陕天然气 3.99%
新疆浩源 -15.07% 安彩高科 -11.77% 大众公用 27.50% 申能股份 21.04%
深圳燃气15.76 国信B股 -8.67%
与同行业相比情况： 中等偏下
②最近一期的净利润同比增长情况： -8.78%
同行业其他公司的净利润同比增长情况： 金鸿能源 -4.23% 陕天然气 1.07%
新疆浩源 -14.74% 安彩高科 2.64% 大众公用 13.45% 申能股份 24.51%
深圳燃气18.23 国信B股 5.94%
与同行业相比情况： 低下
(4)公司最新动态
根据重庆市发展和改革委员会《开展前期工作的函》及《项目备案的函》等文件，公司正推动合川城南、忠县苏家、大足双桥、璧山、万盛平山、两江新区鱼嘴、巴南区南彭、南岸长生桥、巴南区木洞、九龙坡区华岩新城、沙坪坝土主、永川孙家口等12座LNG加注站的前期工作。
此外，由公司申请的大渡口跳蹬L-CNG加气站项目也已获重庆市经信委核准批复，同意公司在办理施工前期手续后，进行开工建设。
据重庆燃气招股说明书显示，在重庆燃气制定的“十二五”发展战略规划，利用天然气发展的产业政策，发挥天然气的环保和价格优势，培育推广LNG车船用等新兴业务是公司未来业务发展目标。建设LNG加注站项目同时也符合《重庆市主城区液化天然气（LNG）加气站布点规划》，以及国家优先发展天然气汽车的产业政策。
3 技术分析
3.1K线分析
（1）找一只股票当日K线为光头光脚大阳线
（2）找一只股票当日K线为穿头破脚阳线，并配合当日分时走势图进行分析
股价走势若表现为全日宽幅振荡尾市放量拉升收阳时，可能是当日主力通过振荡洗盘驱赶坐轿客，然后轻松拉高，后市可能继续看涨。
（3）找一只股票当日K线为等长十字星，并对变盘分析进行验证。
大十字星出现在大幅持续上升或下跌之末的概率较大，盘整区间出现的机率不多见，往往意味着行情的转势,长下影十字星如果出现在上升趋势中途，一般均表示暂时休整上升趋势未改；如果是出现在持续下跌之后的低价区，则暗示卖盘减弱买盘增强，股价转向上升的可能性在增大，但次日再次下探不能创新低，否则后市将有较大的跌幅。
3.2切线理论分析
（1）找一只股票的日K线图，利用切线理论，画出它的支撑线，并进行适当分析。
前期股价反复出现在某个价位区间价位运动，积累了较大的成交量，当行情由上向下向支撑线位置逼近时，获利回吐的浮筹渐清，空头手中已无主动打压做空筹码，看多做多者持币趁低吸纳或在前期低位再次买进形成需求，故在这一价位区间供应小于需求，自然形成了强有力的支撑。另外由于股价行情多次在此遇撑回升，也确立了广大投资者的心理支撑价位区间，一般无特大利空消息出台，股价将在此获撑反弹。
（2）找一只股票的日K线图，利用切线理论，画出它的压力线，并进行适当分析。
与支撑线产生于成交密集区一样，阻力线同样出现于成交密集区。因为在这一区间有较大的累积成交量，当交易价位已在该密集区间以下时，说明已有大量的浮动亏损套牢者。因此当行情由下向上回升迫近阻力线时，对前景看坏前期套牢者急于解套平仓或微亏出局，低位介入者面对接近前期成交密集区也会获利回吐，故大量抛盘涌出卖压大增，故此时股票的需求量相对较小，反复多次阻力线便自然形成，并且延续时间越长阻力线越难以突破。但当行情由下向上回升，迫近阻力线时，若能有利多消息助威，且有成交量放大配合，一举突破阻力线，显示多头主力的信心和实力，股价上了一个台阶运动，则该阻力线即成为后市的支撑线。
3.3形态分析
（1）找出头肩顶形态的K线图，截图，打印后粘贴到下面，画出相应的辅助线，并对图形进行分析
左肩部分──持续一段上升的时间，成交量很大，过去在任何时间买进的人都有利可图，于是开始获利沽出，令股价出现短期的回落，成交较上升到其顶点时有显著的减少。
头部──股价经过短暂的回落后,又有一次强力的上升，成交亦随之增加。不过，成交量的最高点较之于左肩部分，明显减退。股价升破上次的高点后再一次回落。成交量在这回落期间亦同样减少。
右肩部分──股价下跌到接近上次的回落低点又再获得支持回升，可是，市场投资的情绪显著减弱，成交较左肩和头部明显减少，股价没法抵达头部的高点便告回落，于是形成右肩部分。
突破──从右肩顶下跌穿破由左肩底和头部底所连接的底部颈线，其突破颈线的幅度要超过市价的3%以上。
（2）找出任一种调整形态（三角形、旗形或楔形等）的K线图，截图，打印后粘贴到下面，画出相应的辅助线，并对图形进行分析
上升三角形显示买卖双方在该范围内的较量，但买方的力量在争持中已稍占上风。卖方在其特定的股价水平不断沽售不急于出货，但却不看好后市，于是股价每升到理想的抛售水平便即抛出，这样在同一价格的抛售形成了一条水平的供给线。不过，市场的购买力量很强，他们不待股价回落到上次的低点，更急迫不及待地购进，因此形成一条向右上方倾斜的需求线。另外，也可能是有计划的市场行为，部分人士有意把股价暂时压低，以达到逢低大量吸纳的目的。
看淡的一方不断地增强抛售压力，股价还没回升到上次高点便再抛出，而看好的一方坚守着某一价格的防线，使股价每回落到该水平便获得支持。此外，这形态的形成亦可能是有人在托价出货，直到股票卖光为止。
3.4指标分析
（1）简述移动平均线（MA）的运用法则，并结合一支股票日K线图进行分析。
移动平均线具有趋势的特性，它比较平稳，不像日K线会起起落落地震荡。越长期的移动平均线，越能表现稳定的特性。不轻易向上向下，必须等股价趋势的真正明朗。移动平均线说到底是一种趋势追踪工具，便于识别趋势已经终结或者反转，新的趋势是否正在形成。
移动平均线存在一定的滞后效应，经常股价刚开始回落时，移动平均线却还是向上的，等股价跌落显著时，移动平均线才会走下坡。为了弥补这个缺陷，可以设置多条不同计算天数的移动平均线，从不同周期了解股价的总体运行趋势。
以时间的长短划分，移动平均线可分为短期、中期、长期几种，综合观察长、中、短期移动平均线，可以研判市场的多重倾向。如果三种移动平均线并列上涨，该市场呈多头排列;如果并列下跌，该市场呈空头排列。
移动平均线有涨时助涨，跌时助跌的特点。股价从下方突破平均线，平均线也开始向上移动，可以看成是多头的支撑线，股价回跌至平均线附近，会受到支撑，是买进时机，这是平均线助涨特性。以后股价上升缓慢或回跌，平均线将减速移动，当股价回到平均线附近时，平均线已失去助涨的特性，此时最好不要买进。
反之，股价从上方跌破平均线，平均线将会向下移动，则成为空头的阻力线，在股价回升至平均线附近时，会受到阻力，是卖出时机，这是平均线助跌特性。以后股价下跌缓慢或回升，平均线将减速移动，当股价回到平均线附近时，平均线已失去助跌的特性，此时不用急于卖出。
（2）简述平滑异同移动平均线(MACD线)的应用法则，并结合一支股票日K线图进行分析。
MACD是根据移动平均线的优点所发展出来的技术工具,主要是利用长短期二条平滑平均线，计算两者之间的差离值。该指标可以去除掉简单移动平均线经常出现的假信号，又保留了移动平均线的优点。但由于MACD指标对价格变动的灵敏度不高，属于中长线指标，因此在盘整行情中的使用效果较差.
4记录模拟交易过程
5证券投资结果及收获
1，大盘走势与个股不会完全一样。大盘跌，可能某些股票会出现涨的情况。此时的投资更需要我们敏锐的眼光，还有足够的担当风险的能力，毕竟炒股赚的都是少数人。同样，在牛市下，不是人人都能赚，这些还是需要我们不断积累经验，培养洞察力。
2，K线和成交量是很重要的炒股辅助工具。通过k线图可以看到股市的发展趋势，成交量与股价有着紧密的联系，一定记牢价升量升，价减量减，量在价先。 3，某些特殊行业的股价还受供给影响，要准确把握行业特征。
4，炒股还是要形成自己的一套理论，不要轻信他人。同时要保持冷静的头脑，所承担的风险不要超出自己的承受范围之外。
5，记得老师最后一节课说，叫我们模拟炒股，不是真的要我们炒股。但是通过这门课的学习，股市，金融有了一些浅显的了解。我深切感受到现代生活的投资方式的多样化，现代生活的丰富化，选择炒股不失为一个很好的选择。只是，就目前的自己，无论是在知识方面，金钱方面还是经验方面还很不完全不系统，不能够进入股市。我想在将来如果条件允许我会选择进入股市，我承认这是一种投机行为，但也是收益最高最快的方式，远比存入银行划算。