国际金融实务学习心得

随着全球经济一体化进程的加快，各国经济越来越融合到一起。加入WFO以后，我国经济与世界经济的相互依存度也越来越高，不仅大量的国际资本来我国投资，而且近几年来越来越多的国内资本也开始走出国门，到全世界各地寻求发展。国内的主权资金、银行资金、QDII基金、企业、个人拥有的资金等经有关部门批准陆续走上了国际化的道路，这是我国经济、金融发展的必然趋势。但是，由于我国企业的“国际化”刚刚起步，缺乏在国际金融市场上投资经营的经验，对国际金融市场的运作机制和环境不太熟悉，很多资本在境外的投资并不顺利。而在当前的经济体系中，金融已经成为经济的核心，了解经济首先要了解金融。但是，目前我国有能力进行国际金融业务的人才十分缺乏，培养既掌握国际金融相关理论又熟悉国际金融实务的人才迫在眉睫，这就需要全面学习国际金融实务的相关内容！

我是物流专业的学生，通过两年多对于物流行业的学习，我深刻明白这其中所暗含的道理！我觉得，国际金融实务就像个总体，包含了万千的经济原理与经营手段！也许，有些想法有点高，偏离实际，但是，作为经济全球化的当今世界，这是不容的摒弃的！

国际金融实务不适合每个人，也许大多数、甚至绝大多数人这辈子都接触不到！但是，它作为一种经济思想却值得我们研究，这是种思维的开拓，是一种逻辑的变迁！它教会的是不要只注重事物的一个方面，要统筹兼顾，要博学慎思！

国际金融实务之于我，有几点需要格外的注意：

1、利率互换

指交易双方在相同期限内，交换货币一致，名义本金相同，但付息方式

不同的交易方式。

2、卖空

投机者先卖后买，并且在抛售外汇时，实际上手中并无外汇，这种投机

活动较卖空。

3、掉期率

某一时点远期汇率与即时汇率的汇率差。

4、货币互换

是互换双方交换币种不同、计息方式不同或相同的一系列现金流通的交

流方式。

5、外汇风险

指由于汇率波动、而是以外币机制的资产、负债、盈利或预期未来现金

流量

其实，这些不过是众多理论要素中的皮毛，三言两语是无法阐明其中真谛的！要说总结学习这课的心得，单考理论上的东西，说实话，学的多，但记住的少。可是，若同现实经济体制相结合，我便能讲出个些许道理来，例如，美国次贷危机

从美国次贷危机看中国衍生品市场如何发展，根据外电的报道说，中国监管部门正在重新思考美 国模式。以前，美国金融体制被认作是一种模式，我们正竭尽全力模仿它。突然之间我们发现我们的老师也不是如此优秀，因此下次我们设计金融体制时，将更多地动用我们的思维。那么，我们该如何发展我们的金融衍生品及其市场，具体需要从以下方面进行具体分析。

首先，我们得了解金融衍生品。

金融衍生品是由金融资产衍生出来的金融产品，现代意义上的金融衍生品产生于 20 世 纪 70 年代初，芝加哥商业交易所(CME)于 1972 年推出了外汇期货，芝加哥交易所(CBOT) 于 1973 年设立了芝加哥期权交易所(CBOE)，推出了期权产品。近年来金融衍生品发展很 快，年增长率都在 10%以上。根据国际清算银行的统计数据(包括 10 国集团和瑞士)计算， 到 2006 年底金融衍生品的未平仓合约总金额(NotionalAmount Outstanding)为 485.7 万亿 美元，其中场内交易 70.5 万亿美元(期货占 36。5%，期权占 63.5%)，占 15%；场外交 场内交易为 场内交易 场外交 利率类合约占 易(OTC)为 415.2 万亿美元，占 85%。在场外交易中，从类别来看，利率类合约 70.3%， 利率类合约 汇率类合约占 权益类合约占 远期(Forward) 汇率类合约 9.7%，权益类合约 1.8%；从品种来看，在利率类合约中以远期 权益类合约 远期 及互换 互换(Swap)为主(占 85.1%)，在汇率类合约中以远期及互换 远期及互换为主(占 76.2%)，在权益类合 互换 远期及互换 约中以期权 期权为主(占 76.4%)。

远期利率协议， 在国际货币市场上利率波动频繁而且难以预测导致资金借贷者经常暴露 在利率波动的风险中的情况下， 为资金的借贷者提供一种回避利率波动风险的手段， 它允许 借贷双方锁定将来某一时点借贷一定期限的资金的利率。 它可以用于回避利率风险， 也可用 于对利率进行投机。

利率互换，又称利率掉期，是交易双方在相同期限内，交换币种一致、名义本金相同， 但付息方式不同的一系列现金流的金融交易。利率互换不涉及本金的互换而只是利息的交 换。其原理在于比较收益的存在。利率互换可以实现 1.利用比较优势降低融资成本；2.锁定 资金成本以避免风险；3.锁定资产风险抵押；4.利用自己对利率走向的预测进行投机。

远期外汇交易又称期汇交易， 是指外汇买卖双方成交后并不立即办理交割， 而是预先签 订合同，先行约定有关条件（如外币的种类、金额、汇率、交割时间和地点） ，在未来的预 定日期办理交割的外汇交易。

外汇掉期交易是指将货币相同、 金额相同而方向相反， 交易期限不同的两笔或两笔以上 的外汇交易结合起来进行， 也就是在买进某种外汇时同时卖出金额相同的这种货币， 但买进 和卖出的交割日期不同。进行掉期交易可以轧平各货币因到期日不同所造成的资金缺口。

期权是一种选择权契约， 它赋予契约购买方在契约到期日或期满之前以预先确定的价格 买进或卖出一定数量的某种资产的权利。 期权持有者可以放弃行使这一权利而不需通知任何 其他人或为此付出任何费用。

根据以上对几种最常见的金融衍生工具的分析，我们认识到金融创新工具本身是好的， 但美国股市 股市的 他们出现的初衷是规避风险。 这次金融危机美国经济 经济遭遇了如此严重的打击， 股市 经济 表现基本稳定， 其下跌幅度远低于中国在内的亚洲国家。 这恰恰是因为美国拥有股指期货这 样的对冲风险的工具。前美联储主席格林斯潘曾说过美国 911 事件之后，金融系统之所以 保持稳定，很大程度也要归功于股指期货这样的金融衍生品。

国际金融实务是门科学，更是一门艺术，若是想在经济飞速发展，联系日益紧密的当下充分发挥优势、抢占先机、赢得市场，还真需要好好研究它！

09级物流管理

武帅

第二篇：《国际金融实务》参考答案

《国际金融实务》

《国际金融实务》参考答案

第一章 货币银行基础

一、名词解释

1.金币本位制：以金币作为货币单位基础的本位叫做金本位制，完全的金

本位具备下条件：首先，国家规定货币单位所含的一定成色的黄金量(金平价)；其次，可以不受限制地把黄金铸成金币．或者把金币熔成黄金，再次，可以不受限制地出路或进口黄金；最后，一切法定纸币都可以按面值兑换成金币。要保证金币本位正常地发挥作用，这些条件必须得到满足。

2.货币供给量：货币供给量是指一个经济社会中货币的总存量。

3.中央银行：中央银行是金融管理机构，它代表国家管理金融，制定和执行金融方面的政策。

4.金融机构体系：金融机构体系是众多银行与非银行金融机构并存的格局，1.国际外汇市场就是国际金融市场。 （F）

2.伦敦是世界最大的外汇交易中心。（T）

3.欧洲货币市场是专指欧洲的货币市场。（F）

4.传统的国际金融市场包括伦敦、纽约、香港和苏黎世。（F）

5.伦敦金融市场是历史最悠久、规模最大和最重要的国际金融中心。因而凭借优越的条件，成为新兴国际金融市场的组成部分。（F）

二、 填空

1.新兴金融市场主要有（卢森堡金融市场、香港金融市场、新加坡金融市场、东京金融市场）。

三、 简答

1.简述传统国际金融市场的性质和特点。

答：从事居民与非居民之间的国际借贷和货币交易，是从事市场所在国货币的借贷和交易；其中银行机构居支配地位。

5.动态的外汇：动态的外汇是指把一国货币兑换成另一国货币，以清偿国际间债务的金融活动。

6.广义的外汇：各国外汇管制法令所称的外汇就是广义的外汇。

7.狭义的外汇：狭义的外汇即通常所说的外汇，指以外币所表示的用于国际结算的支付手段。

二、判断

1.外汇就是以外国货币表示的支付手段 （F） 2.外汇就是外汇货币 (F)

3.外汇就是以外币表示的用于国际结算的支付凭证和信用工具。因此，拒付的汇票和空头支票也属于外汇范畴 （F）

4.在金本位制度下，汇率波动时有一定界限的，超过界限时，政府就应该进行干预 （F）

三、简答

1.请描述主要发达国家的金融机构体系 。

答：为适应高度发达的市场经济的要求，发达国家都有一个规模庞大的金融体系。概括地说，金融机构体系是众多银行与非银行金融机构并存的格局，其中银行机构居支配地位。

关于银行机构，各国购具体设置形式不尽相同，甚至对各类性质的银行也有个同的称谓，或对性质有别的银行用同一称谓。但就全部银行机构的组成来看，主要分为中央银行、商业银行和各式各样的专业银行三大类。 至于非银行金融机构，也称为其他金融机构，其构成极为庞杂。例如，保险公司、投资公司、信用合作组织、基金组织、消费信贷机构、租赁公司等都属此列。一般而言，银行主要从事存款、放款、汇兑业务的经营。至于大多数非银行金融机构，创始并不经营存款等业务。各国向金融机构的业务经营所施加的限制性管理方针是不同的。公德国、瑞士等实行全面型银行制度的国家，几乎无所限制，银行以经营包括存贷业务在内的各种金融业务；而美国、英国等国家，则是以长短期信用业务分离、一般银行业务与信托业务分离、储蓄业务与证券业务分离为特点。近年来，随着市场竞争日趋激烈、技术进步以及新技术在金融业的广泛运用等，使各种金融机构的业务不断交义、重叠，金融机构原有的分业经营的模式被下降打破，形成由专业化经营转向多元化、综合性经营的总趋势，而R—进程不断加速。

2.商业银行有哪些主要业务？

答：商业银行是以经营工商企业存放款为主要业务，并以盈利为土要经营目的的

银行。

在西方，早期的商业银行亦称为“存款货巾银行”。因为这类银行土要依靠吸收活期存款作为发放贷款的资金来源，其主要业务包括吸收活期存款、经营短期商业性放款、办理贴现和汇兑等。随着商品经济的发展，商业银行已发展为全能化、多样化的综合性银行，除经台传统业务外，还扩展了证券投资、黄金买卖、今长期信贷、消费信贷、对外贷款、租赁、信托、保险、咨询、信息服务以及电子计算机服务等业务，其业务范围还在不断扩大。 商业银行不仅是最早出现的银行机构，而且以其数量多、业务范围广和资产比重大等特点，成为各国金融体系的主体，起着主导作用。

第二章 国际金融市场

一、名词解释

1.国际金融市场：所谓国际金融市场就是指国际资金借贷关系或国际资金融通的关系和场所。

2.离岸金融市场：交易不受任何一个国家管辖，借贷业务或者货币交易在外国人之间进行的新兴国际金融市场，称为离岸金融市场。

3.狭义的金融创新：狭义的金融创新，指金融机构通过对各种金融要素的重新组合创造出新的金融工具和金融业务。

4.广义的金融创新：除了狭义的金融创新的内容，还包括新的金融机构和金融市场的出现。

5.LIBOR：London Inter-bank Offered Rate，伦敦银行同业拆放率。

一、 判断

同时又都是市场所在国家的国内市场，市场活动受各有关同家政府的政策、法令的管制，受当地市场规则、惯例的约束 。

2.简述国际金融一体化趋势的主要体现。 答：

（1）各国银行和金融机构的跨国化 （2）金融资产交易的全球化

（3）各国金融市场的网络化、全球化 （4）金融资产价格的趋同化

3.简述国际金融市场一体化的作用 答：

（1）积极作用： 提供资金来源，提高资本配置效率；为资金保值与增值提供了便利条件

（2）消极作用：使投机性金融交易恶性膨胀 ；使危机的传递具有国际性

第三章 汇率与汇率制度

一、名词解释

1.买入汇率：商业银行等机构买进外汇时所依据的汇率叫买入汇率。 2.卖出汇率：商业银行等机构卖出外汇时所依据的汇率叫卖出汇率。 3.中间汇率：买入汇率与卖出汇率相加除以2，则为中间汇率。

4.浮动汇率制：所谓浮动汇率制度，即对本国货币与外国货币的比价不加固定，也不规

定汇率波动的界限，而听任外汇市场根据供求状况的变化自发决定本币对外币的汇率。

5.固定汇率制：固定汇率制度，就是把两国货币比价基本固定，并把比价波动幅度控制

在一定的分为之内。

6.基础汇率：一国货币对国际上某一关键货币所确定的比价。

7.交叉汇率：又称套算汇率，通过两种不同货币与关键货币的汇率间接地计算出两种不同货币之间的汇率即交叉汇率。

8.美元标价法：又称纽约标价法，是指在纽约国际金融市场上，除对英镑直接标价法外，对其他外国货币用间接标价法的标价方法。

二 判断正误

1.在间接标价法下，汇率上升，外汇升值 （F）。 2.在直接标价法下，汇率涨，外汇涨（T）。 3.进口商向银行买外汇，应采用买入价（F）。

4.甲货币对乙货币贬值20%，也就是乙货币对甲货币升值20% （F）。

5.升水表示远期外汇比即期外汇贵，贴水表示远期外汇比即期外汇贱 （T）。 6.外汇的买入价总是高于外汇的卖出价 （T）。 7.我国外汇管理的机构是中国银行 ( F )

8.外汇银行标示的“买入价”即银行买入本币的价格；“卖出价”即银行买出本币的价格 (F)。

9.贴现和贴水的英文都是Discount，两者是同一概念 (F)。

10.19xx年9月，纽约外汇市场开始使用间接标价法，从此，美元对所有外汇的汇率都采用间接标价法 (F)。

11.水表示远期外汇比即期外汇贵，贴水表示远期外汇比即期外汇贱，这一概念仅适用于直接标价法 (F)。

12.贴水表示远期汇率比即期汇率贱，对直接标价法和间接标价法来说，这一概念是不一致的 (T)。

13.外汇市场上的基本汇率是信汇汇率(F)。

14.远期汇率买卖价之差总是大于即期汇率买卖价之差 (F)。

15.Forward Rate 和 Future Spot Rate 是指同一个概念，即远期汇率 (F)。

三 简答

1 简述影响汇率变化的主要因素 答：

（1）国际收支 ：主要看国际收支顺(逆)差的性质。 （2）长期经济因素

（3）短期经济因素：国际收支状况是主要的直接因素 （4）利息率水平 （5）汇率、货币政策 （6）重大国际政治因素 （7）心理预期

在一定条件下，利率水平对一国货币汇率涨落起重要作用，而从长期来看，相对经济增长率和货币供给增长率决定着汇率的长期走势。

第四章 国际结算中的票据

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《国际金融实务》

一、名词解释

1.广义的票据：广义的票据是指商业上的权利凭证(如#5@p、提单、保险单等)、经济生活中各种反映权利和义务关系的书面凭证(如股票、债权等)以及作为通货的纸币。

2.狭义的票据：狭义的票据指仅以支付一定金额的款项为目的的、具有一定格式和条款的书面凭证和有价证券。它本身并非是一种货币，而只是一种可以流通与转让的债权凭证，性质上属于“债”的范畴。

3.汇票：汇票是由一人开致另一人的无条件书面支付命令，由发出命令者签名，要求接受命令的人见票或在特定的或可以肯定的某一日期，将一定金额的货币付给某一特定的人或其指定人或来人

4.本票：本票是一人开致另一人的无条件书面承诺，保证见票或在特定的或可以肯定的某一日期，将一定金额的货币支付给某一特定人或其指定人或来人 。

5.支票：支票是出票人(银行的客户)对银行(受票人)签发的，授权银行对某个人(收款人)或者其指定人或者持票来人即期地支付一定金额的无条件支付命令。

6.跟单汇票：凡汇票后随附货运单据的，称为跟单汇票，它一般为商业汇票。

7.光票：若出票人出具的汇票不带任何货运单句，则为光票。

8.商业#5@p：商业#5@p(Commercial Invoice)通常简称#5@p，是卖方向买方开立的，凭以向买方收款的发货清单，也是卖方对于一笔交易的全面说明；内容包括商品的名称、规格、价格、数量、包装等。

二、填空

1.按照货物物是否已装船：提单分为（已装船提单）（备运提单） 2.(保险票据)是指保险人对被保险人承保保险责任的书面证明

3.贴现是指任何人(—般是银行或贴现公司)在远期汇票已承兑而未到期以前，按照汇票金额(不带息)或汇票到期价值(带息)在扣除一定的贴现后，提前垫款给持票人的一种（资金融通行为）。

4.本票的票面有两个当事人，即(出票人)与(收款人)；而汇票票面则有三个当事人，即(出票人、付款人和收款人)。

三、简答：

1.试比较汇票、本票的差异

答：(1) 本票是无条件的支付承诺；而汇票则是无条件的支付命令。

(2) 本票的票面有两个当事人，即出票人与收款人；而汇票票面则有三个当事

人，即出票人、付款人和收款人。

(3) 本票在任何情况下出票人都是主债务人；而汇票在承兑前，出票人是主债

务人，在承兑后，承兑人是主债务人。

(4) 本票出票人即是付款人，远期本票到期不需要提示要求承兑和承兑手续；

而远期汇票则须办理提示要求承兑和承兑手续。

(5) 本票只能开出一张；而汇票则可以开出一套即一式两份或数份。 2.简述主要的票据行为

答：1.出票。指出票人按照规定填写票据并签字后将票据交给他人的行为，

包括开票和交付两个行为。

出票人在出票时，根据票据收款人(抬头)的不同可分为：

①限制性抬头，这种票据不能流通转让，只能由票据上的收款人收款； ②指示性治头，这种票据可背书转让； ③来人式抬头，该票据仅凭交付而转让。

2.背书。它是背书人与其他票据债务人连带负担债务责任的行为，也是持票人转让票据权利的行为。包括两个动作：签字(作成背书)和交付。 3.提示。要求付款人按照票据上的指示履行其义务的行为称为提示。

4.承兑。指远期汇票的付款人在汇票上签字明确表示同意按票据上的指令付款的行为。

5.付款。付款是指票据的付款人或承兑人向收款人支付票款，解除票据一切权利义务的行为，是票据流通的最终目的和流通过程的终点。

6.追索。持票人在票据被拒付时，对其前手及其他票据债务人行使请求偿还的权利行为叫追索。

7.保证。它是指非票据债务人以外的第三者在票据上签字对票据债务人的债务作担保的行为。

8.参加承兑。当远期汇票未获承兑，持票人尚未行使追索权时，汇票付款人以外的任何人可对已遭拒绝承兑的汇票进行承兑，以阻止持票人追索权的行使，维护票据债务人的信誉，这种行为就是参加承兑。

第五章 国际结算业务

一、名词解释

1.汇付：汇付(Remittance) 是指付款人主动通过银行或其他途径将款项汇给收款人。

2.托收： 托收(Collection) 指出口人出具汇票委托银行向进口人收款。

3.信用证：信用证指银行根据申请人的要求，向受益人开立的一种有条件的书面付款保证。开证行保证在收到受益人交付全部符合信用证规定的单据的条件下，向受益人或其指定人履行付款的责任。

4.银行保证书：指银行、保险公司、担保公司或个人(保证人)应申请人的请求，向第三方(受益人)开立的书面信用担保凭证。

5.国际保理：保付代理业务(Factoring) 是一项借助现代信息技术，集国际性的企业资信调查、账目管理、贸易融资及信用风险保障于一体的综合性服务。

一、 填空

1.经营国际结算的商业银行一般在国外都设有分枝机构，一般有：（代办处）、代理处、分行、（附属银行）、联营银行、（银团银行）等。 2.按照信用证项下的汇票是否附有货运单据可以分为：（ 跟单信用证）和（光票信用证）。

3.按照开证行的责任，信用证可以划分为（不可撤销信用证）和（可撤销信用证）。

三、填写图中序号的含义

① 汇款人向汇出行开立汇付申请书并交款付费。

② 汇入行接受汇款人的汇款申请后，收下款项，并向汇款人开立一张银行即期汇票。 ③ 汇款人将银行即期汇票转交给收款人。 ④ 汇出行将票根寄给汇入行。

⑥ 收款人向汇入行提示银行即期汇票，要求汇入行付款。

⑥ 汇入行N收款人解付票款，并收回经收款人签字的银行即期汇票 ⑦ 汇入行向汇出行发出付讫通知。

四、简答：

1.简述银行保证书的特点 答：（1）银行保证书属于银行信用，因此保函业务小中担保人的付款贡仟是第二性的，如进口付款保函中，借款保函中，均是在委托人不支付时担保人才支付。但事实上， “无条件见索即付”保函中，担保人的付款责仟往往变成第—性的。

（2）保函担保的是委托人的履约能力、信用，并非为了支付。

（3）担保人只有在委托人不用行合同义务时才发生支付，对于委托人来说，进口付款保函，借款保函必然发生支付，而信用保函和特殊贸易保函则不—定发生支付，只要认真履约即可避免。

2.简述银行信用证与备用信用证的区别

答：备用信用证与保函是相当不同的，从付款责任看，备用信用证独立于合同，开证行就 是主债务人，即使作为其基础的合同无效，开证行仍然要承担付款义务；而保函的开出行却是从债务人，即使规定开证行是主债务人，也无法改变保函的从属地位。从银行付款的依据来看，备用信用证开证行决定是否对受益人付款，完全依据是否符合信用证要求的单据，而不管合同执行情况如何，开证行只对备用信用证本身负责；而保函购付款依据是某合同或承诺是否己履行。所以说，备用信用证具有银行保函的作用，但它与保函又有不同。采用备用信用证时，银行要负第一性付款责任，而采用保函时．银行承担第二性讨款责任。

第六章 外汇业务

一、名词解释

1.外汇市场：外汇市场就是进行外汇买卖的场所。

2.即期外汇业务：按当天外汇市场上的汇率成交当天或两个营业日内办理交割。

3.远期外汇买卖的涵义：指买卖双方先签订外汇买卖合同，交割日到来时买卖双方再按合同的规定办理交割的一种外汇交易。

4.套汇：指交易者利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率，在同一时间存在的差异进行外汇买卖，从中赚取差价利润的一种外汇交易。

5.套利：指投资者利用两个不同金融市场上短期资金利率存在的差异，并权衡远期汇率的升贴水情况，将资金从利率较低的市场调往利率较高的市场以赚取利率差异好处的一种外汇买卖。

6.抵补套利：与远期外汇交易相结合起来进行的套利，用以防范套利过程中存在的汇率风险。

7.两角套汇:指利用两个不同地点的外汇市场上某些货币之间的汇率差异将资金由一个市场调往另一个市场，从中牟利的行为。

8.三角套汇:指利用三个或三个以上不同地点的外汇市场中三种或多种不同货币之间汇率的差异，赚取外汇差额的一种套汇交易。

一、 填空

1. 外汇市场主要由以下部分构成：（外汇银行、外汇经纪人(Foreign Exchange Broker)进出口商及其他外汇供求者 外汇票据商：外汇投机者;跨国公司;中央银行等政府主管外汇机构.）

2. 三角套汇的主要操作步骤;(判明是否存在套汇的机会、判明汇率差异、套汇的路线)

3.外汇市场主要分为：（零售市场和批发市场；柜台市场和交易所市场；官方外汇市场、自由外汇市场和外汇黑市；即期外汇市场、远期外汇市场和外币期货市场）。

二、 简答：

1.简述计算远期汇率的原则

答：①在市场所在国货币采用直接标价法时。远期汇率等于即期汇率加上升水数，或远期汇率

等下即期汇率减去贴水数；

②在市场所在国货币采用间接标价法时，远期汇率等于即期汇率减去升水数，或远期汇率等于即期汇率加上贴水数。

2.简述进行套汇必备的三个条件。 答：

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《国际金融实务》

①存在不同外汇市场的汇率差异；

②套汇者必须拥有一定数量的资金，且在主要外汇市场拥有分支机构或代理行； ③套汇者必须具备一定的技术和经验，能够判断各外汇市场汇率变动及其趋势，并根据预测采取行动。

第七章 国际金融衍生产品及其业务

一、名词解释

1.金融衍生产品：一种金融合约，而不是借贷资金，其主要目的在于转移由于资产价值波动所带来的神秘感 。

2.外汇期货：在有形的交易市场，通过结算所(Clearing House)的下属成员清算公司(Clearing Firm)或经纪人，根据成交单位、交割时间标准化的原则，按固定价格购买与出卖远期外汇的一种业务。

3.汇期货交易中的套期保值业务：买进(或卖出)与现汇市场数量相当、交易方向相反的外汇期货合约，以后在未来某一时间通过卖出(或买入)外汇期货合约以避免或最大限度减少因现汇市场汇率波动所带来的风险损失。

4.空头(卖出)套期保值：指交易者在外汇期货市场卖出外汇期货合约，以达到对现货保值的目的。

5.多头(买入)套期保值：指交易者在外汇期货市场买入外汇期货合约，以达到对现汇保值的目的。

6.期权交易：期权交易实际上是—种权利的买卖：双方签约，买方向卖方支付一定费用作为代价而从权利的卖方那里获得在规定期限内按规定的价格买进或卖出一定数量的某种金融资产的权利

7.看涨期权(Call Option) 又称买进期权：指期权持有者有权在合同规定的期限内按协定价格买进一定数额某种外币或到期不执行买进合同。

8.看跌期权(Put Option)又称卖出期权：指期权持有者有权在合同规定的期限内，

按协定价格卖出一定数额某种外币或到期不执行卖出合同。

9.金融互换：金融互换是以不同货币或不同债务工具表示的资产或负债的互换。

一、 填空：

1.按照和约类型，金融衍生工具可以分为：（ 远期和约、期货和约、期权和约、互换和约）

2.按照衍生次序的标准分类，金融衍生工具分为：（一般衍生工具、混合衍生工具、复杂衍生工具）。

二、 问答：

1.绘图说明期货交易的流程 答：

2. 绘图说明期货合同的交割流程 答：

3. 简述看涨期权的购买者是否执行合约的理性 分析的分析原则。 答：

（1）现汇汇率等于协定汇率：这时客户执行或不执行合约没有差别

（2）协定汇率<现汇汇率<(协定汇率+保险费)：这时执行合约的获利小于保险费总额，

损失小于保险费总额，而不执行合约则损失保险费总额，其损失大于执行合约造成的损失，因此这时应执行合约以减少损失。

（3）现汇汇率＝(协定汇率+保险费)：这时执行合约而将不亏不盈，也就是说执行分约所赚得

的利差刚好付了保险费，不执行合约则损失保险费.应执行合约。 （4）现汇汇率> (协定汇率+保险费)：执行合约将获利。

（5）现汇汇率<协定汇率：执行合约的损失将大于保险费总额，这时应放弃其权利而不执行合

约。

4.简述看跌期权的购买者是否执行合约的理性分析的原则 答：

（1）现汇汇率等于协定汇率：执行或不执行合约没有差别，均损失保险费。 （2）(协定汇率－保险费) <现汇汇率<协定汇率：不执行合约的损失为保险费总额，执行合约的损失则少于保险费总额，因此应选择执行合约。

（3）现汇汇率＝(协定汇率－保险费)：执行合约将不亏不盈，而不执行合约的损失为保险费总额，因此应选择执行合约。

（4）现汇汇率<(协定汇率－保险费)：执行可获纯利、而且现汇汇率越低获利就越多，因此应执行合约。

（5）现汇汇率>协定汇率：执行合约损失将大于保险费，而不执行合约的损失仅为保险费总额，因此应放弃其权利而不执行合约。

5 简述金融衍生产品的基本特点 答：

（1）未来性：交易在现时发生而结果要到未来某一约定的时刻才能产生。 （2）杠杆效应 ：只需动用少量的资金即可控制资金量巨大的交易合约 。 （3）风险性

①价格风险 ②信用风险 ③流动性风险 ④操作风险

⑤法律风险 ⑥管理风险

（4）虚拟性：独立于现实资本运动之外 。 （5）高度的投机性 （6）设计的灵活性

（7）帐外性：潜在的盈亏或风险无法在财务报表中体现。 （8）组合性.

三、 案例分析

假定在19xx年10月16日，美国某出口商与国外签约出口一批货物，于2个月后装船交货并获得一笔外汇收入DM500 000，签约时马克汇率为US$1＝DM1.7985，则折合美元为US$278 010。该出口商认为2个月后马克不可能升值，而贬值的机会却较大，届时DM500 000换成美元可能比签约时少。在此情况下，该出口商可以利用货币期货交易的对冲(Hedge)操作，以减少兑损失。操作方式如下：

1. 在10月16日，该出口商先卖出12月份交割的马克期货，因每个契约的交易单位为

DM125 000，故为对冲出口贷款DM500 000，共需出售4个契约，并以US$0.5598(即11.7863/US$)成交。

2.假定在12月16日，现货市场马克贬值至US$1＝DM1.8400，则该出口商：(1) 将收到的出口货款DM500 000在现货市场出售，得到US$271 739；(2)在期货市场结清原先所售出的4张马克期货契约(即买入4张契约轧平期货头寸)，成交价格假定为US$0.547l/DM(即DM1.8278/US$)。

计算相关交易的损益 1) 期货市场收益为

US$/DM(0.5598－0.5471)×DMl25 000×4＝US$6350 2) 现货市场出售DM500 000得到US$271 739。

两者合计US$6350＋US$27l 739＝US$278 289，约相当于出口商签约时该笔DM500 000

折合US$278 010的金额。

第八章 我国个人外汇业务

一、名词解释

1.柜台交易：所谓柜台交易，就是指投资者直接通过银行营业网点的柜台，对银行报价予以确认，从而完成外汇宝交易。

2.电话交易：电话交易是指个人客户在银行规定的交易时间，使用音频电话机，按规定的操作方法进行按键操作，通过银行的个人外汇买卖电话交易系统进行的个人外汇买卖交易方式。

3.自助交易：自助交易是指通过银行开发的多媒体自助交易系统，直接在电脑上完成外汇买卖的外汇宝业务。

二、问答

1.简述个人如何开办外汇交易帐户。

答：具体步骤如下：客户持外汇现金或联网储蓄所的外币存单以及本人有效证件前往指定开办个人外汇买卖业务的储蓄网点申请开办个人外汇买卖专用账户(通常为专用存折或银行卡)，签署委托协议书，并分别设定电话交易密码和取款密码。完成上述手续的第二个工作日，投资者即可通过柜台、自助或电话委托方式进行外汇交易。

第九章 汇风险及其管理

一、名词解释

1.外汇风险：外汇风险(Foreign Exchage Exposure)指一个经济实体或个人，在参与的国际经济、贸易、金融等活动的一定时期内，其以外币计价的资产(债权)或负债(债务)因外币汇率的变化而引起价值的增减所造成的损失。

2.交易风险(Transaction Risk)：汇率变动使交易的本币价值发生变动。

3.会计风险(Accounting Risk)：汇率变动而产生的账面上的损益。

4.经济风险(Economic Risk) ：意料之外的汇率变动通过影响企业生产销售数量、价格、成本引起的一种潜在损失。

二、简答：

- 3 -

《国际金融实务》

1.简述交易风险内部管理的内容。 ? 19xx年，伦敦出现了“可转让欧洲美元定期存单”，利率略低于同样期限的欧洲美元定期存款。 答：（1）做好计价货币的选择 ? 19xx年以后，一些银行开始发行浮动利率中期债券(Floating Rate Note，FRN)。 在出口贸易和借贷输出中应选择硬币或具有上浮趋势的货币作为计价货? 19xx年后开始发行欧洲美元浮动利率可转让存单 。

币；在进口贸易和借贷输入中应选择软币或具有下浮趋势的货币作为计价? 20世纪60年代末，出现了远期欧洲美元可转让定期存单(Forward Eurodollar CD)，以确定货币，以减援外汇收支可能发生的价值被动损失。 的成本筹集到较长期的资金 。 （2）提前收付或拖延收付法：更改货币收付日期。 ? 19xx年以后，欧洲货币市场上又出现了欧洲美元利率期货(Eurodollar Futures)。

（3）平衡法：

在同一时期内，创造一个与存在风险有相同货币、相同金额、相同期限的5.简述欧洲货币金融市场上的贷款工具

资金反方向流动。

（4）本币计价法：免除外币与本币价格比的波动，减缓外汇风险 。

（5）调整价格或利率：对谈判中的价格或利率适当调整 。

（6）在合同中加列货币保值条款 ：

货币保值是指选择某种与合同货币不一致的、价值稳定的货币，将合同金

额转换用所选货币来表示。

（7）多种货币组合法：在进出口合同中使用两种以上的货币来计价 。

（8）综合货币单位保值条款 ：以综合货币单位保值 。

2.简述交易风险外部管理的内容

答：（1）利用远期外汇交易(Foreign Currency Forward)

在进行远期外汇交易时，企业与银行签订合同，在合同中规定买入卖出货

币的名称、金额、远期汇率、交割日期等。从签订合同到交割这段时间

内汇率不变，可防范日后汇率变动的风险。

（2）利用外币期货交易(Foreign Currency Future)

外汇套期保值就是买进(卖出)与现汇市场数量相当，但交易方向相

反的期货合，以期在未来时间通过卖出(买进)外汇期货合约来弥补

因现汇市场汇率变动带来的外汇风险。

（3）利用外汇期权交易

在签订贸易合同的同时，与银行签订外汇期权合约，出口商买进“看

跃期权”(即以期权方式卖出外汇)，进口商买进“看涨期权”(即以期权方式买进外汇)，合约中买卖的币种、数量及期限分别与贸易合同的相应内容一致。 （4）借款—即期合同—投资法(Brrow-Sport-Invest) 借入与应收外汇相同数额的外币----卖予银行换回本币----将本币存入银行或进行投资，以其赚得的投资收入，抵冲一部分采取防险措施的费用支出。 （5）提早收付—即期合同—投资法(Lead-Spot-Invest) 请求提前支付的应收外币账款收讫----通过即期合同，换成本币-----将换回的本币再进行投资。 第十章 欧洲货币市场及其业务 一、名词解释 1.欧洲货币：欧洲货币是指发行国境外流通的货币，又称境外货币。

2.欧洲货币市场：欧洲货币市场就是指非居民相互之间以银行为中介在某种货币发行

国国境之外从事该种货币借贷的市场，又可以称为离岸金融市场。

3.货币互换：在货币互换交易中，两个独立的借取不同货币信贷的借款人，同意在未来时间内，按照约定的规则，互相负责对方到期应付的借款本金和利息。 4.利率互换：两个单独的借款人从两个不同的贷款机构借取了同等数额的贷款，而且同样期限，双方商定相互为对方支付贷款利息。 二、填空 1.欧洲货币市场发端于（欧洲美元）业务 2.欧洲货币市场的参与者主要有（商业银行、公司、政府、国际性组织和个人）。 3.欧洲货币市场的金融工具基本上分为（存款工具、贷款工具）。 4.欧洲货币市场的资金来源由（各种形式的存款）组成。 三、简答

1. 简述欧洲货币市场形成的原因

答：

（1）美元的优越地位 ;

（2）英国的保卫英镑政策;

（3）美国的金融管制政策 ;

（4）德国、瑞士等西欧国家的倒收利息政策 ;

（5）西欧国家的外汇管制放松;

（6）美国政府的纵容态度 。

2.简述欧洲货币市场的特征。 答：（1）不受市场所在国金融政策、法律、法规的约束 （2）借贷业务中使用的币种多，资金实力雄厚，市场规模巨大、交易具有批发性。 （3）存放款利率差额小，一般为0.25％～0.5％，有时甚至低于0.125％。 （4）选择自由，调拨方便。 （5）国际金融的脆弱性和风险性明显 3.简述欧洲货币市场的类别 答： 一体型： 境内金融市场与境外金融市场的业务融为一体。离岸资金可随时转换为在岸资金和国内资金，而在岸资金可随时转换为离岸资金。 分离型：

境内业务与境外业务分开，居民的存贷业务与非居民的业务分开。有助于隔绝国际金融市场资金流动对本

国货币存量和宏观经济的影响。

走账型：

没有或几乎没有实际的业务交易，只起着其他金融市场资金交易的记账和划账作用。

4.简述欧洲货币金融市场上的存款工具 答： 答： ?银团贷款：满足政府和跨国公司大量的长期信贷。 ?俱乐部贷款(Club Loans) ：对经常借款者进行金额较小的贷款 。 ?贷款参与证(Loan Participation Certificate)：证明一家银行参与某项贷款，可转让。 ?票据发行便利：在未来的一段时间内由银行以承购连续性短期票据的形式向借款人提供信贷资金的协议。 第十一章 国际融资业务 一、名词解释 1.融资：融资指资金在持有者之间的融通。 当融资行为超越国境时，国内融资也就变成了国际融资。 2.直接融资：资金融通是由资金供应者与筹资者直接协商进行，或者通过经纪人把融资双方结合起来进行融资。

3.直接融资：资金融通是由资金供应者与筹资者直接协商进行，或者通过经纪人把融资

双方结合起来进行融资。

4.出口信贷：出口信贷是对本国出口给予利息补贴并提供信贷担保的中长期贷款方式。

5.买方信贷：所谓买方信贷就是在大型机器相成套设备买卖活动中，由出口商所在国的银行贷款给外国进口商或进口商的银行，为购买机器提供融资的信贷活动。

6.卖方信贷：出口商所在国的银行为支持出口商出售大型装备相成套设备，对出口商提

供的信贷就称为卖方信贷。 二、简答

1.简述出口信贷的主要特点

答：（1）出口信贷是一种官方资助的政策性贷款。 （2）出口信贷是一种相对优惠的贷款，

（3）出口信贷的金额有明确限制，只能占合同金额的85％其余由购买方以现汇支付。

（4）出口信贷其用途有明确限定，必须用于贷款国出口的产品、技术以及有关的劳务

等。 （5）出口信贷与信贷保险相结合。

2. 简述直接对进口商银行提供贷款的程序和做法 答：第一，进口商与出口商进行贸易洽谈，签定贸易合同后两先缴相当于货价15％的现汇定金。 第二，以上述贸易合同为基础，在预付定金前，签定贷款协议。

第三，进口商银行以其所借得的款项，转贷给进口商。进口商以现汇条件向出口商支付货款。 第四，进口商银行根据贷款协议分期向出口商所在地银行偿还贷款。

第五，进口商与进口商银行间的债务按双方商定的办法在国内清偿结算。 3.简述卖方信贷与买方信贷利弊之比较 答：(1) 卖方信贷与买方信贷均属于中长期信贷，但卖方信贷属商业信用，信用能力受厂商资金规模限制。买方信贷属于银行信用，信用扩张能力远远超过一般厂商。 (2) 买方信贷与卖方信贷相比较手续费较低廉。 (3) 贷款贷给国外的银行与贷给国内的出口商相比较，前者风险更小,出口国银行也更愿意接受买方信贷。 (4) 使用卖方信贷，对于出口厂商来说，增加了销售难度，并且以赊销方式销售商品，反映在其“资产负债表”上。由于存在巨额欠债，会影响其资信状况。而买方信贷则不

存在上述问题。

模拟题一答案 一、 名词解释 1.中央银行：中央银行是金融管理机构，它代表国家管理金融，制定和执行金融方面的政策。

2.金融机构体系：金融机构体系是众多银行与非银行金融机构并存的格局，其中银行机构居支配地位。 3.外汇宝柜台交易：所谓柜台交易，就是指投资者直接通过银行营业网点的柜台，对银行报价予以确认，从而完成外汇宝交易。 4.狭义的金融创新：狭义的金融创新，指金融机构通过对各种金融要素的重新组合创造出新的金融工具和金融业务。 5.金币本位制：以金币作为货币单位基础的本位叫做金本位制，完全的金本位具备如下条件：

首先，国家规定货币单位所含的一定成色的黄金量(金平价)；其次，可以不受限制地把黄金铸成金币．或者把金币熔成黄金，再次，可以不受限制地出路或进口黄金；最后，一切

法定纸币都可以按面值兑换成金币。要保证金币本位正常地发挥作用，这些条件必须得到

满足。 二、 判断正误 F F F F F

三、 填空

1. 单按照是否已经装船，分为：（按照货物是否已装船：提单分为

- 4 -

《国际金融实务》

（已装船提单）（备运提单）

2.

按照开证行的责任，信用证可以划分为（不可撤销信用证）和（可撤销信用证）。

3. 外汇市场主要由以下部分构成：（外汇银行、外汇经纪人(Foreign

Exchange Broker)进出口商及其他外汇供求者 外汇票据商：外汇投机者;跨国公司;中央银行等政府主管外汇机构.） 4. 经营国际结算的商业银行一般在国外都设有分枝机构，一般有：（代

办处）、代理处、分行、（附属银行）、联营银行、（银团银行）等。

5. 欧洲货币市场的资金来源由（各种形式的存款）组成。

四、 简答

1.

简述欧洲货币市场形成的原因

答：

（1）美元的优越地位 ; （2）英国的保卫英镑政策;

（3） 美国的金融管制政策 ;

（4） 德国、瑞士等西欧国家的倒收利息政策 ; （5）西欧国家的外汇管制放松; （6）美国政府的纵容态度 。

2. 绘图说明期货合同的交割流程 答：

3. 简述传统国际金融市场的性质和特点。

答：从事居民与非居民之间的国际借贷和货币交易，是从事市场所在国货币的借贷和交易；同时又都是市场所在国家的国内市场，市场活动受各有关同家政府的政策、法令的管制，受当地市场规则、惯例的约束 。

4. 简述影响汇率变化的主要因素 答：

（1）国际收支 ：主要看国际收支顺(逆)差的性质。 （2）长期经济因素

（3）短期经济因素：国际收支状况是主要的直接因素 （4）利息率水平 （5）汇率、货币政策 （6）重大国际政治因素 （7）心理预期

在一定条件下，利率水平对一国货币汇率涨落起重要作用，而从长期来看，相对经济增长率和货币供给增长率决定着汇率的长期走势。

五、 案例分析

1) 期货市场收益为

US$/DM(0.5598－0.5471)×DMl25 000×4＝US$6350 2) 现货市场出售DM500 000得到US$271 739。

两者合计US$6350＋US$27l 739＝US$278 289，约相当于出口商签约时该笔DM500 000折合US$278 010的金额。

模拟试题二答案 一、名词解释

1.金币本位制：以金币作为货币单位基础的本位叫做金本位制，完全的金本位具备如下条件：首先，国家规定货币单位所含的一定成色的黄金量(金平价)；其次，可以不受限制地把黄金铸成金币．或者把金币熔成黄金，再次，可以不受限制地出路或进口黄金；最后，一切法定纸币都可以按面值兑换成金币。要保证金币本位正常地发挥作用，这些条件必须得到满足。

2.金融机构体系：金融机构体系是众多银行与非银行金融机构并存的格局，其中银行机构居支配地位。

3.离岸金融市场：交易不受任何一个国家管辖，借贷业务或者货币交易在外国人之间进行的新兴国际金融市场，称为离岸金融市场。

4.LIBOR：London Inter-bank Offered Rate，伦敦银行同业拆放率。

5.基础汇率：一国货币对国际上某一关键货币所确定的比价。

二、填空

1.海运提单按照是否已经装船，分为：（已装船提单）（备运提单）

2.按照开证行的责任，信用证可以划分为（不可撤销信用证）和（可撤销信用证）。 3.三角套汇的主要操作步骤;(判明是否存在套汇的机会、判明汇率差异、套汇的路线) 4.按照衍生次序的标准分类，金融衍生工具分为：（一般衍生工具、混合衍生工具、复杂衍生工具）。

5.经营国际结算的商业银行一般在国外都设有分枝机构，一般有：（代办处）、代理处、分行、（附属银行）、联营银行、（银团银行）等。

三、简答：

1.绘图说明期货合同的交割流程 答：

2. 看跌期权的购买者是否执行合约的理性分析的原则 答：

（1）现汇汇率等于协定汇率：执行或不执行合约没有差别，均损失保险费。

（2）(协定汇率－保险费) <现汇汇率<协定汇率：不执行合约的损失为保险费总额，执行合约的损失则少于保险费总额，因此应选择执行合约。

（3）现汇汇率＝(协定汇率－保险费)：执行合约将不亏不盈，而不执行合约的损失为保险费总额，因此应选择执行合约。

（4）现汇汇率<(协定汇率－保险费)：执行可获纯利、而且现汇汇率越低获利就越多，因此应执行合约。

（5）现汇汇率>协定汇率：执行合约损失将大于保险费，而不执行合约的损失仅为保险费总额，因此应放弃其权利而不执行合约。

3. 简述个人如何开办外汇交易帐户。

答：具体步骤如下：客户持外汇现金或联网储蓄所的外币存单以及本人有效证件前往指定开办个人外汇买卖业务的储蓄网点申请开办个人外汇买卖专用账户(通常为专用存折或银行卡)，签署委托协议书，并分别设定电话交易密码和取款密码。完成上述手续的第二个工作日，投资者即可通过柜台、自助或电话委托方式进行外汇交易。

4. 简述欧洲货币市场的特征。 答： 1．不受市场所在国金融政策、法律、法规的约束 2．借贷业务中使用的币种多，资金实力雄厚，市场规模巨大、交易具有批发性。

3．存放款利率差额小，一般为0.25％～0.5％，有时甚至低于0.125％。 4．选择自由，调拨方便。

5. 国际金融的脆弱性和风险性明显

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