传媒行业：文化传媒行业的深度研究报告 结论：
1、文化传媒产业前景远大，成长道路曲折。投资机会来自政策开放、整合、新媒体。
2、审慎对待平面媒体、有线网络及户外媒体。关注政策层面的新举动，关注跨媒体、跨地区、跨行业整合，推荐博瑞传播、歌华有线、中信国安、广电网络。
3、强烈推荐新媒体板块。建议择机买入百度、腾讯、阿里巴巴、携程、分众传媒，并中长期持有。
投资要点：
1、文化传媒产业前景远大，但成长道路曲折。产业结构升级、文化消费需求增长、技术创新共同驱动中国文化传媒产业持续成长，传媒业必将成为国家重点扶持的战略产业。抵御经济波动，使传媒业成为经济周期中资金的避风港。开放度不足、非市场化运作为传媒业发展的根本制约，媒介分割、区域分割、规模狭小为传媒业三大硬伤，注定传媒业成长道路曲折而艰难。
2、新媒体表现亮丽，传统媒体积极转型，新旧媒体融合，迎接大传媒时代。平面媒体面临受众流失、市场分割、机制缺失三大危机，在增长迟缓中积极谋求转型，数字化及整合成为最重要的机遇。有线网络及户外媒体在与新媒体融合中培育商业模式、扩大网络规模，盈利尚须假以时日。新媒体凭借不断扩大的用户基础、丰富的业务模式、先进的运营机制，以不可逆转之势强劲增长。审慎对待平面媒体，积极关注有线网络及户外媒体数字化，强烈推荐互联网和移动媒体。
3、构建传媒公司价值评判标准。股东背景与政策支持度、稀缺资源拥有及整合能力、运营体制和管理机制、区域市场经济增长，构成传媒公司价值评判的四大标准。内容与渠道整合、传统媒体与新媒体整合，构成传媒业投资两大主线。
4、公司推荐：强烈推荐百度、腾讯、阿里巴巴、携程、分众传媒；推荐歌华有线、中信国安、广电网络、博瑞传播。
一、中国文化传媒行业的憧憬和忧思
1、光明的前景：文化传媒业是值得投资者期待的最后一座“产业金矿”
（1）文化传媒产业必将成为国家重点扶持和发展的战略产业之一
…… …… 余下全文
