毕业论文大纲设计

作 者：

指导老师：

专 业：

[题目]《我国零售业供应链管理》（等待最后确定）

［摘要］对我国零售业的供应链管理现状进行分析，指出存在观念落后、与供应商关系对立、物流系统效率低下、支撑技术应用不足等缺陷，面对加入WTO以后零售业的开放和国际零售业巨头的竞争，我国零售业企业应该通过转变观念、与供应商建立战略联盟、业务流程重组、优化物流系统、加强库存管理、实行信息化管理来加强供应链管理，形成核心竞争力，从而使得整条价值链增值。 ［关键词］零售业、供应链管理、业务流程重组、第三方物流、核心竞争力、需求链

［目录］（根据内容生成）

［内容］

一、国际零售业企业和我国零售业企业现状分析

1.1 国内零售业企业现状分析

根据中国物品编码中心对我国的制造企业和零售企业供应链管理现状进行调查可得，我零售企业的供应链管理存在问题主要包括：A：供应链管理观念落后。B：与供应商的伙伴关系尚未建立。C：物流系统效率低下。D：支撑技术应用不足。

1.2国外零售商与国内零售商的对比分析

我国零售业在成功入世后面临的挑战，可以从中外零售商的对比来分析。从以下六个方面来分析：A：规模’资本实力。B：经营业态、业态特征。C：科技含量、网络化智能化程度。D:适应能力。E：营销方式的创新。F：快速动态的决策。

二、我国零售业企业的供应链管理现状

根据中国物品编码中心对中国的制造企业和零售企业供应链管理现状进行调查。

2.1 供应链管理观念落后

2.2 与供应商的伙伴关系尚未建立

2.3 物流系统效率低下

2.4 支撑技术应用不足

三、我国零售业企业加强供应链管理的对策（详写）

3.1 转变观念

毕业论文大纲设计 1

分析转变观念的好处（从传统的管理模式向供应链管理的转变，完成供应链系统的设计)

3.2 与供应商建立战略联盟（分三个小节详写）

3.2.1 供应链网络设计决策及其重要性和复杂性。

3.2.2 供应链网络设计的影响因素。

3.2.3 供应链网络的形态。（用图描绘）

3.3 进行业务流程重组

企业部门内部的BPR、部门之间的BPR、企业与企业之间的BPR

3.4 优化物流配送系统，加强库存管理（分四个小节详写）

3.4.1 建立配送中心的中央管理运送模式。

3.4.2 JIT以及快速反应。

3.4.3 供应商管理库存（VMI）。（画出VMI体系结构框架图）

3.4.4 第三方物流管理。

3.5 实现信息化管理（使用图表形式进行描绘表示）

3.5.1 供应链企业管理中的信息及信息技术概述。（用图表示信息技术在供应链管理中的应用）

3.5.2 两种常见供应链管理的IT职称体系。

3.6 电子商务与供应链管理（文字介绍包含1个到2个图表）

四、我国零售业未来发展趋势——从供应链到需求链（详写）

4.1 21世纪国际零售业供应链发展趋势

4.2 需求链概述

需求链是新时代零售企业为适应市场激烈竞争而构建的新型供应链，以迎合消费者的愿望并反应这种愿望为主旨。需求链完全服务于消费者，以识别消费者的问题或一种未满足的需求为出发点，以解决问题或满足这种需求为终点。A：了解消费者的需求。B：构建需求链。C：测试需求链。D：达到销售的目的

4.3 我国零售业如何实现从供应链到需求链的改造

4.3.1壮大规模。（强化资本运营,追求适度规模；强化特色经营、协调各种业态发展）

4.3.2 转换观念，重新设计供应链。（根据前面的研究，综合得出以下的改进方案：信息化，智能化，开发人力资源，开展电子商务）

4.3.3信息共享,功能转移。

五、结束语

[参考文献]

毕业论文大纲设计 2

第二篇：本科毕业论文--格式参考

武汉理工大学

毕业设计（论文）

我国住房抵押贷款证券化的风险及对策

学院（系）： 经济学院

专业班级： 金融0801

学生姓名： 樊冬冬

指导教师： 周玉荣

武汉理工大学毕业设计（论文）

学位论文原创性声明

本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包括任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。

作者签名：

年 月 日

学位论文版权使用授权书

本学位论文作者完全了解学校有关保障、使用学位论文的规定，同意学校保留并向有关学位论文管理部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权省级优秀学士论文评选机构将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。

本学位论文属于1、保密囗，在 年解密后适用本授权书

2、不保密囗 。

（请在以上相应方框内打“√”）

作者签名： 年 月 日

导师签名： 年 月 日

武汉理工大学毕业设计（论文）

毕业设计(论文)任务书

学生姓名：樊冬冬 专业班级：金融学0801班

指导教师：周玉荣 工作单位：经济学院金融系

设计(论文)题目:我国住房抵押贷款证券化的风险及对策

设计（论文）主要内容：

全面和准确阐述住房抵押贷款证券化的原理，包括住房抵押贷款证券化的内涵、流程和风险等。在分析我国住房抵押贷款证券化现状的基础上；详细论述住房抵押贷款证券化的各种风险的形成原因和对其后果产生的影响，比如，住房抵押贷款存在的风险，真实销售、信用增级和信用评级中的风险，银行间债券市场的流动性风险；有针对性地提出防范本文所述主要风险的对策建议。

要求完成的主要任务:

1.查阅与选题相关的中外文文献15篇，其中，外文文献不少于2篇。

2.明确论文的主要内容并完成开题报告。

3.根据开题报告确定的其本内容和技术方案完成初稿。

4.根据指导教师对初稿提出的修改建议修改初稿，完成定稿。

5.按相应规范完成打印装订和论文答辩等任务。

必读参考资料：

[1]徐岚岚.从建行首发MBS看我国住房抵押贷款证券化发展[J].法制与社会，2006（12）：111-112.

[2]宋宸刚，郭苗.信贷资产证券化产品—CDO的现金流偿付机制分析[J].金融与保险，2009

（1）：59-62.

[3]刘萍.个人住房抵押贷款风险探析[J].金融研究，2002（8）：105-110.

[4]张虹.我国住房抵押贷款市场风险防范—以美国次贷危机为戒[J].社会科学报刊.2008（6）：89-92

[5]王莉芳,李卫生.我国商业银行住房抵押贷款证券化的SPV模式选择[J].西部工业大学学报,2008(9):44-48.

指导教师签名： 系主任签名：

院长签名（章）

武汉理工大学毕业设计（论文）

武汉理工大学本科生毕业设计（论文）开题报告

武汉理工大学毕业设计（论文）

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目 录

摘 要 .............................................................................................................................................. I ABSTRACT ................................................................................................................................... II

1 绪 论 ......................................................................................................................................... 3

1.1 研究意义和目的 ............................................................................................................... 3

1.2研究现状分析 .................................................................................................................... 3

2 住房抵押贷款证券化的一般原理 ............................................................................................. 3

2.1 住房抵押贷款证券化的内涵 ........................................................................................... 3

2.2 住房抵押贷款证券化的现金流 ....................................................................................... 3

2.3 住房抵押贷款证券化的风险 ........................................................................................... 3

3 我国住房抵押贷款存在的风险 ................................................................................................. 4

3.1 住房抵押贷款面临的信用风险 ....................................................................................... 4

3.2 住房抵押贷款面临的抵押物风险 ................................................................................... 4

4 我国住房抵押贷款证券化构建中的风险 ................................................................................. 5

4.1我国住房抵押贷款证券化真实销售的确认 .................................................................... 5

4.2我国住房抵押贷款证券化信用增级过程中的风险 ........................................................ 5

4.3我国住房抵押贷款证券化信用评级中的风险 ................................................................ 5

5 我国住房抵押贷款支持证券销售面临的流动性风险 ............................................................. 5

5.1 交易机制的缺陷 ............................................................................................................... 5

5.2 交易成本的不合理 ........................................................................................................... 5

5.3 市场参与者的构成单一 ................................................................................................... 6

6 住房抵押贷款证券化产品风险控制的对策 ............................................................................. 6

6.1 住房抵押贷款风险的控制 ............................................................................................... 6

6.2 对证券化构造中风险的控制 ........................................................................................... 6

6.3 对银行间债券市场流动性风险的控制 ........................................................................... 6

7 结论 ............................................................................................................................................. 6

参考文献 ......................................................................................................................................... 8

致 谢 ............................................................................................................................................. 9

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摘 要

自19xx年启动住房抵押贷款以来，住房抵押贷款规模年均增长率接近30％。截止到20xx年年末，住房贷款余额已达到1.84万亿元，占GDP比重的10.2％。目前，住房抵押贷款均被各家商业银行视为优质资产，但是由于它的危机一般需要5-7年才会暴露，而我国开展此项业务的年限尚短，因此不能忽视该业务隐藏的危机。一方面，住房抵押贷款证券化有利于商业银行信贷风险由贷款人(银行)转移到投资者；另一方面，住房抵押贷款证券化能够使银行有效降低高风险资产的比率，提高资产杠杆效应，使信贷资金能够及时变现，增加资产的流动性。

本文首先阐述了住房抵押贷款证券化的一般原理，包括证券化的流程、现金流和证券化所面临的风险；然后以住房抵押贷款证券化过程的各环节为线索，依次分析住房抵押贷款存在的风险，包括真实销售的实现、信用增级和信用评级中面临的风险、住房抵押贷款证券化产品在销售中面临的风险；并针对住房抵押贷款证券化过程中各环节的风险提出解决的对策，如完善个人征信体制，做好房地产评估，明确法律角度上对SPV的定义，加强对信用评级机构和信用增级机构的建设，提高银行间债券市场的流动性。本文的创新点在于将住房抵押贷款证券化看做一般产品的生产流程，按照原料的选择、产品的构造和销售这一过程去分析各个环节的风险。

关键词：住房抵押贷款证券化；真实销售；信用增级；信用评级；流动性风险

I

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Abstract

When individual housing mortgage loan started in 1998, its scale growing rate per year keeps nearly 30%.In the end of 2005, individual housing mortgage loan has reached 1.84 thousand billion, about 10.2%of GDP. Presently, almost every commercial bank views individual housing mortgage loan as high-quality assets .But usually the asset exposes its risks in 5-7 years. Because it’s too short for us to commence business, we need to focus on the hided risk. On one hand, mortgage baked securitization(MBS) helps commercial banks move credit risk from the banks to the MBS investors; on the other hand, it can reduce the ratio of high-risk assets to improve the leverage effect, liquidate the credit capital, promote mobility of stock capital, and enhance the utilization ratio of capital.

Firstly, the passage presents general principles of MBS, including the flow of MBS, cash flow and risk in the securitization. Secondly, it analyzes the risks in individual housing mortgage loan, in the realization of real sale, in credit enhancement, in credit rating and in the sales of MBS, with the flow of MBS. In the end, it gives the corresponding suggestions to protect against the risks above,such as improvement of personal credit system,the increased vercity of the evaluation of housing price,the definition of SPV in the view of law,the reinforcement of the construction of enhancement angency and rating angency and the promotion the liquidity of Inter-bank Bond Market. The innovation point in the passage is that it views mortgage baked securitization as manufacturing common commodities, analyzing the risks in every link by the flow that the selection of raw material, design of MBS and the sale of MBS.

Key words: mortgage baked securitization; real sale; credit enhancement; credit rating;

liquidity risk

II

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1绪论

1.1研究意义和目的

我国于19xx年开始开展住房抵押贷款业务，该业务从开展至今发展迅速，据统计，19xx年到20xx年，我国房地产开发投资从1937.5亿元，增长到10106.1亿元，10年间增长了4.2倍，平均每年增长17.96%，远远超过了同期GDP的增长速度。??.

1.2研究现状分析

西方发达国家的理论界对资产证券化的界定，住房抵押贷款证券化交易中基础资产的信用质量，证券化的评级，交易的法律结构和现金流结构都做了详尽的研究，本文主要参考了Julian Walmsley 的New Financial Instrument。我国学者近年来对于资产证券化的理论和实务也都有所研究：宾融的《住房抵押贷款证券化》详细的介绍了住房抵押贷款证券化的主要原理??.

2住房抵押贷款证券化的一般原理

2.1住房抵押贷款证券化的内涵

住房抵押贷款证券化是指金融机构（一般是指商业银行）将住房抵押贷款按某一特性打包形成一个资产池，卖给特殊目的的交易机构SPV（Special Purpose Vehicle），从而将债权债务关系从金融机构与借款人之间转为SPV与借款人之间。SPV再以资产池定期发生的本金及利息的现金流为还款源，经过信用增级和信用评级后，发行住房抵押贷款支持债券MBS(Mortgage Baeked Securitization)，销售给广大的投资者[1]。

住房抵押贷款证券化的基本流程如下：

2.2住房抵押贷款证券化的现金流

住房抵押贷款证券化的现金流是各方参与者获得最终收益的保障。现金流正常流动则市场会平稳运行；现金流的断裂，尤其是长期性的断裂，一方面会使参与者的预期收益无法实现，另一方面，由于证券化的参与者覆盖面广，资本市场甚至是信贷市场都会出现大幅度的波动。

2.3住房抵押贷款证券化的风险

按照住房抵押贷款证券化的流程，要先后经过商业银行的打包出售资产池、SPV的“破产隔离”、信用增级和信用评级，最后在市场上销售。在每个环节都要面临风险。 3

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3我国住房抵押贷款存在的风险

住房抵押贷款面临的风险多种多样，主要可分为借款人风险、开发商和项目风险、宏观经济风险以及银行内部管理风险。从住房抵押贷款作为证券化产品的基础产品的角度出发，本文着重分析信用风险、抵押物风险。因为它们涉及了贷款的第一和第二还款源，对证券化产品的现金流意义重大、对基础产品的可控性、可测性及安全性意义重大。

3.1住房抵押贷款面临的信用风险

信用风险也称违约风险，不论哪种信用风险它都以人的主观意志为主宰，人的主观意志具有难计量和预测性，只能通过现有的客观因素进行判断，因此客观因素的选择和监控十分重要。信用风险可分为被迫违约风险，理性违约风险和提前还款[4]。

3.1.1被迫违约风险

被迫违约是指借款人在购买房产后，因实际支付能力的下降或突发事件无法正常向银行按规定还本付息。被迫违约与借款人的信息密切相关，影响被迫违约的因素一般包括个人收入及还贷能力、还款方式、个人信用状况。

(1)个人收入及还贷能力。商业银行依照本人月收入地区比值、配偶月收入地区比值、家庭财产地区比值、收入还贷差地区比值、家庭资产负债率和家庭或有负债率判断借款人的收入及还贷能力；其中前四项是的比值越高越好，后两项的比值越低越好。?

(2)还款方式。贷款年限和供款累积速度是造成被迫违约的主要因素。?

(3)个人信用状况。从个人的信用记录中可以看出借款人的不良记录次数及恶意欠款和非恶意欠款的次数。?

3.1.2理性违约风险

理性违约是指借款人主观上认为放弃继续还款能带来更大收益而产生的违约行为[5]。当房价迅速下跌或利率上升幅度较大时，继续还款的成本大于放弃还款的收益，借款人会理性违约。?.

3.1.3提前还款风险

提前还款是指借款人不按照合同约定的期限和额度提前偿还部分或全部贷款额的行为。提前还款会造成资产与负债之间期限发生错位。不仅打破银行预先制定的资金计划，也降低了资金的流动性。使得其在短期内无法对提前偿还的本金进行配置效益最大化的处置，从而造成资金的短期闲置。? [6]

3.2住房抵押贷款面临的抵押物风险

抵押风险包括两个方面：抵押处置风险。当抵押物变现的渠道变窄，成本变高，商业 4

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银行不能及时、足额、合法变现，就会遭受抵押处置风险；抵押物价格风险。抵押物因为房地产市场的变化或自然、人为等因素造成抵押物价格下降的风险。

4我国住房抵押贷款证券化构建中的风险

4.1我国住房抵押贷款证券化真实销售的确认

20xx年12月15日，中国建设银行作为发起人，委托中信信托投资有限责任公司发行超过31亿元的20xx年第一期“建元个人住房抵押贷款资产支持证券”，成为我国首个推行个人住房抵押贷款债权证券化产品的机构。?.

4.2我国住房抵押贷款证券化信用增级过程中的风险

信用增级分为外部增级和内部增级。外部增级分为第三方信用支持和组合保险。第三方信用支持是指由政府或一些信誉好、实力强的大公司提供相当于部分资产支持证券的保证债券、信用证、不可撤销的信用透支、安慰函或类似信用安排，作为风险防范手段。组合保险是指向保险公司购买组合保险，为与证券化化资产相关的多种风险提供保险[9]。?.

4.3我国住房抵押贷款证券化信用评级中的风险

建元2005-1是国内首例个人住房抵押贷款证券化试点，而国内评级机构普遍不具备住房抵押贷款的评级资格，北京穆迪投资者服务有限公司作为技术支持，在评级过程中，为中诚信国际在评级方法、技术和评级工作流程等方面给予了指导。

5我国住房抵押贷款支持证券销售面临的流动性风险

5.1交易机制的缺陷

我国银行间债券市场建立之初，市场采用询价制度，即双方不通过中介，直接就交易价格、交易数量等交易要素进行一对一的自主谈判，逐笔成交。20xx年7月25日，9家银行经央行批准成为银行间债券市场的双边报价商，主要负责在债券交易时连续报出现券买卖的双边价格。?.

5.2交易成本的不合理

交易成本包括显性成本和隐性成本。显性的交易成本包括交易的手续费和佣金。隐性的交易成本包括买卖价差、税金、市场影响力成本和机会成本等。交易成本的降低会增强市场的流动性，而交易成本的增加会加剧流动性的损失，并且会导致交易商远离市场。 [13] 5

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5.3市场参与者的构成单一

市场参与者的多样性也会影响市场的流动性。 这是因为市场参与者对资产价值的不同看法会影响市场供应或需求的力量。市场参与者的差异包括对风险的偏好、对信息的敏感程度以及所掌握的信息的不同等，这种差异的存在使得市场参与者的投资组合呈现多样化，因而能够增加市场的流动性[14]。相反，如果市场参与者都是同质的话，则所有的市场参与者都按照同一方式进行交易，将降低市场流动性。

6住房抵押贷款证券化产品风险控制的对策

6.1住房抵押贷款风险的控制

(1)加强对个人住房抵押贷款借款人第一还款能力的审查。?。

(2)完善个人征信体制的建立。?

(3)做好房地产价格评估与预测。?

(4)对于提前还款行为商业银行可针对不同的借款人提供不同还款方式的贷款，使借款人的还款金额与其收入的现金流相匹配。?

(5)加强贷后管理。?

6.2对证券化构造中风险的控制

尽快完善关于SPV的法律条款，从法律上给SPV一个定位。?.

6.3对银行间债券市场流动性风险的控制

首先，完善做市商制度。?.

7总结

我国住房抵押贷款经过十几年的发展，目前已经初具规模，基本达到了可以发行住房抵押贷款支持证券的要求。此外，随着住房抵押贷款规模的增加势必影响商业银行的流动性，加上我国金融体系的单一循环结构，迫切需要进行住房抵押贷款的证券化，以改善商业银行的资产负债情况。然而我国目前的环境，进行住房抵押贷款证券化是存在着许多风险的，本文以证券化过程的各环节为主线，分析该过程中各环节的风险并提出相应的对策。

（1）住房抵押贷款作为MBS的基础产品，它的质量关系到整个证券化的现金流，而信用风险和抵押物风险又于贷款的第一和第二还款源密切相关，所以本文对这两类风险进行了分析，提出应加强对第一还款源的审查，完善个人征信体制，做好房地产的评估，提供多元的还款方式及做好贷后监管的建议。

6

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（2）住房抵押贷款的设计中包括对真实销售的确认、信用增级和信用评级。对于真实销售主要是面临SPV的组织形式的确认，信用增级面临的是增级方式带来的潜在风险，信用评级的风险主要是信用机构的外部和内部环境的不健全，针对这些本文提出要尽快明确SPV的法律地位，必要时政府可以参与，公开信用增级和信用评级的信息，各参与机构要做好风险评估和压力测试，及对投资者加强教育。

（3）住房抵押贷款支持证券目前是在我国银行间债券市场上市交易，该市场的流动性直接影响该证券的销售情况，进而影响证券化风险转移和风险分散的目标。本文从交易机制，交易成本，市场参与者结构三方面分析，并提出大力发展做市商制度，改善银行间债券市场的后台支持的硬件和软件设施，扩大银行间债券市场的交易主体，实现主体的有效分层的对策，发展场外与场内市场的对接，银行间债券市场为银行柜台业务的对接。

住房抵押贷款证券化的销售并不意味着整个过程的完全终了，产品销售后的价格是否能维持在发行价以上，售后的监管，销售后市场的联动性等这些都需要进行风险控制。 7

参考文献

[1] Julian Walmsley.New Financial Instruments[M].北京：中国人民大学出版社，2002.

[2] 徐岚岚.从建行首发MBS看我国住房抵押贷款证券化发展[J].法制与社会，2006（12）：111-112.

[3] 宋宸刚，郭苗.信贷资产证券化产品—CDO的现金流偿付机制分析[J].金融与保险，2009

（1）：59-62.

[4] 刘萍.个人住房抵押贷款风险探析[J].金融研究，2002（8）：105-110.

[5] 田启伟,肖凯.住房抵押贷款理性违约的博弈分析[J].郑州航空工业管理学院学报，2004

（6）：68-70.

[6] 张虹.我国住房抵押贷款市场风险防范—以美国次贷危机为戒[J].社会科学报刊.2008

（6）：89-92

[7] 王莉芳,李卫生.我国商业银行住房抵押贷款证券化的SPV模式选择[J].西部工业大学学报,2008(9):44-48.

[8] 宾融.住房抵押贷款证券化[M].北京：中国金融出版社，2002.6.

[9] 陈思凯，田奇.浅谈住房抵押贷款证券化中的信用加强[J].商场现代化，2006（12）：285.

[10] 李德，王建华，景学成.我国信用评级机构的现状和发展前景[J].中国金融半月刊，2003

（21）：47-48.

[11] 曹鸿涛.中国银行间债券市场：结构，行为，绩效[M].北京：经济科学出版社，2006.

[12] 李晓庆.交易机制与银行间债券市场的实证分析[J].金融观察，2008（9）：93-94.

[13] 戴志敏，李俊.我国银行间债券市场的发展—现状及作用[J].现代商业，2008（12）：20-21

[14] 孔燕.我国银行间债券市场发展中几个重要问题[J].宏观经济研究，2008（8）：38-42

[15] 吕素香，周宁东.我国银行间债券市场流动性分析[J].中南财经政法大学学报，2009（1）：78-82.

[16] 金鹏，金晓莉.欧美商业银行风险管理机制的借鉴与思考[J].生产力研究，2007（12）：89-91.

[17] 陈向青.商业银行风险管理框架的战略构建[J].资本市场.2008（3）：82-83.

[18]Jun pan ,Kenneth J Sinleton. Default and Recovery Implicit in the Term Structure of Sovereign CDs Spreads[J]. The journal of Finance,2008(10):25-40.

[19] 李林岭，谢运.改善银行间债券市场流动性的对策和建议[J].经济前沿，2007（10）：5. 8

致谢 9 唐冰 20xx年6月8日