证券投资学习心得

经济管理系会计与审计2班

陈洁 201211040227

经过一个学期的学习，我对证券投资有了基本的概念，对它有了一定的了解。学习证券投资学的好处是有很多的：首先，学习投资知识是跟上时代步伐的一种象征。现代社会人人都说投资，如果作为一名大学生还不了解投资的概念，算不上一名合格的大学生；其次，学习投资知识有利于扩充知识面，培养全才。学习证券投资学的益处有许多，此处不作详谈。

要学好一门课程，授课老师是很重要的，因此下面我想就我们老师的教学方式提一些意见和建议，希望对提高课程质量有所帮助。教师有丰富的专业知识。通过阅读老师编著的书和听老师生动的讲课，就可以知道老师是一位有丰富专业知识的人，对于授予我们的知识并非空谈，这样有利于我们学到确切的知识，有助于提高同学们参与课程的兴趣。重点突出，详略得当。每开一章书，老师都能先把重点的章节点出来，然后有侧重点传教。这样框架清晰，详略得当的方法，是值得提倡的。建议课程讲得深刻一点，尽可能多的让我们了解到真实的例子。有人曾批评老师的教学，认为老师只是按课本念，讲课很无聊。但我并不赞成她们的意见，因为毕竟我们现在是新入门，对某些概念根本就不了解，如果一开始老师就讲比较专业的知识，我们未必接受得了，所以我相信老师的教学肯定有一定道理的。而且我认为上课并不在于老师是否按书念，重要的是我们学到了多少，如果老师在讲书本的同时加入了许多真实的例子，按书本念又何妨。多讲时事，尽量将学习与实践相结合。在每节课开始时，老师都会上网跟我们谈一下最近的新闻，我认为这一点是比较好的。但是时间太短了，如果可以延长一点就更好了。因为平时同学们都很少自己看这一类的新闻，如果可以通过再课堂上看新闻，可以提高同学们学习的兴趣，也能让同学们认识到我们学习这一门课程的意义所在。签到制度效用不大。古语有云：上有政策，下有对策。所以签到很难真实的反映同学们的出勤情况。如果真想检验出勤勤况，课堂上不定时点名是最有效的，否则，建议直接把签到这一行为省去。

大学是一个相对来说空余时间较多的时期，很多的学生都会将这些时间浪费在游戏和无聊当中，很少能把时间留给改留的地方。在理财方面也一样，我认识的很多同学从来不对自己身上的钱财有所计划，有所安排，只知道有钱的时候尽量花，没钱的时候向家里要钱，或者先“艰苦奋斗”一阵子。这样的习惯一旦养成就很难改变，特别是在大学这个相对自由的空间里！如何能改变这个不良习惯，学习证券投资是其中的方法之一。

经过这个学期对证券投资的学习，我对证券投资有了一定的了解。知道了什么是证券，证券的分类，证券市场的基本功能、融资结构、资源配置、发行方式、发展前景等；了解了股票、债券和基金的定义及它们的运作方式。并能更清楚更直观的从发展前景及当前数据对它们进行一系列的分析，从而做出我们这些初学者的判断。这其中包括对各种证券投资的收益性、流通性、风险性、流通行、价格的波动性和伸缩性的分析、评价和预期以及宏观经济、政治事件、法律规范、军事冲突、传统文化、自然条件、市场波动等各种因素对证券市场价格的的影响。在股票方面，我学会了市盈率、发行价、股票面值、股票市价等的计算，并对股票的价格指数有所了解；在债券方面，学会了对债券的终值、现值、股利贴现估价，市盈率估价等的计算；在基金方面也了解了一些价值分析技巧。而以上这些都是进行证券投资必备的基础知识，若要想要更深层次的发展还必须有进一步的学习——对证券市场技术分析的学习。

正如我前面所说的，大学生活是相对比较自由的，空闲的。对于一些对证券投资感兴趣的同学来说就应该去尝试投资，真正感受投资的魅力。若实在是没本钱，我们可以进行网络上流行的虚拟投资，从而以实战来丰富和提升自己。那么在真正的投资过程中又要注意哪些，要进行哪些因素的分析呢。我个人认为应该从以下方面着手。首先选择一家上市公司作为自己的投资对象。然后对这家公司的整体情况进行分析，判断公司的当前运营情况和今后的发展潜力。这些分析包括行业竞争力的分析、财务状况的分析、高层管理能力的分析、现金流量的分析、市盈率模型的分析、资产基准模型分析和市场模型分析，根据分析结果对这些因

素进行综合的评估，从而制定投资的大致方向。接下来要做的就是投资了，投资对于我们来说一般都是短期的行为，因此我们更应该注重的是技术分析。在这过程中常用到的理论包括以下几种。第一，k线理论，了解k线的含义，通过单根k线或多跟k线组合来预断股市近期走向。第二，切线理论，证券市场有顺应潮流的问题，“顺势而为”是被投资者广泛认同的一项投资准则。想要了解大势的发展方向就得进行趋势分析，如用支撑线、压力线、趋势线、轨道线、黄金分割线、百分比线等线形进行分析，从而判断股票的走势。第三，形态理论，通过研究价格所走过的轨迹来研究价格曲线的各种形态，进而做出判断。这就包括多重顶形，多重底形、头肩形、圆弧形等。当然这些都仅仅是理论，实际运用起来的时候就没这么简单了，所以我们才要更加注重实战训练，从实战中得出经验，最终树立相对正确的投资观。

证券投资学这门课程看似只跟投资有关，跟理小财没多大关系，因为学生拥有的现钱不足以用来投资。其实不然，你若真对投资产生了兴趣并有所“研究”的话，定能更加合理的安排自己的“家产”。大学生活是我们从学生时代步入社会的一个过度阶段，是人生的一个重要转折点，因此若能在这一时期培养出良好的理财观，将为今后自身的发展奠定一定“财政”的基础。

服暴利思维。有的投资者喜欢追求暴利，行情走好时总是一味地幻想大牛市来临，将每一次反弹都幻想成反转，不愿参与利润不大的波段操作或滚动式操作，而是热衷于追涨翻番暴涨股，总是希望凭借炒一两只股就能发家致富。愿望虽然是好的，但追涨杀跌地结果却是所获无几。

并不是上市公司业绩好的股票价钱就一定高。庄家特喜欢一些较冷门的个股，将其由冷炒热赚钱；散户总喜欢一些当前最热门的个股，由热握冷赔钱。在股市中，股票价格在某种程度上是由炒作决定的，而主力的炒作功夫最高，如果主力去炒一只业绩很差的垃圾股时，这只股票的价格也会被拉升不少的，不要以为这种情况很少，当大家都觉得这种垃圾股没有投资价值对之不理睬时，主力就看到了机会，这种情况下主力就可以很低的以价位买进很多股票，当主力高度控股时，就可以随意轻松抬高股价，等到抬高了股价，主力就编造出很多美丽的谎言来欺骗散户，譬如重大利好啊企业重组啊等等，反正是让你觉得这个股票现在很有价值，还有很大上升空间，所以很多散户就追进去买，这下子主力又把股票轻松的卖出去了，赚了大钱，忽悠了广大散户一把。

广大股民一般就是指的散户。散户有自己天生的劣势，如对政策、信息掌握的能力最差，消息得到最晚；对股市技术分析理论的研判远远落后于庄家机构；操作股票的依据为：一知半解的技术分析方法或某股票理论；股评舆论的推荐介绍；朋友推荐介绍；传言、小道消息；感觉。盲从跟风，心态脆弱，常无主见，无组织，无纪律，各自为战......，但也有自己天生的优势，散户资金量小，进出较随意，遇有情况，几分钟内便可完成进出操作，而主力庄家则没有那种可能。

有太多的股民赔得倾家荡产。想想，一个小小的散户，手头资金也就几万左右，在资金总额近三万亿的股市掀不起任何的波浪，只能跟着大势走跟着庄家走才有点希望，而大势的判断连股评家都频频出错，你一个投资知识匮乏的散户就更没有航向了。

炒股也是一种艺术，一门哲学。说是艺术，是因为一个庄家主力做一只股票获利，得让散户心甘情愿的被骗，是得花很多心思做很多工作的。一般散户喜欢跟庄，因为这样获利机会大一些。有些庄家托住一只股票顺势而作。一般在股票升跃的过程中没有什么人为的痕迹（这样子你就不容易发现庄家的痕迹），只在最关键的时刻行动一下，起到画龙点睛的作用，然后悄然隐退，在浪峰浪谷高抛低吸。可谓日出而作，日落而息，自然地耕作、播种、施肥、收获。与中国哲学思想中的庄家体系一脉相承，超脱、逍遥、无为、顺应自然。直到散户被套住后都弄不清楚怎么回事，这也是种艺术。

所以，炒股决不能逐利心切，盲目跟风。了解证券知识，学习市场结构，把握经济动向，炒股才不再是赌局。

第二篇：证券投资学小结2

证券投资工具——债券

一、债券的定义

      债券是一种金融契约，是社会各类经济主体直接向社会借债筹措资金时，而向债券投资者出具的承诺按一定利率定期支付利息，并到期偿还本金的债权债务凭证。

   债券的内涵

     1.债券的发行主体是资金的借入者，发行主体可以  

       是政府，金融机构或企业等。

     2.购买债券的投资者是资金的借出方。

     3.发行人需要在一定时期内还本付息。

     4.债券是具有法律效力的债权债务关系凭证。

二、债券的基本要素

     债券的基本要素是发行的债券上必须载明的基本内容，是明确债权人和债务人权利和义务的主要约定。

（一）债券面值：债券的票面价值

  1.债权人对债权持有人到期偿还的本金数额。

  2.发行人按票面利率计算所需支付利息的计算依据。

（二）票面利率：发行人承诺以后一定时期支付给债券持有人利息报酬的计算标准。

（三）付息期：发行债券后发行人利息的支付时间。主要有周期性支付和到期一次性支付。

（四）偿还期：偿还债券本金的期限，是债券发行日至到期日的时间期限。

三、债券的特征

     债券是一种代表了债权债务凭证的有价证劵，是一种虚拟资本。

（一）偿还性

    债券必须规定到期期限，由债务人按期向债权人支付利息并偿还本金。

（二）流动性

   债券持有人可按自己的需要和市场的实际状况，灵活的转让债券，以提前收回本金和实现投资收益。

（三）收益性

    指债券能为投资者带来一定的收入，是债权投资的报酬。

1.利息收入——债权人在持有债券期间按约定的条件分期、分次取得利息或者到期一次性取得利息。

 2.资本损益——转让价差收入

（四）安全性（与股票相比得出的特性）

     利息收入稳定；价格变动幅度较小；优先于股票清算公司剩余资产

（五）风险性

     1.债务人破产而使债权人无法收回全部的债权本息。

     2.市场利率上升导致债券价格下跌。

     3.通货膨胀导致实际利息收入下降。

四、债券的种类

重点理解：

 （一）根据利息支付方式分类

1.零息债券

     利息支付特点：一般不标明票面利率，债券折价发行，到期归还本金，本金与发行价格之间的差额做为债券的利息支付。

2.附息债券

     利息支付特点：到期日之前周期性的息票利息支付。

3.息票累息债券

    利息支付特点：利息随本金在期末一次性发放。

（二）根据是否能转换成公司股票划分

1.可转换债券

      指发行债券的股份有限公司许诺，在一定条件下，债券的持有者可以将其转换成公司的股票。       

       可转换债券是一种兼具债权和股权特征的混合证券。

2. 附新股认股权公司债

      是股份有限公司发行的一种附有认购该公司股票权利的债券。

      具体操作——在发行公司债券的同时又发放认股权证。

 区别于可转换债券：

      附新股认股权公司债在形使新股认购权之后，债券形态依然存在。

      可转换债券在行使转换权之后，债券形态随之消失。

五、债券与股票的异同

 （一）相同点

   1.两者都属于有价证券

   2.两者都是筹措资金的手段

（二）区别

   1.两者的权利不同

    债券：债权凭证。

    股票：所有权凭证。

   2.两者的目的不同

 债券：是公司追加资金的需要：属于公司的负债。

 股票：是公司创立和增加资本的需要:列入公司的资本。

3.两者的期限不同

    债券：有期投资

    股票：永久投资

 4.两者的收益不同

   债券：可获得固定的利息收入。

   股票：股息红利收入取决于公司的盈利水平和分配政策。

5.两者的风险不同

  债券的风险较小；股票的风险较大

六、债券收益率的计算

v   债券的收益率：债券收益与其得到债券而投入本金的比率（常用年率表示）。用于精确的衡量债券的收益水平。

v  债券的收益： 1.基本收益——债券利息。

                2.衍生收益——买卖盈亏差价

v  债券投入的本金：1.债券发行时购入：发行价格

                   2.债券转让时购入：购买价格

（一）基本计算：在整个债券发行期（偿还期）内的收益率。（不考虑债券的流通性）

债券收益率=

（二）特定计算：考虑到债券的可流通性——在债券的偿还期内转让债券

v 债券出售者的收益率=

 

债券购买者的收益率=

债券持有期间的收益率=

 

证券投资工具——投资基金

第一部分  投资基金概述

一、投资基金的概念：

      证券投资基金是通过发行基金单位(基金份额）集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作，从事股票、债券等金融工具的投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。

         证券投资基金包含的两层含义：

 1.证券投资基金是一种投资制度：它从广大的投资者那里聚集巨额资金，组建投资管理公司进行专业化管理和经营。

2.证券投资基金发行的基金单位是一种面向社会大众的投资工具，是一种间接投资工具。

二、证券投资基金的当事人

  三个主要当事人——基金投资人、基金管理人、基金托管人

 1.基金持有人与基金管理人

     通过信托关系而形成的所有者和经营者之间的关系。

 2.基金持有人与基金托管人

     委托与受托的关系。基金发起人代表基金持有者把基金资产委托给基金托管人保管。

 3.基金管理人与基金托管人

    在我国，两者之间是平行受托关系，即基金管理人和基金托管人受基金持有人的委托，分别履行基金管理和基金托管的职责。

三、投资基金的性质

1. 证券基金是一种金融市场的媒介：存在于投资者和投资对象之间，起着将投资者的资金转化成金融资产，通过专门机构在金融市场上再投资，从而使货币资产得到增值的作用。

2.证券投资基金是一种金融信托形式。

3.证券投资基金本身属于有价证券的范畴。

      股票反映的是一种产权关系；债券反映的债权债务关系；

     公司型投资基金反映的一种所有关系；契约型投资基金反映的是一种信托关系。

四、投资基金的特征：

   1.集体投资

       由多数投资者共同投资，而形成的巨额资金，并能获得规模效益。

   2.分散风险

      实现资产组合的多样化和最优化，使投资风险降到最小。

   3.专家管理

      实行专家管理制度，将全部资金交由专业的管理人员进行管理。

   4.共同收益

       收益由所有的基金投资者共同享有，并按各自的投资比例分配取得。

五、证券投资基金的分类

（一）按基金组织形式的不同——公司型和契约型

  1.契约型基金

      又称单位信托基金，是指投资者、管理人、托管人三方以签订资金信托契约的形式发行受益凭证而设立的一种投资基金。   

      契约型基金是基于契约原理而组织起来的代理投资行为，没有公司章程，没有公司董事会，而是通过基金契约来规范三方当事人的行为。

2.公司型基金

      具有共同目标的投资者组成的以盈利为目的的股份制投资公司，以发行股票的方式募集资金，然后交由某一选定的基金管理公司进行投资，投资者凭其持有的投资基金股份依法分享投资收益。

      投资公司就是以发行股票方式筹集资金的公司型基金的主体，其股东就是投资者和受益人。

（二）按基金可否自由赎回——封闭式和开放式

  1.封闭式基金

     基金规模（基金单位的发行总额）在发行前已经确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变但可上市交易的投资基金。——基金不可赎回，只能在二级市场上竞价交易。

 2.开放式基金

     设立基金时，事先不限定基金单位的发行总数——发起人可随时视市场供求情况而追加新份额而扩大基金规模；投资者也可以随时到发行机构赎回股份或受益凭证。

六、基金资产的估值

     （一）概念：基金资产的估值是指根据相关的规定对基金资产和基金负债按一定的价格进行评估和计算，进而确定基金资产净值与单位基金资产净值的过程。

     （二）目的：客观、准确的反映资金资产的价值，并与一定的标准比较之后，衡量基金是否贬值、增值。——依据基金资产估值后计算出的基金单位资产净值，是计算基金申购与赎回价格的基础；是基金交易价格形成的内在决定因素。

（三）估值的对象

       基金估值中估值的对象通常包括基金依法拥有的股票、债券、股息红利、债券利息和银行存款本息等资产。

（四）基金资产净值的计算

       在某一基金估值时点上，按照公允价格计算的基金资产总市值扣除负债后的余额。

         基金资产净值=总资产－总负债

    总资产：基金拥有的所有资产(股票、债券、银行存款和其他有价证券等）按照公允价格计算的资产总额。

    总负债：基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给其他人的各项费用，应付资金利息等。

公允价格的计算：

    公允价格：熟悉情况的买卖双方在公平交易的条件下所确定的价格，或无关联方的双方在公平交易的条件下一项资产可以被买卖的成交价格。

   （新会计准则中的定义）

《证券投资基金会计核算办法》规定，基金估值应遵循的原则：任何上市流通的有价证券，以其估值日在证券交易所挂牌的市价（平均价或收盘价）估值；估值日无交易的，以最近交易日的市价估值。

    未上市的债券或银行存款以本金加计至估值日为止的应计利息额计算；派发的股息红利、债券债息，以至估值日为止实际获得额计算。

（四）单位基金资产净值（基金单位的资产净值）

      

     初始发行时将基金总额分成若干个等额的整数份，我们将每一份成为基金单位。单位基金资产净值是基金单位价格的内在价值，是进行基金价值分析的重要依据。

 

v 例题：假定某基金持有的某两种股票的数量分别为100万股和500万股，当日每股的收盘价为50元和60元，银行存款为1000万元，对托管人或管理人应付未付的报酬为500万元，应付税金为500万元，已售出的基金单位为20000万。计算该基金当日的单位基金资产净值。

100×50+500×60+1000-500-500/20000=1.75

第二部分封闭式基金与开放式基金

一、封闭式基金

  （一）封闭式基金的发行

      封闭式基金在发行时，除了规定发行价、发行对象、认购手续费、最低认购额以外，还需要规定基金的发行总额和发行规模——一旦达到预期的总额，不管基金是否到期，基金就进行封闭，不再接受申购申请。

     我国封闭式基金的募集期限为自该基金批准成立之日起3个月。

     基金公司发行封闭式基金后，没有赎回的义务，故该基金的规模始终是发行时的规模。

（二）封闭式基金的交易

     封闭式基金发行募集成功后，基金管理公司向证券交易所提出上市申请，获准后在交易所挂牌交易。

交易特点：

 1.基金单位的买卖采用”价格优先，时间优先”的优先原则。

 2.基金的交易价格以基金单位资产净值为基础，由市场供求来决定。——基金交易过程中经常会出现折价或溢价的情况。

 3.在证券市场的营业日可以随时买卖基金单位。我国封闭式基金的交收同A股一样，实行T+1交割、交收。

二、开放式基金

   开放式基金在认购、申购、赎回时，都是以基金单位资产净值为依据。

（一）开放式基金的认购

      投资者在开放式基金设立的募集期内购买基金单位的行为。

   基金单位资产净值=基金的发行价格（基金单位的面值￥1.00）

  

    

（二）开放式基金的申购

       开放式基金成立之后，向基金管理人购买基金单位的行为。

 

（三）开放式基金的赎回

      在基金的存续期间内，基金单位的投资人要求基金管理人购回其持有的基金单位的行为。

     我国基金的赎回方式——“未知价”法：即投资者申请赎回一定份额的基金单位，基金管理人根据申请当日的基金单位净值计算投资者的赎回总额，再扣除相应的费用后，即为投资者应得的赎回金额。

   

   赎回总额=赎回当日基金单位资产净值×赎回份额

   赎回费=赎回总额×赎回费率

   赎回金额=赎回总额－赎回费