财务成本管理公式大全
1、 利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率
2、流动比率=流动资产/流动负债
3、速动比率=(流动资产-存货)/流动负债
4、保守速动比率=(现金+短期证券+应收票据+应收账款净额)/流动负债
5、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
6、存货周转率(次数)=销售成本/平均存货 其中:平均存货=(存货年初数+存货年末数)/2
存货周转天数=360/存货周转率=(平均存货*360)/销售成本
7、应收账款周转率(次)=销售收入/平均应收账款
其中:销售收入为扣除折扣与折让后的净额;应收账款是未扣除坏账准备的金额
应收账款周转天数=360/应收账款周转率=(平均应收账款*360)/主营业务收入净额
8、流动资产周转率(次数)=销售收入/平均流动资产
9、总资产周转率=销售收入/平均资产总额
10、资产负债率=负债总额/资产总额
11、产权比率=负债总额/所有者权益
12、有形净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产净值)
13、已获利息倍数=息税前利润/利息费用
14、销售净利率=净利润/销售收入*100%
15、销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入*100%
16、资产净利率=净利润/平均资产总额
17、净资产收益率=净利润/平均净资产(或年末净资产)*100% 或销售净利率*资产周转率*权益乘数或资产净利率*权益乘数
18、权益乘数=平均资产总额/平均所有者权益总额=1/(1-资产负债率)
19、平均发行在外普通股股数=∑(发行在外的普通股数*发行在在外的月份数)/12
20、每股收益=净利润/年末普通股份总数=(净利润-优先股利)/(年末股份总数-年末优先股数)
21、市盈率=普通股每市价/每股收益
22、每股股利=股利总额/年末普通股总数
23、股票获利率=普通股每股股利/每股市价
24、市净率=每股市价/每股净资产
25、股利支付率=普通股每股股利/普通股每股净收益*100%
26、股利保障倍数=股利支付率的倒数=普通股每股净收益/普通股每股股利
27、留存盈利比率=(净利润-全部股利)/净利润*100%
28、每股净资产=年末股东权益(扣除优先股)/年末普通股数
29、现金到期债务比=经营现金净流入/本期到期的债务=经营现金净流入/(到期长期债务+应付票据)
30、现金流动负债比=经营现金流量/流动负债
31、现金债务总额比=经营现金流入/债务总额
32、销售现金比率=经营现金流量/销售额
33、每股营业现金净流量=经营现金净流量/普通股数
34、全部资产现金回收率=经营现金净流量/全部资产*100%
35、现金满足投资比=近5年经营活动现金净流量/近5年资本支出、存货增加、现金股利之和
36、现金股利保障倍数=每股营业现金净流量/每股现金股利
37、净收益营运指数=经营净收益/净收益=(净收益-非经营收益)/净收益
38、现金营运指数=经营现金净收益/经营所得现金(=净收益-非经营收益+非付现费用)
39、外部融资额=(资产销售百分比-负债销售百分比)*新增销售额-销售净利率x(1-股利支付率)x预测期销售额 或=外部融资销售百分比*新增销售额
1
40、销售增长率=新增额/基期额 或=计划额/基期额-1
41、新增销售额=销售增长率*基期销售额
42、外部融资增长比=资产销售百分比-负债销售百分比-销售净利*[(1+增长率)/增长率]*(1-股利支付率) 如为负数说明有剩余资金
43、可持续增长率=销售净利率*总资产周转率*收益留存率*期初权益期末总资产乘数
或=销售净利率*总资产周转率*收益留存率*期末权益乘数/(1-销售净利率*总资产周转率*收益留存率*期末权益乘数)
P-现值 i-利率 I-利息 S-终值 n─时间 r─名义利率 M-每年复利次数
44、复利终值S=P(S/P,i,n) 复利现值P=S(P/S,i,n)
45、普通年金终值:S=A{[(1+i)^n]-1}/i 或=A(S/A,i,n)
46、年偿债基金:A=S*i/[(1+i)^n-1] 或=S(A/S,i,n)
47、普通年金现值:P=A{[1-(1+i)^-n/i] 或=A(P/A,i,n)
48、投资回收额:A=P{i/[1-(1+i)^-n]} 或=P(A/P,i,n)
49、预付年金的终值:S=A{[(1+i)^(n+1)]-1}/i 或=A[(S/A,i,n+1)-1]
50、预付年金的现值:P=A【[1-(1+i)^-(n-1)]/i】+1} 或:A[(P/A,i,n-1)+1]
51、递延年金现值:一:P=A[(P/A,i,n+m)-(P/A,i,m)] 二、P=A[(P/A,i,n)*(P/F,i,m)] m-递延期数
52、永续年金现值:P=A/i 年金=年金现值/复利现值
53、名义利率与实际利率的换算:i=(1+r/m)^m-1 式中:r为名义利率;m为年复利次数
54、债券价值:分期付息,到期还本=利息年金现值+本金复利现值
纯贴现=面值/(1+必要报酬率)^n (面值到期一次还本付息的按本利和支付)
平息债券=年付利息/年付息次数(P/A,必要报酬率/次数,次数*年数)+(P/S,必要报酬率/次数,次数*年数) 永久债券=利息额/必要报酬率
55、债券购进价格=每年利息*年金现值系数+面值*复利现值系数
56、债券到期收益率=利息+(本金-买价)/年数/[(本金+买价)/2]
V-股票价值 P-市价 g-增长率 D-股利 R-预期报酬率 Rs-必要报酬率t-第几年股利
57、股票一般模式:P=Σ[Dt/(1+Rs)^t] 零成长股票:P=D/Rs
固定成长:P=Σ[D0*(1+g)^t/(1+Rs)^t=D0*(1+g)/Rs-g=D1/Rs-g
58、总报酬率=股利收益率+资本利得收益率=D1/P+资本利得/P
59、预期报酬率=(D1/P)+g
60、期望值: 、方差: 标准方差:
61、证券组合的预期报酬率=Σ(某种证券预期报酬率*该种证券在全部金额中的比重)
m-证券种类 A-某证券在投资总额中的比例 -j种与种证券报酬率的协方差
-j种与种报酬率之间的预期相关系数 Q-某种证券的标准差 证券组合的标准差:
62、总期望报酬率=投资于风险组合的比例*风险组合期望报酬率+投资于无风险资产的比例*无风险利率 总标准差=Q*风险组合标准差
63、资本资产定价模型:
64、证券市场线:个股要求收益率Ki=无风险收益率Rf+(平均股票要求收益率m-Rf)
65、贴现指标:净现值=现金流入现值-现金流出现值 现值指数=现金流入现值/现金流出现值
内含报酬率:每年流入量相等 原始投资/每年相等现金流入量=(P/A,i,n) 不等时用试误法
66、非贴现指标:回收期不等或分几年投入=n+n年未回收额/n+1年现金流出量相等时同内含
会计收益率=年均净收益/原始投资额
67、投资人要求的收益率(资本成本)=债务比重*利率*(1-所得税)+所有者权益比重*权益成本
68、固定平均年成本=(原值+运行成本-残值)/使用年限 或=(原值+运行成本现值之和-残值现值)/年金现值系数
69、营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税=税后净利润+折旧=收入(1-所得税)-付现成本(1-所得税)+折旧*税 2
率
70、调整现金流量法:调后净现值=∑][a*现金流量期望值/(1+无风险报酬率)^t] a-肯定当量
71、风险调整折现率法:调后净现值=∑[预期现金流量/(1+风险调整折现率)^t]
投资者要求的收益率=无风险报酬率+B *(市场平均报酬率-无风险报酬率)
项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的B *(市场平均报酬率-无风险报酬率)
72、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资 =股东现金流量/股东要求的平均率-股东投资
73、B权益=B资产*(1+负债/权益) B资产=B权益/(1+负债/权益)
74、现金返回线R= 上限=3*现金返回线-2*下限
75、收益增加=销量增加*单位边际贡献
76、应收账款应计利息=日销售额*平均收现期*变动成本率*资本成本
平均余额=日销售额*平均收现期 占用资金=平均余额*变动成本率
77、折扣成本增加=新销售水平*新折扣率*享受折扣比例-旧销售水平*旧折扣率*享受折扣的顾客比例
78、订货成本=订货固定成本+年需要量/每次进货量*每次订货变动成本
取得成本=订货成本+购置成本=订货固定成本+订货变动成本+购置成本
储存成本=储存固定成本+储存单位变动成本*每次进货量/2
存货总成本=取得成本+储存成本+缺货成本
K-每次订货成本 D-总需量 Kc-单位储存成本 N-订货次数 u-单价 p-日送货量 d-日耗用量
79、经济订货量(Q^*)= 总成本= 最佳订货次数(N^*)=D/Q^* 经济订货量占用资金=Q^*/2*u 最佳订货周期=1/N^*
陆续进货的Q^*= 总成本=
80、再订货点=交货时间*平均日需求量+保险储备 缺货量=交货时间*平均日需求量
保险储备总成本=缺货成本+保险储备成本=单位缺货成本*缺货量*N+保险储备*Kc
81、放弃现金折扣的成本=CD/(1-CD)x( 360/N x 100%) 式中:CD为现金折扣的百分比;N为失去现金折扣延期付款天数,等于信用期与折扣期之差
82、实际利率=名义利率/1-补偿性余额或=利息/本金
83、债券发行价格=面值/(1+市场利率)^n+Σ(利息/(1+市场利率)^n)=面值现值+利息年金现值
84、可转换债券转换比率=债券面值/转换价格
85、发放股票股利后的每股收益(市价)=发放前每股收益(市价)/(1+股票股利发放率)
86、银行借款成本:Ki=I(1-T)/L(1-f)=i*L*(1-T)/L(1-f) 或=i(1-T) (当f忽略不计时)
式中:Ki-银行借款成本;I-年利息;L-筹资总额;T-所得税税率;i-利率;f-筹资费率
考虑时间价值的税前成本(K): L(1-F)=Σ[I/(1+K)^t]+[本金/(1+K)^n]
税后成本=税前成本*(1-T)
87、债券成本:Kb=I(1-T)/B0(1-f)=B*i*(1-T)/B0(1-f) 式中:Kb-债券成本;I-每利息;
T-所得税税率;B-面值;i-票面利率;B0-筹资额(按发行价格);f-筹资费率
88、留存收益成本:股利增长模型=本年股利(1+g)/市价+g 风险溢价法=债务成本+风险溢价
资本资产定价模型=无风险报酬率+B(平均风险必要报酬率-无风险报酬率)
89、普通股成本=[D1/P(1-f)]+g 式中:D1-第1年股利;V0-市价;g-年增长率
90、筹资突破点=可用某特定成本筹集到的某种资金额/该种资金在资本结构中所占的比重
91、加权平均资金成本:Kw=ΣWj*Kj
式中:Kw为加权平均资金成本;Wj为第j种资金占总资金的比重;Kj为第j种资金的成本
92、筹资总额分界点=TFi/Wi
式中:TFi为第i种筹资方式的成本分界点;Wi为目标资金结构中第i种筹资方式所占比例
p-单价 V-单位变动成本 F-总固定成本 S-销售额 VC-总变动成本 Q-销售量 N-普通股数
93、经营杠杆DOL=Q(p-V)/Q(p-V)-F=(S-VC)/(S-VC-F)
财务杠杆DFL=EBIT/(EBIT-I) 总杠杆DCL=DOL*DFL SF-偿债基金
3
94、每股收益无差别点:[(EBIT1-I1)(1-T)-SF]/N1=[(EBIT2-I2)(1-T)-SF]/N2
当EBIT大于无差别点时,负债筹资有利;当EBIT小于无差别点时,普通股集筹资有利
95、总价值(V)=股票价值(S)+债券价值(B)
S=(EBIT-I)(1-T)/Ks Ks-权益资本成本(按资本资产模型计算)
加权平均资本成本=税前债务资本成本*(B/V)*(1-T)+Ks*(S/V)
或=Σ(个别资本成本*个别资本占全部资本的比重)
96、材料分配率=材料实际总消耗量或实际成本/产品材料定额销量或定额成本之和
人工(制造费用)分配率=生产工人工资(制造费用)总额/各产品实用(定额、机器)工时之和辅助生产单位成本=辅助费用总额/产品或劳务总量(不含对辅助各车间提供的产品或劳务)
各受益车间、产品、部门应分配的费用=辅助生产的单位成本*耗用量
97、在产品约当产量=在产品数量*完工程度 产成品成本=单位成本*产成品产量
单位成本=月初在产品成本+本月生产费用/(产成品产量+月末在产品约当产量)
月末在产品成本=单位成本*约当产量
98、月末在产品成本=在产品数量*在产品定额单位成本
产成品总成本=(月初在产品成本+本月费用)-月末在产品成本 产成品单位成本=产成品总成本/产成品产量
99、材料分配率=(月初在产品实际成本+本月投入的实际成本)/(完工产品定额材料成本+月末在产品定额成本) 工资分配率=(月初在产品实际工资+本月投入的实际工资)/(完工产品定额工时+月末在产品定额工时) 在产品应分配的材料(工资)成本=在产品定额材料(工资)成本*材料(工资)分配率
完工产品应分配的材料(工资)成本=完工产品定额材料(工资)成本*材料(工资)分配率
100、联产品成本售价法:某产品成本=某产品销售价格/销售价格总额
实物数量法:单位数量(重量)成本=联合成本/各联产品的总数量(总重量)
101、利润=单价*销量-单位变动成本*销量-固定成本或=安全边际率*边际贡献率
102、边际贡献=销售收入-变动成本 单位边际贡献=单价-单位变动成本
边际贡献率=边际贡献/销售收入=单位边际贡献/单价 变动成本率=变动成本/销售收入=单位变动成本/单价 变动成本率+边际贡献率=1 盈亏点作业率+安全边际率=1
103、加权平均边际贡献率=各产品边际贡献之和/各产品销售收入之和*100%
或=Σ(各产品边际贡献率*各产品占总销售额的比重)
104、保本量=固定成本/单位边际贡献 保本额=固定成本/边际贡献率
盈亏点作业率=保本量/正常销售量(或销售额) 正常销售额=保本额+安全边际
105、安全边际=正常销售额-保本额 安全边际率=安全边际*正常销售额(实际订货额) 销售利润率=安全边际第*边际贡献率
106、敏感系数=目标值(利润)变动率/参数变动率
107、材料价差=实际数量*(实际价格-标准价格) 材料数差=(实际数量-标准数量)*标准价格
108、工资率差=实际工时*(实际工资率-标准工资率) 人工效率差=(实际工时-标准工时)*标准工资率
109、制造费用标准分配率=制造费用预算总额/直接人工标准总工时 费用标准成本=直接人工标准工时*标准分配率
变动制造费用耗费差=实际工时*(实际分配率-标准分配率) 效率差=(实际工时-标准工时)*标准分配率 110、固定制造费用耗费差=固定制造费用实际数-预算数
能量差=预算数-标准成本=(生产能量-实际产量标准工时)*标准分配率
闲置能量差=(生产能量-实际工时)*标准分配率 率差=(实际工时-实际产量标准工时)*标准分配率
111、部门边际贡献=收入-变动成本-可控固定成本-不可控固定成本 部门税前利润=部门边际贡献-管理费用 112、投资报酬率=部门边际贡献/资产额 剩余收益=部门边际贡献-部门资产*资本成本
113、营业现金流量=年现金收入-支出 现金回收率=营业现金流量/平均总资产 剩余现金流量=经营现金流入-部门资产*资本成本
4
第二篇:财务管理公式大全 2
财务报表分析
1、流动比率=流动资产÷流动负债
2、速动比率=速动资产÷流动负债
保守速动比率=(现金+短期证券+应收票据+应收账款净额)÷流动负债
3、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
4、存货周转率(次数)=销售成本÷平均存货其中:平均存货=(存货年初数+存货年末数)÷2 存货周转天数=360/存货周转率=(平均存货×360)÷销售成本
5、应收账款周转率(次)=销售收入÷平均应收账款
其中:销售收入为扣除折扣与折让后的净额;应收账款是未扣除坏账准备的金额
应收账款周转天数=360÷应收账款周转率=(平均应收账款×360)÷销售收入净额
6、流动资产周转率(次数)=销售收入÷平均流动资产
7、总资产周转率=销售收入÷平均资产总额
8、资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100% (也称举债经营比率)
9、产权比率=(负债总额÷股东权益)×100% (也称债务股权比率)
10、有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)] ×100%
11、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用
长期债务与营运资金比率=长期负债÷(流动资产-流动负债)
12、销售净利率=(净利润÷销售收入)×100%
13、销售毛利率=[(销售收入-销售成本)÷销售收入]×100%
14、资产净利率=(净利润÷平均资产总额)×100%
15、净资产收益率=净利润÷平均净资产(或年末净资产)×100%
或=销售净利率×资产周转率×权益乘数
16、权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷(1-资产负债率)=1+产权比率
17、平均发行在外普通股股数=∑(发行在外的普通股数×发行在外的月份数)÷12
18、每股收益=净利润÷年末普通股份总数=(净利润-优先股利)÷(年末股份总数-年末优先股数)
19、市盈率(倍数)=普通股每市价÷每股收益
20、每股股利=股利总额÷年末普通股股份总数
21、股票获利率=普通股每股股利÷普通股每股市价
22、市净率=每股市价÷每股净资产
23、股利支付率=(每股股利÷每股净收益)×100%
股利保障倍数=股利支付率的倒数
24、留存盈利比率=(净利润-全部股利)÷净利润×100%
25、每股净资产=年末股东权益(扣除优先股)÷年末普通股数(也称每股账面价值或每股权益)
26、现金到期债务比=经营现金净流入÷本期到期的债务(指本期到期的长期债务与本期应付票据) 现金流动负债比=经营现金净流入÷流动负债
现金债务总额比=经营现金净流入÷债务总额(计算公司最大的负债能力)
27、销售现金比率=经营现金净流入÷销售额
每股营业现金净流量=经营现金净流入÷普通股数
全部资产现金回收率=经营现金净流入÷全部资产×100%
28、现金满足投资比=近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和 现金股利保障倍数=每股营业现金净流入÷每股现金股利
29、净收益营运指数=经营净收益÷净收益=(净收益-非经营收益)÷净收益
现金营运指数=经营现金净流量÷经营所得现金(经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用)
财务预测与计划
30、外部融资额=(资产销售百分比-负债销售百分比)×新增销售额-销售净利率×计划销售额×(1-股利支付率)
31、销售增长率=新增额÷基期额或=(计划额÷基期额)-1
32、新增销售额=销售增长率×基期销售额
33、外部融资销售增长比=资产销售百分比-负债销售百分比-销售净利率×[(1+增长率)÷增长率]×(1-股利支付率)
34、可持续增长率=股东权益增长率=股东权益本期增加额÷期初股东权益
=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数
或=权益净利率×收益留存率÷(1-权益净利率×收益留存率)
财务估价
(P-现值 i-利率 I-利息 S-终值 n—时间 r—名义利率 m-每年复利次数)
35、复利终值复利现值
36、普通年金终值:或
37、年偿债基金:或A=S(A/S,i,n)(36与37系数互为倒数)
38、普通年金现值:或 P=A(P/A,i,n)
39、投资回收额:或 A=P(A/P,i,n)(38与39系数互为倒数)
40、即付年金的终值:或 S=A[(S/A,i,n+1)-1]
41、即付年金的现值:或 P=A[(P/A,i,n-1)+1]
42、递延年金现值:第一种方法:第二种方法:
43、永续年金现值:
44、名义利率与实际利率的换算:
45、债券价值:分期付息,到期还本:PV=利息年金现值+本金复利现值
纯贴现债券价值PV=面值÷(1+必要报酬率)n (面值到期一次还本付息的按本利和支付)
平息债券PV=I/M×(P/A,i/M,M×N)+本金(P/S,i/M,M×N)(M为年付息次数,N为年数) 永久债券
46、债券到期收益率=或
(V-股票价值 P-市价 g-增长率 D-股利 R-预期报酬率 Rs-必要报酬率t-第几年股利)
47、股票一般模式:零成长股票:固定成长:
48、总报酬率=股利收益率+资本利得收益率或
49、期望值:
50、方差:标准差:变异系数=标准差÷期望值
51、证券组合的预期报酬率=Σ(某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重)即: m-证券种类 Aj-某证券在投资总额中的比例;-j种与k种证券报酬率的协方差
-j种与k种报酬率之间的预期相关系数 Q-某种证券的标准差
证券组合的标准差:
52、总期望报酬率=Q×风险组合期望报酬率+(1-Q)×无风险利率
总标准差=Q×风险组合的标准差
53、资本资产定价模型:
① COV为协方差,其它同上
②直线回归法
③直接计算法
54、证券市场线:个股要求收益率
投资管理
55、贴现指标:净现值=现金流入现值-现金流出现值
现值指数=现金流入现值÷现金流出现值
内含报酬率:每年流量相等时用“年金法”,不等时用“逐步测试法”
56、非贴现指标:回收期不等或分几年投入=n+n年未回收额/n+1年现金流出量
会计收益率=(年均净收益÷原始投资额)×100%
57、投资人要求的收益率(资本成本)=债务比重×利率×(1-所得税)+所有者权益比重×权益成本
58、固定平均年成本=(原值+运行成本-残值)/使用年限(不考虑时间价值)
或=(原值+运行成本现值之和-残值现值)/年金现值系数(考虑时间价值)
59、营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税(根据定义)=税后净利润+折旧(根据年末营业成果)=(收入-付现成本)×(1-所得税率)+折旧×税率(根据所得税对收入和折旧的影响)
60、调整现金流量法:(α-肯定当量)
61、风险调整折现率法:
投资者要求的收益率=无风险报酬率+β×(市场平均报酬率-无风险报酬率)(β—贝他系数) 项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的β×(市场平均报酬率-无风险报酬率)
62、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资
净现值=股东现金流量/股东要求的收益率-股东投资
63、β权益=β资产×(1+负债/权益)β资产=β权益÷(1+负债/权益)
流动资金管理
64、现金返回线 H=3R-2L(上限=3×现金返回线-2×下限)
65、收益增加=销量增加×单位边际贡献
66、应收账款应计利息=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本
平均余额=日销售额×平均收现期占用资金=平均余额×变动成本率
67、折扣成本增加=(新销售水平×新折扣率-旧销售水平×旧折扣率)×享受折扣的顾客比例
68、订货成本=订货固定成本+年需要量/每次进货量×订货变动成本
取得成本=订货成本+购置成本储存成本=固定成本+单位变动成本×每次进货量/2
存货总成本=取得成本+储存成本+缺货成本 TC=TCa+TCc+TCs
(K-每次订货成本D-总需量 Kc-单位储存成本 N-订货次数U-单价 p-日送货量 d-日耗用量)
69、经济订货量
总成本 最佳订货次数 经济订货量占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本
经济订货量占用资金=70、再订货点(R)=交货时间(L)×平均日需求量(d)+保险储备(B) R=L×d+B(Ku-单位缺货成本; S-一次订货缺货量; N-年订货次数; Kc-单位存货成本)
保险储备总成本=缺货成本+保险储备成本=单位缺货成本×缺货量×年订货次数+保险储备×单位存货成本即:TC(S、B)=Ku × S × N + B × Kc
筹资管理
72、实际利率(短期借款)=名义利率/(1-补偿性余额比率)或=利息/实际可用借款额
73、可转换债券转换比例=债券面值÷转换价格
股利分配
74、发放股票股利后的每股收益(市价)=发放前每股收益(市价)÷(1+股票股利发放率) 资本成本和资本结构 通用模式:资本成本=资金占用费/筹资金额×(1-筹集费率)
75、银行借款成本:
(K1-银行借款成本;I-年利息;L-筹资总额;T-所得税税率;R1-借款利率;F1-筹资费率) 考虑时间价值的税前成本(K):(P-本金)税后成本(K1):(K1)=K×(1-T)
76、债券成本:
(Kb-债券成本;I-年利息;T-所得税率;Rb–债券利率;B-筹资额(按发行价格);Fb-筹资费率)
考虑时间价值的税前成本(K):(P-面值)税后成本(Kb)(Kb)=K×(1-T)
77、留存收益成本:
第一种方法:股利增长模型:
第二种方法:资本资产定价模型:
第三种方法:风险溢价法:(Kb-债务成本;RPc -风险溢价)
78、普通股成本:(式中:D1—第1年股利;P0—市价;g—年增长率)
优先股成本=年股息率/(1-筹资费率)
79、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重
80、加权平均资金成本:(Kw为加权平均资金成本;Wj为第j种资金占总资金的比重;Kj为第j种资金的成本 )
81、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重
82、(p-单价 V-单位变动成本 F-总固定成本 S-销售额 VC-总变动成本 Q-销售量 N-普通股数)经营杠杆:公式一:公式二: 财务杠杆:或(D—优先股息;T—所得税率)
总杠杆:DTL=DOL×DFL 或
83、(EPS-每股收益; SF-偿债基金;D-优先股息;VEPS-每股自由收益)
每股收益无差别点:或:每股自由收益无差别点:
当EBIT大于无差别点时,负债筹资有利;当EBIT小于无差别点时,普通股筹资有利。
84、市场总价值(V)=股票价值(S)+债券价值(B)假设 B=债券面值,则:
S=(EBIT-I)(1-T)/Ks Ks—权益资本成本(按资本资产模型计算) Kb—税前债务成本 加权平均资本成本 或=Σ(个别资本成本×个别资本占全部资本的比重)
并购与控制
85、目标企业价值=估价收益指标×标准市盈率(市盈率模型法)
资本收益率=息税前利润/(长期负债+股东权益)
每股股票内在价值=每股股利现值+股票出售预期价格现值(股息收益贴现模式)
86、经营性现金流量=营业收入-营业成本费用(付现性质)-所得税=息税前利润+折旧-所得税 企业自由现金流量=息税前利润+折旧-所得税-资本性支出-营运资本净增加
自由现金流量(CFt)=税后利润-新增销售额×(固定资本增长率+营运资本增长率)
87、(V-目标企业终值;WACC-加权平均资本成本(目标企业贴现率);FCFt-目标企业自由现金流量)
零增长模型:稳定增长模型:是指(K+1)年的自由现金流量
88、q比率法:q=股票市值/对应的资产重置成本股票价值=q×资产重置成本(q—市净率)
89、并购价值=目标公司净资产账面价值×(1+调整系数)×拟收购的股份比例
或=目标每股净资产×(1+调整系数)×拟收购的股份数量
90、并购企业每股收益(市价)=并购后每股收益(市价)×股票:)率
并购后每股收益=并购后净收益/并购后股本总数
=并购后净收益/(并购企业股数+目标企业股数×股票:)率)
91、并购收益=并购后公司价值-并购前各公司价值之和 S=Vab-(Va+Vb)
并购完成成本=并购价+并购费用=Pb+F
并购溢价=并购价-目标公司价值 P=Pb-Vb
并购净收益=并购收益-并购溢价-并购费用 NS=S-P-F
或 NS=并购后公司价值-并购公司价值-并购价-并购费用 NS=Vab-Va- P-F
目标企业的价值=估价收益指标×标准市盈率(收益法的市盈率模型)
重整与清算
92、资金安全率=资产变现率-资产负债率=(资产变现值-负债额)/资产账面总额
经营安全率=安全边际率=(现有或预计销售额-保本额)/现有或预计销售额
判别函数值
X1-(营运资金/资产总额)×100;X2-(留存收益/资产总额)×100;X3-(息税前利润。资产总额)×100;X4-(普通股和优先股市场价值总额/负债账面价值总额)×100;X5-销售收入/资产总额 成本计算
93、通用公式:间接费用分配率=待分配的间接费用÷分配标准合计
某产品应分配的间接费用=间接费用分配率×某产品的分配标准
材料分配率=材料实际总消耗量(或实际成本)÷各种产品材料定额销量(或定额成本)之和 人工分配率=生产工人工资总额÷各产品实用工时之和
制造费用分配率=制造费用总额÷各产品实用(定额、机器)工时之和
辅助生产单位成本=辅助费用总额÷对外提供的产品或劳务总量
各受益车间、产品、部门应分配的费用=辅助生产的单位成本×耗用量
94、(约当产量法)
在产品约当产量=在产品数量×完工程度 产成品成本=单位成本×产成品产量
单位成本=(月初在产品成本+本月生产费用)÷(产成品产量+月末在产品约当产量) 月末在产品成本=单位成本×在产品约当产量
95、(按定额成本计算)
月末在产品成本=在产品数量×在产品定额单位成本
产成品总成本=(月初在产品成本+本月费用)-月末在产品成本
产成品单位成本=产成品总成本÷产成品产量
96、(定额比例法)
在产品应分配的材料(工资)成本=在产品定额材料(工资)成本×材料(工资)分配率
完工产品应分配的材料(工资)成本=完工产品定额材料(工资)成本×材料(工资)分配率
97、成本—数量—利润分析
98、基本方程式:
利润=单价×销量-单位变动成本×销量-固定成本或
=边际贡献-固定成本=销售收入×边际贡献率-固定成本=安全边际×边际贡献率
99、边际贡献方程式:
利润=销量×单位边际贡献-固定成本
利润=销售收入×边际贡献率-固定成本
边际贡献=销售收入-变动成本=单位边际贡献×销量
单位边际贡献=单价-单位变动成本
变动成本率+边际贡献率=1
盈亏点作业率+安全边际率=1
资金安全率+资产负债率=资产变现率
100、加权平均边际贡献率=各产品边际贡献之和/各产品销售收入之和×100%
或=Σ(各产品边际贡献率×各产品占总销售额的比重)
101、盈亏点临界点作业率=盈亏临界点销售量÷正常销售量(或销售额)
102、安全边际=正常销售额-盈亏临界点销售额
安全边际率=安全边际÷正常销售额(或实际订货额)×100%
销售利润率=安全边际率×边际贡献率(利润=安全边际×边际贡献率)
103、敏感系数=目标值(利润)变动百分比÷参量值变动百分比
如:销量敏感系数=利润变动百分比÷销量变动百分比销量敏感系数,也就是营业杠杆系数) 成本控制
104、变动成本差异分析的通用模式
差异=价差+量差 价差=实际用量×(实际价格-标准价格)
量差=(实际用量-标准用量)×标准价格
105、直接材料成本差异=材料价格差异+材料数量差异
材料价格差异=实际数量×(实际价格-标准价格)
材料数量差异=(实际数量-标准数量)×标准价格
105、直接人工成本差异=工资率差异+人工效率差异
工资率差异=实际工时×(实际工资率-标准工资率)
人工效率差异=(实际工时-标准工时)×标准工资率
106、变动制造费用差异=变动制造费用耗费差异+变动制造费用效率差异
变动制造费用耗费差异=实际工时×(实际分配率-标准分配率)
变动制造费用效率差异=(实际工时-标准工时)×标准分配率
制造费用标准分配率=制造费用预算总额/直接人工标准总工时
费用标准成本=直接人工标准工时×标准分配率
107、固定制造费用成本
固定制造费用标准分配率=预算数÷产能标准工时
二因素分析法:
固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数
固定制造费用能量差异=预算数-标准成本=(生产能量-实际产量标准工时)×标准分配率 三因素分析法:
固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数
=固定制造费用实际数-固定制造费用标准分配率×生产能量
固定制造费用闲置能量差异=固定制造费用预算-实际工时×固定制造费用标准分配率 =(产能标准工时-实际工时)×标准分配率
固定制造费用效率差异=(实际工时-实际产量标准工时)×标准分配率
业绩评价
108、边际贡献=销售收入-变动成本总额 可控边际贡献=边际贡献-可控固定成本 部门边际贡献=收入-变动成本-可控固定成本-不可控固定成本
部门税前利润=部门边际贡献-管理费用
109、投资报酬率=部门边际贡献÷该部门所拥有的资产额
剩余收益=部门边际贡献-部门资产×资金成本率=部门资产×(投资报酬率-资金成本率) 110、营业现金流量=年现金收入-支出
现金回收率=营业现金流量÷平均总资产 剩余现金流量=经营现金流入-部门资产×资金成本率